资产评估学原理(周友梅胡晓明主编)第九章资产评估报告.ppt

第九章 资产评估报告,第一节 资产评估报告制度概述 第二节 资产评估报告书的编制 第三节 资产评估报告书范本与案例 第四节 资产评估报告书的复核利用与档案管理,第一节 资产评估报告制度概述,一、资产评估报告制度的历史回顾 1991年国务院以91号令颁布的国有资产评估管理办法 1993年10月15日，原国家国有资产管理局颁发关于资产评估报告书的规范意见 1995年，原国家国有资产管理局制定和颁布了关于资产评估立项、确认工作的若干规范意见,1996年5月7日，原国家国有资产管理局转发了中国资产评估协会制定的资产评估操作规范意见（试行）。这是我国颁布的第一个资产评估业务操作方面的规范。该规范不仅规范资产评估业务内容，而且对资产评估报告书做了具体规范。指出：资产评估报告书包括正文和附件两部分。并就正文和附件内容作了规定。对于“涉及国有资产占有单位的资产评估项目，须按国有资产管理行政主管部门的规定由委托方报送审核资产评估报告、确认资产评估结果。资产评估机构还要报送资产评估报告书送审专用材料。”,1998年2月19日，中国资产评估协会印发资产评估报告签字制度（试行），规定： 1凡中国境内执业的资产评估机构，在接受客户委托，完成评估项目后所出具的资产评估报告书，应有资产评估机构法定代表人（合伙制机构为合伙人，以下简称合伙人）和至少两名注册资产评估师签字。未经资产评估机构法定代表人（合伙人）和注册资产评估师签字的资产评估报告为无效报告。 2注册资产评估师只能在本人参与评估的综合性资产评估项目和单项资产评估项目的资产评估报告书上签字。注册资产评估师不得允许他人以本人名义签字。 3注册资产评估师对签署的资产评估报告书的真实性、客观性、公正性负责，并承担相应的法律责任。 41998年6月1日起（证券业资产评估机构1998年3月1日）实施。,1999年3月2日，财政部颁发资产评估报告基本内容与格式的暂行规定 2001年12月31日，国务院办公厅转发了财政部关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作的意见的文件。 2005年8月25日，国务院国资委颁布企业国有资产评估管理暂行办法，进一步明确了核准制和备案制的管理职责。,规范资产评估报告历史回顾的分析与启示 从过去规范工作的分析可以看出，主要存在以下几个问题： 1规范资产评估报告缺乏理论分析。 2. 以统一格式代替规范内容。这种做法从资产评估行政管理角度，有利于评估报告的验证确认工作，但忽略了资产评估内在的规律。 从规范资产评估报告的发展历史分析可以发现，不管资产评估报告形式、格式的规定如何变化，对评估结果取得的依据和前提条件分析的要求越来越重视，对注册资产评估师的责任越来越明确，这是资产评估报告规范的趋向。,资产评估准则评估报告形成过程,2002年10月启动评估报告准则制订工作 2003年2月形成了评估报告准则征求意见稿 (会协200328号） 2005年7月在北京、上海分设两个研究小组 2007年6月18日，评估报告准则征求意见稿 （中评协200785号） 2007年11月28日 正式推出评估报告准则,就一般意义上讲，资产评估报告，是指评估机构在完成评估工作后向委托方提交的说明评估过程及结果的书面报告。,二、资产评估报告的概念,三、资产评估报告的基本要素,（一）资产评估主体 中国注册资产评估师 资产评估机构,三、资产评估报告的基本要素（续）,（二）资产评估客体 资产或财产价值,三、资产评估报告的基本要素（续）,（三）资产评估报告内容 【依据企业国有资产评估报告指南】 第一部分 标题,资产评估报告书封面基本内容 资产评估报告封面须载明下列内容：资产评估项目名称、资产评估机构出具评估报告的编号、资产评估机构全称和评估报告提交日期等。有服务商标的，评估机构可以在报告封面载明其图形标志。,第二部分 文号,第三部分 声明 第四部分 摘要 每份资产评估报告书的正文之前应有表达该报告书关键内容的摘要，用来让各有关方面了解该评估报告书的主要信息。 