《主力资金路线》doc版.doc

南京证券有限责任公司NANJING SECURITIES CO.LTD 南京证券有限责任公司NANJING SECURITIES CO.LTD 2010年1月20日资讯早报（第1173期）海外股票指数名称收盘价涨跌幅道琼斯指数10725.431.09纳斯达克2320.401.42标普5001150.231.25香港恒指21677.981.02港国企指数12600.762.53大宗商品价格名称收盘价涨跌幅纽约轻质油79.32美元/桶1.47%LME3月铜7580.0美元/吨0.66%LME3月铝2304.0美元/吨0.00%LME3月锌2525.0美元/吨-1.94%NYMEX黄金1137.5美元/盎司0.34%责任编辑：徐银斌电 话3006Email：-6.37%丰原生化【证券市场要闻及简评】 温家宝：促楼市平稳发展 “上海光源”通过国家验收 中国铁矿石进口势头强劲铁矿石价涨幅或超预期 中登公司:A股开户数回升逾两成 纽约股市大涨再创一年多收盘新高股指期货交易规则火线出炉【上海证券报】昨日傍晚，中国金融期货交易所在京正式发布了股指期货交易规则及其实施细则修订稿和沪深300股指期货合约征求意见稿。由于投资者适当性制度已于上周五发布，在上述交易规则得到监管部门批复后，股指期货上市准备工作将进入开户环节。简评：股指期货“大提速” ，蓝筹股却依然没有明确的启动之势，鉴于推出初期市场的参与热情可能较为有限，蓝筹股行情可能没有预期的猛烈。今日继续关注券商、期货板块的反应。央票收益率继续走高【中财网】昨日发行的一年期央行票据，中标收益率再度走高，升8.3个基点至14个月高位。从其上调幅度高于市场预期的表现来看，央行适度收紧资金的意图已经十分明显。简评：随着央票的收益继续走高，表明央行对通胀的预期更加紧迫，而中国经济09年数据也即将公布，其继续向好应该是不会有悬念，唯一现在市场关注的是CPI的数据，正是因为央行已经看到中国经济的复苏趋势已经没有悬念，才敢于出台上调存款准备金，因此，投资者需要及时关注抗通胀领域。 - 5 -独立性声明编者郑重声明：在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。所有结论为一家之言，仅供参考，任何依据本产品做出的投资决策，风险自负。本刊内容版权所有，请勿公开引用。 南京证券有限责任公司NANJING SECURITIES CO.LTD - 2 - - 【大势研判】蓝筹股上涨乏力 大盘延续盘整盘中特征：周二沪深两市均小幅高开，在“两桶油”、招商银行、中国平安等大盘权重股的带领下，迅速冲高，沪综指早盘最高到3268点。不过，权重股随后便又掉头向下，大盘随之震荡下探，并延续盘整格局。终盘，沪综指收于3246.87点，上涨0.30%，成交1658亿元；深成指收于13350.67点，下跌0.08%，成交1082亿元。总成交量较周一基本持平。盘面观察：从盘面看，申万23个一级行业指数中，表现最抢眼的有色金属、采掘、黑色金属等周期性资源类板块，国家统计局18日公布的数据显示，截至1月10日，有色金属、化工、煤炭等工业品价格环比涨幅加速上扬，该消息刺激相关板块及个股强势拉升；此外，周一疲软的金融服务板块也位列涨跌幅前列，“中金所近日有望发布修订后的股指期货交易规则、细则以及沪深300指数期货合约，股指期货有望4月初上市”的消息刺激券商股走强，银行股也有所起色。“皖江城市带承接产业转移示范区规划获批”的消息刺激安徽板块表现强势，皖通高速等6只相关个股涨停。而信息设备、交运设备、食品饮料等板块则跑输大盘。两市多数个股下跌，12只非ST股涨停，个股跌幅最大不超过6%。后市展望：尽管周三会有八家创业板发行，显示扩容压力依然较大。