实质性参股券商上市公司对比研究修正稿.doc

实质性参股券商上市公司对比研究（修正稿）释义：1、实质性参股商券指的是：参股券商比例相对较高（持有券商股份数量占上市公司总股本多为10%以上）、所参股的券商已经被托管或被宣告破产的除外；2、对比研究范围：所参股券商2006年业绩、券商上市进程或安排、参股券商上市公司的参股数量、及占上市公司总股本的比重等。（一）、主要券商、参股券商的上市公司及其参股比例等基本情况一览：证券公司(单位：亿元)净资本06年净利润净资本利润率（%）较高比例参股的上市公司及其每股含券商股数中信证券（6030）105.7823.7122.46249两面针0.28，6064南京高科0.08，6177雅戈尔0.09（余）国泰君安（拟IPO）24.3615.0761.80850华茂股份0.15，6611大众交通0.15，6203福日电子0.11，6650锦江投资0.11国信证券（拟IPO）29.0814.5249.96266北京城建0.2广发证券（借壳0766S延边路）28.9512.1742.00623吉林敖东1.57（借壳后的0766广发证券），6739辽宁成大0.91，0850华茂股份0.07招商证券（拟IPO）34.9010.4129.80031中粮地产0.26，6896中海海盛0.18东方证券（拟IPO）23.739.3439.40748长城信息0.6，6170上海建工0.13，6639浦东金桥0.1光大证券（拟IPO）27.748.9732.36611大众交通0.06华泰证券（拟IPO）24.568.0832.96122宏图高科0.16，0936华西村0.1海通证券（借壳6837都市股份）23.456.5027.76826兰生股份0.36（借壳后的6837海通证券），6631百联股份0.1，6278东方创业0.06国元证券（借壳0728S*ST化二）23.615.5423.56063皖能高新0.3（借壳后的0728国元证券），0543皖能电力0.13长江证券（借壳0783SST石炼）4.496754锦江股份0.17，6851海欣股份0.11，0615湖北金环0.1，0687保定天鹅0.1华安证券14.53.4323.70543皖能电力0.13，6120浙江东方0.12，6287江苏舜天0.11，6278东方创业0.3，6054黄山旅游0.22兴业证券6.33.0748.76530交大昂立0.22西南证券（拟借壳6369ST长运）19.42.9415.20505*ST珠江0.35，6292九龙电力0.15宏源证券（0562）31.052.287.34东海证券9.82.0120.56401江苏申龙0.19，6452涪陵电力0.15渤海证券1.440562泰达股份0.57，6821津 劝 业0.19太平洋证券（拟借壳6181S*ST云大）1.320547闽福发A0.16，6787中储股份0.08首创证券（借壳0733S前锋）1.300733S前锋现有流通股含1.008（扩股后的首创证券）东北证券（借壳0686S锦六陆）4.91.2124.76881亚泰集团0.15（借壳后的0686东北证券）国海证券（拟借壳0750S*ST集琦）3.951.1930.16310桂东电力0.76，6252中恒集团0.28，0953河池化工0.14民族证券1.166811东方集团0.24浙商证券1.136676交运股份0.12德邦证券10.431.09.586655豫园商城0.76国金证券（6109）5.350.916.82恒泰证券3.950.7518.996191华资实业0.58华鑫证券0.346651飞乐音响0.47，6621上海金陵0.15湘财证券重组获批（增资至33亿）6840新湖创业0.36，6156华升股份0.16（缩股后），6390金瑞科技0.14，0748长城信息0.08爱建证券重组获批（增资至11亿）6643S爱建0.62（扩股收购后）（二）、上市公司参股借壳券商比例排名（上市公司每股含券商股份数排名）与现今股价、每股净资产、净资产收益率（06年）、总股本、现有流通股数量对比分析：5.11股价（元）净资产（元/股）券商估价净资产收益率（06年/07一）总股本（亿股）流通盘（亿股）0623吉林敖东1.57116.718.4469 （广发）21.85/15.92.861.776739辽宁成大0.9171.164.4873 （广发）28.57/18.44.983.986826兰生股份0.3623.972.2560 （海通）23.61/0.622.801.336063皖能高新0.3019.112.8154 （国元）6.89/2.642.271.446754锦江股份0.1720.323.4799 （长江）10.63/2.676.031.886881亚泰集团0.1523.862.29144（东北）4.72/3.6311.599.410543皖能电力0.1318.353.2458 （国元）1.93/2.367.732.426851海欣股份0.1115.061.65122（长江）0.18/-0.2112.075.366631百联股份0.1020.673.50172（海通）7.26/2.9411.016.720615湖北金环0.1011.062.8482 （长江）1.49/0.642.121.430687保定天鹅0.1013.332.73106（长江）3.30/2.143.211.510850华茂股份0.0720.521.7785 （广发）9.28/1.506.293.376278东方创业0.0616.183.4635 （海通）5.27/1.543.201.11（三）、上市公司参股券商比例总排名：上市公司股价净资产券商估价上市公司股价净资券价0623吉林敖东1.57116.718.4469 （广发）6896中海海盛0.1815.622.54736739辽宁成大0.9171.164.4873 （广发）6754锦江股份0.1720.323.47996310桂东电力0.7628.334.2632 （国海）6156华升股份0.1614.451.37826655豫园商城0.7633.865.2938 （德邦）6122宏图高科0.1618.903.36970748长城信息0.6824.303.3131 （东方）0547闽 福 发0.1614.971.88826643 S 爱 建0.6222.381.4431 （爱建）6881亚泰集团0.1523.862.291446191华资实业0.5824.176.5330 （恒泰）6621上海金陵0.1513.221.91750562泰达股份0.5720.021.6132 （渤海）6292九龙电力0.1512.022.78626651飞乐音响0.4718.011.5335 （华鑫）6452涪陵电力0.1510.862.96536278东方创业0.3616.183.4635 （海华）6390金瑞科技0.1420.205.851036826兰生股份0.3623.972.2560 （海通）0953河池化工0.1410.901.30696840新湖创业0.3610.501.2026 （湘财）6170上海建工0.1316.404.82890505*ST珠 江0.356.030.5216 （西南）6676交运股份0.1214.322.84966063皖能高新0.3019.112.8154 （国元）6120浙江东方0.1211.802.07816252中恒集团0.2812.771.6840 （国海）6650锦江投资0.1119.282.861496249两 面 针0.2835.935.43109（中信）6203福日电子0.1110.831.40860031中粮地产0.2622.762.1674 （招商）6851海欣股份0.1115.061.651220543皖能电力0.2618.353.2458 （国华）6287江苏舜天0.1113.111.951026811东方集团0.2426.1511.1563 （民族）6639浦东金桥0.1018.913.581536530交大昂立0.2214.374.0247 （兴业）0936华 西 村0.1012.392.55986054黄山旅游0.2218.371.6676 （华安）6631百联股份0.1020.673.501720850华茂股份0.2220.521.7885 （国泰）0615湖北金环0.1011.062.84826611大众交通0.2125.662.85109（国泰）0687保定天鹅0.1013.332.731066266北京城建0.2021.884.2088 （国信）6177雅 戈 尔0.0926.494.512656401江苏申龙0.199.741.4544 （东海）6787中储股份0.0814.272.611466821津 劝 业0.1910.751.5848 （渤海）6064南京高科0.0826.976.81252注：上述表格中的券商估价或券价=扣减净资产后的最新收盘价（5月11日）/每股含券商股数，该结果并无多大意义，但通过横向比较，可以非常粗略地看出因参股券商的股价溢价程度，该数值的高低应与股价的高估情况呈正相关，也就是说，同等情况下，该数值较低的对应股票，后市应更有潜力，或风险较小点。结论：券商板块潜力股（参股比例高、所参股的券商资质好、且相对股价较低）：60063皖能高新、000543皖能电力、600278东方创业、600252中恒集团、600