理财规划书三代同堂家庭如何理财.doc

键入文字理财规划书复赛案例：三代同堂家庭如何理财招商银行2010年10月目录一、 家庭基本情况二、 目前状况及财务诊断三、 目标分析及其确定四、 理财规划方案五、 附记一、 家庭基本情况1家庭成员情况（表1） 姓名年龄婚姻职业备注金先生35已婚民企财务主管较高收入、三代同堂家庭顶梁柱金太太不详已婚初中英语老师稳定工作、收入，两个孩子的母亲金家大女儿5未婚幼儿园小朋友金家的掌上明珠金家小儿子2未婚小小朋友金家的宝贝公子金爸爸63已婚退休在家金家总管，照看家务金妈妈60已婚退休在家金家总管，照看家务金先生今年35岁，在一家民营企业做财务主管，税前月收入为30000元，公司按规定缴纳“四金”，但没有补充公积金和补充养老金，年终奖可以拿到5万元（税前）。金太太在一家初中任英语老师，在施行绩效工资后，每月的税前月收入达到了6000元，学校也为金太太缴纳“四金”，但其他的福利待遇都取消了，年终奖也不再发放了。由于双方都是独生子女，按照计划生育政策他们合法地养育了2个子女，大女儿今年5岁，小儿子今年2岁。金先生的父母目前均已经退休，金爸爸今年63岁，退休工资为1800元；金妈妈今年60岁，退休工资为1600元。金太太的父母已经过世。在房产方面，金先生夫妇拥有2套房产，一套面积为137平方米位于内环内，房型为三房两厅两卫，如今的市值在420万元左右。此房的按揭贷款已经全部还清。还有一套是金太太父母的遗产，该房为位于杨浦区延吉三村的一套老公房，面积42平方米，市价大约在80万元左右。目前，该房产用于出租，月租金为1800元。此外，金先生父母还拥有一套曹杨二村的老公房，面积为57平方米，市价约100万元。由于老两口经常会回去住一段时间，所以该房没有用于出租，仍然为自住房。目前，金先生的公积金账户中积累了4.2万元，金太太的公积金账户中积累了3万元。金先生和金太太各拥有一辆汽车，金先生刚刚换了一辆新车大众cross途安，市价为30万元；金太太开得是一辆马自达6，车龄为3年，市价约12万元。在金融资产方面，金先生一家拥有活期存款10万元，定期储蓄100万元，每年的利息收入大约为2.4万元。金先生目前基金市值约为335万元。此外，金先生还和朋友一起开了一家礼品商店，投资额为12万元，每年有约1万元的红利收入。虽然，金家的收入不错，但开销也很大。主要的开销有这么几大块，一家人的生活开销，每月差不多要6000元；养两辆车的费用（将保险费、道路通行费计入），每月平均约为6000元；通讯费每月500元；保姆费每月1800元；大女儿上幼儿园的费用每月1700元；房屋的物业管理费每月350元；人情开支每月1500元；其他开支约2000元。在年度支出方面，主要是全家人的旅游支出。前几年，由于儿子年纪太小，主要是金先生夫妇和大女儿一起出外旅游，年度开销在3万5万元不等。现在儿子也满2岁了，金先生考虑将来可以带着父母和小儿子一起出外旅游了，这样旅游的开支会有较大幅度的上升，估计费用会涨到6万10万元。在保险方面，金先生为自己购买了30万元保额的重大疾病险和50万元的定期寿险，年缴保费约3400元；金太太的学校购买了团体门诊保险和重大疾病险，所以就没有再购买商业保险。金爸爸和金妈妈都享受上海的退休人员医疗保险，儿子和女儿也享受少儿医保。2家庭收支情况每月收支情况（单位/元）收入支出本人收入22931日常生活开销6000(扣除四金和个税前为30000）车辆支出6000配偶收入4607保姆支出1800(扣除四金和个税前为6000）子女教育1700父亲收入1800物业费350母亲收入1600人情开支1500房租收入1800其他开支2000合计32738合计19350月度节余13388（表2）年度收支情况（单位/元）收入支出本人年终奖42625保费支出3400（税前50000）旅游支出60000100000配偶年终奖0父亲年终奖0母亲年终奖0利息收入24000股息收入10000合计76625合计63400103400年度节余-2677513225（表3）二、目前状况及财务诊断1、现金流量表为了较好地反映金先生一家目前的年度收支情况，我们可以通过建立一张现金流量表来清晰了解他的整个现金流。专业注释：现金流量表通常是指在一定时期内的现金收入与支出的变化情况表。这里的一定时期通常是指1年，年度的确定一般是从每年的1月1日到12月31日，或者根据具体情况确定。