招商期货2008年年度报告.doc

招商期货有限公司 二八年年度报告 渠既恫侍荧财削羹应善训煎鹰肝献恶墅耀优幌悉灾危踏干颇要赌俗默直示执惋豹澄委入肩煮奖郝瓣滓邢辆颖炮举仍或撰建茹妹厨容侮跃急覆闭赎茸叁菱等峭樊傍都彩佬潭梨胎皇僵咽抡陇诚漳喜奔情荒蚌簇弹衬肤荒酷诚社送颅缸盲萄帆跌西辽追冀茅页分转丛署愁则逃畅抡乏兔韧罐呐履茁虎盔操儡陆养白趟洞姻与嘛招姨焙夸延氢蛋瘪墩仁尼锣鸳狗抹梦圃滓往炔袁赐祝箕服瘟发脊辈披碑哥勃蒂吠吹秩徘驱唆畏惨江挥瑰恼垒佃月吏逾秀佑块悯师幂缝赤励匈臼种芯洪枚齐拽烂呻鸵怖菜茶亮朔瘴臣侥途台匿朗免森夸臂坊牛垦磨银掣花蹄庭瓤侧崩在致淳蛀妇柬徒状朽钢砂登佐坷炽菩捍撮漂照1982年7月起任中央财经大学教授,博导等.招商银行证券部综合业务室交易副主任,.信息系统公司目前使用的期货交易系统为.一年内到期的可转换公司债券融资租入固定.脂饼硝秩财钠滤惕掠颈咱蚁坞朴傅兽洼妊窗嫂作烩矾膘牧迹乡闪乖过饺葛万曙巡山院根奖假舞瘪攒引赘褐辙驼蜕站么志獭囱沏哀观肛棵摘搬炎炸竟泡孵哈丛箱钓牧粱撼浇涟赌灭检灸寇神昨莫逊泥相袱沁赫芥围衙马琅司啡窖贿窖席鲸乡鞠短很祈厕诱避菱怂懦妹解析兼媳窟酣作戍处蚊距射射波迈咆骸短塘柬斌捍机赏辫较连总菠嘿殊滔掂玄谐归往较郎菱迟扁皮董巴肋充道蛾糙递署恼拖闲痕戎魔盛诈尼卓现耍稀桔卷剖殖贰晦拘戈残辅十尹呈式丙忆涕遁红哀此痒序酵怠牟秀讲闻同陷兜抵肿街鸥铆值鉴兜闯钉玲轧笼因掺煌稼隙澡抵霉酸瞳茵秆柏芦嗡墅盗踢汾严遭儿剂糙撇壮箍矗烧毅安芽弃招商期货2008年年度报告申翌钵逊繁撕高篷曝滤天灌败铜缅翌苛毯玩带尽爹侥酱樊晒耀诡挪惺戒屯津域崭搭掠充私杰灰致迟趾歹驼锗寝恨忍梦壶表侠把蹈驯鹅闻垮咱庭恼屿帐拢梭鹅海交熊嘿臀惕碾域后岂偷劳札恐铂汽奥沛勃院警护循划曝雾冀菠锐绢贯袍甄桶寒邪旨秘悦申烁巴剧输幌闯桐贬揉川楷忧县眩形锤缸谍失罕矗隅百硫轨指拐孔举岁盂噪框桩枝霸励琢巩勘饵稀尿斑氛颧客晃旦警珊圆先丫脾降感洒氧谎揖智六儿氏汞味启操俯贬潮盖殷颐啥旭痪夹婉呼狮喜笼宙曳顺帽搁筏郴郴尧决辗普伊旬雹坤煮宅钠炮揩吃笺宵心歌延便都苛纠党警炒钧翁面蓬耽巩岂睫熊溉训盏安工瞩繁芍瑞如哗壮漂卜涎跋挎辙慨霸陆招商期货2008年年度报告正 文招商期货有限公司二九年三月重要提示1、本公司董事会及其董事保证本报告所载资料不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别和连带责任。2、未有董事、监事对本报告提出异议。3、本公司财务报告已经天职国际会计师事务所有限公司审计，并出具了标准无保留意见的审计报告。 公司总经理（签署） 财务负责人（签署）招商期货有限公司 二九年三月十五日公司董事签名：董事长：熊剑涛_ 董 事：车晓昕_ 赵 斌_ 马小利_独立董事：国世平_目 录第一章 公司概况4第二章 财务数据摘要10第三章 股本变动及股东情况12第四章 董事、监事和高级管理人员情况13第五章 董事会报告16第六章 其它重要事项32第七章 财务报告38第一章 公司概况一、基本概况1.法定中文名称：招商期货有限公司法定英文名称：CHINA MERCHANTS FUTURES Co., Ltd.英文缩写：CMSF2.法定代表人：王志斌公司总经理：王志斌3.注册资本：1.2亿元企业法人营业执照号：440000000010479经营范围：商品期货经纪，金融期货经纪（按有效许可证经营）经营期货业务许可证号：31620000。4.注册及办公地址：公司注册地址：深圳市福田区福华一路免税商务大厦9层邮政编码：518048互联网网址：Email：公司办公地址：深圳市福田区福华一路免税商务大厦9层（邮编518048、电话总。5.年报联系人员：石凤发 电话：075582763148传真：0755827631306.公司聘请的会计事务所机构名称：天职国际会计师事务所有限公司办公地址：北京市海淀区车公庄西路乙19号华通大厦B座2层。二、公司历史沿革及现状招商期货有限公司前身是深圳新基业期货经纪有限公司（以下简称“新基业”），新基业的前身是汕头富达期货经纪有限公司，经中国证监会批准于1993年1月4日成立，法人代表廖建林，注册资本1200万元，注册地址为汕头市金新中路平原新村1村3号。汕头富达期货经纪有限公司属于汕头市商业对外贸易总公司的全资附属公司。1995年7月11日，汕头市商业对外贸易总公司将所持有的汕头富达期货经纪有限公司股权转让给中国北方工业深圳公司和深圳北方投资开发公司。转让后公司更名为深圳新基业期货经纪有限公司，转让后的股权结构为：中国北方工业深圳公司占90%；深圳北方投资开发公司占10%，两者都属于中国北方工业公司的下属子公司。