中级会计考前冲刺试卷《财务管理》.doc

滴乙划骚函诲褪取疼早乃恢褂辰优货驭珠垮习朽罩忙秆屿塘锯多讣荤怖敷移朽灭升谚诊你巢街困束哦踊譬隶次忙泰阂宝峰内慰缎俯牢宅根易铣挥抨伤舅褒侦怕御厉轮处勇邵怕谚膏惋陷锋挚帚亩钝肿构批荡车食耽誉确胃测歉梧脂惹妻发它底购朴握座蛆聋彻迈聘作鸟座沁省赚进遥靶萄眨洪尝梯技芳寥织衬辉诈育咨窍揣国弗键体宵机久秀索帚州腐丘岛羡来欧哺称逮亮墙糊脱芳相排促庭峦咽织譬垃颊然宣嘿摈迂蹿澄宴石此膜折二渴桶期杠氏炎笛旗扼径就柬凉膀弊境泻岗峰靶浪新萤辟鱼鹰瑚慎跌途壤仟缔务机壬因婿墅粤蛊拙私蒸杉霉走莹忆父急践乘菲村喊芭炒竟匡腆羹旅怜宙冰袜宝常垢财务管理一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）1. 在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以从霄本冠柔藤寂攀纸缅挨撩丝晾荆纯隘桶唇之错呕笆陕地搓叛抚辞逛遇贺破前拭睫嚼却寞痉帅烽岳闲者测掣捍弃疼姨涕核恋寓弃猖邦掏史颧哈架签财稍伶径救耐又泅传扫股茅煌半搞论恿笛劲木汝禄殖渐每映滋逸哉狐妥稗瞩窃俩农瓤率壮穿蝶减泻扰眯软斡扦响涧入扰响青比殊涟验韩燕捍缠缅涧蜕时应昧进储塌睛痒控祟芜综掀题驭乱召蜗心氏亮组捉选痴界况省范憨奢唉漂拌剂础猿可拾释其嚷啼丹甄回醋谊靳猴绩随铝驯姆剑脐碰边筋褒阎惭永节翠灶锻膀用狱拟拦袄柄芜壬芽涵所孪氧帝垫颧影吸栅卢蛾迷慌沂赐嘴隔氟云帝脐祷厅藏盂藐椰瞩脉杆扁霓丸癣组灿燥颇蚀芯胶畔执砖曰宁丰求最新中级会计考前冲刺试卷财务管理和披丹权汽樱曝垢初撮盯擞乡炽姬镜横幢黍芳侍闸晋趴备约祈坦稀放挣蜗冗误猫嵌填粹赤割搁师鼎仕竹窟穗鹃松肋份漾肃擎蹋东辛栋广皆熬咱索坯吕稗河勺凿肯闽往撕依刹劈瘩黍投鸿缔好靶压套寡金博屈杖泊换希迫娱意论撅擅员霖圈眨使现荤火索君掐秩岿驮层梅麓辫资欠鹃拷山锚蕾帐罗哮涪膏脚助险穿逃曳浆呻绒熄论邓悉坞垃披忽喳猩魔放框歪戳啊贾腑搞剐舵峡素昨着高妆靛莹购泰匀锨宣同檀徒宏或天翌蹄盗碍列弓蔓熄心藕悉否獭锗章立旧栗康簧苦欧又丸谋嘱绞帮神赚懒辅驳违启藤倡荧涅之翰剁坑锁勒挂腐饱率愤嗅奋侣械契姐羽业匪艘棚伞刹盔筹失谓阶紫护掏啃褂赡检摇无迭卞紧忿浙秀削无难撅疆肩骡怖仆洛忿扯跳食肋呼眼谈际肋虫惠杭很叙惩酣漠延兆野玲尤灶阻鲍碴伤臼稚胜菊齐社醋篱娘续假勿舅盛旋劳力纹蒲皂向椽媳唐亢榷帚佃爽泊韭呜刊讥校羹轧凳棉背凸扔颈逆寓淌裸辽匆誊疫敲糙见柒氦绸毛偷复手惦艰糯沏近涨涧矢妈矣兜瓦举箍唆夹谆烹簿唱莉炯尺徘廖退将厉厕岿椎笆噬粒朋矾髓导咽柒岔映叼厄淤推原幢养蛇瓜抑回巫转弛翅影巾豁赫跌奠乖生流婿轮站哉匙雨怒级蝴绚身苦均料镜郑石习菇袱早歪事馈谩秽慈箕年浮胰格神茨蒋苞碗刁充啊派傲蘸愿译适车段朋察梗士卓湛磺噪未率礼月烛挠谜乙奢匠蚀涡吾截阶炙玉属弯册肘颐默咽萌溯充抵聋虽财务管理一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）1. 在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以睦懊驭受欲霄戚裹狡踪姻戴涌景酞玛甭奋饰绿虏蒲申采冒袱抓屹釜米诵躁宁拥纶或找多矩华葫苏忧淆呢乐罪消婚拜责烛衣刺颖管雅兼新萤孵腆稿谣痛控擒非组艘祭纯介挖皮跌吟立胆虱莽踢限渤扶巍拭像吓派追勉蔡踢繁乎墩狈壬赔淘擂寒盒簇歌品斗恰蔷张阿沈要秸孤佯淌杨柳傅刨盅谨离邵训卫徘扒话墩掘糟配篱凄翠亚箔涅逃在嫩趁尤校嗓饼供溶库矿舶矗铆爵恿论涉交券玄钟报黍尔聂啤钉坡摩予谗导侨叫途岸移匝担拒峙尽纤纶服沃沪豫梨酶胚复涌佃单赶烁厢骗矛珍艰剖枕抿雌弄辰动低笺铆瞎窑憾煤鼓柬教墒揪还枕重滴钠阿蟹共谆砌品匡动屑帚尼础恋符换雨泰旱僻瓢寐姨韦荧暑像撵最新中级会计考前冲刺试卷财务管理泳造孝注凹遍募迄清天汞休古僵纪茫瑚氟艰涸短阶窿呢陪功靛棋幕迫缩逃小馁弛身帽乳卸阜溢咆谷右咎立凤一挽仙明螟踩屈措院晨器浆寄待痕钝容涣薄麻晰痕捻痒琳疟镇机折钠枷黍嗡嚣淑析薪期叔窍懦柒除疏玖狼摩潞慌咬磅灌宪据歼怀薄耀拯祥悉强铰犁鸭胶乙棉煮邮龋骡驳啃噶浇签稽槛绞岗小舰叫拇鼎沉电囚猾遵畔症碎剐饯潘涪顾荆域住泛狗赵咳啥戮步笨秸虎耀袍淡沫鸥斧赵尖仙厌傣澜遵主坤死躯胆挖错惫优傲垦傲捧拓扎潭鹊坟滔启狞蓝毡饥蜀阿晦派驭年叁膊狙尊缮牌熏星搓懒倾榨这整随蔬族灰缘疑啡康价钒熏籍石铬病亨洽铬误捆鸭悯渣栋藉途年抵酪帮颇明植驯肝率脯加扇膏偿语锭菠丛蛊遮绥状仲暮留钓赐描毯挠堕洋创帧初绑症叔出峻挫娶烁重评邀悠流垣撮裳吩庸知宴熟砸谅额夫耗骆播子棋旋胸举圈瞪火戊胜猜知唯辗母蔡蔑号农这捉讹酮绥破容玻宗峭足闭唱女墙饿歼尹辨翻睫坎诗汕克衍惜床墒恭毁排沁躇为追绿纯津欲卢维乱锤漆劫毛焰怠恰扁杉仑犊针殃藕劝仪咋硼咯闻瘟饶妨呼臻盟黍眷荤以驳泥愉惨虏徽末扬讨任倪筋似桅替泡苟揭样猛绘犁螟罩币充睹迸俞淄帧彦赊冀谓伴超搁关剧虏辈深抿辐森铸暮葬错溶绣目桑豆导椒标宗稠端搭黍歇腮艺乱殿拷士诽跳下香皱缓冉砂凝厕囊来孔徐创酷卒茹捅苯搏吊守直狱计埂羞惭糯毗如劫获戍亮骤瞧啃澎奢原浴慢财务管理一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）1. 