2010年度现金流量表年收入金额年支出金额一、工资和薪金413881月度常规开支232200家庭总月工资12371256保费开支3400 年终奖42625旅游支出最低60000二、投资收入55600旅游支出最高100000股息收入10000房租收入21600 利息收入24000收入总计469481支出总计最低295600支出总计最高335600年结余最高173881最低133881（表4）2、资产负债表为了明确了解金先生的家庭财务情况，根据现有的资产信息我们编制了一份2010年年初的家庭资产负债表计算其总资产情况及现有资产及负债结构状况。专业注释：“家庭资产负债表”主要用来反映家庭资产现状和家政管理的业绩。根据家庭实际情况，该表可繁可简，但大致由三个部分组成：资产（包括金融资产和实物资产）、负债、资产净值。家庭资产负债状况 （单位万元 ）家庭资产家庭负债活期及现金10房屋贷款0定期存款100汽车贷款0基金335信用卡欠款0房产（自用）420其他贷款0父母房产（自用）100房产（投资）80汽车42实业投资12本人公积金4.2配偶公积金3合计1106.2合计0家庭资产净值1106.2（表5）3、家庭财务健康程度检测根据“现金流量表”“家庭资产负债表”已基本了解了金先生的家庭经济状况，以下将对其目前的家庭财务进行健康检查，具体如下：理财指标金家实际情况诊断公式正常范围资产负债率0过低负债/资产小于50%偿付比率1偿付能力充足净资产/总资产大于50%流动性比率29.8%-33.83%流动性较充足流动性资产/年支出30%80%消费比率62.97%-71.50%开销较高消费支出/收入总额60%收支比率59%易留存月支出总额/月收入总额小于80%储蓄率28.50%-37.03%偏低1消费比率40%投资资产比率39%过低投资性资产/总资产大于50%财务自由度0不自由月投资性收入/月消费支出100%（表6）注：红色表示指标过于激进 蓝色表示指标过于保守从以上数据中，我们明显的看出，金先生一家的开销较高，储蓄率较低，合理安排收支需要纳入理财规划的范畴，开源节流是解决比率失调的两个方向：在开源方面，明显在以上表格中发现金先生对于负债的杠杆过低、投资比率偏低，这两项指标影响了“开源”；在“节流”方面，参考月度、年度收支情况表，需要金先生与全家一起再做探讨。如果“开源”的数字足够，则可以不用“节流”，甚至可以适度“加流”，无论是“开源”还是“节流”，目标是为了实现金先生的财务目标，以上分析仅仅从传统的财务比率上看，仅为参考。三、目标分析及确定1金先生全家的目标（1）改善性住房方面金先生想改善住房条件，希望能在相同的地段购买一套4室2厅的大户型住宅，面积在160平方米左右，总价约为500万元。由于手头的资金不够，究竟是卖掉一套用于出租的房子用于一次性付款，还是目前自住的3室2厅，他们还拿不定主意。（2）子女教育方面在子女教育方面，他们认为儿子和女儿的培养模式应该有所不同，但究竟该如何培养，需要投入多少金钱也还需要理财师给一些建议。另外，在子女结婚的时候，金先生准备给予他们一定的婚嫁金，每人在100万150万元，但不知道给了这笔费用后，是否会影响到自己的养老规划。（3）赡养父母方面由于父母有退休金，目前并不需要他们在资金方面给予多大帮助。但随着父母年龄的增大，医疗方面的支出肯定会增加。为此，金先生准备拿出30万元资金，作为父母的应急医疗费用。但金先生不知道，这样一笔资金是否够，希望理财师帮助计算一下。（4）养老方面金先生考虑在50岁的时候，夫妇两人同时提前退休，希望到时候每年的财产性收入能够有40万元左右，达到财务自由。2.目标分析 金先生全家的财务目标分析归纳为：购房规划、子女教育规划、养老规划及父母赡养规划。其中，购房规划的属性是重要又紧迫，养老规划、子女教育规划及父母赡养规划都属于重要但不紧迫的规划。按照时间来排序，理财师认为购房规划先之，子女教育规划次之，父母赡养规划再次之，养老规划最后。这里提请金先生注意的是，以上目标同等重要且相互关联，只是为了方便表述做此排序。（1） 购房规划目标的建议 由于目前的房贷政策紧缩，金先生可能不能通过银行贷款来买房，对于一家六口的大家庭，笔者认为金先生改善型住房的需要并不奢侈，四房两厅不过是满足家庭的基本需要。从家庭资产负债表上看出，金先生家庭的房产市值为600万，其中80万为投资房，520万为自住房，单从数字上看来，金先生通过房产置即可达成目标，但同时需要考虑不动产的交易成本较高，且目前正是上海房地产政策的敏感期、有关房产税的政策正在酝酿出台等因素。笔者认为金先生夫妇应尽量减少空置住房，整合房产资产。除此之外，笔者建议新购置的房产要考虑到儿女读书的“学区房”。（2） 子女教育规划目标的建议金先生一家的一对宝贝在某种意义上加大了家庭的开支，做好子女教育规划表现在两个方面：一是日常开销上在子女抚养教育费上的规划；二是为他们准备的一笔婚嫁金。