2014年中级经济师金融专业背诵版.doc

金融市场的主体包括家庭、企业、政府、金独机构、中央银行及监管机构。金融工具的分类：安期限不同金融工具可分为货币市场工具泊资本市场工具。安性质不同金融工具可分为债权凭证与所旨权凭证。安与实际信用活动的关系可分为原生金融 具（基础金融工具）和衍生金融工具。；金融工具的性质：期限性l 流动性收益性l 风金性。金融市场的类型：安照市场中交易标的物的不同分为货币市勿、资本市场、外汇市场、衍生品市场、保金市场和黄金市场等。安照交易中介作用的不同分为直接金融市场泊间接金融市场。安照金融工具的交易程序不同分为发行市勿和流通市场。安照金融交易是否存在固定场所分为有形行场和无形市场两类。安照金融工具的本原和从届关系不同分为专统金融市场和金融衍生品市场。安照地域范围的不同分为国内金融市场和国际金融市场。金融市场的功能：资金积聚功能宏观调控功总财富功能l 风险分散功能交易功能资源配彗功能l 反映功能书二节传统的金融市场及其工具货币市场中交易的金融工具一般都具有期尺短、流动性高、对利率敏感等特点具有准赶币特性。同业拆借市场有以下几个特点：( 1 ）期限豆（2 ）参与者广泛（3 ）在拆借市场交易的匕要是金融机构存放在中央银行账户上的超匝准备金（4 ）信用拆借；同业拆借市场有以下几个功能：( 1 ）调剂粉融机构间资金短缺提高资金使用效率。( 2 ）同业拆借市场是中央银行实施货币政食回购协议市场：证券的卖方以一定数量的证参为抵押进行短期借款条件是在规定期限勺再购回证券且购回价格高于卖出价格丙者的差额即为借款的利息。在证券回购协义中作为标的物的主要是国库券等政府债参或其他有担保债券也可以是商业票据、弋额可转让定期存单等其他货币市场工具。证券回购作为一种重要的短期融资工具在赶币市场中发挥着重要作用：( 1 ）证券回购芝易增加了证券的运用途怪和闲置资金的灵舌性。（2 ）回购协议是中央银行进行公开市勿操作的重要工具。；银行承兑汇票具有以下特点：( 1 ）安全性氰（2 ）流动性强（3 ）灵活性好。与传统的定期存单相比大额可转让定期存篡具有以下特点：( 1 ）传统定期存单记名且下可流通转让；大额可转让定期存单不记名且可在市场上流通并转让。（2 ）传统定期存篡的金额是不固定的由存款人意愿决定；弋额可转让定期存单一般面额固定且较大。( 3 ）传统定期存单可提前支取但会损失一些利息收人；大额可转让定期存单不可提前芝取只能在二级市场上流通转让。（4 ）传充定期存款依照期限长短有不同的固定利率；大额可转让定期存单的利率既有固定的包有浮动的一般高于同期限的定期存款利率。在我国资本市场主要包括股票市场、债券行场和投资基金市场。l 债券分类：根据发行主体的不同债券可分勺政府债券、公司债券和金融债券。根据偿王期限的不同债券可分为短期债券、中期责券和长期债券。根据利率是否固定债券穿为固定利率债券和浮动利率债券。根据利氨支付方式的不同债券分为付息债券、一定还本付息债券、贴现债券和零息债券。根1 。债券具有以下特征：( 1 ）偿还性（2 ）流动性（3 ）收益性（4 ）安全性。11 债券市场的功能包括：( 1 ）债券资产作为金融市场的一个重要组成部分具有调剂闲散资金、为资金不足者筹集资金的功能。（2 ）债券体现了收益性与流动性的统一是资本市场上不可或缺的金融工具吸引了众多的投资者。（3 ）债券市场能够较为准确地反映发行企业的经营实力和财务状况。同时债券市场上的国债利率通常被视为无风险资产的利率成为其他资产和衍生品的定价基础。（4 ）债券市场是中央银行实施货币政策的重要载体。中央银行通过在证券市场上买卖国债或发行中央银行票据进行公开市场操作对经济进行宏观调控。12 投资基金特征：( 1 ）集合投资降低成本。（2 ）分散投资降低风险。（3 ）专业化管理。13 外汇交易类型：( 1 ）即期外汇交易（2 ）远期外汇交易（3 ）掉期交易14 外汇市场的特点：( 1 ）外汇市场是无形市场( 2 ）外汇市场是24 小时交易的全球最大单一市场（3 ）外汇市场是以造市商为核心的市场（4 ) 外汇市场存在双重交易结构第三节金融衍生品市场及其工具1 金融衍生品有以下特征：( 1 肛杆比例高（2 ) 定价复杂（3 ）高风险性（4 ）全球化程度高。2 根据交易目的的不同金融衍生品市场上的交易主体分为四类：套期保值者、投机者、套利者和经纪人。3 按照衍生品合约类型的不同目前市场中最为常见的金融衍生品有远期、期货、期权、互换和信用衍生品等。4 目前比较常见的远期合约主要有远期利率协议、远期外汇合约和远期股票合约。5 期权与其他衍生金融工具的主要区别在于交易风险在买卖双方之间的分布不对称性。期权交易的风险在买卖双方之间的分布不对称期权合约的买方损失是有限的收益是无限的而卖方则与此相反。6 金融互换分为货币互换、利率互换和交叉互换71972 年美国芝加哥交易所货币市场推出了英镑、加元、德国马克、日元、瑞士法自民墨西哥比索等外汇期货合约标志着第一代金融衍生品的产生。第四节我国的金融市场及其工具1 我国的货币市场：（一）同业拆借市场（二）回购协议市场（三）票据市场2 我国的资本市场：（一）债券市场（二）股票市场（三）投资基金市场3 我国上市公司股票按发行范围可分为。