天天基金新基分析：长盛航天海工装备灵活配置.doc

天天基金新基分析：长盛航天海工装备灵活配置国内首只军工主题基金，聚焦航天海工领域报告摘要：长盛航天海工装备灵活配置(基金 净值 基金吧)混合型证券投资基金(000535)是一只混合型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、权证、股指期货、债券、货币市场工具、资产支持证券等。拟任基金经理张锦灿先生拥有近十年机械(行情 专区)行业研究经验，曾于2007、2008曾连续两年荣获新财富金牌分析师，擅长精选个股。本基金认购起点100元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。军工板块迎来历史性投资机遇。随着我国经济的不断增长和综合(行情 专区)国力的不断增强，国家安全的重要性也日益提升。近年来，我国与周边国家的领海领土纠纷日益增多。为此，党的十八大首次提出“提高海洋资源开发能力，发展海洋经济，保护海洋生态环境，坚决维护国家海洋权益，建设海洋强国”，2013年底，中国建立了东海防空识别区并成立了国家安全委员会。这一系列措施均会对军工行业的发展形成强有力的推动，使军工板块受到更多更广泛的关注，催生该板块的历史性投资机遇。5个重点方向关注航天海工装备等行业，精选优质潜力股。本基金主要关注航天海工装备等安全相关上市公司。基金管理人界定，航天海工装备等安全相关主题主要包括航空装备、航天装备、领土安全装备、海洋工程装备及信息安全装备5个重点方向。选股方面，本基金结合定性与定量分析，“自下而上”选择航天海工装备等安全相关主题概念的、具有长期持续增长能力的公司。一、基金产品介绍长盛航天海工装备灵活配置混合型证券投资基金(000535)是一只混合型基金，主要投资具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票、权证、股指期货、债券、货币市场工具、资产支持证券等。拟任基金经理张锦灿先生拥有近十年机械行业研究经验，曾于2007、2008曾连续两年荣获新财富金牌分析师，擅长精选个股。本基金认购起点100元起，最高认购费率1.20%，最高赎回费率1.50%。本基金通过投资航天海工装备等安全相关上市公司股票，把握中国航天海工装备等安全相关行业发展带来的投资机会，力求为基金份额持有人获取超过业绩比较基准的收益。本基金业绩比较基准为：50%*巨潮航天军工指数收益率 + 50%*中证综合债指数收益率。基金的投资组合比例为：股票等权益类资产占基金资产的比例为0%-95%，其中投资于航天海工装备等安全相关上市公司股票和债券的资产不低于非现金基金资产的80%；权证投资占基金资产净值的比例不高于3%；本基金每个交易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金(行情 股吧 买卖点)后，应当保持不低于基金资产净值5%的现金或到期日在一年以内的政府债券。本基金为混合型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征，其风险和预期收益低于股票型基金、高于债券型基金和货币市场基金。二、基金分析1、基金特色(1)军工板块迎来历史性投资机遇随着我国经济的不断增长和综合国力的不断增强，国家安全的重要性也日益提升。近年来，我国与周边国家的领海领土纠纷日益增多。为此，党的十八大首次提出“提高海洋资源开发能力，发展海洋经济，保护海洋生态环境，坚决维护国家海洋权益，建设海洋强国”，2013年底，中国建立了东海防空识别区并成立了国家安全委员会。这一系列措施均会对军工行业的发展形成强有力的推动，使军工板块受到更多更广泛的关注，催生该板块的历史性投资机遇。(2)5个重点方向关注航天海工装备等行业，精选优质潜力股本基金主要关注航天海工装备等安全相关上市公司。基金管理人界定，航天海工装备等安全相关主题包括航天装备、海洋工程装备及涉及未来战略安全的相关装备制造领域，主要包括航空装备、航天装备、领土安全装备、海洋工程装备及信息安全装备5个重点方向。选股方面，本基金结合定性与定量分析，“自下而上”选择航天海工装备等安全相关主题概念的、具有长期持续增长能力的公司。具体筛选程序为：将样本空间中过去一年日均成交金额排名在后20%的股票剔除，而后根据本基金对航天海工装备等安全相关上市公司的界定挑选基金备选股票池，最后对备选航天海工装备等安全相关上市公司，具体从公司基本状况和股票估值两个方面进行筛选。2、公司旗下同类基金的收益分析长盛航天海工装备灵活配置是一只混合型基金，股票投资占基金资产的比例为0-95%，其优势在于配置灵活：市场无明显机会时，保持低仓位或固定收益资产；市场上涨时，适时配置股票资产。长盛基金公司目前旗下有多只混合型基金，表格1中列出了长盛基金旗下的其他4只混合型基金在2013年的业绩表现，可以看到公司旗下混合型基金2013年整体业绩表现良好，其中长盛创新先锋(基金 净值 基金吧)表现出色，2013年涨幅大幅超过同类平均。表格 1: 长盛基金旗下混合型基金在2013年的收益情况基金代码基金名称分类2013年涨幅同类平均涨幅沪深300涨幅同类排名160805长盛同智(行情 股吧 买卖点)优势混合型10.48%13.00%-7.65%106|187080002长盛创新先锋混合型21.79%13.00%-7.65%41|187080001长盛成长价值(基金 净值 基金吧)混合型14.88%13.00%-7.65%76|187510081长盛动态精选(基金 净值 基金吧)混合型19.52%13.00%-7.65%54|187数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止日期：2013-12-313、基金经理分析(1)基金经理简介张锦灿硕士学位。2005年至2009年在国泰君安从事研究工作，任研究组组长职位。2009年3月加盟银华基金管理有限公司。具有从业资格。国籍：中国。(2)管理能力分析张锦灿先生拥有近十年机械行业研究经验，曾于2007、2008曾连续两年荣获新财富金牌分析师，擅长精选个股。表格 2: 张锦灿先生过往管理情况基金代码基金名称基金类型起始时间截止时间任职天数任职回报184690基金同益(行情 股吧 买卖点)封闭式2012-11-20至今1年又89天31.21%数据来源：Choice资讯、天天基金研究中心，截止时间：2014-2-