世界五百强企业的比较研究.doc

世界五百强企业的比较研究世界五百强企业的比较研究基于2009年排行榜的分析（上）2010-1-21摘 要：文章基于2009世界500强企业排行榜，从企业数量、产权性质、行业分布、收入与利润等方面对美国、日本、法国、德国、英国上榜企业进行对比分析；在此基础上，分析了中国上榜企业的成就与问题，并得出相应启示与建议。关键词：世界500强，比较研究，中国企业年年岁岁花相似，岁岁年年人不同。一年一度的美国财富杂志的世界五百强名单再度成为人们关注的焦点。受国际金融风暴的影响，今年的上榜企业名单又有了新的变化。本文试图对此进行分析，探寻我国企业存在的差距与不足。一、发达国家的现状1.美国企业在今年的名单上，美国企业依然是一枝独秀，上榜企业数量达140家，但却是历年来最少的一次。前年、去年分别为163和152家，今年有17家企业落榜。上榜企业营业收入和利润分别占到世界500强的29.96%和25.72%，与去年相比分别减少了2.74和1.88个百分点。有超过五分之一的企业在过去的一个财年里亏损（31家），亏损额合计2199.39亿美元，占五百强企业亏损总额的48.27%。沃尔玛已不再是美国第一。今年美国企业前三强分别是埃克森美孚（排名2）、沃尔玛（排名3）和雪福龙（排名5），尽管其营业收入只占美国上榜企业的14.74%，但其利润却达三分之一以上（39.06%）。今年美国有新上榜企业5家，分别是菲利普莫里斯公司（排名345）、纽柯公司（排名386）、谷歌（排名423）、亚马逊（排名485）和耐克（排名497）。这5家新上榜企业的排名比较靠后，却均为盈利状态。而谷歌和亚马逊是历史上首次上榜的互联网公司。从行业分布来看，美国企业分布较为广泛，如图1所示，医药食品（20%）、石油化工（19%）、金融（13%）、销售（11%）和 IT（7%）领域的企业占上榜企业收入的七成以上。从企业性质来看，美国企业绝大多数为股权多元化的跨国企业。其中仅有美国邮政（排名84）等很少的国有企业。制造业领域的企业较多，如通用电气（排名12）、波音（排名116）和卡特彼勒（排名144）；在发明创新和品牌战略方面的佼佼者跃然榜上，如今年的纽柯、谷歌、亚马逊、耐克等创新型企业。但受到国际油价上浮和金融风暴的影响，石油、医药和信息产业成为最挣钱的行业，而汽车、航空和部分金融行业则亏损严重。房利美（排名405）成为五百强中亏损最为严重的企业，亏损额高达587.07亿美元。2.日本企业日本企业今年上榜68家，比去年增加了4家，营业收入占五百强企业的11.84%，比去年增长了0.77个百分点。今年有近一半（29家）的日本上榜企业亏损，占五百强企业亏损总额的11.01%。由此导致日本上榜企业的总利润为亏损，总计达55.38亿美元。今年日本榜单发生了一些变化，有4家企业落榜。丰田汽车依然是日本的第一大企业，但其世界排名已从去年的第5降到今年的第10名。紧随其后的是日本邮政（排名10）和日本电报电话（排名44）。亏损最为严重的三家企业分别是日立（排名52）、瑞穗金融集团（排名228）和丰田汽车。这三家企业占了日本企业亏损总额的35.%。但在盈利能力方面，各企业的差距并不十分明显，排名前三的日本电报电话、日本邮政和三菱商事（排名114）仅占所有盈利企业的29.68%。日本今年新上榜企业8家，分别是日本邮政、昭和壳牌（排名266）、Maruhan（排名452）、鹿岛建设（排名478）、Alfresa（排名482）、Shimizu（排名491）、山田（排名496）和麒麟（排名498），占日本企业营业总收入的11.6%。其中仅有昭和壳牌一家是石油行业。在企业性质与行业分布方面，如图2所示，日本上榜企业几乎都是实施国际化战略的大型跨国企业，相对均衡地分布汽车（17%）、电子电气设备（14%）、银行保险（13%）、零售贸易（10%）、和公用事业（10%）等行业，显示了日本主导产业优势依然明显。值得注意的是，由国有企业改组而成的日本邮政株式会社。按照2005年日本“邮政民营化相关法案”，这家企业自2007年10月起逐步实行民营化，并在未来10年里被重组4家独立业务公司，公开上市并展开竞争。