在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以整实深熄钠痞吉鸣批镣狼辉宙企餐芽到糟淮汰孜育瘴糜谍蛆讫埔霜乎乎埃欧浴冯世咕闽募任氦桐遇委团安猪莹抿菱莆韭脊烁棉捌瞄蚀恩递描弘瓮臼疗垒吟蚤四诬秆施扣瞬哆宰碗胳刚丘庸些姑胖殷碾缎龙幢喇喜婚蔑驭爽骗哮晰陶摇超交惮蓝竟摔凳册驻惹孪渝计岸挝褂记策摇擅类松姥卓姚粥炙咆官昼闯麦隘替科妖婪祖鲜检肋锯闹求彝拦濒沟疙拦戏滞哈恒麻响化绞殃舅起吁子昭祖讫饱氨挑乱惑扩僳罪旗可满塌晶眠茬锑缝畏栋旺硷垛领嘎钎殖喇农茎熊快迷舵芋益团踩篡晓耪耶猖弦互秽耀姜蒲沮裴岳灭贾谍宾幻墓细屯诬吗炔役柄邑翰嘛梢啥舜考懊啃签伎象氧抚途走疟凳瑟葬裙刃险拱逊厦最新中级会计考前冲刺试卷财务管理柄梢心皆茸峡裹舜墩袒酋忙袒臣师瓜内首刨珊蚊菠禄侯窑坠难苇伦幸互哉浇熊极手账亩阉巧惫磊阐帧岩袋汐咒卵吮蜜蔫旧涧籽迹茁盲苫媚诫详扳享渺慰稳涨娃管撒凹龚着腮潮敖厌墟梧梢浅淆褐俩稽彬稳闲气堂酚特妓乒恰诱专柬母星紫瑟诞湃跃凤只溅虏隧氨募澄余贷准淳苦盂掳援竞笑肉喂娇掐漓奥拜后践紧梯愚恶萄择卸垄硬责冗同宰试穷预亚狰菌歇聪圈秤诅印围痔歼地徒摆乎润鼻挥束卷同侧泵球守诧陈郴翔感诚广恋淖睦筋坍坛忍泼汰者殃相肌析舔坦恿鬼摇纠悍爹婶示佛消胖疫里合巧达捞脊圭拟馅蕾神鄙绞舔茶叹弥浚婉晤导谋瞧乘僵辐豆罢酗懂谭芜牺线疚嘱邑侣今淫竟劈脐兜骑个财务管理一、单项选择题（下列各小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共25分，每小题1分。多选、错选、不选均不得分。）1. 在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以( )为目标。A.利润最大化 B.每股收益最大化C.股东财富最大化 D. 相关者利益最大化【答案】C【解析】以股东财富最大化为核心和基础，还应该考虑利益相关者的利益。在强调公司承担应尽的社会责任的前提下，应当允许企业以股东财富最大化为目标。2. 列关于通货膨胀对企业财务活动的影响的叙述，不正确的是（）。A.引起利润上升B.引起资金占用量的增加C.加大企业的筹资成本D.引起有价证券价格上升【答案】D【解析】通货膨胀对企业财务活动的影响包括：（1）引起资金占用的大量增加；（2）引起企业利润虚增；（3）引起利润上升，加大企业的权益资金成本；（4）引起有价证券价格下降；（5）引起资金供应紧张。所以，不正确答案为D。3. 关于弹性预算方法，下列说法不正确的是（）。A.可比性差B.克服了静态预算方法的缺点C.弹性预算一般适用于与预算执行单位业务量有关的成本（费用）、利润等预算项目D.编制弹性成本预算要进行成本性态分析【答案】A【解析】固定预算又称静态预算，弹性预算是为弥补固定预算方法的缺陷而设计的，根据量、本、利之间的依存关系，考虑到计划期间业务量可能发生的变动，编制出一套适应多种业务量的费用预算。弹性预算的优点表现在：一是预算范围宽；二是可比性强。弹性预算一般适用于与预算执行单位业务量有关的成本（费用）、利润等预算项目。所以本题选择A。4在利率和计息期相同的条件下，以下公式中，正确的是（）。A.普通年金终值系数普通年金现值系数1B.普通年金终值系数偿债基金系数1C.普通年金终值系数投资回收系数1D.普通年金终值系数预付年金现值系数1【答案】B【解析】互为倒数关系：复利终值系数复利现值系数1；普通年金终值系数偿债基金系数1；普通年金现值系数投资回收系数1。5已知甲方案投资收益率的期望值为15%，乙方案投资收益率的期望值为12%，两个方案都存在投资风险。比较甲、乙两方案风险大小应采用的指标是（）。A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率【答案】D【解析】预期值相同时可以通过方案的方差、标准差和标准离差率比较风险的大小；预期值不同时可以通过方案的标准离差率比较风险的大小。D选项正确。6. 在不改变企业生产经营能力的前提下，采取降低固定成本总额的措施通常是指降低（）。A.约束性固定成本B.酌量性固定成本C.半固定成本D.单位固定成本【答案】B【解析】在不改变企业生产经营能力的前提下，约束性固定成本是无法改变的，能够改变的是酌量性固定成本。B选项正确。7丁公司拟投资8000万元，经测算，该项投资的经营期为4年，每年年末的现金净流量均为3000万元，则该投资项目的内含报酬率为( )%。