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政治关联与会计信息质量基于我国民营上市公司的实证研究 摘 要：采用20072011年持续经营的民营上市公司为样本，对不同政治关联方式与会计信息质量的关系进行实证研究，结果表明，不同政治关联方式对会计信息质量的影响程度不一致：政府官员类政治关联的负影响最大，代表委员类则是正相关关系，其他背景类则影响不大；在后金融危机时代，政治关联对会计信息质量的这种负面影响更为显著。 下载 关键词： 政治关联；会计信息质量；后金融危机时代 中图分类号：F275 文献标识码： A 文章编号：1003-7217（2014）02-0079-05 一、文献综述 Ball，Robin & Wu认为，政治因素是影响会计政策选择乃至盈余稳健性的重要影响因素，会对其产生负面影响。Chaney、Faccio & Parsley基于全球范围的4000余家公司的会计数据分析，发现政治关联仍然是会计信息质量重要的预测因素。 国内学者余明桂和潘红波发现具有政治关联的民营公司较非政治关联企业更容易获得融资便利。胡旭阳和吴文锋等的研究也得出一致结论。由于政治关联因素的存在，债权人降低了对高质量会计信息的需求。有政治关联的民营企业会主动减少会计信息披露的数量，降低透明度的质量 （Bushman， Piotroski）。郑军，林钟高发现企业必要时甚至利用政治资源向外部审计师施压来规避非标准审计意见。 总体而言，国内外学者的研究均表明企业政治关联程度与其会计信息质量存在负相关关系。 Guedhami et al.（2008）认为政客们在利用公司资源来实现政治目的过程中，降低了对会计透明度的要求。Chaney et al研究了不同国家近7000家公司的政治关联与会计信息质量的关系，表明非政治关联公司的会计信息质量显著高于政治关联公司，且对于那些存在诸如控股股东关联及高级别官员关联的公司，会计信息质量更差。李世新、刘柳（2013）在对政治关联区分不同政治关联级别的基础上，发现级别不同对公司会计稳健性的影响也不同。杜兴强、周泽将研究发现，代表委员政治关联有效提高了民营上市公司的信息透明度，而政府官员类政治关联对信息透明度的负面影响并不显著。 通过文献回顾可以发现，国内已有文献对这一问题仍缺乏深入的考察，与国外研究尚存在差距，本文主要是对不同政治关联方式与会计信息质量的关系分别进行实证研究，并对政治关联与会计信息质量的负相关关系进行简单的动态研究，以期更深入地揭示企业政治关联对会计信息质量的影响，丰富和完善相关研究成果。 二、研究假设的提出 对于有政治关联的民营企业而言，其可以利用高管人员的政治关联资源，更好地熟悉司法部门的工作流程，了解司法部门的政策意图，最终更有效地与之沟通，大大降低甚至免于承担诉讼风险与成本。因此，在一定程度上政治关联降低了诉讼风险与成本对会计信息质量的约束。 民营企业通过寻租、地下交易获取政治关联带来的好处，虽未违反国家相关法律，但依靠这种“潜规则”，至少是灰色的、不被鼓励的甚至是不符合规定的。有政治关联的民营企业采取隐藏或者延迟报告这些收益进行盈余管理，防止引人注目。因此，这些企业会主动减少对外披露的信息，降低信息透明度的质量，更不会有动力获取高质量的审计报告。由此可见，政治关联降低了政府监管对会计信息质量的约束。 基于此，本文提出如下假设。 假设1：与无政治关联的民营上市公司相比，存在政治关联的民营上市公司的会计信息质量更低。 假设1只简单考虑了民营上市公司的高管人员是否具有政治关联背景，而未考虑政治关联背景下的不同强度的关联方式。我们认为企业政治关联存在不同强度的政治关联方式差异，主要包括政府官员类、代表委员类和其他背景类三类。不同的政治联系方式下，高管所处的身份不同，其动机和目的也明显不同，在企业中发挥的作用可能也存在差异。 从民营上市公司其他背景类高管的动机来看，那些在工青妇联或四大国有银行任职的高管，因其工作单位的特殊性而形成了一种特殊的人与人之间的关系。将这种特殊关系作为一种替代性的非正式机制，在法律和正式制度不能得到有效实现的社会中，能一定程度上起到保护企业的作用，让企业缺乏动力去披露高质量的会计信息。 基于此，提出如下假设。 财经理论与实践（双月刊）2014年第2期2014年第2期（总第188期）蒋卫平，王 赛：政治关联与会计信息质量基于我国民营上市公司的实证研究 假设2：限定其他条件，对于民营上市公司而言，存在政府官员类政治关联的民营上市公司的会计信息质量更低。 假设3：限定其他条件，对于民营上市公司而言，存在代表委员类政治关联的民营上市公司的会计信息质量更低。 假设4：限定其他条件，对于民营上市公司而言，存在其他背景类政治关联的民营上市公司的会计信息质量更低。 在后金融危机时期，企业所处环境更加复杂：劳动力价格上升、原材料成本上涨、融资费用居高不下，企业经营者更有动机利用自己的“政治关系”这一重要资源，实现没有政治关联的企业无法实现的事情，让企业摆脱现有的艰难境地。尤其在转型经济和很多发展中国家的后金融危机时代，企业家利用政治关联的动机更强。 基于此，本文提出假设5。 假设5：在后金融危机时代，上述的政治关联对会计信息质量的负面影响更显著。 三、研究设计 （一）研究样本与数据来源 本文以沪深交易所上市的在20072011年期间持续经营的民营上市公司为研究样本，为确保数据有效性及研究具有意义，剔除含B股、H股的上市公司，剔除金融行业上市公司，剔除已被ST、PT的公司，剔除数据缺失的公司，共获得1935个数据。 样本数据中，民营上市公司财务数据、行业类别及公司规模等数据来源于CSMAR数据库，对于民营化时间变量及政治关联变量经手工整理而成。 （二）解释、被解释变量（见表1） 在模型中. DA为被解释变量，表示民营上市公司当年可操作性利润的大小，来衡量公司该年度的会计信息的质量程度。学术界并没有公认的最好的衡量盈余管理水平的模型，现有研究较多采用修正的琼斯模型估计可操控性应计利润。 表3为相关变量的统计结果。从表中可以看出民营上市公司可操作性利润均值为2.954，最大值与最小值差别较大，说明民营上市公司的会计信息质量参差不齐。具体看：政府官员类政治关联的最大值为102，而均值仅为40.419，充分表明不同公司的高管担任的政府岗位在部门级别和职务级别上都存在较大差异，简单对高管的政府任职背景进行0、1变量的设定是不尽合理的，应综合考虑具体的部门级别和职务级别，则就需要对政府官员类政治关联进行赋值与计算。类似的代表委员类也存在级别上的差异：有国家代表、省级代表、市级代表等级别。 五、研究结论与展望 本文以深、沪证券交易所20072011年持续经营的民营上市公司为样本， 对全样本的截面数据进行实证检验，研究了不同联系方式的政治关联对会计信息质量的影响。研究结论表明代表委员类政治关联对促进民营上市公司披露高质量的会计信息有一定的积极作用，政府官员类政治关联与上市公司的会计信息质量具有显著的负相关关系，该类型民营上市公司缺乏披露高质量信息的动力，而其他背景类政治关联对上市公司的会计信息质量的影响不大。这揭示了中国新兴资本市场中不同的政治联系方式对会计信息质量影响的不一致性，为政治关联与会计信息披露之间的关系提供了新的经验证据，这也将有助于我们进一步加深对会计信息质量影响因素的理解。在后金融危机时期，政治关联对会计信息质量的负面影响更显著。鉴于本文的结论，我们认为增加政府及官员对民营上市公司具体经营的干预，一定程度上有助于提高会计信息质量。此外，应该积极鼓励民营企业家竞选人大政协或邀请人大代表政协委员来企业任职，这样将有助于民营上市公司会计信息质量的提升。 目前已有文献大多研究上市的民营企业，对与政府存在天然政治关联的国有企业研究文献较少，具有一定的局限性。因此，未来的研究范围可拓展到国有企业，分析企业性质的不同是否让会计信息质量与政治关联二者之间的关系存在差异，这也是后续的研究方向之一。 参考文献： Ball，R.，Robin，A.，and Wu，J，S. Accounting standards，the institutional environment and issuer incentive：effect on timely loss recognition in China（2）：71-96. Paul K.Chaney，Mara Faccio，David Parsonnected firm 余明桂，潘红波.政治关系、制度环境与民营企业银行贷款J.管理世界，2008，（8）：9- 21. 胡旭阳. 民营企业家的政治身份与民营企业的融资便利以浙江民营百强企业为例J.管理世界，2006，（5）：107- 113. 吴文峰，吴冲锋，芮萌. 中国上市公司高管的政府背景与税收优惠J. 管理世界，2009，（3） ： 134-142. Bushman R M，Piotroski J D. Financial reporting incentives for conservative accounting： the influence of legal and political institutions 郑军，林钟高等. 政治关系能实现审计意见购买吗？ 基于投资者保护视角的检验J.财经研究，2010，（11） ： 104-112. CHANEY P，FACCIO M. The quality of accounting information in politically connected firms杜兴强，周泽将.政治联系方式与民营上市公司信息透明度基于深交所信息披露考评的经验证据J.中南财经政法大学学报，2010，（1）：126-131. 杜兴强，雷宇，郭剑花.政治联系、政治联系方式与民营上市公司的会计稳健性J.中国工业经济，2009，（7）：87- 97. （责任编辑：王铁军） Political Connections and the Quality of Accounting InformationEvidence from Chinese Private Listed Enterprises JIANG Weiping， Wang Sai . （School of Business Administration， Hunan University， Changsha， Hunan 410079， China）. Abstract：The paper uses private companies listed from 2007 to 2011 samples， and studies the relationship between different kinds of political connections and the quality of accounting information of those companonnections have different influence on the quality of accounting information： connections with government officials have the greatest negative effect； those with deputies of the NPC or members of the CPPCC are positively correlated with