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证券投资分析名词解释第一章 证券市场1. 证券市场：证券市场是证券发行和交易的场所。从广义上讲，证券市场是指一切以证券为对象的交易关系的总和2. 一级市场：一级市场(Primary Market)是筹集资金的公司或政府机构将其新发行的股票和债券等证券销售给最初购买者的金融市场3. 二级市场：是有价证券的交易场所。二级市场是有价证券的流通市场，是发行的有价证券进行买卖交易的场所4. 私募发行：又称不公开发行或内部发行，是指面向少数特定的投资人发行证券的方式5. 公募发行：是指向广泛的不特定的投资者发行证券的一种方式。公募发行涉及到众多的投资者，其社会责任和影响很大6. 市盈率：市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标，也叫市价盈利率。体现的是企业按现在的盈利水平要花多少钱才能收回成本7. 发行费用：发行费用是指发行公司在筹备和发行股票过程中发生的费用。该费用可在股票发行溢价收入中扣除,主要包括中介机构费、上网费和其他费用8. 初始信息披露：指的是股份有限公司公开发行股票并上市的时候，依照公司法、证券法、股票发行与交易管理暂行条例和有关部门规章等规定，必须进行公开信息披露9. 持续性信息披露：10. 招股说明书：是供社会公众了解发起人和将要设立公司的情况，说明公司股份发行的有关事宜，指导公众购买公司股份的规范性文件11. 上市公告书：是公司股票上市前的重要信息披露资料12. 股票发行价格：是指股份公司发行股票时所确定的股票发售价格13. 债券发行价格：是发行公司(或其承销商、代理机构)发行债券时所使用的价格,亦即投资者向发行公司认购其所发行债券时实际支付的价格14. 除权价：15. 填权：在除权除息后的一段时间里，如果多数人对该股看好，该只股票交易市价高于除权(除息)基准价，这种行情称为填权16. 贴权：是指在除权除息后的一段时间里，如果多数人不看好该股，交易市价低于除权(除息)基准价，即股价比除权除息前有所下降，则为贴权17. 股票价格指数：股票指数。是由证券交易所或金融服务机构编制的表明股票行市变动的一种供参考的指示数字18. 上证综合指数：指上海证券交易所从1991年7月15日起编制并公布的、以全部上市股票为样本、以股票发行量为权数,按加权平均法计算的股价指数19. 上证180指数：(又称上证成份指数)是上海证券交易所对原上证30指数进行了调整并更名而成的，其样本股是在所有A股股票中抽取最具市场代表性的180种样本股票，自2002年7月1日起正式发布20. 道琼斯股价指数：是世界上历史最为悠久的股价指数，它的全称为道琼斯股票价格平均数。它是在1884年由道琼斯公司的创始人查尔斯道编制的21. 金融时报股价指数：是由英国金融界著名报纸金融时报编制发布的,描述伦敦证券交易所市场行情的股价指数22. 日经综合指数：是由日本经济新闻社编制公布的反映日本东京证券交易所股票价格变动的股票价格平均指数23. 恒生股价指数：由香港恒生银行全资附属的恒生指数服务有限公司编制，是以香港股票市场中的33家上市股票为成份股样本，以其发行量为权数的加权平均股价指数，是反映香港股市价幅趋势最有影响的一种股价指数第二章 有价证券的价格决定1. 货币的时间价值：是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，也称资金的时间价值2. 终值：又称将来值或本利和，是指现在一定量的资金在未来某一时点上的价值3. 现值：也称在用价值，是指对未来现金流量以恰当的折现率进行折现后的价值4. 普通年金：每期期末收付等额款项的年金，也称后付年金5. 永久年金：从年金给付日开始，在被保险人生存期间，保险公司按期向被保险人（即年金领取人）支付年金6. 附息债券：是指在债券券面上附有息票的债券，或是按照债券票面载明的利率及支付方式支付利息的债券7. 一次性还本付息债券：是指在债务期间不支付利息, 只在债券到期后按规定的利率一次性向持有者支付利息并还本的债券8. 零息债券：零息债券是指以贴现方式发行，不附息票，而于到期日时按面值一次性支付本利的债券9. 收益率曲线：收益率是指个别项目的投资收益率，利率是所有投资收益的一般水平，在大多数情况下，收益率等于利率，但也往往会发生收益率与利率的背离，这就导致资本流入或留出某个领域或某个时间，从而使收益率向利率靠拢10. 利率期限结构：严格地说，利率期限结构是指某个时点不同期限的即期利率与到期期限的关系及变化规律11. 无偏预期理论：这种理论认为，投资者的一般看法构成市场预期，市场预期会随着通货膨胀预期和实际利率预期的变化而变化。同时，该理论还认为，债券的远期利率在量上应等于未来相应时期的即期利率的预期12. 市场分割理论：认为长期债券与短期债券是在不同的相互分割的市场上进行交易的，它们各自达到平衡13. 流动性偏好理论；流动性偏好理论的基本观点是相信投资者并不认为长期债券是短期证券的理想替代物。投资者在接受长期债券时就会要求对他接受的与债券的较长的偿还期限相联系的风险给予补偿，这便导致了流动性溢价的存在。在这里，流动性溢价便是远期利率和未来的预期即期利率之间的差额14. 股利贴现模型：股票内在价值可以用股票每年股利收入的现值之和来评价15. 净现值：:NPV 在项目计算期内，按行业基准折现率或其他设定的折现率计算的各年净现金流量现值的代数和16. 