新三板宣讲-3月版本abmt.pptx

,新三板，新机遇,国信证券股份有限公司 二零一三年三月,目录,2,1,2,2,3,新三板业务介绍,资本市场架构与场外市场,新三板带来的机遇,4,关于国信证券,3,1,资本市场架构与场外市场,4,大盘蓝筹企业的聚集地,资本市场架构与场外市场,细分领军企业的摇篮,创业创新的助推器,中小企业的孵化器,市场架构,5,资本市场架构与场外市场,场外现状,6,资本市场架构与场外市场,场外市场动态,2012年以来，以非上市公众公司监督管理办法等一系列法规公布为标志，场外市场进入新的发展阶段，形成以新三板市场为主、区域性市场、券商自建柜台交易市场为辅的多层次交易市场。,中国证监会统一监管的全国性市场，属于场外市场中的最高层级；由全国中小企业股份转让系统有限责任公司独立运营；挂牌条件不受股东所有制性质的限制，不限于高新技术企业，业务范围覆盖全国；股份转让方式多样化；股东人数可突破200人；允许合适自然人投资者参与；以介绍上市的方式实现转板。,由券商自行组建并负责运营的柜台市场；交易对象限于券商经纪客户；在交易品种、交易制度、服务产品上，券商作为市场的组织者将有很大的创新空间，灵活性将更强；前期将以理财产品、约定购回等产品为主；2012年12月，首批7家券商获批试点资格。,新三板,券商柜台,资本市场架构与场外市场,场外走向,区域性市场,由地方政府负责监管的区域性市场；根据关于规范证券公司参与区域性股权交易市场的指导意见（试行），券商可对交易场所参股甚至控股；券商可代理交易；根据关于清理整顿各类交易场所切实防范金融风险的决定（国发【2011】38号），地方柜台在投资者数量、交易时间、交易方式上可能会受到很大限制，股东人数不得超过200人、仍采用协议转让方式、t+5交割等。,7,8,新三板业务介绍,2,新三板业务介绍,9,2006年1月，北京中关村园区试点。,2012年8月，试点范围扩大至天津、上海、武汉三地；9月，全国中小企业股份转让系统有限责任公司成立，非上市公众公司监督管理办法颁布；2013年1月，全国中小企业股份转让系统正式揭牌，简称：neeq。,试点范围扩大至全国；做市商制度正式施行；介绍上市等。,10,新三板业务介绍,截至2012年12月31日共207家企业挂牌新三板，受扩容政策的影响，北京中关村挂牌企业数量占比较大，为182家，天津高新区7家，上海高新区8家，武汉高新区10家。其中已有8家挂牌企业已转板或过会，4家已提交ipo申请，另有10多家企业正在筹备ipo。,10,14,17,20,16,25,105,11,新三板业务介绍,数据来源：2011年年报，2011年共114家挂牌企业披露年报。,2011年新三板挂牌企业各项指标统计,12,新三板业务介绍,数据来源：2011年年报,2011年净利润超过500万的挂牌公司共55家，其中净利润超过2000万的挂牌公司共16家。,13,新三板业务介绍,数据统计截至2012年12月31日，共207家挂牌企业,挂牌企业行业分布图,14,新三板业务介绍,审核机制 全国股份转让系统公司对申请挂牌公司挂牌资格出具审查意见； 中国证监会对申请挂牌公司的非上市公众公司身份出具核准文件。 监管主体 中国证监会依法对全国股份转让系统公司、全国股份转让系统的各项业务活动及各参与人实行统一监督管理，维护全国股份转让系统运行秩序，依法查处违法违规行为； 全国股份转让系统公司依法对申请挂牌公司、挂牌公司及其他信息披露义务人、主办券商等市场参与人进行自律监管。,15,新三板业务介绍,投资主体 机构投资者 注册资本500万元人民币以上的法人机构； 实缴出资总额500万元人民币以上的合伙企业。 自然人投资者 投资者本人名下前一交易日日终证券类资产市值300万元人民币以上。证券类资产包括客户交易结算资金、股票、基金、债券、券商集合理财产品等，信用证券账户资产除外； 具有两年以上证券投资经验，或具有会计、金融、投资、财经等相关专业背景或培训经历。投资经验起算点时点为投资者本人名下账户在全国股份转让系统、上海证券交易所或深圳证券交易所发生首笔股票交易之日。 其他投资者 集合信托计划、证券投资基金、银行理财产品、证券公司资产管理计划，以及由金融机构或者相关监管部门认可的其他机构管理的金融产品或资产，可以申请参与挂牌公司股票公开转让。,16,新三板业务介绍,交易机制 转让方式 挂牌股票转让可以采取做市方式、协议方式、竞价方式或其他中国证监会批准的转让方式。经全国股份转让系统公司同意，挂牌股票可以转换转让方式。 