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2010年证券从业人员资格考试精讲 证券交易,浙江经济职业技术学院财会金融学院 吴庆念,考试概述,一、考试概述 证券从业人员资格考试是全国性质的资格认证考试，是我国国家金融机构进行认证的资格证书，有较高的含金量。证券业从业人员资格管理制度明确规定，中国证监会认定的从事证券业务的机构中从事证券业务的专业人员必须取得从业资格证书。 该考试科目包括五门，各科次总体评价及各科考试的相对难易： 证券交易： 证券基础知识： 证券投资基金： 证券投资分析： 证券发行与承销: 证券基础知识是必过内容。通过证券交易，可从事证券经纪业务，这是证券公司的传统业务；通过证券发行与承销，可从事投资银行业务，这方面是证券公司利润的重要来源；通过证券投资分析，获得从业资格后，还需满足中国国籍、大学学历、两年以上证券从业经验的条件，才能取得证券投资咨询相关工作的执业资格；通过证券投资基金，可从事基金管理公司、银行基金部门的相关工作。,考试概述,二、考试题型 考试题型有三种，分别是单项选择题、不定选项选择题和判断题。每种题型都是60道，其中单项选择题每个0.5分；不定选项选择题，40道是0.5分，其中20道是1分（新调整，难度加大）；判断题每个0.5分（不倒扣）。,考试概述,三、出题特点 1根据重大时间、地点、人物、事件出题。如就深、沪证券交易所的成立时间，可以出判断题、单选题。就世界第一个证券交易所成立的时间、地点可以出单选、判断题。就道-琼斯指数的创始人可以出判断题、单选题、多选题。 2重大法规、规则出题。如就证券交易印花税、股东会议人数、证券交易佣金、市场禁入规定、高管人员任职资格、信息披露制度等等，判断、单选、多选等各种题型都可以出。这部分的内容是相当多的。 3反向出题。就正确的内容反向出题，在判断题中这种出题方法和常见。如期货交易双方都要开立保证金帐户并存入保证金，此可以出题为判断：进行期货交易无须存入保证金，这就是反向出题。 4跨章节出题。学员学习的时候一般都是按章节的顺序进行学习，但是有时候题目跨章节出题。如把股票、债券、基金、衍生证券等证券工具的性质、特征、功能等混合起来，可以出各种题型。 5计算题隐蔽出题。以前的考题有专门的计算解答题，2001年取消了这种题型，但并不等于这些内容不考了。重要的计算方法，如送配除权等的计算，可以转化为单选、判断等题型出题。 6条件出题。证券市场是法制化的市场，对各种业务都有限制条件，如证券公司成为经纪商、承销商；公司首发、增发配股等等，都有很多限制条件，这些条件，很容易出题，多选题做常见，其他题型也可以出。 7对比出题。把相关的内容综合起来进行对比，就其相同点和区别来出题。如金融期货和金融期权、证券自营与证券经纪、有限公司与股份有限公司、技术分析与基本分析、股票发行与债券发行等等。 8根据容易使学员混淆的内容出题。很多课程内容简单很容易让学员混淆模糊，如B股的计价和交易都是用美元与港币，而其面值却是人民币；沪深证券交易所成立时间和沪深指数发布时间虽然相近，但并非同一时间。这些内容，学员在学习的时候一定要仔细。 出题方法没有一定之规，学员可以根据这些总结出常见的出题方法，有针对性地对课程进行学习。,考试概述,四、新旧教材内容的对比 新增内容： 第二章第二节经济关系的建立，第五节证券公司与客户之间的清算和交收，第六节证券经纪业务的内部控制与操作规范； 第三章期货交易的中间介绍； 第九章结算帐户的管理。,考试概述,五、教材知识结构及主要内容 证券交易概述 证券经纪业务 经纪业务相关实务 特别交易事项及监管 证券自营业务 资产管理业务 融资融券业务 债券回购交易 证券交易的结算,考试概述,六、学习及应考要求 证券交易考试知识点多、繁、杂、散，难度居中，难度居中，且难度逐年提升，出题较为刁钻。 每年题目从题库中抽取，有一定重复，虽然教材每年做调整，但题库在新旧交替过程中可能会对一些重要知识点进行重复考核。 学习复习要求： 记忆力、时间、理解力、常识 ； 教材多看，强烈建议听课之前看一遍教材，在了解基本知识点后，对出题频率高的重点考点参照我们的精讲及冲刺进行强化复习；结合教材做习题，巩固知识点。,第一章 证券交易概述,本章概述 第一章为概念性知识，这部分知识在考试中占分值大概在5分左右。这部分内容主要要求大家理解加记忆。具体学习方法分为两步：第一步，在精讲视频阶段认真学习并理解相关基础概念，并进行记忆；第二步，利用时间做该章的典型试题，深化记忆。 考试题型：单选、多选、判断 第一节 证券交易的概念和基本要素 一、证券交易的概念及特征 证券交易是指已发行的证券在证券市场上买卖的活动。 1 、证券发行： 发行方-一级市场-投资者 2 、证券交易： 投资者-二级市场-投资者 二、证券交易与证券发行的关系（掌握记忆） 1、证券发行-对象-规模-前提-证券交易 2、证券交易-流动性 利于发行-证券发行 三、证券交易的三个特征 1、流动性 2、收益性 3、风险性,第一章 证券交易概述,习题： 关于证券发行与证券交易的关系，以下说法正确的有( )。 