PPP项目风险评价研究.docx

PPP项目风险评价研究 摘要：PPP作为一种新型的项目融资模式，能够积极吸引社会资本参与投资以解决政府债务风险。通过运用等级信息建模方法识别风险，并利用双重标准进行风险因素过滤、筛选，形成PPP项目风险评价指标体系，应用熵权模糊综合评判法确定指标权重、建立风险综合评价模型，确定PPP项目风险等级，为PPP项目风险管理提供借鉴与参考。 下载 关键词：PPP；等级信息建模方法；熵权法；模糊综合评价 中图分类号：F224.9 文献识别码：A 文章编号：1001-828X（2018）006-0-01 一、引言 高速公路PPP项目通过纳入社会资本以解决基础设施项目的融资问题以及设计、建设实施乃至后期运营维护管理，将原先政府承担的全部风险部分转移给社会企业，从而解决了政府财政资金不足的难题 。然而PPP模式也面临著各种风险因素，投资方参与了项目立项融资决策、设计、施工与运营移交的全寿命周期，各阶段的风险管理问题是其重点关注的内容 。有关调查研究发现，PPP项目风险管理水平低下，针对PPP模式下的高速公路项目风险能否进行科学合理的评估评价极为重要。本文基于以上问题展开研究，通过建立一套合理的风险评价指标体系以及风险综合评价模型用以评估PPP模式下高速公路项目风险等级。 二、项目概况 GY高速公路项目的投资单位为A市高速公路集团；PPP项目总承包投资方为A市公路工程股份有限公司。A市政府与交通委员会通过PPP合同授权项目公司投资、建设及后期的运营，项目建设期4年，运营期30年，运营期限届满将该项目移交给政府。该项目施工技术难度大，并且全线较长，跨区域施工。另外，该项目涉及征地拆迁，项目实施进程中，必须综合考虑以上风险因素的影响。 三、施工过程风险识别 1.风险识别 本文从利益相关者、项目运作阶段和风险损失类型视角进行风险识别。据此，基于确定的风险识别视角和层级确定该项目初始风险识别HHM框架。综合考虑项目风险管理时间、技术、经济等限制性因素，无法对所有的风险因素都进行跟踪、管理和控制。因此，需要对初始风险识别HHM框架进行过滤，以筛选和剔除风险发生概率较低与影响程度较小的风险。 2.确定风险指标体系 依据项目风险的识别、过滤，得出风险管理者着重关注的风险因素，形成三级风险评价指标体系，包含内部风险与外部风险，其中内部风险是指项目规划阶段、勘察设计阶段、融资阶段、施工阶段与运营移交阶段涉及的各种影响因素，外部风险主要是指政治风险、经济风险、社会风险与环境风险，而三级指标则主要是指线路走廊布设不当、桥梁选址不当、规划变更、勘察设计变更、融资结构不合理、施工组织协调不当、政府信用缺失与材料价格提升等。 四、风险评估 1.确定评价指标权重 依据确定的三级风险评价指标体系，运用熵权法，并通过专家打分确定各风险指标权重，其中，一级指标中内部风险权重0.647、外部风险权重0.353；二级指标中规划阶段风险权重0.282、勘察设计阶段风险权重0.184、融资阶段风险权重0.080、施工阶段风险权重0.106、运营移交阶段风险权重0.347，政治、经济、社会与环境风险权重分别为0.313、0.350、0.154、0.183，对于三级指标风险权重在此不再详细列出。 2.风险综合评价 本文选择模糊综合评价法建立GY高速公路PPP项目风险评价模型，首先，根据已建立的风险评价指标体系，确定该项目风险评价指标集U；其次，利用模糊评语集确定项目风险等级，具体将模糊评语集分为五个等级：即V=V1，V2，V3，V4，V5=高，较高，一般，低，较低，分别表示相应的风险影响程度；最后，采用专家打分法确定指标风险隶属度，邀请领域内的10位专家，对各指标进行打分，进而计算隶属度。根据模糊变换公式，通过计算三级与二级指标评价向量可得一级指标的综合评价向量如表1所示。 在此基础上，求出该项目风险评价的模糊综合评价向量为（0.074，0.175，0.370，0.234，0.146）。依据最大隶属度原则，该项目施工风险综合评价结果为风险一般。 五、结语 本文以某一高速公路PPP项目施工风险评价为例，通过将熵权法与模糊综合评价相结合，建立了风险综合评价模型，旨在为PPP项目风险管理提供一种合理的风险评价方法，进而采取合理的风险应对措施。 参考文献： 王嘉伟.PPP模式下高速公路项目投资方风险评价研究以JH公路为例D.北京：北京交通大学，2015. 赵磊，屠文娟.集成FAHP/FCE