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对利率市场化问题的研究 摘 要：近年来，我国一直在循序渐进的进行利率市场化的改革与发展，在确保了金融稳定的前提下，稳步推动利率市场化，这已经成为了我国金融改革的重点改革方向之一，利率市场化已经是必然趋势。本文主要通过介绍利率市场化的过程以及伴随利率市场化的进展可能出现的一些问题做出分析和建议。 下载 关键词：利率市场化；利率风险；应对措施 一、中美两国银行业的对比 作为过去几十年最为热门的行业，中国银行所在的金融行业可以说是赚的盆满钵满。但是相对国内，国外的部分银行创建时间悠久，运作效率也很高，创新能力也很强但是却得不到国内银行的待遇，这是什么原因造成的呢？ 当然是不同国家的利率市场化进程也不同。以美国为例，美国的利率市场化进程已经十分完善，他们的金融利率开放程度更高，从1970年6月开始放松大额存款利率管理到1983年取消定期存款利率的上限，短短十几年，美国的银行业已经发生了翻天覆地的变化。在利率市场化的驱动下，银行存款利率上升，贷款利率下降，这也就大大减少了银行的获利水平。但是在中国，各大银行拥有着固定的存款利率和贷款利率，加之老百姓对风险的忌惮和投资理念的缺乏，大量资金涌入银行。他们在拥有了这么多的钱就会连夜找贷款对象，贷款的利率高，这也就让他们获得了巨额的利差，让银行业成为了最赚钱的行业。但是，中国的金融行业就会永远享受着这种优质的待遇吗？不会。因为中国也渐渐与国际接轨，进行着具有中国特色的改革之路。 二、我国利率市场化改革进程 1.利率体系的建立 1996年6月，人民银行首先放开了银行间同业拆借利率，由拆借双方自主定价，标志着利率市场化正式起航。1997年6月放开银行间债券回购利率，1998年6月国家开发银行在银行间债券市场首次进行了市场化发展，1999年10月国债发行也开始采用市场招标形式。 2.利率的市场化 2004年10月，人民银行报经国务院批准，决定允许金融机构的人民币存款利率下浮决定，不再设定人民币贷款利率上限。人民币存款利率可在不超过各档次存款基准利率的范围内浮动。所有金融机构的人民币贷款利率下浮幅度保持不变，下限仍为基准利率的0.9倍。至此，中国金融机构人民币贷款利率已经基本过渡到上限放开，实行下限管理的阶段。2012年6月8日开始实行降息，而且浮动区间进行了两次的调整，成为了我国利率市场化的重要步骤。到2013年7月20日起，金融机构贷款利率管制完全开放，贷款利率市场化完成，而存款利率在2012年6月8日降息的同时将存款利率浮动区间调整为基准利率的1.1倍；2014年11月22日将利率上限调整为基准的1.2倍，2015年3月1日调整为基准的1.3倍，到2015年5月10日进一步调整为基准的1.5倍。 三、利率市场化的高风险性 利率市场化是一个漫长而又充满风险的金融改革过程。据调查，实行利率市场化的国家中有一半都发生了金融危机。造成这一现象的原因有几点：首先，随着利率市场化的进程，投资渠道增加，为了追求高额利润，人们纷纷将资金投向高危行业中。其次，市场上更多的投资机会使大量的资金流出银行，形成巨大的经济泡沫，当泡沫破裂后，伴随而来的将会是灭顶之灾。此外，对于银行而言，银行在利率市场化的大背景下，争相抬高存款利率，压低贷款利率，甚至出现存贷利率倒挂现象，这加大了银行营业的风险，呆坏账增多，甚至导致银行破产。 四、中国改革进程的借鉴 1.建立有效而完善的监督体系 有效而完善的监督体系是必不可少的，只有建立了这种体系，才可以对银行进行实时监督，并且进行风险评估，以最大程度的减少带来的金融冲击和负面影响。 2.做好长期改革的准备 利率市场化的进程不是一蹴而就，这是一个漫长的过程，需要循序渐进的进行。只有在长时间充分的准备下，才可以完成一个平稳的过度。阿根廷在1975年-1977年两年时间内便完成了利率市场化的改革，带来的是更加不稳定的经济和金融波动。 3.