财务管理试题.doc

财务管理2016、4一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内。错选、多选或未选均无分。1企业财务管理的最佳目标是(c)A.收入最大化B.利润最大化c.企业价值最大化D.市场占有率最大化2.下列属于金融市场交易对象的是(B)A.证券公司B.金融资产C.商业银行D.政府机构3.下列表述中，符合递延年金含义的是(D)A.从第一期开始，无限期每期期末等额收付的系列款项B.从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项c.从第零期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项D.从第二期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项4.某项永久性奖学金，每年计划颁发奖金50000元，若年复利率为8%，该奖学金的本金应为(D)A.400000元B.540000元C.600000元D.625000元5. 某公司2015年销售利润为10%，总资产周转率为1.5次权益乘数为2，则净资产收益率为A.10% B.15% C.20% D.30%6.下列不影响流动比率的经济业务是(C)A.发行长期债券筹资B.用银行存款归还长期负债c.从现金购买短期债券D.用存货对外进行长期投资7.在利润敏感性的分析中，销售单价的敏感系数为5,单位变动成本的敏感系数为-3,销售量的敏感系数为2,固定成本的敏感系数为-1。根据四个敏感系数，对利润影响最大的因素是(B)A.销售量B.销售单价C.固定成本D.单位变动成本8.编制全面预算的起点是(B)A.现金预算B.销售预算c.生产预算D.直接材料预算9.下列属于长期筹资方式的是(D)A.短期借款B.应收账款c.预付账款D.融资租赁10.某公司按面值发行债券，票面利率为12%，偿还期限5年，每年付息一次，所得税税率为25%，不考虑发行费用，则债券资本成本为(B)A.3%B.9%C.12%D.15%11.某公司息税前利润增长率为200%，普通股每股收益增长率为300%，则财务杠杆系数是(B)A.1B.1.5C.5D.612.公司财务管理中，狭义的资本结构指的是(c)A.短期资产与长期资产的比例关系B.流动负债与长期负债的比例关系c.长期负债与股东权益的比例关系D.流动负债与股东权益的比例关系13.下列能够降低公司财务风险的筹资方式是(A),A.普通股B.融资租赁c.公司债券D.银行借款14.下列不属于证券投资基金投资风险的是(B)A.市场风险B.违约风险C.巨额赎回风险D.管理能力风险15.下列属于投资项目营业现金流量构成内容的是(C)A.沉没成本B.固定资产重置成本C.付现成本D.固定资产购置成本16. 下列能够直接反映投资项目真实报酬率的指标是(c)A.净现值B.现值指数c.内含报酬率D.投资回收期17.关于稳健型营运资本筹资策略，下列说法正确的是(B)A.收益性和风险性较高B.收益性和风险性较低c.收益性较低，风险性较高D.收益性较高，风险性较低18.根据存货基本经济批量模型计算经济批量，无需考虑的因素是(A)A.采购单价B.每次订货成本,c.订货次数D.单位储存成本19.能直接用于向股东分配的利润是(A)A.净利润B.营业利润c.利润总额D.息税前利润20.有利于公司保持目标资本结构的股利政策是(A)A.剩余股利政策B.固定股利支付率政策c.固定或稳定增长股利政策D.低正常股利加额外股利政策2、 多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其代码填写在题后的括号内.错选.多选、少选或未选均无分。21.下列属于投资引起的财务活动有(ABEA.购置设备B.购买国债c.支付员工工资D.偿还银行借款E.购买其他公司的股票22.根据证券市场线，投资者要求的收益率取决于(ABDEA. 系统风险B.通货膨胀水平c.非系统风险D. 无风险收益率 E.市场风险补偿程度23.下列关于资本成本的说法，正确的有(ABcBA.资本成本是选择筹资方式的依据B.资本成本是拟定筹资方案的依据c.资本成本是评价公司经营成果的依据D.资本成本是投资人选择投资方案的唯一标准E.资本成本是评价投资决策可行性的主要经济标准24. 下列属于投资项目建设期现金流量的有(ABD)A.固定资产买价B.固定资产安装成本c.无形资产摊销E. 固定资产运输成本E.垫支的营运资本25.加速营运资本周转的途经有(AcDA.缩短存货周转期B.缩短固定资产周转期C.延长应付账款周转期D.缩短应收账款周转期E.延长预付账款周转期第二部分非选择题三、简答题(本大题共3小题，每小题5分，共15分)26.