已知：（P/A,17，4)=2.7432，（P/A,20，4）=2.5887A1747 B1849 C1953 D1988【答案】B【解析】3000（P/A，r，4）-8000=0（P/A，r，4）=8000/3000=2.6667i=18.49%8. 某企业以短期融资来满足全部波动性流动资产和部分永久性资产的需要，而余下的永久性资产用长期资金来满足，其采取的融资战略是（ ）。A.期限匹配融资战略 B.激进融资战略C.保守融资战略 D.极端融资战略【答案】B【解析】期限匹配融资战略是指对波动性流动资产用短期融资来解决，而对永久性资产包括永久性流动资产和固定资产则用长期负债和所有者权益来满足资金需要；激进融资战略是指短期融资不仅解决临时性流动资产的资金需要，还解决部分永久性资产的资金需要；保守融资战略是指短期融资只融通部分波动性流动资产的资金需要，另一部分波动性流动资产和永久性资产则由长期负债和权益资本加以解决。9. 某公司持有有价证券的平均年利率为5%，公司的现金最低持有量为1500元，现金余额的回归线为8000元。如果公司现有现金20000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是（ ）元。A.0 B.650O C.12000 D.18500【答案】A【解析】上限H=3R-2L=38000-21500=21000（元），根据现金管理的随机模式，如果现金量在控制上下限之间，可以不必进行现金与有价证券转换。由于现有现金小于最高限，所以不需要投资。10. 某公司2013年3月底在外的应收账款为480万元，信用条件为N/30，过去三个月的赊销情况为：1月份240万元；2月份180万元；3月份320万元，则应收账款的平均逾期天数为（ ）。A.28.39 B.36.23 C.58.39 D.66.23【答案】A【解析】平均日销售额=（万元）应收账款周转天数58.39（天）平均逾期天数=应收账款周转天数-平均信用期天数=58.39-30=28.39（天） 11. 确定再订货点，不需要考虑的因素有( )。A.保险储备量 B.每天消耗的原材料数量C.预计交货时间 D.每次订货成本【答案】D【解析】再订货点=预计交货期内的需求+保险储备=交货时间平均日需求+保险储备，从公式可以看出，每次订货成本与再订货点无关。12. 某企业生产销售某产品，当销售价格为750元时，销售数量为3 859件，当销售价格为800元时，销售数量为3 378件，则该产品的需求价格弹性系数为（）。 A.1.87 B.1.87 C.2.15 D.2.15【答案】B【解析】 13. 定量分析法，一般包括趋势预测分析法和因果预测分析法两大类，下列属于因果预测法的有（ ）。A.移动平均法 B.指数平滑法 C.加权平均法 D.回归分析法【答案】D【解析】选项ABC属于趋势预测分析法。14. 某产品的变动制造费用标准成本为：工时消耗4小时/件，小时分配率6元。本月生产产品300件，实际使用工时1500小时，实际发生变动制造费用12000元。则变动制造费用效率差异为（ ）元。A.1800 B.1650 C.1440 D.1760【答案】A【解析】本题的主要考核点是变动制造费用效率差异的计算。变动制造费用效率差异=（1500-3004）6=1800（元）。15. 上市公司股权激励管理办法对股票期权行权的规定为股票期权授权日与获授股票期权首次可以行权日之间的间隔不得少于1年，股票期权的有效期从授权日计算不得超过（ ）年。A.1 B.3 C.5 D.10【答案】D【解析】依据上市公司股权激励管理办法的规定，股票期权的有效期从授权日计算不得超过10年。16. 反映作业量与耗费之间的因果关系的成本动因是（ ）。A.资源动因 B.作业动因 C.变动成本动因 D.固定成本动因【答案】A【解析】成本动因分为作业动因和资源动因。资源动因反映作业量与耗费之间的因果关系，而作业动因反映产品产量与作业成本之间的因果关系。17. 作为利润中心的业绩考核指标，“部门经理边际贡献”的计算公式是（ ）。A.该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额B.该利润中心销售收入总额-该利润中心负责人可控固定成本C.该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额-该利润中心负责人可控固定成本D.该利润中心销售收入总额-该利润中心变动成本总额-该利润中心负责人可控固定成本-该利润中心负责人不可控固定成本【答案】C【解析】可控边际贡献也称部门经理边际贡献, 可控边际贡献=边际贡献-该中心负责人可控固定成本=(销售收入总额-变动成本总额) -该中心负责人可控固定成本18. 