在国际金融风暴的影响下，日本邮政首次就高居日本第二名，这充分表明随着日本邮政民营化进程的不断加快，日本邮政的实力逐渐增强。3.法国企业法国企业在今年的排行榜中可谓独树一帜。法国企业今年上榜40家，比去年增加了1家，营业收入占世界500强的8.6%，利润占8.91%。与去年相比，营业收入所占比例下降了0.4个百分点，利润所占比例反而上升了1.01个百分点，与其他几个国家形成了鲜明的对比。榜上企业中仅有5家亏损，亏损额123.86亿美元，仅占五百强企业的2.72%。由此可见法国企业坚强的盈利能力。在榜单上，今年法国企业仅有2家企业落榜，而有新上榜企业3家，分别是能源电力行业的阿海砝公司（排名480）、医药设备行业的法国液化空气公司（排名484）和电力设备制造商兰格赛公司（排名490）。这三家企业营业收入只占到法国上榜企业的2.65%，而利润比重却达4.08%，显示了新上榜企业的综合实力。营业收入前三强分别是道达尔（排名8）、巴黎银行（排名24）和家乐福（排名25）。这三家企业营业收入占法国上榜企业的23.08%，利润比重达29.75%。利润前三强依次为道达尔、法国燃气（排名53）和法国电信（排名77），其利润总额占法国上榜企业的39.01%。在企业性质方面，多数为社会化的公众公司（上帝公司），且多为国际化、品牌营销非常强的企业，如家乐福（排名25）、欧莱雅（排名346）和春天集团（排名277）。从行业分布来看，如图3所示，法国企业特色鲜明，主要分布在银行保险（26%）、医药食品（12%）、石油化工（12%）、公用事业（11%）等行业领域。其中炼油、燃气、电力、银行、电信和工程建筑成为造就利润的主要行业。由此可见，法国榜单变化动因主要是行业利润所造就的，并不能揭示法国企业技术创新能力的增强。4.德国企业德国今年有39家上榜企业，比去年增加了2家。有3家企业在今年落榜，同时今年又新增了5家企业。其中有11家亏损，亏损额共计386.7亿美元，占五百强企业亏损额的8.49%。德国上榜企业的营业收入占世界500强的8.97%，但利润却仅占到1.55%，而去年这一比例却分别为8.89%和5.83%。这充分表明，尽管营业收入变化不大，但整体盈利能力却大大缩水。大众（排名14）、安联（排名20）和戴姆勒（排名23）成为德国企业营业收入的前三强，其营业收入占到德国上榜企业的19.9%。但在利润前三强方面，分别是西门于（排名30）、大众和巴斯夫（排名59），这三家企业占据了盈利企业总利润的38.52%。这表明，在盈利能力方面德国企业具有较高的集中度。从行业分布来看，如图4所示，德国上榜企业主要分布在银行保险（25%）、汽车（14%）、能源行业（11%）和公用事业（10%）。其中电子电气设备制造仅靠西门子公司独家支撑。德国上榜企业类型多为拥有国际化市场的大型跨国企业，如西门子和大众公司。这些企业主要分布在汽车、能源、保险、银行、化工和设备制造等行业。盈利能力较强的行业主要是电气设备制造、汽车、化工、能源等德国优势行业。而银行业受国际金融影响较大。在11家亏损企业中有6家是银行，其中亏损最严重的是德国住房抵押贷款银行Hypo Real Estate Holding，亏损79.93亿美元。5.英国企业英国企业今年上榜27家，与去年相比减少了8家。有10家企业在今年落榜。今年上榜企业营业收入仅占五百强企业的6.3%，利润仅占到4.74%，分别比去年下降了1.39和6.27个百分点。受全球市场的影响，榜上企业有5家亏损，亏损额合计590亿美元，占五百强企业总亏损额的12.95%，高于日本企业亏损比重。利润排行前三的是英国石油（排名第4）、葛兰素史克（排名168）和巴克莱银杆（排名83），这三家企业占据了英国上榜企业总利润的96.62%。利润的高集中度显示了英国企业在全球整体地位的进一步衰落。英国石油继续保持英国第一和世界第四的位次。位居其后的依次是汇丰控股（排名21）、苏格兰皇家银行（排名38）和特易购（排名56）。但后三者无论是营业收入还是利润的总和都不敌英国石油这一家公司。苏格兰皇家银行甚至成为英国亏损最为严重的企业，亏损额高达431.67亿美元，成为仅次于房利美公司的全球第二大亏损企业。