简述零基预算的含义及优点。答:(一)含义:零基预算是以零为基数编制的预算。(二)优点:(1)能合理有效地进行资源分析;(2)有助于公司内部进行沟通与协调，激励各基层单位参与预算编制的积极性和主动性;(3)目标明确，可区别方案的轻重缓急，(4)有助于提高管理人员的投入产出意识。27.简述留存收益的含义及该筹资方式的优点。答:(一)含义:留存收益是指公司从历年实现的利润中提取或留存于公司的内部积累,它来源于公司的生产经营活动所实现的净利润。(二)优点:(1)节约筹资费用，资本成本低于普通股;(2)不会分散控制权;(3)增强公司的信誉;28.简述债券投资的优缺点。答:(一)优点:(1)本金安全性高;(2)收入稳定性高;(3)市场流动性好。(二)缺点:(1)购买力风险较大;(2)没有经营管理权。3、 计算题(本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每题10分，共40分)29. 某公司开发的新产品深受广大消费者的青睐，该产品市场需求还将持续增加，公司计划投资购买设备扩大生产规模。为此向银行取得长期借款500万元，借款期限5年，年利率为8%，复利计息。要求:(1)如果每年年末等额偿还借款本息，计算每年应偿还额;(计算结果保留小数点后两位)答:每年年末偿还额为A;Ax(P/A,8%,5)=500Ax3.9927=500A=125.23(万元)(2) 如果每年年初等额偿还借款本息，计算每年应偿还额;(计算结果保留小数点后两位)笞:每年年初偿还额为AAx1+(P/A,8%,4)=500Ax(1+3.3121)=500A=115.95(万元)(3) 如果5年后-次性偿还借款本息，计算应偿还的本息总额及利息。(计算结果保留小数点后两位)答:应偿还的本息总额=500x(F/P,8%,5)=500x1.4693=734.65(万元)利息=734.65-500=234.65(万元)30. 某公司2015年营业收入为200000元，销售毛利率为40%，销售净利率为16%;期初资产总额为300000元，期末资产总额为500000元;期初应收账款余额为48000元,期末立收账款余额为16000元;期初存货余额为20000元，存货周转率为4次。31某公司生产和销售A产品，年产销量100000件，产品单位40元，单位变动成本20元，固定成本总额1200000元。公司目标利润为1600000元。要求:(1)计算盈亏临界点销售量答:盈亏临界点销量=1200000/(40-20)=60000(件)(2)计算安全边际和安全边际率答:安全边际=100000-60000=40000(件)安全边际率=(40000/100000)x100%=40%(3)计算目标利润下的销售量31. 甲公司本年销售收入净额2000万元，固定成本总额500万元(不含利息费用)，变动成本总额1000万元，利息费用300万元。要求:(1)计算经营杠杆系数和财务杠杆系数(2) 计算复合杠杆系数答:复合杠杆系数=2x2.5=5(3) 如果甲公司下年度销售收入增长10%，计算每股收益增长率。答:每股收益增长率=10%x5=50%32. 甲公司准备投资一项目，经估算，该项目各年现金净流量数据如下表:现金净流量单位:万元假设该项目适用的折现率为8%要求:(1)计算项目的投资回收期答:8000-3000-5000=0,投资回收期=2年(2)计算1-3年现金净流量的总现值答:1至3年现金净流量的总现值=3000x(P/F,8%,1)+5000x(P/F,8%，2)+6000x(P/F;8%,3)=11827万元)(3)计算项目净现值，并根据净现值判断项目是否可行。答:项目的净现值=11827-8000=3821万元)净现值大于零，项目可行。34.甲公司拟采购一批货物，供应商规定的付款条件为:2/10，N/30”。每年按照360天计算。要求:(1)计算放弃现金折扣的机会成本(计算结果保留小数点后两位)(2) 如果银行借款年利率为15%，每半年付息一次。计算银行借款的实际利率，并判断该公司是否应该放弃现金折扣;(计算结果保留小数点后两位)(3) 如果甲公司目前有一短期投资，其报酬率为40%，判断该公司是否应该放弃现金折扣。(计算结果保留小数点后两位)答:因为甲公司短期投资报酬率为40%，高于放弃现金折扣的机会成本，应放弃现金折2016、10一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的,请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1. 公司购买原材料发生的资本流出活动属于A，A.经营引起的财务活动B.