该摘要还必须与评估报告书揭示的结果一致,不得有误导性内容，并应当采用提醒文字提醒使用者阅读全文。,第五部分 正文,1序言； 2委托方与资产占有方及其他评估报告使用者； 3评估目的； 4、评估范围与对象； 5评估结果的价值类型； 6、评估基准日,资产评估报告的基本要素（续） 7评估依据； 8评估方法； 9评估程序和过程； 10评估假设与限制条件； 11评估结论； 12特别事项说明 13评估报告使用限制说明 14评估报告提出日期； 15评估机构和执业评估师签章。,7“评估依据说明”的基本内容 （1）主要法律法规； （2）经济行为文件； （3）重大合同协议及产权证明文件； （4）采用的取价标准； （5）参考资料及其他。,11、评估结论。这部分是报告正文的重要部分，应使用表述性文字完整地叙述评估机构对评估结果发表的结论，对资产、负债、净资产的账面价值、调整后账面价值、评估价值及其增减幅度进行表述。,12、特别事项说明。在这部分中应说明在评估过程中已发现可能影响评估结论，但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项，也应提示评估报告使用者注意特别事项对评估结论的影响。,第六部分 附件 第七部分 资产评估明细表,附件：备查文件的基本内容 （1）有关经济行为文件； （2）被评估企业前3个年度包括资产负债表和利润表在内的会计报表(非企业或经济组织除外)； （3）委托方与资产占有方营业执照复印件； （4）委托方、资产占有方的承诺函； （5）产权证明文件复印件； （6）资产评估人员和评估机构的承诺函； （7）资产评估机构资格证书复印件；,（8）评估机构营业执照复印件； （9）参加本项评估项目的人员名单； （10）资产评估业务约定合同； （11）重要合同和其他文件。,第七部分 资产评估明细表 资产评估明细表是反映被评估资产评估前后的资产负债明细情况的表格。包括： 资产评估结果汇总表 资产评估结果分类汇总表 各项资产清查评估汇总表 各项资产清查评估明细表,第八部分 评估说明 297错 具体内容见310 资产评估说明描述评估师和评估机构对其评估项目的评估程序、方法、依据、参数选取和计算过程，通过委托方、资产占有方充分揭示对资产评估行为和结果构成重大影响的事项，说明评估操作符合相关法律、行政法规和行业规范要求。 资产评估说明也是资产评估报告书的组成部分，在一定程序上决定着评估结果的公允性。,资产评估说明 按以下顺序进行撰写和制作： 1.“评估说明封面及目录” 2.“关于评估说明使用范围的声明”,3.“企业关于进行资产评估有关事项的说明”基本内容 这部分是由委托方与资产占有方共同撰写并由负责人签字，加盖公章，签署日期。这部分的基本内容应包括以下内容：委托方与资产占有方概况；关于评估目的的说明；关 于评估范围的说明；关于评估基准日的说明；可能影响评估工作的重大事项说明；资 产及负债清查情况的说明；列示资产委托方、资产占有方提供的资产评估资料清单。,4.资产评估说明 （）“资产清查核实情况说明” （）“评估依据说明” （）“各项资产及负债的评估技术说明” （）“整体资产评估收益现值法评估验证说明” （）“评估结论及其分析”,四、资产评估报告书的作用 （一）资产评估报告书对被评估资产提供较为全面、客观的价值判断和专业意见，是委托方进行资产业务的重要资产作价依据； （二）资产评估报告书既是资产评估机构的产品，同时又是反映和体现资产评估机构工作情况、明确委托方、评估机构及有关方面责任的依据； （三）资产评估报告书是行业自律管理组织及有关部门审核资产评估机构执业质量和水平的重要标的和依据； （四）资产评估报告书及其形成过程是建立评估档案的主要载体和来源。,一、资产评估报告书的类型 注册资产评估师应当在评估报告中明确说明评估报告的类型。