但是，银监会明确表态称，商业银行的信贷计划由其董事会负责研究制定，该消息对市场形成一定的利好。融资融券、股指期货两大创新业务推行节奏明显加快，进一步显示了管理层对目前股指运行空间的认同，这将较大程度抑制权重蓝筹股的下跌空间。周二1年期央票的发行利率上调了8.3个基点，略高于市场预期，但央行暂停了正回购，市场也平静消化了该消息。只是由于权重股持续走强能力不足，A股仍未能走出盘整格局。不过，近期市场并不缺乏热点，个股的交易性机会仍然存在。我们继续维持股指短期震荡中期向好的判断，股指重心将在震荡中上移，但空间较为有限。建议中线继续密切关注受产业政策扶持的行业以及受政策调控较小却进入消费旺季的消费类行业，短期适当关注世博概念股，对于纯概念炒作、涨幅较大的中小市值股可适当予以减仓。研究所 潘兰兰上证综指分时走势图深圳成指分时走势图行业指数涨幅前五名行业涨跌(%)领涨股票有色金属1.07鑫科材料采掘0.85金岭矿业黑色金属0.72马钢股份餐饮旅游0.55罗顿发展金融服务0.37中国中期行业指数涨幅后五名行业涨跌(%)领跌股票信息设备-1.54朗科科技交运设备-0.77中兵光电食品饮料-0.68山西汾酒信息服务-0.61S*ST新太电子元器件-0.53得润电子-6.37%丰原生化【主力资金路线】 独立性声明编者郑重声明：在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。所有结论为一家之言，仅供参考，任何依据本产品做出的投资决策，风险自负。本刊内容版权所有，请勿公开引用。 南京证券有限责任公司NANJING SECURITIES CO.LTD - 10 - - u 昨日两市大盘净流出资金47.36亿元u 净流入板块：外贸、教育传媒、造纸印刷、电器外贸(+0.52亿元)：浙江东方(+0.17亿元)，兰生股份(+0.16亿元)，厦门国贸(+0.15亿元)教育传媒(+2.82亿元)：电广传媒(+0.52亿元)，皖新传媒(+0.41亿元)，歌华有线(+0.33亿元)造纸印刷(+0.07亿元)： 山鹰纸业(+0.38亿元)， 景兴纸业(+0.14亿元)，北人股份(+0.13亿元)电器(+0.01亿元)： 青岛海尔(+0.25亿元)， 澳柯玛(+0.21亿元)，深康佳A(+0.19亿元)u 净流出前五大板块：煤炭石油、房地产、电子信息、建材、银行煤炭石油(-9.69亿元)：中国石化(-1.77亿元)，西山煤电(-1.47亿元)， 冀中能源(-1.22亿元)房地产(-3.51亿元)： 万科A(-1.15亿元)，世茂股份(-0.31亿元)，中天城投(-0.28亿元)电子信息(-3.14亿元)：中信国安(-0.71亿元)，京东方A(-0.47亿元)，华微电子(-0.25亿元)建材(-2.88亿元)： 栋梁新材(-1.37亿元)，福耀玻璃(-0.56亿元)，天山股份(-0.43亿元)银行(-7.82亿元)：招商银行(-1.68亿元)，工商银行(-1.26亿元)，建设银行(-0.68亿元)备注：以上数据来自于“大智慧超赢一号（机构版）”【证券发行及上市信息】 独立性声明编者郑重声明：在本人所知情的范围内，本人所属机构以及财产上的利害关系人与本人所评价的证券没有利害关系。所有结论为一家之言，仅供参考，任何依据本产品做出的投资决策，风险自负。本刊内容版权所有，请勿公开引用。