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利率市场化改革下我国商业银行经营的挑战与机遇研究 【摘要】利率市场化改革是在经济步入新常态这一历史新时期我国金融改革所面临的最重要的内容之一。坚持和深化利率市场化改革对于完善我国社会主义市场经济体制，对于确保市场能够在金融资源分配中的占主体地位，起决定作用发挥了至关重要的作用。同时也能够促进商业银行更加主动地提高自身经营水平和盈利能力。这对于切实提升我国商业银行在国际上的竞争力也起到了非常重要的作用。 下载 可是从历史经验中可以看出，一旦彻底的取消了存贷款利率上下限，势必将加剧各家商业银行间的竞争，导致银行的存贷款利差缩小，同时对于各个银行的资产定价能力产生了极大的考验。利率市场化改革在带来机遇的同时也带来了风险，如何才能充分分析风险，加强银行自身应对能力是我们当前面临的重要课题。 本文首先着重分析了目前我国各家商业银行所面临的主要问题，然后结合具体问题为我国的商业银行经营者和宏观管理者提出了适合现状的应对方法和政策建议。希望借此能实现我国银行业的健康持续稳定发展，促进金融体系对实体经济的辅助作用，从而推进整个金融体系的繁荣发展。 【关键词】利率市场化 商业银行 风险 应对策略 一、绪论 （一）研究背景及意义 改革开放以来，伴随着中国经济总量的发展，经济体制的改革也在平稳地向前推进，利率市场化改革便是其中的重中之重。利率的高低是一个用来反映金融资源配置过程中资金供求关系的最基本指标。因此对于利率的改革进程通常可以被视为衡量一国金融体制改革深化程度的重要标准。 尽管在我国的经济发展过程中，受到管制的利率曾经在国家宏观调控，抵御亚洲金融危机和稳定物价等方面发挥了十分重要的作用。然而利率管制导致了市场的割裂，形成了官定利率市场和自发形成的民间利率市场，使资金的价格产生了严重扭曲。受到管制的金融市场与自由的市场经济之间的发展速度和程度并不均衡，影子银行与民间借贷市场迅速壮大，而借款人跑路的事件时有发生，极易成为引发社会不安定的因素。为了解决这个问题，我们迫切需要在放开对于金融市场的管制，最切实可行也是最有效的办法就是放开利率管制，为资金的借贷双方引入价格竞争机制，提供议价空间，借此来平衡市场的需求，由此可见取消利率管制是势在必行的。1996年中国人民银行放开银行间同业拆借利率通常被看作是我国利率市场化改革开始的标志，随后逐步调整或取消了对于多项金融市场利率的管制。2013年的7月20日，随着中央人民银行彻底取消金融机构贷款七折利率下限，离完全实现利率市场化只差放开存款利率浮动上限这最后一步。2015年10月24日，央行宣布对商业银行和农村合作金融机构等不再设置存款利率浮动上限，并抓紧完善利率的市场化形成和调控机制，加强央行对利率体系的调控和监督指导，提高货币政策传导效率。 至此标志着从1996年开始的利率市场化改革终于完美收官，但同时央行负责人也表示取消对利率浮动的行政限制后，并不意味着央行不再对利率进行管理，只是利率调控会更加倚重市场化的货币政策工具和传导机制。这意味着市场成为决定利率的主要因素，利率的波动势必会加大。商业银行作为利率敏感的金融机构，利率市场化进程的推进会对银行的经营管理水平带来极大的挑战。虽然经过多年改革的积累，我国的商业银行在成本、效益等方面的控制能力已经有了长足的进步，但相较于发达国家成熟的商业银行体制而言，还存在这不小的差距。因此我们现阶段的工作就从着力扎实推进利率市场化改革逐渐转变为如何才能成功防范取消利率限制给商业银行带来的风险和挑战。 本文研究的主要意义在于着眼于利率市场化改革的时代背景，分析了商业银行在全面取消利率管制时期所面临的新挑战和新机遇，着力探讨了改革对商业银行经营管理各个方面的影响。并分别为国家宏观层面的政府和微观层面的业务经营者商业银行提出了符合各自管理要求及经营要求的切实可行的合理化建议。以期日后为我国中央银行管理目标、手段和商业银行经营策略的平稳转型提供一些参考。 （二）文献综述 在利率市场化领域，最为重要的研究就要数经济学家罗纳德?麦金农和爱德华?肖在经济发展中的货币与资本和经济发展中的金融深化中提出了金融抑制论和金融深化论。 如今国内对于利率市场化的研究有以下观点，林春玲（2005）认为利率市场化带来的利率波动增加了环境的不确定性，将银行暴露在利率敏感性缺口风险和利率结构风险中。孟猛（2003）以东亚四个国家银行的数据进行了实证分析，认为实施利率市场化改革后银行投资收益将会降低，同时由于政府对金融管制的减少使得银行对于高风险业务的偏好不断上升，带来了较大的经营风险。孙勇（2015）同时提出利率市场也为银行提供了自由度，使得银行进行金融创新获得了更大的空间。 （三）内容及结构安排 第一章阐述了本文的选题背景及意义，分析概括国内外其他学者研究情况、观点，最后交代本文的写作思路及结构 第二章结合商业银行年报数据，分别从利率市场化改革会削弱商业银行的盈利能力，市场利率波动加大会导致更多的利率风险以及利率市场化后带来更多的道德风险等几个方面分析了现阶段各商业银行所面临的主要问题。同时也分析了利率市场化改革为我国商业银行带来的新机遇和发展机会。 第三章结合上一章所述问题为我国商业银行提出了解决问题提升自身实力行之有效的方法。同时也为央行如何从宏观层面来实施更加有效的监管提供了一些政策参考。 第四章对全文进行了总结同时对我国商业银行未来的发展做出展望，期待能通过进行改革实现我国银行业的经营水品整体的提升。 二、利率市场化改革对我国商业银行的挑战与机遇分析 （一）利率市场化改革给商业银行带来的“挑战” 利率市场化改革进程已经完成，而作为构成金融体系的基础，对利率决定方式的改革一定会对各种各样的金融机构造成或多或少的影响，其中造成影响最大的首当其冲便是各家商业银行。 相较以前被形容为“日进斗金”都毫不过分的日子来说，今后的路途对于各家商业银行来说是更加艰难的。各家银行所要面对的不仅是传统利率风险、汇率风险，更重要的是新增了许多新型风险，主要包括了利率改革所带来的利率水平更大幅度的波动，取消利率管制后必然导致的存贷款利差缩小以及随之而来的更加激烈的同行间的竞争等。 1.存贷款利差缩小影响银行盈利能力。对于现阶段我国的商业银行而言，如何尽可能多的吸引公众存款和寻找优质的信贷客户仍是每天工作的主要任务。虽然在全球500强的企业名单中经常能看到中国商业银行的名字，而且通常排名都非常靠前。但我们应当清楚认识到的是，其实这些银行的核心竞争力远不如外国发达金融体系所培养出来的同行。 我国商业银行发展速度如此令人瞠目结舌，发展规模如此之大最主要的原因是在于改革开放以来中国总体经济水平的飞速发展，人民生活水平的迅速提高为银行带来了巨额的存款。同时伴随着中国的城镇化建设，人民对基础设施建设以及科教文卫等各方面的需求逐渐增多。因此各大中小企业的日益发展，涌现出越来越多的贷款需求，而且受到管制的利率保证了商业银行能获得确定的存贷款利差。我国的商业银行乘着改革的东风仅靠着存贷款利差一项作为主要的利润来源便形成了今天的规模。 从图1中可以看出虽然近几年随着改革的深入，存贷款利差占营业收入的比例有所降低，但直到2015年时仍然处在较高的水平上。利率市场化改革全面完成必然导致同行间竞争加剧，同时随着互联网的飞速发展，企业获取信息的成本不断减小，融资的渠道不断拓宽。这就导致了金融脱媒现象变得日益严重，银行作为存贷款信息沟通桥梁的重要性正变得越来越小。因此在竞争愈发激烈的金融市场上，为吸引更多客户，越来越多的商业银行会选择提高存款利率同时降低贷款利率，存贷款利差会逐渐缩小。对银行盈利能力的影响将随着时间的推移而逐渐凸显出来，给银行的盈利能力造成较大影响。因此如果继续谋求依靠传统利差来保持较高的增长速度是不可能的，所以各家商业银行目前所面临的第一个重要挑战就是如何转变发展方式，拓宽盈利渠道。 2.利率市场化带来利率波动风险。