“十二五”综合交运体系及现代物流发展研讨会

业 及 产 业 业 及 产 业 行 业 研 究 行 业 研 究 / 行 业 行 业 报 告 报 告 证 券 研 究 报 告 证 券 研 究 报 告 交通运输交通运输/ /物流物流 20112011 年年 0606 月月 3030 日日 “十二五” 综合交运体系及现代物流发“十二五” 综合交运体系及现代物流发 展研讨会会议纪要展研讨会会议纪要 6 6 月月 2424- -2727 日，国家发改委培训中心在青岛举办了“十二五”综合交通运输日，国家发改委培训中心在青岛举办了“十二五”综合交通运输 体系发展暨现代物流企业发展专题研讨会，旨在学习我国“十二五”期间的交体系发展暨现代物流企业发展专题研讨会，旨在学习我国“十二五”期间的交 通运输和物流业产业政策、掌握最新的国内外物流产业发展趋势、了解运输与通运输和物流业产业政策、掌握最新的国内外物流产业发展趋势、了解运输与 物流企业在实际发展中存在的问题、 探索现代商贸流通企业快速发展的新途径。物流企业在实际发展中存在的问题、 探索现代商贸流通企业快速发展的新途径。 看好看好 评论：评论： 交通、运输、物流、供应链，环环相交通、运输、物流、供应链，环环相扣扣。会议对交通、运输、物流和供应链 这四个概念进行了比较清晰的界定，认为交通是基础设施，运输是物流的核心 要素，物流将储运等基础功能有机结合、并涵盖资金流与信息流，而供应链比 物流更多了对商流的控制。我国交通运输对物流和供应链的支持力度正逐渐增 强，物流与生产、商贸、金融等领域融合也在加速。 物流企业的发展要走网络化、规模化、信息化的道路物流企业的发展要走网络化、规模化、信息化的道路。会议认为物流企业利 润低下的主要原因是运力过剩和经营不集约化。基础服务市场（运输、仓储、 货代、快递等）的企业应该把建立网络作为核心竞争力，形成以规模企业为龙 头的物流企业体系；专业服务市场（冷链、危化等）的企业则应该把建立个性 化的流程作为核心竞争力、作业外包、网络靠社会化资源整合。 “十二五”物流行业政策大变化，税费改革“十二五”物流行业政策大变化，税费改革先行先行。会议认为，我国物流行业 政策在税收、土地、投融资、运输、行政管理等方面都在存在诸多问题，而且 协调机制并不顺畅。物流产业振兴规划及“国八条”是国家在宏观层面的 指导。在可预见的 1-2 年内，税费改革可能将成为率先出台的细节政策，主要 包括统一税率、探索增值税、全行业实施差额征税、给予物流业公共服务的土 地政策等等。除了已出台的农产品冷链物流和商贸物流规划，未来国家还将出 台物流标准化、物流园区、煤炭物流、应急物流等四个子规划。 综合交通运输体系处于快速发展阶段。综合交通运输体系处于快速发展阶段。多年基础设施之后，我国更强调各种 运输方式根据各自技术经济特征和比较优势共同构建形成布局合理、衔接顺畅 的综合交通运输体系，以尽量少的资源占用和消耗提供尽量好的服务。我国未 来将重点推进通道资源整合、综合运输枢纽建设和多式联运。 定位明确定位明确的公共的公共物流信息平台物流信息平台亟待发展亟待发展。公共物流信息平台能够在提供基础 服务的过程中完成了信息的整合，是当前物流进一步发展的关键问题，但是目 前成功案例较少。未来清晰定位于行政监管、公共服务、商业服务等需求的信 息平台拥有巨大的发展空间。 维持行业“看好”评级，推荐关注有经营特色的公司。维持行业“看好”评级，推荐关注有经营特色的公司。在研讨过程中，唯一 被提到的与上市公司相关的案例是铁龙物流与天马物流、云天化合作的磷硫对 流项目，并将提交为制造业与物流业的联动示范项目。我们建议重点关注从事 专业化铁路物流的铁龙物流、具有较强上下游控制力的供应链企业建发股份和 受益于税费改革的中储股份，其他具有主题性机会的是拥有公共物流信息平台 的长江投资、受益于物流园区规划和煤炭物流规划的飞马国际。 