新股发行申购代码公司简称网上发行量（万股）申购价（元）发行市盈率（倍）申购上限（万股/户）网上申购日002348高乐股份304021.9870.931月20日002349精华制药160019.873.331.61月20日002350北京科锐21602445.2821月20日780268二重重装 24000询价1月22日002351漫步者 2960询价1月25日002352鼎泰新材 1560询价1月25日002353杰瑞股份 2320询价1月25日002354科冕木业1880询价1月27日002355兴民钢圈4260询价1月27日002356浩宁达1600询价1月27日新股上市代码公司简称上市量（万股）发行价（元）发行市盈率（倍）中签率上市日300043星辉车模105643.9891.490.9181月20日300044赛为智能16002281.480.3731月20日300045华力创通136030.776.750.6651月20日300046台基股份120041.366.610.7151月20日300047天源迪科21603078.950.5751月20日300048合康变频240034.16106.950.7321月20日300049福瑞股份152028.9882.80.6241月20日300050世纪鼎利112088123.941.3541月20日601877正泰电器840023.9861.491.246%1月21日基金发行窗体顶端基金名称类型认购费率发行起始日发行结束日股票投资上限债券投资上限上限国泰估值优势股票型1.2%1月18日2月3日95%0金元比联核心动力股票型1.2%1月13日2月8日95%0申万巴黎沪深300股票型1%1月11日2月5日100%0工银瑞信中小盘股票型1.2%1月11日2月8日95%40%信诚中小盘股票型1.5%1月8日2月5日95%40%上投行业轮动股票型1.2%1月6日1月22日95%0中银蓝筹混合混合型1.2%1月6日2月5日80%0新会钻石品质股票型1.2%1月4日1月29日95%0鹏华500股票型1%1月4日1月29日100%0大成中证红利股票型1.2%12月21日1月29日95%35%民生加银精选股票型1.2%12月21日1月29日95%35%【个股推荐及追踪】 代码名称首次推荐日推荐日前收盘最新收盘价涨跌幅（%）目标价位止损价位600518康美药业12月28日10.5610.862.84129.9002068黑猫股份12月30日18.1819.808.912016.5600596新安股份1月7日46.4148.805.155144002242九阳股份1月14日28.5429.051.793526.5600999招商证券1月20日30.953429.81康美药业(600518)：净利润继续保持高速增长 中药饮片行业正处于国家大力扶植和规范当中，象国家基本药物目录第一次明确将中药饮片划入了目录范围，这就保证了未来的需求扩张。而公司作为该细分行业的龙头企业，在技术、规模、品种、资金等多方面都明显高于其他公司，在自身份额增长的同时还能抢占其他公司的资源，从而保证了公司中药饮片业务的高速增长； 公司对内扩张的项目明年生产已不成问题，这不仅能够解决公司产能不足、增加新的利润点，同时也是公司产业链完善贯通、提高毛利率的开始； 公司持有广发基金10%的股权，每年能够贡献较为稳定的投资收益。 20092010年的盈利预测，认为每股收益为0.28元、0.38元，相对应的市盈率为34.57倍、25.47倍，综合公司的高成长性、良好的经营模式以及政策扶持的力度，值得长期投资。短期目标价12元，止损价9.9元。 探低10日均线后回升，大资金继续净流入，上升趋势良好，逢低关注。2黑猫股份（002068）：公司步入黄金发展期 公司以成为国内炭黑业龙头。公司成立于2001年，经过近10年的发展，在国内拥有江西景德镇，陕西韩城，辽宁朝阳和内蒙古乌海四大生产基地，炭黑产能达到了42万吨/年，在国内仅低于上海卡博特44万吨/年的产能。未来公司产能扩张的步伐不会停止，会进一步建立生产基地，如最近公司公告拟设立邯郸黑猫，该项目建成后，公司产能将达到62万吨/年，届时将成为国内最大的炭黑生产企业。 技术与质量维持公司炭黑高毛利率水平。