产业经济学第2章现代企业理论.ppt

产业经济学第2章 企业理论,第二章 现代企业理论,通过本章学习，主要了解现代企业理论所关心三个问题： 1、为什么会存在企业，企业的本质是什么，企业与市场的边界如何确定？ 2、什么是企业所有权的最优安排？谁是企业委托者，谁是企业代理者？ 3、委托人与代理人之间的契约如何安排？,第一节 古典和新古典经济学对企业的解释,一、古典企业理论 亚当斯密在国富论的一开始就分析了一个制针厂内部的生产情况，并在此基础上论证了分工对企业（工厂）的决定。 他认为，分工创造的生产力是工厂存在的原因，而工厂的规模受市场范围的限制。亚当斯密在虽然没有明确给企业下定义，但是，其中的论述蕴含着他对企业的认识：企业是各种生产要素如劳动、土地，资本等的结合。从总体上看，古典经济学家是从如何增加国民财富的角度来认识企业的，强调的是企业的生产功能，并且在此基础上看重分析了企业利润最大化的相关原理。,二、新古典企业理论,（一）新古典经济学的两个基本假设 1、经济人假设 这是西方经济学在经济分析中关于人类经济行为的一个基本假定。 所谓经济人，是指人们的一切行为都是理性的（Rational），利己的，都是以个人效用最大化为基本的动力的。,2、完全信息假设 是指市场上每一个从事经济活动的主体（即买者和卖者）都对有关的经济情况具有完全的信息。,新古典经济学继承了古典经济学对企业的认识并着重完善了这些认识。 阿弗里德马歇尔在经济学原理，着重论述于企业（在马歇尔看来即工业组织）的形成与发展，并把企业组织作为第四种生产要素引进经济学理论，但其本质上没有超过亚当斯密的框架。熊彼特在经济发展理论一书中，也将企业内定为一种劳动，土地和资本相结合的产物，是一个生产函数。创新就是指建立一种新的生产函数，经济发展的本质企业就是技术创新。 总结起来，新古典经济学认为，企业是劳动、土地、资本等各种生产要素的结合，企业是一个生产函数，他们将企业看成是一个统一实体：它们面临着参数价格，面临着如何调整产量实现边际成本等于价格，从而实现利润最大化的问题。 虽然古典经济学或者新古典经济学的观点根源于其基本假设，但是，这种对企业的认识是有缺陷的，因为该理论很少重视企业性质以及企业内部组织的问题。但现实中的企业变得越来越大，越来越复杂。,（二）新古典经济学的企业观点,第二节 、现代企业契约理论,由科斯开创的企业理论被称为“企业的契约理论”(the contractual theory of the firm) ，这一理论的要义可以用如下三句话来概括： (1) 企业的契约性 (the contractual nature of the firm); (2) 契约的不完备性（或不完全性）(the incompleteness of the contracts); (3) 以及由此导致的所有权的重要性 （relevance of ownership)。,一、科斯的交易成本理论,（一）科斯简介 罗纳德哈里科斯，1932年毕业于英国伦敦经济学院，1951年获博士学位。除了在第二次世界大战期间服务于英国政府以外，科斯直从事学术研究活动。先后在英园的利物浦大学和伦敦经济学院等任教。 1951年移居美国，先后在布法罗大学、弗吉尼亚大学和芝加哥大学任教。 1961年后任美国法学与经济学杂志主编。1991年被授予诺贝尔经济学奖。,科斯两篇重要文章,(1)1937年发表于伦敦经济学院经济学家杂志上的经典性论文企业的性质 科斯发现，市场中的交易其实是要耗费大量成本的。从搜寻交易对象，讨价还价，订立契约，监督契约执行，维护交易秩序，解决交易纠纷以及对违约加以惩罚，等等；在一定范围内，企业内的交易要简单得多：工人之间的固定分工节约了寻找交易对象的费用，经理对工人的指挥代替了讨价还价，工人和其它生产要素所有者与企业之间的长期合同减少了在市场中多次反复地订立契约的麻烦，因而人们很自然地要选择企业的形式。也可以说，企业的存在节约了交易费用。,(2)1960年社会成本问题 主要讲的是如何解决在人与人的利益边界上的利益冲突问题。其中所举的例子，在一片相连的土地上，放牛者的牛闯进农夫的麦田里吃了麦苗的故事，后来成了这类问题的典型事例。和传统的观念不同，科斩强调，解决问题的方法并不是简单地禁止牛吃麦苗。