,第二节 资产评估报告书的编制,（一）按照国际惯例，按披露内容详简程度划分： 完整型评估报告 简明型评估报告,（1）完整型评估报告 CPV应当重点说明的基本内容： 委托方、资产占有方和其他评估报告使用者的名称或类型，并说明其相互关系； 评估目的及与评估业务相关的经济行为； 价值类型及其定义； 评估基准日； 评估假设与限制条件，披露影响评估分析、判断和结论的评估假设与限制条件，并说明其对评估结论的影响； 评估依据，执行资产评估业务过程中遵循的法律、法规和取价标准等评估依据； 评估结论，可能文字或列表方式进行表述； 评估报告日。,完整型评估报告的特别内容 CPV应当详细地重点说明以下特别内容： 评估范围和评估对象的基本情况，评估目的的表述应当清晰、具体，不得引起误导。 评估程序实施过程和情况，重点说明： a、评估业务承接过程和情况； b、进行资产勘查、收集评估资料的过程和情况； c、分析、整理评估资料的过程和情况； d、选择评估方法的过程和依据、评估方法的基本原理、相关参数的选取和运用评估方法进行计算、分析、判断的过程； e、对初步评估结论进行综合分析，形成最终评估结论的过程。,（2）简明型评估报告。 CPV应该注意： 简要说明评估范围和评估对象的基本情况，评估目的的表述应当清晰、具体、不得引起误导； 简要说明评估程序实施过程和情况。,（二）按是否符合资产评估准则要求情况划分,1、正常型评估报告书 2、限制型评估报告书 CPV应该注意： 当评估报告的预定使用者不包括除评估委托方之外的人员时，才可以提供限制型评估报告； 在签署评估委托协议前，评估师应使委托方正确了解报告类型的情况，并应保证委托方能恰当理解限制型评估报告的用途限制； 限制型评估报告也必须使预定的报告使用者能得到恰当的信息并且不产生误解。,（三）按评估报告的性质划分,1、一般型评估报告书 2、评估复核报告书,（四）按评估范围划分,1、整体评估报告书 2、单项评估报告书,（五）按评估用途划分,1、产权变动评估报告书 2、产权不变动评估报告书,（六）按评估对象划分,1、资产评估报告书 2、房地产评估报告书 3、土地估价报告书,（七）根据评估基准日的不同划分： 1、评估基准日为现在时点：现实型评估报告； 2、评估基准日为未来时点：预测型评估报告； 3、评估基准日为过去过时点：追溯型评估报告。 评估报告的使用，要求评估基准日通常与经济行为实现日相距不超过1年。,（一）整理工作底稿和归集有关资料 （二）汇总评估数据和评估明细表的数字 （三）分析和讨论评估的初步结果 （四）编写评估报告书初稿 （五）征求评估委托方意见 （六）编写正式评估报告书 （七）资产评估报告书的签发与送交 资产评估报告书签发盖章后即可连同评估说明及评估明细表送交委托单位。 （八）评估工作底稿归集与保管,二、资产评估报告书的编制步骤,三、资产评估报告书的编制要求 （一）编制资产评估报告书的基本要求 1文字表达方面的要求 文字的表达必须准确，不得使用模棱两可的措词。其陈述既要简明扼要，又要把有关问题说明清楚，不得带有任何诱导、恭维和推荐性的陈述。当然，在文字表达上也不能带有“大包大揽”的语句，尤其是涉及承担责任条款的部分。 2格式和内容方面的要求 对资产评估报告书格式和内容方面的技术要求，目前还必须以财政部颁发的资产评估报告基本内容与格式的暂行规定中要求的格式和内容为标准。,3评估报告书的复核及反馈方面的要求 资产评估报告书的复核与反馈是指在正式出具资产评估报告书之前，通过对工作底稿、评估说明、评估明细表和报告书正文的文字、格式及内容的复核和反馈。 （二）撰写资产评估报告书的具体要求 1实事求是，切忌出具虚假报告 2坚持一致性做法，切忌出现表里不一 3坚持及时性原则 4、坚持保密性原则 5、坚持例外处理原则，防止程序缺失,四、评估报告书的基本格式,参考P292，但这里更正确,第三节 资产评估报告书范本与案例,一、资产评估报告书格式范本 （一）资产评估报告书封面 （二）资产评估报告书目录 （三）资产评估报告书声明 （四）资产评估报告书摘要 例：ZF资产评估有限公司接受ABC公司的委托，根据国家关于国有资产评估的有关规定，本着独立、公正、科学、客观的原则，按照国际公允的资产评估方法，对ABC公司整体改组上市之目的而委托评估的ABC公司资产和负债进行了实地察看与核对，并做了必要的市场调查与征询，履行了公认的其他必要评估程序。