筹资引起的财务活动C.投资引起的财务活动D.股利分配引起的财务活动2. 下列属于短期国库券利率构成内容的是BA.违约风险收益率B.通货膨胀补偿率B. 期限风险收益率D.流动性风险收益率3.已知甲、乙两方案投资收益率的期望值分别为18%和15%，两方案都存在投资风险，比较两方案风险大小应采用的指标是DA.方差B.期望值C.期望收益率D.标准离差率3. 在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为CA.永续年金B.递延年金c.先付年金D.后付年金4. 资产负债表的编制依据是BA.利润=收入一费用B.资产=负债+所有者权益C.现金流量=净利润+折旧D.营业利润=营业收入一营业成本6.某公司2015年年宋资产总额为8000万元，负债总额为4800万元，所有者权益总额为3200万元，则资产负债率为DA.20%B.4c%C.50%D.60%7.某公司2015年度A产品的产销刚好处于盈亏平衡状态，固定成本总额1000万元，变动成本总额200万元，则盈亏临界点的销售收入为D.A.1000万元;B.1500万元C.2500万元D.3500万元8. 下列各项中，不属于日常业务预算的是BA.销售预算B.资本支出预算c.直接材料预算D.制造费用预算9.与普通股筹资相比，公司债券筹资的优点是DA.无需偿还本金B.筹资限制较少C.增强公司信誉D.不会分散公司的控制权10.某公司2015年债务利息为100万元”息税前利润为500万元，财务杠杆系数是BA.0.20B.1.25C.5D.611. 计算资本成本时，需要考虑所得税抵减作用的是cA.普通股资本成本B.优先股资本成本c.长期借款资本成本D.留存收益资本成本12.某公司发行面值为1000元的债券，发行价格为1100元，则该债券的发行属于AA.溢价发行B.折价发行c.平价发行D.等价发行13.下列不属予融资租赁租金构成内容的是CA.租赁手续费 B.租赁资产的价款c.租赁资产的折旧费用D.租赁公司为购买租赁资产发生的筹资成本14.固定性生产经营成本和固定性财务费用共同作用而导致的杠杆效应是cA.经营杠杆效应:B.财务杠杆效应c.复合杠秆效应D.筹资杠杆效应15.下列不属于项目终结点现金流量的是AA.设备购置价款B.垫支营运资本的收回c.固定资产残值收入D.清理固定资产时发生的现金流出16.对项目进行现金流量分析时，不需要考虑的成本是AA.沉没成本B.设备购置成本C.设各安装成本D.设备运输成本17.下列可以缩短营运资本周转期的措施是CA.延长存货周转期B.延长应收账款周转期c.延长应付账款周转期D.缩短应付账款周转期18.稳健型营运资本筹资策略的特点是AA.风险较小，收益较低B.风险较小，收益鞍太C.风险较大，收益较低D.风险较大，收益较大19.菜公司决定对2015年6月1日登记在册的股东进行分红，则2015年6月1日是cA.除息日B.股利宣布日C.股权登记日D.股剩支付日20.公司进行股票分割后，股东权益总额的交化为BA.增加B.不变C.减少D.不确定二、多项选择题本大题共5题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将搿答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或来涂均无分。21.债权人为了防止利益被侵害，通常采取的措施有ABCA.规定贷款的用途B.规定不得发行新债C.限制发行新债的数额D.增加经营者闲暇时闯 E.对经营者进行股权激励22.按照成本与业务量的依存关系，下列属于固定成本的有ACDA.厂房折旧费B.直接材料费c.财产保险费D.管理人员的工资 E.按件计酬的工资薪金23.下列属于长期债券资本成本构成内容的有ABCDEA.手续费B.印刷费 c.推销费D.注册费 E.利息费用24.下列属于非折现现金流量评价指标的有DEA.净现值,B.现值指数C.内含报酬率D.静态投资回收期 E.会计平均收益率25.下列属于应收账款成本的有ACDA.机会成本B.短缺成本 C.管理成本D.坏账成本 E.销售成本第二部分非选择题(共70分)三、简答题(本大题共3题，每小题5分，共15分)26.列出五个衡量公司盈利能力的财务指标。1.销售毛利率2.销售净利率3.净资产收益率4.总资产收益率5.每股收益27.简述债券投资的优缺点。优点:1.本金安全性高2.收入稳定性强3.市场流动性好缺点:1.购买力风险较大，2.没有经验管理权28.简述公司运用剩余股利政策确定股利分配额的步骤。1确定最佳的投资预算;2.根据目标或最佳资本结构，确定投资预算中所需要的股东权益资本额;3.最大限度运用库存收益来满足投资中所需要的股东权益资本额;4.