A 股、B 股、日股和股。42005 年7 月21 日我国对人民币汇率形成机制进行改革实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。第二章利率与金融资产定价第一节利率及其决定1 实际利率是指在通货膨胀条件下名义利率扣除物价变动率后的利率。2 到期期限相同的债权工具利率不同是由三个原因引起的：违约风险、流动性和所得税因素。3 收益率曲线的三种特征：( 1 ）不同期限的债券其利率经常朝同方向变动（2 ）利率水平较低时收益率曲线经常呈现正斜率；利率水平较高时收益率曲线经常出现负斜率（3 ) 收益率曲线通常为正斜率。4 曲线的这些特征将通过利率期限结构理论予以连释：纯预期理论分隔市场理论期限偏好理论5 利率决定理论：（一）古典利率理论：在充分就业的所得水准下储蓄与投资的真实数量都是利率的函数。储蓄（s ）为利率（i ）的递增函数投资（l ）为利率的递减函数（二）货币需求（L ）则取决于公众的流动性偏好其流动性偏好的动机包括交易动机、预防动机和投机动机。其中交易动机和预防动机形成的交易需求与收人成正比与利率无关投机动机形成的投机需求与利率成反比。在流动性陷阱区间货币政策是完全无效的此时只能依靠财政政策（三）可货资金利率理论：利率的决定取决于商品市场和货币市场的共同均衡。信用工具的票面收公式为少丁）云期收益率只C 为票面收益的比率其计算其中为至年利息债券的偿还价枪P0 为债券的买人吞渊为买人债券到债券到期的时间（以年计算2 债券的市场价格越高到期收益率越低过来债券的到期收益率越高则其市场价枪就越低即债券的市场价格与到期收益率成瓣用工具时金融工具守蒸蓦买人价枪的上七其式中为实际琳益率c 为票面收益（平利息）p 丁为债券的卖出价枪p 。为债券的买人价格丁为债券的持有期。4 本期收益率也称当前收益率是指本期获簇债券利息（股利）额对债券本期市场价格的比率。计算公式为：本期收益率支付的年禾息（股利）总额本期市场价格。即信用工具的票面收益与其市场价格的比率。第四节票据的交易交易价格就公式表示为利率因可后的金额式中易价枪A 为票面额为市场利率限。气编2 票据在持有期如遇贴现则票据的贴现价科就是票面额扣除贴息以后的金额。用公式表示为：p = A ( 1 nd ）式中A 为票面额为贴现率n 为贴现期限。3 通过上述分析可以得出以下结论：其一在市场利率（或债券预期收益率）高于债券收益率（息票利率）时债券的市场价格（则买价）债券面值即债券为贴现或打折发行其二在市场利率（或债券预期收益率）低于债券收益率（息票利率）时债券的市场价格（购买价卜债券面值即债券为溢价活行；其三在市场利率（或债券预期收益率等于债券收益率（息票利率）时债券的市场价枪（购买价）债券面值即债券为等七发行。不石祠们巴自11 行入的市场利5 股票静态价枪确定：( 1 ）股票价格每股秘收净收益市场利率（2 ）股票价枪市盈率x 每股税后盈利6 有效市场假说主要研究信息对证券价格的影响其影响路怪包括信息量大小和信息传播速度这两方面的内容。7 期权价值的决定因素主要有执行价枪、期书期限、标的资产的风险度及无风险市场利率等。第五节我国的利率及其市场化1 以中央银行基准利率为引导以同业拆借禾率为金融市场基础利率各种利率保持合理利差和分层有效传导的利率体系。2 利率市场化的作用：利率市场化有利于提雇资金资源的配置效率；利率市场化有助于提高企业的投融资质量、促进金融机构管理模式的转变与经营管理水平的提高；利率市场化有利于更好地发挥货币政策的宏观调控作用。习和解决其实际困难。利率市场化的社会经济效应：A 利率水平可电大幅攀升B 高利率的货款需求可能得到满已c 信货资金分流。商业银行拥有信货价格习定权利率水平大幅攀升这种风险主要表现为：一是社会筹资成本大幅提高导致投资规模萎宿；二是吸引外资大量流人易诱发通货膨长加重金融市场投机从而可能造成宏观圣济运行的极不稳定。；中国人民银行将按照先外币、后本币先货次、后存款存款先大额长期、后小额短期匀基本步骤逐步建立由市场供求决定金融几构存、货款利率水平的利率形成机制中赵银行调控和引导市场利率使市场机制在粉融资源配置中发挥主导作用。要推进利率市场化需要正确处理好以下关民：( 1 ）利率与利润率的关系（2 ）资金供长与利率之间的相互作用关系（3 ）存款利率手货款利率的关系（4 ）利率市场化与利率管里的关系其总的要求：一是既能控制又能灵活即户央银行规定基准利率和利率浮动幅度在七基础上商业银行有一定的确定利率的自匕权；二是既有差别又能协调即对不同行业、不同经济成分、不同地区、不同期限和友量、不同经济效益的存货款利率应有所差川但差别利率之间须保持一定的比例和制勺关系；三是既要相对稳定又能因势而变。按照利率市场化的程度划分我国现行国内刃率可以分为三类：一是被严格管制的利率匕要是针对居民和企业的人民币存款利率；二是正在市场化的利率主要是银行的货款刃率和企业债券的发行利率；三是已经基本行场化的利率包括除企业债券发行利率以水的各类金融市场、银行同业拆借市场利率、水币市场存货款利率等。目前我国利率市场化改革最大的任务就是是行人民币存、货款利率特别是居民存款刃率的市场化。