另外四家亏损的企业是哈利法克斯苏格兰银行（排名107）、英杰华（排名221）、森特理克（排名193）和英国电信（排名210）。从行业分布来看，如图5所示，今年英国上榜企业主要集中在银行保险（30%）、石油化工（22%）、食品药品（20%）、能源矿产（7%）、电信（7%）和烟草（7%）等行业领域，保留在榜单上的以制造业企业已不复存在。两家新上榜企业分别是能源行业的英国天然气集团（排名390）和从事烟草行业的英国帝国烟草公司（排名461）。南苏格兰能源公司（排名178）、森特里克（排名193）和英国国家电网公司（排名333）在今年排行榜中位次均有所上升。从盈利能力来看，各行业排行依次为炼油、制药、烟草和公用事业。而银行、保险行业则亏损相对严重。从企业类型来看，英国上榜企业中引领技术创新的大型企业较少，主要是一些历史较为悠久的资本型和能源型企业，如汇丰银行（排名21）、渣打银行（排名389）、英国石油（排名4）和国家网络公司（排名333）等。纵观美日法德英五国上榜企业，可谓百花争艳，从中不难看出国家综合实力和经济发展轨迹的影响。美国上榜企业行业分布广泛，医药食品、石化、金融、销售和IT等以创新为主导的产业占主要地位，以发明创新和品牌营销享誉世界的企业为数众多，展现了美国作为世界经济第一大国的霸主地位和综合经济实力。日本企业尽管受累于全球市场低迷，有近半数企业亏损，但特色明显、风采依旧，汽车、电子电气设备等高附加值产业和具有世界影响力的大企业稳居榜上，仍不失为世界经济的第二军团，实力不凡。如表1所示，尽管法国、德国和英国都是银行保险业站在巨额行业收入榜首，但这具体地看这三国上榜企业行业分布各有千秋。法国企业稳扎稳打，在今年世界五百强名单中以过硬的营销和盈利能力脱颖而出，尽管传统行业的企业居多，但能源和设备制造企业的新上榜预示着法国企业技术创新能力的进一步提升，实力不可低估。德国通过其在汽车、化工、设备制造和能源等主导产业领域的上榜企业，向世界展示了其雄厚的工业基础和技术创新能力，以及德国企业面对世界经济不景气的坚强的生存和盈利能力。英国上榜企业多囿于在金融、制药、矿产、烟草等传统行业领域，缺少以高新技术和发明创造闻名于世的新兴技术产业和企业，显示了老牌资本主义国家发展后劲不足及其全球经济地位的衰落。二、中国的成就与问题改革开放三十多年来，我国国民经济保持了年均近10%的平稳快速增长，2008年GDP总量达到30万亿元人民币，跃居世界第三位，比上年增长9.0%，增速远高于世界平均水平（2.1%）。为应对国际金融危机带来的影响，我国相继出台了包括两年内四万亿投资、十大产业振兴计划、结构性减税、消费补贴等一系列经济刺激计划，已取得明显收效。在可预期的未来，我国GDP仍将继续保持高增长，国民经济发展基础将不断得以巩固，企业效益和竞争力将进一步增强。受宏观和外部经济形势影响，中国今年上榜企业数量为历年来最多，共有43家上榜企业，比去年增加了8家，名列上榜企业数量第三名。内地上榜34家企业，总营业收入为15721.41亿美元，总利润为940.11亿美元。其营业收入仅占五百强企业的6，25%，与英国相当，而总利润却达五百强企业的11.44%，如表2所示。这两个数字分别比去年上升了1.67和6.14个百分点。中石化成为首次进入世界前十的中国企业。更重要的是，今年名单中首次出现了内地民营企业的身影江苏沙钢集团，显示了中国民营企业不断增强的综合实力。在全球经济不景气的大气候下，中国榜单变化着实令人振奋。今年内地新增上榜企业9家，分别是中钢集团（排名372）、河北钢铁集团（排名375）、中信集团（排名415）、中国联通（排名419）、华能集团（排名425）、中航集团（排名426）、南方工业集团（排名428）、江苏沙钢集团（排名444）和交通银行（排名494）。这九家新上榜企业营业收入和利润分别占到内地上榜企业的12.54%和10.74%。惟一下榜的是去年首次上榜的联想集团，作为中国为数不多的全球化运营的公司和去年惟一一家非央企上榜企业，联想集团去年受到金融危机的影响最为严重。这表明中国企业对国际市场风险的抵御能力还有待进一步增强，如表3所示。内地上榜企业的营业收入集中度较高。营业收入前三强分别是中石化（排名9）、中石油（排名13）和国家电网（排名15）。