海龟交易法则精髓.ppt

,海龟交易法则精髓,海龟核心原则,1 掌握核心,2 管理风险,3 坚定不移,4 简单明了,1、破产风险会随着赌注的增加而不成比例的迅速增大，这是它最重要的特征,2、交易者既要让赢利潜力最大化，又要把破产风险控制在可以接受的水平， 资金管理就是这样一门艺术。,3、海龟们学会了以长远的眼光看待交易，而且掌握了一个有优势的交易系统。,4、损失通常是盈利期的前兆，这种培训对海归们未来的成功至关重要，也对 海归们在逆境之中坚守法则的能力至关重要。,5、但前提是，你必须始终如一的坚持这些法则，这就是交易的秘诀， 也是海龟成功的秘诀。,6、当我们把真金白银投入市场时，这些简单的概念是最容易被抛在脑后。,7、我无数次的体会到情绪和心理优势才是成功交易的首要因素。,像海龟一样思考,1、最强和最差者的区别就源于她们的个人心理特征。,2、事实上，如果你大多数时间都是错误的，赚钱反而 更多。如果你的大多数交易是赔钱的，这说明你并 没有试图预测未来。,3、如果你连续赔了十次却仍然能够坚持你的策略，那么 你做的很不错，只是运气有点差罢了。,4、避免近期偏好的能力是成功交易的一个重要成分。,5、有三种偏差是你必须不惜一切代价去克服的，那就是近期 偏好、对“正确性”的执迷以及预测未来的冲动。,6、当我们做一笔交易时，我们不会根据这笔交易的结果来评判自己的能力 因为我们知道最大的可能性是赔钱。我们从概率的角度考虑问题，正因 为此，我们在面临巨大的风险和不确定性时依然信心十足。,7、我把我的帐户100%都用到了时间跨度较长的10周突破系统上。这意味着 我的交易次数更少，对市场的监控也更少。,8、他们不是对自己的错误负责，而是幻想出了一幅幅诡异的场景，怀疑有一 帮“专家”或另外某个神秘的交易团伙合谋偷走了他们的钱。,9、交易是你做的，你应该对结果负责。不要责怪任何人给了你坏的建议，也 不要责怪任何人没有吧秘诀告诉你。如果你做了愚蠢的事，要从错误中学 习，不要装作没有犯错，然后去想办法避免再犯同样的错误。,掌握优势,1、要找到一个优势，你需要找准入市点：在这点上，市场在理想的 时间范围内向某个特定方向变动的高率要大于正常的概率。然后 你还要为这个入市点设计一个退出策略，这样才能从期望中的变 动趋势中获利。简单地说，要想让优势最大化，如是策略和退出 策略必须配对。,2、能否掌握优势就是专家和业余者之间的区别。忽视了这一点，你 就会输给那些没有忽略这一点的人。,寻找优势,1、交易优势来源于交易者的认识分歧和认知偏差，来源于经济学家们的 错误信念-市场参与者是理性的。实际上市场参与者不是理性的。,2、就像其它许多交易理论一样，支撑和阻力只是一个笼统的概念，不是一 个金科玉律般的法则。价格不一定会在前期的高点或低点反弹，只是有 这种倾向而已。价格也不一定精确无误的在某个高点或低点价格开始反 弹，而是有时候提前一点，有时候会延迟一点，有时候根本不会反弹。,3、趋势跟踪者们的优势就在于支撑和阻力位刚刚被打破时的认知滞后。在 这些时候，人们仍固守以往的信念，迟迟不肯转变，因为市场的变化速 度不够快，不足以反映新的现实。也正是因为这个原因，统计证据显示， 市场在支撑和阻力位被打破后的惯性前行趋势比在其它时候更为显著。,4、在交易市场上，当价格处于支撑位和阻力位之间时，多空双方都不会真 的投入战斗，因此很难判断谁胜谁败。随着价格逼近支撑位和阻力位， 双方越来越投入，总有一方会失败。,如何衡量风险,1、理解风险，尊重风险，这就是顶尖交易者们的标志。他们知道，如果 你不去注意风险，风险就会找上门来。,2、在沮丧的情绪下，在看到初始帐户遭受了一半甚至更多的损失之后， 交易者终于忍无可忍的退出了。这就是新手们即使使用有效的策略 也无法赚钱的原因：他们高估了自己在高风险水平下承受巨大波动 的能力。