目前公司的技术水平在国内居于前列，与卡博特的差距越来越小，公司现在各个基地炭黑生产线均在2万吨以上，高于行业1.5-2万吨的平均水平。公司炭黑生产装置中反应炉温和空气预热温度不断提升，原料消耗不断下降，产品质量和竞争力不断提升，在市场上拥有一定的定价权，从而产品毛利率能得到一定的保证。 全国布局，贴近资源，发挥各基地区域优势，保障生产与销售。由于公司原料煤焦油和产品炭黑运输昂贵，运距在500公里以内较为经济。为了节约运输费用，公司不断在靠近资源产地和市场的城市建立生产基地，以保证上游原料的供给，同时促进产品销售，提升市场占有率。 我们预测公司2009-2011年每股收益的分别为0.45元，1.07元和1.38元，对应的市盈率分别为40.4倍，16.99倍和13.17倍，目前公司的估值水平偏低，公司未来将维持快速的增长率，具有良好的成长性，给予“买入”评级。 震荡走高，最高价20元，已经达到目标价,中线可继续持有。本栏今起不再推荐。3新安股份（600596）：有机硅业务已经开始复苏 下游行业复苏拉动有机硅产品需求。目前有机硅的主要下游行业，如建筑、汽车、电子、印染、涂料等，均已经出现的回暖迹象。9月初以来，有机硅产品价格也开始持续上涨，目前涨幅已达22.3%（见图表 1）。目前公司有机硅产品产销两旺，显示出良好的复苏特征。 公司的有机硅下游产品不断拓展，毛利率保持在较高水平。 目前公司有机硅单体产能10万吨；与迈图合作建设的10万吨单体项目，将于明年初达产。 在下游产品方面，公司正不断进行拓展。目前公司已经具有1万吨107胶、3万吨生胶和1万吨混炼胶的生产能力；正在建设的下游产品项目有：3万吨107室温胶项目（共两套装置），于今年下半年、明年初陆续投产；明年上半年还有1.5万吨生胶装置投产。 上述项目全部达产后，公司有机硅单体将全部用于生产有机硅下游产品，即避免了单体产能过剩带来的竞争，又可提高产品附加值 资源循环利用，优势明显。目前公司拥有草甘膦原粉产能8万吨/年，正在建设2.5万吨/年的IDA法草甘膦装置。公司草甘膦生产工艺独特，草甘膦生产中的副产物氯甲烷用于有机硅生产，有机硅的副产物氯化氢又用于生产草甘膦，因此公司草甘膦毛利率一直调出其它企业6-10个百分点 未来公司业绩增长动力有两点：一是有机硅、草甘膦产能不断扩张；二是下游行业复苏带来销量增长。预计09年-11年公司EPS分别为1.78元、2.36元、3.27元。目标价51元，止损价44元。 震荡调整，大资金小幅流出，收盘价仍在5日均线之上，上行趋势未改，持股观望。4九阳股份(002242)：龙头地位不变，后劲充足u 豆浆机仍将快速增长。目前豆浆机保有量不足10，远远低于微波炉、电磁炉等同类小家电。与其他小家电不同，豆浆机是国内自主知识产权的产品，也是一个推崇健康生活方式的行业。我们认为豆浆机行业存在巨大的潜力，最近几年仍将维持高速增长。公司作为豆浆机龙头将能最大程度上分享行业的增长。u 电磁炉稳定发展。电磁炉市场已较为成熟，已形成稳定的市场格局，在未来几年将保持平稳增长。目前公司电磁炉的份额约为10，国内销售中一直保持前三名。电磁炉业务是公司第二大收入来源，2009上半年公司电磁炉业务在主营收入中的比重约为10.32。公司将持续发展电磁炉业务，不断有新产品推出。u 豆料将成为新的利润增长点。公司致力于提供健康好豆浆的完整解决方案，培育豆浆机的专用配料“阳光豆坊”。公司豆料业务主要配套于豆浆机业务，2009上半年公司豆料业务销售收入约为1478万元，毛利率达37.83。u 扁平化销售模式简化环节。公司采用的扁平化的销售模式，营销网络由公司、一级经销商和销售终端三个层次组成，简化了中间环节，能最大限度的扩大渠道利润空间，对经销商的零售价格具有较强的控制能力，对家电连锁和大卖场等强势渠道也有较强的议价能力，有利于公司毛利率的提升。 