利润满足最佳投资预算后仍有剩余，用剩余利润发放股利;四、计算题(本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每小题10分，共40分)29.某公司销售当月收回货款的60%，次月收回其余的40%;其他相关资料如下:(1)2016年1月31日的现金余额为40000元，尚未收回的货款为80000元:(2)2016年2月份预计销售收入为120000元，(3)2016年2月预计材料采购支出现金98000元，预计现金支付其他蕾用20000元。29.A=40000（元）B=12000060%=72000（元）C=80000（元）D9800020000=118000（元）E=400007200080000118000=74000（元）30.某公司2016年资本总额为1000万元，其中:长期借款为400万元，年利率为10%，每年付息一次;普通股为600万元，每股市价为10元。2015年发放现金股利为每股1元，预计年股利增长率为5%。不考虑筹资费用，公司适用的所得税税率为25%。要求:(1)分别计算长期借款和普通股的资本成本:(2)分别计算长期借款和普通股在资本总额中所占比重;(3)计算该公司加权平均资本成本。31.某公司目前资本总额为700万元，其中:债务资本为200万元，年利率为12%;普通股为500万股，每股面值为1元。因投资需要，拟新增筹资200万元，现有两个方案可供选择。方案一:全部按面值发行普通股200万股;方案二:全部采用长期借款，年利率为8%。公司适用的所得税税率为25%。要求:(1)分别计算采用方案一和方案二后的利息总额;(2)采用每股收益分析法，计算每股收益无差异点的息税前利润;(3)若预计新增筹资后患税前利润为95万元，不考虑筹资风险，应该采用哪个方案?33. 某项目需要投资780000元，寿命期4年，第1.4年的现金净流量分别为:280000元、280000元、220000元、250000元。假设项目的必要报酬率为10%。要求:(1)计算项目的投资回收期;(2)计算项目的净现值;(4) 计算项目的现值指数;(4)判断项目是否可行?(注:计算结果保留小数点后两位数)33.某公司全年需求A零件720件，每次订货成本为100元，单位存货年储存成本为40元，假定年度内该种零件的耗用比较稳定，提前订货时间为5天，全年按360天计算。要求:(1)计算经济批量;(2)计算最优订货次数;(3)计算平均每天耗用量及再订货点。34.某产品2016年1月的生产及材料消耗情况如下表根据上述资料，采用因素分析法依次对产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素对材料费用总额的影响程度进行分析。要求:(1)计算产量增加对材料费用总额的影响;(2)计算单位产品材料消耗量减少对材料费用总额的影响;(4) 计算材料单价提高对材料费用总额的影响:4)计算产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素对材料费用总额的综合影响。五、案例分析题(本题15分)35.案例材料:A公司是一家小型企业，成立以来一言持有较多的流动资产，2016年拟调整流动资;产投资策略，财务部门做出了以下分析和建议:(1)公司上年度持有现金平均余额为50万元.经分析，公司正常开支的现金需求乎均为20万元，另需持有10万元现金以应对意外事项。建议公司减少20万元现金持有量。(2)公司一直采用宽松的信用政策，上年度应收账款平均余额较高.建议公司提高信用标准、缩短信用期限、加强收账管理以减少应牧账款占用的资金，预计可节约资金占用50万元.结合案例材料，回答下列问题:(1)流动资产投资策略可分为:宽松型流动资产投资策略、适中型流动资产投资策略和紧缩型流动资产投资策略。指出调整前A公司的流动资产投资策略类型，并分析其特点:(6分)（2）指出A公司持有现金的动机:(4) 指出财务部门提出的流动资产投资策略调整建议有哪些。2017、4一、单项选择题(本大题共20小题，每小题1分，共20分)在每小题列出的四个备选项中只有一个是符合题目要求的。请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂或未涂均无分。1. 下列能够形成H公司与债务人之间财务关系的是A.乙公司向H公司投入资本B.甲公司赊购H公司销售的产品C.丙公司购买H公司发行的股票D.丁公司购买H公司发行的优先股2.以市场功能为标准进行分类，金融市场可分为A.发行市场和流通市场B.股票市场和债券市场C.短期资金市场和长期资金市场D.外汇市场和黄金市场3.某公司拟设立一项永久性奖学金，每年提供奖学金10000元。