A证券发行与证券交易相互促进 B证券发行为证券交易提供了对象 C证券交易有利于证券发行的顺利进行 D证券交易决定了证券发行的规模 答案：ABC 四、我国证券交易市场发展历程 （重大事件时间的记忆） 1、证券市场标志：1986年8月，沈阳企业债券转让业务 2、两大交易所成立： 1990年12月19日上海证券交易所 1991年7月3日深圳证券交易所 1992年B股上交所上市 3、1999年7月1日，中华人民共和国证券法 2005年10月份证券法修订 4、2005年4月股权启动,第一章 证券交易概述,五、证券交易的原则（保证证券交易市场的正常运转 ） 1 、公开原则：核心要求是实现市场信息的公开化 2 、公平原则：所有参与者都有平等的法律地位 3 、公正原则：公正对待、公正处理 习题： 证券交易的公开原则其核心要求是实现（ ）。 A、证券账户资料的公开化 B、交易记录的公开化 C、资金账户的公开化 D、市场信息的公开化,第一章 证券交易概述,六、证券交易的种类（一）-股票交易 1 、交易地点：证券交易所（上市交易） 场外市场 （柜台交易） 2 、交易方式：口头报价、书面报价和电脑报价 我国通过证券交易所进行的股票交易均采用电脑报价方式 习题： 柜台交易的转让价格一般由（ ）报出。 A、证券公司 B、证券交易所 C、投资者 D、证券登记结算机构,第一章 证券交易概述,七、证券交易的种类（二）-债券交易 1 、债券种类：政府债券、金融债券和公司债券 三种债券的信用级别逐次降低 2 、交易方式：现货交易和回购交易 七、证券交易的种类（三）-基金交易 基金特点：利益共享、风险共担、集合投资 间接证券投资方式 1 、基金分类：封闭式、开放式基金 区别：封闭式基金存续期内规模不变，开放式基金是变化的；封闭式基金通过证券交易所进行上市交易，而普通开放式基金只能通过申购、赎回来进行交易。 2 、新品种 2004年12月20日，深交所首只LOF（南方积配） 2005年2月23日，上交所首只ETF（上证50ETF）,第一章 证券交易概述,八、证券交易的种类（三）-金融衍生工具交易 1、权证交易 性质：期权 分类： 股票来源：认股权证（发行人 新股）、备兑权证（投资银行 已发行股份） 持有人权利：认购权证、认沽权证 行权时间：美式权证：权证失效前任何交易日；欧式权证：失效当日；百慕大权证：失效日前规定一段时间 习题： 从交易内容上看，认股权证具有( )的性质。 A、债权 B、场外交易 C、基金 D、期权 答案：D 按权证行权所买卖的标的股票来源不同，可以把权证分为（ ） A、认沽权证 B、认股权证 C、备兑权证 D、认购权证 2、金融期货 交易：期货合约； 分类：外汇期货（最早的）、利率期货、股权期货 3、金融期权 交易：金融期权合约 分类：（1）、买入期权、卖出期权 （2）、股权类、利率、货币、金融期货合约、互换 （3）、可转换债券（转普通股） 性质：债权与期权（三种交易方式：持有获取利息、有利时机转股、转让债券） 分类：可分离公司债券（债券和原来附带的认股权可以分开独立交易）,第一章 证券交易概述,九、证券交易的方式 1 、现货交易：“一手交钱，一手交货。” 2 、远期交易(非标准化） 获得标的 实物交割 期货交易（标准化） 套期保值与投机 平仓 两者都是现在约定成交，将来交割。 3 、回购交易：结合了现货交易和远期交易。短期融资、时间一般不超过1年，性质上是货币市场 4、信用交易：包括保证金买空和保证金卖空（2005年10月前不可以进行信用交易）。 十、证券投资者 投资者（委托人）证券公司证券交易市场境外投资者： 我国证券法规定，证券交易所、证券公司和证券登记结算机构的从业人员，在任期或者法定期限内，不得直接或者以化名、假借他人名义持有、买卖股票，也不得收受他人赠送的股票 1.一般境外投资者：只能投资外资股（B股） 2.合格境外机构投资者：除B股以外的证券。,第一章 证券交易概述,十一、证券公司 1、条件：章程、净资产2亿元、3年无违法行为、人员资格、制度与设施要求 2、业务：经纪、咨询、财务顾问、 承销与保荐、自营业务、资产管理、其他 3、注册资本：1-3项注册资本5000万元最低，4-7项这些业务中一项要求1亿，4-7两项以上5亿 十二、证券交易场所：证券交易所 1、证券交易所（场内交易）： 作用：了解 职能：提供场所与设施、制定规则、企业上市、设立证券登记结算机构、信息、监督（证券交易、会员、上市公司） 禁止事项：营利业务、证券价格预测、担保、新闻出版 组织形式：会员制 会员大会：最高权力机构 理事会：决策机构 总经理：日常事务（国务院证券监督管理机构任免） 2、其他交易场所（场外交易）：主要讲银行间债券市场 证券交易市场发展的早期，店头市场（又称柜台市场）是场外市场的主要形式。特点：交易活动呈现非集中性；证券公司可以是场外交易的组织者，也可以是直接参与者；柜台交易的转让价格一般由证券公司报出。 2002年6月，商业银行的债券柜台市场开始运作。 交易方式：债券现货交易、回购交易 询价交易三步骤：自主报价、格式化询价、确认成交,第一章 证券交易概述,习题 我国证券交易所具有以下职能( )。 