中信海直购置直升机项目可行性研究报告.doc

招商证券投资银行总部 深圳福田区益田路江苏大厦 41 楼 电话传真送至/To：中信海洋直升机股份有限公 司自/From：招商证券投资银行总部 中信海直财务顾问项目工 作组 抄送 /CC：招商 证券 中信海 直财 务顾 问项目领导小组 日期/Date：2008 年 08 月 15 日 文件编号： 2008 COHC08004 主题/Subject：中信海直购置直 升机项目可行性研究报告 中信海直购置直升机项目可行性研究报告 我们接受贵公司的委托，在贵公司相关部门的支持配合下，近期完成了对贵公司的初步尽职调查，并在贵公司提供资料的基础上，完成了 中信海直购置直升机项 目可行性研究报告（以 下简称“可研报告”）。 公司拟于 2009 至 2012 年购置 EC-155B1 型直升机，本报告根据公司目前市场分析和融资规划，按照 10 架为基准进行相关研究，项目总投 资为 8.97 亿元（若不计 购机进口环节的税款, 项目总投资为7.35 亿元）。新增直升机主要为海上石油企业石油勘探开发提供直升机飞行服务，以稳固和扩大公司海上石油业务的市场份额，确保公司在传统主营业务上的竞争优势，满足海洋石油开发勘探发展的需求。 本项目符合公司发展战略和有利于提升公司核心竞争力，在技术上先进适用，具有良好的社会效益，项目的必要性和技术可行性非常1 明显。本项目的经济可行性完全依赖于在公司对未来经营收益判断的基础上所形成的基本假设条件，即直升机交付后具有充足的合同作业量，销售收入较目前水平具有较大幅度的持续增长，运行成本费用能够得 到有效控制，以及现金 流的折现率设定为 9%（详 见报告第九章经济评价），据此所测算出的经济评价指标如下： 筹资方式 银行长期贷款支付10指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）税前 11.54% 16,702 税后 10.18% 6,614 架购机款及进口税款 静态投资回收期（年） 17.70 18.37 如果本次购置直升机的进口关税和增值税能够得到减免，则在其它假设条件不变的前提下，测算出的经济评价指标如下： 筹资方式 银行长期贷款支付架购机款 10指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）静态投资回收期（年） 税前 14.70% 31,847 16.56 税后 12.85% 18,594 17.29 本项目依据假设条件所得出的各项指标，表明项目在经济上也是可行的。也就是说，公司为了确保项目的可行性，需要在未来的投资周期内，通过在市场营销、经营管理上采取相应的积极措施，努力实现本报告假设条件的各项经营指标。 我们进一步就购买10架直升机并且采取股权融资和发行可转换公 司债等 不同筹 资方式 分别 测算了 本购机 项目的 投资回 报指标 。同时，也给出了主要参数的财务灵敏度分析结果。分析表明，本项目的2 可行与否，将取决于公司对未来经营指标的实现程度，若主要经营指标优于基本假设条件，则将大大提升本项目的经济可行性，否则将会使项目的经济可行性受到一定的影响。 详细报告请见附件。 附件：中信海直购置直升机项目可行性研究报告（全文） 关键字：中信海直 购置直升机 可行性送至：中信海洋直升机股份有限公司 抄送：招商证券中信海直财务顾问项目领导小组 中信海直财务顾问项目工作组 2008 年 08 月 15 日 撰文：谢至超、温立华、王俊、陈莺 审核：罗少波、司微3 【机密】 中信海洋直升机股份有限公 司 购置直升机项目可行性研 究报告 财务顾问： （中国 深圳市 福田区 益田路 江苏大厦 A 座 3841 层） 二八年八月 中信海直购机可行性研究报告 目 录 释 义 .3 第一章 项目总论 .4 一、项目名称及主办单位基本情况 . 