u 预计公司09、10年EPS分别为1.31元、1.66元，对应于最新收盘价28.54元，09、10年动态PE分别为21.79倍、17.19倍。基于目前公司在豆浆机行业仍处于寡头垄断的地位，我们看好其长期投资价值，公司理应享受一定的估值溢价。建议低吸，短期目标价35元，止损价26.5元。u 随电器板块调整，收盘仍在5日均线之上，上行趋势未改，逢低关注。5、招商证券(600999): 业绩突出，预料之中u 公司公布09年业绩快报，预计2009年度归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长80%以上，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润较上年同期增长60%以上，基本符合市场预期。 u 以质取胜，经纪业务突飞猛进。部均交易额从352万元上升到627万元，增幅达到78.13%，超越市场水平。在监管层新设营业部条件放开之后，全行业的营业部高速扩容时代即将来临，无论是公司IPO融资111亿后显著增强的资本实力，还是经纪业务较高的竞争力都有利于其在未来继续提高市场份额。 u 以量争先，投行业务突出重围。公司09年共承销IPO项目8个，数量上仅次于平安和国信，募集资金68.67亿元，主要为中小板和创业板项目。投行业务总收入3.14亿元，市场份额5.65%，行业排名从07年第18位、08年第15位上升到09年第5位，保持了连续上升的势头。预计10年在市场扩容速度加快的前景下，投行业务在公司盈利结构中的地位越来越突出。 u 资产管理保持优势。截止09年底，公司集合理财产品规模已为40.08亿元，参股的博时基金和招商基金规模合计1860亿元。 u 2010年股市依然看好，而融资融券、股指期货等创新业务将为券商业绩锦上添花，预计公司10年、11年EPS1.18元和1.30元。建议低吸，短期目标价34元，止损价29.8元。【多空看盘】 看多(6人):银川福州南街营业部(范春青)，张家港营业部(钱文娟)，银川怀远西路营业部 (卢亮)，研究所(张文刚)，上海西藏南路营业部(刘喜)，上海新华路营业部 (吴震)u 目前2010年春季行情已经拉开大幕，在国家的经济复苏规划、低通胀预期和适度宽松货币政策不变的有利条件下，我们有理由期待2010年春季行情会在春节之前给我们送上一个大大的红包。u 技术上，两市股指震荡蓄势，风格虽有所转换，但盘升格局始终未变，并且均线以及技术指标都呈现出多方占优，后市仍会有向好的潜能。u 整体看，指数的上行趋势已经非常明显，突破3300点只是时间问题。看平(2人):银川文化东街营业部 (沈涛)，南通营业部(刘维征)u 指数仍将以维持震荡格局为主，上下空间并不会太大，把握个股是主要机会所在。u 市场还需等待经济数据的出台，方能选择方向，投资者可静待靴子落地再做抉择亦不迟。看空(2人):无锡营业部(陈源)，连云港营业部(臧广文)u 本周市场的扩容压力依然有增无减，资金面的相对紧张对大盘股走强构成短期制约。u 昨日虽然指数小幅上涨，但是，做空能量略占优势已较明显，若大盘短线不能实现向上突破，上证指数短线调整不可避免。u 大盘仍在延续窄幅震荡，五日均线有拐头向下的趋势。说明3300点整数关口一线压力还很大，能否放量突破有效到达3300点为后期走势的关键。【热门话题】 假高送转股遇寒流 三招可防风险19日，栋梁新材（002082，收盘价17.49元）年报披露后，高送转传闻的泡沫瞬间被事实所击破，股价一落千丈，也为整个高转送题材股集体降温。业内人士指出，逐渐进入年报高峰期后，高送转题材是主要的投资热点；但如何把握节奏，如何选择个股，值得仔细研究。作为中小板公布年报的第一批个股，栋梁新材早已被市场所认定为准高送转个股，在10送8、10送10等多个版本传闻的推动下，公司股价屡创新高，今年以来股价涨幅最高一度接近40%。