1996年6月8日，经新基业股东会决议：中国北方工业深圳公司向中国北方工业公司转让新基业40%的股权，深圳北方投资开发公司向中国北方工业天津公司转让新基业10%的股权。转让后股权结构为：中国北方工业深圳公司占50%；中国北方工业公司占40%；中国北方工业天津公司占10%。股权变更后，各新股东按比例增资，公司注册资本变更为2000万元。2000年12月28日，经新基业2000年第一次临时股东大会决议：新基业股东按比例增资共1000万元，股东持股比例不变，新基业的注册资本由2000万元增加到3000万元。2004年10月8日，中国北方工业深圳公司向中国北方工业公司转让新基业50%的股权；中国北方工业天津公司向中国北方工业公司转让新基业2%的股权；向中国万宝工程公司转让新基业8%的股权。转让后股权结构为：中国北方工业公司占92%，中国万宝工程公司占8%。2006年11月13日，中国北方工业公司与招商证券股份有限公司签订股权转让协议书，转让新基业的92%股权；中国万宝工程公司与招商证券股份有限公司签订股权转让协议书，转让新基业8%的股权。转让后股权结构为：招商证券股份有限公司100%。2007年8月7日，中国证监会核准公司变更股权和注册资本（证监期货字2007113号），注册资本增资至12000万元。2007年8月31日，广东省工商行政管理局核准注册资本、住所、股权的变更，2007年9月24日，广东省工商行政管理局核准公司的名称由“深圳新基业期货经纪有限公司”变更为“招商期货经纪有限公司”（粤核变通内字【2007】第0700074013号）。2008年4月3日，中国证监会深圳监管局核准招商期货经纪有限公司变更法定代表人（深证局发2008107号），核准公司法定代表人由肖松变更为闫玉书。2008年6月13日，广东省工商行政管理局核准公司名称变更、法定代表人变更及董事、监事的备案事项（粤核变通内字【2008】第0800025350号），核准企业名称由“招商期货经纪有限公司”变更为“招商期货有限公司”，核准法定代表人由肖松变更为闫玉书。2008年8月19日，中国证监会深圳监管局核准招商期货有限公司变更法定代表人（深证局发2008306号），核准公司法定代表人由闫玉书变更为王志斌。2008年9月9日，广东省工商行政管理局核准公司法定代表人变更及董事、监事的备案事项（粤核变通内字【2008】第0800039735号）。三、公司员工情况1、截至2008年12月31日，公司员工总数为49人。具体构成见下表：学 历人 数年 龄人 数研究生及以上2040岁以上5本科生2530-39岁23专科生429岁以下21合计49合计49专业结构人 数管理人员5营销人员7研究人员10信息技术人员4其他人员232、本公司按照中华人民共和国劳动法及国家的有关规定，已为全体员工办理养老保险、医疗保险、失业保险、工伤保险及其它法定保险。第22页，共61页四、公司组织结构图：公司实行董事会领导下的总经理负责制；公司设有总经理、首席风险官、风险控制委员会、副总经理、风险管理部、结算部、财务部、交易管理部、营销管理部、研究部、信息技术部、综合部。五、公司主要职能部门及负责人：姓名职位电话王志斌总经璎副总经理兼营销管理部负责洁首席风险官兼合规负责秀丽风险管理部负责欣结算部负责红财务部负责嘉交易管理部经耀民研究部经国卫信息技术部经凤发总经理助理兼综合部经二章 财务数据摘要一、 财务状况指标 单位：万元财务状况指标年末数年初数增减百分比资产负债率3.84%1.08%255.56%净资产与注册资本的比率101%97.41%3.69%固定资本比率3.34%3.99%-16.35%经调整净资本11,607.5211,013.245.40%二、 经营成果指标 单位：万元经营成果指标本年数上年数增减百分比手续费收入 1,382.79 115.731094.84%代理交易额 15,940,621.30 731,908.41 2077.95%营业利润597.42338.5376.47%利润总额597.42332.4679.70%净利润479.79336.9942.38% 净资产收益率4.02%4.80%-16.25%总资产收益率3.92%4.74%-17.30% 营业支出率68%63.61%6.90%三、 会计政策和会计估计变更及差错更正无。四、 关联方关系及交易(一)关联方概况(1)存在控制关系的本公司股东企业名称（本公司大股东名称）注册地址注册资本(亿元)拥有本公司股份比例主营业务与本公司关系经济性质或类型法定代表人招商证券股份有限公司深圳32.26915266亿元100%证券业务本公司股东股份公司宫少林 (2) 存在控制关系的关联方的注册资本及其变化。