4 二、购置直升机项目主要内容 . 5 三、可行性研究前提及相关条件. 5 四、可行性研究报告概论 . 5 第二章 我国宏观经济与能源产业概况 . 11 一、当前世界与中国宏观经济将在高通胀高油价的大背景下运行.11 二、反通胀背景下要求中国加快经济转型，从而导致全社会投资结构发生变化，直升机需求增长可期 . 12 三、中海油是高油价的受益者，将正面支持中信海直扩大机队编制 . 13 四、我国必须缓解原油供需矛盾，加大能源石油产业发展力度已成国家战略 . 14 五、我国海上油气资源丰富，开发力度逐年加大 . 15 六、我国海上油气开发前景广阔，相关产业发展空间巨大 . 17 第三章 项目实施的意义 .18 一、项目投资背景 . 18 二、项目的重要意义. 20 第四章 中信海直直升机队的现状和优势 .25 一、中信海直的发展历程和现状. 25 二、中信海直直升机队所具有的自身条件和优势 . 27 第五章 市场分析 .29 一、市场调查及预测. 29 二、目标市场 . 35 第六章 机型方案、经营方式及购建计划 .38 一、直升机机型发展状况 . 38 二、机型方案 . 38 三、选购依据 . 38 四、经营方式 . 39 五、购建计划 . 40 1 中信海直购机可行性研究报告 第七章 技术可行性及运营管理 .41 一、项目技术可行性. 41 二、运营管理架构 . 44 第八章 投资总额及资金筹措 .45 一、固定资产投资估算 . 45 二、资金筹措 . 46 第九章 经济评价 .50 一、项目主要经济指标 . 50 二、测算说明折现率的测算与假设 . 50 三、测算说明其他参数的假设 . 54 四、重要参数的敏感性分析 . 58 五、不同筹资方式下的经济评价结果. 62 第十章 风险因素及对策 .64 一、主要风险因素 . 64 二、主要对策 . 66 2 中信海直购机可行性研究报告 释 义 在本项目建议书中，除非文义另有所指，下列词语或简称具有如下含义： 中信海直、公司： 海直总公司、控股股东： 中信集团、集团： 海直维修公司： 中信通用航空： 民航总局： CAA： ACT： 股东大会： 董事会： 监事会： 深交所： 近三年： 财务顾问： 元： 指 指 指 指 指 指 指 指 指 指 指 指 指 指 指 中信海洋直升机股份有限公司。 中国中海直总公司，中信海洋直升机股份有限公司控股股东。 中国中信集团公司，中信海洋直升机股份有限公司实际控制人。 中信海直通用航空维修工程有限公司，中信海直控股子公司。 中信通用航空有限责任公司，中信海直控股子公司 中国民航总局。 英国民航局 AGIP、CHEVRON、TEXACO 三个油公司联合作业集团。 中信海洋直升机股份有限公司股东大会。 中信海洋直升机股份有限公司董事会。 中信海洋直升机股份有限公司监事会。 深圳证券交易所 2007 年、2006 年、2005 年。 招商证券股份有限公司。 人民币元。 3 中信海直购机可行性研究报告 第一章 项目总论 一、项目名称及主办单位基本情况 项目名称：中信海直购置直升机项目 项目单位：中信海洋直升机股份有限公司 单位英文名称：CITIC OFFSHORE HELICOPTER CO., LTD. 财务顾问：招商证券股份有限公司 股票上市地：深圳证券交易所 股票简称及代码：中信海直（000099） 法定代表人：李士林 设立时间：1999 年 2 月 注册资本：51,360 万元 注册地址：深圳市罗湖区解放西路 188 号农业银行大厦 19 楼 办公地址：深圳市南山区麒麟路深圳直升机场 邮政编码：518052 电 话传 真互联网址： 所属行业：通用航空业 经营范围：许可经营项目：通用航空业务，包括：甲类：国内陆上石油服务、海上石油服务、人工降水、医疗救护、航空探矿、直升机引航作业（限华东、中南地区）、通用航空包机飞行、公务飞行、空中游览、出租飞行、直升机机外载荷飞行、航空器代管业务、私用飞行驾驶执照培训；乙丙类：航空摄影、航空护林、空中拍照（有效期至 2009 年 4 月 1 日）。