要选择合适的时机进行改革 同样是以阿根廷为例，该国作为拉美率先进行利率市场化改革的国家，在1971年国内经济不稳定的情况下首次进行改革，大量的资金从商业银行流向非银行金融机构，导致改革在不到一年内变夭折。我们要在稳定的宏观经济的背景下进行改革，切不能操之过急，否则将会使国内经济更加的混论不堪。 4.对利率市场化带来的影响需要积极防范 如上所说，利率市场化具有高风险性，因此我们必须就相关问题提早做出防范措施，以免带来巨大的经济波动。 五、利率市场化的进行对中国金融业的影响 近些年伴随着存款利率的空间的持续放宽以及贷款利率的下降给金融机构带来了自主定价空间，这有利于进一步的让各金融机构的经营模式提高和完善，为最终放开存款利率上限做好铺垫。可见，利率市场化的进程不可避免，那么，伴随着金融市场化进程的加速，这会对我国金融业带来哪些影响呢？ 1.利率市场化对金融行业首先提出了高的要求 就银行业而言。首先，银行需要提升风险定价能力，只有不断完善内部治理和风险控制机制，才能减少呆账和烂账。只有建立完善的风险定价体系，从而才能提高自身的竞争力。其次，银行必须要提高自身的创新能力，只有这样，银行才能在利率市场化的环境中来提高顾客的满意程度，才能增强客户粘性，吸引更多的顾客来融资和存款，才能有较大的利润可求。只有做到了这基本的两点，银行才能够在利润得到保障的情况下得以生存和发展。 2.小银行将会面临前所未有的压力 对于那些财大气粗的大行来说，他们有着较高的信誉度，充足的资本积累。而对于小银行来说，在得不到中央银行的保护下似乎难以生存了，但凡自己链断裂，流动资产得不到保障的情况下，将会面临破产的风险。因为利率市场化带来的是一个全新的环境，在这个环境下，“适者生存”成了一种主流。 3.利率面临着波动的风险 利率市场化完善之后，一个小的政策可能就会对利率造成巨大的波动，更何况在国际金融市场大的背景下，面临的不确定因素太多，因此利率的波动风险很大。 六、对大小银行的走势以及发展状况的预测 前文提到，在利率市场化的大背景下，“适者生存”成为了一种法则。对于大银行而言，其生存空间不会压缩，并且还会进一步扩张。因为经过几十年的资本积累，其资金储备非常雄厚，面临倒闭的风险不大，因此其在市场上的话语权更重。当然，他的客户也就更多，因为在国家放开监管的大前提下，客户需要重新对一个银行进行风险的判断和定位，一旦有不利的因素存在，便会从一个银行“携款而逃”并进入一个安全性更高的银行。没错，这些安全性较高的银行正是那些大银行。久而久之，资本将会分布不均衡，小银行的破产风险将会实现。例如，一个大的客户拥有大量的闲置资金，这是就会有很多银行给他打来电话，询问他是否愿意将钱存放到该银行，大银行会给他开出很高的收益率，而小的银行不能开出这么高的利率。那么这个大的客户自然就会选择放弃小的银行，况且大的银行有着很高的信誉度，安全性又能够得到保障，何乐而不为呢？ 而对于小的银行而言，他们可能会损失很多大的客户，甚至自己原有的客户也会在利益的驱使下离开它们投向大银行的怀抱，情况看起来真的很糟糕。另外，其面临的风险会使他们进入一个很艰难的环境中。例如，一个小的银行一旦有了一些负面新闻，或许没有人愿意去给你伸出援手，因为其他的银行巴不得他抓紧破产，从而吸收他的客户。一切看起来都糟糕透了，似乎所有的银行都会合并为一，这种情况可能发生吗？ 可能。但是可能性约等于零。因为在大银行大包大揽的时候，小的银行也在努力钻研自己的对策。他们也要采取很多应对措施。 （1）小银行可以抓紧某一项业务或者专注于某一个地区的服务，把服务做的更细致入微，而大的银行却不能深入于每一个业务中去。 （2）小银行可以提供更人性化的服务，给客户更好的体验。近期，经常有一些新闻中也爆出大的银行对于小的客户服务态度不够好，而小银行恰巧可以钻下空档，收下这些散户。 （3）小银行可以为某一小的区域的人群提供服务，XX银行只根据XX市的情况因地制宜，往往也会起到意想不到的效果。 （4）小银行可以进行联合，签署一定的协议，各银行都要拿出一定的准备金进行“投保”，一旦一个银行面临危机的时候，其他银行要无条件的进行帮助。 总之，利率市场化带来的试一次彻底