内部收益率：就是资金流入现值总额与资金流出现值总额相等、净现值等于零时的折现率17. 二元模型：18. 三元模型：19. 证券投资基金的资产净值：是指在某一基金估值时点上,按照公允价格计算的基金资产的总市值扣除负债后的余额,该余额是基金单位持有人的权益20. 可转换债券：它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的特殊企业债券。可转换债券兼具债券和股票的特征21. 开放式基金：开放式基金在国外又称共同基金，它和封闭式基金共同构成了基金的两种运作方式。开放式基金是指基金发起人在设立基金时，基金单位或股份总规模不固定，可视投资者的需求，随时向投资者出售基金单位或股份，并可应投资者要求赎回发行在外的基金单位或股份的一种基金运作方式第三章 证券投资的宏观经济分析1. 国民生产总值：是指一个国家(地区)所有常住机构单位在一定时期内(年或季)收入初次分配的最终成果2. 经济周期：它是指经济运行中周期性出现的经济扩张与经济紧缩交替更迭、循环往复的一种现象3. 财政政策：财政政策是指国家根据一定时期政治、经济、社会发展的任务而规定的财政工作的指导原则，通过财政支出与税收政策来调节总需求4. 货币政策：指中央银行为实现既定的经济目标(稳定物价，促进经济增长，实现充分就业和平衡国际收支)运用各种工具调节货币供给和利率，进而影响宏观经济的方针和措施的总合5. 汇率政策：是指一个国家(或地区)政府为达到一定的目的，通过金融法令的颁布、政策的规定或措施的推行，把本国货币与外国货币比价确定或控制在适度的水平而采取的政策手段6. 先行指标：这些指标的高峰和低谷顺次出现在经济周期的高峰和低谷之前,因此对将来的经济状况有预示作用7. 同步指标：8. 滞后指标：第四章 证券投资的产业周期分析1. 成长型产业：2. 周期型产业：周期性行业是指和国内或国际经济波动相关性较强的行业，其中典型的周期性行业包括大宗原材料(如钢铁，煤炭等)，工程机械，船舶等3. 防御型产业：4. 朝阳产业：可以认为是新兴产业，具有强大生命力的，是技术的突破创新带动企业的产业，市场前景广阔，代表未来发展的趋势，一定条件下可演变为主导产业甚至支柱产业。5. 夕阳产业：是对趋向衰落的传统工业部门的一种形象称呼。跟产品生命周期有关，有些产品技术已经成熟，连续创新趋于枯竭，市场饱和，产品趋于同质性，竞争激烈，利润很低，如现在的PC业务，一定程度上可称为夕阳产业6. 产业生命周期：是指每个产业都要经历的一个由成长到衰退的演变过程，一般分为初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段四个阶段第五章 公司分析1. 主营业务利润率：是指企业一定时期主营业务利润同主营业务收入净额的比率。它表明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润,反映了企业主营业务的获利能力,是评价企业经营效益的主要指标2. 总资产周转率：是指企业在一定时期主营业务收入净额同平均资产总额的比率。总资产周转率是综合评价企业全部资产经营质量和利用效率的重要指标3. 财务杠杆比率：财务杠杆是指企业利用负债来调节权益资本收益的手段。财务杠杆比率指反映公司通过债务筹资的比率4. 可持续成长率：5. 现金流量：是现代理财学中的一个重要概念，是指企业在一定会计期间按照现金收付实现制，通过一定经济活动(包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性项目)而产生的现金流入、现金流出及其总量情况的总称。即：企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量6. 现金等价物：现金等价物是指企业持有的期限短，流动性强，易于变化为已知金额的现金、价值变动风险很小的投资7. 敏感性分析：敏感性分析是指从定量分析的角度研究有关因素发生某中变化对某一个或一组关键指标影响程度的一种不确定分析技术。其实质是通过逐一改变相关变量数值的方法来解释关键指标受这些因素变动影响大小的规律8. MM定理：MM定理就是指在一定的条件下，企业无论以负债筹资还是以权益资本筹资都不影响企业的市场总价值。第六章证券投资技术分析主要理论与方法1. 收入型证券组合追求基本收益(即利息、股息收益)的最大化。能够带来基本收益的证券有:附息债券、优先股及一些避税债券2. 增长型证券组合以资本升值(即未来价格上升带来的价差收益)为目标。投资于此类证券组合的投资者往往愿意通过延迟获得基本收益来求得未来收益的增长3. 指数化证券组合模拟某种市场指数。信奉有效市场理论的机构投资者通常会倾向于这种组合，以求获得市场平均的收益水平4. 资产组合的有效边界5. 风险资产6. 单一指数模型7. 特征线第七章风险资产的定价与证券组合管理的应用1. 资本市场线是指表明有效组合的期望收益率和标准差之间的一种简单的线性关系的一条射线。它是沿着投资组合的有效边界，由风险资产和无风险资产构成的投资组合2. 市场风险指因股市价格、利率、汇率等的变动而导致价值未预料到的潜在损失的风险。因此，市场风险包括权益风险、汇率风险、利率风险以及商品风险套利组合有效资本市场假设3. 强式有效市场假说认为证券价格完全地反映一切公开的和非公开的信息。投资者即使掌握内幕信息也无法获得额外盈利4. 半强式有效市弱式有效市场证券价格充分反映了历史上一系列交易价格和交易量中所隐含的信息，从而投资者不可能