股权激励如何操作.pptx

,2019/9/12,股权激励咨询及操作分享,目 录,2,2019年9月12日,股权激励的原理与工具介绍 股权激励方案的设计,股权激励是一种多方共赢的机制,一.股权激励的原理与工具介绍,3,2019年9月12日,股东,公司,客户,员工,管理层,公司股东： 将管理层的利益与股东利益紧密结合 减少委托代理导致的内部人控制风险 公司本身 业绩显著提高和改善 股权激励减少现金流出 管理层 更好地与绩效挂钩，积极性提高 递延薪酬支出 员工 充分调动积极性和能动性 客户 获得更好的服务和产品,股权激励的理论基础,一.股权激励的原理与工具介绍,4,2019年9月12日,股权激励,委托代理理论,风险 理论,交易费用理论,人力资本理论,股东利益最大化 经营者与股东之间的委托代理关系 建立激励约束机制降低代理成本,企业是人力资本与物质资本订立的市场合约 人力资本与物质资本一样拥有企业利润的索取权 人力资本与其所有者的不可分割性,企业代替市场带来内部交易费用提升 股权激励使经营管理人员内部化，降低交易成本,风险与收益成正比 经营者在收益低微的情况下会成为风险的规避者 协调经营者的风险与收益,所有权与经营权分离，导致“内部人”利用控制权侵占股东资产 引入股权激励，改变内部人的身份与收入，使其与股东利益一致,内部人控制理论,从激励工具的兑现方式来看，可分为权益工具结算和现金结算,一.股权激励的原理与工具介绍,5,2019年9月12日,长期激励作为整体薪酬的一部分，本质是公司为获取激励对象的服务而授予权益工具或者承担以权益工具为基础确定的负债的交易。按照公司与激励对象结算的形式分为权益工具结算和现金结算，激励工具分类如下：,常用工具： 股票期权 限制性股票 业绩股票 员工持股计划 优点： 激励对象可以获得真实股权，管理层的股权持有可一定程度解决委托-代理问题 缺点： 公司股本结构需要变动，原股东持股比例可能会稀释,“权益工具结算”的激励工具,常用工具： 股票增值权 虚拟股票计划 业绩单元 利润分享计划 优点： 不影响公司股本结构，原有股东股权比例不会造成稀释。 缺点： 公司需要以现金形式支付，现金支付压力较大。 激励对象不能获得真正的股票,“现金结算”的激励工具,“权益工具结算”的激励工具优点与不足,一.股权激励的原理与工具介绍,6,2019年9月12日,“现金结算”的激励工具优点与不足,一.股权激励的原理与工具介绍,7,2019年9月12日,目 录,8,2019年9月12日,股权激励的原理与工具介绍 股权激励方案的设计,股权激励设计的方法,二.股权激励方案的设计,9,2019年9月12日,可以按“一四七”股权激励设计法，即选择一套股权激励工具组合，坚持四项基本激励原则，确定七个股权激励要素。,不同企业可以根据企业的行业特性与企业客观情况选择适合的激励工具或激励工具组合,企业选择股东原则：企业应能够选择自己的股东，只有达到标准才拥有成为股东的资格。 员工区别鉴定原则：将“唯一性员工”与“倚赖性员工”区别开来，将“知本型员工”与“一般员工”的区别开来，应该重点激励“唯一性员工”与“知本型员工”。 股权动态分配原则：不但按劳分配应实行动态分配，按资分配也应实行动态分配，股权的分配在企业不同阶段也有不同的侧重。 股权倾斜分配原则：股权分配要向核心层和中间层倾斜。,定人：即股权授予哪些人 定量：授予股权的数量 定价：股权授予价格及股权退出价格 定时：确定股权授予日、有效期、等待期、可行权日、禁售期及退出等。 定股份来源：用于股权激励的股份的来源 定资金来源：被激励者购买股份的资金来源 业绩考核：达到相应的考核目标才能行权,海尔股权激励项目进程概览,二.股权激励方案的设计,10,2019年9月12日,项目确定,股东/董事/高层访谈,确定初步方案,方案探讨,咨询项目组 公司项目组,方案改进形成草案,公司信息数据分析,薪酬委员会审定草案,董事会审议,股东大会,草案汇报,设计流程,审批实施流程,激励对象沟通,股权激励目的,二.股权激励方案的设计,11,2019年9月12日,兼顾公司长期利益和近期利益，能更好的吸引、激励和稳定公司经营管理骨干、核心技术（业务）人才以及公司所需的其他关键人才，从而更好地促进公司发展。,1,2,3,通过股票期权激励计划，实现股东、公司和激励对象利益的一致，维护股东权益，为股东带来更高效、更持续的回报；,适应公司战略发展需要，增强公司竞争实力，促进公司持续健康发展；进一步完善公司的薪酬激励体系，健全公司激励、约束机制，建立股东与经营管理层之间的利益共享、风险共担机制；,某股权激励设计的主要内容定股权、资金来源,二.