论文：国际金融机构在国际货币体系中的作用.doc

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第二次世界大战后，国际金融领域中一个重要的新现象是涌现了一系列国际金融组织。目前的国际金融机构可以分为三种类型：(1)全球性的，如国际货币基金组织和世界银行；(2)半区域性的，如国际清算银行、亚洲开发银行、泛美开发银行、非洲开发银行等等，它们的成员主要在区域内，但也有区域外的成员参加；(3)区域性的，如欧洲投资银行、阿拉伯货币基金、伊斯兰发展银行、西非发展银行、阿拉伯发展基金等等。这些国际金融组织对国际货币制度与世界经济的发展都有深远的积极影响。在促进会员国取消外汇管制、限制会员国进行竞争性货币贬值、支持会员国稳定货币汇率和解决国际收支困难、缓解债务危机与金融危机、促进发展中国家经济发展等方面，这些国际金融组织都起了重要的作用。本节着重介绍几个重要的国际金融组织的业务活动与经营特点。 一、国际货币基金组织 国际货币基金组织，是根据参加筹建联合国的44国代表于1944年7月在美国新罕布什尔州举行的会议及其所通过的国际货币基金协定(Iternational Monermy Fund Agreement)，在1946年3月正式成立，并于1947年3月开始营业的，总部设在华盛顿。 (一)宗旨 根据协定规定，国际货币基金组织作为永久性机构的宗旨是：为国际货币问题的商讨与协作提供便利，促进国际货币合作，促进国际贸易的扩大与平衡发展，以提高和维持高水平就业和实际收入，以及开发会员国的生产资源；促进汇率的稳定，维持会员国正常的汇兑关系，避免竞争性货币贬值；协助建立会员国经常性交易的多边支付制度，并消除阻碍国际贸易发展的外汇管制；在有充分保障的条件下，对会员国提供资金，使其增强信心纠正国际收支失衡，而不致采取有损本国或国际繁荣的措施；根据以上目标，缩短会员国国际收支失衡的时间，并减轻其程度。从上述宗旨中可以看出，国际货币基金组织的基本职能是向会员国提供短期信贷，调整国际收支的不平衡，维持汇率的稳定。同时也可以看出，协定强调，消除“竞争性的货币贬值”与“消除阻碍国际贸易发展的外汇管制”。 (二)资金来源国际货币基金组织为贯彻实行其宗旨，必须有资金来源。它的资金来源为：1份额(quota)。国际货币基金组织的资金，主要来自于会员国缴纳的份额。份额目前以基金组织创立的记账单位SDRs来表示，它相当于股东加入股份公司的股金。会员国应缴份额的大小，要综合考虑会员国的国民收入、黄金外汇储备、平均进口额、出口变化率和出口额占GNP的比例等因素，最后由基金组织同会员国磋商确定。 会员国交纳的份额，除作为国际货币基金组织发放短期信贷的资金来源外，份额的大小对会员国有其他三个作用：(1)决定会员国从国际货币基金组织借款或提款的额度；(2)决定会员国投票权的多少；(3)决定会员国分得的SDRs的多少。 2借款。国际货币基金组织的另一个资金来源是借款。国际货币基金组织通过与会员国协议，向会员国借人资金，作为对会员国提供资金融通的一个来源。 3信托基金。国际货币基金组织在1976年决定，将它持有的16的黄金分4年按市价出售，所得之利润(即市价超过黄金官价1盎司二35美元的部分，共46亿美元)作为信托基金，向低收入会员国提供优惠贷款。 (三)业务活动 1汇率监督与政策协调。为使国际货币制度正常运转，各个会员国需保证同基金组织和其他会员国合作，以保证有秩序的汇率安排和促进汇率的稳定。各会员国应该：(1)努力以自己的经济和金融政策来达到促进有秩序的经济增长这个目标，既有合理的价格稳定，又适当照顾自身的境况；(2)努力通过创造有秩序的、基本的经济和金融条件和不会产生反常混乱的货币制度去促进稳定；(3)避免操纵汇率或国际货币制度来妨碍国际收支有秩序的调整或取得对其他会员国不公平的竞争优势。 国际货币基金组织协调政策的职能，一般通过下述途径实现，(1)特别协商，这一途径同基金组织定期审查世界经济的形势与前景有关。(2)基金组织理事会从20世纪80年代以来，都把协调会员国经济政策作为会议的重要议题。 2创造储备资产。国际货币基金组织理事会1969年会议正式决定，创设SDRs，以补充国际储备的不足，并于1970年开始分配。会员国当发生国际收支逆差时，可运用SDRs，划给另一会员国以偿付逆差，或偿还国际货币基金组织的贷款。 