远东国际商业银行金融市场部.doc

遠東國際商業銀行金融市場部台北市敦化南路二段207號26樓TMU 人員：蔡崇哲、陳奕璇、賴文揚、游伊鈞電話：（02）2378-6917,2378-6919,2376-56715673,2376-5685, 2376-5655傳真：（02）2376-569397年10月20日97年10月24日一、 上周匯市區間：上周區間HIGHLOWCLOSEUSD/TWD32.60232.19032.550EUR/USD1.37691.33451.3414USD/JPY103.0699.26101.65二、上周公佈之重要經濟指標：國名指標內容發布時間現值前值歐元區德國ZEW經濟預期指數(10月)10/14-63.0-41.1美國紐約聯邦儲備銀行製造業指數(10月)10/15-24.62-7.41美國零售銷售月率(9月)10/15-1.2%-0.3%美國生產者物價指數(PPI)月率(9月)10/15-0.4%-0.9%美國10/11當周初請失業金人數(萬人)10/1646.147.8美國消費者物價指數(CPI)月率(9月)10/16持平-0.1%美國淨資本流動(億美元)(8月)10/16淨流出4淨流出336美國工業生產月率(9月)10/16-2.8%-1.1%美國費城聯邦儲備銀行製造業指數(10月)10/16-37.5+3.8美國房屋開工年率(萬戶)(9月)10/1781.789.5美國營建許可年率(萬戶)(9月)10/1778.685.7美國密西根大學消費者信心指數(10月初值)10/1757.570.3三、本周公佈之重要經濟指標：國名指標內容發布時間預估值前值美國領先指標(9月)10/20-0.3%-0.5%美國10/18當周初請失業金人數(萬人)10/23-46.1美國成屋銷售(萬戶)(9月)10/24488491四、國際匯市：上周初全球多國政府紛紛推出包括銀行存款擔保以及入資銀行等金融救援措施，同時受益於美國政府將直接向金融機構注資之消息，激勵全球股市全面勁揚，舒緩市場風險規避情緒，支撐美元兌日圓最高上測103.06高點；此外歐元區各國領導人亦提出金融業救助計劃，包括向銀行間貸款提供擔保，並允許政府收購陷入困境的金融機構，同時歐洲央行、英國央行與瑞士央行亦宣佈向銀行無限量提供美元貸款，緩解信貸市場緊張情勢，激勵歐元兌美元上揚最高觸及1.3769。惟隨後受到美國公佈的疲弱經濟數據拖累，美國道瓊工業指數未能收復9,000點，全球經濟放緩疑慮升溫，引發避險意識，市場解除利差交易部位，歐元兌美元向上走勢因而受阻，美元兌日圓走勢依然承壓。上周匯市概況：周一美元兌歐元走跌；美元兌日圓則上揚。各國政府紛紛推出包括銀行存款擔保以及入資銀行等金融救援措施，同時受益於美國政府將直接向金融機構注資之消息，激勵當日全球股市全面勁揚，道瓊工業指數大漲936點並收復9,000點關卡，舒緩市場風險規避情緒，利差交易回溫，支撐USD/JPY由低點99.56上揚至102.20，當日收在102.02；另一方面歐洲各國領袖在前日緊急會議後宣佈，將向銀行提供資金，舒緩歐洲市場的信貸緊縮，激勵EUR/USD由1.3457低點回升至1.3685，當日收在1.3579。周二日圓兌各主要貨幣全面回跌。各國相繼推出銀行紓困計劃，加上受到前日歐美股市大漲之激勵，當日歐、亞股市持續反彈，提升市場風險承擔意願，投資人拋售日圓買入高收益貨幣，支撐EUR/USD與USD/JPY走勢。其中EUR/USD最高升抵1.3769；USD/JPY最高則觸及103.06；當晚美國政府宣佈將直接收購國內主要銀行的股權，對銀行新發行的債券提供擔保，惟經濟前景惡化的疑慮仍令美股開高走低，最後收低76點，打壓USD/JPY至101.50低點。