《小时读懂财务报表》PPT课件.ppt

六小时读懂财务报表,对外经济贸易大学 国际商学院 张新民,企业高管看报表经常遇到的问题,我应该先看哪张报表？ 我又应该看哪些项目？ 这些项目说明了什么？,企业高管看报表经常遇到的尴尬,不敢针对报表提出问题 对各种报表术语一头雾水 对各种财务比率不知如何利用 上述问题和尴尬马上就会缓解，只需要听我讲六小时！,重要参考书目,张新民、钱爱民编著：财务报表分析案例评析，北京大学出版社，2007年7月版； 张新民、钱爱民编著：企业财务报表分析，清华大学出版社，2006年7月版。,认识三张主要报表,资产负债表：实力（底子） 利润表：能力（面子） 现金流量表：活力（日子）,资产负债表基本内容 和基本关系,资产=负债+所有者权益 资产：可货币化的经济资源（流动、非流动） 负债和所有者权益：企业资源的权益归属（流动负债、非流动负债；股东入资、利润积累、其他因素） 关注新准则下的资产负债表结构！,对资产负债表揭示内容的进一步剖析：效率与公平,资产的结构：干什么、怎么干、效率与效益！ 资本的结构：给谁干、怎么分、公平与和谐！ 牢记：资本结构是根本！资产结构是手 段！ （看得见的不那么重要，看不见的极端重要） 举例：天津泰达、科龙电器、青岛海尔,对资产负债表的具体分析,资产总规模及其变化 资产总规模中揭示的盈利模式信息 主要资产规模的变化及其方向性含义 主要不良资产区域 对流动负债的保障 负债融资发展的潜力（对总负债的保障） 对企业发展前景的预测,利润表的基本结构,几个重要的利润概念： 毛利 不包括投资活动的营业利润 利润总额 净利润,对利润质量的分析,关注利润的质量三方面： （1）营业利润实现过程的的质量：收入的质量；费用的质量 （2）利润结构的质量 （3）利润结果利润对应资产的质量,对利润质量的分析,营业利润实现过程的质量 营业收入的质量： 收入的产品结构构成 收入的地区构成 实现收入的方式：政府所起的作 用；与关联方交易状况；市场化运作状况 产品的抗变能力,对利润质量的分析,营业利润实现过程的质量 费用的质量：费用的发生与效益的关系。费用的另一种分类： 基本不能降低的固定部分：折旧、人头费、维持企业形象的基本支出 与企业业务量成比例的变动费用 与企业发展前景有关的费用：广告费、研发费、人力资源开发费 与人气有关的费用：,对利润质量的分析,利润结构的质量利润表自身结构,对利润质量的分析,利润结构的质量利润的结构与资产结构平衡,对利润质量的分析,利润结构的质量利润与现金流量,对利润质量的分析,利润结果的质量利润对应的资产的质量 货币资金质量 商业债权质量 存货质量 固定资产质量 长期投资质量,对利润质量的分析,资产按质量分类 -资产质量：满足企业对资产特定需求的质量变现质量、被利用质量、与其他资产组合增值的质量,对利润质量的分析,贬值资产：部分债权，部分存货，对外投资，纯摊销处理性的资产。 增值资产：大部分存货，经营性资产，部分对外投资，表中无价值的表外资源。 货币资金：不贬不增。,对利润质量的分析,注意：资产对特定企业的相对有用性,主要资产项目的质量分析,债权 存货 固定 无形 投资,对现金流量表的分析,现金流量表的基本结构 三类现金流量,对现金流量表的分析,核心：经营净现金的充分性（与营业利润比，并考虑充分性） 主要经营项目回款、付款正常性 关注：异常运作与筹资活动之关系,对现金流量表的分析,投资活动现金流量：主要关注流出量及其与效益之间的关系！ 筹资活动现金流量：主要关注筹资作为与支持方向！ 案例：天津泰达、科龙电器与青岛海尔,三张报表的整体分析,面子 日子 底子,合并报表的分析,整体资源分布 关联交易 管理效率,财务比率分析,认识问题：来源与科学性、对象 最重要的财务比率 毛利率 营业利润率（常规经营活动） 总资产报酬率 流动比率 资产负债率 存货周转率 净资产收益率,非货币因素分析,人力资源结构与政策 扩张基础：资金、技术、管理 行业与产业政策 领导偏好,仍不能全面理解报表、需巩固和扩大学习收获怎