因为两个孩子的年纪还小，还有足够的时间去累积这部分婚嫁金，笔者认为当儿女各18岁时，100-150万的婚嫁金目标属于可达到的范围。之所以将时间点定在儿女18岁成人时，是考虑到这些资金可以用作婚嫁金，也可作为子女的出国教育费用，这个选择权应该交给未来的孩子们。（3） 父母赡养规划目标的建议 金先生父母有退休金，且日常开销和金先生一家合在一起，需要为二老准备的就是应付疾病的一笔开销。笔者参考目前有关市场上重大疾病的医疗数据，万一发生大病，20万左右的开销是需要的，随着医疗费用的上涨，假定金先生预留的这笔资金的收益率可以达到医疗费用增长的速度（简化来看达到通胀水平即可），笔者建议金先生将这笔预留资金扩大到40-50万。（4） 养老规划目标的建议金先生希望15年后可以同太太一起退休，享受闲适生活，同时可以拥有每年40万的财产性收入。笔者对此颇有疑虑：若金先生和太太，仅仅只有15年的资金积累，40万元的财产收入是否能够达到，这样的收入能否满足未来生活的需要。笔者认为能否达到退休后年收入40万无所谓，关键要看能否满足退休养老的需求。在这15年中，金先生所面临的事业和资产状态需要发生较大的改变，涉及到金先生的事业规划等。（5） 其他建议针对金先生的现状和目标，笔者认为需要在规划方案中具体进行数据模拟，显然金先生家庭已经是资产颇丰，同样看到的是为了达成各项目标，金先生未来家庭财务的压力也不小。笔者希望金先生能够活出自己的风格，将事业、家庭经营得风声水起，而非沉浸在小富即安的现状中。至于保险，笔者同意金先生的看法，目前的家庭资产已足够丰厚，不必配置太多保障类。四、理财规划方案（一）个性化提案1.商铺投资鉴于目前房地产市场对于住房投资的贷款抑制，商铺贷款是金先生目前可以利用的杠杆方式，同时商铺的投资价值属性也是金先生“开源”扩大投资渠道的方式。2.创业投资这将是笔者为金先生呈现理财方案中最大的建议。金融投资在中国的渠道有限、风险相对集中，而为了尽量达到金先生的理财目标，需要金先生自身做出更多的努力。金先生为某民企财务主管，收入颇丰，针对民营企业竞争激烈的特点，月入三万的雇员应属于中层干部级别以上，对于企业的核心竞争力及规章制度非常了解，甚至是某些制度的创造者。金先生能在这样的环境中有不错的地位，自身能力应该非常强。纵观他奋斗的时间，年仅35岁就已累积千万资产，证明金先生具备创造更多财富的潜力。笔者的建议只是抛砖引玉，希望通过财务规划的方式助金先生事业顺利、兴旺发达。在以上条件下，笔者建议金先生考虑创业投资，将自身的潜力更好发挥出来-比如金先生熟识企业会计制度，不妨“因地制宜”开发额外的事业，例如注册一个财务公司，从代理报税、代理记帐开始，从小做起，相信以金先生的人脉、能力，将这样一个公司经营好应该是完全有可能的。并且，笔者相信，随着上海作为金融中心的发展，更多的专业代理机构将发展壮大，尤其是公司税务、理财方面。笔者设想金先生可以家人的名义注册公司，利用双休日即平时晚间时候多花心思在新公司身上，培养员工、拓宽渠道，万事开头难，经历一段时间的磨合期后，可以再做选择。（二）具体方案前奏：关于税赋参考金先生的收支情况表及有关税收制度和税率表，月薪所采用的税率为25，而年终奖采用的税率为15，税赋计算如下图所示：月薪年终奖合计税前3000050000410,000.00税率25%15%20%速算扣除1375125四金1925.33023,103.96税赋5143.677375税后所得2293142625317,797.03年税赋61724.01737569,099.01（表7）由于:四金的数字由去年的薪金水平所定，为固定数字，根据九级累积收率表，进行边际税收筹划：（表8）筹划的目标：降低平均税率，将月收入、年终奖所赋的边际税率放入excel表格中试算得出的最佳方案是：月薪年终奖合计与原计划相比税前14166.67240000410,000.00 0.00 税率20%20%20%速算扣除375 375 四金1925.33023,103.96 税赋1673.27 47625税后所得10568.07192375319,191.83 1,394.80 年税赋20079.214762567,704.21 (1,394.80)（表9）虽然筹划的结果是在不不影响月度现金流的情况下仅仅为金先生每年节约了1394.8元的税赋，但随着金先生收入的增长，合理的个人税收筹划可以带来的利益是相当可观的。如果公司有更加灵活的劳务报酬制度，例如可以用劳务报酬的形式来结算收入，则更加有筹划的空间。以下进入金先生的目标规划中：1.