A、提供证券交易的场所和设施 B、制定证券交易所的业务规则 C、决定证券交易的价格 D、对会员和上市公司进行监督 答案：ABD 十三、证券登记结算公司 定义：是为证券交易提供集中登记、存管与结算服务，不以营利为目的的法人。 职能：股权登记，证券持有人名册登记和证券帐户、结算帐户的设立，记名证券的存管和过户，上市证券交易的清算和交收，代理证券的还本付息或权益分派及其他代理人服务，实物证券的保管，与上述有关的查询服务以及中国证监会批准的其他业务。凭证式国债权益的派发不是证券登记结算机构的职能。 证券结算风险基金：主要从证券登记结算机构业务收入、收益中按一定比例提取，由证券公司按证券交易业务量的一定比例缴纳。（技术故障、操作失误、不可抗力） 习题 我国证券登记结算公司具体负责( )。 A、证券账户的设立 B、结算账户的设立 C、记名证券的存管和过户 D、上市证券交易的清算和交收 答案：ABCD,第一章 证券交易概述,第二节 证券交易程序和交易机制 一、证券交易程序 （开户-委托-成交-结算） （一）开户 1、证券账户-证券登记结算公司 证券账户用来记载投资者所持有的证券种类、数量和相应的变动情况，在结算公司开立 2、资金账户-经纪商，实行第三方存管 记载和反映投资者买卖证券的货币收付和结存数额 习题： 目前我国投资者的资金账户一般是在( )那里开立。 A、经纪商 B、银行 C、第三方 D、上市公司 答案：A （二）委托：注意分类依据（数量、方向、价格限制、时效限制） 投资者向经纪商下达买卖指令 习题： 根据委托的时效限制，委托指令可分为( )。 A、当日委托 B、整数委托 C、开市委托 D、收市委托 答案：A C D,第一章 证券交易概述,（三）成交 竞价市场与做市商市场的成交价确定 我国： 价格优先、时间优先 习题： 在订单匹配原则方面，证券市场的优先原则有（）。 A价格优先 B时间优先 C按比例分配 D做市商优先 答案：A B C D (四)结算（参照教材15页）,第一章 证券交易概述,二、证券交易机制种类（关注各类机制的特点） 1、从交易时间的连续特点划分 定期交易系统（价格的稳定性、成本低）和连续交易系统（即时性、信息） 2、从交易价格的决定特点划分： 指令驱动系统和报价驱动系统 1）指令驱动系统（订单驱动） 买（卖）方 经纪商 交易市场（撮合） 2）报价驱动系统 买方 做市商 卖方 做市商收入来源：买卖证券差价 习题： 下列关于指令驱动系统和报价驱动系统的说法正确的是（）。 A报价驱动系统下成交价由做市商决定 B报价驱动系统下投资者交易对手是其他投资者 C指令驱动系统下成交价由买卖双方力量直接决定 D指令驱动系统下投资者都以做市商作为交易对手 答案： A C,第一章 证券交易概述,第三节 证券交易所的会员和席位 一、会员制度（普通会员和特别会员） 会员资格 证券公司要成为会员应具备的条件 会员的权利与义务 派遣合格代表入场进行交易属于义务（上海特有） 会员资格的申请与审批 申请成为会员应该提交的相关材料 日常管理 监督检查和纪律处分 接纳或者开除会员（理事会批准）应在5个工作日内备案 特别会员的管理 申请成为特别会员的条件（设立满1年）；特别会员享有的权利与承担的义务 具体内容参照教材18-22页复习,第一章 证券交易概述,二、交易席位 （一）分类 1、报盘方式 1）有形席位： 投资者证券公司红马甲输入系统主机 2）无形席位： 投资者证券公司输入主机 2、经营的证券品种：普通席位（A股席位：A股、债券、基金）和专用席位（B股席位、债券专用席位、银行的质押席位、资产管理公司的专用席位、基金公司租用的A股席位等） 3、业务种类：代理席位和自营席位 一、 A股普通席位: 一般普通席位、投资基金席位、网上委托专用席位 二、 B股席位：会员B股席位和境外B股特别席位 三、特别席位： 国债基金特席 股票质押特席 代办股份转让特席,第一章 证券交易概述,（二）交易席位的管理（获取条件） 1 、普通席位：具有会员资格、缴纳席位费 2 、B股席位：外汇经营许可证（境内）、经营外资股业务资格证书（境外）；证券交易所规定的其他条件 3 、其他专用席位的获取条件 23页 席位不能出租或承包，不得退回，但可以转让，还必须证交所批准 习题： 证券公司向交易所申请取得交易席位时，应出示或提供的材料包括（ ）。 A会员资格证明文件 B证券公司股东名册 C经营证券业务许可证 D营业执照(副本) 答案：ACD 按照我国证券交易所现行规定，境内证券经营机构要取得B股席位，需要符合以下条件( )。 A具有会员资格 B取得国家外汇管理局颁发的外汇经营许可证 C缴纳席位费 D取得中国证监会颁发的经营外资股业务资格证书 答案：ABC,第一章 证券交易概述,（三）交易单元 1 、上海证券交易所单元 交易单元是交易权限的技术载体，会员参与交易及会员权限的管理通过单元来实现。 2 、深圳证券交易所单元 深交所在2006年12月经理事会审议通过，发布了深圳证券交易所席位与交易单元管理细则 1个或以上交易单元 经深圳证券交易所同意，会员可以将其设立的交易单元提供给证券投资基金管理公司、保险资产管理公司等机构使用。