紐約盤終場USD/JPY收在102.10；EUR/USD收在1.3619。周三美元兌日圓再度下滑；歐元兌美元則略為回落。經濟衰退憂慮抵消各國政府救援金融業之樂觀行情，風險規避情緒復燃，引發股市轉跌，日圓兌各主要貨幣再度全面回升，打壓EUR/USD與USD/JPY走勢。當日美國公佈9月份零售銷售月率為-1.2，低於預期，為三年來最大跌幅，同時10月紐約聯邦儲備銀行製造業指數由前值的-7.41降至-24.62，該指數創下自2001年推出以來最低記錄，疲弱數據打擊市場信心，此外FED主席貝南克表示，信貸市場癱瘓已影響經濟面臨嚴重威脅，經濟衰退疑慮重創美股暴跌733點，USD/JPY再度跌破100價位，最低至99.87，當日收在99.95；在EUR/USD方面，受到股市大跌影響，引發風險厭惡情緒，高收益貨幣走跌，EUR/USD下挫至1.3484，當日收在1.3500。周四早盤受信貸危機恐拖累經濟疑慮，以及前日美股暴跌影響，導致當日亞股開盤全面下跌，日經指數崩跌逾11%，創下1987年股市崩盤以來單日最大跌幅，USD/JPY下跌觸及99.26低點，EUR/USD亦下跌至1.3345低點。稍晚美國公佈一連串數據，其中10月11日當周初請失業金人數降至46.1萬人，支撐USD/JPY向上攀升至101.50價位之上；但美國9月工業生產下降2.8%，降幅遠高於預估，同時創下自1974年以來最大跌幅，另外費城聯邦儲備銀行10月製造業指數由9月的正3.8大幅下滑至負37.5，USD/JPY漲勢因而受阻。但當日美股雖仍開低，但因油價跌破70美元，投資人逢低承接，道瓊指數最後收漲401點，使得USD/JPY持穩於101價位上方，EUR/USD則重回1.34價位之上。尾盤USD/JPY收在101.58；EUR/USD收在1.3454。周五早盤因市場對於全球金融業疑慮稍減，令美元避險買盤趨緩，EUR/USD位於1.35價位附近盤局；另外雖美股於前日出現反彈，但部份投資人仍擔憂景氣衰退問題，多空因素拉鋸使得USD/JPY位於101.15-101.80區間盤局。當日美國公佈之經濟數據依舊不佳，其中9月房屋開工年率減少6.3%至81.7萬戶，為1991年1月以來最低；9月營建許可年率減少8.3%至78.6萬戶，為1981年11月以來最低；另外密西根大學消費者信心指數10月初值降至57.5，其月度跌幅創下紀錄新低。疲弱數據打壓USD/JPY跌至100.61低點，同時美國股市收跌127點，引發市場避險情緒影響，EUR/USD向下觸及1.3387低點。上周五(10/17)紐約盤終場，EUR/USD收在1.3414；USD/JPY收在101.65。EUR/USD上周歐元兌美元盤中最高為1.3769；最低為1.3345。歐元兌美元上周呈現先升後跌走勢。上周初歐元區各國領導人就銀行救助計劃達成協議，該計劃將在2009年年底前向銀行間貸款提供擔保，並允許政府收購陷入困境的金融機構，同時歐洲央行、英國央行與瑞士央行亦宣佈向銀行無限量提供美元貸款，舒緩歐洲信貸市場緊張情勢，提振EUR/USD最高上揚至1.3769。在經濟數據方面，上周二歐元區公佈德國10月ZEW經濟預期指數為負63.0，低於市場預期的負51.0以及前值的負41.1，顯示市場對於德國經濟前景信心惡化程度超出預期，另一方面美國疲軟數據加深市場對全球經濟前景惡化的擔憂，FED主席貝南克對經濟悲觀的言論導致美股大跌，促使高收益貨幣走疲，拖累EUR/USD跌破1.35價位。近期以來EUR/USD主要受股市表現以及利差交易所引導，由於股市賣壓未除，歐元區未來整體經濟前景疑慮加深，較不利歐元走勢。就技術面而言，目前EUR/USD下方支撐位於1.32501.3280，較強支撐位於1.30整數關卡；上方阻力位於1.36501.3680附近；進一步阻力位於1.38價位。