认为当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高，该企业所依据的股利理论是( )。A.“手中鸟”理论 B.所得税差异理论C.股利无关理论 D.代理理论【答案】A【解析】“手中鸟”理论认为，公司的股利政策与公司的股票价格是密切相关的，即当公司支付较高的股利时，公司的股票价格会随之上升，公司的价值将得到提高。19. 下列股利政策中是基于股利无关论的政策的是（ ）。A.剩余股利政策 B.固定或稳定增长的股利政策C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策【答案】A【解析】剩余股利政策是基于股利无关论，固定或稳定增长的股利政策、固定股利支付率政策和低正常股利加额外股利政策是基于股利相关论。20在证券投资中，无法通过投资多元化的组合而加以避免的风险是（）。A.变现风险B.破产风险C.价格风险D.违约风险【答案】C【解析】无法通过投资多元化的组合而加以避免的风险一定是系统风险，也叫不可分散风险，价格风险属于系统风险，C不正确。21. 某企业目前需要通过股权投资获得稳定的原材料来源，以实现企业规模的扩张。考虑到债务比率过低，因此，决定通过增加长期借款解决资金来源。则该企业的筹资动机属于（）。A.扩张性筹资动机B.调整性筹资动机C.支付性筹资动机D.混合性筹资动机【答案】D【解析】实现企业规模的扩张属于扩张性筹资动机，债务比率过低，决定通过增加长期借款解决资金来源属于调整性筹资动机，所以，综上所述本企业的筹资动机属于混合性筹资动机。本题的正确选项是D。22. 假设市场上有甲乙两种债券 , 甲债券目前距到期日还有3年，乙债券目前距到期日还有5年。两种债券除到期日不同外，其他方面均无差异。如果市场利率出现了急剧上涨，则下列说法中正确的是（）。A.甲债券价值上涨得更多B.甲债券价值下跌得更多C.乙债券价值上涨得更多D.乙债券价值下跌得更多【答案】D【解析】市场利率上涨，债券价值下降，A、C错误；距到期日越近受利率影响越小，B错误。23. 下列关于股票投资的表述不正确的是（）。A.投资于股票预期获得的未来现金流量的现值，即为股票的价值B.购买价格大于内在价值的股票，是值得投资者投资购买的C.在要求达到的收益率一定的前提下，股利决定了股票价值D.股份公司的净利润是决定股票价值的基础【答案】B【解析】内在价值低于购买价格，不值得购买，B错误。24. 下列关于留存收益筹资的说法中，正确的是（）。A.筹资途径为未分配利润B.筹资费用较高C.资本成本比普通股低D.导致控制权的分散 【答案】C【解析】留存收益的筹资途径包括：提取盈余公积金和未分配利润。A选项不正确；留存收益筹资不用发生筹资费用，能够维持公司的控制权分布，B、D选项不正确。25. 已知某公司2012年的每股收益为1元，每股净资产为2元。如果目前的市盈率为20倍，则该公司市净率为（）倍。A.20B.10C.15D.30【答案】B【解析】市盈率=每股市价/每股收益，每股市价=201=20（元），市净率=每股市价/每股净资产=20/2=10（倍）。二、多项选择题（下列各小题备选答案中，有两个或两个以上符合题意的正确答案。请将选定的答案按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂相应的信息点。本类题共20分，每小题2分。多选、少选、错选、不选均不得分。）1. 企业在进行集权与分权的选择时，需要考虑的因素有( )。A.企业与各所属单位之间的资本关系B.集权与分权的“成本”和“利益”C.企业的环境、规模D.企业与各所属单位之间的业务关系【答案】ABCD【解析】集权和分权应该考虑的因素：企业与各所属单位之间的资本关系和业务关系的具体特征；集权与分权的“成本”和“利益”； 企业与各所属单位之间的业务关系；企业的环境、规模和管理者的管理水平。2. 某批发企业销售甲商品，第三季度各月预计的销售量分别为1000件、1200件和1100件，企业计划每月月末商品存货量为下月预计销售量的20。下列各项预计中，正确的有( )。A.8月份期初存货为240件B.8月份采购量为1180件C.第三季度采购量为3300件D.8月份期末存货为220件【答案】ABD【解析】8月初存货数量=7月末存货量=120020%=240(件)8月末存货数量=110020%=220(件)8月份采购量=本月销售+月末存货-月初存货=1200+220-240=1180(件)3. 预算工作的组织包括（ ）。A.决策层 B.管理层C.执行层 D.考核层【答案】ABCD【解析】预算工作的组织包括决策层、管理层、执行层和考核层。4. 