上海期货交易所二O一一年一月二十六日.ppt

上海期货交易所 二一一年一月二十六日,2011年春节长假 风险控制措施的说明,一、背景 1全球经济复苏、多国货币政策调整、美元走势反复以及市场流动性趋紧等多重因素的共同影响，市场表现出不稳定的特征 2交易所2月2日至8日春节休市七天，国际市场照常交易 3确保市场稳健运行，稳步发展,关于春节长假风险控制措施的说明,二、春节长假前后风险控制措施 1铜、铝、线材、黄金、燃料油期货各合约的交易保证金水平由10%提高至11%； 锌、螺纹钢期货各合约的交易保证金水平由12%提高至13%； 天然橡胶期货合约的交易保证金比例由13%提高至14 2涨跌幅度限制由6%提高至7,关于春节长假风险控制措施的说明,三、此次春节长假风险控制措施的特点 （一）保证金比例和涨跌停板幅度上调幅度相对较小，但实际执行的力度大于往年 1.去年春节期间我所将各品种交易保证金比例上调了三至四个百分点，涨跌停板幅度上调了二个百分点。今年仅分别上调一个百分点。 2.从春节期间实际执行的比例和幅度看，各品种涨跌停板幅度与去年一样，铜、铝、线材、黄金和燃料油交易保证金比例也与去年一样，但活跃品种锌和螺纹钢交易保证金比例高出去年二个百分点，天然橡胶交易保证金比例高出去年三个百分点。,关于春节长假风险控制措施的说明,（二）春节期间各品种执行的交易保证金比例存在差异 去年春节期间我所将各品种交易保证金比例统一上调至11%。 今年我所从各品种不同的运行特征出发，实施差异化的保证金比例，以提高措施的针对性、灵活性和有效性。,关于春节长假风险控制措施的说明,四、春节长假风险控制措施的实例解释 以Cu为例,关于春节长假风险控制措施的说明,（一）涨跌停板幅度及交易保证金比例,（二）2011年春节长假前后，临时调整涨跌停板幅度及交易保证金比例,（三）从高原则 若当日交易结束后该合约出现单边势、连续单边市、反向单边市行情，下一交易日涨跌停板幅度及保证金比例 按以下公式执行：,Cu,五、强化风险控制措施中的细节提醒 （一）春节长假前的相关风控工作（截止1月31日） 1铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶和燃料油期货相关合约需要进行持仓限额的调整,关于春节长假风险控制措施的说明,关于春节长假风险控制措施的说明,铜、铝、锌、螺纹钢、线材、黄金、天然橡胶期货合约在不同时期的持仓限额 （单位手）,关于春节长假风险控制措施的说明,燃料油期货合约在不同时期的持仓限额（单位手）,关于春节长假风险控制措施的说明,2整倍数和自然人持仓的调整（1月31日） （1）Cu1102、Al1102、Zn1102期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为5手的整倍数； （2）Rb1102、Wr1102期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为30手的整倍数； （3）Au1102期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为3手的整倍数，自然人客户持仓收盘后应当为0手; （4）Fu1103期货合约的投机和套期保值持仓分别应当调整为10手的整倍数。,关于春节长假风险控制措施的说明,（二）春节长假后的相关风控工作（2月9日后） 自然人持仓调整、最后交易日和交割准备提示 （1）自然人持仓调整。2月10日收盘时Rb1102、Wr1102合约自然人持仓调整为0手； （2）最后交易日。2月15日为Cu1102、Al1102、Zn1102、Rb1102、Wr1102和Au1102合约的最后交易日； （3）交割日。Cu1102、Al1102、Zn1102、Rb1102、Wr1102和Au1102合约的交割日为2011年2月16日、17日、18日、21日和22日。 注意：法人客户持仓必须要开立标准仓单账户，以满足实物交割需要。,关于春节长假风险控制措施的说明,（三）做好相关合约分阶段收取保证金,关于春节长假风险控制措施的说明,（四）其他注意事项 由于本次放假时间跨度较长，请各会员单位注意做好风险防范工作，提醒投资者谨慎运作，理性投资，并根据投资者的持仓及风险大小适当提高节日期间保证金的收取比例，严格投资