经济周期理论[鲍步云主编《西方经济学(宏观部分)》]中国科学技术大学出版社2016年版.ppt

第十三章 经济周期理论,第一节 经济周期概述 第二节 乘数-加速数模型,了解经济周期的含义、特征及理论演变; 能够联系实际对当前世界经济发展阶段进行分析; 掌握乘数加速数模型,并学会运用模型解释经济周期。,世界经济周期历史 从英国1788年第一次生产过剩的危机算起,经济危机已有200多年历史。自1857年发生第一次世界经济危机,到第二次世界大战爆发前,总共发生了10次世界性经济危机。 1857年、1866年、1882年、1890年、1900年、1907年、1913年、1920年、1929-1933年和1937年。每一个周期的平均长度为10年或8年,即每10年或8年发生一次危机。 第二次世界大战以后,以美国为例,一共发生了 9次经济危机,时间分别为1948-1949年、1953-1954年、1957-1958年、1960-1961年、1969-1970年、1974-1975年、1980年、1981-1982年和1990-1992年。战后美国经济周期时间缩短,每一个周期平均时间为5年。,第一节 经济周期概述 一、 经济周期的含义 经济周期(business cycle, trade cycle),也称经济循环(economic cycles)和商业循环(business cycle),是指经济在生产和再生产过程中,经济发展的总体趋势呈现周期性的扩张与紧缩,交替更迭、循环往复的一种经济现象。 现代经济分析把经济周期分为四个阶段,包括繁荣、衰退、萧条和复苏。其中繁荣与萧条是两个主要阶段,衰退与复苏是两个过渡性阶段。,图13.1 经济周期,经济周期图示 如图13.1所示。 纵轴y代表国民收入,横轴t代表时间(年份),向右上方倾斜的直线N代表正常的经济活动水平,A为顶峰,AB为衰退,BC为萧条,C为谷底,CD为复苏,DE为繁荣,E为顶峰,从A到E即为一个周期。AC即衰退与萧条,就是收缩阶段;CE即复苏与繁荣,就是扩张阶段。 收缩阶段总的经济趋势是下降,扩张阶段总的经济趋势是上升。,(一) 衰退 衰退(recession),是指周期波峰过去,经济开始向下滑坡的过程。此时经济活动水平下降,消费需求与生产能力发生偏离。 在衰退期间需求萎缩,从而导致生产和就业下降。就业下降导致家庭收入减少,又导致需求进一步萎缩,利润也随之下降,企业经营困难。 在繁荣时期经济情况看好时所进行的投资,现在已变得无利可图,投资急剧降至最低水平。衰退情况严重时,大量生产能力闲置起来,磨损设备暂不需要添补重置,就可应付生产的需要。 随着社会收入水平和有效需求的进一步下降,最终使经济跌落到萧条阶段。,(二) 萧条 萧条(depression),是指经济周期接近低谷的部分。经济活动逐渐降低到最低水平,大量工人失业,公众消费水平下降,大批生产能力闲置,存货积压,企业利润极低甚至亏损。 企业对前景缺乏信心,整个社会的投资水平继续下降,经济活动继续萎缩,物价继续下跌,经济动荡,社会不稳。 随着现有设备的损耗以及由消费引起的企业存货的减少,促使企业考虑增加投资,一旦投资需求开始增长,经济便开始了复苏阶段。,(三) 复苏 复苏(recovery)，是指经济周期在最低点的开始和上升的过程。 促使复苏的因素多种多样,例如大批机器经过多年磨损需要更换,存货减少需要补充,企业定单增加;就业、收入和消费支出均得到增加,使生产销售增加,随之利润增加。随着投资的不断增加,产量逐渐扩大,就业开始增加,价格开始上涨,国民收入开始回升。经济前景看好,投资的乐观主义代替了萧条时的悲观主义。 复苏导致的生产规模的扩大,基本上是由萧条时解雇的工人返厂和闲置的生产能力启用完成的。经济恢复的速度不会太快,但随着经济恢复的不断进行,经济活动水平会不断提高,当达到一定程度后,便步入下一个繁荣阶段。,(四) 繁荣 繁荣(boom)，是指经济发展周期的波峰。此时,经济活动十分活跃,社会的有效需求持续不断地增加,产品畅销、投资扩大、产量增加、就业充分,生活水平不断上升,社会总产出逐渐达到了最高水平,经济处于扩张状态。 繁荣时期所有生产设备都已得到充分利用,而劳动力特别是技术熟练劳动力已感缺乏。生产所需要的主要原材料也开始供应不足。增产的困难越来越大,只有增加投资,扩大生产能力才能扩大产量。而投资建设需要时间,生产的增加满足不了需求的增长,价格不断上涨,生产要素需求的急剧增长促使要素成本上升,但由于商品价格也同时上涨,企业生产仍有较为丰厚的利润可图。由于经济前景看好,投资量可能超过现有销售水平。 当消费增长放慢引起投资减少时,经济就会开始下滑。,二、 经济周期的类型 (一) 基钦周期 基钦周期(Kitchin cycle),也称短周期(short cycle)或短波(short wave),是指1923年美国经济学家约瑟夫基钦(Joseph Kitchin)提出的为期34年的一种经济周期。 (二) 朱格拉周期 朱格拉周期(Juglar cycle),也称中周期(mid-cycle)或中波(mediumwave),是指1860年法国经济学家克莱门特朱格拉(Clement Juglar)提出的一种为期910年的经济周期。该周期是以国民收入、失业率和大多数经济部门的生产、利润和价格的波动为标志加以划分的。,(三) 康德拉季耶夫周期 康德拉季耶夫周期(Kandratieff cycle),也称长周期(long period)或长波( long wave),是1926年俄国经济学家尼古拉康德拉季耶夫(Nikolai D. Kondratieff)在经济生活中的长度论文中提出的一种为期5060年的经济周期。其强调资本主义经济的内在原因,将经济长波归因于主要固定资本产品的更新换代引起的经济平衡的破坏与恢复。 (四) 库兹涅茨周期 库兹涅茨周期(Kuznets cycle),是另一种长周期,是1930年美国经济学家库兹涅茨在生产和价格的长期运动中提出的一种为期15-25年,平均长度为20年的经济周期。由于该周期主要是以建筑业的兴旺和衰落的周期性波动现象为标志加以划分的,所以也被称为建筑周期(building cycle)。,(五) 熊彼特周期 熊彼特周期(Schumpeter cycle),是经济周期的综合,是1939年美国经济学家约瑟夫熊彼特(Joseph Alois Schumpeter)在两大卷经济周期第一卷中,以“创新理论”为基础,对各种周期理论进行综合分析后提出的。,三、 现代的经济周期成因理论 (一) 真实经济周期理论 真实经济周期理论(real business cycle theory),也称实际经济周期理论(real business cycle theory)。该理论认为,经济周期源于经济 体系受一些真实因素的随机冲击,引起经济波动的实际因素冲击 很多,包括石油危机、自然灾害、战争、人口增长、技术创新等,其中技术是至关重要的一个。 1.理论依据 在人口和劳动力固定的情况下，实际收入y取决于技术z和资本存量k,总量生产函数为 z值的变动表现为生产函数的变动。由此可知,技术变动能够引起产出、消费、投资及就业等实际变量的波动。各种实际因素对经济的冲击可分为暂时冲击和持久冲击。又由于技术冲击对经济产生的效用最持久,因此技术变动是经济周期性变动的基础。,2.基本观点 第一,技术冲击是经济波动的动力之源。经济周期波动的起因是 实际发生的外生因素,但通过内生因素发挥作用。 第二,经济周期所产生的产出波动不是实际GDP对潜在GDP的背 离,而是潜在GDP本身的变动。这种经济周期的变动随机而无规 律,是很难预测的。 第三,即使在短期,货币也是中性的。 第四,经济周期波动是由供给冲击造成的。外在因素的变化会引 起厂商在生产品种和数量上的变化,最后导致经济周期波动。市 场对这种供给冲击会做出迅速而有效的反应,所以,经济周期波动 不是很重大的问题。 第五,政府应放弃对经济周期波动的干预。经济周期波动是由外 在因素引起的,且无规律可循。而市场机制是完善的,能够确保市 场持续出清(market clearing)。,(二) 资本存量经济周期理论 资本存量经济周期理论(capital economic cycle theory)认为,经济之所以出现波动,原因就在于经济中资本存量的变动。投资是资本存量的递减函数,储蓄是资本存量的递增函数。如果资本存量上升,那么每一收入水平上的投资都减少,储蓄都增加。正是这两种函数的交叉变动,导致经济周期性变化。这一理论的代表人物是英国经济学家尼古拉斯卡尔多(Nicholas Kaldor)。该理论的基本要点是: 第一,资本存量变动引起投资曲线和储蓄曲线移动,造成均衡点的变动。 第二,当从高收入水平的稳定均衡变到不稳定的均衡时,经济危机就出现了,此时的经济衰退不可避免,直至最后达到低收入水平的稳定均衡为止。 第三,当从低收入水平的稳定均衡变到不稳定均衡时,经济复苏就开始了,直到最后达到高收入水平的稳定均衡为止,此时经济进入了繁荣阶段。 第四,经济总是这样从繁荣到衰退、到萧条、到复苏、直至重新实现繁荣,周而复始。,第二节 乘数加速数模型 一、 加速数与资本产量比率 (一) 加速数 加速数(acceleration coefficient,v),也称加速原理(acceleration prin-ciple),指国民收入增加所引起的净投资增加的倍数。 加速数要说明的是这样一种经济现象,收入或消费需求的增加必然引起投资的若干倍增加,而收入或消费需求的减少必然引起投资若干倍的减少。计算公式为 式中,i为净投资,也就是资本增量k,y为国民收入增量。,(二) 资本产量比率 资本产量比率(capital output ratio,用w表示),是指生产一单位产出(即收入)所需的资本量。简单地说这是资本量与产量的比率。计算公式为 假定技术条件不变, 则有 显然,此时资本产量比率与加速数是相等的,即,二、 引致投资与净投资 (一) 引致投资 加速原理所说的投资变动，是指引致投资的变动。