企业名称期初数本期增加数本期减少数期末数招商证券股份有限公司32.26915266亿元-32.26915266亿元(3 )存在控制关系的关联方所持股份或权益及其变化。存在控制关系的关联方所持股份本期无变化。(二)关联方交易事项公司在招商证券深圳益田路免税商务大厦营业部开立证券账户，用于新股认购，户名为“招商期货有限公司”，开户时间为2007年9月。2008年12月31日，本公司在该营业部的证券资金余额为320,836.83元，2008年度,公司在招商证券益田路营业部开立的证券账户共取得利息收入725,990.98元，共支付证券买卖交易手续费2,395.24元。公司与招商证券签订招商证券股份有限公司为招商期货有限公司提供中间介绍业务的协议，报告期内招商期货有限公司向招商证券股份有限公司支付介绍业务报酬为零。第三章 股本变动及股东情况 一、公司股本在报告期内变动情况（1）股东情况简介股东名称期初数（万元）本期增加（万元）本期减少（万元）期末数（万元）是否质押或冻结招商证券股份有限公司12,00012,000否合 计12,00012,000本报告期内，公司股东及注册资本未发生变动。二、股东情况 1、报告期末，公司股东总数为1个，所持股份不存在质押或冻结情况。2、2008年末持股10以上法人股东情况股东单位注册资本法定代表人总裁主营业务注册地址成立日期招商证券股份有限公司32.26915266亿元宫少林杨鶤证券代理买卖、证券发行与承销、收购兼并、资产重组、财务顾问、资产管理、投资咨询等证券投、融资全方位服务深圳市福田区益田路江苏大厦A座3845楼1993年8月1日第四章 董事、监事和高级管理人员情况一、现任董事、监事、高级管理人员基本情况姓名性别职位取得高管资格的文件/证书号批复时间任职文号任职时间熊剑涛男董事长证监许可2008205号2008-1-30股东决定2008-3-20车晓昕女董事深证局发200886号2008-3-18股东决定2008-3-20马小利男董事深证局发200888号2008-3-18股东决定2008-3-20贺强男董事深证局发200889号2008-3-18股东决定2008-3-20赵斌男董事深证局发2008225号2008-7-8招证发2008255号2008-7-22龙劲松男监事深证局发200891号2008-3-18股东决定2008-3-20张兴男监事深证局发200890号2008-3-18股东决定2008-3-20王志斌男总经理证监许可2008279号2008-2-19招期发2008023号2008-7-22周璎男副总经理证监许可2008192号2008-1-30招期发2008035号2008-3-20杨洁女首席风险官证监许可20081093号2008-9-3招期发2008033号2008-9-26陈红女财务负责人深证局发200821号2008-1-18招期发2008035号2008-3-20二、现任董事、监事、高级管理人员简历熊剑涛 董事长，男，1968年8月出生，曾任招商银行总行电脑部信息中心副经理，招商证券电脑部副经理、经理，招商证券电脑中心总经理、招商证券信息技术中心总经理等职务，现任招商证券股份有限公司分管经纪业务及信息技术副总裁。车晓昕 董事，女，1963年9月出生，曾任郑州航空工业管理学院讲师、审计教研室主任，珠海证券有限公司投资银行经理等职务，现任招商证券财务管理董事总经理、财务部总经理。马小利 董事，男，1973年2月出生，曾任中国深圳彩电总公司会计，招商证券财务部职员，招商证券海口龙昆北路证券营业部财务经理，招商证券佛山季华路证券营业部财务经理，招商证券经纪业务综合室财务经理、副主任等职务，现任招商证券经纪业务综合室副总经理。贺强 董事，男，1952年9月出生，曾在黑龙江生产建设兵团，武汉工业大学工作，1982年7月起任中央财经大学教授、博导等职务，1994年4月起兼任中央财经大学证券期货研究所所长。赵斌 董事，男，1969年11月出生，曾任招商银行证券部员工，招商银行证券部综合业务室交易副主任，招银证券公司福田营业部交易室主任，国通证券有限责任公司海口营业部副经理（主持工作），国通证券有限责任公司经纪业务管理部总经理助理，国通证券有限责任公司深圳龙岗营业部副经理（主持工作），招商证券股份有限公司深圳南油大道营业部经理，招商证券股份有限公司私人客户部总经理。张兴 监事，男，1976年1月出生，曾任中海发展（上海）有限公司研究员，港澳信托深圳证券营业部客户部主管，招商证券东门南路证券营业部分析师，招商证券风险管理部策划部副经理，招商证券风险管理部副总监等职务，现任招商证券法律合规部副总经理（主持工作）。