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财务管理调查报告班级09工商人资本 姓名徐文静 学号09110101041 青岛海尔股份有限责任公司20052009年度盈利状况分析一、 公司简介青岛海尔股份有限责任公司是世界白色家电第一品牌，1984年创立于中国青岛。截至2009年，海尔在全球建立了29个制造基地，8个综合研发中心，19个海外贸易公司，全球员工超过6万人。经营范围：电冰箱、电冰柜、船用电冰箱、微波炉、真空包装机、空调器、电磁管、洗衣机、热水器、电风扇、吸尘器及配件、通讯设备制造。公司主要产品电冰箱先后通过了美国UL、德国VDE、欧洲CB 认证。2009年，海尔全球营业额实现1243亿元，2010年品牌价值已达207.65亿元。海尔积极履行社会责任，援建129所希望小学，制作212集科教动画片海尔兄弟，是中国人民家喻户晓的品牌，更国人的骄傲与自豪。 二、 研究对象的确定之所以选择海尔为调查对象，是因其巨大的品牌价值。2008年3月，海尔第二次入选英国金融时报评选的“中国十大世界级品牌”。2008年6月，在福布斯“全球最具声望大企业600强”评选中，海尔排名13位，是排名最靠前的中国企业。2008年7月，在亚洲华尔街日报组织评选的“亚洲企业200强”中，海尔集团连续五年荣登“中国内地企业综合领导力”排行榜榜首。2008年海尔入选世界品牌价值实验室编制的中国购买者满意度第一品牌，排名第四。海尔已跻身世界级品牌行列，其影响力正随着全球市场的扩张而快速上升。海尔在世界白色家电品牌中排名第一，全球市场占有率6.1%。这是中国白色家电首次成为全球第一品牌。同时，海尔冰箱、海尔洗衣机分别以10.4%与8.4%的全球市场占有率，在行业中均排名第一。截止到2009年上半年，海尔累计申请专利9258项，其中发明专利2532项。种种数据表明海尔早已深入人心，而它的成功是我们不得不分析借鉴的。三、 调查过程由于条件受限，主要通过以下途径：u 阅读大量的新闻信息u 根据热点话题u 查阅有关文献，借鉴部分专业数据1.盈利能力分析 青岛海尔2005-2008年度盈利能力 财务指标资产收益率净资产收益率毛利率净利润（万元）20053.53%4.27%11.76%23912.6620063.70%5.43%14.04%31391.3720075.75%10.20%19.01%64363.2020086.28%11.34%23.13%76817.81衡量获利能力的指标（1）销售净利率净利润/平均资产总额（2）销售毛利率(销售收入-销售成本)/销售收入（3）营业利润率净利润/股东权益平均总额（4）每股利润（净利润-优先股股利）/普通股平均股数（5）每股现金流量（经营活动现金净流量-优先股股利）/普通股平均股数（6）每股股利（现金股利-优先股股利）/普通股平均股数从2005到2008青岛海尔的营利能力持续上升，尤其是2007年上升较快。2.偿债能力分析 青岛海尔2005-2008年度偿债能力财务指标流动比率速动比率资产负债率有形净值债务率20055.334.1110.67%13.07%20062.652.0125.33%37.66%20071.931.2036.94%59.81%20081.771.3537.03%59.87%衡量短期偿债的指标有：（1）流动比率流动资产/流动负债；（2）速动比率速动资产/流动负债；（3）现金比率（现金+现金等价物）/流动负债（4）现金流量比率经营活动现金净流量/流动负债反映长期偿债能力的指标有：（1）资产负债率负债总额/资产总额（2）股东权益比率股东权益总额/资产总额（3）偿债保障比率负债总额/经营活动现金净流量2005年的流动比率是最大，依次有所降低。资产负债率不断上升，导致长期偿债能力有所下降。项目资产负债表结构百分比资产负债表报表日期2009年期末2009年期初期末（%）期初（%）差异（%）单位元元流动资产货币资金6282450000246159000035.91%20.13%15.78%交易性金融资产000.00%0.00%0.00%应收票据3505030000251222000020.03%20.54%-0.51%应收账款12046500007945700006.88%6.50%0.39%预付款项972892001686070000.56%1.38%-0.82%应收股利000.00%0.00%0.00%其他应收款63094700734366000.36%0.60%-0.24%存货174254000018529200009.96%15.15%-5.19%待处理流动资产损益000.00%0.00%0.00%一年内到期的非流动资产000.00%0.00%0.00%其他流动资产000.00%0.00%0.00%流动资产合计12895100000786333000073.70%64.29%9.41%非流动资产发放贷款及垫款000.00%0.00%0.00%可供出售金融资产1089320054926900.06%0.04%0.02%持有至到期投资000.00%0.00%0.00%长期应收款000.00%0.00%0.00%长期股权投资152726000013835600008.73%11.31%-2.58%其他长期投资000.00%0.00%0.00%固定资产原值4846660000