若年复利率为10%，该项奖学金的本金是A.10000元B.50000元C.100000元D.500000元4.下列各项中，能够弓|起非系统风险的因素是A.通货膨胀B.新产品研发失败C.宏观经济状况变化D.谶界能源状况交化5.下列关于企业流动比率的表述，正确的是A.流动比率越低，短期偿债能力越强 B.流动比率越低，长期偿债能力越弱C.流动比率越高，长期偿债能力越弱 D.流动比率越高，短期偿债能力越强6.采用销售百分比法预测外部筹资额时，以下属于随销售额变化而变化的项目是A.股本B.长期债券C.长期借款D.应收账款7.日常业务预算编制的起点是A.销售预算B.直接人工预算 C.制造费用预算 D.直接材料预算8.下列各项中，不影响息税前利润的是A.销售收入 B.利息费用C.变动成本D.固定成本9.下列各项中，不属于以吸收直接投资方式进行筹资优点的是A.资本成本低B.降低财务风险C.增强公司信誉 D.快速形成生产能力10.按照偿还方式，债券可划分的种类是A.抵押债券和信用债券B.可转换债券和不可转换债券C.一次到期债券和分期到期债券D.参加公司债券和不参加公司债券11.如果某公司经营杠杆系数为2,则息税前利润变动百分比与销售量变动百分比的比值为A.3B.1C.2 D.412.利用每股收益无差异点法进行资本结构诀策时，下列表述不正确的是A.当预期的EBIT低于无差异点的EBIT时，选择权益筹资B.当预期的EBIT高于无差异点的EBIT时，选择债务筹资c.当预期的EBIT高于无差异点的EBIT时，选择权益筹资D.当预期的EBIT等于无差异点的EBIT时，选择债务筹资与权益筹资无差异13.与债券投资相比，下列属于普通股股票投资优点的是A.股票价格稳定B.股利收入稳定 C.具有本金求偿权D.具有经营管理权14.下列属于封闭式基金特点的是A.不能在二级市场交易B.基金份额总额固定不变C.在封闭期内可随时认购;D.在封闭期内可随时赎回15.在项目现金流量的估计中，下列属于终结点现金流量构成内容的是A.厂房的建造成本B.设备的购入成本C.设备的运输成本D.垫支营运资本的收回16.关于营业现金净流量的计算，正确的是A.营业现金净流量=营业收入付现成本B.营业现金净流量=营业收入-折旧所得税C.营业现金净流量=营业收入-付现成本折旧D.营业现金净流量=营业收入-付现成本-所得税17在营运资本管理中，紧缩型流动资产投资策略的特点是A.投资收益低，风险小 B.投资收益低，风险大:C.投资收益高，风险小D.投资收益高，风险大18.下列属于应收账款功能的是A.增加存货B.加速回款C.扩大销售D.减少坏账损失19.在股利支付程序中，有权领取股利的股东资格登记截止日期称为A.除息日B.股权登记目C.股利宣布日D.股利支付日20.公司进行股票分割，带来的影响是A.每股面值下降B.股东权益减少C.股票价格上升D.发行在外的股票数量减少二、多项选择题(本大题共5小题，每小题2分，共10分)在每小题列出的五个备选项中至少有两个是符合题目要求的，请将其选出并将“答题卡”的相应代码涂黑。错涂、多涂、少涂或未涂均无分。21.下列关于时闻价值的表述，正确的有A.时间价值有绝对数和相对数两种表示方式B.资本让渡的时间越长，时间价值就越大c.资本让渡的时间越长，时间价值就越小D.实际工作中可以用公司债券利率来表示时闻价值E.时闻价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额22.应用因素分析法进行财务分析，必须注意的问题有A.权重设置的合理性B.因素替代的顺序性 C.顺序替代的连环性D.计算结果的假定性 E.因素分解的关联性23.在计算加权平均资本成本时，可选择的权重包括A.以账面价值为权重B.以市场价值为权重C.以目标资本结构为权重 D.以社会平均资本结构为权重E.以账面价值与市场价值的均值为权重24.下列属于固定资产项目投资特点的有A.投资的回收期长B.投资的变现能力差C.投资的实际收益率可以预先确定 D.投资实物形态与价值形态可以分离E.投资会在较长时间影响公司的经营活动25.企业从银行获得短期借款的信用条件有A.信贷限额B.现金折扣 C.折扣期限D.补偿性余额 E.周转信贷协议第二部分非选择题(共70分)三、简答题(本大题共3小题，每小题5分，共15分)26.简述固定股利支付率政策的含义及缺点。27.简述影响资本结构的主要因素。28.简述内含报酬率的含义及其优点。四、计算题假设资产负债表项目年初数与年末数相等，一年按360天计算。要求:(1)计算年未速动比率;(2)计算应收账款周转天数和存货周转率(次数);（3）计算总资产净利率30、 某公司只生产甲产品，2015年郝分财务数据如下：要求:(1)计算甲产品的边际贡献率;(2)计算甲产品盈亏临界点的销售量和销售额;(3)如果目标利润为60000元，计算实现目标利润的销售量。