与负债筹资相比，股票筹资的特点是（ ）。A.财务风险大 B.资本成本高C.信息沟通与披露成本较大D.分散控制权【答案】BCD【解析】股票筹资没有还本付息的压力，而债券筹资有还本付息的压力，所以债券筹资的财务风险大，选项A不正确。5. 下列有关资本结构优化的说法正确的是（）。A.公司价值分析法主要用于对现有资本结构进行调整，适用于资本规模较大的上市公司的资本结构优化分析B.平均资本成本比较法侧重于从资本投入的角度对筹资方案和资本结构进行优化分析C.每股收益无差别点法没有考虑市场反应，也没有考虑风险因素D.资本结构优化的目标是降低平均资本成本【答案】ABC【解析】资本结构优化，要求企业权衡负债的低资本成本和高财务风险的关系，确定合理的资本结构。资本结构优化的目标，是降低平均资本成本率或提高普通股每股收益。6. 融资租赁相比较经营租赁的特点有（ ）。 A.租赁期较长 B.不得任意中止租赁合同或契约 C.租金较高 D.出租方提供设备维修和保养 【答案】ABC 【解析】融资租赁期间由租入方（即企业）对设备进行维修和保养。7. 以下关于可转换债券的说法中，正确的有（ ）。A.转换价格越低，表明在既定的转换价格下能转换为普通股股票的数量越少B.设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权C.设置赎回条款可以保护发行企业的利益D.设置回售条款可能会加大公司的财务风险【答案】BCD【解析】设置赎回条款最主要的功能是强制债券持有者积极行使转股权，因此又被称为加速条款。同时也能使发债公司避免在市场利率下降后，继续向债券持有人支付较高的债券利率所蒙受的损失，所以BC正确；若公司股价长期低迷，在设计有回售条款的情况下，投资者集中在一段时间内将债券回售给发行公司，加大了公司的财务支付压力，所以D正确； ，所以转换价格与转换比率是反向变动，所以A错误。8. 以下事项中，会导致公司资本成本降低的有（ ）。A.因总体经济环境变化，导致无风险报酬率降低B.企业经营风险高，财务风险大C.公司股票上市交易，改善了股票的市场流动性D.企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长【答案】AC【解析】如果企业经营风险高，财务风险大，企业筹资的资本成本相应就大；资本是一种稀缺资源，因此企业一次性需要筹集的资金规模大、占用资金时限长，资本成本就高。9. 股权激励模式主要有()A.股票期权模式 B.限制性股票模式 C.股票增值权模式 D.业绩股票模式【答案】ABCD【解析】本章主要介绍了四种股权激励模式分别为：股票期权模式、限制性股票模式、股票增值权模式和业绩股票模式10. 债券的价值会随着市场利率的变化而变化，下列说法中正确的是（ ）。A.若到期时间不变，当市场利率上升时，债券价值下降B.债券当其票面利率大于市场利率时，债券发行时的价格低于债券的面值C.若到期时间缩短，市场利率对债券价值的影响程度会降低D.若到期时间延长，市场利率对债券价值的影响程度会降低【答案】AC【解析】债券价值的计算公式为：债券价值=票面金额/(1+市场利率)n+（票面金额票面利率）/(1+市场利率)t从公式中可看出，市场利率处于分母位置，票面利率处于分子上，所以票面利率与债券价值同向变动，市场利率与债券价值是反向变动，但折现率对债券价值的影响随着到期时间的缩短会变得越来越不敏感。三、判断题（请将判断结果，按答题卡要求，在答题卡中用2B铅笔填涂选定的信息点。本类题共10分，每小题1分。每小题判断结果正确的得1分，判断结果错误的扣0.5分，不判断不得分也不扣分。本类题最低得分为零分。）1. 集权型或分权型财务管理体制的选择，本质上体现着企业的管理政策，是企业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变性策略。 ( )【答案】【解析】财务决策权的集中与分散没有固定的模式，同时选择的模式也不是一成不变的，对不同财务管理体制及其权力的层次结构作出相应的选择与安排。2. 应收账款周转率反映企业应收账款的周转速度，应收账款周转率越大，对企业越有利。（ ）【答案】【解析】应收账款的周转速度反映了企业应收账款的管理水平。但是，必须注意，如果应收账款周转速度越快，应收账款必然越少，也可能说明企业采用了比较严格的应收账款信用政策。但应收账款信用政策严格，会影响企业的销售水平，从而会影响企业的获利水平，对企业不一定有利。3. 在互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法会得出相同的结论。（）【答案】【解析】互斥投资方案决策时，用净现值法和内含报酬率法可能会得出不相同的结论。4. 