挂牌股票采取协议转让方式的，全国股份转让系统公司同时提供集合竞价转让安排； 挂牌股票采取做市转让方式的，须有两家以上从事做市业务的主办券商为其提供做市报价业务。 转让时间 股票转让时间为每周一至周五上午9:15至11:30，下午13:00至15:00。遇法定节假日和全国股份转让系统公司公告的休市日，全国股份转让系统休市。 涨跌幅限制 全国股份转让系统对股票转让不设涨跌幅限制。全国股份转让系统公司另有规定的除外。 转让价格、数量 股份转让的计价单位为“每股价格”，申报价格最小变动单位为0.01元人民币。每次申报时应当为1000股或其整数倍，不足1000股时应当一次性申报卖出。,17,新三板业务介绍,定向发行 中国证监会核准情形 公司向特定对象发行股票导致股东累计超过200人； 股东人数超过200人的公众公司向特定对象发行股票。 豁免核准情形 公众公司向特定对象发行股票后股东累计不超过200人； 公众公司在12个月内发行股票累计融资额低于公司净资产的20%； 豁免申请核准的定向发行，主办券商应履行持续督导职责并发表意见； 豁免核准的定向发行需在每次发行后5个工作日内将发行情况报中国证监会备案。 分期发行 公司申请定向发行股票，可申请一次核准，分期发行； 自中国证监会予以核准之日起，公司应当在3个月内首期发行，剩余数量应当在12个月内发行完毕； 超过核准文件限定的有效期未发行的，须重新经中国证监会核准后方可发行； 首期发行数量应当不少于总发行数量的50%。,18,新三板业务介绍,信息披露 挂牌公司应当制定信息披露事务管理制度，经董事会审议后及时向全国股份转让系统公司报备并披露； 挂牌公司披露重大信息之前，应当经主办券商审查，公司不得披露未经主办券商审查的重大信息； 适用适度信息披露原则，定期报告只须披露年度报告和半年度报告以及临时报告； 需要披露的信息全部通过互联网发布信息披露，费用低； 指定信息披露平台：或www.neeq.cc。,19,新三板业务介绍,20,新三板业务介绍,股权融资,挂牌公司可以通过定向增资方式实现股权融资。公司挂牌后，可以吸引到全国风险投资机构的关注，帮助公司引进战略投资者。 2012年度新三板共有23家挂牌公司实施完成了定向增资，融资额81185.15万元，平均市盈率15.79倍；另有8家挂牌公司公布了定向增资方案，拟募集资金15426.26万元，平均市盈率38.87倍。 参与定向增资的投资者，除挂牌公司的原股东外，新增80家机构投资者，其中包括51家vc/pe机构。 定向增资的估值与公司营业收入及净利润增长率、销售净利润率相关。,21,新三板业务介绍,债权融资,22,新三板业务介绍,帮助上市,23,新三板业务介绍,并购发展,公司挂牌后，基于市场化的估值，可以以股份为支付对价进行并购，帮助企业跨越式发展。 资本市场的资源配置功能得到充分的发挥，可能存在挂牌公司并购非挂牌公司、上市公司并购新三板挂牌公司、挂牌公司之间并购等情况。,24,新三板业务介绍,广告效应,关键词 九恒星（430051） 中机非晶（430041） 五岳鑫（430022）,搜索结果 89,600条 68,200条 52,800条,25,新三板业务介绍,财富效应,德鑫物联,公司挂牌后，公司股票在全国性的交易平台上进行报价转让，企业价值得到市场化体现，从而为股东带来财富效应。,26,新三板业务介绍,财富效应,在实行股权激励的挂牌公司，挂牌带来的财富效应有利于调动企业员工的工作热情和积极性，增强企业的凝聚力。,27,新三板业务介绍,流通套现,新三板交易平台,28,新三板业务介绍,周期短、成本低,ipo 现状,目前上海、深圳证券交易所在审拟上市企业800多家。,新三板,平均6个月工作时间； 各地政府均有新三板挂牌补助，基本能够覆盖中介成本。,29,九恒星,挂牌时间 挂牌代码,2009年2月18日 证券代码：430051,30,并购发展,深圳思凯公司地处华南，客户集中在电信领域，但由于公司规模较小，知名度不够，产品一直是采取低价的竞争策略。,九恒星地处华北，拥有自主知识产权、自主品牌、自主核心技术，在建筑、电力、矿产、机械、汽车、金融、钢铁等大型企业集团客户中占有优势，但在电信领域一直处于空白。,31,中小企业私募债融资,2012年6月，九恒星发行总额1000万元，票面利率8.50%，期限18个月的中小企业私募债券。 证券代码：118009 证券简称：12九恒星,中小企业私募债券： 指中小微型企业在中国境内以非公开方式发行和转让，约定在一定期限还本付息的公司债券。