一方面实行利率市场化会缩小存贷款利差，但同时也需要注意的是，一旦完全实现存款利率的市场化，决定利率的主体就从政府变为市场。因此取消利率管制不光意味着银行利差的缩小，同时意味着与市场利率的接轨，必然会加大利率的波动幅度。市场是瞬息万变的，利率的波动往往是超乎预期的，习惯了在管制利率范围内获取固定收益的商业银行对此并不能迅速适应，增加了金融体系的脆弱性。因此对于多年经营已经习惯在固定利率下赚取利差的各家商业银行带来了较大的利率风险。目前我国银行主要经营的资产负债业务极易在利率的波动中受到损失，所以怎样防范利率波动所带来损失也是商业银行急需解决的问题。而现实是我国商业银行还没有能及时优化自身的资产负债结构来抵御风险，对于利率风险的管理能力也不足以完全充分地应对市场利率的波动。 资产负债率是衡量银行经营状况和风控能力的一个重要指标。由于银行相比普通企业的特殊性，因而资产负债率会较高。但负债占比也不应过高，否则会在利率发生波动时对银行的经营，风险控制，财务管理等方面产生较大的影响。 从表中我们可以看出虽然这五家国有大型商业银行的资产负债率有降低的趋势，但总的来看资产负债的比率还是比较高。因而一旦真的发生了较大的利率波动必然会对银行带来重新定价风险、收益率曲线风险、基准风险以及期限选择权风险等其他风险。 以重新定价风险为例来说明利率的大幅波动是如何影响银行的稳定经营的。重新定价风险也叫成熟期错配风险，是各商业银行所面临的最主要也是最常见的利率风险。重新定价风险最重要的来源就是利率敏感性资产和利率敏感性负债的到期时间不同或重新定价时间不同。如果银行资产和负债的结构不匹配，在利率发生变化时就很有可能给银行带来较大损失。 根据资产负债的到期时间或重新定价的先后分为利率敏感性正缺口和利率敏感性负缺口。如果资产大于负债则为正缺口，此时利率上升会使银行获得更高的利率收入，对银行有利。如相反则为负缺口，利率上升会增加银行的利息支出，对银行不利。利率敏感缺口分析法因其计算简便，结果清晰明了等特性因而被各家商业银行广泛的运用于分析自身资产负债结构的过程中。以公式的方法可以表示为： 从表3中我们可以看出各家商业银行在短期资产负债的配置上存在着较大的缺口，根据公式：净利息收入变动=利率敏感性缺口利率变动可以发现即使利率仅仅产生了一个较小的波动也会对银行净利息收入产生非常大的影响。所以各家银行不能再放任利率敏感性缺口的继续扩大了，必须通过调整资金来源或投入的方向来优化资产负债的结构。 3.严防道德风险的增加。在利率管制时期央行扮演了隐含的最后贷款人角色，而随着存款保险制度的出台等于是间接的宣布了银行如发生经营不善或遭受较大风险时也有可能破产，央行不再提供最后的担保。所以此时的银行更要注意审慎经营，严防风险的蔓延。长久的利率管制压制了各家商业银行金融创新的热情，导致风险管理手段，贷款分级标准还比较落后。因此在全面推行利率市场化后极易引发严重道德风险。 利率的波动在带来损失的同时也可能带来超额收益，所以要防止被管制利率和存贷款比例长久以来所压制的银行贷款热情的报复性释放。虽然存贷款利率的限制取消了，但一定要出台相应的政策法规来规范银行贷款项目。在2016年1月22日，农业银行发布公告，称农行北京分行票据买入返售业务发生重大风险事件，涉及风险金额为39.15亿元。而涉案的两名员工竟将非法套现的资金投入到股市当中。虽然这件事与利率市场化改革改革没有直接关系，但在本案中充分说明了银行风险防控机制不完善，内部监管缺失，各项政策规定落实不到位以及诸多方面还存在着许多漏洞。利率市场化改革完成后，迫于竞争的压力，各家银行对信贷业务的风险偏好将进一步上升，进而严重威胁信贷质量。因此急需加强内部审核力度，建立更加完善的风控体系，强化员工法律意识，防止事故扩大化，分散化，杜绝类似事故再次发生。 而从企业的角度来说，取消贷款利率下限加大了银行间的竞争从而增加了融资企业的议价能力。所以还要防范少数企业的道德风险，他们很可能利用银行间的竞争，利用银行利差缩小而急于发放贷款来获取收益的心理通过隐瞒实际风险从而骗取贷款。 （二）利率市场化改革给商业银行带来的“机遇” 改革不是简简单单的取消各种利率限制，取消存贷款利率限制并不是目的，更重要的目的在于以此为契机促使中国的银行业进行产业结构升级，使银行业运行地更有效率，激活市场的力量使其发挥出更大的作用。只有这样才算是真正平稳的完成了对中国金融市场进行利率市场化改革。 因此利率市场化改革对银行不全是消极影响，如果银行能以此为契机，抓住机遇，极有可能培养新的利润增长点。 1.促使银行优化盈利模式。长久以来各家商业银行对于中间业务投入的成本与收益并不匹配，缺乏利润的驱动，许多银行的管理人员甚至都没有意识到中间业务对于银行提升盈利的重要性，因此中间业务开展的情况并不理想。但从国际知名银行的报表中可以看出中间业务盈利占比通常都是较高的，基本都能达到40%左右，瑞士银行甚至能达到60%以上。而中国的商业银行盈利主要还是依靠传统的存贷款利差，承受了非常大的利率风险，因而我国的商业银行急需转变盈利模式。中间业务的风险较小同时收入比较稳定，虽然现如今我国商业银行中间业务在盈利中占比不是很高，但这同时也是一种优势，如能及时采取行之有效的方法来挖掘中间业务的潜力，一定会形成新的利润增长点。所以大力发展中间业务是利率市场化改革后我国商业银行的唯一选择。 2.迫使银行提高风险管理水平。在银行经营三原则中，最为重要的就是安全性。对于银行的经营者来说首要任务就是要保障储户的资金安全。而利率市场化改革完成后利率的波动加大，对银行的日常经营产生了非常大的挑战。这就要求银行应当采取更多的措施防范风险，主要包括强化风险管理意识，制定科学合理的管理方法等方面。 首先最重要的一点就是一定要打破传统思想的束缚，要清楚的意识到国家不会再为银行的安全提供担保，从今以后银行要更加慎重地对待风险。国有经济有优势，但同时也存在着弊端，国有经济为了追求稳定经营往往比较保守，不敢进行新的尝试不敢大胆地进行革新。可是在市场竞争如此激烈的今天，在利率波动非常频繁的情况下如果仍然不能树立正确的危机意识和竞争意识最终的结果必然是被市场所淘汰。强化风险并不是耸人听闻，而是要教育银行员工认清当前形式，鼓励他们充分发挥主观能动性来更好地为储户服务。利率市场化给银行带来了灵活定价的空间，这使得银行可以根据不同的风险主体，当前市场状况以及充分结合自身实力等因素来推出最适合不同客户的定制化产品，以更加优惠的价格来吸引客户，同时能鼓励银行主动地去研发更多金融创新产品。 三、利率市场化下商业银行的经营对策分析 新的金融市场形式对商业银行的管理者产生了新的要求，这些新增加的风险都在迫使银行尽快完成转型升级，首先应尽快开发多元的盈利模式，另外在提升盈利能力同时制定更加科学的风险管理制度以及充分借鉴互联网金融企业的经营思路来增强银行经营水平，只有多措并举才能提升银行核心竞争力。 （一）发展中间业务改善盈利结构 发展中间业务，进行金融创新首先要求银行管理者和员工要及时转变思想观念，促使员工正确认识当前的新形式，要逐渐意识到大力发展中间业务对银行可持续发展的重要性。只有这样才能逐步以中间业务代替对于传统存贷款利差的依靠，提升中间业务对盈利的贡献比例。切实改变银行盈利模式，优化资产负债结构。最终做到降低利率风险对银行的影响，形成资产业务，负债业务和中间业务并行的局面，改变收入单一的现状，实现银行利润来源的多元化，为商业银行的发展提供长久的动力支持。 第二点是要丰富银行自己的产品线，为市场提供更多选择。但就目前的现状来说，我国商业银行的金融创新能力还有待提高。虽然大部分银行已经意识到了这一点，开始着力酝酿更多的金融创新产品，可这些产品大多数集中在存款领域而且缺少技术含量，在功能、收益、期限等核心指标上存在着较大的雷同。 因此日后进行金融创新的重点应当集中在中间业务上，以市场需求为导向，开发的新产品要充分满足客户的需求。首先要继续发挥银行在资金结算业务上的优势，未来要以现有结算业务为基础，在此基础上逐步向金融咨询服务等高附加值的业务过渡。