客三章金融机构与金融制度客一节金融机构金融机构的职能是由其性质决定的。金融机勾主要具有以下职能：信用中介支付中介月等赶币收人和储蓄转化为资本l 创造信用工具粉融服务金融机构体系的构成（一）存款性金融机构：主要包括商业银行、者蓄银行和信用合作社等。（二）投资性金融机构：主要包括投资银行、正券经纪和交易公司、金融公司和投资基金客o （三）契约性金融机构：保险公司l 养老基金和里休基金（四）政策性金融机构：1 经济开发政策性金独机构2 农业政策性金融机构3 进出口政食性金融机构4 住房政策性金融机构；经济开发政策性金融机构：( 1 ）经济开发女策性金融机构是专门为经济开发提供长期登资或货款的金融机构。（2 ）投资方向主要是基础设施、基础产业、支柱产业的大中型巷本建设项目和重点企业。（3 ）开发性投资乳有投资量大、时间长、见效慢、风险较大匀特点。（4 ）开发性金融机构分为国际性、亚域性和本国性等三种。投资银行主要业务有： 对公司股票和债券挂行直接投资 提供中长期货款 为公司代今发行或包销股票与债券 参与公司的创妻、重组和并购活动 提供投资和财务咨询一浸务等。投资基金的优势是投资组合、分散风险、专获理财、规模经济。书二节金融制度从广义上来说金融制度的内涵包括金融中午机构、金融市场和金融监管制度等三个方氢的内容。四种类型：一元式中央银行制度二元式中央银行制度跨国的中央银行制度准中央银行制度3 二元式中央银行制度特点： 权力与职能相对分散 分支机构较少等特点。4 准中央银行制度特点：中央银行的权力分散、职能分解的特点。5 中央银行资本金构成的结构形式主要有五种类型：( 1 ）全部资本为国家所有的资本结构( 2 ）国家和民间股份混合所有的资本结构( 3 ）全部资本非国家所有的资本结构（4 ）无资本金的资本结构（5 ）资本为多国共有的资本结构6 从各国情况看商业银行的组织制度主要有四种类型：单一银行制度汾支银行制度（总分行制），持股公司制度（集团银行制度），连锁银行制度（联合银行制度）7 单一银行制度既有优点也有弱点主要表现在：( 1 ）防止银行的集中和垄断但限制了竞争。（2 ）降低营业成本但限制了业务创新和发展。（3 ）强化地方服务但限制了规模效益。（4 ）独立性、自主性强但抵御风险的能力差。8 分支银行制度的优点表现在：( 1 ）规模效益高。（2 ）竞争力强。（3 ）易于监管与控制。9 分支银行制度的缺点表现在：( 1 ）加速银行的垄断与集中。（2 ）管理难度大。10 分业银行制度优点： 保护存款人利益有利于商业银行稳健经营与经济的稳定发展。 有利于商业银行以稳健经营为原则把安全性放在第一位。 有利于金融监管达到预期效果。 两业分开经营、分别管理可各自有针对性地制定和实施风险防范措施。11 政策性金融机构的职能：( 1 ）倡导性职能（诱导性职能）( 2 ）选择性职能（3 ）补充性职能（弥补性职能）( 4 ）服务性职能。12 政策性金融机构的经营原则政策性原则安全性原则保本微利原则。13 按照金融监管机构的监管范围划分金融监管制度可分为集中统一的监管体制分业监管体制和不完全集中统一监管体制。14 实行集中统一的监管体制的原因：( 1 ）是取决于银行机构提供金融服务的水平（2 ）取决于金融监管的水平（3 ）取决于金融自由化和金融创新的发展程度。15 不完全集中统一的监管体制可以分为牵头式和双峰式第三节我国的金融机构与金融制度1 国家开发银行的货款分为两部分。一是软货款即国家开发银行注册资本金的运用。二是硬货款。目前国家开发银行的货款主要是硬货款。2 综合类证券公司可从事证券承销、经纪、自营三种业务；而经纪类证券公司只能从事证券经纪类业务3 信托的本质是受人之托代人理财。4 新的监管理念是：管法人管风险管内控提高透明度。5 监管工作的目标是：a 通过审慎有效地监管保护广大存款人和消费者的利益匕通过审慎有效地监管增进市场信心c 通过宣传教育工作和相关信息披露增进公众对现代金融产品、服务和相应风险的识别和了解d 努力减少金融犯罪维护金融稳定。6 监管工作制实行五个转变：( 1 ）由合规监管为主向以风险监管和合规监管相结合转变( 2 ）由分割式监管向注重对法人机构总体风险的把握、防范和化解转别（3 ）由一次性监管向持续监管转变（4 ）由侧重监管具体业务向注重监管公司治理和风险内控转变（5 ) 由定性监管向定性监管和定量监管相结合、加强风险评价和预警转变。第四章商业银行经营与管理第一节商业银行经营与管理概述2 商业银行的经营是指商业银行对所开展的各种业务活动的组织和营销；3 商业银行的管理是商业银行对所开展的各种业务活动的控制与监督。4 商业银行的经营主要包括以下内容：( 1 ) 负债业务的组织和营销（2 ）资产业务的组邺和营销（3 ）中间业务和表外业务的组织和套销5 商业银行的管理主要包括以下内容：( 1 ) 资产负债管理（2 ）财务管理（3 ）风险管理( 4 ）人力资源开发与管理6 通常把安全性、流动性、盈利性归纳为商川银行经营与管理的三大原则。7 商业银行经营管理的三原则既有联系又有矛盾。一般说来流动性与安全性成正比流动性越强风险越小安全就越有保障。