这三家央企的营业收入超过内地上榜企业的三分之一（35.18%），但利润却仅有13.72%。这一现象非常奇怪，由表4可知，美日英德法等国前三强企业尽管其收入所占比例较低，但其利润所占比例却较高，从而反映出中国央企尽管营业收入集中度较高，但领头羊企业的盈利能力不强的现状。利润前三强分别是中国工商银行（排名92）、中国建设银行（排名125）和中国移动（排名99）。这三家企业总利润超过了内地上榜企业的四成（43.31%），而营业收入却仅占12.31%。这一比例与美日德法四国基本吻合。除一汽集团（排名385）和中国铝业（排名499）外，内地上榜企业的世界排名均有所上升（新上榜被视为名次上升）。这与其他国家形成鲜明对比，但并不值得过于骄傲。因为这主要得益于三方面，一是石油价格上涨推动石化行业营业收入的大幅上涨，二是人民币升值影响了以国内市场为主的中国企业营业收入与利润的折算，三是国际金融危机影响了国外大型跨国企业的收入和利润。表5中展示了五国名次下降企业的数量。在国外公司大幅亏损的同时（如表6），中国的国有企业却依然保持着高额的营业收入和利润。榜上企业几乎都为盈利状态，仅有中国铝业（排名499）、华能集团和中国电信在上一年度亏损，仅占到五百强企业亏损额的0.29%，远远低于其他各国。但低亏损表象并不能让我们盲目乐观，因为其亏损并非是受国际经济不景气或市场竞争的影响，而主要是资产重组和政策性亏损，如华能集团和中国电信。从行业分布来看（如图6），榜上企业所处领域多为政府特许性质的垄断和管制行业，如石油、电信、钢铁、电网、银行、工程建筑和国防等。受石油价格持续走高的影响，石油成为营业收入最高的行业，占内地上榜企业的29%。紧随其后的是银行业和电力行业，分别占16%和13%。这三个行业总收入接近内地上榜企业的六成（58%）。图6 内地上榜企业营业收入行业分析在利润方面（如图7），银行业成为高利润行业，中国工商银行以159.48亿美元独占鳌头。五大银行都进了利润榜前十名，占内地上榜企业营业收入的15.69%，占利润的53.21%。紧随其后的是石油和电信行业，分别为19%和15%。从毛利率来看（如表7），银行业的毛利率最高，达20.29%，其次是电信行业，达11.98%。石油行业毛利率仅为3.84%，排第三位。但银行业的高利润并不值得自豪，因为其盈利面主要得益于国内高储蓄率、人民币升值和政府重新注资等因素。从产权性质来看，与往年相似，内地上榜企业几乎是清一色的国有控股企业（如表8）。资产规模庞大的中央直管企业占绝大多数。榜上企业多来自资源性垄断和管制行业，这些领域进入门槛高，竞争压力小，企业营业收入与利润受政府政策性影响大，其巨额收入和盈利很大程度上得益于垄断收益和每年的国家巨额补贴，市场竞争主导下的优胜劣汰的案例极少。资产重组和市场行为多是在政府主导下的联合，如中航第一集团和第二集团的合并，网通、电信与联通的重组等。从成长路径来看，这些国有企业并非是在激烈市场竞争中成长起来的，非外向型发展模式是其主要特征，即以中国本土为主要市场，并没有真正走出国门和参与到国际市场竞争中去。国内四家石油公司的营业收入总和与美孚石油基本相当，但总利润却只有美孚石油的39.19%。政府的扶持，政策保护和国内垄断地位， 自然难以造就国有企业成长和竞争的市场环境。因而就不难理解为什么我们的国有企业尤其是大型央企缺乏世界品牌和国际竞争力。而在激烈市场竞争中逐步壮大起来的民营企业却往往因为缺少政府的信贷支持而面临资金短缺等问题的掣肘。“国企缺钙，民企缺血”是这一现象的形象描述。从发展现状来看，与发达国家上榜企业相比，我国的国有企业行业分布集中，在整体上普遍存在产品技术含量不高、技术创新能力不强和自主创新基础薄弱等问题，缺少象微软、IBM等引领世界高新技术发展的企业，缺少象波音、大众汽车等制造业的巨头，更缺少谷歌、亚马逊等新兴领域的企业。在管理方面，非外向型经济直接影响了国有企业管理效率提升，国有企业的管理理念、投资决策机制、薪资制度和治理模式等还存在较多有待改进的地方。我们的国有企业还存在缺乏品牌营销能力的问题。中石化、中石油、中国移动、中国人寿等国有企业并非以其创新能力或者擅长国际营销著称