,第二章 证券经纪业务,本章概述： 本章主要内容包括： 证券经纪业务的含义和特点 证券账户管理、 证券登记、证券托管与存管 委托买卖 竞价与成交 特别交易规定和交易事项 交易信息和交易行为的监督和管理 证券经纪业务的内部控制与操作规范 证券经纪业务的风险及其防范 本章为全书的重点，占考试内容的1/4。学习方法以理解加记忆为主。,第二章 证券经纪业务,第一节 证券经纪业务的含义和特点 一、证券经纪业务的基本含义 证券经纪业务可以分为柜台代理买卖和交易所代理买卖，我国主要以后者为主 （一）特点 1、不赚差价 2、只收取佣金 （二）要素（4W): 委托人、证券经纪商、证券交易所、证券交易的对象 （三）经纪公司的作用 为什么投资者不直接进入交易所交易？ 1、充当证券买卖的媒介 2、提供咨询服务 习题： 1、在证券经纪业务的要素中，( )是指依国家法律、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。 A证券经纪商 B委托人 C托管商 D代理人 答案：B 2、关于证券经纪商，以下说法错误的是( )。 A、 证券经纪商要充当证券买卖的媒介 B、 证券经纪商有责任向客户提供咨询服务 C、 证券经纪商是证券价格的决定者 D、 证券经纪商的有效工作可以提高证券市场的效率 答案：C 二、证券经纪业务的特点 （重点） 1、业务对象的广泛性（所有上市交易的股票和债券，并且具有价格变动性） 2、证券经纪商的中介性 3、客户指令的权威性 4、客户资料的保密性(注意保密的资料包括哪些),第二章 证券经纪业务,第二节 证券经纪关系的确立 一、证券经纪关系的确立 在证券经纪业务中，代理委托关系的建立表现为：开户和委托。 （一）讲解业务规则、协议内容和揭示风险，签署风险揭示书和客户须知 （二）签订证券交易委托代理协议、 客户交易结算资金第三方存管协议 （三）开立客户交易结算资金第三方存管协议中的资金台账 开立资金台账需要提供的证件：证券账户卡和身份证及复印件。 2007年11月指引证券交易委托代理协议书 协议各章内容： A股：先开户，后存钱，掌握所提交材料 B股：先存钱，后开户 境内居民个人投资B股资金的三种来源 ： 存入境内商业银行的现汇存款 存入境内商业银行的外币现钞存款 境外汇入的外汇资金 不允许使用外币现钞 开户不表示委托关系确立，只有进行委托 习题 根据我国现行规定，境内居民个人可使用( )等外币资金投资B股。 A外币现钞 B存入境内商业银行的现汇存款 C存入境内商业银行的外币现钞存款 D从境外汇入的外汇资金 答案：BCD,第二章 证券经纪业务,二、客户交易结算资金第三方存管 1、含义：是指证券公司将客户的交易结算资金存放在指定的存管银行，以每个客户的名义单独立户管理。 2、特点： (1)证券公司客户的交易结算资金只能存放在指定的存管银行，不能存人其他任何机构。 (2)指定的存管银行须为每个客户建立管理账户，用以记录客户资金的明细变动及余额。指定的存管银行须为证券公司开立客户交易结算资金汇总账户，用以客户证券交易交收资金的划付。该账户以证券公司名义开立，但其资金全部为客户所有，“管理账户”为“客户交易结算资金汇总账户”的二级明细记录账户。 (3)客户、证券公司和指定的存管银行通过签订合同的形式明确具体的客户交易结算资金存取、划转、查询等事项， (4)客户交易结算资金的存取，全部通过指定的存管银行办理。 (5)指定的存管银行须保证客户能够随时查询其交易结算资金的余额及变动情况。 保证客户资金安全、维护投资者利益、控制证券行业风险、维护市场稳定 习题： 关于客户交易结算资金汇总账户以下说法正确的是（） A 该账户以客户名义开立 B 该账户资金为证券公司所有 C 该账户用以客户证券交易交收资金的收付 D 该账户以证券公司名义开立 答案：C D,第二章 证券经纪业务,三、委托人和经纪商的权利 （一）委托人的权利与义务 1、权利 （选择权、知情权、要求忠实权、处置权、寻求司法保护权、要求提供服务权） 2、义务（以前：禁止买空卖空、融资融券） 参照教材P33复习 （二）证券经纪商的权利与义务 1、权利 （拒绝接受不合规委托、收取费用、寻求司法保护） 2、义务：不接受全权委托 参照教材P34复习 习题： 下列不属于委托证券买卖中委托人的义务的是（ ）。 A按规定缴存交易结算资金 B履行交割清算义务 C按要求填写开户书，并接受证券经纪商的审查 D按规定报告进行证券买卖的原因 答案：D,第二章 证券经纪业务,第三节 委托买卖 一、委托指令与委托形式 证券帐号 日期 品种 数量 买卖方向 单笔申报数量 有效期 (一）委托指令 数量：整数委托、零数委托（零股一次性委托出去、我国零数委托卖出时才可用） 证券交易所竞价交易的证券买卖申报数量,第二章 证券经纪业务,习题： 上海证券交易所B、股买卖委托，一个交易单位的标准为( )。 A、 100股 B、 500股 C、 1000股 D、 1500股 答案 A 上海证券交易所： 债券交易和债券买断式回购交易以人民币l 000元面值债券手，债券质押式回购交易以人民币l 000元 标准券为l手。 深圳证券交易所： 债券交易以人币100元面额为l张，债券质押式回购以l00元标准券为1张。 