流动性、安全性与盈利性成反比流动性越高安全性越好而银行盈利水平则会越低反之则相反。第二节商业银行经营1 新的业务运营模式的核心就是前后台分离具体是：( 1 ）前台的营业网点从会计核算互向服务营销型转变其主要职责是产品营销柜台服务以及风险控制（2 ）后台主要负责书心业务系统运行维护集中处理非实时业务批量交易、财务核算以及业务稽核监督包括集中运行、集中录人、集中交易、集中核算、集中金库、集中监督等事项。2 新型的业务运营模式与传统的业务运营模式相比有以下优点：( 1 ）前台营业网点业步操作规范化、工序化（2 ）实现业务集约化剑理（3 ）实现效率提升（4 ）提高风险防范能力（5 ）大大降低成本3 关系营销与传统营销的区别是对顾客的理解。4 负债包括存款、同业拆借、向中央银行借泉等其中最重要的是存款。5 影响存款经营的因素：支付机制的创新存泉创造的调控l 政府的监管措施。6 现金管理服务的内容：( 1 ）资金管理类月f 务：包括余额报告服务、存款汇总服务、锁箱服务等（2 ）资金控制类服务：包括控制多付的服务、应付汇票服务等（3 ）账户完善爹服务：包括账户调节服务、同业现金管理服务等。7 货款客户选择主要从两个方面着手：一是摧户所在的行业。二是客户自身情况及货款用途方面。首先是客户的资信状况是最重要的其次是客户的财务状况。第三是货款者所要投资的项目、项目的优劣、市场前景如何等8 通常银行的信货人员要完成三个步骤：( 1 货款面谈（2 ）信用调查（3 ）财务分析95C 标准即：品格、偿还能力、资本、绍营环境和担保品10 我国商业银行中间业务的经营观念变化主要包括：一是下大力气拓展、完善结算服务。二是扩大代理业务范围。三是完善银行卡功能改善用卡环境。四是积极开拓与资本市场密切相关的投资银行类业务。五是积极拓展与电子商务相关的新兴业务。11 不断推出多样化的金融产品：( 1 ）改进现有产品（2 ）组合现有产品（3 ）模仿其他产品第三节商业银行管理1 资产管理理论是在商业性货款理论、转毛理论和预期收人理论基础上形成的。2 商业银行资产负债管理的基本原理：a 规据对称原理匕结构对称原理c 速度对称原理暇还期对称原理）d 目标互补原理3 利率管理原理有两个方面： 差额管理。握利率敏感性资产与负债管理。4 比例指标一般分为三类：即安全性指标、分动性指标和盈利性指标。5 资产负债管理的内容：( 1 ）资产管理：包井准备金管理、货款管理和证券投资管理负债管理：包括资本管理、存款管空性指标和监测性指标等两大类。监控性指标有旧项：（重点掌握以下几项）( 1 旖本充足率指标：核心资本不得低于4 。( 3 ）单个货款比例指标：对同一个借款客户货次余额资本余额引O 。对最大十家客户发次的货款总额不得超过银行资本净额的i0 。( 5 所借资金比例指标：拆人资金余额与各项字款余额之比不得超过4 % ；拆出资金余额与各项存款余额之比不得超过8 。( 8 疮货款比例指标：各项货款与各项存款之七不得超过75 。( 1 。）资产流动性比例指标：各项流动性资产头额与各项流动性负债余额的比例不得低于5 。监测性指标6 项：( 1 ）风险加权资产指标。复内、外风险加权资产与资产总额之比（2 ) 受东货款比例指标。向股东货款余额与该股获已交纳股金之比（3 ）外汇资产比例指标。有资产与资产总额之比（4 ）利息回收率指示。实收利息与到期应收利息之比（5 ）资本刃润率指标。利润总额与资本总额之比（6 ) 哥产利润率指标。利润总额与资产总额之比。 监管核心指标 分为三个层次即风险水砰、风险迁徙和风险抵补。l 实行资产负债管理的基本条件：a 银行体制，有效的资金运作市场c 有效的资金调度体民d 规范的财务分析制度O 商业银行的风险可以按产生的环境和原因tlJ 分：a 险产生环境划分有：静态风险；动态孔险。匕风险产生原因划分有：信用风险；流力性风险；利率风险；汇率风险；投资风险；国家风险；操作风险；财务风险。C 按 新B 塞尔协议 划分主要有：信用风险、市场孔险、操作风险。1 五级分类管理即：正常类、关注类、次及类、可疑类、损失类。不良货款是后三类甲次级类、可疑类、损失类。2 我国商业银行在处置不良资产中采取的主更手段有以下几个方面：( 1 ）信货类不良资产匀处置）催讨清收2 ）法律追索3 ）货款重组4 ) 氏（质）押物处置5 ）债权转让6 ）委外处置）以物抵债8 ）抵债返租9 ）债转股1 。）打卫出售11 ）资产证券化12 ）申请破产（重整）3 ）债权核销。（2 ）实物类资产的处置：拍澳处置、协议处置、招标处置和打包出售。3 财务管理分为三个层次：第一是传统的会十职能而会计的职能又可分解为三块一是监督控制；二为反映信息；三是规范反映言息。第二个层次是财务。第三个层次是公司财务着眼点在于企业的价值、股权的价直是通过业务经营和股权交易来实现银行介值的最大化。4 财务管理必须坚持科学、统一、审慎、规芭的管理原则。5 财务管理包括资本金管理、成本管理、利闺管理、财产管理、财务报告等方面。6 根据巴塞尔协议的规定银行资本分为两及门）核心资本包括普通股及溢价未分祀利润非累计性永久优先股附届机构的乡数股东权益以及少数经选择可确认的无衫资产包括购买抵押服务权、购买信用卡唆系等。