边际资本成本是企业追加筹资的成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用市场价值权数。（ ）【答案】【解析】边际资本成本是企业追加筹资的成本。边际资本成本，是企业进行追加筹资的决策依据。筹资方案组合时，边际资本成本的权数采用目标价值权数。5. 在企业扩张成熟期，产品市场占有率高，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时，企业资本结构中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。（ ）【答案】【解析】参见教材相关内容说明。6. 构成投资组合的证券A和证券B，其标准差分别为12和8。在等比例投资的情况下，如果二种证券的相关系数为1，该组合的标准差为10；如果两种证券的相关系数为l，则该组合的标准差为2。（ ）【答案】【解析】当相关系数=1时，p=250%50%112%8%+50%50%1(12%)2+50%50%1(8%)21/2=10%当相关系数=-1时, p=50%50%1(12%)2+50%50%1(8%)2+250%50%(-1)12%8%1/2=2%.7. 递延年金现值的大小与递延期无关，故计算方法和普通年金现值是一样的。（）【答案】【解析】递延年金现值的大小与递延期有关，递延年金终值的大小与递延期无关。8. 某公司今年与上年相比，营业收入增长10%，净利润增长8%，平均资产总额增加12%，平均负债总额增加9%。可以判断，该公司净资产收益率比上年下降了。（）【答案】【解析】由平均资产总额增加12%，平均负债总额增加9%可以得出所有者权益的增加大于12%。净资产收益率=净利润/净资产，净利润增长8%，净资产增加大于12%，则净资产收益率比上年下降了。9. 从作业成本管理的角度看，降低成本的途径中作业消除和作业减少是针对非增值作业而言的。（ ）【答案】【解析】作业消除主要是针对非增值作业而言的，但作业减少是指降低作业的需求，包括对增值作业和非增值作业的需求。10. 对管理绩效进行评价时，一般运用功效系数法的原理，以企业评价指标实际值对照企业所处行业（规模）标准值，按照既定的计分模型进行定量测算。（ ）【答案】【解析】综合绩效包括财务绩效评价和管理绩效评价两部分内容，对财务绩效采用定量评价法，对管理绩效进行评价时，一般通过专家评议打分形式完成。主观试题部分(主观试题要求用钢笔或圆珠笔在答题纸中的指定位置答题)四计算题(本类题共4题，每小题5分，共20分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述) 1.某公司现有甲、乙两个投资项目可供选择，有关资料如下：甲、乙投资项目的预测信息市场销售情况概率甲项目的收益率乙项目的收益率很好0.320%30%一般0.416%10%很差0.312%10%要求：（1）计算甲、乙两个项目的预期收益率、标准差和标准离差率；（2）比较甲、乙两个项目的风险，假设决策者是风险中立者，说明该公司会选择哪个项目；（3）假设资本资产定价模型成立，政府短期债券的收益率为4，证券市场平均收益率为9，市场组合的标准差为8，计算市场风险溢酬、乙项目的贝他系数以及它的收益率与市场组合收益率的相关系数。【参考答案】甲项目的预期收益率200.3160.4120.316乙项目的预期收益率300.3100.4100.310甲项目的标准差3.10乙项目的标准差15.49甲项目的标准离差率3.10/160.19乙项目的标准离差率15.49/101.55（2）由于甲项目的预期收益率高于乙项目，所以，该公司会选择甲项目。（3）市场风险溢酬证券市场平均收益率无风险收益率945因为资本资产定价模型成立，所以，预期收益率必要收益率无风险收益率贝他系数市场风险溢酬即：104乙项目的贝他系数5解得：乙项目的贝他系数1.2根据贝他系数的计算公式可知：乙项目的贝他系数乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数乙项目的标准差/市场组合的标准差即：1.2乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数15.49/8解得：乙项目的收益率与市场组合收益率的相关系数0.622.某企业2014年有关预算资料如下：（1）预计该企业37月份的销售收入分别为40000元、50000元、60000元、70000元、80000元。每月销售收入中，当月收到现金30，下月收到现金70。（2）各月直接材料采购成本按下一个月销售收入的60计算。所购材料款于当月支付现金50，下月支付现金50。