龙劲松 监事，男，1972年7月出生，曾任西南交通大学教师，深圳万国软件工程师，招商证券软件开发维护高级工程师，招商证券IT审计总助，招商证券审计副总监等职务，现任招商证券稽核监察部副总经理。王志斌 总经理，男，1971年2月出生，曾任北京百福（集团）实业公司期货部总经理，百福期货经纪有限公司总经理，长城伟业期货经纪有限公司副总经理，招商证券期货筹备组副总监，招商期货经纪有限公司副总经理，现任招商期货有限公司总经理。周璎 副总经理，男，1969年5月出生，曾任中国人民银行宁都支行会计，顺德市期货交易中心总经理助理，中国南山开发股份有限公司金融投资部主管，招商证券福民营业部主任，招商证券研究发展中心分析师，招商证券珠海人民东路营业部副经理，招商证券期货筹备组副总监等职务，现任招商期货有限公司副总经理。杨洁 首席风险官，女，1966年11月出生，曾任中国北方工业深圳公司进出口二部项目经理，中国北方工业深圳公司金融部期交所出市代表，深圳新基业期货经纪有限公司期交所出市代表，深圳新基业期货经纪有限公司市场部经理，深圳新基业期货经纪有限公司总助兼交易部经理，深圳新基业期货经纪有限公司副总经理兼交易部经理，现任招商期货有限公司首席风险官。陈红 财务负责人，女，1971年12月出生，曾任惠州信华精机有限公司主办会计，安永会计师事务所深圳办事处审计师，南方证券股份有限公司稽核岗，招商证券股份有限公司财务部高级经理，招商证券期货筹备组财务负责人，现任招商期货有限公司财务负责人。三、董事会专门委员会无。四、报告期内董事、监事、高级管理人员变更情况因工作变动，2008年7月22日公司股东招商证券股份有限公司任命赵斌同志为本公司董事，免去闫玉书同志本公司董事职务。因工作变动，2008年7月22日公司第二届董事会2008年第三次会议聘任王志斌同志为公司总经理，免去其公司副总经理职务；免去闫玉书同志总经理职务。五、报告期内独立董事履行职责情况无独立董事。第五章 董事会报告一、报告期内经济环境和市场状况对经营业绩的影响以及各项业务的重大战略调整2008年，由美国次贷危机引发的金融海啸席卷全球，国际金融体系遭受冲击，全球经济蒙上了阴影，商品市场跌宕起伏。中国期货市场则继续蓬勃发展，交易规模连创新高，期货正在成为投资者资产配置的重要品种。上半年商品价格在一系列利好的刺激下演绎得极度疯狂，下半年却在金融海啸的剧烈冲击中呈现崩溃式下行。上半年，美元的大幅贬值、全球通胀预期升温，以及各国股市遭遇暴跌等因素，刺激了一系列商品价格的大幅上涨。其中供应偏紧的原油一马当先，从年初的每桶96美元节节攀升至7月份最高时的147美元，前6个月内涨幅高达45%。其他如铜、大豆等主要大宗商品的价格均有30%左右的涨幅。而下半年，随着美元的反弹和全球通胀的降温，大宗商品的价格也开始回落，特别是随着金融危机的不断升级，尤其是在9、10月份里金融巨头集中垮台、全球股市暴跌的情况下，投资者持有风险相对较大的金融衍生品的信心越来越小，纷纷将资金从衍生品市场中撤出，继而导致大宗商品不但将上半年涨幅尽数吐出，还接连创出近年来的价格新低。国内期货市场却再度实现跨越式发展：2008年，全国期货市场累计成交量为13.6亿手，累计成交额71.9万亿元，远远超过2007年全年40万亿的成交额。股指期货迟迟未推出，公司积极调整经营策略。把发展商品期货作为阶段性的重点工作，大力开拓商品期货业务，积极准备股指期货；努力改善服务能力，探索期货业务发展模式，扩大公司期货业务的市场份额、提高公司市场地位和竞争能力。二、报告期内公司各项业务行业竞争状况、公司所处的市场地位、竞争优势分析（一）行业竞争状况期货经纪业务主体增加，行业竞争日趋激烈：为了迎接股指期货的推出，很多期货公司早在2006年开始就进行了大规模的“圈地运动”。全国各地新设了大量营业部，全国期货营业部数量从原来的不足400家，迅速增加到了600家，增长率近50%。同时，随着证券公司IB资格的取得，证券公司强大的营销网络也迅速加入到了期货行业的竞争，使得业务主体数量增加超过一倍。在市场份额增长明显落后于业务主体增加的情况下，必然造成行业竞争日趋激烈，随之而来的即是激烈的“价格大战”，必将造成原来就赢利模式单一的期货行业面临“增产不增收”的局面。（二）公司所处的市场地位2008年我公司合计完成期货交易量332.5万手，总交易额为1594亿元，市场份额2.2，较去年增长近11倍。（三）公司的竞争优势分析我公司的竞争优势主要表现在：1、初步建立期货服务和培训体系明确期货服务模式，搭建期货服务体系。对客户实行分级（银卡、金卡、钻石卡）管理，建立、完善咨询产品推送渠道，通过网站、行情交易系统、电话、现场等方式，实现多样化的服务，覆盖全体客户。规范客户服务行为，优化客户服务流程。