相关研究相关研究 证券证券分析师分析师 周萌 A0230511040038 联系人联系人 周书 (8621)232978187469 地址：上海市南京东路 99 号 电话：(8621)23297818 上海申银万国证券研究所有限公司 20112011 年年 0606 月月 行业报告行业报告 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 1 申万研究 拓展您的价值 专题一：专题一：物流信息化和信息平台物流信息化和信息平台 一、一、 物流的基本任务物流的基本任务 物流的基本任务是建立现代物流服务体系，以物流服务促进其他产业发展；物流 信息化的基本任务是围绕着网络流程的整合、管控、测度和信息的共享与交换发展。 体系网络花钱、服务流程挣钱，如何使市场和网络布局、客户 需求和成本实现均衡？两大类物流市场有着不同的方法和模式。 网络论支撑了基础服务市场（运输、仓储、货代、快递等），流程相对标准，网 络成为核心竞争力（德邦物流的成功经验：布点成功率很高、1800 个网点只失败一 个）。这个市场的现况是供大于求、价格竞争、服务低端化。 流程论支撑了专业服务市场（钢铁、冷链、危化等），流程非标准是核心竞争力、 作业可外包、网络靠社会化资源整合。这个市场的现状是供不应求、利润率比较高， 企业往往自建物流自己干、但是最终也要走向第三方服务。 二、物流信息平台的几个关键问题二、物流信息平台的几个关键问题 物流信息平台在提供基础服务的过程中完成了信息的整合， 其基础服务来自于公 共服务和创新的商业模式。 目前政府背景的信息平台媒体型较成功、流程服务型较少成功，主要是需求定位 不清晰，借助行政影响来发展商业服务、缺少公共服务的创新。而很多公路运输网络 信息现在很成功。物流信息平台应该围绕着行政监管、公共服务、商业服务来建立。 案例 1：全球的远洋渔船信息平台，由行业协会建立、提供产地监管服务。 案例 2：汽车保险公司，利用物联网技术监控汽车状态、可以降低费率，还可能 变成汽车流通平台，把信息再出售给二手商、原厂等。 信息平台的新探索： 快递公共查询 （iphone 模块） 、 冷链检测平台 （福建新大陆） 、 淘宝 （物流推荐模式、 信息系统对接、 全国仓储网络系统 （感觉做不到优化物流配送、 但是可以做成物流公共信息平台、也有人质疑其目的是拿土地资源）。电子商务龙头 纷纷自建，未必成功；物流商在积极争取合作（如宅急送），还有待观察。 三、三、Q&A Q：公路运输薄利的根源？ A：本质是运力供大于求、物流企业不集约化经营。单纯解决油价或路桥费是无济于 事的，无非是 3 毛钱还是 5 毛钱超载的问题。政府采取了错误的罚款放行的政策、导 致小运力无法被淘汰。 Q：应政府要求建立信息平台，能否成功？ 20112011 年年 0606 月月 行业报告行业报告 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 2 申万研究 拓展您的价值 A：政府间的平台很难协调，因此第三方平台是可能成功的，有很多这样的先例。 专题专题二二：推进综合运输体系建设和促进现代物流发展推进综合运输体系建设和促进现代物流发展 一、什么是综合运输体系？ 在国外是指各运输环节有效衔接的客货运输系统，强调发达高效的多式联运；在 国内是指合理分工、优势互补的交通体系，强调集约高效的基础设施系统。就是以尽 量少的资源占用和消耗提供尽量好的交通运输服务。 各种运输方式根据国家发展战略和交通需求,按照各自技术经济特征和比较优势 共同构建形成的布局合理、功能完善、衔接顺畅、技术先进、安全可靠，有效满足客 货运输需求的便捷、安全、经济、高效的交通运输有机整体。 我国目前的综合运输基础设施规模达世界第二（仅次于美国），与经济发展水平 基本相适应，但仍有较大增长空间，今后 1020 年仍处于加快建设发展阶段。 