中小企业如何选择融资渠道.ppt

1,中小企业如何选择融资渠道 总经理 孙凤池,目 录,一、中小企业为什么融资难 二、中小企业主要融资渠道 三、企业在不同的发展阶段如何选择融资渠道 四、典当融资-快捷方便的短期融资渠道,2 of 48,3 of 48,一、中小企业为什么融资难 二、中小企业主要融资渠道 三、企业在不同的发展阶段如何选择融资渠道 四、典当融资-快捷方便的短期融资渠道,4 of 48,国内工商注册的中小企业为1000万多家，占全国企业总数的99%。 中小企业对GDP的贡献为60%； 中小企业对税收收入的贡献为50%； 中小企业为社会提供了80%以上的就业机会； 中小企业实现了国内的发明专利、以上的企业技术创新、以上的新产品开发； 据海通证券研究所数据显示，80%的中小企业缺乏资金，30%的中小企业资金十分紧张。,一、中小企业为什么融资难-中小企业融资现状,5 of 48,一、中小企业为什么融资难-中小企业融资现状,6 of 48,一、中小企业为什么融资难-中小企业融资现状,7 of 48,一、中小企业为什么融资难-中小企业融资现状,8 of 48,一、中小企业为什么融资难-中小企业融资现状,9 of 48,一、中小企业为什么融资难-中国缺钱吗？,中国是全球第一货币大国！ 2002年3月，中国的货币供应M2为16万亿人民币，美国是34.5万亿人民币（54,877美元），中国的货币供应M2不到美国的一半。 2012年3月，中国货币供应M2为89.56万亿人民币，美国货币供应为62万亿人民币（9.8万亿美元）（按6.3的汇率计算）。中国的货币供应M2比美国多43%。 过去的10年，中国的货币供应M2增长5.52倍，美国货币供应M2增长1.78倍。 全球最大的银行是人民银行，在过去的五年，中国人民银行的总资产增长了119%，2011年末达到28万亿人民币(约合4.5万亿美元)。而知名度更高的美联储、欧洲央行在2011年末资产规模分别为3万亿美元和3.5万亿美元。,10 of 48,一、中小企业为什么融资难-外部原因,13亿居民,银行及非银行金融机构,13亿居民,政府事业 单位,1000万企业,政府事业 单位,1000万企业,1、银行数量少，处于相对垄断的地位, 四大国有银行的贷款总额占整个市场的50%以上； 17家上市银行占中国银行业总资产的67%； 国内有“银行”字号的金融机构数量不到1000家； 美国银行9000家（社区化）； 国务院批准设立温州金融综合改革示范区,11 of 48,2、 银行贷款投向结构不合理 2012年3月底银行贷款总额60.7万亿，其中： 贷款的第一大项是政府融资平台 贷款的第二大项是国有大企业 贷款的第三大项是房地产公司、个人贷款，主要是房贷 贷款的第四是跨国性大公司和大型民营企业 但是这些大型企业的经营业务都在向房地产行业靠拢。,一、中小企业为什么融资难-外部原因, 占企业总量0.5的政府融资平台、大型企业拥有80以上的贷款 占99%的中小企业的贷款份额不足20 政府强调资金流向实体经济！,12 of 48,一、中小企业为什么融资难-外部原因,13 of 48,一、中小企业为什么融资难-外部原因,14 of 48,3、宏观经济调控、紧缩货币政策的影响 存款准备金高达20% ,锁定资金接近20万亿。,一、中小企业为什么融资难-外部原因,这是三十年经济发展模式的总调整，经济增长方式正在进行痛苦的转型。 投资拉动中，政府投资和房地产均达到极限，不调不行。 出口拉动中，因人民币升值、西方经济衰退、劳动力成本上升、土地成本、 资源过度消耗、外汇储备过大等因素而面临增长瓶颈。 消费拉动转型有个过程。,15 of 48,4、资本市场缺陷 企业通过股票市场和债券市场直接融资所占比重较小。上市公司仅2000多家。 多层次的资本市场有待完善，缺乏三板、柜台交易市场。 5、资金市场不规范 民间借贷需要政府出台相关法律法规支持。,一、中小企业为什么融资难-外部原因,16 of 48,1、融资渠道单一 银行贷款占到了80%以上甚至更高； 中小企业融资的特点是“短、频、快、小”，银行不能满足企业短期应急资金的需求。 2、融资筹划不到位、资产结构不合理 公司固定资产(房地产）比例低，导致抵押物缺乏； 公司资本金、固定资产、流动资产等资产结构需要优化 3、公司的产品不属于国家鼓励和支持发展的行业，比如房地产行业。 4、财务报表不规范，管理不规范。 5、缺乏专业融资人员 融资渠道、融资方式在不断的创新，企业需要专业人员跟踪和研究新的融资渠道和融资方式。