,据此，我们对ABC公司的委估资产在评估基准日的公平市值分别采用成本法和收益法进行了分项及总体评估，为其整体改组上市提供价值参考依据。目前我们的资产评估工作业已结束，现谨将资产评估结果报告如下： 经评估，截止于评估基准日2003年12月31日，在持续使用前提下，ABC公司的委估资产和负债表现出来的公平市场价值反映如下：,本报告仅供委托方为本报告所列明的评估目的以及报送有关主管机关审查而作。评估报告使用权归委托方所有，未经委托方同意，不得向他人提供或公开。除依据法律需公开的情形外，报告的全部或部分内容不得发表于任何公开的媒体上。 重要提示 以上内容摘自资产评估报告书，欲了解本评估项目的全面情况，应认真阅读资产评估报告书全文。 ZF资产评估有限公司 2004年2月10日 评估机构法人代表： 注册资产评估师：,（五）资产评估报告书正文 ABC公司 资产评估报告书 ZF评报字（2003）第10号 一、绪言 ZF资产评估有限公司接受ABC公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、公正、科学、客观的原则，按照国际公允的资产评估方法，为满足ABC公司整体改组上市之需要，对ABC公司资产进行了评估工作。 本公司评估人员按照必要的评估程序对委托评估的资产和负债实施了实地查勘、市场调查与询证，对委估资产和负债在2003年12月31日所表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下：,二、委托方及资产占有方 委 托 方：ABC公司 资产占有方：ABC公司 （简介略） 三、评估目的 本次评估的目的是为ABC公司整体改组上市提供价值参考。 四、评估范围和对象 ABC公司拟以其全部经营性净资产投人到拟成立的ABC股份有限公司中，评估范围包括流动资产、长期投资、固定资产（房屋建筑物类、机器设备类）、在建工程、无形资产、其他资产及负债。对土地使用权拟由集团公司以授权经营方式取得后租给股份公司使用，土地使用权不纳入评估结果汇总表中。,评估的具体范围以公司提供的各类资产评估申报表为基础,凡列入表内并经核实的资产均在本次评估范围之内。 五、评估基准日 根据我公司与委托方的约定，本项目资产评估的基准日期确定为2003年12月31日。 由于资产评估是对某一时点的资产及负债状况提出价值结论，选择会计期末作为评估基准日，能够全面反映评估对象资产及负债的整体情况；同时根据ABC公司的改制方案对时间的计划，评估基准日与评估目的的计划实现日较接近，故选择本基准日作为评估基准日。 本次资产评估工作中，资产评估范围的界定、评估价值的确定、评估参数的选取等，均以该日之企业内部财务报表、外部经济环境以及市场情况确定。,本报告书中一切取价标准均为评估基准日有效的价格标准。 六、评估原则 （略） 七、评估依据 在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及所参考的文件资料主要有： (一)评估行为依据（略） (二)评估法规依据（略） (三)评估产权依据（略） (四)评估取价依据（略） 八、评估方法 （略）,九、评估过程 （略） 十、评估结论 在实施了上述资产评估程序和方法后，委估的ABC公司资产于评估基准日2003年12月31日所表现的公平市值反映如下： 评估结论详细情况请见资产评估明细表（另册）。 十一、特别事项说明 委托方在2002年12月分别与王 、吴 签订转让协议，将王 、吴 存于中国银行 储蓄所的大额存单转让给委托方。据转让协议承诺不得挂失、提前支取、抵押，而存款期满，委托方持存单向 所支取。 储蓄所以“王 、吴)(已将存折挂失。并已提前支取”为由拒付。,至清查工作日止，经市区人民法院一审判决委托方胜诉，二审正在审理之中。以上款项的可收回程度及对评估结果的影响程度，无法确定，仅按清查值列示。 