证劵交易所竞价交易的单笔申报最大数量,第二章 证券经纪业务,习题： 有关上海交易所连续竞价阶段证券买卖申报数量的规定，说法正确的是（ ）。 A、 A股交易单笔最大申报不超过100万股 B、 B股最小申报数量为500股 C、 基金交易单笔最大申报数量不超过100万份 D、 债券交易以人民币1000元面值为1手，最大不超过1000手 答案：A C 价格：限价委托优点：投资者可以以预期的价格成交证券；缺点：成交速度慢。 市价委托优点：成交迅速且成交率高；缺点：只有在事后才知道执行价格。 上海证券交易所交易规则市价申报： (1)最优5档即时成交剩余撤销申报 (2)最优5档即时成交剩余转限价申报 (3)上海证券交易所规定的其他方式。 深圳证券交易所交易规则市价申报： (1)对手方最优价格申报； (2)本方最优价格申报； (3)最优5档即时成交剩余撤销申报； (4)即时成交剩余撤销申报； (5)全额成交或撤销申报； (6)深圳证券交易所规定的其他类型。,第二章 证券经纪业务,债券报价 1、利息额计算： 应计利息额=债券面值票面利率365(天)已计息天数 2、计价单位：债券每百元面值、质押式回购到期年收益率、 买断式回购每百元面值到期回购价格 3、报价方式：全价交易、净价交易注意：二者结算的时候都是按全价进行结算。 4、债券保留2位小数、计息算头不算尾（即起息日当天计算利息，到期日当天不计算利息） 习题： 某国债面值为100元，票面利率为5%，起息日是7月7日，交易日是12月20日，则已计息天数是（ ）天。 A、 165 B、 166 C、167 D、 168 答案：B 申报价格最小变动单位 上海证券交易所交易规则规定： A股、债券交易和债券买断式回购交易的申报价格最小变动单位为0Ol元人民币; 基金、权证交易为0001元人民币; B股交易为0001美元，债券质押式回购交易为0005元人民币。 深圳证券交易所交易规则规定： A股、债券、债券质押式回购交易的申报价格最小变动单位为001元人民币; 基金交易为0001元人民币; B股交易为001港元。,第二章 证券经纪业务,（二）委托形式 1、柜台委托 2、非柜台委托形式： 电话委托：电话委托分为电话转委托与电话自动委托 传真和函电委托 自助委托 网上委托 三、委托受理 1、验证：合法性（投资主体、程序） 同一性（委托人、证件、委托单） 2、审单：合法性、一致性（自助委托系统审） 3、验证资金及证券 习题： 证券营业部在审查委托时，主要审查委托单的（） A 合法性 B 合理性 C 一致性 D 及时性 答案：A C,第二章 证券经纪业务,四、委托执行 1、申报原则：时间优先、客户优先（做到点） 2、申报方式：有形席位、无形席位 3、申报时间 上海：9:15-9:25 9:30-11:30 13:00-15:00 深圳：9:15-11:30 13:00-15:00 不接受撤单申报：上海 9:20-9:25 深圳 9:20-9:25 14:57-15:00 注意：每个交易日9:25-9:30 只接受申报，不处理 习题： 深证证券交易所规定，采用竞价交易方式的，每个交易日的（ ）为集合竞价时间。 A.9:15-9:25 B.9:15-9:25, 9:30-11:30, 13:00-15:00 C.9:15-9:25, 9:30-11:30, 13:00-14:57 D.9:15-9:25, 14:57-15:00 答案：D,第二章 证券经纪业务,五、委托撤销 1、撤单的条件 (未成交前) 2、撤单的程序 有形席位：投资者证券营业部场内交易员 无形席位：投资者电脑终端交易所系统主机,第二章 证券经纪业务,第四节 竞价与成交 一、竞价原则 (排序） （一）价格优先 价格较高的买进申报优先于价格较低的买进申报，价格较低的卖出申报优先于价格较高的卖出申报。 （二）时间优先 同价位申报，依照申报时序决定优先顺序，即买卖方向、价格相同的，先申报者优先于后申报者。 二、竞价方式 （一）集合竞价：集合竞价的所有交易以同一价格成交 所谓集合竞价，是指对在规定的一段时问内接受的买卖申报一次性集中撮合的竞价方式。 1、确定成交价格原则 1）可实现最大成交量（首要原则） 2）高于该价格的买入申报与低于该价格的卖出申报全部成交； 3）与该价格相同的买方或卖方至少有一方全部成交 4）有两价格，上海取中间价、深圳取离上收盘价最近价 集合竞价以一个价格成交,第二章 证券经纪业务,（二）连续竞价（注意深交所时间不同） 连续竞价阶段的特点是，每一笔买卖委托输入电脑自动撮合系统后，当即判断并进行不同的处理：能成交者予以成交；不能成交者等待机会成交；部分成交者则让剩余部分继续等待。 在无撤单情况下，委托当日有效。 集合竞价未成交的，进入连续竞价。深交所连续竞价，未成交的进入收盘集合竞价 1、连续竞价成交价格确定原则（举例） 1）最高买入申报与最低卖出申报价位相同，以该价格为准； 2）买入申报价格高于即时揭示的最低卖出申报价，以后者为准； 3）卖出申报价格低于即时揭示的最高买入申报价，以后者为准； 例如，某股票即时揭示的卖出申报价格和数量分别为l560元和l 000股、l550元和800股、l535元和l00股，即时揭示的买人申报价格和数量分别为l525元和500股、l520元和l 000股、l515元和800股。