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文档简介

第十二章 中国投资银行业的发展探讨,第一节 中国投资银行业产生的历史背景,一、中国投融资体制的演变 改革开放前：财政拨款 1980-1990 ：银行信贷 1990后 伴随证券市场发展的直接融资,二、中国投融资领域的变化 投资资金来源多元化 投资决策分权化 投资管理间接化,第二节 中国投资银行业的发展历程及模式演变,一、中国投资银行业的发展历程 （一）探索萌芽（1981-1990） （二）扩大试验阶段（1990-1992） （三）规范发展阶段（1992至今）,二、中国投资银行模式的演变分析 分业经营的利弊？,我国商业银行的业务范围包括：(1) 一般商业银行业务(存款、贷款、结算、票据贴现等);(2) 部分投资银行业务(局限于发行金融债券，代理发行、兑付、承销政府债券，买卖政府债券等)；(3)部分保险业务(限于代理保险业务)；(4) 外汇业务；(5)国际银团贷款 。 西方全能银行的业务范围包括：(1) 一般商业银行业务(存款、贷款、结算、票据贴现等);(2)投资银行业务；(3)对工商企业持股；(4)证券经纪业务；(5)信托业务；(6)租赁业务；(7)保险业务；(8)财务顾问与咨询服务；(9)外汇业务；(10)国际银团贷款；(11)旅游和广告服务等。,第三节 中国投资银行业务构成现状及制约因素分析,一、现阶段中国投资银行业务构成 一级市场承销 二级市场经纪业务 参与企业并购重组，优化资源配置 管理投资基金 投资银行业务国际化,存在的问题： 业务收入结构不合理 传统业务利润下降 金融工具较少 资本实力薄弱 业务摊子铺得过大,二、现阶段制约投资银行发挥资本运营作用的因素 市场因素 政策法律因素 体制因素 自身因素,第四节 中国投资银行未来业务定位的模式选择,一、国企改革及其为投资银行提供的机遇 （一）国企改革的困境 缺乏现代化的、合理的企业经营管理机制 企业资本结构普遍不合理，债务负担过重 企业产业结构和规模存在严重缺陷 国有企业行使部分社会功能，经营效率低下 政府干预过多,（二）国企改革客观上催促投资银行业的发展 构筑现代企业制度与投资银行 盘活存量资产与投资银行 债务重组与投资银行 企业并购与投资银行,二、资本市场的发展与投资银行的功能定位 资本市场的作用： 筹集生产资金 改变经济增长方式 优化资源配置,投资银行的功能定位： 资金供求的媒介者 金融工具的创造者 资产增值的服务者 高效资本市场的构造者 资源配置的优化者 产业结构升级的推动者,三、中国投资银行的业务定位与发展 （一）业务多元化发展 介入企业间的并购和重组 资产管理 资产证券化 主办投资银行制的尝试,（二）业务国际化的发展 （三）业务的专业化发展,四、中国投资银行业务发展的政策建议 投资银行融资制度优化 多元化投融资主体培育 投资银行国际化进程的制度和政策 投资银行业务的创新,五、中国投资银行的组建模式初探 通过券商
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