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$TEXT$BEGIN$21334下列各项企业财务管理目标中，能够同时考虑资金的时间价值和投资风险因素的是（ ）。（A）产值最大化（B）利润最大化（C）每股收益最大化（D）企业价值最大化D21334已知某公司股票的系数为0.5，短期国债收益率为6%，市场组合收益率为10%，则该公司股票的必要收益率为（ ）。（A）6%（B）8%（C）10%（D）16%B21334已经甲乙两个方案投资收益率的期望值分别为10%和12%，两个方案都存在投资风险，在比较甲乙两方案风险大小时应使用的指标是（ ）。（A）标准离差率（B）标准差（C）协方差（D）方差A21334企业进行多元化投资，其目的之一是（ ）。（A）追求风险（B）消除风险（C）减少风险（D）接受风险C21334已知（F/A，10%，9）13.579，（F/A，10%，11）18.531，10年期，利率为10%的即付年金终值系数值为（ ）。（A）17.531（B）15.937（C）14.579（D）12.579A21334债券的年实际利息收入与买入该债券实际价格的比率是（ ）。（A）票面收益率（B）必要收益率（C）直接收益率（D）持有期收益率C21334某投资项目运营期某年的总成本费用（不含财务费用）为1100万元，其中：外购原材料、燃料和动力费估算额为500万元，工资及福利费的估算额为300万元，固定资产折旧额为200万元，其他费用为100万元。据此计算的该项目当年的经营成本估算额为（ ）万元。（A）1000（B）900（C）800（D）300B21334将证券划分为原生证券和衍生证券所依据的分类标志是（ ）。（A）证券发行主体（B）证券权益关系（C）证券收益稳定状况（D）证券收益决定因素D21334投资者对股票、短期债券和长期债券进行投资，共同的目的是（ ）。（A）合理利用暂时闲置资金（B）获取长期资金（C）获取控股权（D）获取收益D21334下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（ ）。（A）资产总额-负债总额（B）流动资产总额-负债总额（C）流动资产总额-流动负债总额（D）速动资产总额-流动负债总额C21334信用标准是客户获得企业商业信用所具备的最低条件，通常表示为（ ）。（A）预期的现金折扣率（B）预期的坏账损失率（C）现金折扣期限（D）信用期限B21334下列各项中，不直接影响保险储备量计算的是（ ）。（A）平均每天正常耗用量（B）预计最长订货提前期（C）预计每天最小耗用量（D）正常订货提前期C21334某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（ ）万元。（A）75（B）72（C）60（D）50A21334下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（ ）。（A）现金折扣率（B）折扣期（C）信用标准（D）信用期D21334某公司所有者权益和长期负债比例为54，当长期负债增加量在100万元以内时，资金成本为8%；当长期负债增加量超过100万元时，资金成本为10%，假定资本结构保持不变，则筹资总额分界点为（ ）万元。（A）200（B）225（C）385（D）400B21334根据无税条件下的MM理论，下列表述中正确的是（ ）。（A）企业存在最优资本结构（B）负债越小，企业价值越大（C）负债越大，企业价值越大（D）企业价值与企业资本结构无关D21334企业为维持一定经营能力所必须负担的最低成本是（ ）。（A）变动成本（B）混合成本（C）约束性固定成本（D）酌量性固定成本C21334“为充分保护投资者的利益，企业必须在有可供分配留存收益的情况下才进行收益分配”所体现的分配原则是（ ）。（A）资本保全原则（B）利益兼顾原则（C）依法理财原则（D）投资与收益对等原则A21334某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于成长阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政策是（ ）。