若此时该股票有一笔买人申报进入交易系统，价格为l550元，数量为600股，则应以1535元成交100股、l550元成交500股。,第二章 证券经纪业务,2、实行涨跌幅限制的有效申报价格 A股 B股 基金类证券：上一交易日收盘价的10；ST *ST:上一交易日收盘价的5；计算题（考点） 习题： 若前一交易日股票收盘价为15元，股票（）收盘价为16元，则、股票的价格上限分别为（ ）元。 A、15.75 17.6 B、16.5 17.6 C、15.75 16.8 D、16.5 16.8 答案：D 3、实行无涨跌幅限制的情形和有效申报价格 实行无涨跌幅限制的情形：IPO、增发上市股票、暂停上市后恢复上市,第二章 证券经纪业务,无涨跌幅限制竞价波动范围,第二章 证券经纪业务,习题： 上市首日，深圳证券交易所无涨跌幅限制股票的交易按照( )确定有效竞价范围。 A、 连续竞价有效竞价范围为最近成交价的上下10% B、 集合竞价有效竞价范围为发行价的50元以内 C、 连续竞价有效竞价范围为最近成交价的上下20% D、 集合竞价有效竞价范围为发行价的500%内 答案：A 注意：（波动范围是重点） 1、中小企业板股票连续竞价期间有效竞价范围为最近成交价的上下3% 2、上交所集合竞价阶段的债券回购交易申报无价格限制 3、深交所债券上市首日开盘集合竞价范围为发行价的上下30%，连续竞价与收盘集合竞价为最近成交价10%,第二章 证券经纪业务,三、竞价结果 1、全部成交 2、部分成交 3、不成交 四、交易费用 1、佣金 ： 佣金是投资者在委托买卖证券成交后按成交金额一定比例支付的费用，是证券公司为客户提供证券代理买卖服务收取的报酬。 2、过户费：过户费是委托买卖的股票、基金成交后，买卖双方为变更证券登记所支付的费用。 3、印花税 印花税是根据国家税法规定，在A股和B股成交后对买卖双方投资者按照规定的税率分别征收的税金。2007年5月30日，证券交易印花税率由0.1%调整为0.3% 2008年4月23又调0.1%,第二章 证券经纪业务,交易费用表,第二章 证券经纪业务,习题： 有关过户费的表述中错误的有（ ）。 A 上海A股的过户费收取标准为成交金额的千分之一，起点为5元人民币 B 深圳B股不收过户费 C 目前基金交易不收过户费 D 过户费是委托买卖股票、基金成交后，买卖双方为变更股票登记所支付给证券登记结算公司的费用 答案：A B 第五节 证券公司与客户之间的清算与交收 特别提示：本节主要为操作性、程序性知识点，从业资格考试中对于此类知识点考核占比小，考题极少涉及，但在实际从事经纪业务中需理解和掌握，请大家参照教材6164页复习。,第二章 证券经纪业务,第六节 证券经纪业务的内部控制与操作规范 一、证券经纪业务内部控制的主要内容和要求证券营业部经纪业务内部控制的重点是防范挪用客户交易结算资金及其他客户资产、 非法融入融出资金、业务操作的合规性及结算风险等。 二、证券营业部经纪业务的基本操作规范证券营业部日常经营管理的主要内容就是经纪业务的运作管理。 （一）经纪业务操作规范管理的一般要求 1、岗位分离：前后台分离，电脑人员、会计人员不得兼清算员 2、重要岗位专人负责，严格操作权限管理。 3、营业部工作人员不得私下接受代理客户办理有关业务 4、资料保存时间20年；专人专库保管资料：客户档案资料、空白证券交易委托代理协议书、客户资金第三方存管协议书、加盖印章的业务表单、资金账户卡 5、对营业部集中统一管理，对风险程度不同的业务，按照分类管理、分级授权、逐级审批原则进行管理,第二章 证券经纪业务,（二） 经纪业务主要环节的操作规范 1、证券账户管理；（相关具体内容学习请参照教材6772页） 资料查验：真实性、有效性、完整性、一致性 注意：非交易性过户和交易性过户的区分 习题： 非交易性过户主要有以下（）几种情况 A 记名证券交易后，证券从出让人账户转移到受让人账户的变更 B 符合法律规定的继承、赠予、财产分割或法院判决等引起的记名证券权益人变更 C 法人合并分立或因解散、破产、被依法责令关闭等原因丧失法人资格 D 中国证监会规章和登记结算公司允许的其他特殊原因引起的过户 答案：BC,第二章 证券经纪业务,2、资金账户管理：（相关具体内容学习请参照教材7283页） （1）资金账户与各类证券账户、资金存管银行账户名称一致 （2）不得受法人以个人名义开户，个人以法人名义开户 习题： 法人开立证券账户不需要提交的资料有( )。 A、 法定代表人授权书 B、 法定代表人工作证 C、 营业执照复印件 D、 法定代表人身份证复印件 答案：B （3）客户必须签署：代理协议书、买者自负承诺函、客户资金第三方存管协议书 （4）结算资金第三方存管一步式、两步式 模式一：二步式开户 第一，证券公司营业部预指定； 第二，存管银行确认 模式二：一步式开户。客户直接在银行网点或证券公司开户营业部办理相关手续(目前多数银行不采取此模式) （5）资金账户销户，需先办理撤销指定交易手续和转托管。申购新股冻结期间、开放式基金尚有基金余额、银证关联尚未撤销、未完成交收、客户资料未补全、账户冻结等客户状态不正常的不能办理销户。 