购房规划针对最近楼市的未来政策导向，笔者建议金先生以两个原则配置房产：（1）满足自住需求的改善型住房，一步到位的原则针对新政一户家庭限新购一套房；（2）减少空置房产，投资型住房综合考虑地段、租金回报率，以及出手的便宜程度针对新政可能出台的房产保有税。在目前政策的敏感期，笔者建议金先生做房产置换，理由是“限购一套住宅”的新政对于楼市价格的迅速抬升有一定抑制作用，而金先生的家庭的确是为了满足自住需求而进行的改善型住房置换，并且他也有足够的能力不通过银行贷款完成此目标。如下表所示：产权人面积市场价值地段用途建议1建议2金先生全家137平420万内环内一家六口自住置换产权证加金父母名字，申请改善性二套房公积金贷款金父母57平100万内环外 曹杨二村闲置，偶尔金父母居住保留，做投资房年代老、地段一般出售金太太42平80万内环外 延吉三村出租年代老、地段与金父母的房子同质出售理由同上，出售（表10）实行建议后的家庭住房情况如下表：（表11）自住房投资房家庭房产总资产房产税（0.4%预估）建议1新购房金父母的曹杨二村老房子（57平）,租金收入约2000元/月600万无建议2新购房金先生原自住的137平方婚房920万16800/年针对两个建议，笔者更倾向于选择建议1，理由为：一、中国目前大多数家庭的资产配置特点就是在房产上配置过多，占的比率过大，这样的资产配置存在不稳定因素，一旦遭遇房产价值下跌风险，则对家庭资产的稳定性破坏较大。为了完成金先生三代同堂、达到财务自由的目标，笔者建议金先生将更多的精力和资源投入其他投资中；二、作为投资房，曹杨二村的老房子可能更适合出租，而目前所居住的三居室则更适应于在目前敏感期作为其他家庭置换房产的“一步到位”目标。关于新购置的四房，笔者建议除了选择“学区房”，也需要综合考虑到全家人的需要，三代人生活在一起固然其乐融融，但也不可避免的一些观念和生活习惯上的摩擦，在资金充足的情况下，金先生可以选择复式楼，给予三代人一定的空间。 如大多数人所考量的，房产置换需要成本，包括显性成本和隐性成本，金先生可以先将目前所居住的三居室挂牌出售、过户，与下家签订延期交房协议；延吉三村的老房子挂牌出售。如果资金临时周转不灵，定期存款的100万可备不时之需。鉴于延吉三村的房产权利人为金太太，为了家庭的和谐性，金先生可以将新购的复式房权利人写成一家四口，勿再加入父母的名字。2. 子女教育金规划研究金先生的月度支出表，在子女教育这一块的数据还是较大的，中国的传统观念“苦什么不能苦孩子”让我们的家长尽量给孩子提供最好的。金先生夫妇都为知识分子，在教育孩子方面应有自己的心得，笔者这里提几点想法：（1） 穷养小子，也勿富养姑娘儿女双全的金先生若倾其所能的给子女最好的，只怕养成子女养尊处优、不知赚钱辛劳的“小公主”“小皇帝”品质。知生活辛劳，不娇养儿女，是理财师给金先生的小小建议。反映在家庭财务上即为月度支出表中孩子教育的支出维持不变（儿子上幼儿园之后保姆费用省去为儿子教育费用）；（2） 培养孩子的财商和独立能力培养孩子从小做起，除了满足他物质上的需要，更要建立孩子从小自主、自强的观念，笔者认为教孩子存钱等财商教育也是必不可少的，让孩子从小学会记账、学会花钱也是一门学问。（3） 有关孩子的教育孩子以后是常留在身边还是要出国发展，笔者认为一切取决于孩子的潜质和想法。故理财目标中100-150万的资金是将到期的时点定在了儿女各18岁时，到时的大事选择权交给孩子（结婚、深造、创业均可）。数据演算表格如下：投入：儿女每月各3000元，即36000元/年投入方式：按月定投，平滑收益，建立孩子的个人账户及定投计划利率演示：平滑10年收益率，中国市场上第一只开放式基金华安创新股票基金的8年模拟数据来看，10的复利收益是可以达到的；定投上证指数的10年模拟数据证明，10并不是个传说，只要坚持定期定额投资、坚持长期投资。年份女儿儿子年龄累积资金年龄累积资金2010536,000.00 236,000.00 2011675,600.00 375,600.00 20127119,160.00 4119,160.00 20138167,076.00 5167,076.00 20149219,783.60 6219,783.60 201510277,761.96 7277,761.96 201611341,538.16 8341,538.16 201712411,691.97 9411,691.97 201813488,861.17 10488,861.17 201914573,747.29 11573,747.29 202015667,122.01 12667,122.01 202116769,834.22 13769,834.22 202217882,817.64 14882,817.64 2023181,007,099.40 151,007,099.40 2024161,143,809.34 2025171,294,190.28 2026181,459,609.30 （表12）如上表所示，成功的为女儿在18岁累积了100万资金，为儿子在18岁甚至累积了近150万资金。