本评估报告使用者应注意特别事项对评估结论的影响。 十二、评估基准日期后的调整事项 在评估基准日后有效期以内，资产数量发生的变化，应根据原评估方法对资产额进行相应调整。当评估方法为成本法时，应按实际发生额进行调整；若资产价格标准发生变化，并对资产评估价格已产生了明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估价值。 由于评估基准日后资产数量、价格标准的变化，委托方在资产实际作价时应给予充分考虑，并进行相应调整。,十三、评估报告法律效力 1评估结论有效的其他条件 本次评估结论是反映评估对象在本次评估目的下，根据公开市场的原则确定的现行公允市价，没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜，以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，同时，本报告也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响。 当前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其他情况发生变化时，评估结论一般会失效。 2本评估报告依照法律法规的有关规定发生法律效力 3评估结论的有效使用期限 根据国家现行规定，本资产评估报告有效期为一年，自评估基准日2003年12月31日起计算，至2004年12月30日止。,当评估目的在有效期内实现时，应以评估结论作为资产转让价值的参考。超过一年，需重新进行资产评估。 十四、评估报告提出日期 本评估报告提出日期为2004年2月10日。 ZF资产评估有限公司 2004年2月 评估机构法人代表： 注册资产评估师： ABC公司资产评估人员名单 （略） 备查文件 有关经济行为文件；,资产评估立项批准文件； 被评估企业评估基准日会计报表； 委托方与资产占有方营业执照复印件； 产权证明文件复印件； 委托方、资产占有方承诺函； 资产评估人员和评估机构的承诺函； 资产评估机构资格证书复印件； 评估机构营业执照复印件； 资产评估业务约定合同； 其他文件。,资产评估说明(含资产评估明细表) ABC公司 资产评估说明 ZF评报字（2004）第10号 ZF资产评估有限公司 2004年2月 说明一 关于资产评估说明使用范围的声明 （略） 说明二 关于进行资产评估有关事项的说明 一、委托方与资产占有方概况 （略）,二、评估目的 （略） 三、评估范围 （略） 四、评估基准日 （略） 五、可能影响评估工作的重大事项说明 （略） 六、资产及负债清查情况的说明 （略） 七、资料清单 （略）,委托方负责人签字： 资产占有方负责人签字： 委托方印章 资产占有方印章 2004年1月10日 2004年1月10日 说明三 资产清查核实情况说明 一、资产清查核实内容 根据资产评估工作的要求，我们对公司委估资产及负债进行了抽查复核，列入清查范围的资产类型主要有：流动资产、长期投资、固定资产（包括房屋建筑物、机器设备、运输车辆）、在建工程、无形资产、递延资产及流动负债和长期负债。上述资产评估前账面金额如下：,二、实物资产分布情况及特点 （略） 三、影响资产清查的事项 （略） 四、资产清查的过程与方法 (一)清查组织工作（略） (二)清查主要步骤（略） (三)清查的主要方法（略）,五、资产清查结论 清查调整结果如下：,金额：人民币万元,六、清查调整说明 经过清查核实，除职工宿舍此次不评估外，未发现其他需要调整事项。,说明四 评估依据的说明 我们在本次资产评估工作中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规，以及在评估中参考的文件资料主要有： 一、主要法律法规 （略） 二、经济行为文件 (略) 三、重大合同协议、产权证明文件 （略） 四、采用的取价标准 采用的取价标准均为评估基准日正在执行的价格标准，具体内容略。