如果牛吃了麦苗所增加的肉的价值大于麦苗损失的价值，从整个社会者， 这是对资源的更分的配置。 他假设，如果农夫和放牛者之间的交易费用为零，无论在法律上放牛者应该赔偿、还是无须赔偿农夫的损失，他们之间都会通过自愿交易实现资源的最优配置。假若应该赔偿，放牛者还是会放纵他的牛去吃麦苗，直到他应赔偿的损失等于他的牛因此所增加的价值时为止（由于收益是递减的）；假若无须赔偿，农夫会告诉他，如果他约束自己的牛少吃一单位麦苗，将会得到相当于一单位麦苗价值的补偿，放牛者仍会使自己的牛在麦苗损失等于牛肉增值时，停止继续吃麦苗。,“交易费用”（Transaction Cost）这一概念是由经济学家罗纳德科斯在1937年发表的企业的性质一文中开创性地提出的。 虽然到目前为止经济学界对交易成本并没有一个统一公认的明确定义，也没有确切的范围界定，但一般来说，人们总是从广泛意义上来理解交易费用，即交易费用包括： （1）交易前准备阶段的寻找潜在交易对象、发现价格等方面的成本； （2）交易发生时谈判、签约等的成本； （3）交易过程中的监督执行成本； （4）预防不确定性及风险预备方面的成本。 因此，交易费用概念真正成为经济组织分析的一个重要工具。因此可以简单地说，所谓交易费用就是在一定的社会关系中，人们彼此间合作、自愿达成交易所支付的费用。交易费用是人与人之间发生的费用，因而具有社会性，这是交易费用区别于生产费用的最主要特征。只要有人类活动，就会有交易费用。,（二）交易费用概念,（三）为什么会存在交易费用,信息不完备与不对称 复杂的生活环境和交易环境与人类认知能力的有限性构成了一对矛盾。 柯武刚和史曼飞认为，在现实中，人类在与他人交易过程中往往受制于知识上的两种不足，从而产生了人类所做决策的不确定性和困难： 第一，关于未来，人们只有不确定的认识（未来的不确定性），因此人们在一定程度上必须靠猜测来决定行动，但人们喜欢能够减少不确定性； 第二，人们在了解资源、潜在交易伙伴以及他们的精确特征上具有“横向不确定性”（side uncertainty）。,信息不完备(information incompleteness)是指人们未能准确掌握关于事物的一切情况，总有不确知的方面。 信息不对称分布（information asymmetrical distribution）是指在商业活动中，交易双方对于他们面临选择的有关经济变量所拥有的信息并不完全相同，即某些参与方比别人知道的信息更多，从而占有某方面的信息优势地位。 信息不对称不仅是由于人们常常限于认识能力不足，不可能知道在任何时候、任何地方发生或将要发生的任何情况，更重要的是，由于行为主体为充分了解信息所花费的成本太大，不允许其掌握完全的信息。,（四）科斯的企业理论 的主要内容,1、市场和企业都是协调经济活动的一种形式，都是配置资源的机制 2、使用价格机制的市场交易存在着有时十分高昂的交易费用 3、市场经济中企业存在的根本原因是企业内部组织的交易比市场交易的费用要低 4、企业规模不可能无限的大,二、张五常的企业理论,1983年企业的契约性质一文中认为：企业不是市场替代物，企业也是一种契约，是要素市场契约替代产品市场契约。,三、资产专用性理论,主要代表人物：威廉姆森、克莱因、 罗伯茨、哈特、莫尔、金德博格、道、阿根亚、博尔腾、费茨罗、穆勒、瑞奥登、米尔格罗姆、阿克尔洛夫、格罗斯曼 理论要旨：将企业看成连续生产过程之间的不完全合约所导致的纵向一体化实体，认为企业之所以会出现是因为合约不可能完全时，纵向一体化能够消除或至少减少资产专用性所产生的机会主义问题,资产专用性理论,有限理性特征是指契约人不是全知全能的，但是希望具有完全的理性，所以产生了节约的取向，又由于只具有有限的理性，所以往往要为获取信息和信息失误付出一定费用.经济组织的功能之一就是节约这种稀缺资源，这一事实表明人的认识能力也是一种稀缺资源，故而产生了对不同组织进行比较和选择的必要。 机会主义是指人们会用一些狡猾伎俩来欺骗交易对手，通过策略性行为实现自身利益的最大化。机会主义有事前和事后之分:事前机会主义是由于信息的不对称而导致的契约人不愿意完全披露与自己有关的真实信息，甚至还会制造虚假的信息来扭曲对方的判断，达到自己的目的。