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上市公司会计信息披露问题探析 摘要：资本市场是市场经济的重要组成部分，其发展程度是一国经济发展程度的重要标志。证券市场又是各种信息的聚集地，高质量的会计信息披露是证券市场有效运行的基础。目前，多数学者认为我国资本市场为弱式有效，正处于向半强式有效市场过渡阶段。提升我国证券市场的效率，规范会计信息披露迫在眉睫。本文对我国上市公司的会计信息披露方式和会计制度进行了研究，旨在进一步地完善我国会计信息披露体系。文章通过对我国会计制度研究，指出我国上市公司信息披露现存的主要问题并分析其成因，提出规范与完善我国上市公司信息披露的几点对策。 下载 关键词：上市公司 会计信息 信息披露 规范与完善 我国的证券市场发展的十余年，也是上市公司信息披露从不规范到逐步完善的十余年。上市公司信息披露从开始至今取得了可喜的成绩，形成了一套比较完善的制度体系。 一、我国上市公司信息披露的现状及存在的问题 我国上市公司目前信息披露的现状是不容乐观的。投资者对此不太满意，甚至是很不满意。根据深交所04年2月份完成的对上市公司2003年度信息披露的考评工作表明：508家上市公司中，考评结果为优秀的有41家，良好267家，及格174家，26家公司考评不及格。从考评结果看，2003年上市公司整体信息披露质量较前两年似乎有所提高。优秀和良好的比例分别上升到8.1%和52.6%，不及格的比率由2002年的6.5%下降到5.1%。但是从投资者的角度来看，撇开深交所评分标准的科学性和公正性不谈，近一半上市公司信息披露只达到了及格分甚至是不及格，这样的结果只能是差强人意。总结历年来的上市公司信息披露案例，我国上市公司信息披露还存在以下几方面问题： （一）信息披露在时间上存在的问题 会计信息披露的一个重要的质量要求是及时性，因为时机一旦错过，信息的相关性就大为降低以至毫无用处。目前我国上市公司在定期报告公布的及时性方面己有了较大的改善，但是对于一些临时的重大事件的披露，则倾向于将一些有利于公司的利好消息及时披露，而对于不利的信息则尽可能的延缓披露。从法规的层面上看，我国公开发行股票公司信息披露实施细则规定，中期报告与每个会计年度前6个月结束后的两个月编制完成并披露，年报于每个会计年度结束后的4个月内编制并披露。这么长的时间间隔，使得所披露信息在一定的程度上失去了时效性，也助长了内幕消息的滋长蔓延。一些上市公司对于重大事项发生后没有及时进行专项披露，而是放在定期报告中一并刊登，使投资者不能及时了解有关信息，严重损害了市场的透明度。 （二）信息披露在数量上存在的问题 1、会计信息披露的内容不充分 一些上市公司出于其自身利益的考虑，故意对一些重要信息隐瞒不报或陈述不充分，这些违规行为极大的损害了广大投资者的权益。一些上市公司对于公司与关联方之间的重大紧急合同和交易、资产重组、资产负债表期后事项、会计政策的变更情况以及公司董事、监事、经理及有关高级管理人员持股及其变动情况等重要信息的披露都很不充分；有些上市公司其投资收益占到了利润总额的一半以上，但究竟是投资何处所得、投资收益率多大、投资风险程度如何等，均未作相应说明；有些公司有意模糊商业秘密和必须公布的财务信息的界限。此外，关联事项的披露也缺乏透明度，这主要表现在:有些公司对亏损或业绩大幅下滑的原因交待不够清楚，受到投资者或监管部门的质疑后，才不得不出具补充公告，详细说明原因；有些上市公司没有按要求公布重大关联交易事项的详细情况，比如定价原则、交易价格、交易金额、占同类交易金额的比例、结算方式及关联交易是相对公司利润的影响、以及对关联交易的必要性和持续性作出说明等;有的公司甚至只公布了关联交易的金额。随着市场经济的发展，或有事项越来越多地存在于企业的经营活动中，并对其业绩产生较大的影响。由于大多或有事项不易估计且外界考证起来有一定难度，许多上市公司在或有事项的相关信息的披露上是不明确、不完整，甚至是回避的，一旦或有事项实际发生，公司面临承担责任时，数额往往较大，致使投资者受损失。 2、非财务信息披露不足 就我国目前的情况而言，财务信息仍是公司信息的主要来源和形式，投资者关注重点集中于财务指标，特别是利润指标。在制度层面，我国上市资格、配股资格、退市等重大事项的刚性划分标准主要还是会计利润以及净资产报酬率。当纯粹的会计数据指标成为上市或增发的必要条件时，盈余操纵就不可避免地随之产生了，并成为我国证券市场的棘手问题。同时，鉴于财务指标基于历史数据而产生，以此判定公司的发展前景和投资价值，从理论上讲也是值得商榷的。因此，笔者认为在我国上市公司信息披露框架中引入非财务信息及其相应披露规则是非常必要的。 （三）信息披露在质量上存在的问题 现阶段我国上市公司信息披露在质量方面存在的最大的问题就是信息失真的问题。在我国资本市场上，上市公司出于经营管理的目的，如取得上市资格，保持配股融资资格、提高股票发行价格等，采取粉饰财务状况和经营成果的方法，夸大自己的资产规模、盈利能力和经济实力，蓄意歪曲或不愿披露详细、真实的信息，以失实的会计 报告及公告，公布虚假的盈利预测、税后利润及每股盈利等重要数据，这些违法违规行为时有发生。 二、上市公司信息披露问题的制度分析 （一）公司治理尚不完善 产权制度是经济关系，是基础，而公司治理是上层建筑，它与产权制度有紧密的内在联系。我国目前国企的产权关系还未理顺，公司治理不完善是一个我国上市公司信息披露问题研究突出表现。其中股权结构不合理，是一大制约因素。 1、公司“所有者”缺位 公司制改造后，国有独资公司和产权主体多元化公司中的国有股权所有者缺位问题依然存在。各级政府部门、国有控股公司以及各类产权代表，虽然通过一定的方式被明确为国有资产的投资主体，履行资产所有者职能，但只是国有产权代表外在形式上的更替，他们仍不是真正的所有者。各类国有产权背后仍然缺少所有者的真正严格监督和硬性约束，资产收益和偿债责任缺少明确的享有和承担，他们不能从其切身利益上去关心企业的治理，国有资产所有者在实质上是“虚置”的。在没有所有者监督和约束的情况下，我们不可能期望国有产权代表，象经营自己的资产那样管理和经营国有资产。国有产权代表虽然拥有国有资产的控制权，但并没有索取控制权下的使用收益的合法权益，这种控制权与利益索取权的分离，导致国有产权代表对其控制权的滥用，强化了他们在利益冲突中的优势，其结果是国有资产和利润被不断侵蚀，中、小股东的权益被侵害。 2、国有企业高层管理人员的选择具有浓厚的行政色彩 许多上市公司脱胎于国有企业，主要领导人员，如董事会成员和经理人员，几乎全由政府人事部门直接任命和委派，并且还保留了国家干部的身份和行政级别，即所谓的“官员企业家”。董事会不是由股东大会选举产生，意味着董事会成员可以不向全体股东负责、不受股东的监督。同样，经理人员不由董事会通过竞争性的经理市场选聘，意味着他可以不向董事会负责、不受董事会的节制，同时也不受经理市场的约束。于是董事长或总经理大权独揽，造成事实上的“内部人控制”，出资者利益无法得到保障。在公司中，经营者对会计信息有更大的掌