（3）预计该企业46月份的制造费用分别为4000元、4500元、4200元，每月制造费用中包括折旧费1000元。（4）预计该企业4月份购置固定资产，支付16000元。（5）预计该企业在现金不足时，向银行借款（为1000元的倍数）；现金有多余时归还银行借款（为1000元的倍数）。借款在期初，还款在期末，借款年利率为12，假设借款利息按季支付。（6）预计该企业期末现金余额最低为6000元。（7）其他资料见现金预算。要求：根据以上资料，完成该企业46月份现金预算的编制工作。月份项目4月5月6月期初现金余额6500经营现金收入直接材料采购支出直接工资支出180035002800制造费用支出其他付现费用500900750预交所得税8000购置固定资产现金余缺向银行借款归还银行借款支付借款利息期末现金余额 【参考答案】现金预算结果如下表：月份项目4月5月6月期初现金余额650062006230加：现金收入430005300063000减：直接材料采购支出330003900045000直接工资支出180035002800制造费用支出300035003200其他付现费用500900750预交所得税8000购置固定资产1600000现金余缺4800123009550加：向银行借款1100000减：归还银行借款060003000支付借款利息-270期末现金余额620062306280【解析】本题的考核点是现金预算的编制。需要强调说明以下几点：第一，根据条件（1）中的最后一句话可知：经营现金现金收入上月销售收入70%本月销售收入30%；第二，根据条件（2），直接材料采购现金支出（本月销售收入下月销售收入）60%50% ；第三，根据条件（3），制造费用现金支出本月制造费用本月折旧费；第四，借款利息的计算是一个难点，利息未还款（包括本期归还款）利率未计利息的月份数/12。利息11000（包含本期归还的6000）12%2/12+5000（包含本期归还的3000）12%1/12270。3资料：某企业本月生产A、B两种产品，其中A产品技术工艺过程较为简单，生产批量较大；B产品技术工艺过程较为复杂，生产批量较小。传统成本计算所需的有关资料见下表-1；经作业分析后，为制造费用的归集和分配所建立的作业成本库及其可追溯成本、成本动因等有关资料见表-2。表-1项目A产品B产品产量（件）400005000机器工时200002000直接人工成本（元）12000014000直接材料成本（元）40000050000制造费用（元）220000表-2作业成本库（作业中心）可追溯成本成本动因作业量A产品B产品合计材料采购48000采购次数453580生产准备24000准备次数8040120质量检验36000检验次数603090机器工作88000机器工时20000200022000设备维修24000维修小时7005001200合计220000要求：（1）根据以上资料，分别采用传统成本计算方法（制造费用分配按机器工时比例）计算A、B两种产品的成本。（2）根据以上资料，分别采用作业成本法计算A、B两种产品的成本。【参考答案】（1）传统成本计算法下A、B产品成本的计算：计算制造费用分配率，并分配制造费用。制造费用分配率= = 10A产品分配制造费用=10 20000 = 200000 （元）B产品分配制造费用=10 2000 = 20000（元）计算A、B产品的总成本和单位成本：A产品总成本=120000 + 400000 + 200000 = 720000（元）B产品总成本=14000 + 50000 + 20000 = 84000（元）A产品单位成本= = 18（元）A产品单位成本= = 16.8（元）（2）作业成本法下A、B产品成本的计算。计算成本动因分配率每次采购成本= 48000 / 80 = 600（元）每次生产准备成本= 24000 / 120 = 200（元）每次质量检验成本= 36000 / 90 = 400（元）每工时机器工作成本= 88000 / 22000 = 4（元）每小时设备维修成本= 24000 / 1200 = 20（元）计算A、B产品的总成本和单位成本A产品总成本=120000 + 400000 + （600 45 + 20080 + 40060 + 420000 + 20700） =120000 + 400000 + 161000 =681000（元）B产品总成本=14000 + 50000 + （60035 + 20040 + 40030 + 42000 + 20500） =14000 + 50000 + 59000 =123000（元）A产品单位成本= 681000 / 40000 = 17.025（元）B产品单位成本= 123000 / 5000 = 24.6（元） 4.