2 ）附届资本包括各项损失准备定级债务资本工具法定可转换债券中期尤先股未分配股利的累积永久优先股股仁债券。7 目前我国商业银行核心资本即所有者权盖包括实收资本、资本公积金、盈余公积粉和未分配利润附届资本包括各项损失准蔷和长期次级债券等。8 三个具体管理目标包括优化资本结构、曾强资本融资能力、优化资本配置提高资仁利用效率。9 商业银行的成本主要包括： 利息支出 圣营管理费用 税费支出 补偿性支出 营最低化原则 全面成本管理原则 成本责任制原则 成本管理的科学化原则。21 商业银行利润总额由以下三部分构成： 营业利润； 投资收益； 营业外收支净额。22 商业银行实现的利润总额按国家规定首先依法缴纳所得税。税后利润再按以下顺序进行分配： 抵补已交纳的、在成本和营业外支出中无法列支的有关惩罚性或赞助性支出 弥补以前年度亏损。 按照税后利润（减除前两项后的剩余利润）的10 提取法定盈余公积金。法定盈余公积金除可用弥补亏损外还可用于转增资本金但法定盈余公积金弥补亏损和转增资本金后的剩余部分不得低于注册资本的25 提取公益金 向投资者分配利润（3 ）提高利润的途怪。23 商业银行提高利润有以下途怪： 扩大资产规模增加资产收益 降低成本 加强经营管理健全和完善内部经营机制提高银行的工作效率以较少投人取得较多产出 灵活地调度资金 提高资产质量减少资产风险损失。24 人力资源管理的职责主要是包括：计划、录用、保持、发展、评价、调整等六个环节。25 商业银行人力资源管理的科学化：a 革人事制度建立激励约束机制（1 ）实行全员劳动合同制（2 ）专业技术职务管理匕行行长负债制c 强员工培养和教育第四节改普和加强我国商业银行的经营与管理1 国有商业银行改革的目标就是要按照产权清晰权责明确政企分开管理科学的要求把国有商业银行改造成治理结构完善运行机制健全经营目标明确财务状况良好具有较强国际竞争力的现代金融企业。首先要进一步提高各银行董事会的战略把握能力和决策水平加大监事会的监督职能强化高管层对全行经营工作的领导、协调、管理职能。其次各银行上下要进一步增强统一法人意识。第三要强化各行业业务条线的管理力度。第四继续调整完善激励约束机制。2 内控机制的基本特征：( 1 ）审慎经营的理念和内部控制的文化氛围（2 ）职责分离、相互制约的部门和岗位设置（3 ）纵向的授权与审批制度（4 ）系统内部控制和业务活动融为一体的控制活动（5 ）完善的信息系统。3 我国商业银行内控机制的建立与完善：( 1 ) 建立合理的组织结构（2 ）建立完善的内控制度体制（3 ）完善内部稽核制度（4 ）建立健全各项内部管理机制。主要包括： 建立以资产负债管理为前提的自我调控机制 建立内部授信授权制度实行统一授信分级审批 建立对集团性大客户实行统一授信管理的制度等。4 西方商业银行员工的薪酬结构可以分为三个部分：科学的工资和奖金制度、各种福利计划、长期激励机制。第五章投资银行业务与经营第一节投资银行概述1 投资银行的主要业务：证券发行与承销l 证券经纪与交易兼并收购基金管理l 风险投资l 项目融资金融衍生产品创新与交易财务顾问和投资咨询资产证券化2 投资银行起到了积极地促进作用其业务内容涉及风险投资的各个方面。第一采用私募的方式为这些企业募集资本。第二对于某些潜力巨大的企业有时也进行直接投资成为其股东。第三更多的投资银行是设立风险基金或创业基金向这些企业提供资金来源。3 金融衍生产品创新一般分为期货期权和互换等三类。4 投资银行在证券二级市场中扮演着三重角个基本功能：媒介资金供求构造证券市场优化资源配置促进产业集中。6 投资银行是通过四个中介作用来发挥其媒介资金供求的功能的：期限中介。风险中介信息中介。流动性中介。7 在证券交易市场中投资银行以多重身份德与对维持价枪的稳定性和连续性提高交易效率起到了重要的作用：第一投资银行在证券发行完成以后的一段时间内为了使该证券具备良好的流通性常常以作市商的身份买卖证券以维持其承销的证券上市流通后的价格稳定。第二投资银行以自营商和做市商的身份活跃于交易市场保持市场秩序搜集市场信息进行市场预测吞吐大量证券发挥价格发现的功能从而起到了活跃并稳定交易市场的作用。第三投资银行以经纪商的身份接受顾客委托进行证券买卖提高了交易效率稳定了交易秩序使得交易活动得以顺利进行。8 投资银行与商业银行的比较：资金媒介机制不同本源业务不同利润来源和构成不同经营管理风格不同第二节投资银行的主要业务1 证券发行承销的方式：( 1 ）包销、尽力推旬与余额包销（2 ）首次公开发行与股权再融贫2 根据股票供求双方在价格决定中的作用石以将新股发行方式分为询价方式、固定价枪方式、竞价方式、混合方式等四种类型。3 在绿鞋期权行使期内；若市场股价高于发袱价主承销商根据授权要求发行人按发行价额外配发多达该次募集总量15 的股票主承销商将其配售给投资者；若市场股价低于发行价则主承销商用超额的15 的资金在针场按市场价购进股票再按发行价配售给投资者。4 股票发行审核制度主要有三种类型：审批制、核准制和注册制。