除管道外，我国公、铁、水及民航完成的运输周转量均居世界前列，但运输组织 效率和水平较低，与发达国家差距较大。 运输体系中公路是短板，集约化程度太低。 二、建设综合运输体系的主要任务 通道资源整合：公铁两用桥隧规划建设、通道共享优化。 综合运输枢纽规划建设：客运、货运。 推进多种运输方式的联运。 建设综合运输信息平台。 三、Q&A Q：“国八条”里关于城市消费品“最后一公里”的政策如何落实？ A：“国八条”目前只是国家在宏观层面的指导，与企业要求的具体政策差距很大， 1-2 年内很多细节政策还落实不下来。现在运输成本其实不高、但是全环节成本太高 （乱收费、空载、入场费）。油价成本高对物流公司的发展反而带来机遇，传统运输 方式在油价高的情况下必然亏本，需要物流的方式来组织整合。另外行政分割太过， 管理者以自身出发而不是从使用者出发制定政策也是问题所在。 Q：农村物流会否得到政策扶持？ A：农村物流也是政府重视的。农产品物流出现在“国八条”中是温家宝提出的。农 产品必须由政府来补贴或者规定最低价，否则农民无法得益。 20112011 年年 0606 月月 行业报告行业报告 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 3 申万研究 拓展您的价值 专题专题三三：我国物流发展的政策问题我国物流发展的政策问题 一、一、物流产业的基本特点物流产业的基本特点 物流是复合型服务产业：1）各种服务方式之间的融合（运输、仓储、货代和信 息），多环节企业的综合管理运作；2）与服务对象（制造业、商贸等）之间的融合， 形成供应链；3）管理与政策的融合，多部门协同推进发展。 物流业的复合型决定了物流政策不具有特定的行业和管理属性， 也就很难有统一 的政策，政策机理是多部门协同的综合和行业结合的管理下的政策行为。现在很多规 划的制定并无科学性，以领导意志为主。 二、国家对物流产业发展的要求二、国家对物流产业发展的要求 当前及今后一段时期需要解决的核心发展问题是如何使物流业的产业地位得到 体现，即需要较为明确和系统产业政策的保障和支撑，物流政策必须在既有部门为主 的政策框架下做出既具有整体性又具有部门协调性的调整。 与物流业紧密相关的 8 个产业领域：电子商务、商贸服务业、老工业基地、加工 贸易、金融、高价值货物存货管理及区域分销中心、军事、粮食。 三、物流政策类型及综合政策三、物流政策类型及综合政策 政策类型：支持政策（产业、投资、融资、土地、税费、运输管理）、引导政策 （空间布局引导、优化产业结构、剥离物流业务）、发展政策（鼓励重点企业做大做 强）。 目前存在的主要政策问题 税收：各环节营业税率不统一、重复征税、土地使用税负重 土地及投融资：落地难、地价高（目前物流园区的模式都是要了地然后搞一部分 商业开发，应该学日本，低地价、限制土地用途和转让）、中小企业贷款难（物流企 业无抵押物）、投融资渠道单一 运输政策：过路过桥费、交通管理、城市配送停靠难 行政管理政策：行政许可和资质审批过多、分支机构需要重新审批（这也是网络 化企业成长慢的原因之一） 四四、物流振兴规划出台后的实施推进物流振兴规划出台后的实施推进 建立发改委牵头、33 个部门参加的物流业调整振兴工作小组，积极推进各个部 门分管领域物流发展。 20112011 年年 0606 月月 行业报告行业报告 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 4 申万研究 拓展您的价值 发改委：编制专项规划，投资支持物流项目 232 个，带动社会投资 300 多亿元； 科技部：加强 RFID 等物流关键技术的研发和产业化推进；公安部：推进交通管理规 范执法，研究完善城市交通管理；财政部：中央财政预算“农村物流服务体系发展专 项资金”，支持农村物流发展；交通运输部：关于促进甩挂运输发展的通知税务 总局：新批物流税收试点企业 93 家；国土资源部：利用新一轮土地总体规划修编， 统筹考虑安排物流业重点项目用地；铁道部：完善大宗物资物流体系，加快现代化集 装箱场站建设；人民银行、银监会：为物流业发展营造良好的金融政策环境；国家标 准委：全国物流标准 2009-2011 年专项规划。 “十二五”重点政策： 税收：统一税率（第一步）、探索增值税（税收抵扣会加大税收成本、所以用增 值税）、防止重复征税 制造、商贸服务业与物流业联动：4 月份已报了第一批制造业与物流业的联动示 范项目，通过试点总结经验再出台相关政策、推广有效经验 物流企业网络化、规模化发展迫在眉睫：通过审批政策调整，打破行业部门地区 的界限， 为网络化物流企业的发展形成以规模企业为龙头的物流企业体系创造政策环 境。尤其在城市培育，适应电子商务、快递等服务发展 信息化和供应链技术：信息平台建设为重点，鼓励依托物流园区或具有政府背景 的公共服务企业开发信息平台，鼓励物联网技术 重点领域物流系统建设扶持：能源矿石粮食等大宗，蔬菜水果水产等冷链，从提 高效率、安全等角度 地区物流发展：地方政府与国家政策匹配、衔接，而不是单纯比较优惠 涉及六个规划：农产品冷链物流、物流标准化、物流园区、煤炭物流、应急物流、 商贸物流。 五五、Q&A Q：沈阳地区的交警已经严格控制超载超限上高速，我们物流企业面临停运，怎么跟 政府沟通？ A：如果没有配套政策，最多一个礼拜后就会该怎么运还怎么运。已有车辆的延续和 新增车辆的标准问题还有运输环节的执法都要匹配。这个条例出台的太草率，没有形 成系统配合就单方面做出，必定很难成功。 专题专题四四：运输物流与供应链管理的新发展运输物流与供应链管理的新发展 一、一、现代物流与供应链管理概述现代物流与供应链管理概述 20112011 年年 0606 月月 行业报告行业报告 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 5 申万研究 拓展您的价值 企业面临的环境：信息爆炸（获取向过滤和有效利用）、技术进步快、市场劳务 竞争全球化、研发难度加大（需要交叉学科支持）、全球性技术支持和售后服务、客 户要求多样化高标准低廉性、产品周期短数量多、对交货期要求高、对产品服务期望 高等。 现代物流和传统物流的本质区别： 1、信息技术的有力支持（重点在搭建行业信息平台和区域信息平台，希望 3-5 年内互通） 2、集成整合的系统概念（政策问题：税的问题有谱、其他的五年内都没谱，71 大限政策肯定执行不下去） 日本：公铁运输直达化，80 年代就拆掉了编组站、发展物流园区；欧美：航空 运输快捷化、发展配送中心，欧美公路收费是为了逼流上铁、降低碳排放 供应链是围绕核心企业，通过对信息流、物流和资金流的控制，将供应商、制造 商、分销商、零售商和最终用户连成一个整体的功能网链结构的模式。其中核心企业 可以是制造商、零售商或供应商，核心企业是供应链的信息交换中心、物流集散的调 度中心，决定了供应链企业能否形成长期战略伙伴关系。 二、二、交通交通/运输运输/物流物流/供应链的关系供应链的关系 交通是基础设施，运输是物流的核心要素，物流将储运等基础功能有机结合、并 涵盖资金流与信息流，而供应链比物流更多了对商流的控制。我国交通运输对物流和 供应链的支持力度正逐渐增强，物流与生产、商贸、金融等领域融合也在加速。 三、三、我国物流发展的新趋势我国物流发展的新趋势 十年前， 物流就是资源整合综合化； 十年来， 物流形成行业定位专业化； 先专业、 后综合的成长之路已经形成。 外包降价与成本上升，不断挤压物流企业生产空间；国内物流行业门槛低、经营 主体庞杂、竞争无序；国外物流企业全面进入中国市场，资本运作竞争渗透。 