,一、中小企业为什么融资难-内部原因,17 of 48,一、中小企业为什么融资难 二、中小企业主要融资渠道 三、企业在不同的发展阶段如何选择融资渠道 四、典当融资-快捷方便的短期融资渠道,18 of 48,按照融资的时间长短来分类，中小企业的融资种类分为中长期融资和短期融资。 中长期融资占用资金较长，主要通过股权融资和银行借 贷来解决。 短期融资主要是用来解决企业临时周转资金，期限较 短，主要通过典当、小额贷、民间借贷来解决。,二、中小企业主要融资渠道,1、中小企业主要融资分类,19 of 48,银行业金融机构： 门槛高、主要适合企业中长期资金贷款需求。 非银行金融机构：信托、融资租赁、小额贷款、集团财务公司、典当等。 民间借贷：呼唤合法化。 股权融资：种子基金、VC、PE、产业集团并购。,二、中小企业主要融资渠道,2、中小企业主要融资渠道,20 of 48,一、中小企业为什么融资难 二、中小企业主要融资渠道 三、企业在不同的发展阶段如何选择融资渠道 四、典当融资-快捷方便的短期融资渠道,21 of 48,三、企业不同发展阶段的融资渠道选择,1、企业发展的四个阶段,22 of 48,这个阶段的中小企业或项目大多市场前景不够明朗,没有足够的盈利能力,但他们所进行的项目具有技术创新、产品创新、服务创新或市场创新的特点,可能在未来形成巨大的商业价值。 3F 融资：家庭、朋友、创业者 企业上下游商业融资 内部融资（团队融资） 典当融资：利用家庭或创业者的资产进行抵押融资 融资筹划：积累固定资产、合理配置资产结构。,三、企业不同发展阶段的融资渠道选择,2、创业期主要融资渠道,23 of 48,产品或服务开始被市场所接受,销售额与利润开始增长,市场规模与发展前景逐步明朗化,投资风险逐步降低。这个阶段企业迫切需要扩大再生产,迅速抢占市场份额,这都需要大量的增量资金支持,除了企业自我积累部分资金外,大量的增量资金需要外源支持。 银行：适合较长时间的贷款 典当：适合短期贷款 企业上下游商业融资 非银行金融机构融资：信托、融资租赁、小额贷款等。 股权融资、资本运营 融资筹划：积累固定资产、合理配置资产结构。,三、企业不同发展阶段的融资渠道选择,3、成长期主要融资渠道,24 of 48,企业在市场上站稳脚跟,树立了一定形象,积累了一定资产,竞争者大量加入,产品与市场进入成熟期,销售增长平缓,竞争激烈,利润水平被众多企业所摊薄. 银行：适合1年以上的贷款 典当：适合应急贷款 非银行金融机构融资：信托、租赁、小额贷款等 企业上下游商业融资 股权融资、资本运营,三、企业不同发展阶段的融资渠道选择,4、成熟期主要融资渠道,25 of 48,三、企业不同发展阶段的融资渠道选择,4、成熟期主要融资渠道-资本运营案例,案例一: 腾讯控股 从1998年注册资本仅为50万元人民币，2000年4月，IDG和香港盈科共投入220万美元风险投资，分别持有腾讯控股总股本的20%，马化腾及其团队持股60%。2001年MIH传媒巨头投资腾讯。2004年腾讯在香港上市，腾讯控股公司市值达到60亿港元，马化腾个人资产达到9亿港元。 案例二：蒙牛 1999年蒙牛成立，5年增长200倍，6年实现销售收入达到200亿。摩根、英联和鼎辉三家国际机构分别于2002年和2003年分两次向蒙牛注资2亿元。2004年6月，蒙牛香港上市，融资14亿港币，创造了5个亿万富翁、10多个千万富翁。 案例三： 股权增值 浪潮国际在香港IPO,发行期权8000万股，行权价格0.3元/股，市场价格最高6.3元，期权最高增值4亿元。,26 of 48,一、中小企业为什么融资难 二、中小企业主要融资渠道 三、企业在不同的发展阶段如何选择融资渠道 四、典当融资-快捷方便的短期融资渠道,27 of 48,1 、典当是一个古老的行业，有1800余年的历史。典当曾经作为主流融资渠道成为银行的鼻祖，素有“先有典当后有银行”之说。 2 、提起“典当行”，给大家的印象往往会和“贫穷、落后”联想到一起，认为只有穷人才会去典当东西。 实际上，这完全是对现代典当行的误解！,四、典当融资-快捷方便的短期融资渠道,28 of 48,1、从全球来看，经济最发达的是美国，而典当业发展最成熟的也是美国。美国有四家典当上市公司，全球最大的典当行也是在美国“美国国际典当有限公司”，它在全球拥有500多家连锁典当行。 2 、英国、法国、日本等发达国家，典当行业均非常发达。 3 、在中国，上海、江浙、广东、北京等地的经济发达，这些地区的典当行发展的也非常好。截至截2011年3月，全国拥有典当企业4433家，从业人员3.9万人。,四、典当融资-国内外典当发展现状,29 of 48,四、典当融资-什么是典当融资,典当融资就是企业或个人将其房地产抵押给典当行，或动产、财产权利质押给典当行，支付一定的息费，而获得资金的一种快速、便捷的融资方式。