(计算结果保留小数点后两位)31.某公司拟筹集资本1000万元，所得税税率为25%。各种资本来源如下:(1)按瑟值发行长期债券300万元，票面利率10%，每年付息一次，到期还本不考虑筹资费用:(2)发行普通股70万股，每股发行价10元，筹资费用率4%，预计第-年每股股利为1元，以后每年按2%递增。要求:(1)计算长期债券和普通股的资本成本:(2)分别计算长期债券和普通股在全部资本中所占比重;(3)计算加权平均资本成本。(计算结果保留小数点后两位)32.某债券面值为1000元，票面利率为12%，期限6年，每年年末付息一次，到偿还本金。投资者要求的收益率为10%。要求:(1)计算该债券年利息;(2)计算该债券的价值:(3)如果该债券发行价格是1050元，判断该债券是否值得投资，并说明由;，(4)如果投资者要求的收益率为12%，判断该债券的价值。(计算结果保留小数点后两位)34. 某公司拟购入一台A设备以满足生产经营需要，该设备购置成本为60000元寿命期为4年，每年维护保养费用为12000元，假设折现率为10%。要求:(1)计算A设备寿命期内总成本的现值;(2)计算A设备年均成本;(3)如果市场上有另外一种B设备同样能够满足公司需要，寿命期为6年寿命期内成本现值为120000元，能否根据A、B设备寿命期内总成本现值直接进行比较选择?如果不能，应如何进行选择?(计算结果保留两位小数点)34.甲公司2015年现金需求量为1600万元，存货周转期为70天，应收账款期为50天，应付账款周转期为30天。一年按360天计算。要求:(1)计算2015年现金周转期、现金周转次数和最佳现金持有量;(2)假设甲公司现金需求量与销售收入呈同比例增长，公司2015年现金持有量为450万元,其中不合理占用额50万元,2016年销售收入比2015年增长20%，计算2016年最佳现金持有量。4、 案例分析题(本题15分)35.案例材料:H股份有限公司创办于1995年，是当地最大的饮料企业，主要产品为传统碳酸饮料、果味饮料以及矿泉水和瓶装纯净水，其产品在当地具有很高的知名度，市场占有率较高，公司经营业绩稳定。公司自成立以来一直保持发放每年每股0.5元的现金股利。近年来，饮品市场竞争日趋激烈，H公司的市场占有率有下降趋势，经营业绩也开始下滑。公司拟对现有产品结构进行调整，重点发展绿色健康饮品，2014年公司开发了绿色纯果汁系列饮料。为此公司董事套拟定了2015年经营计划方案，其中与财务管理有关的有:(1)2015年计划引进一条新的生产线及相应的配套设施，扩大绿色纯果汁系列饮料的生产，并进步加大研发投入，以开发新的保健饮品。公司共需新增固定资产投资1000万元。(2)暂停发放现金股利，公司2014年度税后净利200万元全部用于投资。(3)公司发行新股筹资500万元，另向银行贷款300万元。(4)加强营运资本管理，提高营运资本周转速度，满足新增项目对营运资本需求。结合案例材料，回答下列问题:1)案例中涉及到的公司财务管理内容有哪些?(8分)(2)指出H公司2014年以前实行的股利政策类型?并说明依据。(4分)(3)如果公司对新增生产线进行财务评价，可选择的项目投资决策评价指标有哪些?(3分)答案1、 単項迭擇騷(本大題共20小題，毎小題1分，共20分)1.B2.A3.C4.B5.D 6.D7、A8.B9.A10.CI.C12.C13.D14.B15.D16.Dl7.D18.C19.B20.A2、 多瑛造掃題(本大版共s小賺，毎小蒄2分，共10分21.ABE22.BCDE23.ABC24、ABDE25、ADE3、 筒答魎本大題共3小題，毎小魎s分，共I5分)26.固定股利支付率政策是指公司按照一个固定不变的比例发放股利支付给股东的股利照盈利的多少相应变化。固定股利支付率政策的缺点是当公司盈利不稳定时，采用这种政策会使，各年度的股利发放而变化较大，容易造成公司信誉下降，股东投资信心动摇，资本成本升高，股票价格上下波动27、 公司产品销售情况，公司股东和经理的态度，公司财务状况，贷款人和信用评级机构的影响，行业因素与公司规模，所得税税率，利润水平变动趋势28、 内含报酬率是指能够使未来现金流入量的现值等于现金流出量现值的折现率，或者能够使投资项目至现值为零的折现率优点：别考虑了资本的时间价值，反映了投资项目的真实报酬率(3) 由于债券目前发行价格足10S0元，小于债券的价值t087.14元，因此可以对债券进行投资。(4) 由于投资该债券要求的收益率等于侦券的票面利率，债券的价值等于面值1000元。