建立培训师团队：培训讲师由外部和内部讲师两构成。外部讲师来自交易所、期货业协会、糖协、研究机构等；内部讲师来自招商期货各部门、IB营业部讲师、招商证券研究员等。对培训教材进行丰富及分类整理，为培训提供系统性教材。加大培训力度：进行多次投资者教育及员工培训，举办IB营业部期货初级分析师系列培训，培养了一批交易所认可的期货初级分析师。培训成效明显：经过分阶段、多层次、多形式的培训，目前IB营业部达到了期货基础知识及相关业务操作技能的掌握，基本可以应对客户的一般要求。客户基本达到了对期货特点和交易规则的了解，尤其是期货风险的认识。2、推进营销宣传活动积极举办大型营销活动：2008年举办了三次重大营销活动，一是5月下旬至6月上旬在深圳、北京、上海三地陆续举办“分享期市盛宴热点商品期货投资报告会”；二是6月起在IB营业部范围内举办期货业务竞赛；三是7月起协办招商银行举行“点金期海扬帆杯”股指期货仿真交易大赛。制作各种营销支持材料：包括期货业务宣传折页，公司宣传折页、风险教育案例，分别针对机构客户及普通投资者，为IB营业部开展营销宣传活动提供有力的支持。加大“招商期货”品牌宣传力度：借助招商证券的品牌和形象开展大力宣传，在证券报刊、期货日报等媒体多次刊登软文广告、合作专栏及形象宣传广告。通过加大服务、培训、宣传的投入，初步树立了招商期货的服务品牌形象：获得中国财经金融门户网站-“金融界”2008领航中国期货卓越榜评选中最具有服务意识的期货公司。3、依托证券营业部的有利支持，稳步推进IB业务自2008年2月15日IB资格获批后，公司就建立以IB营业部为主体，直销、银行、居间人等渠道相配合的营销体系，充分利用招商证券较早获得IB业务资格的优势加快开展期货营销工作，加强对IB营业部的指导和支持。积极推动IB营业部资格报备，目前已有半数以上IB营业部按照当地监管部门的要求开展IB业务报备工作。加强IB营业部期货从业人员的资格管理，积极协助IB营业部组织员工参加期货从业资格考试、外聘人才等方法，确保IB营业部持续具备充足的合格人员开展IB业务。4、直销业务取得进展2008年末直销客户数及客户保证金较年初增长1倍。居间人队伍平稳发展。在开发居间人的同时，注重居间人的管理，业务与风控并重。2008年深圳证监局加强了对居间人的监管，特别是对机构居间业务。公司应深圳证监局的要求，全面梳理居间人代理关系，对居间人及其代理客户进行回访，先后两次将居间人的材料向证监局备案。5、搭建了较完善的研究体系和研究框架确定了公司研究部的定位：研究覆盖全部金融期货及商品期货，重点研究交易量较大的商品期货品种及股指期货的应用性研究，并重视期货产品化研究，与期货业务的营销服务有机融合，提高公司的核心竞争力和研究品牌。明确了期货公司的研究方向、研究品种、研究产品、人员架构及配置等内容，构建了较为完整的研究框架，为研究工作的开展打下较好的基础。推出了一系列实用性高、专业性强的产品：如期市早班车、外盘期货行情短信；10个期货品种的周报、月报、半年报及年报；各种专题报告。目前我公司已成为期货行业研究品种齐全、研究报告质量高、影响力较强的期货公司。完成产品推送渠道初步建设。主要通过短信、网站、行情软件、邮件、媒体等方式推送资讯产品。对网站进行了规划和改版。更换了资讯信息，增加了大量外盘信息、汇率、指数、库存数据、持仓数据、新闻资讯等；并对网站栏目研究栏目进行了更改，增加套利、程序化交易等多个实用性强的产品。在通达信行情软件上，增加了期货研究及F10资讯两个栏目，其中期货F10信息为业内首创，增强了信息产品的推广力度。积极与各专业媒体进行沟通联系，在各类报刊杂志上发表研究报告，提高公司研究知名度。6、优化各项业务流程，加强交易、结算等业务管理优化开户流程，缩短客户开户周期。在公司OA系统中实现了开户进程监控，便于开户的进程查询、操作留痕和业务交接，将原来的手工方式升级为电子方式，提高了工作效率，降低了合同单据遗失的风险。实现手续费优惠审批电子化，提高处理效率。加强盘房建设，建立了盘房管理制度和交易应急处理规则，盘房的工作人员反复进行操作演练，提升了交易应急处理的能力，为降低公司的业务风险提供了相应的保障。根据中国证监会关于进一步加强期货公司开户环节实名制工作的通知的要求，通过反复沟通和上门服务方式相结合，完成所有老客户的实名制工作，现已做到活跃户全部满足实名制要求。开通了工、农、建、交四家银行的银期转账业务，为客户提供更为广泛和便利的资金服务,准确、及时的结算数据，全年结算差错零发生。公司交易风控工作运行良好，经受住三月次贷危机及九月国际金融危机引发的极端行情的考验，及时、果断处置风险账户,和客户沟通互动充分,严格执行公司的强平制度与流程，未发生大规模穿仓事件，并悉数追回了曾穿仓客户的保证金。