事后机会主义即道德风险，这种情况是契约的执行问题，契约人出于降低执行风险或为自己谋取最大利益而不以完全负责的态度行事。,行为假设：有限理性和机会主义行为,资产专用性理论,资产专用性程度 资产专用性是指在资产备择用途的范围内，可选择的使用者在不损失资产生产价值的情况下，能够重新配置资产的程度或可转移性。主要有六种:场地专用性，物质资产专用性，人力资源专用性，品牌资本，专用性资产，时间专用性。 为了降低交易成本，不同的资产专用性需要与之对应的治理结构。 交易的不确定性 不确定性是指交易环境中的不可预期的变化。 当交易受制于不同程度的不确定性时，对治理结构的选择就有了重要意义，因为不同的治理结构有着不同的应变能力和交易成本。 交易频率 主要是指交易发生的次数。在同一商品的交易中，交易频率的高低，往往代表的是一定期限内交易数量的大小。 不同治理结构的成本在多大程度上能被所带来的收益所抵消，取决于这种治理结构中所发生的交易频率，,交易的三个维度,资产专用性理论,交易规制结构的划分,交易规制结构是指在分析不同交易维度的基础上，选择相应的交易方式(组织制度)，以降低交易成本。,市场、企业和中间组织形式 中间组织形式 古典契约。在这种交易中，交易条件完全在事前制定好。 新古典契约。在签订契约时共同授予第三方相机裁决的权利。 关系契约。包括双头关系和等级式交易两种交易方式。 “双头关系”这种交易方式的特点是，一切有关契约应变事宜均由交易双方借助自身的能力来协调决定，既不在合约中事先详尽规定，也不借助第二方来裁决。 “等级式交易”的特点是，在这种交易中，某一方由法律或习俗赋予某种权利，决定交易应该如何进行；另一方也可能保有某种权利，比如退出契约。,四、委托代理理论,代理理论 主要代表人物：詹森和麦克林（代理成本）；威尔森；罗斯；斯宾塞和泽克海森；莫里斯（委托代理） 我国：张维迎，胡祖光等 理论要旨：代理理论的目的就是要设计出一系列契约，给代理人以激励和约束，使其行为与委托人的期望相一致，从而降低代理成本。,委托代理关系 委托代理是指一个人或一些人(委托人)委托其他人(代理人)根据委托人利益从事某些活动，并相应授予代理人某些决策权的契约关系(詹森Jensen和麦克林Meckling，1976)。 委托代理关系是一种契约关系，在这一契约中，能主动设计契约形式的当事人称为委托人，而被动地接受契约形式的当事人称为代理人。,委托代理关系是经济生活中一个普遍现象，股东和经理之间的关系是最为典型的委托代理关系。,由于构成代理关系双方的条件各异,需要有别,行为目标也就会有这样或那样的冲突,而且信息的不对称也使委托人很难验明代理人的实际行为是否合理或面临着验明这一情况的费用会很高.因此,如何协调好代理关系,降低代理成本，使委托人和代理人构成的组织能够有效运行,便成为一个独特的组织问题,也就是所谓的“代理问题“.,代理问题,委托人的监督成本：是指委托人为了激励和控制代理人,使后者为前者的利益尽力的成本. 董事会,监事会的运作成本 聘请会计事务所进行审计的成本 给代理人的奖励或分红 赋予代理人的职务消费 委托人为以上而花费的时间与精力(机会成本) 担保成本：是指代理人用来保证其不采取损害委托人行为所付出的费用,以及采取了那种行为将支付的赔偿. 承包责任制的承包保证金; 投资机构代客户理财时,经常以客户委托代理金额的10%作为担保金; 剩余损失：指委托人因代理人代行决策而产生的一种价值损失,大小等于由代理人决策与委托人在假定具有代理人相同信息和才能的情况下决策所获得的价值的差额.，它实际上是代理人偷懒(不尽力)而产生的损失.,代理成本,代理人激励机制 1. 经营者个人收入激励 2职位消费激励 3精神激励,对代理人行为进行激励与约束方法,五、团队生产理论,团队生产理论 主要代表人物：阿尔钦、霍姆斯特姆、埃斯瓦瑞、德姆塞茨、威斯、斯蒂格利茨、克特威 理论要旨：关心企业内部结构（横向一体化）问题,团队生产理论,阿尔钦和德姆塞茨 阿尔钦和德姆塞茨1972年在美国经济评论发表的论文生产、信息费用与经济组织成为团队生产理论的经典文献 他们试图纠正科斯把企业和市场分开甚至对立的观点，认为企业并没有比市场更具优势的权利，其本质仍是一种契约形式，企业权威与市场权威并无二致，而他们反对科斯关于企业具有权威的观点则不为经济学家所接受。