一般经营项目：进出口业务；特种作业设备的维修；石油化工产品的仓储；机械设备的销售。 主营业务：为国内外用户提供海洋石油直升机航空运输服务及其他通用航空业务和航空维修服务。 4 中信海直购机可行性研究报告 二、购置直升机项目主要内容 公司拟于 2009 至 2012 年购置 EC-155B1 型直升机，本报告根据公司目前融资规划，按照 10 架为基准进行相关测算，如果包含进口环节的税款，项目总投资为 8.97 亿元；如果不包含进口环节的税款，项目总投资为 7.35 亿元。新增直升机主要为海上石油企业石油勘探开发提供直升机飞行服务，以稳固和扩大公司海上石油业务的市场份额，确保公司在传统主营业务上的竞争优势，满足海洋石油开发勘探发展的需求。 三、可行性研究前提及相关条件 1、项 目运营所遵循 的我国有关法 律、法规、政 策及公司所 处的地区区域性社会环境仍如现时状况而无重大变化。 2、公 司经营所涉及 的国家和地区 目前政治、经 济、法律、 法规、政策及其社会环境仍如现时状况而无重大变化。 3、在预测期内，有关信贷利率、汇率、税收政策无重大变化。 4、公 司经营运作不 受诸如燃料、 航材及航空器 等大幅涨价 等不利因素的影响。 5、公司生产经营发展规划能如期实现。 四、可行性研究报告概论 （一）我国宏观经济与能源产业概况 由于全球通胀显著恶化，货币政策总体上将保持紧缩，经济将出现阶段性调整。 对石油进口依赖程度的持续加大，加上劳动力成本上升、人民币升值以及环保成本的上升，高油价成为推动中国经济转型的重要因素。预计未来两年间中国经济将出现周期性总量调整。 输入型通货膨胀在 2008 年已逐渐成为推动中国物价指数上升的主要原因。为此，2007 年以来，央行开始采取紧缩性的货币政策，这些政策一方面大大加5 中信海直购机可行性研究报告 强了企业投资的流动性约束，在企业内部融资能力充分利用的情况下，外部融资约束制约了企业名义投资的增长速度，另一方面也增大了企业的融资成本，对投资的积极性也有一定的抑制。 在美元贬值未发生根本逆转的条件下，国际市场油价仍处高位震荡。然而由于国际市场原油供求关系依然偏紧、欧佩克趋向限产保价、国际市场原油供应前景仍不明朗等因素，未来国际油价仍有可能出现上涨走势。 我国能源供需矛盾日益突出，石油供不应求矛盾继续长期存在。为此我国的对策是全面协调能源的消费和供给，统筹解决各式各样的能源问题，其中之一是尽可能加大国内资源勘探开发力度,加大石油采购的多元化，这是我国能源发展战略的主要选择。 “ 十一五”规划期间 ，我国石油产量中 的增量部分可能主要来自海上。一个大规模开发利用海洋能源的新时代已经到来。 （二）购机项目实施的意义 国 民经济、能源发展 以及通用航空“ 十一五”规划表明，中信海直此次购买直升机项目具有可靠的宏观背景支撑。 国民经济的快速发展将促进通用航空又好又快地发展。通用航空器的相对落后有望促进我国直升机产业的快速发展。此次中信海直购置直升机将进一步增强公司市场竞争的灵活性和主动性，为公司长远发展奠定基础。 （三）公司的现状及优势 以 现有直升机队的状 况来看，要实现公 司既定的“十一五”规划目标，必须大力扩充公司目前直升机队的数量和质量。而且为了应对未来海油勘探开发新形势的需要，中信海直也必须提早补充先进直升机机型，以便在未来的市场竞争中占据有利地位。 中信海直无论在人员素质、机型维修还是客户关系等方面上都具备了同行业其他通航企业不可替代的优势，为公司未来购置新型直升机提供了有力的保障。 （四）市场分析 中 海油、中石油、中 石化“十一五”规 划表明，我国能源 开发重点正在转移6 中信海直购机可行性研究报告 到海洋油气资源的开发上，也为我国今后的海洋油气开发提供了新的发展机遇。 国际油价的不断上涨以及海上油气勘探开发的不断深入，海上直升机飞行作业量的不断上升，使本项目的实施处于一个较为有利的市场背景下。 （五）购机方案和经营方式 本项目计划购买 EC155B1 型直升机，本报告按照 10 架为基准进行相关测算。以下假设分四年购买，购机款来自银行贷款或其他直接融资方式。经营方式采用目前公司海上直升机业务模式。 EC-155B1 型直升机的性能数据表 主要性能指标 最大起飞重量 外吊挂承载重量 发动机型号 最大起飞功率 标准油箱容积 乘客座位 最大速度 最大巡航速度 经济巡航速度 燃油消耗率 最大航程（标准油箱） EC155B1 型直升机 4,920 公斤 1,600 公斤 ARRIEL2C2 935 马力 1,000 公斤燃油 12 175 节 150 节 143 节 330 公斤/小时 440 海里 注：数据来源于技术手册 （六）技术可行性及运营管理 1、购 入同系列产品 可大幅降低相 关人员培训的 难度和时间 ，同时，机队规模的增加将进一步提高公司维修能力和技术水平，有效保障和提升公司安全运营水平，有利于公司的持续稳定发展。同时也能降低成本。 2、新购 EC-155B1 型直升机将纳入同系列机型的管理体系，其在航材及附属设施、飞行作业标准、机组培训、维修保障和管理制度等多方面得到成熟稳定的支持和保障。 3、购入 EC-155B1 机型无需对原有系统进行改动。同时，中信海直一直保持了良好的安全记录。公司完善的安全保障体系将成为 EC-155 安全、高效运营的必备基础。 4、所购直升机与公司目前自有在役直升机营运模式相同。 7 中信海直购机可行性研究报告 （七）经济评价假设 1、投资总额(含进口税) 2、投资总额(不含进口税) 3、购建方式 4、美元汇率 5、所得税率 6、运营模式 7、折现率 8、直升机折旧经营期限 10 架 89,669 万元 10 架 73,499 万元（10,652 万美元） 进口购买 1 美元=6.9 元人民币 2008 年 18%，2009 年 20%，2010 年22%，2011 年 24%，2012 年及以后 25% 现有模式 9% 20 年 （八）经济评价结果 1、不同筹资方式下的项目经济评价 根据公司对未来经营情况的判断，直升机月固定 租金标准由现 行收费90万元/每月提升至 2010 年起收费 120 万元/每月，且自购机第四年起飞行收入年复合增长率达到 7%，各项成本费用年复合增长率保持在 3%至 5%、折现率为9%在此条件下，我们分别就银行长期贷款、股权融资、可转债融资等不同筹资方式测算了投资回报指标。 （1）银行长期贷款按营运周期 20 年，飞机购机款及进口环节税款以银行长期贷款来支付，项目的主要经济指标如下： 出资方式 银行长期贷款支付购机款及进口税款 10架指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）静态投资回收期（年） 税前 11.54% 16,702 17.70 税后 10.18% 6,614 18.37 （2）公司发行普通股筹资 筹资方式 发行普通股支付 10机款及进口税款 架购指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）静态投资回收期（年） 税前 10.64% 16,170 15.55 税后 8.97% -275 16.75 8 中信海直购机可行性研究报告 （3）公司发行可转债筹资 筹资方式 发行可转债支付 10机款及进口税款 架购指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）静态投资回收期（年） 税前 15.83% 34,722 16.46 税后 13.48% 20,307 17.29 2、如果免除购机进口关税，项目的经济评价结果 前述经济评价中包含了飞机进口需要缴纳合共 22%的进口关税和增值税。