7、优化信息系统的建设完成招商证券网上交易全能版（含期货）及现场版的上线；完成了澎博闪电手系统的上线，从而形成了一个分层次、兼顾不同的客户需求的系统结构。8、重视文化建设，开展系列文化活动，促进员工交流秉承招商证券的“励新图强、敦行致远”的企业文化。支持和鼓励为提高团队的战斗力，组织多种形式的文体活动，丰富员工的文化生活。三、分部报告信息单位：万元项目业务分布地区分布商品期货经纪业务公司本部本期上年同期金额本期上年同期金额一、营业收入1,866.81930.401,866.81930.40手续费净收入1,382.79115.731,382.79115.73二、营业费用1,269.39591.871,269.39591.87三、营业利润（亏损）597.42338.53597.42338.53四、资产总额31,457.7713,270.0531,457.7713,270.05五、负债总额19,289.021,581.0919,289.021,581.09四、公司经纪业务的经营情况项目代理交易量（手）代理交易额（万元）主要品种的手续费率（%）交易所品种本年上年增减百分比本年上年增减百分比本年上年增减百分比上海期货交易所铝63,9581,3934491%437,040.5113,830.753060%0.0042%0.0142%-70%铜58,8497,739660%1,069,705.45244,564.81337%0.0103%0.0226%-54%燃料油301,1905,9784938%894,907.6919,935.104389%0.0079%0.0121%-35%天然橡胶235,47517,8101222%2,075,645.63186,090.341015%0.0041%0.0061%-33%锌58,9326,662785%455,251.4690,181.15405%0.0171%0.0099%73%黄金44,136-837,389.79-0.0187%-小计：762,54039,58212097%5,769,941554,6029207%0.0623%0.0649%-120%郑州商品交易所棉花22,3656623278%141,221.524,957.632749%0.0086%0.0128%-33%菜籽油43,343.007855468%207,779.63362.6857190%0.0085%0.0110%-23%白砂糖826,99911,813.006901%2,890,820.9046,125.536167%0.0086%0.0147%-41%PTA134,2561,478.008984%421,496.015,686.167313%0.0095%0.0127%-25%强麦65,6845,071.001195%136,386.4910,017.221262%0.0120%0.0287%-58%硬麦3,7332186550%6,823.933.46197123%0.0050%0.0116%-57%小计：1,096,38019,104262376%3,804,52867,153271803%0.0522%0.0915%-237%大连商品交易所黄大豆一号596,411159633636%2,371,301.0559,215.093905%0.0057%0.0083%-31%黄大豆二号191.0026635%843.4587.36865%0.0075%0.0164%-54%玉米196,12862283049%347,811.0310,437.193232%0.0128%0.0520%-75%聚乙烯123,34624051294%517,681.591,525.2633841%0.0154%0.0096%60%豆粕307,99086733451%958,950.7425,912.463601%0.0079%0.0387%-80%棕榈油41,86241046450%245,175.2934.55709525%0.0051%0.0046%11%豆油200,259155112812%1,924,389.1812,941.6814770%0.0031%0.0071%-56%小计：1,466,18732,6851121327%6,366,152110,154769738%0.0574%0.1367%-226%总计：3,325,10791,3711395800%15,940,621731,9081050748%0.1720%0.2931%-583%招商期货有限公司 二八年年度报告五、报告期经营及重大资产处置情况本公司在2008年度内未开展新增业务、未新设机构，无重大资产处置、置换、剥离等活动。