458092000027.70%37.45%-9.75%累计折旧2384530000211235000013.63%17.27%-3.64%固定资产净值2462130000246857000014.07%20.18%-6.11%固定资产减值准备12650000126500000.07%0.10%-0.03%固定资产净额2449480000245592000014.00%20.08%-6.08%在建工程2619140002040250001.50%1.67%-0.17%工程物资000.00%0.00%0.00%固定资产清理000.00%0.00%0.00%无形资产1979180001349440001.13%1.10%0.03%开发支出000.00%0.00%0.00%商誉000.00%0.00%0.00%长期待摊费用11603106149860.01%0.01%0.00%股权分置流通权000.00%0.00%0.00%递延所得税资产1534650001827090000.88%1.49%-0.62%其他非流动资产000.00%0.00%0.00%非流动资产合计4602090000436726000026.30%35.71%-9.41%资产总计1749720000012230600000100.00%100.00%0.00%流动负债短期借款01747000000.00%1.43%-1.43%交易性金融负债000.00%0.00%0.00%应付票据261497000063877000014.95%5.22%9.72%应付账款3156890000161406000018.04%13.20%4.85%预收款项98938600010252600005.65%8.38%-2.73%卖出回购金融资产款000.00%0.00%0.00%应付职工薪酬294790000901103001.68%0.74%0.95%应交税费130960000-933149000.75%-0.76%1.51%应付利息000.00%0.00%0.00%应付股利2809400002672690001.61%2.19%-0.58%其他应交款000.00%0.00%0.00%其他应付款11903000006878830006.80%5.62%1.18%预提费用000.00%0.00%0.00%预计流动负债000.00%0.00%0.00%一年内到期的非流动负债39800000398000000.23%0.33%-0.10%其他流动负债000.00%0.00%0.00%流动负债合计8698040000444454000049.71%36.34%13.37%非流动负债长期借款0794000000.00%0.65%-0.65%应付债券000.00%0.00%0.00%长期应付款000.00%0.00%0.00%递延所得税负债14492306391560.01%0.01%0.00%其他非流动负债4542770049616100.26%0.04%0.22%非流动负债合计46876900850008000.27%0.69%-0.43%负债合计8744910000452954000049.98%37.03%12.94%所有者权益实收资本(或股本)133852000013385200007.65%10.94%-3.29%资本公积3030530000300577000017.32%24.58%-7.26%库存股000.00%0.00%0.00%盈余公积123176000011607700007.04%9.49%-2.45%一般风险准备000.00%0.00%0.00%未确定的投资损失000.00%0.00%0.00%未分配利润2119930000126895000012.12%10.38%1.74%归属于母公司股东权益合计7720730000677401000044.13%55.39%-11.26%少数股东权益10315100009270520005.90%7.58%-1.68%所有者权益(或股东权益)合计8752240000770106000050.02%62.97%-12.94%负债和所有者权益(或股东权益)总计1749720000012230600000100.00%100.00%0.00%对于资产类的各个项目有不同的程度的增减，如货币资金的增加，存货的减少，其整体影响对公司的资产总额的增长有着促进作用。对于负债表的资产，2009年青岛海尔股份有限公司资产总额增加。对于非流动资产，期末与期初相比在各个方面进行不同程度的减少。四、 结论通过对上述财务报表的分析，发现该企业存在以下问题，公司现在属低负债、低风险的资本结构。因为是低风险，所以回报水平也不高，在同行业中处于中等水平。这说明公司可以适当增加负债水平，以便筹集更多的资金，扩大企业规模，或者向一些高利润高风险的产业作一些适当投资，以提高股东回报率。从20052008年青岛海尔的存货周转率有下降趋势，但下降幅度不大，而且远高于同行业水平；应收账款回收期有上升趋势，也略高于同行业水平。营运资本需求有小幅上升，营运资金比较充足。短期债务数额与现金储备基本持平，公司不需从银行借贷即可维持运营，说明其偿债能力较强，财务弹性还可提高，长期借款的减少，大量增加的是短期借款，这样对公司短期偿债是一个比较高的风险。对其要有详细的偿债能力分析，还得借助对现金流量表和