,五、参考资料及其他 （略） 说明五 各项资产及负债的评估技术说明 （略） 说明六 整体资产评估收益法评估验证说明 一、收益法的应用简介 （略） 二、企业的生产经营业绩与企业的经营优势 （略） 三、企业的经营计划 （略）,四、企业的各项财务指标 （略） 五、评估依据 （略） 六、企业的营业收入预测 （略） 七、企业的成本费用预测 （略） 八、企业长期投资收益预测 （略） 九、折现率的选取 （略）,十、评估值的计算过程 （略） 十一、评估结论 （略） 说明七 评估结论及其分析 一、评估结论 在实施了上述资产评估程序及方法后，ABC公司的委估资产在评估基准日2003年12月31日所表现的公允价值反映如下：,二、评估结果与调整后账面值比较变动情况说明 1总资产评估值与调整后账面值相比增加额 2净资产评估值与清查调整值相比增加额 三、评估结论成立的条件 评估结论系根据前述评估原则、依据、前提、方法、程序得出的，仅为本评估目的服务；评估结论系对评估基准日ABC公司资产及负债的公允价值的反映，只有在上述评估原则、依据、前提存在的条件下成立。,评估人员在出具评估结论时，没有考虑特殊的交易方可能追加付出的价格等对评估价格的影响，也未考虑国家宏观经济政策发生重大变化以及遇有自然力或其他不可抗力的影响。评估结论是本评估机构出具的，受本机构评估人员的职业水平和能力的影响。 四、评估基准日的期后事项对评估结论的影响 1发生评估基准日期后重大事项时，不能直接使用本评估结论。在本次评估结果有效期内若资产数量发生变化，应根据原评估方法对评估值进行相应调整。 2在评估基准日期后,评估结果有效期内若资产数量、价格标准发生变化并对资产评估价格产生明显影响时，委托方应及时聘请评估机构重新确定评估值；若资产价格的调整方法简单、易于操作时，可由委托方在资产实际作价时进行相应调整。,五、评估结论的效力、使用范围与有效期 本评估结论系评估专业人员依据国家有关规定出具的意见,具有法律规定的效力。 本评估结论仅供委托方为评估目的使用和送交资产管理机关审查使用。本评估说明的使用权归委托方所有，未经委托方同意，不得向他人提供或公开。 根据国家现行规定，评估结论的有效期为一年，从评估基准日起计算。当评估目的在有效期内实现时，应以评估结论作为股权转让的参考（还需结合评估基准日的期后事项的调整）。超过一年，需重新进行资产评估。 六、评估结论和瑕疵事项 在评估过程中已发现可能影响评估结论；但非评估人员执业水平和能力所能评定估算的有关事项为：,委托方在2002年12月分别与王 、吴签订转让协议，将王 、吴 存于中国银行 储蓄所的大额存单转让给委托方。据转让协议承诺不得挂失、提前支取，而存款期满，委托方持存单向 所支取。 所以“王 、吴 已将存折挂失，并已提前支取”为由拒付。至清产核资工作日止，经过市区人民法院一审判决委托方胜诉，二审正在审理之中。上述款项的可收回程度及对评估结果的影响程度难以确定，因此评估时未进行评定，仅按清查值列示。 资产评估明细表 1资产评估结果汇总表（略） 2资产评估结果分类汇总表（略） 3资产清查评估明细表（略）,二、资产评估报告书案例（更多例子）,ABC公司企业价值评估报告书（范例） YH评报字2008第118号 目录（略） 评估师声明 1.评估报告陈述的事项是真实和准确的。 2.对评估所依据的信息来源进行了验证，并确信其是可靠和适当的。 3.评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观和公正原则基础上形成的，评估报告的分析、判断和结论仅受评估报告所阐述的假设和限定条件的限制，评估师的专业分析、判断和结论是公正的、无偏见的； 4.对评估报告中所评估的资产，评估师对其不拥有现存的或将来的利益，对于评估报告涉及的各方，不涉及任何评估师个人的利益； 5.对于评估报告中所评估的资产和评估工作中所涉及的各方，评估师不存在任何偏见； 6.评估师对于评估报告中所评估的资产亲自进行了现场清查、核实与勘查。 7.无人对本评估报告的签署者提供重要的专业帮助。 8.