假设飞机采购能够争取减免进口关税和增值税，在前述经济评价结果中的其他各项条件假设 仍然保持不变的条件下（包括收入年复合增长率仍维持 7%，融资方式为假设为银行贷款），则项目经济评价结果将会有较大的提升。具体测算结果如下： 筹资方式 银行长期贷款支付购机款 10架指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）静态投资回收期（年） 税前 14.70% 31,847 16.56 税后 12.85% 18,594 17.29 假设飞机采购能够争取减免进口关税和增值税，在前述经济评价结果中的其他各项条 件假设中，如果收入年复合增长率为 5%，其他条件假设仍然保持不变的条件下（包括融资方式为仍假设为贷款），则项目经济评价结果欠佳，内部收益率 IRR 低于项目折现率，净现值 NPV 为负数。具体测算结果如下： 筹资方式 银行长期贷款支付购机款 10架指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）静态投资回收期（年） 税前 6.91% -8,765 20.81 税后 5.85% -11,731 21.40 假设飞机采购能够争取减免进口关税和增值税，在前述经济评价结果中的其他 各项条件假设中，当收入年 复合增长率不低于 5.9%，其他条件假设仍然保持不变的条件下（包括融资方式仍假设为贷款），可使税后内部 收益率 IRR大于项目折现率，税后净现值 NPV 为正数。该种情形下，收入年复合增长率为 5.9%时的具体测算结果如下： 9 中信海直购机可行性研究报告 筹资方式 银行长期贷款支付购机款 10架指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）静态投资回收期（年） 税前 10.74% 8,410 17.84 税后 9.26% 1,093 19.03 3、主要参数的灵敏度分析 值得注意的是，购机第四年起，年收入复合增长率 7%的假设条件的变化。对经济评价影 响较大。若其他条件不变，收入增长率低于 7%时，经济评价结果将大幅降低 ，导致项目在经济上可行性不足。例如：如果该增长率仅为 5%时，本购机项目净现值为负，内部收益率偏低，投资回收期过长，项目在经济评价方面为不可行，具体如下： 筹资方式 银行长期贷款支付购机款及进口税款 10架指标 内部收益率 IRR 净现值 NPV（人民币万元）静态投资回收期（年） 税前 4.22% -23,910 22.35 税后 3.60% -23,712 23.62 （九）结论 本项目符合公司发展战略和有利于提升公司核心竞争力、在技术上先进适用、具有良好的社会效益。项目实施的必要性和技术可行性非常明显。 但是本项目的经济可行性完全依赖于公司销售收入增长率的假设、运行成本费用增长率的有效控制以及未来现金流折现率的假设。 通过对公司提供的历史经营数据，如直升机月固定租金标准、飞行小时收入标准、各项成本费用标准等经营指标的分析和整理，形成了本可研报告经济评价中的基本假设参数。并且，根据公司对未来经营情况的判断，直升机月固定租金标准由现行收费 90 万元每月提升至 2010 年起收费 120 万元每月，且自购机第四年起飞行收入年复合增长率达到 7%、各项成本费用年复合增长率保持在 3%至 5%、折现率为 9%等假设前提下，本项目的投资回报效益指标是可行的，也就是说，公司未来应通过市场营销、采取有效措施控制经营成本并努力达到本项目要求的各项经营指标，本项目才具有经济可行性。 