35、 （1）投资管理，股利分配管理，筹资管理，运营资本管理（2） 公司2014年以前实行的是固定鼓励政策，依据是公司自成立，保持每年每股发放0.5元的现金股利（3）可选择的评价指标：有净现值，内含报酬率，现值指数，投资回收期，会计平均收益率。第 53 页 共 53 页2017、10一、单项选择题:本大题烘20小题，每小题1分，共20分。每小题出的备选项中帜有一顶提最符合题目要求的。请将其选出。1. 公司发行股票取得资本的财务活动属于AA.筹资活动B.投资活动C.经营活动D.股利分配活动2. 甲公司购买乙公司发行的债券，与乙公司所形成的财务关系是BA.与债权人之间的财务关系B.与债务人之间的财务关系C.与税务机关之间的财务关系D.与投资单位之间的财务关系3.从第一期开始，在一定时期内每期期末等额收付的系列款项是BA.即付年金B.普通年金C.递延年金D.永续年金4.甲乙两个项目的投资额相同，期望收益率相同，甲项目期望收益率的标准离差大于乙项目，则对甲乙两项目风险判断正确的是CA.甲乙两个项目的风险相同 B.甲项目的风险低于乙项目的风险C.甲项目的风险高于乙项目的风险 D.无法比较两个项目风险的大小5.某公司2016年营业收入为8000万元，平均资产总额为4000万元，该公司的总资产周转率是BA.1次B.2次C.3次D.4次6.下列选项中，反映公司偿债能力的财务比率是BA.存货周转率B.流动比率 C.净资产收益率D.总资产周转率7.在一定产量范围内，关于固定成本和变动成本的表述，正确的是cA.单位固定成本随产量增加而增加B.单位变动成本随产量增加而增加C.单位固定成本随产量增加而减少D.单位变动成本随产量增加而减少8.采用销售百分比法预测筹资数量的起点是AA.销售预测B.生产预测C.价格预测D.产量预测9.下列属于权益筹资方式的是DA.长期借款B.融资租赁 C.长期债券D.普通股10.由于固定生产经营成本的存在，导致息税前利润变动率大于产销量变动率的效应是 AA.经营杠杆B.财务杠杆c.复合杠杆D.物理杠杆11.在确定最优资本结构时，只考虑资本成本的决策方法是DA.股利现值分析法B.公司价值分析法C.每股收益分析法D.比较资本成本法12.下列属于影响整个市场的风险因素是AA.经济衰退B.公司劳资纠纷 C.行业员工罢工D.公司新产品试制失败13.下列属于股票投资特点的是CA.购买力风险大B.投资收益稳定c.求偿权居后D.本金安全性高14.某投资者拟购买M公司的股票并长期持有，要求的报酬率为10%，预计该股票每年现金股利为3元/股，则该股票的内在价值是DA.0.3元B.3元C.10元D.30元15.下列属于非折现现金流量指标的是DA.净现值B.现值指数 C.内含报酬率D.会计平均收益率16.下列不属于付现成本的是CA.工资B.修理费C.固定资产折旧D.原材料采购费17.下列属于公司应收账款成本项目的是CA.短缺成本:B.转换成本C.机会成本D.制造成本18.下列各项中，不属于营运资本范畴的是CA.现金B.应收账款C.长期负债D.预付账款19.下列属于影响公司股利政策的法律因素是AA.资本保全原则B.资产的变现能力c.公司的筹资能力D.公司的资本结构20.下列选项中，反映股利无关论观点的是BA.投资者更喜欢现金股利B.股票价格与公司股利政策无关C.股利可以传递公司前景的信息D.股利风险低于资本利得的风险二、多项选择题:本大题共5小题，每小题2分，共10分。在每小题列出的备选项至少有两项是符合题目要求的,请将其选出，错选、多选或少选均无分。21.一般而言，市场利率包括的项目有ABCDEA.纯利率B.通货膨胀补偿率 C.违约风险收益率D.流动性风险收益率 E.期限性风险收益率22.计算加权平均资本成本时，需要考虑的因素有BEA.企业的类型B.个别资本成本C.流动资产规模D.企业所在行业的特点 E.各类资本占总资本的比重23.下列各项中，属于存货成本项目的有ABCA.取得成本B.储存成本 c.缺货成本D.坏账成本E.转换成本24.公司财务分析的主要方法包括ADA.因素分析法B.制造成本法C.作业成本法D.比较分析法E.变动成本法25.信用定性分析的“5C”评估法包括的内容有ABCDEA，品德B.能力 C.资本D.抵押 E.条件第二部分非选择题三、简答题:本大题共3小题，每小题5分，共15分。26.公司财务分析的主体有哪些?1)股东:债权人: (3)经营者:4)政府有关管理部门:(5)中介机构。27.简述公司现金管理的目标及持有现金的动机。现金管理的目标:在现金的流动性和收益性之间进行合理选择，即在保持正常业务经营需要的同时，尽量降低现金的占有量，并从暂时闲置的现金中获得敏人的投资收益。持有现金的动机:(1)交易性需求:(2)预防性需求:(3)投机性需求。28. 简述长期借款筹资的优缺点。.优点:(1)筹资速度快:借款弹性较大:(3)借款成本较低。