,32,发展历程,33,挂牌时间 挂牌代码,2011年1月18日 证券代码：430078,君德同创,34,发展历程,完成新三板挂牌后第一轮定向增资，募集资金747.6万元，8.4元/股，摊薄后静态市盈率约为31.5倍。,以股权质押贷款的方式向杭州银行北京中关村支行申请1000万元贷款。,35,莱富特佰（430081）,莱富特佰以经营手机中国和汽车点评网为主，主要业务包括手机、汽车等领域的资讯服务、广告服务及市场研究咨询服务。 莱富特佰挂牌新三板后，知名度得到提升。百度公司发现其后，通过二级市场买入莱富特佰公司股份成为其第一大股东。,36,新三板业务介绍,新三板业务介绍,37,挂 牌 流 程,38,新三板带来的机遇,3,39,新三板带来的机遇,扩大储蓄业务的途径 企业挂牌新三板，可根据业务发展需要采取定向发行的方式进行融资，从而带动银行储蓄业务的提升。,40,新三板带来的机遇,北京时代（430003）持续融资的代表 主营业务：主营焊机产品及智能电器产品的生产及销售。2006年3月31日挂牌。自2007年以来进行了三次融资，共筹集资金1.35亿，有力地促进了公司的发展。,案例分享,41,新三板带来的机遇,拓展贷款新渠道，降低信贷风险 客户类别：1.券商介绍新增客户;2.存量信贷客户 企业进入新三板挂牌，须通过中介机构尽职调查，针对调查所发现的问题，根据中介机构提供的解决方案进行整改规范。挂牌后要求定期公告，整个流程由券商持续督导。 专业尽职调查：券商项目小组成员由项目负责人、注册会计师、律师、行业分析师构成。对企业进行财务、公司治理、持续经营能力等方面的尽职调查，最终出具书面报告； 规范企业运作：经过中介机构的尽职调查及梳理后，公司治理更加规范，内部控制更加完善，偿债能力增强； 定期公告：公司挂牌新三板后，需定期公布半年报、年报，信息更加透明。对银行而言，贷款风险将有所降低。,42,新三板带来的机遇,孵化中小企业最为直接的手段 中国银行业的未来在于中小企业客户 数量庞大； 很多具有成长为巨头公司的潜质； 业务潜力巨大：存款业务，信贷业务，支付业务，专业服务。 挂牌公司均制定了上市计划，通过券商持续辅导，公司稳健成长。待到挂牌公司成熟之时，即可申请ipo上市或介绍上市。 介绍上市不存在法律障碍 银行可在公司创业初期，通过授信方式提前锁定客户，一旦挂牌公司上市发行成功，各项业务均会给银行带来较大收益。,43,紫光华宇,案例分享,挂牌时间 挂牌代码,2006年8月30日 证券代码：430008,新三板带来的机遇,44,发展历程,案例分享,新三板带来的机遇,45,新三板带来的机遇,紫光华宇挂牌后，公司财务日趋规范，企业信用度不断上升。从挂牌初期寥寥几家银行提供低额度授信，到挂牌后愿意为其提供授信的银行家数不断增多，并且授信额度不断调高，这一发展过程有目共睹。,银行授信,案例分享,46,上市之路,紫光华宇挂牌新三板后，通过银行贷款、定向增资、并购等一系列运作，公司业务规模以平均每年30%的速度增长。,业绩 基础,规范 运作,国信证券作为紫光华宇的主办券商，在挂牌初期即帮助紫光华宇按照上市标准制定治理架构，在ipo发审时顺利通过。公开发行募集资金净额51481.18万元。,案例分享,新三板带来的机遇,47,创新服务体系、完善服务链 全国商业银行数量众多，规模不断扩大，竞争日趋激烈。突破传统对公业务服务模式，形成多元化、差异化服务体系，势必会在市场竞争中占得先机。 核心点：成为客户的金融门户，提供所有的金融服务。 客户所有金融业务都依靠银行操作或通过银行的推荐来完成； 银行内部提供部分服务，外部合作机构提供本行不擅长的服务。,新三板带来的机遇,48,传统金融业务,理想的财务报表,充足的抵押担保,稳定的市场销售,创新金融业务,集中社会金融机构资源,源头扶持企业,提供一条龙金融链服务,锦上添花,大中型企业,雪中送炭,创新型中小企业,新三板带来的机遇,49,新三板带来的机遇,成长期,成熟期,创业期：政府优惠政策（贴息、担保），商业银行协助券商进入开展新三板挂牌，并与企业签订选择权贷款协议； 成长期：初期商业银行提供中小企业授信；后期提供传统授信产品和结算服务； 成熟期：券商投行进入筹划上市，商业银行提供综合产品服务。,50,新三板带来的机遇,企业从成立到ipo上市所经历的时间段,51,新三板带来的机遇,目前已有多家银行在北京、天津、上海、武汉设立了科技企业服务信贷专营机构，通过担保融资、知