股权激励方案的设计,12,2019年9月12日,定股权、资金来源,定人,定量,定时,业绩考核,退出机制,定价,股权激励的股权来源 股票来源为公司向激励对象定向发行股票。 资金来源 期权的资金全部以激励对象自筹方式解决。,某股权激励设计的主要内容定人,二.股权激励方案的设计,13,2019年9月12日,定股权、资金来源,定人,定量,定时,业绩考核,退出机制,定价,激励对象 首期激励对象包括董事（不包括独立董事）、高级管理人员、公司及子公司核心技术（业务）人员共49人,某股权激励设计的主要内容定量,二.股权激励方案的设计,14,2019年9月12日,定股权、资金来源,定人,定量,定时,业绩考核,退出机制,定价,股票总量 本计划授予激励对象的股票期权数量为1771万股，对应的标的股票数量为1771万股，占本计划签署时公司股本总额133851.88万股的1.323%。 在各激励对象间的分配情况,某股权激励设计的主要内容定价,二.股权激励方案的设计,15,2019年9月12日,定股权、资金来源,定人,定量,定时,业绩考核,退出机制,定价,股票期权的行权价格 本次授予的股票期权的行权价格为 10.88 元，即满足行权条件后，激励对象获授的每份股票期权可以以 10.88 元的价格购买一股公司股票。 股票期权行权价格的确定方法 本次授予的股票期权的行权价格为 10.88 元。该行权价格在下述两个价格的较高者基础上上浮 0.23 元。 股票期权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司股票收盘价：10.65元； 股票期权激励计划草案摘要公布前 30 个交易日内的公司股票平均收盘价：10.13 元。 如果非上市公司参照每股净资 产，进行平价、折扣或溢价等,某股权激励设计的主要内容定时,二.股权激励方案的设计,16,2019年9月12日,定股权、资金来源,定人,定量,定时,业绩考核,退出机制,定价,有效期 本计划有效期为自股票期权授权日起五年。 授权日 股票期权授权日在本计划报中国证监会备案且中国证监会无异议、公司股东大会审议批准后由股东大会授权董事会确定。授权日不得晚于公司股东大会审议通过本计划后的30日。授权日必须为交易日，且不得为下列期间： 定期报告公布前30日； 重大交易或重大事项决定过程中至该事项公告后2个交易日； 其他可能影响股价的重大事件发生之日起至公告后2个交易日。 可行权日 激励对象可以自等待期满后开始行权，可行权日必须为交易日，且在行权有效期内。激励对象应当在上市公司定期报告公布后第2 个交易日，至下一次定期报告公布前10 个交易日内行权，但不得在下列期间内行权： 重大交易或重大事项决定过程中至该事项公告后2个交易日； 其他可能影响股价的重大事件发生之日起至公告后2个交易日。 激励对象必须在期权有效期内行权完毕，计划有效期结束后，已获授但尚未行权的股票期权不得行权。,某股权激励设计的主要内容定时,二.股权激励方案的设计,17,2019年9月12日,定股权、资金来源,定人,定量,定时,业绩考核,退出机制,定价,标的股票的禁售期 禁售期是指对激励对象行权后所获股票售出进行限制的时间段。 激励对象为公司董事、高级管理人员的，其在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有公司股份总数的 25%；在离职后半年内，不得转让其所持有的公司股份。 激励对象为公司董事和高级管理人员的，将其持有的公司股票在买入后 6 个月内卖出，或者在卖出后 6 个月内又买入，由此所得收益归公司所有，公司董事会将收回其所得收益。,某股权激励设计的主要内容业绩考核,二.股权激励方案的设计,18,2019年9月12日,定股权、资金来源,定人,定量,定时,业绩考核,退出机制,定价,某股权激励设计的主要内容退出机制,二.股权激励方案的设计,19,2019年9月12日,定股权、资金来源,定人,定量,定时,业绩考核,退出机制,定价,公司控制权变更 公司控制权变更、 合并 、分立 激励对象发生职务变更 激励对象发生职务变更、离职或死亡等事项 不同情况下的退出许可 退休，死亡，伤残：未归属部分一次性归属，并由内部购回； 辞职，解雇：未归属部分作废，已归属部分由内部购回； 至关联公司工作：未归属部分继续按原方案继续执行，已归属部分可继续持有 公司发生如下情形之一时 公司发生如下情形之一时， 应当终止实