,团队生产理论,团队生产的定义 合作性生产活动即称之为团队生产，使用几种类型的资源，其产品不是每一个参与合作的资源分别进行生产的成果的和，所使用的资源不属于同一个人。,企业的本质 企业是一种通过内部合作进行生产的经济组织，这种组织之所以存在是因为通过内部组织形成的集体生产(又称团队生产)比通过市场进行合作生产具有更高的效率。,团队生产理论,计量困难与团队生产 为什么会存在企业 企业的目的在于通过投入所有者之间的合作，更好地利用他们的比较优势，同时在一定程度上促进报酬的支付与生产率相致。 企业必然遇到计量诸投入的生产率和对报酬进行支付的问题。 一个团队如何向其成员支付报酬，才能诱使他们有效地工作呢? 怎样才能准确地度量每个成员的贡献呢?这就是所谓的计量问题。 这种计量问题的存在意味着团队成员的行为不能被完全监察到，或者监察需要很高的成本，这就使团队成员具有了偷懒的激励。,团队生产理论,团队生产使监督成为必须 市场竞争可以对监督者起到部分的监督作用，但不完全有效。另一种办法是把团队生产的净收入及向其他成员付酬的权力授予他。如果团队成员同意监督者获得规定数额以上的剩余产品，监督者就得到了一种额外的激励：努力监督将使他的收入增加，这将使他的偷懒减少。 获得剩余产品的专家成为监督者，监督者通过监督成员的行为来获得剩余，而团队成员为了增加收益，也同意监督者的剩余索取权和其他权利。于是，监督者就有了一系列权利，包括：第一，享有剩余的权利；第二，观察成员行为的权利；第三，成为所有投入合约的中心方；第四，改变团队成员资格的权利；第五，出售上述这些权利的权利。这些权利结合起来，解决了团队生产中由于信息不对称而产生的偷懒问题。在这种情况下，每个成员与企业的所有者之间是一种简单的报酬合约。,团队生产理论,企业的边界 当存在联合的团队生产时，企业就成了一种特殊的监察装置，这种装置可以减少监察成本，但如果由此引起了其他方面更高的监察成本，就会采用一些其他形式的合约安排。 企业一方面具有增加收益的优势，另一方面也产生了监督成员努力工作的成本。只有增加的收益大于由此产生的监督成本时，团队生产才是有效率的。-企业的边界,第三节、总结：企业是一个不完全契约,让我们先来作一个最基本的概念区分：财产所有权与企业所有权。 在经济学文献中，“所有权”(ownership)既指对某种财产(asset)的所有权，也指对企业 (the firm)的所有权，但把财产所有权 (ownership of the asset)与企业所有权 (ownership of the firm)区别开来对理解企业制度安排是非常重要的。财产所有权与“产权”(property rights)是等价概念，指的是对给定财产的占有权、使用权、收益权和转让权，而企业所有权指的是对企业的剩余索取权 (residual claimancy) 和剩余控制权 (residual rights of control)（企业本身作为“法人”又可以作为财产的所有者）。,剩余索取权是相对于合同收益权而言的，指的是对企业收入在扣除所有固定的合同支付（如原材料成本、固定工资、利息等）的余额（“利润”)的要求权。企业的剩余索取者也即企业的风险承担者，因为剩余是不确定的、没有保证的，在固定合同索取被支付之前，剩余索取者是什么也得不到的。,剩余控制权指的是在契约中没有特别规定的活动的决策权。在企业理论的早期文献中，经济学家是以剩余索取权定义企业所有权的，但格罗斯曼和哈特在其已成为经典的论文中，将企业所有权定义为“剩余控制权”。哈特在其1995年著作中认为剩余索取权是一个没有很好定义的概念，而剩余控制权的定义更为明确。不过，这样的分歧并不重要，重要的是至少从奈特开始，经济学家就认识到，效率最大化要求企业剩余索取权的安排和控制权的安排应该对应(matching),现代企业理论的一个基本命题是，企业是一系列契约（合同）的组合(nexus of contracts)，是个人之间交易产权的一种方式。将企业解释为契约至少有两个重要含义。 第一，作为签约人的企业参与者必须对自己投入企业的要素拥有明确的产权（财产所有权）。没有产权的人是无权签约的。这一点意味着，明确的产权是企业存在的前提；没有个人对财产（包括物质资本和人力资本）的所有权，就不可能有真正意义上的企业。 