不过，是泡沫总有破灭的时候，在公司年报披露前一日，股价便剧烈波动，放量下跌超过4%，昨日盘中一度跌停。在栋梁新材突然熄火的影响下，此前同样因为高送转预期而被爆炒的个股集体降温，如中兵光电（600435，收盘价26.15元）直接跳空低开，收盘大跌5.22%，宏图高科（600122，收盘价19.02远）等个股也表现萎靡。而与上述个股表现截然相反的是，前期已推出高送转的个股却经得起市场的检验。禾盛新材（002290，收盘价74.46元）昨仍强势涨停。同样，早在1月15日推出10转8的卧龙地产（600173，收盘价18.46元）也是强势依旧。一业内人士表示，很多具有高送转题材的个股都已受到资金的重点关注；不过，这些个股近两日迥异的走势，则为接下来参与高送转题材炒作，提供了一些重要的参考。上述人士指出，一方面，前期遭遇爆炒的题材股，一旦市场上有一些风吹草动，获利资金难免会有获利了结的冲动。所以，如果早已持有一些高送转题材股并且获利颇丰，可以在合理的价位考虑减持。而具体减持的时间，可以是公司临近公司年报披露前夕，以防利好落空导致利润回吐。另一方面，如果您正考虑入手高送转题材股，那么首先应该回避前期已经暴涨的个股，而选择一些每股公积金、未分配利润高，业绩好的公司。那么，即使个股高送转预期落空，在良好业绩的支撑下，股价仍可能会有比较好的表现。而如果承受风险能力较强，也可以选择在推出年报当日，在股价的低位适当配置一些利好兑现的个股，从卧龙地产、禾盛新材的例子开看，这些个股在利好兑现之后，并不会马上被资金所抛弃。国信证券预测，有16家公司高送转概率比较大，它们分别是亿利能源、中山公用、燕京啤酒、建峰化工、宏图高科、云南白药、首开股份、龙净环保、晋西车轴、烽火通信、三安光电、中航重机、世茂股份、新兴铸管、福星股份和华泰股份。每日经济新闻 李智【南证期货早报】 【金属点评】【钢材】沪钢高开低走，延续震荡态势，螺纹钢主力RB1005报收于4382，上涨0.18%，成交123.6万手，持仓减少5.5万手至88.9万手；线材主力WR1005报收于4190，上涨0.14%。与3月期央票利率不同，1年期央票利率并未停下上涨的脚步。19日，央行在公开市场操作中发行的1年期央票利率再度上行8个多基点（bp）。1年期央票利率连续两周上行，显示央行货币政策仍在坚持既有的调整路径，央行对于流动性的回笼力度仍将继续加大。盘面上看，价格在5日均线附近震荡整理，MACD继续下行，KD有走平迹象。成本方面煤炭价格涨势依旧，冬季基本面一直处于偏紧状态，铁矿石价格涨势虽暂停，但依然处于高位坚挺，钢价下行空间有限，预期近期市场震荡整理为主，建议日内短线交易，下方支撑位4300。【铜、铝、锌】 隔夜伦铜库存增加3千余吨，总体逼近53万吨高位，与期价继续背道而驰。隔夜美元指数收中阳线，短期继续震荡偏强，总体不改反弹预期； 隔夜伦铜放量收下影阳线，宽幅震荡势不变，短期继续偏强，总体中期涨势目前依旧不变，沪铜1005日线级别操作上可多单试仓或采用粗放的多单建仓策略；隔夜伦铝库增加4万余吨，重回460万吨高位，期价放量收长下影十字阴线，短期维持震荡势，中期涨势依旧不变，沪铝1005日线级别操作上继续观望为主，继续以均价线为多空分水岭轻仓日内短线介入；隔夜伦锌放量收阳线，短期震荡弱势继前天转平后再转强，中期涨势暂时不变，沪锌1005日线级别操作上昨日多单继续持有，放量上破昨天最高价可适当性金字塔加仓。【黄金】虽然上周五希腊正式向欧盟执委会提交了预算削减计划，但由于此前在预算赤字的统计上作假，欧元区财长已对希腊失去信任，并准备在必要时进行制裁。消散不退的主权风险令欧元的走势受困，也成为近阶段支撑美元走强的因素之一。