,3、遗憾的是，如果你想象海归们那样获得100%以上的回报率，你也必须 做好承受这类大衰落的准备。我估计我最大的一次衰落在70%左右，能 承受这种波动的人恐怕不多。对大多数人的心理世界来说，这都是很难 熬的一关。,4、伟大的交易者和普通交易者的区别之一就是在于他们有能力坚持其他人 已经厌倦和放弃的方法，并且靠这些方法获得成功。,5、稳定性并不等于低风险！风险非常高的投资也可能在有限的时间内创造 稳定的回报。投资者们很容易相信，能在几年内一直保持正回报的投资 或者投资经理就是安全的选择。他们只是盲目的怀有这种信念，往往不 知道正回报是怎么得来的。,风险与资金管理,1、破产风险是最需要警惕的风险。如果你对他掉以轻心，它就随时可能 降临，像个夜贼一样把你洗劫一空。,2、我认为资金管理更像一门艺术，而不是一门科学，也或许更像一种 信仰而不是艺术。资金管理中不存在正确的答案。不存在确定一个 人风险立场的最佳方法，只存在对个人有效的个别答案，而得到这些 答案的唯一方法就是问正确的问题。,3、如果你试图冒险追求100%甚至200%的年回报率，那么你一败涂地的 可能性会大大提高。我强烈建议初涉交易世界的新手们在头几年采用 相对保守的方式。,4、许多新交易者之所以承受过大的风险，是因为他们对自己的赢利能力和 回报水平抱有不切实际的期望。这也是新手们相信自己仅凭那些基础数 据就能开始交易的原因。他们相信自己足够聪明，可以在没受过多少培 训的情况下仅凭那一点点自信就“击败”市场。,5、他们不明白，尽管交易确实很简单，但交易并不容易。你可以花费 很多的 时间和很长的学习过程去认识到交易有多么简单，但是，大多数交易者不 知要经历多少失败才能认识到简单行事、抓住核心有多么难。,6、未来的不确定性就是交易的难点所在，而每个人都不喜欢不确定性。遗憾 的是，市场不可预测是不争的事实，你最多只能希望得到一种在长期内有 效的方法。因此，你的方法应该尽可能地降低交易中的不确定性。,海归式积木,1、不要整天膜拜杂志上的那些梦幻工具。学会如何用好最基础的工具 才是第一位的。重要的不是你的工具有多大的威力，而是你能不能 用好这些工具。,2、与其整天寻找那些新颖而又完美，在过去的市场上所向披靡的超级指 标，不如吧时间花在更有意义的地方。我建议去尝试某些简单的系统。,海龟式交易：按部就班,1、简单一点。操作得当的简单定时退出法总能击败那些复杂花哨的梦幻方法。,2、另一个让人吃惊的地方是双重均线系统的优异表现。注意，这个系统的业绩 要优于同类但更复杂的三重均线系统。这个例子证明了更复杂的系统未必更 好，而且同样的例子还有很多。,历史测试的谎言,1、运气或者说随机性因素对交易者和基金的表现有举足轻重的影响，尽管那些 交易精英们不愿意对他们的投资者们承认这一点。历史表现在投资者眼中就 是响当当的硬证据，但实际上并没有那么硬。,2、但你用业绩衡量指标去区分好基金和坏基金的时候，很容易遭遇随机效应问题 因为运气好的平庸交易者要多于运气不佳的优秀交易者。,3、好的投资者投资于人，而不是历史记录。当他们观察交易者时，他们知道哪些 特征预示着未来的优异表现，哪些特征反应了平庸的能力，这是克服随机效应 的最佳方式。,4、最优化的矛盾已经成了骗局和诡计的温床。有很多不道德的系统兜售者大肆炫 耀他们靠特定市场上的最优化所得出的超高利润和不可思议的优异表现，但他 们知道这样的历史测试结果不可能在实际交易中实现。,脚踏实地,1、用拙劣的方法做交易就像站在暴风骤雨中的一叶小舟上学杂耍。这当然不是 办不到，但踏踏实实地在地上玩杂耍要容易很多。,2、年轻的交易者特别容易犯这种错误。他们相信他们所看到的状态就是市场整理 状态的代表，而往往意识不到市场具有周期性和多变性，经常回归到过去曾经 出现的状