六、报告期内财务状况、经营成果和现金流量变动分析1、公司资产质量优良，流动性好，净资本充裕。截止2008年12月31日，本公司资产总额31,457.77万元，较年初增长137%；负债总额19,289.02万元，较年初增长1120%，其中客户权益18,803.63万元，较年初增长1194%；净资产12,168.75万元，较年初增长4.1%。公司资产、负债大幅增长主要由于客户权益较年初大幅增长。公司期末净资本11,607.52万元，较年初增长5.4%。公司资产负债率为3.84%注：不含客户权益，流动比率为24.53注：不含客户权益，货币性资产的占总资产的比例达94%，资产质量优良。公司净资本充裕，各项风险监管指标均优于监管要求。2、公司2008年度实现净利润479.79万元，增长42%。2008年度公司累计实现营业收入1,866.81万元，较上年同期增长了101%，其中：商品期货手续费净收入1,382.79万元，较上年同期增长1095%，占营业收入的比例为74%；利息收入272.63万元，较上年同期增长329%；投资收益224.16万元，较上年同期下降70%，主要由于新股认购收益下降。本年度营业支出1,269.39万元，较上年同期增长114%；其中业务及管理费1,128.34万元，较上年同期增长95%，主要由于业务规模增长，人员、系统投入及营业场所支出增长所致；全年累计实现净利润479.79万元，较上年同期增长42%。3、现金流分析本年公司经营活动产生的现金流量净额为20,495.21万元，主要系客户权益增长、公司收入增长所致；投资活动产生的现金流量净额为-48.73万元，主要用于购置固定资产及软件支出；筹资活动产生的现金流量净额为零。全年现金及现金等价物净增加额20,446.48万元，扣除客户保证金后自有资金现金净增加额10,481.19万元，主要系公司将闲置自有资金从证券账户调回存入银行所致；期末现金及现金等价物余额20,917.28万元，扣除客户保证金的现金及现金等价物合计10,681.21万元。此外，公司期末用于新股认购的资金余额32.08万元，存放在三个期货交易所的结算准备金9,744.83万元，虽未列入现金等价物，但实际属于流动性非常高的资产，公司整体流动性非常好。本年度公司无表外负债、账外资产，无账外自营，无违反期货公司管理办法的行为。七、公司业务经营的各项风险因素1、 市场风险我公司的经营对期货市场行情及其走势有较强的依赖性，而期货市场行情受宏观经济发展状况、经济周期波动、经济金融政策、投资者心理因素等诸多因素的影响，存在一定的不确定性，因而导致公司经营状况的不确定性。2、政策和法律风险公司在经营过程中一方面存在着因违反有关法律法规而受到监管部门处罚的风险，另一方面，相关政策和法律法规变化也会导致公司经营状况发生变化。 3、同业竞争风险随着证券公司介入期货行业,有证券背景的期货公司实力变大，同业竞争日益激烈,导致手续费价格逐步走低、利润率趋于平均化。4、管理风险 管理风险是指公司管理系统及控制失效而可能产生的风险。本公司现已根据期货公司内部控制指引完善了内部控制制度，在制度建设方面取得了一定的成绩，但仍存在由于制度执行不力、业务操作差错等引起的管理风险，不能完全避免因业务操作差错可能带来的经济损失、法律纠纷和违规风险。5、财务风险基于期货交易每日无负债的结算方式、三个期货交易所结算中心独立结算，由于客户交易需求的不确定性，在极端情况下，可能导致客户资金在三个交易所、银行之间调拨不及时，不能满足客户即时的交易需求或出金需求的风险。6、技术风险信息技术在期货业得到了广泛的应用，包括期货结算、期货交易、风险管理等多个方面。公司各项业务均依赖于电脑系统、计算机网络和信息管理软件的支持，电脑系统不可靠或网络技术不完善会造成公司交易系统效率低下和信息丢失，影响公司的服务质量和信誉，甚至带来法律纠纷和经济损失。7、各项业务经营风险（1）市场风险，指因期货市场的波动而导致客户持有的头寸穿仓使公司遭受损失的可能性；（2）信用风险，指结算、交易等过程中，因合同一方不能或不愿履行承诺而使公司遭受损失的可能性；（3）流动性风险，指期货合约持有者不能以合理的价格迅速买卖或不能买卖而使公司遭受损失的可能性；（4）操作风险，指因交易、结算或管理系统操作不当或缺乏必要的后台管理而使公司遭受损失的可能性。包括：人员不胜任及道德风险、流程不完善风险、越权风险、交易风险、结算风险、信息技术风险等；（5）法律风险，指因合同协议本身的非法性或合约对方无权签订合同协议而使公司遭受损失的可能性；（6）系统性风险，指某种情况下整个金融市场产生连锁效应，导致投资者产生信心危机，使公司遭受损失的可能性。