USD/JPY上周美元兌日圓盤中最高為103.06；最低為99.26。美元兌日圓上周呈現先升後跌走勢。各國政府積極對金融業紓困，美國宣佈向銀行注資以期解決信貸危機，上周初全球股市全面大漲，提升風險偏好，投資人出脫日圓、回補高收益貨幣，推升USD/JPY至103.06高點。上周日本公佈8月經常帳盈餘較上年同期減少52.5%，降幅大於原先預估的減少42.3%，數據顯示顯示全球金融危機已令日本經濟陷入衰退進而打擊日圓，短暫提振USD/JPY走勢。惟美國經濟數據普遍不佳，證明信貸市場癱瘓已令經濟面臨嚴重威脅，使得USD/JPY升勢僅曇花一現。展望後市，雖然全球各國政府積極挽救金融體系危機，有助於美元以及主要貨幣兌日圓之恐慌性賣壓稍事喘息，但是鑑於全球經濟衰退疑慮日益加深，全球股市依然面臨下跌壓力，短期內投資人風險厭惡情緒不易排除，市場普遍持續看壞各主要貨幣兌日圓之後勢，預計USD/JPY將維持向下格局。就技術面而言，USD/JPY上方阻力位於103.30103.50，進一步阻力位於104.00，下方支撐位於99.3099.50；較強支撐位於前波低點95.70價位附近。本周焦點上周各國政府推出的救市法案利多，僅為市場帶來短暫榮景，難以支撐國際股市持續反彈，整體而言，受疲弱的經濟數據引發對景氣衰退之擔憂，持續打壓市場信心，因此國際股市仍存向下探底之虞，預期風險規避情緒將使各主要貨幣兌日圓走勢持續承壓，目前利差交易動向與股市表現將為影響匯市交易之主軸。在經濟數據方面，本周數據較為清淡，在美國方面焦點為9月領先指標以及成屋銷售；在歐洲方面，焦點數據為歐元區10月份製造業與服務業採購經理人指數。 五、國內匯市：上周新台幣出現先升後貶走勢。上周初受惠於全球多國政府對金融業挹注資金，舒緩全球金融危機，帶動股市反彈，台股亦大漲，激勵台幣盤中最高曾升抵32.190的一周高位；隨後受美股再度回跌影響，台股重挫、外資匯出，台幣重啟貶勢，並一舉跌破32.500關卡，盤中最低跌至32.602創下一年新低，上周五(10/17)終場收在32.550，全周台幣貶值1.13角。上周匯市概況：周一台幣出現升值走勢。雖台股跌幅限制縮小為3.5%，但當日台股走勢仍開低下跌，早盤曾跌破5,000點關卡，台幣受台股下跌影響走勢較為承壓，不過隨後因台股尾盤力守5,000點大關，韓圜脫離近期貶勢而反向走高，海外無本金交割遠匯(NDF)折價幅度明顯擴大，新台幣因而止貶回升，終場台幣升值4.9分，收在32.388。周二台幣出現上揚後回跌至平盤之走勢。由於全球多國政府誓言將對金融業挹注資金，帶動當日亞洲股、匯市開盤全面勁揚，台股亦大漲5.4%，助長台幣盤中最高升抵32.190的一周高位，惟外資美元買盤積極，同時當日外資仍賣超台股達62億台幣，市場憂慮外資持續匯出，台幣因而全數回吐早盤升幅，終場僅以平盤32.388作收。周三台幣出現微幅貶值走勢。雖國際股市漲勢暫歇，台股收跌45點，惟金融情勢趨於穩定，外資當日於台股轉為買超11億台幣，美元追價力道因而減弱，使得台幣整體交投轉趨觀望，盤中缺乏明確方向，另一方面國際美元波動平穩，加上央行小規模進場緩貶，令台幣大致位於平盤附近盤局。終場台幣微幅貶值1.2分，收在32.400。 周四台幣大幅走貶。台股受美國道瓊工業指數暴跌733點拖累而重挫，加上外資匯出，海外無本金交割遠期外匯（NDF）折幅縮小，市場大舉回補美元，台幣盤中貶逾2角，最低觸及32.602，創一年新低。惟在32.550價位上方出口商美元賣盤出籠，台幣遂未擴大貶勢，尾盤央行亦進場調節，台幣因而縮減貶幅，終場台幣貶值1.37角，收在32.537。周五台股未受美股止跌反彈之提振，在市場信心不足之下，台股當日仍下跌115點，終場失守5,000點關卡。但因國際美元波動平穩，使得市場瀰漫觀望氣氛，