习题： 在登记结算公司办理投资者挂失补办证券账户卡业务中，更换新号码的政券账户卡包含（）两项内容 A 原证券帐户的复制和证券的非交易过户 B 新开立证券账户和证券的非交易过户 C 原证券帐户的复制和证券的交易过户 D 新开立证券账户和证券的交易过户 答案：B,第二章 证券经纪业务,3、证券委托买卖； (1)柜台委托。 客户委托买卖时应使用营业部统一制作的证券买卖委托单，按照委托单标明的各项内容，完整、详细、正确地填写，且必须当面签署姓名。 场内交易员不得接受客户的直接报单委托 (2)非柜台委托。非柜台委托包括人工电话或传真委托、自助和电话自动委托、网上委托等 (3)撤单。 营业部在接受客户撤销或修改通过委托柜台进行的委托时，客户须持身份证、资金卡填写撤单申请(委托单)，并当面签署姓名。非本人办理的须审核有无委托权限。 习题： 证券营业部在审单时应拒绝办理的委托（） A 全权委托 B 未办妥过户手续的记名证券委托 C 采取信用交易方式的委托 D 已办妥过户手续的记名证券委托 答案：AB 4、清算交割 清算交割包括根据成交单与委托单配对为客户办理交割，打印交割单，应客户要求查询交易结果、证券及资金余额，打印对账单等,第二章 证券经纪业务,5、投资者教育及咨询服务（重点） 具体内容学习参照教材8587页 咨询服务的主要内容：（了解） (1)向投资者介绍开户、委托、交割等操作规程及注意事项。 (2)及时在营业大厅公布中国证监会、交易所、上市公司等有关重大信息。 (3)记录上市公司的有关配、送股比例及红利情况，除权除息日、股本变化情况，新股发行、上市的名称、时间等。 (4)简单介绍技术分析软件使用方法。 (5)介绍网上交易、自助交易的使用方法。 (6)调解投资者在交易过程中发生的纠纷。 注意以下几方面： （1）不得对行情发表肯定性意见 （2） 咨询服务产品不得有建议投资者在具体证券品种上进行具体价位买卖的内容，不得直接指导投资者买卖证券 （3）在公共场所进行投资咨询，举办股市沙龙、报告会，报告人必须先行取得证书或执业资格 习题： 下列属于证券经纪商为客户提供的咨询服务的有（） A 上市公司的详细资料、公司和行业研究报告 B 经纪前景预测分析和展望研究 C 有关股票市场变动态势的商情报告 D 有关资产组合的评价和推荐 答案：ABCD,第二章 证券经纪业务,第七节 证券经纪业务的风险及其防范 一、证券经纪业务的风险 （一）法律风险（合规风险） 主要是指证券营业部在经纪业务中发生违反法律、行政法规和中国证监会有关规定的行为，可能使证券公司收到法律制裁而导致损失。 （常见情形） （二）管理风险 指证券营业部在经纪业务经营中由于管理制度不健全，活有章不循、违章操作等种种原因造成账户管理、资金存取、委托买卖及清算交收差错，使单位和个人遭受经济损失。 （常见情形） （三）技术风险 一般主要来自于硬件设备和软件两个方面 习题： 下列各项中，属于证券经纪业务法律风险的有（ ）。（1分） A、挪用公款买卖证券 B、为法人客户以个人名义开立账户买卖账户 C、为法人客户套取现金 D、接受客户全权委托 答案：AD,第二章 证券经纪业务,二、证券经纪业务风险的防范 （一）法律风险的防范 最根本的就是增强法制观念；建立健全各项规章制度；加强业务管理和业务环节的控制。 （二）管理风险的防范 严格操作规程、提高员工素质、严格内部管理、提高差错活纠纷的处理效率 （三）技术风险的防范 技术风险的防范应从交易场所、信息系统的条件、数量和质量等几个方面着手。 习题： 1、 从数量和质量方面完善证券交易设施使其满足证券交易业务的需要，可以有效地防范证券经纪业务的（ ）。 A 技术风险 B法律风险 C管理风险 D政策风险 答案：A 2、在公共场所进行投资咨询，举办股市沙龙、股市报告会等，报告人必须报地方证管部门批准。（ ） 答案： 对,第二章 证券经纪业务,三、证券经纪业务的监督与法律检查 （一）监管措施 1、证券公司的内部控制 应建立内部稽核制度 2、证券业协会的自律管理（增加） 是自律组织，是社会团体法人。证券公司应当加入证券业协会 3、证券交易所的监督（原来考点） 是一线监管机构 4、证券监督机构的监管 （行政机构） 券商每会计年度4个月内提交年报，每月结束之日起7个工作日报送月度报告，同时信息披露内容（多选题） （二）法律责任（新增） 证券公司监督管理条例重点是罚款数额 9、经纪人的规定（重点） 禁止事项：从事业务未向客户出示经纪人证书；同时接受多家证券公司的委托，进行客户招揽、客户服务活动；接受客户委托，为客户办理证券认购交易等事项 处罚：责令整改、警告、没收违法所得，没收不足3万元，处以3万元以下的罚款。 习题： 证券经纪商禁止发生下列行为（） A 泄露内幕消息 B 向客户保证收益 C 为客户提供融资融券 D 接受客户全权委托 答案：ABD,第三章 经纪业务相关实务,第一节 证券账户管理、证券登记、证券托管与存管 一、证券帐户管理 证券账户是指中国结算公司为申请人开出的记载其证券持有及变更的权利凭证 开立证券帐户是投资者进行证券交易的先决条件 股票账户是认定股东身份的重要凭证，具有证明股东身份的法律效力 中国结算公司开出 权利凭证 （一）证券账户的种类,第三章 经纪业务相关实务,习题： 在上海证券交易所市场上，既可以用于买卖股票，也可以用于买卖债券和基金的账户是 ( )。 