3贷款业务。发放贷款是国际货币基金组织最主要的业务活动。 (1)贷款特点主要有： 第一，贷款对象。限于会员国政府。它只与会员国的财政部、中央银行、外汇平准基金组织或其他类似的财政机构往来。 第二，贷款用途。贷款最初主要用于会员国进行国际收支的调整，但近年来也增设了支持会员国为解决国际收支困难而进行的经济结构调整与经济改革的贷款。第三，贷款的规模。同会员国向国际货币基金组织缴纳的份额成正比。 第四，贷款方式。会员国向国际货币基金组织借款和还款分别采用所谓“购买”(purchase)和“购回”(repurchase)的方式。“购买”即借款国用相当于借款面额的本国货币来购买弥补国际收支逆差的外汇。这在技术上虽不同于一般的国际借款，但效果是一样的。而从国际货币基金组织角度看，会员国借款则改变国际货币基金组织持有的货币结构。“购回”即借款国还款时，要用自己原来所借外汇购回本国货币。(2)贷款种类。国际货币基金组织的贷款分三类：第一类为普通贷款(为会员国所缴份额的125，期限为35年)、补偿与应急贷款、缓冲库存贷款和中期贷款，其贷款资金来自国际货币基金组织自身的资金，即会员国认缴的份额。除储备部分(为所缴份额的25)贷款不收利息外，第一类其他各项贷款利率均为6左右，另加0.5的手续费。第二类为补充贷款和临时信用贷款，其贷款资金来源于国际货币基金组织的借款，贷款的利率为国际货币基金组织的借款成本，另加0.5的手续费和0.20.325的加息率。第一、二类贷款合称普通资金(账户)贷款，国际货币基金组织对非工业会员国提供的大部分贷款都属于这种贷款。第三类贷款是信托基金贷款、结构调整贷款和扩大的结构调整贷款、国际货币基金组织的优惠贷款。 二、世界银行集团 世界银行集团(Wodd Bank Group)包括国际复兴开发银行(International Bank for Reconstruction & Development，IBRD)、国际开发协会(Intemational Development Association，IDA)、国际金融公司(International Finance Corporation，IFC)和多边投资担保机构(Multilateral lnvestment Guarantee Agency，MIGA)，它们的总部均设在华盛顿。 (一)国际复兴开发银行 IBRD于1945年12月成立，1946年6月开始营业，1947年11月成为联合国的一个专门机构。凡IBRD的国家必须是国际货币基金组织的会员国，国际货币基金组织的会员国不一定是IBRD的会员国。 1宗旨。根据1944年7月布雷顿森林会议通过的国际复兴开发银行协定第一条规定，IBRD的宗旨是：对于生产目的的投资提供便利，以协助会员国的复兴与开发，并鼓励不发达国家的生产与资源开发；通过保证或参与私人贷款和私人投资的方式，促进私人对外投资；用鼓励国际投资以开发会员国资源的方法，促进国际贸易的长期平衡发展，以维持国际收支的平衡。总之，IBRD的主要任务是向会员国提供长期贷款，促进战后经济的复兴，协助发展中国家发展生产，开发资源，从而起到国际货币基金组织贷款的作用。 2资金来源 (1)会员国缴纳的股金。IBRD规定，每个会员国均须认购份额(share)认购股份的多少，必须参照其国际货币基金组织认缴的份额，同IBRD协商，并经理事会批准。 (2)通过发行债券取得借款。在国际债券市场发行债券来借款，是IBRD资金的一个很重要的来源。在借款管理上，IBRD采取的方针是：借款市场分散化；尽力使借款成本最小。为此，IBRD除借入美元外，还借入其他主要西方国家货币，以减少汇率与利率风险。 (3)业务净收益。IBRD除将一部分净收益以赠款形式划给IDA外，其余均充作本身的储备金，成为发放贷款的一个资金来源。 (4)债权转让。从20世纪80年代以来，IBRD常把一部分贷出款项的债权，有偿地转让给商业银行等私人投资者，以提前收回资金，并转为贷款的一个资金来源。 3贷款业务 (1)贷款条件。第一，IBRD只向会员国政府、中央银行担保的公私机构提供贷款；第二，贷款一般与IBRD审定、批准的特定项目相结合；第三，申请贷款的国家确实不能以合理的条件从其他方面取得贷款时，IBRD才考虑发放贷款，参加贷款，或提供保证；第四，贷款必须专款专用，并受IBRD的监督；第五，贷款的期限一般为数年，最长可达30年；第六，贷款使用不同的货币，对承担贷款项目的承包商或物资供应商，一般用该承包商、供应商所在国的货币支付；如由借款国承包商供应本地物资，则用借款国货币支付；如本地供应商购买进口物资，则用出口国的货币进行支付。 (2)贷款种类。主要是三大类：项目贷款与非项目贷款；“第三窗口”贷款；技术援助贷款。 (3)贷款方式。在进行贷款时，IBRD除单独提供贷款外，还采取联合贷款的方式，同其他贷款者一起，共同为借款国的项目融资，以解决IBRD资金有限与发展中会员国不断增长的资金需求之间的矛盾。 (4)贷款程序。IBRD发放贷款要与一定的项目相结合，专款专用，并在使用过程中进行监督，所以会员国从申请到按项目进度使用贷款，都有严密的程序，概括起来有以下几个方面：第一，提出计划，确定项目。为保证贷出的款项能得到偿还，IBRD要对借款国的经济情况与技术管理水平进行全面调查。第二，专家审查。第三，审议通过，签定贷款契约。第四，工程项目招标，按工程进度发放贷款，并进行监督。 IBRD贷款程序虽然复杂和繁琐，但却体现了其贷款的严密性和科学性，因而能保证贷款产生较好的经济效益。 (二)国际开发协会 IDA成立于1960年，是专门向低收入发展中国家提供优惠长期贷款的一个国际金融组织。按照规定，凡IBRD会员国均可加入协会，但IBRD的会员国不一定必须加入IDA。 1宗旨。IDA的宗旨是，对欠发达国家提供比IBRD条件宽、期限较长、负担较轻、并可用部分当地货币偿还的贷款，以促进它们经济的发展和居民生活水平的提高，从而补充IBRD的活动，促进IBRD目标的实现。 2资金来源 (1)会员国认缴的股本。IDA的会员国分为两组：第一组是工业发达国家和南非、科威特，这些国家认缴的股本需以可兑换货币缴付，所缴股本全部供1DA出借；第二组是亚、非、拉发展中国家，这些国家认缴股本的10需以可兑换货币进行缴付，其余90用本国货币缴付，而且这些货币在未征得货币所属国同意前，IDA不得使用。 (2)会员国提供的补充资金。 (3)IBRD的拨款，即IBRD从其净收人中拨给IDA一部分款项，作为1DA贷款的资金来源。 3贷款。IDA只向低收入发展中国家(1994年标准是人均GNP不超过725美元)政府与隶属于政府的实体提供贷款。 IDA贷款的期限为3540年，宽限期10年。偿还贷款时，可以全部或一部分用本国货币偿还。贷款只收0.5的手续费。 (三)国际金融公司 IFC成立于1956年。IFC的宗旨是，通过向发展中国家的私人企业提供无需政府担保的贷款与股本投资，鼓励国际私人资本流向发展中国家，支持当地资本市场的发展，来促进发展中国家的经济发展，从而补充世界银行的活动。 IFC的资金来源，除了成员国缴纳的股金外，还有：向世界银行和国际资金市场借人的资金，IFC积累的利润，转售债权与股本的收入等。 IFC贷款的方式为：直接向私人生产性企业提供贷款；以入股方式向私人企业项目进行投资，但投资规模不超过项目成本的25，也不承担管理责任，在适当时候还将其持有的股份出售给私人投资者。IFC在进行贷款与投资时，有时会联合私人资本共同进行，共担风险，按投资比例分享利润，这既弥补了它的资金不足，又促进了国际资本向发展中国家流动。IFC贷款规模较小，一般每笔不超过200万400万美元；期限一般为715年；还款时须用原借款货币偿还；贷款的利率一般高于IBRD)，并尽可能和市场利率水平相一致，同时也考虑借入资金的成本。 (四)多边投资担保机构 MIGA成立于1988年4月，是世界银行集团中最年轻的成员。IMGA是一个独立于世界银行的实体，它有自己的业务和法律人员。IMGA的宗旨是，通过自己的业务活动来推动成员国相互间进行以生产为目的的投资，特别是向发展中国家的投资。该机构的业务活动之一，是对“合格的投资”提供担保，而不遭受非商业性风险损失，从而促进国际间的直接投资。MIGA对以下四类非商业性风险提供担保： (1)由于投资所在国政府对货币兑换和转移的限制而造成的转移风险；(2)由于投资所在国政府的法律或行动而造成投资者丧失其投资的所有权、控制权的风险；(3)在投资者无法进入主管法庭，或这类法庭不合理的拖延或无法实施这一项已做出的对他有利的判决时，政府撤销与投资者签定的合同而造成的风险；(4)武装冲突和国内动乱而造成的风险。MIGA的另一项业务活动，是对成员国提供技术援助服务，帮助发展中国家更有效地促进私人投资的机会。