5 我国的po 监管制度经历了以下两个阶段的演变：第一阶段行政审批制阶段（1993 - 2000 年） 额度管理阶段（1993 一1995 年） 指标管理阶段（1996 一2000 年）爵二阶段核准制阶段（2001 年一现在） 谴道制阶段2001 年3 月2004 年4 月珍书荐制阶段（2004 年4 月一现在）6 证券经纪业务的基本要素包括委托人、证要经纪商、证券交易场所、证券交易的标的物等。7 证券经纪业务的特点：a 业务对象的广泛性和价枪波动性匕证券经纪商的中介性c 客户指令的权威性d 客户资料的保密性8 证券经纪业务的流程：a 开立证券账户匕开立资金账户c 进行交易委托d 委托成交股权登记、证券存管、清算交割交收9 开立证券账户（1 ）按照开户人的不同石以分为个人账户（A 字账户）和法人账户（I 字账户）( 2 ）按照目前上市品种和证券账广用途可以分为股票账户、债券（回购）和基金账户。10 交易委托的种类： 按照委托数量的不降特征交易委托可以分为整数委托和零数委托。 按照委托价枪的不同特征交易委托可以分为市价委托和限价委托。11 连续竞价的成交价格决定原则是：最高耍进申报与最低卖出申报相同。12 并购方与目标方有三种结果：吸收合并、新设合并和控股。13 兼并与收购的区别： 在兼并中被合并五业作为法人实体不复存在；而在收购中被收购企业可仍以法人实体存在其产权可以是部分转让 兼并后兼并企业成为被兼并企业新的所有者和债权债务的承担者是资产、债权、债务的一同转换；而在收购中收购企业是被收购企业的新股东以收购出资的股本为限承担被收购企业的风险 兼并多发生在被兼并企业财务状况不佳、生产经营停滞之时兼并后一般需要调整其生产经4 从广义看并购主要形式如下：扩张l 售出全司控制所有权结构变更5 并购的基本类型：a 按并购前企业间的市勿关系并购分为横向并购、纵向并购和混合并购匕按并购的出资方式并购分为用现粉购买资产：用现金购买股票、用股票购买哥产和用股票交换股票c 按收购的动机并勾分为善意收购和恶意收购d 按持股对象针寸性并购分为要约收购和协议收购e 按收勾融资渠道并购分为杠杆收购和管理层收勾。6 MB0 （管理层收购）顺利实施的条件是：一是卖者愿意卖二是买者愿意买三是买者旨能为买。7MBO 融资渠道主要有：银行借款、民间借赶、延期支付及MBO 基金、担保融资等。8 MBO 价格确定方法有：贴现现金流量法( oc 模型）、经济增加值法（EvA ）和市盈率法等。书三节全球投资银行的发展趋势全球投资银行发展趋势：（一）投资银行业秀的综合化（二）投资银行的国际化a 投资是行机构的全球化匕投资银行业务内容的全求化c 投资银行市场国际化（三）投资银行业务的网络化a 互联网对承销发行的影响匕互联网对证券交易的影响c 投资银行业务运乍和管理进一步网络化（四）投资银行业务匀多样化和专业化a 投资银行业务的多样化，投资银行业务的专业化（五）对投资银行业旧强监管的趋势加强金融市场和监管机制的五项原则其中虽调了加强稳健的监管保证所有的金融市勿、产品和参与者受到合适的监管并且保正监管机制不会阻碍创新、鼓励加大金融产己和金融服务的交易。3 我国投资银行业匀历史发展：a 资本市场和投资银行业的萌生介段（19781992 年）匕投资银行业的调整先国内金融部门的自由化再对外金融部门的自由化。9 由于信息的不完全经济行为结果的外部性经济人的有限理性和自然垄断等因素的存在市场就会存在缺陷自由市场机制就不能保证帕累托最优资源配置效率的实现。第三节童融深化与经济发展1 金融除了直接承担商品和服务交换的资金算外雾本还对经济增长主要发挥四个方面的( 1 ）动员增加社会储蓄（2 ）分配社监督企业经理人员的管理汇雄增豁藻春嘿熬指标金融书清作会动乙支展阶段（1993199a 见范发展阶段金融年）c 投资银行业的以来）拿李金融创新金融创新的理论：a 西尔伯的约束诱致假说：孚求利润的最大化l 对于金融机构的金融压制匕要来自两个方面：一是来自政府的金融管习和市场竞争的外部压力二是来自金融机勾内部的压制2 凯恩的自由 管制的博午理论：规避行为以创新 管制 再创沂 再管制的方式对金融的控制和因此万产生的规避行为是以政府和微观金融主本之间的博弈方式来进行的c 制度学派的金独创新理论：诺斯、戴维斯以及R 塞拉等金融列新是一种与经济制度相互影响、相互因果匀制度变革4 金融创新的交易成本理论：希克沂和尼汉斯金融创新的支配因素是降低交易戈本。对近三四十年来的金融创新有较大影响的圣济事件主要有：( 1 ）欧洲货币市场的兴起：一是由于东西方洽戈时期前苏联和东欧国家持有的大量美元货行存人欧洲国家银行；二是由于957 年英国女府加强了外汇管制促使英国银行转向美毛进行融资美元在欧洲可以自由兑换与买澳流通；三是自1958 年起美国的国际收支芝差增大致使许多国家将获得的剩余美元登向欧洲货币市场。四是欧洲货币市场的建立开创了当代金融创新的先河其灵活多羊的经营管理手段为以后的金融创新树立了典范。( 2 ）国际货币体系的改变（3 ）石油危机与5 油美元回流（4 ）国际债务危机；金融创新的动因：金融管制的放松市场竞奋日趋激烈利润最大化的驱动科学技术匀进步金融创新的主要内容：按创新的主体来划穿可以分为市场主导型和政府主导型；按列新的动因来划分可以分为逃避管制型、创新、工具创新。