中小企业融资问题研究.doc

中小企业融资问题研究一、中小企业融资难的现状改革开放以来，我国的中小企业发展很快，目前，我国中小企业占全部企业数的99%，工业总产值和利税分别占60%和40%，每年出口创汇占60%，提供了75%的城镇就业机会。中小企业在吸纳就业、优化城市服务功能、拉动经济增长、增加国家财政收入、促进产业结构调整和社会稳定方面都发挥着就足轻重的作用。然而，中小企业在发展过程中的融资问题已经成为了制约企业发展的关键因素。据调查，80%的中小企业融资困难，其中30%特别困难。即使是资金供应相对充足的广东省，中小企业也面临着同样的困境。据不完全统计，广东民营加外资中小企业有上百万家，潜在资金需求高达2万多亿元，而按往年中小企业贷款余额来看，银行仅能满足不到40%的资金需求，资金缺口估计高达1.2万亿元。中国企业评价协会进行的成长型中小企业的调查结果表明，有36.1%的企业认为还没有自己稳定的融资渠道，仅6.19%的企业认为自己的现行融资方式非常好。而根据发改委中小企业发展较好、信用担保机构较多的省市所做的调查显示，中小企业因无法落实担保而被拒贷的比例为23.8%，再加上32.3%因不能落实抵押而发生拒贷，总拒贷比例为56.1%。由此可见，中小企业融资难已经是中小企业普遍面临的问题，要解决中小企业的发展问题，就必须首先解决融资难问题。二、我国中小企业融资模式的特点1、融资渠道单一,自身内部积累比重较高。我国中小企业的融资渠道狭窄,融资结构比较单一,使得很多中小企业只能依靠自身内部积累,内源融资比重过高,不适应中小企业快速发展对资金的需求。由于创业资本市场还处于不断摸索和建设阶段,加上体制方面的限制,资本市场无法满足中小企业融资的要求,发达国家的天使基金、风险基金等在我国基本上不存在或数量极其有限。当前中小企业的融资来源主要依靠自筹和银行贷款,对很多规模较小的企业来讲,由于其自身条件的限制,甚至无法获得银行信贷,只能依靠企业主的自有资金或向亲戚朋友借款、职工内部集资及民间借贷等方式来满足其生存与发展的资金需求。2、银行贷款难以满足中小企业的需求。虽然各级政府和金融机构共同致力于加大对中小企业的信贷力度,中小企业还是只能从现有的金融体系中获得短期信贷,中长期信贷供给严重不足。而且为减少不良资产、防范金融风险,各商业银行普遍推行抵押担保制度,纯粹的信用贷款已经很少；银行票据业务发展较慢,中小企业的贴现更是微乎其微,其他如租赁融资和典当融资等发展水平还较低；而各种投资基金对广大劳动密集型中小企业而言还是新生事物,这些都加大了中小企业贷款的难度。3、商业信用筹资较多。中小企业较为倚重企业之间赊购赊销的商业信用这一负债融资渠道。由于信息严重不对称、资产抵押能力弱等局限,中小企业从银行等正规金融机构筹集资金面临较大的约束,加上向银行申请贷款手续烦琐,耗费时间长,难以满足中小企业融资时效性的需求,这就迫使中小企业更多地求助于手续简便的商业信用,以缓解中小企业流动资金的不足,促进产品销售和原材料采购,保证生产过程的连续性。当然,这一融资形式存在着不容忽视的问题,即中小企业间货款拖欠现象较为严重。4、信用担保机构流于形式。担保在我国属于新兴行业,为中小企业融资提供了极大的支持。1999年6月,国家经贸委发布了关于建立中小企业信用担保体系试点的指导意见,开始尝试建立政府出资的为中小企业融资提供服务的信用担保体系；1999年底,中国人民银行发布了关于加强和改善对中小企业金融服务的指导意见,要求商业银行对建立中小企业信贷担保体系予以积极的配合。此后,许多城市建立了信用担保机构。尽管如此,由于发展时间短,缺乏成熟的经验,在各城市的试行办法中,担保实施方式、担保比例、担保背书、损失理赔等担保运行的关键内容没有统一的运作规范,担保机构和银行的关系也较为模糊,再加上信用担保法律法规的缺位,担保机构存在许多问题。三、中小企业融资难的原因(一)内部原因I、中小企业财务管理不规范 大多数中小企业所有权归属个人，经营决策和管理水平普遍较低，财务管理不规范，财务制度不健全，财务信息不透明，难以满足贷款市场准入的最低条件。2、中小企业自身的管理问题大多数企业制度、管理机制远远滞后于客观环境的发展。很多私营中小企业仍实行家族式管理的企业治理结构。国有中小企业的治理结构与传统的大型国有企业没有什么本质差别，真正具有现代企业特征的有限责任公司、股份有限公司和外资企业所占比率较低。由于制度更新滞后，管理方式不科学。一部分中小企业由于不适应外部环境变化，经营出现困难，大量产品积压，利润下降，内部积累大幅度减少，破产率高。3、中小企业自身的信用问题我国市场经济发展过程中信用的缺失足一个非常普遍的现象。究其原因，我们在进行市场经济体制改革的初期，忽视了信用问题在整个经济发展中的重要作用，至今没有从法律高度建设起一种完善的、适合我国市场经济发展需要的社会信用制度。企业信用观念的淡薄，使银行对其放贷时慎之又慎。4、融资渠道单一。大部分中小企业自有资金并不充裕，融资渠道单一，主要依赖于银行信贷资金，负债率较高，资金链常常处于紧绷的状态，这部分企业一旦面临银行收款、市场萎缩，资金链就极易断裂。