它通过对投资促进活动的直接支持(如组织投资会议、初级培训课程、战略研讨会)、传播投资机会的信息(如开发一个投资机会全球电子信息交换与通讯网络)和促进投资机构的能力建设，来帮助发展中国家最大限度地提高吸引外国直接投资计划的效果。 三、国际农业发展基金组织 国际农业发展基金组织(IFAD)是联合国在经济方面的专门机构之一，成立于1977年12月，总部设在意大利罗马。 (一)宗旨 通过向发展中国家，特别是缺粮的发展中国家提供优惠贷款和赠款，为它们的以粮食生产为主的农业发展项目提供资金支持，从而达到增加粮食生产、消除贫困与营养不良的目标。 (二)资金来源1 会员国的捐款。按规定，发达国家与石油输出国会员国须认缴捐款，并用可兑换货币缴付，其他发展中国家会员国虽规定为受惠国，但它们也可以用本国货币或可兑换货币捐助一部分资金，捐款可一次缴清，也可以在3年内缴清。 2非会员国和其他来源的特别捐款。 3利息收入。 (三)贷款 1贷款资金使用的对象与政策。IFAD的宗旨规定，向最贫穷的、缺粮的发展中国家发放赠款和优惠贷款。 2贷款资金使用的方式和条件 (1)赠款。按IFAD章程规定，在每个财政年度发放资金总额中，赠款所占比重不得超过125。赠款用于两个用途，一是贫穷缺粮国的援助项目；二是以技术援助形式用于项目的可行性研究、人员培训、咨询和项目投资前的其他准备工作。该组织还规定，会员国使用技术援助的项目，如后来获得该组织的贷款，则将赠款改为贷款，并计入贷款总额内。 (2)贷款。IFAD发放的资金大部分属于贷款。贷款分为三种：一是特别贷款，条件最为宽松，免收利息，每年只收1的手续费，期限50年，宽限期10年，主要给低收入的40多个“粮食优先国家”。该种贷款总额不得超过该组织贷出金额的23。二是中等期限贷款，年利率4，期限20年，宽限期5年。三是普通贷款，年利率8，宽限期3年。在这三种贷款中，特别贷款占多数。 IFAD采用的资金计算单位是SDRs，即：在向会员国提供赠款或贷款时，按SDRs折算给美元或其他可兑换货币；会员国偿付贷款本息和手续费时，按SDRs折算，用美元或其他可兑换货币进行支付。 IFAD批准贷款项目后，即委托联合国粮农组织，或开发计划署，或IBRD，或亚洲开发银行、非洲开发银行、泛美开发银行等执行贷款业务和监督贷款项目的执行。 IFAD的贷款用于采购设备与劳务，通常采取国际招标的办法。IFAD贷款程序基本同于IBRD，主要步骤为：确定贷款项目，项目的准备，项目的评估，项目的谈判，审查、批准贷款协议，签署贷款协议，项目的执行等。 四、洲际国际金融组织 1亚洲开发银行。亚洲开发银行是个类似世界银行、但只面向特定地区的区域性政府间金融开发机构。它于1966年11月正式建立，并于同年12月开始营业，总部设在菲律宾首都马尼拉。 亚洲开发银行的宗旨是，向其成员提供贷款与技术援助，援助协调成员在经济、贸易和发展方面的政策，同联合国及其专门机构进行合作，以促进亚太地区的经济发展。 亚洲开发银行的资金来源为普通资金和特别基金两个部分。普通资金用于亚洲开发银行的硬贷款业务，是亚洲开发银行进行业务活动的最主要资金来源。该资金来源于成员认缴的股金、国际金融市场的筹资，以及银行的净收益。特别基金是亚洲开发银行进行软贷款业务的基金。 亚洲开发银行的贷款分为硬贷款、软贷款和赠款三类。硬贷款的贷款利率为浮动利率，每半年调整一次，贷款期限为1030年。软贷款，即优惠贷款，仅提供给人均收入低于670美元(1983年标准)且还债能力有限的亚洲开发银行成员，贷款期限为40年，不收利息，仅收1的手续费。赠款用于技术援助，资金由技术援助特别基金提供，但赠款金额有限制。 2非洲开发银行。非洲开发银行是非洲国家在联合国非洲经济委员会帮助下，于1964年11月成立的一个面向非洲的区域性政府间国际金融组织。该行总部没在科特迪瓦(象牙海岸)首都阿比让。 非洲开发银行的宗旨，是向非洲成员国提供贷款和投资，或给予技术援助，充分利用本大陆的人力资源，以促进各国经济的协调发展和社会进步，尽快改变本大陆贫穷落后的面貌。 非洲开发银行的资金主要来自成员国认缴的股本和待缴股本。与IBRD一样，非洲开发银行成员国认缴的股本也分为实缴股本和待缴股本两部分。此外，非洲开发银行还通过发行国际债券和组织辛迪加借款的方式积极在国际金融市场筹措资金。 非洲开发银行的贷款分为普通贷款和特别贷款。普通贷款是该行用