引致投资,是相对自发性投资而言的。 自发投资( autonomous investment),是指不受国民收入或消费变动影响的独立投资,是指由于心理方面、政治方面的原因或生产技术的进步而引起的投资。 引致投资(induce investment),是指由国民收入或消费因素的变动而引起的投资,也称为诱发性投资(induced investment)。 假定自发性投资是不变的,则计算净投资时只需要考虑引致投资。,(二) 净投资的计量 在资本产量比率与加速数相等的情况下,设在t-1期间生产的产量yt-1,花费的资本存量为kt-1,则有 同理,产量yt-1上升到t期的yt,资本存量也上升到kt,则有 于是收入变动与净投资变动之间的关系可表示为 这表明,净投资等于收入变动额乘以加速数,并且可以用资本存量的变化测算。如果收入增加,即ytyt-1,则it0,净投资为正;如果收入减少,即ytyt-1,则it0,净投资为负。 净投资为负的情况实际地影响了重置投资,以dt表示t期的重置投资,则总投资ig为,三、 加速数与净投资的关系 (一) 企业产量与投资的关系 从it=k=v(yt-yt-1)可知,净投资it或k随着y和v变化而变化。 从ig=it+dt=v(yt-yt-1)+dt可知,总投资ig为净投资与重置投资之和。 现在假定,假设某企业资本产量比率w=v=4,重置投资每年为400万美元,则该企业产量与投资的关系,如表13.1所示。,表13.1 企业产量与投资的关系(单位:万美元) 净投资不是产量（收入）绝对量函数，而是产量（收入）增量函数 投资的波动大于产量的波动，这就是加速数的含义 维持一定的投资规模，要求产量有稳固的连续增长，否则投资会急剧下降 当产量的变动率减少（增加）时，投资会加速地减少（增加）,(二)加速数作用,四、 乘数与加速数的结合 (一) 汉森萨缪尔森模型 汉森萨缪尔森模型(Hanson-Samuelson model),也称乘数-加速数模型(multiplier-acceleration coefficient model),是把乘数和加速数原理结合起来,以说明经济周期原因的理论结构，为现代的经济周期成因理论中有代表性的理论。 1.模型原理 投资和收入之间是互相影响互相作用的。乘数原理强调的是自发性投资的增加会引起国民收入以乘数的形式增长。加速原理相反,强调国民收入的波动对投资的影响。国民收入一定幅度的变动,会引起投资以加速的形式变动。 把乘数和加速数的作用紧密地结合在一起。这种模型实际上是引进时间因素的国民收入决定模型,即国民收入决定的动态化。,2.模型结构 假定在没有进出口的三部门中,从总需求的角度看,国民收入的构成为 式中,yt为现期收入;ct为现期消费;it为现期投资;gt为现期政府支出 根据消费函数理论,ct取决于b和前期收入yt-1,因而有 同时,it=v(yt-yt-1)。一般情况边际消费倾向b比较稳定,消费量和收入量之间大致会保持固定的比例,所以加速原理也可以用本期与前期消费的改变量来表示。所以,现期投资it取决于加速数v和消费的变动(ctct-1)。这就有,设定现期政府支出为既定g0,就有联立方程 解这一联立方程得 这就是所谓的汉森萨缪尔森模型，或称乘数加速数模型。,（由前期收入决定的现期消费）,（由收入变动而产生的引致性投资）,（国民收入的构成）,（政府固定支出）,（二）对经济周期的解释 b=0.5，v=1，g0=1000,繁荣,衰退,萧条,复苏,（三）结论 1.经济周期产生的原因 （1）由于乘数和加速数相互作用，使c和i的变动影响y的变动（乘数的作用）。 （2）而y的变动反过来又会影响到c和i的变动（加速数的作用）。 （3）这种相互作用使y自发增长而形成繁荣，或自发减少而形成萧条，从而形成经济周期。 2.y的波动与b、v的关系 （1）b、v小，则y的波动幅度较小，并逐渐趋向于一个稳定水平，称为“削弱波”。 （2）b、v大，则y的波动幅度较大，而且越来越大，称为“爆炸波”。,（四）经济周期类型 1.类型（b=0.5 v=0） 这种类型，由于加速数没有作用，根据乘数原理，国民收入将按一个递减的比率上升或下降。,2.类型（b=0.5 v=2） 这种类型，由于乘数与加速数相互作用，国民收入在时间序列上表现为上下波动，但波动幅度逐渐减弱，直到最后周期消失 。,3.类型（b=0.6 v=0.2） 这种类型，经济周期表现为一种爆发式波动，其波动的幅度越来越大。,4.类型（b=0.8 v=4） 在这种情况下，国民收入不再呈现上下波动，而是以巨大的增长率猛烈地增长。,（五）汉森萨缪尔森模型的意义 1.在社会经济生活中,投资、收入和消费相互影响,相互调节。通过加速数,上升的收入和消费会引致新的投资；通过乘数,投资又使收入进一步增长。 2.经济周期中的各个阶段,正是由于乘数与加速数,使收入和消费与投资相互作