(二)外却原因1、信息不对称造成了中小企业的融资困难在信贷市场上，相当一部分中小企业为了获得贷款设置两套或者多套账簿，编造假报表，由于企业的造假使得银行很难对其真实的资信状况进行考察，银行则只能“被动的信赖”企业的贷款申请。显然，银行与企业之间的信息是不对称的。当企业取得贷款之后，冒险项目的诱惑和有限责任的企业目标驱动企业家违背申请贷款时的低风险用款承诺转而从事高风险投机。由此导致的“逆向选择”和“道德风险”问题使得银行的信贷业务一直面临极其险恶的经营环境以及中小企业融资渠道处于及其困难的环境。2、中小企业的抵押担保能力有限抵押和担保是金融机构在对信息不透明的中小企业提供贷款时为保护切身利益而采取的重要措施。从理论上说，土地、房屋、机器设备、存货、应收账款等多种资产都可作为贷款的抵押品，但在我国，由于资产交易市场不够发达，大多数抵押品缺乏流动性，而银行又缺乏对机器设备、存货、应收账款的鉴别和评估能力，一部分中小企业在经营发展过程中都不同程度地存在着机器设备、房屋等固定资产产权不明晰的障碍，无法用作贷款抵押。3、金融体制的设计不利于中小企业融资从金融体制的角度看，我国现有的以国有商业银行为主体的、高度集中和垄的金融体制，“天生”就不适合、也不可能为中小企业提供金融服务。国有商业银行信贷管理权限的上移使得基层行调剂贷款余地太小，授信授权制受到制约，基层行没有贷款审批权。客观上导致了对分布在县域的中小企业信贷服务的大量收缩。还有部分商业银行对中小企业信贷管理的要求苛于对大型企业特别是对于不发达地区的信贷管理的条件更高，这实际上是将大多数中小企业排除在支持对象之外，也限制了基层银行支持中小企业发展的积极性。四、解决中小企业融资难的对策根据以上对中小企业融资难问题的分析，解决这些问题的指导思想是通过搞活地方金融市场，多渠道为中小企业发展筹集资金。实行政策扶持，政府主导，立足地方，市场运作，化解风险。加大对中小企业的融资力度，支持中小企业的发展，必须建立面向中小企业的融资体制。在这方面，可以借鉴世界其他国家和地区解决中小企业融资困难的经验，相应采取措施，尤其是在政策上应加大倾斜力度。其具体办法是：1、构建完善的法律保障体系。现有针对中小企业的法律条文主要是城镇集体所有制企业条例和乡镇企业法，这两部法规是按所有制性质和不同的组织形式分类立法的，缺乏统一的立法标准和行为规范。在金融信贷方面更是缺乏专门针对中小企业的扶持保护法规。借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。首先，要划分中小企业的分类标准，明确中小企业的界定方法。其次，要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能，制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。再次，要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。2、建立和完善为中小企业融资的信用担保体系由于中小企业本身规模小、信用级别低在融资问题上遇到了一系列的困境，目前中小企业融资的担保机构少，资金缺乏。与国外的担保制度相比，存在较大差距。因此，应根据我国现阶段的实际情况，并结合结合其它国家的经验，我国中小企业应从深化改革、制度创新的着眼点人手，通过采用创新思维来进行整体规划，对现有的中小企业信用担保体系重新优化组合，才能建立真正意义上的为中小企业融资服务的信用担保体系。我国中小企业贷款担保体系应该是一个以政府担保为主，其它担保形式并存的中小企业信贷担保体系。可成立多种形式的信贷担保机构，开辟多种渠道筹集担保基金：由政府、社会中介组织、企业和银行共同建立中小企业贷款担保基金；切实改进中介机构的服务，简化手续，降低标准；金融机构可适当扩大有效财产的抵押范围。3、推进信用体系建设我国正在建立市场经济，信用是市场经济运行的基石，缺乏信用的市场经济是一个不健全的市场经济。由于中国市场的信用缺位和企业征信系统的缺失，导致大多数的中小企业从银行获得贷款的难度很大，造成整体商业信用供给不足，因此中小企业信贷融资渠道受到严重阻滞。这种不完善的社会信用体系导致较高的信息不对称，从而增加了企业的融资成本和银行授信成本。中小企业是我国经济发展的主力军，构建我国特色中小企业信用管理体系是保障发展的前提。首先必须建立与完善中小企业信用体系，有利于约束企业信用行为，强化社会信用意识，提高社会信用信息的披露程度，防范信贷风险；其次要完善中小企业信用评级体系，客观、公正的信用评级有助于降低信息不利一方的合约风险和交易双方的交易成本，提高交易双方的成交意愿；有助于企业提升自身的形象，引导金融资源的合理流向。从而缓解中小企业融资困境。4、大力发展地方性金融机构加强区域性中小银行体系的建设,充分发挥地方性商业银行对当地经济情况熟悉的优势,调整经营思路、明确市场定位,重视收集和整理中小企业信息,把优秀的中小企业作为业务增长的突破口和基本客户群,不断推出特色鲜明的个性化服务。加强与中小金融机构相关的金融创新,针对不同行业、不同产品、不同规模及不同需求的中小企业推出不同特色的金融服务产品,例如金融租赁、典当融资、票据融资、项目融资、保付代理业务、保全仓库贷款、出口退税质押贷款、应收账款质押贷款等等。5、大力发展融资租赁。融资租赁是现代中小企