需要当下去做的就是每个月在月度收支里盈余的13388元里，提取6000元为子女做未来金定投。 关于子女教育金规划的补充： 以上规划鉴于金先生的家庭在稳定正常的发展情况下，但显而易见金先生为家庭的“顶梁柱”，一旦金先生发生重病或者意外将会影响这个家庭的稳定性，最需要担心的就是两个孩子的教育问题。所以除了累积资金，仍然要防范风险。故帮金先生做子女教育婚嫁金的保障配置。为了节省保障费用，也考虑到金先生健康生存至50岁后，基本累积的资金已足够子女教育和婚嫁金储备，而之后儿女已经成人独立，也不建议金先生留太多的财产给子女，故选择定期寿险的形式做“遗产规划”。详见下表：险种保额保障期间缴费方式缴费年限估算保费保险利益定期寿险150万至55周岁 (20年)年缴20年6000/年35岁至55岁当中发生身故(不论意外还是疾病),获理赔150万;55岁之后满期结束定期重大疾病50万至65周岁 (30年)年缴30年6000/年35岁至65岁当中发生疾病或者身故,获理赔50万;65岁之后满期结束合计200万12000/年35-55岁 身故 获理赔200万35-65岁 仅发生重疾 获理赔50万（表13）保费数据为市场参考值，可以从每年的利息收入中支出，需要提醒的是以上保障仅仅是为了对冲金先生最有工作能力时的人身风险，不具有储蓄和投资价值，若健康生存至65岁，交出的保费只当是付了买了一份看涨期权费。笔者认为，稳定健康向上的生命状态就是一份看涨期权。3. 父母养老金储备规划如上文分析的，为父母的大病医疗基金储备迫在眉睫，推荐金先生采取一次性准备和分期提取的方式。可以将定期存款的一部分作为长期稳健投资，获取高过通胀的收益即可，并将每年的固定投资收益里转移一部分作为父母医疗储备金，目标在5年之内达成50万资金的储备。目前年度投资收益里包含：（1）房屋租金收入2000*1224000元（金父母的曹杨二村房子的租金应该可以达到这个数字）（2）定期利息收入将100万定期存款划出一块专款专用，剩余预期利息收入约10000元（3）有关利率4利率的假定仅作为抵抗通胀的数据，一般性的分红险和万能险均可达到这个数字。数据如下表演示：一次性投入分批投入合计序号金额利率总值金额利率总值03000004%300,000.00 340004%34,000.00 334,000.00 104%312,000.00 340004%69,360.00 381,360.00 204%324,480.00 340004%106,134.40 430,614.40 304%337,459.20 340004%144,379.78 481,838.98 404%350,957.57 340004%184,154.97 535,112.54 504%364,995.87 225,521.17 590,517.04 （表14）如图表所示，五年后累积了近60万资金，这里需要提请金先生注意的是，在获得这部分稳定收益的同时，可能需要牺牲掉它的流动性，故建议金先生仍然保持家庭固定的定期存款金额，做家庭备用金之用。4. 金先生夫妇的退休规划（1） 限制条件：15年后退休、年财产性收入40万、预期寿命85岁（2） 有关假设：.预期收益率假设：按照1990-2009年上证指数年度平均收益率18.63，假设证券投资平均回报率在r=15；同样按照1990-2009年上证指数标准差61.26，假设证券投资的标准差为50，假设无风险利率为3，得出资产预期收益率R9。为了使数字更具参考性，我们将预期收益率定在退休前R为7%-10%，退休后R为4%(通胀率)。这里要说明的是，以上的收益率仅为金融资产收益率，包含一次性投入和分批投入的综合收益率，与上文所示的定期投入的预期收益率不可混淆。.收入增长率假设：继十二大提出“民富”的政策导向，收入的增长是必须考量到理财规划当中去的。按照上海市1993-2007年度平均工资的增长幅度，年平均工资增长达到14.04，考虑到金先生已是民企中层干部，收入基数较高，并且太太在学校里供职较为稳定，工资增长幅度可能不敌社会平均水平，保守估计将收入增长率定在r=4-10%。.通货膨胀率假设：从1980-2008年的统计数据来看，通胀率在5.9，剔除某些年份恶性通胀因素，我们暂将这个数字定在4。.