5 金融制度的创新是指金融体系与金融结构的大量新变化主要表现在以下三个方面：a 分业管理制度的改变匕对商业银行与非银行金融机构实施不同管理制度的改变c 金融市场准人制度趋向国民待遇促使国际金融市场和跨国银行业务获得极大发展。6 负债业务的创新：( 1 ）改造传统业务创设与拓展新型存款方式（2 ）创设新型存款账户( 3 ）扩大借人款的范围与用途7 商业银行存款业务的创新体现在对传统业务的改造、新型存款方式的创设与拓展上其发展趋势表现在以下四个方面：一是存款工具功能的多样化即存款工具由单一功能向多功能方向发展；二是存款证券化即改变存款过去那种固定的债权债务形式取而代之的是可以在二级市场上流通转让的有价证券形式如大额可转让存单等；三是存款业务操作电算化；四是存款结构发生变化即活期存款比重下降定期及储蓄存款比重上升。8 商业银行资产业务的创新主要表现在货款业务上具体表现在以下四个方面：( 1 ）货款结构的变化（2 ）货款证券化（3 ）与市场利率密切联系的货款形式不断推出（4 ）货款业务表外化9 商业银行的货款业务有逐渐表外化”的倾向。具体业务有：回购协议、货款额度、周转性货款承诺、循环货款协议、票据发行便利等。10 商业银行中间业务创新的内容主要有以下方面：( 1 ）结算业务的创新（2 ）信托业务的创新（3 ）现金管理业务的创新（4 ）信息咨询方面的创新（5 ）自动化服务的创新11 金融工具的创新是金融创新中最主要的内容：基本存款工具的创新沐额可转让定期存单（cos ) , 金融衍生工具的创新12 金融衍生工具主要包括以下类型：( 1 ) 远期合约（2 ）金融期货（3 ）金融互换（4 ) 金融期权13 远期合约是一种场外交易产品包括远期利率协议、远期外汇合约、远期股票合约等以其中的远期利率协议发展最快。远期合约的最大功能在于转嫁风险。14 期货合约是一种标准化的合约主要有货币期货、利率期货和股指期货。金融期货的最主要的功能就在于风险转移和价格发现。15 金融互换可以分为利率互换、货币互换、股票互换和交叉互换等。第二节金融深化1 金融深化一个最基本的衡量方法是所谓货币化程度。即：国民生产总值中货币交易总值所占的比例。2 金融深化的原因：( 1 ）信息不对称（2 ) 交易成本3 信息不对称的存在和生产信息的需要以及生产信息需要交易成本是推动金融发展和金融深化的最主要的原因和最原始的动力。4 金融深化的一些重要表现；( 1 ）专业生产和销售信息的机构的建立（2 ）政府出面进行管理（3 ）金融中介的出现（4 ）限制条款、抵押和资本净值5 利率管制政策的主要目的：一是减低资金成本以期鼓励投资促进经济增长；二是限制银行间的存货款利率的竞争以保护银行的利润维持金融稳定。6 金融自由化放松或取消对金融业在利率、汇率、市场准人、经营范围、资本流动等方面的政策限制将其完全交由市场去决定。7 要使金融自由化取得比较好的政策效果实施前一般应具备以下几个方面的条件：( 1 ) 宏观经济稳定（2 ）财政纪律良好（3 ）法规、会计制度、管理体系完善（4 ）充分谨慎的商业银行监管（5 ）取消对金融体系歧视性的税负关比率即：某一时点上现存金融资产总额与国民财富一一实物资产总额加上对外净资产之比。3 金融主要在以下三个方面对经济的增长和发展发挥作用：( 1 ）对长期的经济平均增七水平的总体贡献这也是最重要的一个作用( 2 ）对减少贫困的带动性贡献（3 ）对稳定经济活动和收人的贡献。4 金融深化与经济增长模型：（一）哈罗德一多马模型：s / v 旦丫丫它表明国民收人增长率取决于储蓄率S 和资本产出率v 。在充分就业状态有保证臼增长率s / v 和自然增长率n 相等即：s / v 盯（二）托宾模型（货币增长模型）稳态条件下托宾货币经济增长模型为： s ( 15 ) An t ( k ) = nk 托宾模型对金融深化是非常重要的。原因在于它初步形成了以下观点：( 1 ）由于通货胆胀政策有利于刺激投资因此有益于经济增长（2 ）由于投资和资本积累的出现货可收益必然低于资本收益。（三）麦金农和肖的模型（发展中国家）第四节我国的童融改革与童融创新1 我国金融管理制度的创新具体表现在：a 金融监管制度和模式的创新匕对金融机构的管制有所放松更趋于市场化2 我国金融创新的特点：a 金融创新起步晚、发展快匕突破金融管制的创新少伴随市场建立和发展的创新产品多c 创新手段单一重数量、轻质量d 负债类业务创新多资产类业务创新少e 创新的区域性特征明显t 靠外部力量推动的被动创新居多3 我国金融创新要注意的主要问题：( 1 ）实暮求是、量力而行（2 ）处理好金融创新与金毫监管之间的关系。使金融创新治着管制 创新一一再管制 再创新的螺旋式上升习道发展（3 ）明确界定金融创新与违规操作龙间的界限（4 ）推动成功的创新、规范不成习的创新。第七章货币供求及其均衡第一节货币器求1 需求理论的发展：（一）马克思关于流通中货币量的理论：商品价格总额一同名货币的沃通次数执行流通手段职能的货币量pT / V = Md 马克思揭示的货币必要量规律是以他的劳动价值论为基础的该理论的前提条件是：( 1 ）黄金是货币商品（2 ）商品价格总额是既定的（3 ）这里考察的只是执袱流通手段职能的货币量。