10 中信海直购机可行性研究报告 第二章 我国宏观经济与能源产业概况 一、当前世界与中国宏观经济将在高通胀高油价的大背景下运行 新兴国家崛起和美国货币政策的放松，是最近10年来影响全球通胀的两大基本因素。其中，新兴市场与发展中国家强劲的经济增长带来旺盛的能源需求，拉高油价。而生物燃料的大量使用导致目前全球范围内的农产品和食品价格上扬，农产品价格周期已经不再局限于本行业的特点。因此，目前全球通胀呈整体性特征而非结构性问题。 由于全球通胀显著恶化，目前信贷紧缩的状态仍在延续，利差维持在很高的水平，信贷创造机制并未有效恢复，整体的流动性仍然偏紧。对中国经济而言，在过去几年中国石油需求增量对全球贡献接近 40%，从总量上来说，高油价高通胀的背景下，货币紧缩将导致总需求的周期性调整。另一方面，在经济总量调整的同时，由于对石油进口依赖程度的持续加大，加上劳动力成本上升、人民币升值以及环保成本的上升，高油价也将导致结构性经济转型。 总体而言，尽管目前中国面临外需放缓，但当前明显拉大的产出缺口决定通胀压力在一 段时间内仍会较大，特别是当前国内通胀已经处于 8%左右的高水平，宏观政策将保持紧缩的态势比较明确，经济总体会出现暂时性放缓。 总需求持续扩张拉大产出缺口，通胀压力增大 （单位：%） 11 中信海直购机可行性研究报告 二、反通胀背景下要求中国加快经济转型，从而导致全社会投资结构发生变化，直升机需求增长可期 在全球通胀的背景下，世界各国都相应采取了反通胀的对策。目前世界各国大多采用本币升值和限制出口等手段进行应对，而这些措施也会对各国自身经济增长带来一定的抑制作用，世界经济增长将因此放缓。 对中国而言，通货膨胀在 2008 年已逐渐成为推动中国物价指数上升的主要原因。2008 年 7 月中央政治局召开会议，会上强调下半年经济工作要把保持经济平稳较快发展，控制物价过快上涨作为宏观调控的首要任务，把抑制通胀放在突出位置。可见，目前的宏观调控对物价上涨的速度起到抑制作用，同时也将减缓了中国经济的增长速度。 2007 年以来，央行开始采取紧缩性的货币政策，连续 14 次上调存款准备金率，6 次提高存贷款利率，加大公开市场操作力度，降低了货币增长速度；加强了对房地产信贷政策的调控，对贷款数量严格按照额度管理，贷款数量增速按季度考核，这些政策一方面大大加强了企业投资的流动性约束，在企业内部融资能力充分利用的情况下，外部融资约束制约了企业名义投资的增长速度，另一方面也增大了企业的融资成本，对投资的积极性也有一定的抑制。 固定资产投资与贷款增长 （单位：%） 资料来源：中国国家统计局 中国人民银行 12 中信海直购机可行性研究报告 另一方面，在反通胀条件下，许多行业的供给与需求将产生变化，其结果将导致一些行业投资发生变化。中信海直从大的方面属航空交通运输业。2006年以来基础交通设施基本保持低速增长，2008 年春节的雪灾造成铁路瘫痪，以及 4.28 铁路事故、电煤运紧张、“北粮南运”难以满足等现象表明，今后有望增加基础交通设施方面的投资。另外，灾后重建也将增加投资。根据以往经验，一般自然灾害后均会出现投资增长的大幅度提高。四川地震造成财产损失超过5000 亿元，灾后重建将带来大量投资，而且此次民航直升机救援过程中也折射出我国直升机数量严重不足的现象，在此大背景下中信海直购置直升机具有现实和深远的意义。 近年特大灾害后中国投资的变动 （月度数据，%） 随着基础交通设施建设的加大投入，将拉动对设备投资的需求，如交通运输工具等的需求。2008 年设备投资增速下降的趋势将缓解，甚至产生逆转，应该说中信海直此次购置直升机项目与目前宏观经济背景相吻合。 三、中海油是高油价的受益者，将正面支持中信海直扩大机队编制 2008 年年初以来，由于美元持续贬值所引发的大规模原油期货市场投机风潮，从而推动国际市场油价不断上涨。