力求能够开发出更多适合中国市场，收费合理，服务高效的中间业务。 （二）加强风险管理水平 要想充分的认识风险、管理风险，首先应当明确风险管理的流程。对风险的管理有识别、测量、规避和评估四个阶段。经过这四个阶段可以全面的对风险发生的原因，大小，结果，影响等进行总结，不仅为当前银行能够尽量减小损失提供帮助更为今后如何能有效地预测和规避可能发生的风险提供经验。正确识别和测量当前所面临的风险是对其进行行之有效的管理的基础，它依靠的是银行自身所建立的高效的信息收集网络，而这个网络不仅要包括对诸如利率等宏观数据的监控，也要包括对借款人背景、还款能力等具体信息的收集。这就对银行的能力提出了较高的要求，但以传统的方法所获取的信息无论是效率还是准确度等方面来说是绝对不能满足利率市场改革完成后的新时期的要求的。因此这就要求银行要对当前所使用的信息收集网络进行升级，可以通过建立科学的预警机制，更加优化监控流程以及构建合理的模型来减少重复工作量等方法来达到这一目的。以此来提高风险识别、测量的效率和准确程度，并为下一阶段的工作的开展提供更加完备的数据支持。 在充分认识风险掌握风险发生的特点规律后就需要对风险进行预测和规避。首先应当加强对于资产负债结构的管理，因为失衡的资产负债结构是在利率发生波动时造成银行利率风险的主要原因之一，因此优化资产负债结构有助于从源头上减小银行遭受风险的可能性。另外合理的定价可以帮助银行在事前充分的化解可能发生的风险。在利率管制的时代，由于上下限的存在不论是资产还是负债定价都是比较容易的。可现在央行放开了对利率的管制各家银行自由定价，如何在竞争激烈的市场中即能充分考虑风险因素同时又能提供最优惠的价格来吸引更多客户是各家商业银行为资产负债定价是所面临的一个两难的选择。这就要求银行要建立起一个完备、科学的定价体系。 （三）借鉴互联网金融企业 互联网金融近几年发展势头迅猛，以余额宝为代表的互联网金融为传统商业银行和支付体系带来了不小的威胁，但更重要的是如何能从它们迅猛的发展历程中有所借鉴才是最重要的。 在互联网金融诞生之初国家各项法律法规对此项新兴事物的监管存在这很大的空白，尤其是没有对于利率的管制。因此各家互联网金融企业所处的环境就与当前全面推行利率市场化改革后银行所面临的金融市场有较高的相似之处。所以各家互联网金融企业的应对之策对如今的商业银行有着极大的参考意义。 首先值得借鉴的是各种互联网金融产品主打的理念就是低本金，高收益。这告诉银行不能只重视高净值客户，虽然普通百姓平均每人没有多少存款，但人口基数庞大，因而加在一起的总和也是值得予以足够重视的一笔巨额存款。另外互联网金融以网络为依托，使用户的各种操作通过互联网便能安全快捷的实现，并不需要大量的员工和办公场所，因而可以大幅的压缩成本。虽然同样要求银行关闭经营场所将全部业务转移到网络上来并不现实，但这种互联网思维是值得各家商业银行借鉴的。如今的银行应当充分利用“互联网+”的政策优势，及时开发本银行的各种应用软件，通过引导储户在网上进行业务操作，来减少各营业网点的员工数量以压缩成本。更重要的是能最大程度的为储户提供方便，切实贯彻以人为本的经营方针。只有这样才能在利差缩小的情况下尽可能挽留老储户，吸收新储户。 （四）加快完善外部监管环境 根据前文分析可以发现在全面实施利率市场化的初始阶段，虽然各家商业银行都在努力地进行着对自身盈利模式，资产结构等方面的优化调整，但改革的速度还是远远比不上市场变化的速度。事实上各家商业银行还没有做好充足的准备来迎接随时有可能发生的大规模利率波动。因此通过建立一个健全的制度体系来维护市场的稳定是非常重要的。这不仅在一定程度上维护了银行的稳定，更重要的是体现了对于广大储户利益的保障。 首先应该完善立法，根据利率市场化改革后新涌现出来的问题及时制定相关的法律来规范市场行为。完备的法律体系是实施监管和进行处罚的基本依靠。第二步，在建立健全一整套完备的法律体系后就需要在此基础上对金融市场进行