与剑桥方程式：求函数：凯恩斯（二）费雪方程式三）凯恩斯的货币胃币需求函数有以下恨皇需条出了投机性货币需求率不确定性影响并认为无从而把利（率数率变量引人货币需求函数之中。需求量与名义国民收人和起（四）弗里德曼的货币的弗里德曼货币需求函数2 ）把货可联系在一：经过简了于凯恩斯存在着较大的差别。主二t ( Ypr 要表现在( 1 ）二者强调的侧重点不同。 凯恩斯的乡币需求函数非常重视利率的主导作用。 弗里德曼则强调恒常收人对货币需求量的重要影响（2 ）由于上述分歧导致凯恩斯立义与货币主义在货币政策传导变量的选择上勺货币需求量受未来利率不确定性的影响目而不稳定货币政策应相机行事。弗里德是认为货币需求量是稳定的可以预测的目而单一规则可行。客二节货币供给国际货币基金组织（lM ）一般把货币划分勺三个层次：M 。流通于银行体系之外的现金击MO 活期存款（包括邮政汇划制度或国库妾受的私人活期存款）MZ = Ml 十储蓄存款十定切存款十政府债券（包括国库券）我国中央银行根据 中国人民银行货币供应叠统计和公布暂行办法 目前划定的货币爵次为：M 。现金Ml = MO 单位活期存款加Ml 十个人储蓄存款十单位定期存款儿M2 商业票据十大额可转让定期存单。；在中央银行体制下货币供应量（M 。）等F 基础货币（B ）与货币成数（m ）之积即月s = mBo 基础货币的表达式：B = C 十R 流通中的通货存款准备金中央银行投放基础货币的渠道主要包括：( 1 ）对商业银行等金融机构的再货款（2 ) 交购金、银、外汇等储备资产投放的货币（3 ) 勾买政府部门（财政部）的债券。哀三节货币均衡利率与货币供给量之间存在着同方向变动唆系。利率同货币需求之间存在反方向变动关系。；货币均衡的标志：在市场经济制度下物价吏动率是衡量货币是否均衡的主要标志。在十划经济体制下货币流通速度变化率是判沂货币是否均衡的主要标志。在计划经济向行场经济转轨时期可用货币流通速度与物货币资产最终目标。5 通货膨胀目标制在实施的条件主要有：( 1 中央银行的独立性（2 ）货币政策的高度透印度（3 ）利率的市场化（4 ）浮动汇率制。6 货币政策的最终目标：( 1 ）物价稳定（2 充分就业（3 ）经济增长（4 ）国际收支平衡7 货币最终目标之间的矛盾性：a 稳定物价上充分就业之间的矛盾匕稳定物价与经济增长之间的矛盾c 稳定物价与国际收支平衡之间的矛盾d 经济增长与国际收支平衡之间的矛盾蕊熬藻耀藻叠护簇鬓摄鑫絮币是否均衡市场经济条件下货币均衡的实现有赖于三卜条件即健全的利率机制、发达的金融市勿以及有效的中央银行调控机制。客八章通货膨胀与通货紧缩客一节通货膨胀概述通货膨胀的类型：（一）按通货膨胀的程度tlJ 分：爬行式l 温和式l 奔腾式l 恶性通货膨胀（二）按市场机制的作用划分：公开型通货膨长隐蔽型通货膨胀（三）按预期划分：预期性虽货膨胀l 非预期性通货膨胀（四）按成因划全需求拉上型通货膨胀l 成本推进型通货膨长结构型通货膨胀通货膨胀的成因：理论分析一需求拉上二戈本推进三供求混合作用四经济结构变化；成本推进促使产品成本上升的原因：( 1 ) 资一物价的螺旋上升导致工资成本推进理通货膨胀（2 ）垄断性企业为了获取垄断利闺人为地提高产品价格由此引起利润推进理通货膨胀（3 ）汇率变动引起进出口产品和秉材料成本上升以及石油危机、资源枯竭、不境保护政策不当等造成原材料、能源生产戈本的提高。经济结构变化具体情况分为以下三种：( 1 ) 蔫求转移（2 ）部门差异（3 ）国际因素通货膨胀的成因：现实分析一财政原因（1 ) 讨政赤字（2 ）赤字财政二信货原因三其他秉因第二节通货膨胀的治理；通货膨胀对社会再生产的负面影响：( 1 ) 虽货膨胀不利于生产的正常发展（2 ）通货膨长打乱了正常的商品流通秩序（3 ）通货膨胀是一种强制性的国民收人再分配（4 ）通货膨长降低了人们的实际消费水平。通货膨胀治理的必要性：一对社会再生产匀负面影响二通货膨胀对金融秩序的负面影向三通货膨胀对社会稳定的负面影响。治理通货膨胀的对策门、紧缩的需求政策：( 1 ）紧缩性的财政政策 减少政府支出一是削减购买性支出、二是削减转移性支出 曾加税收 发行公债2 紧缩性的货币政策：第三节通货紧缩及其治理1 通货紧缩的标志：a 价枪总水平持续下降（基本标志）匕货币供应量持续下降c 经济增长率持续下降2 通货紧缩的成因：货币紧缩资产泡沫破灭多种结构性因素l 流动性陷阱3 通货紧缩的危害：加速经济衰退导致社会财富缩水分配负面效应显现可能引发银行危机4 通货紧缩的治理：一凯恩斯主义的政策主张 扩张性的货币政策 赤字财政政策二货币主义的政策主张三治理通货紧缩的政策措施（1 ）扩张性的财政政策 减税 增加财政支出（2 ）扩张性的货币政策（3 ）加快产业结构的调整推进产业结构升级培育新的经济增长点同时形成新的消费热点（4 ) 推进金融制度建设（5 ）其他措施5 货币政策的重点是： 以间接调控为主 调控货币总量与调节货币层次相结合 在需求管理的同时兼顾供给管理 寻找稳定币值、经济增长和防范金融风险的结合点6 推进金融制度建设内容： 建立并完善银行内部风险防范机制 建立存款保险制度 调整信货结构扩大信货范围加大信货资金的投人7 我国治理通货紧缩的稳健货币政策措施主要包括：下调