A、 股票账户 B、 债券账户 C、 基金账户 D、 专用账户 答案：C 投资者进行证券交易的先决条件是（ ） A、开立保证金账户 B、银行担保 C、开立证券账户 D、获得合法证明 答案：C,第三章 经纪业务相关实务,（二）开立证券账户的基本原则 开立证券账户应坚持合法性和真实性的原则 一个自然人、法人可以开立不同类别和用途的证券账户； 同一类别和用途的证券账户，个人与法人只能开立一个； 对于国家法律法规和行政规章规定需要资产分户管理的特殊法人机构，包括保险公司、证券公司、信托公司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资者等机构，可按规定向中国结算公司申请开立多个证券账户。 1、不得开立股票账户的三类人员（业内人士）： 1）证券管理机关工作人员（中国证监会及其派出机构） 2）证券交易所管理人员 3）证券业从业人员 （这类人可以开立债券账户和基金账户） 2、下列如下不能开立证券账户： 1）未成年人未经法定监护人的代理或允许者 2）未经授权代理法人开户者 3）期限未满的市场禁入者 （这类人不能开立股票帐户、债券账户和基金账户 ） 习题： 以下可以成为证券交易委托人的是( )。 A、 受破产宣告未经复权者 B、 政府机关有一定职务的工作人员 C、 未成年热且未经法定监护人代理或允许者 D、 法人提出开户但未能提供该法人授权开户证明者 答案 B,第三章 经纪业务相关实务,（四）开立证券账户的要求 1、境内自然人开户要求 2、法人开户要求：需要提交的材料 证券公司和基金管理公司附加条件： 营业许可证+证券账户自律管理承诺书 3、境外投资者开户要求 1）一般境外投资者开户要求 境外投资者-境内外名册登记机构-中国结算公司 2）合格境外投资者（QFII)开户要求 QFII-托管人-中国结算公司（选定券商） 合格境外机构投资者开立的证券账户中“持有人名称”为境内证券公司、托管人及合格投资者的全称 考点： B股的开户流程：先资金帐户，后证券帐户 B股的投资者：不包括境内法人 B股在上海为美元账户，在深圳为港币账户,第三章 经纪业务相关实务,4、特殊法人机构开户要求 1）特殊法人机构指需资产分户管理的证券公司、信托公司、保险 公司、基金公司、社会保障类公司和合格境外机构投资者直接到中国登记结算公司办理开户手续 2）证券公司：500万元注册资本1个账户； 信托（经过银监会批准）、保险、基金、社保基金：1个产品 1个账户 ； 企业年金：最多10个 习题： 合格境外机构投资者的托管人首次接受其委托申请开立证券账户的，应提交的材料有（ ）。 A 托管人营业执照复印件 B 合格投资者的委托书原件及复印件 C 托管人出具的授权委托书 D 合格机构投资者与境内证券公司签订的协议委托书原件及复印件 答案：ABCD,第三章 经纪业务相关实务,（四）证券账户挂失与补办 补办原号的证券账户卡：复制； 补办新号的证券账户卡：新开立账户和非交易过户 补办原号的上海证券账户卡：原开户代理机构或该证券账户托管的证券公司受理； 补办新号的上海证券账户卡或补办深圳证券账户卡，各开户代理机构均可受理。 （五）证券账户查询 （了解即可 ）,第三章 经纪业务相关实务,二、证券登记 证券登记是指证券登记结算机构为证券发行人建立和维护证券持有人名册的行为 证券种类：股份登记、债券登记和基金登记 性质：初始登记（细分：发行、股票增发配股、基金扩募）、变更登记、退出登记 在我国，电子化证券登记的最小单位为壹股（份，元） （一）初使登记 1、股份登记： 1）股份首次公开发行和增发登记 网上发行：登记结算公司-主承销商专户-投资者帐户 网下发行：登记结算公司-投资者帐户 发行结束后2个交易日内申请办理股份发行登记； 2）送股及公积金转增股本登记 可流通部分在股权登记日（R日）后第二个交易日上市流通（上海市场） 3）配股登记：未被认购且未予包销的部分，不予登记,第三章 经纪业务相关实务,2、基金登记（网上和网下发行） 1）基金登记申请表 2）中国证监会批准基金募集的文件 3）基金合同 4）中国结算公司要求的其他材料 习题： 按照现行规定，下列关于送股登记的说法正确的有（ ） A送股股份的数量由股东大会审议通过的送股比例及权益登记日闭市后所持股份决定 B证券发行人申请办理送股(公积金转增股本)登记，应向登记结算公司提交送股登记申请表、股东大会决议等相关材料 C上市公司应确保权益登记日不得与配股、增发、扩募等发行行为的权益登记日重合 D送股登记无需投资者申报，由证券登记结算公司自动完成送股的股份登记 答案：ABCD 3、债券登记 记帐式国债登记 网上发行：交易所-登记结算公司 网下发行：发行人提供名册-结算公司 相关内容参见教材P102-105有关内容。,第三章 经纪业务相关实务,变更登记：由证券登记结算机构执行并确认记名证券的过户的行为；投资者或账户划转，更改股东名册 1证券过户登记。按照引发变更登记需求的不同，可以将证券过户登