第二，企业是由不同财产所有者组成的，企业所有权显然不等于财产所有权。财产所有权是交易的前提，企业所有权是交易的方式和结果。严格地讲，企业作为一种契约，其本身是没有“所有者”的。,一个完备的契约指的是这样一种契约，这种契约准确地描述了与交易有关的所有未来可能出现的状态，以及每种状况下契约各方的权力和责任。比如说，煤矿企业与发电厂之间的长期供货合同要规定什么时间、什么地点供货，煤炭的质量标准，价格，当生产成本变化时价格如何调整，货款支付方式，以及不能履约时的赔偿办法 。对比之下，如果一个契约不能准确地描述与交易有关的所有未来可能出现的状态以及每种状态下契约各方的权力和责任，这个契约就是不完备契约。简单地说，不完备契约就是一个留有“漏洞”的契约。由于有“漏洞”，不完备契约常常不具法律上的可执行性 (enforceability) 企业是一个不完备契约意味着，当不同类型的财产所有者作为参与人组成企业时，每个参与人在什么情况下干什么、得到什么，并没有完全明确说明。,因为进入企业的契约是不完备的，未来世界是不确定的，要使所有企业成员都得到固定的合同收入是不可能的（个常数之和不可能等于一个变数）。这就是剩余索取权(residual claim)的由来。契约可以规定所有企业成员都是剩余索取者（即剩余分享制），但不可能规定所有企业成员都是固定收入索取者。因为进入企业的契约是不完备的，未来世界是不确定的，当实际状态出现时，必须有人决定如何填补契约中存在的“漏洞”（包括解除对某些参与人的合同）。这就是剩余控制权 (residual control right，简称控制权)的由来。契约可以规定所有企业成员都有控制权（即控制权分享制），但不可能规定没有人有控制权。经济学家将企业剩余索取权和控制权的分配称为企业所有权安排。问题是：什么样的剩余索取权和控制权分配是最优的？,什么是最优的企业所有权安排,“最优的所有权安排”是指“企业价值最大化”的所有权安排。“企业价值”包括可供所有企业参与人分配的总收益，“最大化”是相对于预期值而言的。“企业价值最大化”当然不是一个完美无缺的标准，因为它没有考虑收入分配问题（帕累托最优也没有考虑收入分配问题），但它确实是一个最具操作性的标准。如果企业收入可以分解为固定的合同收入和不固定的剩余收入，如果固定收入能百分之百的兑现（没有风险），最大化剩余收入也就等价于最大化总价值。但是，如果固定收入不能百分之百的兑现，最大化剩余收入也就不等价于最大化总价值。,企业是由许多个独立的要素所有者组成的。所有这些要素所有者可以分为两大类，一类是提供人力资本的所有者，另一类是提供物质资本（非人力资本）的所有者（有些参与人即提供人力资本又提供非人力资本）。,人力资本与其所有者不可分离性意味着激励问题是一个永恒的主体。但因为企业由多个人力资本所有者组成，当契约不可能完备时，要让每个人选择帕累托最优努力水平是不可能的，企业所有权安排必须在不同成员的积极性之间作出取舍。企业中的人力资本所有者可以分为两类， 一类是负责经营决策的人力资本所有者，简称为“经营者”； 另一类是负责执行决策的人力资本所有者，简称为“生产者”。 撇开物质资本的所有者不讲，企业的剩余索取权和控制权应该如何在经营者与生产者之间分配呢？,可以设想三种安排： 一是剩余索取权和控制权归生产者所有； 二是剩余索取权和控制权归经营者所有； 三是剩余索取权和控制权由生产者和经营者共同拥有 最优安排决定于每类成员在企业中的相对重要性和对其监督的相对难易程度。 如果生产者更重要、更难监督，第一种安排是最优的； 如果经营者更为重要、更难监督，第二种安排是最优的； 如果生产者和经营者同等重要、同样难以监督，第三种安排是最优的；如果两类成员同等重要、同样容易监督，第一种安排和第二种安排是等价的。 这一结论背后逻辑是，给定契约不可能完备，让最重要、最难监督的成员拥有所有权可以使剩余索取权和控制权达到最大程度的对应，从而带来的“外部性”最小，企业总价值最大,观察表明，在现实中的绝大多数产业中，确实有经营者和生产者之分，并且，经营者确实比生产者更重要、更难以监督。经营者更重要、更难易监督的事实来自经营者工作本身的特点。企业面临的是一个不确定的世界，经营者的工作就是如何对