（A）剩余股利政策（B）固定股利政策（C）固定股利支付率政策（D）低正常股利加额外股利政策C21334与传统定期预算方法相比，属于滚动预算方法缺点的是（ ）。（A）预算工作量大中华 会计网 校（B）透明度低（C）及时性差（D）连续性弱A21334根据全面预算体系的分类，下列预算中，属于财务预算的是（ ）。（A）销售预算（B）现金预算（C）直接材料预算（D）直接人工预算B21334在两差异法下，固定制造费用的差异可以分解为（ ）。（A）价格差异和产量差异（B）耗费差异和效率差异（C）能量差异和效率差异（D）耗费差异和能量差异D21334根据使用寿命周期成本原理，下列各项中，属于运行维护成本的是（ ）。（A）保养成本（B）开发成本（C）生产成本（D）设计成本A21334下列指标中，其数值大小与偿债能力大小同方向变动的是（ ）。（A）产权比率（B）资产负债率（C）已获利息倍数（D）带息负债比率C21334某企业2007年和2008年的营业净利润分别为7%和8%，资产周转率分别为2和1.5，两年的资产负债率相同，与2007年相比，2008年的净资产收益率变动趋势为（ ）。（A）上升（B）下降（C）不变（D）无法确定B31334在不存在任何关联方交易的前提下，下列各项中，无法直接由企业资金营运活动形成的财务关系有（ ）。（A）企业与投资者之间的关系（B）企业与受资者之间的关系（C）企业与政府之间的关系（D）企业与职工之间的关系ABC31334下列各项中，属于企业特有风险的有（ ）。（A）经营风险（B）利率风险（C）财务风险（D）汇率风险AC31334企业发行票面利率为i的债券时，市场利率为k，下列说法中正确的有（ ）。（A）若ik，债券溢价发行（B）若ik，债券折价发行（C）若ik，债券溢价发行（D）若ik，债券折价发行CD31334投资者在计算基金投资收益率时，应考虑的因素有（ ）。（A）年初持有基金份数（B）年末持有基金份数（C）年初基金单位净值（D）年末基金单位净值ABCD31334企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（ ）。（A）扩大当期销售（B）延长平均收账期（C）增加坏账损失（D）增加收账费用ABCD31334在计算下列各项资金的筹资成本时，需要考虑筹资费用的有（ ）。（A）普通股（B）债券（C）长期借款（D）留存收益ABC31334企业在确定股利支付率水平时，应当考虑的因素有（ ）。（A）投资机会（B）筹资成本（C）资本结构（D）股东偏好ABCD31334下列各项中，属于上市公司股票回购动机的有（ ）。（A）替代现金股利（B）提高每股收益（C）规避经营风险（D）稳定公司股价ABD31334在编制现金预算时，计算某期现金余缺必须考虑的因素有（ ）。（A）期初现金余额（B）期末现金余额（C）当期现金支出（D）当期现金收入ACD31334下列各项关于作业成本法的表述中，正确的有（ ）。（A）它是一种财务预算的方法（B）它以作业为基础计算成本（C）它是一种成本控制的方法（D）它是一种准确无误的成本计算方法BC11330在资产组合中，单项资产系数不尽相同，通过替换资产组合中的资产或改变资产组合中不同资产的价值比例，可能改变该组合的风险大小。（）11330某期即付年金现值系数等于（1+i）乘以同期普通年金现值系数。（）11330投资项目的所得税前净现金流量不受融资方案和所得税政策变化的影响，它是全面反映投资项目本身财务盈利能力的基础数据。（）11330在商品期货交易中，投资者为避免损失，而设定的未来期货买入或卖出的价格最高点或最低点称为“止损点”。（）11330利用存货模式确定最佳现金持有量，必须考虑机会成本、转换成本和短缺成本。（）11330企业采用不附加追索权的应收账款转让方式筹资时，如果应收账款发生坏账，其坏账风险必须由本企业承担。（）11330在其他条件不变的情况下，股票分割会使发行在外的股票总数增加，进而降低公司资产负债率。（）11330零基预算是为克服固定预算的缺点而设计的一种先进预算方法。（）11330在质量成本控制中，预防和检验成本属于不可避免成本，而损失成本则是可避免成本。（）11330负债比率越高，则权益乘数越低，财务风险越大。