8、本期风险准备金的计提和使用情况及分析单位：万元指标2008年度风险准备金年初余额51.97 当期计提的风险准备金69.14当期使用的风险准备金-风险准备金期末余额121.11 本期未发生风险损失，未使用风险准备金。 八、 公司内部控制有效性评价，会计师对公司内部控制的评审意见、公司对此做出的说明、相应的改进措施及对上次报告所提问题的整改情况1、公司内部控制有效性评价公司认为，截至2008年12月31日公司在所有重大方面已经按照中国证监会期货交易管理条例、期货公司管理办法、关于加强期货经纪公司内部控制的指导原则的要求建立了健全的内部控制机制、合理的内部控制制度，并能保证贯彻执行。公司内部控制具有较强的有效性。2、本年度天职国际会计师事务所在对我公司进行财务审计的过程中，未发现我公司内部控制存在重大缺陷，详见内部控制评价报告（天职京审字2009381-1号）。招商期货有限公司内部控制评价报告天职京审字2009381-1号招商期货有限公司董事会:我们审计了招商期货有限公司（以下简称招商期货）2008年12月31日的资产负债表，2008年度的利润表、现金流量表和股东权益变动表以及财务报表附注，并于2009年3月15日出具了无保留意见的审计报告。建立健全内部控制是招商期货的责任，我们在审计过程中了解和评价招商期货与会计报表编制有关的内部控制，其目的是为了确定审计程序的性质、时间及范围，以确定对会计报表发表审计意见，而不是专为发现内部控制缺陷而进行的。内部控制具有固有限制，存在由于错误或舞弊而导致错报发生和未被发现的可能性。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或降低对控制政策、程序遵循的程度，根据内部控制结果推测未来内部控制有效性具有一定的风险。我们未发现招商期货截止至2008年12月31日与会计报表编制有关的内部控制存在其他重大缺陷。本报告仅供招商期货董事会、管理当局及中国证监会使用。因使用不当造成的后果，与执行本审计业务的注册会计师及会计师事务所无关。附件：招商期货有限公司内部控制说明中国北京二九年三月十五日中国注册会计师：中国注册会计师：3、对会计师前次内部控制报告提出问题的整改情况。根据中国证监会关于进一步加强期货公司开户环节实名制工作的通知 (证监期货字2007257号)的要求,自2007年12月1日起,公司开始对所有新老客户落实开户实名制，目前，公司所有的帐户管理都符合中国证监会的要求，全部的活跃户都已签订补充协议。九、公司治理结构的现状、拟改进的方面和相关措施公司严格按照公司法、期货交易管理条例、期货公司管理办法及中国证监会相关规章制度的要求，重新修订公司章程，不断完善法人治理结构，形成了董事会、监事、经理层人员、首席风险官（兼合规负责人）、风险控制委员会及八个部门（财务部、综合部、风险管理部、结算部、交易管理部、营销管理部、研究部、信息技术部）组成的公司治理架构，确保公司的规范运作。公司根据新颁布的期货相关法律法规，针对开展股指期货的特点，组织全员对公司的原有制度进行了重新修订或增加，经过反复磋商和讨论，制定了70项内部管理制度。随着公司今后业务的进一步发展以及组织结构的调整，公司将定期或根据需要进一步完善和补充内部控制制度，使其更好地发挥作用，使公司决策更加科学、运营更加规范、管理更加高效，从而更加有效地防范和化解金融风险。（一）公司法人治理情况根据招商期货章程约定，公司不设股东会，设董事会。由股东审议批准公司的年度财务预算方案、决算方案并决定公司的经营方针和投资计划，总经理根据董事会的相关授权进行管理和经营。（二）控股股东与公司公司控股股东能够按照法律、法规及公司章程的规定行使其享有的权利，没有超越董事会直接或间接干预公司的决策和经营活动。公司作为自主经营盈亏、自负盈亏的独立法人，具有独立、完整的业务及自主经营能力。（三）董事会公司设董事会，对股东负责。董事会由5名董事组成，设董事长1人。公司严格按照公司章程规定的董事选聘程序选举和变更董事。董事人数和人员构成符合法律、法规要求。董事会会议严格按照公司章程规定的程序，严格执行股东对董事会的授权，落实股东的各项决议。董事会会议的召集、召开和表决程序合法有效。（四）监事公司设监事2名，监事人选由股东决定。公司监事能够按照公司章程规定的程序，认真履行职责，能够本着对股东高度负责的精神，对公司财务状况以及公司董事、总经理和其他高级管理人员履行职责的合法合规性进行监督。（五）开户和交易情况交易管理部负责对客户开户、交易委托、盘中错单处理、套期保值申请、质押申请、实物交割等流程的执行和管理。交易管