缺点:(1)财务风险较高:(2)限制性条款较多。4、 计算题要求:(1)计算销售毛利率和销售净利率;(2)计算净资产收益率;(3)计算每股收益。答案：(1) 销售毛利率-(8000-60000/8000X100%-25%销售净利率=800/8000X100%=10%(2) 净资产收益率-800/4000X100%-20%(3) (3)每股收益=800/1000-0.8(元/股)30.某公司准备推广一款新设备，向买方提供了以下3种付款方式:(1)在购买日，一次性支付120万元，(2)从购买日起，第5年末一次性支付200万元;(3)从购买日起，每年年末支付18万元，共支付10年。要求:(1)如果折现率为10%，计算或确定上述三种付款方式在购买目的现值:(2)说明哪种付款方式对买方更为有利。(计算结果保留小数点后两位)答案：(1) 购买日一次性支付的现值:P=120(万元)第5年末一次性支付200万元的现值:P-200X(P/F,10%，5)=200X0.6209=124.18(万元)每年年术支付18万元的现值:p-18X(P/A.10%，10)=18X6.1446=110.60(万元)(2) 因为第3种付款方式付款的现值最少，所以买力选择第3种付款方式更为有利。31. 某公司捌等集姿金10oo万元，現有甲、乙兩个蚤迭方案。有芙姿料如下:(1)甲方案:按面値爰行K期債券50o万元，票面利率1o%:爰行普通股50o万元，普通股的姿本成本15%;(2)乙方案:爰行普通股400万元，普通股姿本成本15%;利用公司留存收益等盗600万元。假没亥公司所有等姿均不考慮姿費用，迺用的公司所得税税率25%。要求:(1)汁算甲方案期債券的姿本成本和加叔平均姿本成本:(2指出乙方案留存攸益的姿本成本和加叔平均姿本成本:(3)根据.上述汁算結果，迭拝対亥公司最有利的等姿方案。答案：甲方案K期債券資本成木=10%X(l一25%=7.5%加杖中均賓本成木=(500/1000)x7.5%+500/l00I5%=1l.25%乙方案留存收益资本成本=15%加权平均资本成本=15%(3)因为甲方案加权平均资本成本低于乙方案,所以选择甲筹资方案対公司最有利。32.某公司只生产一种产品，产销平衡。产品售价为20元/件,单位变动成本为12元/件，全年固定成本为40000元。公司的目标利润为240000元。要求:(1)计算该产品盈亏临界点的销售量;(2)计算实现目标利润的销售量;(3)若该公司正常销量为76000件，计算安全边际量及安全边际率。(计算结果保留小数点后两位)33.甲公司下一年度的预计銷售情况如公司銷售預算表所示。假设公司年初应收賑款余額为1400万元，毎季度销售收入中，当季度收到現金50%，其余50%下季度收到。要求:写出甲公司銷售預算表中一的正硝数据，不需要列出计算过程程。34.某公司计划新增一条生产线，预计固定资产投资100万元，垫支营运资本10万元。建设期为零，项目寿命期为10年，固定资产年折旧额10万元。该项目每年营业收入50万元，,付现成本20万元。期满收回垫支的营运资本10万元，不考虑固定资产残值。假设公司资本成本为10%，公司适用的所得税税率为25%。:要求:(1)计算该项目的初始现金流出量;(2)计算该项目的营业现金净流量;(3)计算该项目的净现值并判断项目是否可行。(计算结果保留小数点后两位)5、 案例分析题:本题15分。35.H公司是一家上市公司，为了提高产品竞争力，拟对关键设备进行技术改造，为此，召开技术改造项目讨论会。相关部门负责人发言要点如下:项目部经理:设备技术改造采用国际先进技术，预计一次性投资6000万元。项目的必要报酬率为6%，专业咨询机构估计项目运营后的内含报酬率为10%，所以该项目可行。财务部经理:技术改造项目需要进行外部融资。公司当前资产负债率为40%，行业平均资产负债率为65%;考虑到目前股票市场处于低谷,股票价格普遍较低，建议采用债务融资,债务融资后公司的资产负债率为60%。同时，为了保留更多的现金用于投资，公司股利分配采用每10股送3股的方式，结合案例材料，回答下列问题:(1)判断项目部经理的观点是否正确，并说明理由。(5分)(2)判断财务部经理的债务融资建议是否合理，并说明理由。(5分)(3) 指出财务部经理所建议的股利支付方式，并说明其优点。(5分)(1项目部经理的观点是正确的。理由:内含投酬率大于项必要报康率，项目可行。（2）债务融资的建议合理。股票市场处于低谷，公司股票，价格较低，公司资产负债率低于行业平均资产负债率(3)股票股利支付方式)优点:可以使公司保留现金用于投资:可以降低每股市价，吸引投资名:可以传递公司发展信息，提高投资者信心。2018、4一、单项选择题:本大题共20小题，每小1分，共20分。在每小题列出的备选项中只有一项是最