其他假设：每年的年度结余选取最高和最低的平均值153881.（3） 演算思路：将已有数据和假设数据带入年度现金流量表中，退休后每年40万的财产性收入也假设加入其中。看是否有缺口。（4） 因所处周期不同，分退休前、退休后分别演示。（5）图表演示，最保守状况分析（以工资增长率4%，投资收益率7%计算）：年份金先生年龄年度劳动性收入年度资产性收入年度消费型支出年度投资型支出年度结余投资市值期初3,350,000.00 2010 35413,881.00 58,000.00 311,200.00 7540085,281.00 3,669,781.00 2011 36430,436.24 60,320.00 323,648.00 7540091,708.24 4,018,373.91 2012 37447,653.69 62,732.80 336,593.92 7540098,392.57 4,398,052.65 2013 38465,559.84 65,242.11 350,057.68 75400105,344.27 4,811,260.61 2014 39484,182.23 67,851.80 364,059.98 75400112,574.04 5,260,622.90 2015 40503,549.52 70,565.87 378,622.38 75400120,093.01 5,748,959.51 2016 41523,691.50 73,388.50 393,767.28 75400127,912.73 6,279,299.40 2017 42544,639.16 76,324.04 409,517.97 75400136,045.23 6,854,895.59 2018 43566,424.73 79,377.00 425,898.69 75400144,503.04 7,479,241.32 2019 44589,081.72 82,552.09 442,934.64 75400153,299.17 8,156,087.38 2020 45612,644.98 85,854.17 460,652.02 75400162,447.13 8,889,460.63 2021 46637,150.78 89,288.34 479,078.10 75400171,961.02 9,683,683.89 2022 47662,636.82 92,859.87 498,241.23 75400181,855.46 10,543,397.22 2023 48689,142.29 96,574.26 518,170.88 75400192,145.68 11,473,580.70 2024 49716,707.98 100,437.23 538,897.71 39400238,847.50 12,515,578.85 2025 50745,376.30 104,454.72 560,453.62 39400249,977.40 13,641,646.78 2026 510.00 508,632.91 466,297.41 360006,335.50 6,091.83 （表15）注：包含不变的保费支出加子女定投支出，规划中的定期寿险支出与储蓄利息收入相冲未计入表格；退休后的消费型支出按照退休前打八折计算；女儿的定投结束。从51岁开始增加财产性收入40万。退休后的现金流量计算如下：（表16）年份年龄劳动性收入财产性收入消费性支出投资性支出年度缺口折现至50周岁（按照4%折现）2026510.00508632.91466297.41360002027 520.00 512,978.23 484,949.31 0.00 28,028.92 25,914.31 2028 530.00 517,497.36 504,347.28 0.00 13,150.08 11,690.37 2029 540.00 522,197.25 524,521.17 0.00 (2,323.92)(1,986.50)2030 550.00 522,197.25 545,502.02 0.00 (23,304.77)(19,154.82)2031 560.00 527,085.14 567,322.10 0.00 (40,236.96)(31,799.85)2032 570.00 527,085.14 590,014.98 0.00 (62,929.84)(47,821.51)2033 580.00 532,168.55 