运作模式：靠一体化运作、靠网络化经营、靠信息化整合、靠专业化提升 物流企业的类型：1）中外运等中央直属、远洋运输、各地设分公司；2）合资专 业物流企业，主营快运、主要是航空货运；3）制造企业的物流部转换而来，后来发 展第三方和咨询，现代化立体仓库；4）宝供这种通过信息系统发展物流服务网络， 和各地储运公司合作； 5） 物流园区企业， 利用土地资源发展物流地产和仓储配送 （参 与了物流园区规划，已经提交，仅在发改委内部讨论，不知道什么时候公布，主要是 为了防止圈地）；6）通过干线运输系统发展物流服务网络的民营物流企业，与车主 合资并对司机进行有效管理，占绝大多数。 20112011 年年 0606 月月 行业报告行业报告 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 6 申万研究 拓展您的价值 中国跟国际供应链的差距比物流大，主要是企业之间没法协同合作 目前政府更重视交通运输，物流排下面。 铁龙物流、深圳天马物流和云天化合作的磷硫对流项目，铁龙物流提供铁路特种 箱资源、天马负责全程物流、云天化提供货源，5 年节省 3.6 个亿。这一案例将提交 为制造业与物流业的联动示范项目。 铁龙物流后来的中石化干散箱项目开始自己做全 程物流。 四四、Q&A Q：铁龙物流的冷链业务是否能做成？ A：目前主要受制于铁路网络的运能和效率不足。外界环境改善后能成功。管理层的 经营能力还是可以的，肯做实事。 20112011 年年 0606 月月 行业报告行业报告 请参阅最后一页的信息披露和法律声明 7 申万研究 拓展您的价值 信息披露信息披露 证券证券分析师承诺分析师承诺 周萌：交通运输。 本人具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师， 以勤勉的职业态度， 独立、 客观地出具本报告。 本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接收 到任何形式的补偿。 与公司有关的信息披露与公司有关的信息披露 本 公 司 在 知 晓 范 围 内 履 行 披 露 义 务 。 客 户 可 通 过 索 取 有 关 披 露 资 料 或 登 录 信息披露栏目查询静默期安排及关联公司持股情况。 股票投资评级说明股票投资评级说明 证券的投资评级： 以报告日后的 6 个月内，证券相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 买入（Buy） ：相对强于市场表现 20以上； 增持（Outperform） ：相对强于市场表现 520； 中性 (Neutral) ：相对市场表现在55之间波动； 减持 (Underperform) ：相对弱于市场表现5以下。 行业的投资评级： 以报告日后的6个月内，行业相对于市场基准指数的涨跌幅为标准，定义如下： 看好（Overweight） ：行业超越整体市场表现； 中性 (Neutral) ：行业与整体市场表现基本持平； 看淡 (Underweight) ：行业弱于整体市场表现。 我们在此提醒您，不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准。我们采用的是相对评级体系，表示投资的相对比重 建议；投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况，比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素。投资者应 阅读整篇报告，以获取比较完整的观点与信息，不应仅仅依靠投资评级来推断结论。申银万国使用自己的行业分类体系， 如果您对我们的行业分类有兴趣，可以向我们的销售员索取。 本