因此，美元是否停止贬值是国际市场油价能否回落的关键。 同时，导致油价飙升的其他一些因素仍然存在，而且这些因素将会在未来13 中信海直购机可行性研究报告 一段时间里继续影响油价走势。 首先，国际市场原油供求关系依然偏紧。据欧佩克发表的月度报告显示，2008 年新兴市场经济体由于经济增长依然强劲，原油需求仍将保持旺盛。预计，2008 年全球原油日均需求量将比 2007 年增加 120 万桶，达到 8700 万桶。因此目前市场对 2008 年国际市场原油供求关系仍不乐观。 其次，欧佩克原油产量约占全球总量的 40%，在稳定国际市场原油供求关系中起着举足轻重的作用。欧佩克坚持认为，美国经济减速必将影响世界经济增长，从而导致全球原油需求下降，因此趋向于限产保价。 最后，国际市场原油供应前景仍不明朗。地缘政治局势动荡是推动 2007年国际市场油价飙升的重要因素，2008 年伊拉克局势依然动荡、伊朗核问题久拖不决，这些都使中东这块重要原油产地未来局势存在太多变数。因此，油价有可能继续走高。 如果上述因素未出现明显的好转，未来国际油价仍将在高位振荡上行。因此，中海油公司将会继续受益。由此也会给中信海直的直升机服务业务带来正面的影响。 四、我国必须缓解原油供需矛盾，加大能源石油产业发展力度已成国家战略 目前我国能源供需矛盾日益突出，石油供不应求矛盾继续长期存在。尽管我国煤炭资源丰富，但煤炭生产持续增长有一定困难，而电力结构和热电布局不合理导致煤炭运输紧张，同时产业结构的不合理也导致近年来能源需求过快增长。2008 年以来，我国高耗能产业继续扩张，优质能源更加依赖进口，我国能源平衡形势面临国内资源环境压力过大、国际能源和环境压力逐步突出的双重压力。 目前国际油价仍达 120 美元/桶以上，这让我国能源费用支出同比出现较大增长。据海关总署统计，2008 年 前 4 个月，我国进口成品油 1268 万吨，价值86.8 亿美元，同比分别增长 9.2%和 78.6%。 从我国实际情况来看，在 2020 年前，我国石油消费仍将持续快速增长。14 中信海直购机可行性研究报告 2007 年，我国石油对外依存度高达 44%，2008 年一季度达到了 51.5%，未来还会越来越大，到 2040 年后，我国的石油消费才会走向平缓或者是稳中有降。但石油消费的过快增长和国内供给相对不足、国际石油价格的持续高涨与国民经济持续快速发展等矛盾仍将影响我国社会经济的方方面面。 尽管中国是全球第二大石油消费国，但在石油价格上没有定价权和话语权，这对于一大半依赖国际资源的我国石油供应来说，将是十分不利的，也对我国能源安全、尤其是石油安全构成威胁。为此我国的对策是全面协调能源的消费和供给，统筹解决各式各样的能源问题，其中之一是尽可能加大国内资源勘探开发力度,加大石油采购的多元化，这是我国能源发展战略的主要选择。 五、我国海上油气资源丰富，开发力度逐年加大 法国石油研究所 20 世纪 80 年代初期估计，世界石油资源极限储量 10000亿吨，可采储量 3000 亿吨，其中海底石油可采储量 1350 亿吨。据国际石油天然气工艺研究所预计，世界天然气总储量为 255-280 万亿立方米，其中海洋天然气储量为 140 万亿立方米。20 世纪 90 年代海洋石油、天然气勘探开发从以大陆架浅海区为主，逐步向深水区扩展，预计 2020 年开发水深可达 1600m 海洋石油产量也将大幅度增加。 我国海域具有较丰富的油气资源，据估算，石油和天然气的地质资源量分别为 246 亿吨和 8.4 万亿立方米。目前我国海上石油开采主要集中在渤海、东海、南海等三个海域。渤海位于渤海湾盆地，在我国的内海，探区面积 5 万多平方公里是我国最早勘探开发的渤海油区。该区域地处中国内海，没有领海与资源开发权的争议，油田多，产量大，资源量大，成为我国自营勘探开发的重要基地。