美国财政部周二公布,11月整体资本净流入266亿美元,10月修正为净流出254亿美元。资本净流入的数据也提振美元。美元大涨本利空黄金，但由于受到现货买盘以及逢低买盘的支持，黄金得以阳线收盘。从总体上来看，金价依旧在延续近期的区间盘整走势，而且目前看来，这一走势仍有望在短期内延续下去。目前金价受阻于5日、10日均线，阻力位1137，两条均线粘合，破1137后看1143美元，下方支撑位1130美元。金价有望在1120-1150形成新的震荡区间，如美元走势较为强劲，区间下沿可能会扩大至1080附近。沪金周二高开低走，缩量小幅增仓，市场观望气氛浓厚，阴十字星收盘，5日均线处有效支撑。5日均线有向下粘合10日均线迹象，调整未结束。建议多单暂时退出观望。【能源化工点评】【燃料油】 美原油周二收盘上涨，受美股大幅反弹带动逢低买盘。隔夜美股创下15个月新高，受马萨诸塞州参议员关键选举中共和党可能获胜的前景刺激，市场预计国会在医保法案问题上有望进一步妥协。同时美国财政部公布的数据显示，11月份美国长期资本投资增加，显示资金逐步回流美国市场迹象明显。投资者对美国经济的担忧缓解，逢低买盘提振油价上扬。沪燃油基本面方面没有太大改变，现货市场供应紧缺的现象没有改变，小幅上涨的趋势继续对期价形成底部依托。沪燃油周二高开于5日均线附近，冲高至10日均线上方，后回落收于带长上影线的小阳，日内围绕4600关口反复试探。10日均线出现走低迹象，中长期均线与短期均线继续背离，中长期均线多头排列不变。建议暂时观望。【天胶】 因投资者重拾经济复苏的信心，隔夜NYMEX原油期货2月合约收盘上涨1.02点至79.02点。因油价持稳且其他大宗商品价格上扬，带动基金买盘加速，周二TOCOM期胶6月合约收盘升4.2点至299点。 在日胶早盘中幅上涨的带动下，国内沪胶主力1005合约开盘在25000附近，迅速上冲后便开始走软，日内走势成V字型，收盘在短期均线之上成中阳，成交量也因价格上涨而出现显著增加。此外，持仓也有所放量，且主力多头增仓明显大于空头主力。所以，操作上，建议观望或轻仓短多尝试。 全球三大橡胶主产国正在吉隆坡召开会议，商讨采取措施稳定持续飙升的橡胶价格，以防止价格过高引发暴跌，交易商认为这些措施将包括增加橡胶种植面积、实施出口关税和释放库存等。【PVC】受上游原油止跌提振，周二PVC1005小幅高开于7800点，开盘需爱费用走高至7845点后，出现回落，盘中在日内均线下方震荡盘整，最终微涨20点或0.26%，报收7775点。成交5.4万手，持仓减1644手，至5万手。隔夜美股走高带动油价反弹，纽约原油3月期货报收每桶79.32美元，比前一交易日上涨0.78美元交易区间77.06-79.47美元；伦敦洲际交易所布伦特原油3月期货结算价每桶77.55美元，比前一交易日上涨0.30美元，交易区间75.37-77.85美元。周一亚洲乙烯收盘报1340-1350美元/吨CFR东北亚和1400-1410美元/吨CFR东南亚。欧洲乙烯收盘报851-856欧元/吨FD西北欧（涨6欧元）和1160-1170美元/吨CIF西北欧。电石市场个别随行就市，上涨电石接受价格的现象仍有出现，企业多根据自身电石到货情况随行就市调整自身价格。国内PVC市场维持低迷，价格继续阴跌，成交无改观，中下游仍多观望，市场僵持。市场低迷阴跌的趋势仍无停止迹象，各方操作谨慎。齐鲁化工城S1000报7660元/吨，QS1050P报7440元/吨。近期PVC走势较弱，缺乏独立支撑因素，经历前期大幅回落后，期价接近短期底部，周二期价受压5日均线，高开低走，上攻7800整数关口失败。MACD指标继续回落，绿柱微缩，KD指标继续下滑，RSI指标低位震荡，前期空单继续持有，突破7800止损，多单耐心观望。【软商品类点评】【小麦】美国农业部公布，上周美国出口检验小麦939.8万蒲式耳，