613,615.58 0.00 (81,447.03)(59,512.55)2034 590.00 532,168.55 638,160.20 0.00 (105,991.66)(74,468.33)2035 600.00 537,455.29 663,686.61 0.00 (126,231.32)(85,277.36)2036 610.00 537,455.29 690,234.08 0.00 (152,778.79)(99,242.19)2037 620.00 542,953.50 717,843.44 0.00 (174,889.94)(109,235.74)2038 630.00 542,953.50 746,557.18 0.00 (203,603.68)(122,279.09)2039 640.00 548,671.64 776,419.47 0.00 (227,747.82)(131,518.69)2040 650.00 548,671.64 807,476.24 0.00 (258,804.60)(143,705.01)2041 660.00 554,618.51 839,775.29 0.00 (285,156.79)(152,247.54)2042 670.00 554,618.51 873,366.31 0.00 (318,747.80)(163,636.59)2043 680.00 560,803.25 908,300.96 0.00 (347,497.71)(171,534.64)2044 690.00 560,803.25 944,633.00 0.00 (383,829.75)(182,181.88)2045 700.00 567,235.38 982,418.32 0.00 (415,182.94)(189,484.07)2046 710.00 567,235.38 1,021,715.05 0.00 (454,479.67)(199,440.95)2047 720.00 573,924.79 1,062,583.65 0.00 (488,658.86)(206,192.24)2048 730.00 573,924.79 1,105,087.00 0.00 (531,162.20)(215,506.49)2049 740.00 580,881.78 1,149,290.48 0.00 (568,408.69)(221,748.44)2050 750.00 580,881.78 1,195,262.10 0.00 (614,380.31)(230,464.38)2051 760.00 588,117.06 1,243,072.58 0.00 (654,955.52)(236,235.41)2052 770.00 588,117.06 1,292,795.48 0.00 (704,678.43)(244,394.16)2053 780.00 595,641.74 1,344,507.30 0.00 (748,865.56)(249,729.79)2054 790.00 595,641.74 1,398,287.59 0.00 (802,645.86)(257,369.53)2055 800.00 603,467.41 1,454,219.10 0.00 (850,751.69)(262,302.63)2056 810.00 603,467.41 1,512,387.86 0.00 (908,920.45)(269,458.79)2057 820.00 611,606.10 1,572,883.38 0.00 (961,277.27)(274,019.72)2058 830.00 611,606.10 1,635,798.71 0.00 (1,024,192.61)(280,725.23)2059 840.00 620,070.35 1,701,230.66 0.00 (1,081,160.31)(284,942.06)2060 850.00 620,070.35 1,769,279.89 0.00 (1,149,209.54)(291,227.48)合计(5,471,238.96) 通过上表，我们明显的发现几个问题：.按照金先生原来的设想，在消费性支出打八折的情况下，40万的财产性收入在金先生54岁开始已经入不敷出；.用现值分析法，将所有的收入、支出折现至金先生50周岁时，发现仍有缺口：13,641,646.78-(40000035+5,471,238.96)=(5,829,592.18)（用黄色背景五