东海是我国对外合作最晚的海区，这一海域存在我国领土领海钓鱼岛被占的国际争端。维护国土完整，维护海洋权益，成为这一海域油气勘探开发能否取得长足发展的关键所在。南海勘探开发目前形成许多突破。北部海域的珠 江口、北部湾和 莺琼盆地的油气勘 探开发取得了 许多突破性进展 ，已有 10多个油气田投产，并与有关邻国合作开发部分地域油气资源，取得了双赢。 15 中信海直购机可行性研究报告 近年勘探领域研究主要成果 渤海 辽东带 黄河口东北半环 青东凹陷 辽东湾岩性圈闭 南海西部 涠西南凹陷 文昌 A 凹陷 崖南凹陷 莺歌海浅层 南海东部 珠一下构造层 深水 预测资源量（亿吨）4 1.6 0.9 有利圈闭 预测资源量（亿吨）2.7 有利区带 有利区带 有利区带 预测资源量（亿吨）8 个同生构造带 10 大凹陷评价 海洋油气勘探成果 资料来源：中海油“十一五”规划 16 中信海直购机可行性研究报告 六、我国海上油气开发前景广阔，相关产业发展空间巨大 据预测，“十一五” 规划期间，我国石 油产量中的增量部 分有可能主要来自海上。一个大规模开发利用海洋能源的新时代已经到来。 目前，中国是全球第五大海洋石油生产国，但与陆上石油的开发历程相比，海上石油的开发还只是“小字辈”。有关 数据统计显示，中 国海上油气勘探主要集中于渤海、黄海、东海及南海北部大陆架，总共 300 万平方公里海域里有 36个盆 地，可能有 352 亿403 亿吨油气资源当量，约占陆海油气资源当量的35%40%。目前石油的发现率仅为 18.5%，天然气发现率仅为 9.2%，极具勘探开发潜力。 随着国际油价的持续上升，世界各国在承受巨大压力的同时，纷纷将目光投向未来国际石油资源的重要领域海洋石油，中国亦把海洋油气产业放在了一个极其重要的战略位置。经过近些年的努力，中国石油企业的海洋开采技术和设备都得到了大幅度的提高，中国海洋石油开采已真正进入大规模开发阶段。 目前，中海油总公司仍是我国头号海洋石油商，占已有划分海油资源区块的 80%。2004 年，国土资源部正式向中石油发放了南海 18 个区块的勘探生产许可证。而此前中石化亦被允许海上油气开采。应该说允许像中石油中石化这样的陆上石油勘探开采“专家”下海，标 志着我国海上石油 时代的到来。可以预见我国海洋石油产业未来将迎来巨大的发展空间。 17 中信海直购机可行性研究报告 第三章 项目实施的意义 一、项目投资背景 （一）我国海上石油发展规划及通用航空业发展规划的影响 “ 十五”时期，我国 能源发展成就显著 ，基本满足了国民经济和社会发展的需要，为“十一五” 及更长时期的发展奠定了坚实基础。展望未来，我国能源工业已站在新的历史起点上。 1、国民经济、能源发展“十一五”规划强调加快海上油气开发力度 根据我国能源发展“十一五”规划，今后能源产业建设重点是加快开发石油天然气；适度加快“ 三西”煤炭、中西部和海域油气、西南水电资源的勘探开发。按照“挖潜东部、发展西部、加快海域、开拓南方”的原则，通过地质理论创新、新技术应用和加大投入力度等措施，使 2010 年，全国原油、天然气产量分别达到 1.93 亿吨和 920 亿立方米。“十一五”期间重点发展的先进适用技术中就包括了海洋油气资源勘探开发，应该说海洋油气开发面临一个全新的发展阶段。 2006 年 3 月十届全国人大通过的中华人民共和国国民经济和社会发展第十一个五年规划纲要也对我国的能源发展作出了部署，纲要明确指出优先发展能源工业，加快发展石油天然气，加大石油天然气资源勘探力度；加强油气资源调查评价，扩大勘探范围，重点开拓海域。加快深海海域的油气资源开发。 同时，在国家中长期科学和技术发展规划纲要（20062020 年）中优先发展的重点领域中也特别指出重点研究开发浅海隐蔽油气藏勘探技术和稠油油田提高采收率综合技术。由