评估报告只能用于载明的评估目的，因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及其所在评估机构无关。 注册资产评估师（签章）： 注册资产评估师（签章）：,ABC公司企业价值评估报告书摘要 重要提示：以下内容摘自资产评估报告书，欲了解评估项目的全面情况，应认真阅读资产评估报告书全文。 YH资产评估有限公司接受DE公司的委托，自2008年4月18日至2008年5月18日止，完成了必要的评估程序，按资产评估业务委托书的约定，出具资产评估报告书。现将资产评估情况摘要报告如下： 一、委托方：DE公司 二、被评估企业：ABC公司 三、评估对象：本次资产评估对象为ABC公司股东部分权益价值 四、评估目的：为DE公司转让其持有的ABC公司20%股权提供价值参考 五、价值类型：市场价值 六、评估基准日：2008年3月31日 七、评估方法：收益法、成本法 八、评估结论：经评估，ABC公司股东全部权益价值，于评估基准日2008年3月31日的评估价值为人民币7200万元，DE公司持有的ABC公司20%股权价值为人民币1440万元，大写为人民币壹仟肆佰肆拾万元。 XH资产评估有限公司（公章） 2008年5月18日 评估机构法定代表人（签字）： 注册资产评估师（签章）： 注册资产评估师（签章）：,ABC公司企业价值评估报告书正文 YH评报字2008第118号 YH资产评估有限公司（以下简称本公司）接受ED公司的委托，根据国家有关资产评估的规定，本着独立、客观、公正、科学的原则，按照公认的资产评估方法，对ABC公司股东部分权益价值进行了评估工作。本公司评估人员按照必要的程序，对委托评估的资产实施了实地勘查、市场调查与询证，对委估资产在评估基准日2008年3月31日所表现的市场价值作出了公允反映。现将资产评估情况及评估结果报告如下： 一、委托方和其他评估报告使用者 1.委托方（产权持有者）：DE公司 2.其他报告使用者：除委托方外，国家法律、法规明确的为实现与本次评估目的相关经济行为而需要使用本评估报告的相关当事方。 二、被评估企业基本情况及财务状况 被评估企业为ABC公司。 （被评估企业基本情况及财务状况，略） 三、评估对象和评估范围 1.本次评估对象为DE公司持有的ABC公司20%股权。 2.本次资产评估范围系截至2008年3月31日ABC公司的全部资产和负债。 评估范围具体包括流动资产、长期投资、固定资产（包括房屋建筑物和机器设备）、在建工程、无形资产、其他资产及流动负债和长期负债。 本次评估前DE公司聘请CX会计师事务所有限责任公司对ABC公司会计报表进行了审计。,四、评估目的 本次评估目的是为DE公司转让其持有的ABC公司20%股权提供价值参考。 五、价值类型及其定义 本报告所称的“评估价值”为市场价值。市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。 六、评估基准日 根据本公司与委托方的约定，本项目资产评估的基准日确定为2008年3月31日。 选择会计期末作为评估基准日，能够全面反映被评估企业资产及负债的整体情况；同时该时点与评估目的实现时对股权价值计价的时点一致，故选择本时点作为评估基准日。 本次评估中评估范围的界定、评估价值的估算、评估参数的选取等，均以该日的企业财务报表、外部经济环境及市场情况确定。 本评估报告书中一切取价标准均为评估基准日有效的价值标准。 七、评估依据（略）,八、评估方法 本次对ABC公司股东全部权益价值的评估分别采用收益法和成本法，经综合分析后判断确定ABC公司股东全部权益价值，股东部分权益价值采用下列公式计算： 股东部分权益价值=股东全部权益价值股权比例 1.收益法是通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估方法。本次评估采用分段法模型，即前期收益折现加后期年金法，计算公式为： 股东全部权益评估价值未来预期权益现金流折现值 N=5 Rt(1+r) -t +RN+1/ r(1+r)-N t=1 上式中：Rt为第t年公司预期年权益现金流；r为折现率；N取5年。 