（）413302009年3月9日，A公司发行在外普通股10000万股，股票市价为15元/股。当日，该公司新发行了10000万份认股权证，规定每份认股权证可按10元认购1股普通股股票，且认股权证的售价与理论价值一致。同日，甲投资者用15000元购买了该公司股票，乙投资者用15000元购买了该公司的认股权证。假定不考虑投资者的交易费用。要求：（1）计算发行时每份认股权证的理论价值。（2）假定该认股权证行权时A公司股票市价为15元/股，计算全部认股权证行权后该公司的权益总价值和每股价值。（3）当A公司股票市价为18元/股时，计算：甲投资者股票投资的收益率；乙投资者认股权证投资的收益率。（1）每份认股权证的理论价值max（1510）1，05（元）（2）全部认股权证行权后该公司的权益总价值10000151000010250000（万元）公司总股份100001000020000（万股）每股价值250000/2000012.5（元）（3）甲投资者股票投资的收益率（1815）/15100%20%或：甲投资者股票投资的收益率（1815）15000/15/15000100%20%乙投资者每份认股权证的购买价格发行时每份认股权证的理论价值5（元）乙投资者每份认股权证的出售价格出售时每份认股权证的理论价值max（1810）1，08（元）所以，乙投资者认股权证投资的收益率（85）/5100%60%或（85）1500/5/1500100%60%中华会计网校试题点评：本题考核的认股权证的相关知识，是依据教材128129页例题编写的，题目并不难，考生有可能在第（2）问上出错。41330B公司为一上市公司，适用的企业所得税税率为25，相关资料如下：资料一：2008年12月31日发行在外的普通股为10000万股（每股面值1元），公司债券为24000万元（该债券发行于2006年年初，期限5年，每年年末付息一次，利息率为5），该年息税前利润为5000万元。假定全年没有发生其他应付息债务。资料二：B公司打算在2009年为一个新投资项目筹资10000万元，该项目当年建成并投产。预计该项目投产后公司每年息税前利润会增加1000万元。现有甲乙两个方案可供选择，其中：甲方案为增发利息率为6的公司债券；乙方案为增发2000万股普通股。假定各方案的筹资费用均为零，且均在2009年1月1日发行完毕。部分预测数据如表1所示：说明：上表中“*”表示省略的数据。要求：（1）根据资料一计算B公司2009年的财务杠杆系数。（2）确定表1中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。（3）计算甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润。（4）用EBITEPS分析法判断应采取哪个方案，并说明理由。（1）2009年的财务杠杆系数2008年的息税前利润/（2008年的息税前利润2008年的利息费用）5000/（50001200）1.32（2）A1800，B0.30（3）设甲乙两个方案的每股收益无差别点息税前利润为W万元，则：（W1800）（125）/10000（W1200）（125）/（100002000）（W1800）/10000（W1200）/12000中华 会计网校解得：W（120001800100001200）/（1200010000）4800（万元）（4）由于筹资后的息税前利润为6000万元高于4800万元，所以，应该采取发行债券的筹资方案，理由是这个方案的每股收益高。中华会计网校试题点评：本题的考核点有两个，一是财务杠杆系数的计算，注意要用基期的数据；二是每股收益无差别点法的应用，注意选择每股收益最高的方案。本题并不难，除非出现计算错误，否则，不会丢分。41330C公司为一般纳税人，购销业务适用的增值税税率为17，只生产一种产品。相关预算资料如下：资料一：预计每个季度实现的销售收入（含增值税）均以赊销方式售出，其中60在本季度内收到现金，其余40要到下一季度收讫，假定不考虑坏账因素。部分与销售预算有关的数据如表2所示：说明：上表中“*”表示省略的数据。资料二：预计每个季度所需要的直接材料（含增值税）均以赊购方式采购，其中50于本季度内支付现金，其余50需要到下个季度付讫，假定不存在应付账款到期现金支付能力不足的问题。