,30 of 48,四、典当融资-典当的定位,现代典当行的定位:,银行贷款的补充,短期应急贷款的首选渠道,国务院关于进一步支持小型微型企业健康发展的意见国发201214号 4月19日文件中指出： “拓宽融资渠道。 支持小型微型企业采取知识产权质押、仓单质押、商铺经营权质押、商业信用 保险保单质押、商业保理、典当等多种方式融资”。,31 of 48,2001年8月8日颁发典当行管理办法,1993年人民银行监管,1. 2001年,全国保留典当行890家 2.小额.短期.快捷,2005年颁发新的典当行管理办法,1996年4月 约法三章, 清理整顿,四、典当融资-国内典当发展现状,32 of 48,四、典当融资-国内典当发展现状,截至截2011年年底： 全国拥有典当企业4433家； 从业人员39003人； 2010年典当贷款1801亿元； 中小微企业的融资占典当业务总额的80%以上,三、典当行业的特点与优势,四、典当融资-典当融资的主要业务品种,典当公司以主要提供： 房地产抵押贷款：厂房、商铺、住宅、别墅、土地等抵押贷款 动产质押贷款：汽车、大宗商品、存货等质押贷款 财产权利质押贷款业务：汇票、本票、债券、存单、仓单、提单等权利票据、应收帐款等债权，依法可以转让的股份、股票等股权质押贷款；,33 of 33,34 of 48,四、典当融资-典当融资的主要特点,1、手续简便，速度快捷-满足中小企业急需周转资金的需求,订单资金需求：企业与客户签订订单合同后，一般交货期时间都很短，企业需要尽快筹集资金采购原材料，企业可以从典当公司快速借款，以便按时完成订单业务。 例如，某日用品出口企业接到美国客户30万美元的订单，虽然外商预付10%的订金，但企业生产资金仍不充足，国信典当接到贷款申请后，核实了有关情况，为该企业2日内办妥了300万元股权质押贷款。帮助企业圆满完成了订单、保住了客户，实现了双赢。,典当行借款方便、快捷，最短当日放款，最长5个工作日放款。,35 of 48,四、典当融资-典当融资的主要特点,1、手续简便，速度快捷-满足中小企业急需周转资金的需求,应急资金需求：如果企业偿还银行贷款时出现资金缺口，为了不影响信用记录，可以采用典当融资的方式补足差额，等拿到新的贷款后，再归还典当贷款。 趋利资金需求：在原材料价格快速上涨的情况下，企业可以从典当公司快速贷款，以便在价位低时多购进些原材料，规避市场物价上涨的风险。 案例: 有的中小企业眼看原材料价格急剧上涨，到典当行想方设法多筹措些资金，以便在价位低时多购进些原材料，规避市场物价上涨的风险。,典当行借款方便、快捷，最短当日放款，最长5个工作日放款。,36 of 48,四、典当融资-典当融资的主要特点,除了用房地产来融资，还可以用汽车、钢材、库存产品、应收账款到典当行来融资，从而盘活企业资产。 案例：深秋季节，天气渐凉，某家电公司的李经理却正着急上火。原来，取暖器、加湿器、电热器等暖家电的销售旺季就要来临，而他手头上却缺少进货资金。多方筹资未果，李经理抱着试试看的心态联系了国信典当。在详细了解有关情况后，国信典当接受了电风扇、空调、冰箱等反季节家电存货作为质押，并在当天向他放款30万元。,2、抵押或质押范围广泛，盘活企业资产,37 of 48,四、典当融资-典当融资的主要特点,3、当期灵活，可以减少不必要的利息支出,典当期限由当户和典当行双方约定，贷款息费按实际天数收费（少于5天按5天收费）。因此，典当融资能够很好的满足中小企业对短期资金的需求，减少不必要的利息支出。,4、短期借款需求 比如企业借款仅仅需要几天的时间。,四、典当融资-典当融资的主要特点,典当贷款资金使用用途不受限制，企业借款后可以自由支配； 建立企业资金应急通道需求。很多优秀企业期望建立除银行之外的资金应急通道，从而化解因信贷政策调整而导致企业资金面紧张的可能。,5、贷款用途不受限制，企业经营不受干预,6、行业管理规范,从事贷款业务的机构中，只有银行和典当是国家级监管部门统一监管，典当行由国家商务部监管，当票通过商务部的计算机网络统一开具； 整个行业按商务部、公安部2005年联合下发的典当管理办法的规定进行经营。,39 of 48,四、典当融资-国信典当,济南国信典当有限公司成立于2007年10月，是经国家商务部、省国资委批准，由四家公司出资设立。,规范、低成本的短期融资渠道-国信典当,40 of 48,四、典当融资-国信典当,规范、低成本的短期融资渠道-国信典当,41 of 48,四、典当融资-国信典当,1、国有独资，运作规范,国信典当由省国资委下属的四家省属国有企业共同出资设立