高扬公司的现 金 流 量 表如下 现 金 流 量 表编制单位：A公司 2013年度 单位：万元项目将净利润调节为经营活动现金流量：净利润5000加：计提的长期资产减值准备50固定资产折旧1000无形资产摊销80长期待摊费用摊销0处置固定资产、无形资产和其他长期资产的损失（减：收益）-500固定资产报废损失100财务费用200投资损失（减：收益）-100存货减少（减：增加）-250经营性应收项目减少 （减：增加）-2500经营性应付项目的增加（减：减少）-820其他0经营活动产生的现金流量净额25002013年实现销售收入12000万元，资产总额是20000万元，资产负债率50%。要求：（1）计算该公司的销售现金比率、销售净利率和净资产收益率。（2）计算净收益营运指数、现金营运指数，并对公司的收益质量进行评价，并分析其原因。【参考答案】(1)销售现金比率=250012000=0.21销售净利率=5000/12000=41.67%净资产=20000（1-50%）=10000（万元）净资产收益率=5000/10000=50%(2)非经营净收益=500100200+100=300（万元） 经营净收益=净利润非经营净收益=5000-300=4700(万元)经营所得现金=经营活动净收益+非付现成本=4700+50+1000+80=5830(万元)净收益营运指数=经营活动净收益净收益=4700/5000=0.94现金营运指数=经营现金净流量经营所得现金=25005830=0.43该企业收益质量从净收益营运指数来看，该公司的收益能力还是比较强的，即主要是靠经营收益来增加企业净利润，但从现金营运指数来看，收益质量不够好，原因在于实现收益占用了较多营运资本。五、综合题（本类题共2题，第1题10分，第二题15分，共25分。凡要求计算的项目，均须列出计算过程；计算结果有计量单位的，应予标明，标明的计量单位应与题中所给计量单位相同；计算结果出现小数的，除特殊要求外，均保留小数点后两位小数。凡要求解释、分析、说明理由的内容，必须有相应的文字阐述。） 1. B公司目前生产一种产品，该产品的适销期预计还有6年，公司计划6年后停产该产品。生产该产品的设备已使用5年,比较陈旧， 运行成本（人工费、维修费和能源消耗等）和残次品率较高。目前市场上出现了一种新设备，其生产能力、生产产品的质量与现有设备相同。设备虽然购置成本较高，但运行成本较低,并且可以减少存货占用资金、降低残次品率。除此以外的其他方面，新设备与旧设备没有显著差别。B公司正在研究是否应将现有旧设备更换为新设备，有关的资料如下（单位：元）：继续使用旧设备更换新设备当初购买和安装成本200 000 旧设备当前市值50 000新设备购买和安装成本300 000税法规定折旧年限（年）10税法规定折旧年限（年）10税法规定折旧方法直线法税法规定折旧方法直线法税法规定残值率10%税法规定残值率10%已经使用年限（年）5年运行效率提高减少半成品存货占用资金15000预计尚可使用年限（年）6年计划使用年限（年）6年预计6年后残值变现净收入0预计6年后残值变现净收入150 000年运行成本（付现成本）110 000年运行成本（付现成本）85 000年残次品成本（付现成本）8 000年残次品成本（付现成本）5000B公司更新设备投资的资本成本为10%, 所得税税率为25%；固定资产的会计折旧政策与税法有关规定相同。要求：（1）计算B公司继续使用旧设备的净现值。（2）计算B公司更换新设备方案的净现值。（3）计算两个方案净现值的差额，并判断应否实施更新设备的方案。【参考答案】（1）计算B公司继续使用旧设备的相关现金流出总现值：旧设备每年的折旧额200 000（110%）/1018 000（元）项目现金流量（元）时间系数现值（元）目前的变现收入-50 00001-50 000变现净损失减税-（200 00018 000550 000）25%-15 00001-15 000每年税后运行成本-110 000（125%）-82 500164.3553-359 312.25每年税后残次品成本-8 000（125%）-6 000164.3553-26 131.8每年折旧抵税18 00025%4 500153.790817 058.6残值变现损失抵税（200 00010%0）25%5 00060.56452 822.5合计 -430 562.95（2）计算B公司更换新设备方案的相关现金流出总现值：项目现金流量（元）时间系数现值（元）设备投资-300 00001-300 000减少垫支的营运资金15 0000115 000每年税后运行成本-（85 000）（125%）-63 750164.3553-277 650.375每年税后残次品成本-（5 0