2.成本法是在评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象的价值的评估方法。计算公式为： 股东全部权益评估价值=企业各项资产评估价值之和-负债 九、评估程序实施过程和情况（略）,十、评估假设 1.本次评估以被评估企业持续经营为评估假设前提。 2.以委托方和被评估单位提供的全部文件材料真实、有效、准确为假设条件。 3.以国家宏观经济政策和所在地区社会经济环境没有发生重大变化为假设条件。 4.以企业的经营业务及评估所依据的税收政策、信贷利率、汇率等没有发生足以影响评估结论的重大变化为假设条件。 5.以没有考虑遇有自然力及其他不可抗力因素的影响，也没有考虑特殊交易方式可能对评估结论产生的影响为假设条件。 6.除已知悉并披露的事项外，本次评估以不存在其他未被发现的账外资产和负债、抵押或担保事项、重大期后事项，且被评估单位对列入评估范围的资产拥有合法权利为假设条件。 十一、评估结论 根据以上评估方法和标准计算，ABC公司股东全部权益价值于评估基准日2008年3月31日的评估价值为人民币7200万元，DE公司持有的ABC公司20%股权价值为人民币1440万元，大写为人民币壹仟肆佰肆拾万元。,十二、特别事项说明 1.对委托方和被评估单位可能存在的影响资产评估值的瑕疵事项，在评估人员履行了评估程序后仍不能获悉及无法收集资料的情况下，评估机构及评估人员不承担相关责任。 2.本公司未对委托方及被评估单位提供的有关的营业执照、权证、会计凭证及账册等证据资料进行独立审查，亦不对上述资料的真实性负责。 3.ABC公司位于区路号的房产已抵押给银行分行，最高债权限额2000万元。债权发生期间为2007年月日至2009年月日。截止评估基准日ABC公司实际贷款金额为1800万元。 4.本项目的执业注册资产评估师知晓资产的流动性对估价对象价值可能产生重大影响。由于无法获取行业及相关资产产权交易情况资料，缺乏对资产流动性的分析依据，故本次评估中没有考虑资产的流动性对估价对象价值的影响。 5.本项目的执业注册评估师知晓股东部分权益并不必然等于股东全部权益价值与股权比例的乘积。由于无法获取行业及相关股权的交易情况资料，且受现行产权交易定价规则的限制，故本次评估中没有考虑控股权和少数股权等因素产生的溢价或折价。 上述事项，我们提请有关报告使用者在使用报告时予以关注。,十三、评估报告使用限制说明 1.本次评估是在委托方和被评估单位提供的文件、资料真实、有效的假设条件下进行的，如发生由于委托方及被评估单位提供的文件、资料失实或有隐匿等行为而造成评估结果失实，则由委托方承担责任，本公司不承担任何法律责任。 2.本评估报告仅供评估报告中披露的评估报告使用者用于载明的评估目的。注册评估师及其所在评估机构不承担因评估报告使用不当所造成后果的责任。 3.本评估结论是注册资产评估师根据专业知识和经验对评估对象发表的价值咨询意见，不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。 4.根据国家有关规定，本评估报告有效期为壹年，即有效期从资产评估基准日2008年3月31日至2009年3月30日止。本评估报告应当在载明的有效期内使用。 5.本评估结论仅供委托方为本次评估目的使用和送交资产评估主管机关审查使用。本评估报告书的使用权归委托方所有，但除法律、法规规定以及相关当事方另有约定外，未征得本公司同意，评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体。 十四评估报告日 本报告提出日期为2008 年5月18日。 YH资产评估有限公司（公章） 2008年5月18日 评估机构法定代表人（签字）： 注册资产评估师（签章）： 注册资产评估师（签章）：,ABC公司企业价值评估报告书附件 1.ABC公司股东会决议复印件； 2.DE公司董事会决议复印件； 3.ABC公司