部分与直接材料采购预算有关的数据如表3所示：说明：上表中“*”表示省略的数据。要求：（1）根据资料一确定表2中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。（2）根据资料二确定表3中用字母表示的数值（不需要列示计算过程）。（3）根据资料一和资料二，计算预算年度应收账款和应付账款的年末余额。（1）A70200（元），B117000（元），C70200（元），D18700（元），E77220（元）（2）F70200（元），G10200（元），H35100（元）（3）应收账款年末余额1287004051480（元）应付账款年末余额772205038610（元）中华会计网校试题点评：该题考核的预算的有关内容，由于表中已经给出了一些数据，所以，难度大大降低了。唯一有可能出错的是对于“销售当期收现额”和“采购当期支出额”的理解，注意：其中并不包括前期的内容。即：采购当期支出额当期采购额当期付现的比率，销售当期收现额当期销售额当期收现的比率。41330D公司为投资中心，下设甲乙两个利润中心，相关财务资料如下：资料一：甲利润中心营业收入为38000元，变动成本总额为14000元，利润中心负责人可控的固定成本为4000元，利润中心负责人不可控但应由该中心负担的固定成本为7000元。资料二：乙利润中心负债人可控利润总额为30000元，利润中心可控利润总额为22000元。资料三：D公司利润为33000元，投资额为200000元，该公司预期的最低投资报酬率为12。要求：（1）根据资料一计算甲利润中心的下列指标：利润中心边际贡献总额；利润中心负责人可控利润总额；利润中心可控利润总额。（2）根据资料二计算乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本。（3）根据资料三计算D公司的剩余收益。（1）利润中心边际贡献总额380001400024000（元）利润中心负责人可控利润总额24000400020000（元）利润中心可控利润总额20000700013000（元）（2）乙利润中心负责人不可控但应由该利润中心负担的固定成本30000220008000（元）（3）D公司的剩余收益33000200000129000（元）中华会计网校试题点评：该题考核的是利润中心和投资中心的业绩评价的相关内容，没有任何难度，基本上无法丢分。61330E公司拟投资建设一条生产线，行业基准折现率为10，现有六个方案可供选择，相关的净现金流量数据如表4所示：要求：（1）根据表4数据，分别确定下列数据：A方案和B 方案的建设期；C方案和D方案的运营期；E方案和F方案的项目计算期。（2）根据表4数据，说明A方案和D方案的资金投入方式。（3）计算A方案包括建设期的静态投资回收期指标。（4）利用简化方法计算E方案不包括建设期的静态投资回收期指标。（5）利润简化方法计算C方案净现值指标。（6）利用简化方法计算D方案内部收益率指标。（1）A方案和B 方案的建设期均为1年C方案和D方案的运营期均为10年E方案和F方案的项目计算期均为11年（2）A方案的资金投入方式为分次投入，D方案的资金投入方式为一次投入（3）A方案包括建设期的静态投资回收期3150/4003.38（年）（4）E方案不包括建设期的静态投资回收期指标1100/2754（年）（5）C方案净现值指标275（P/A，10，10）（P/F，10，1）1100 2756.14460.90911100436.17（万元）（6）275（P/A，irr，10）1100即：（P/A，irr，10）4根据（P/A，20，10）4.1925（P/A，24，10）3.6819可知：（24irr）/（2420）（3.68194）/（3.68194.1925）解得：irr21.51中华会计网校试题点评：本题十分简单，大大出乎意料。考核的都是项目投资决策的最基础的知识，考生不应该丢分。61330F公司为一上市公司，有关资料如下：资料一：（1）2008年度的营业收入（销售收入）为10000万元，营业成本（销售成本）为7000万元。2009年的目标营业收入增长率为100，且销售净利率和股利支付率保持不变。适用的企业所得税税率为25。（2）2008年度相关财务指