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124 一、判断题（每小题1 分，共 10小题） 1直接融资是指从银行及非银行金融机构借贷的信贷资金。（） 2 国内外企业、团体、个人的资金不属于融资渠道。（） 3政府资金，包括财政预算内及预算外的资金，可能是无偿的。（） 4非银行金融机构，包括信托投资公司、投资基金公司、 风险投资公司、 保险公司、 租赁公司。 （） 5外国政府资金可能以贷款或赠款方式提供。（） 6公司不承担债务偿还责任。（） 7中小企业不适宜在公开资本市场融资。（） 8非公开资本市场对中小企业融资具有重要作用。（） 9 创业板市场对中小企业具有极重要的作用，因此，所有中小企业都要尽一切可能在创业板市 场上市。（） 10产权交易市场是创业投资进入与退出的主要交易场所。（） 11 买壳上市融资中，只要壳公司具有上市资格即可。（） 12商业票据融资就是应付账款融资。（） 13预收货款可以解决企业的融资问题，所以中小企业均可大量使用。（） 14福费廷业务中出口商放弃对所出售债权凭证的一切权益，将收取债款的权利、风险和责 任无追索权转嫁给包买商，包买商对出口商、背书人无追索权。（） 15融资租赁可以解决中小企业的临时性资金周转需要。（） 16融资租赁是中小企业解决技术设备更新的有效途径之一。（） 17企业融资期限越长，采用融资租赁要比银行贷款划算。（） 18典当是中小企业融资的重要补充，可以解决中小企业的各种资金需要。（） ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 224 19典当融资成本高，只能作为中小企业解决临时性资金的方式之一。（） 20典当行在当期内有权出租、使用当物。（） 21 中小企业政策性融资以配合政策执行为目的，不用考虑经营效益。（） 22政策性融资以商业性融资为载体。（） 23为推进特定目的而实施的财政援助政策属于一事一时的临时性措施，能比税收制度更直 接、更鲜明的体现政府意图，是政府对中小企业的一种直接援助。（） 24除了税收政策、财政政策，政府采购也是支持中小企业发展的重要财税政策，在许多国 家甚至是最重要的政策。（） 25 内源融资没有成本，资金可以随意使用。（） 26内源融资也有成本，即机会成本。（） 27企业外源融资中债务融资的成本一般低于股权融资的成本。 28企业债务融资中短期债务一般低于长期债务的融资成本。（） 29企业何时进行融资取决于投资的时机，过早、过迟均不利。（） 30 由于中小企业融资难，所以融资越早越主动。（） 31MM的无公司税模型证明在一定条件下，企业的价值与它们所采取的融资方式无关。 （） 32修正的 MM 理论认为，财务杠杆程度越高，其价值越高。（） 33不对称信息理论认为企业债务比例上升是一个积极的信号。（） 34信贷配给的主要原因在于银行对中小企业的歧视。（） 35信贷配给的主要原因在于信息不对称。（） 36中小企业融资难既有全世界中小企业共同的原因，又有国内的特殊原因。（） 37中小企业失信的重要原因之一在于失信成本过低（） ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 324 38票据融资是商业银行的一项重要中间业务，相对信贷融资来说，其风险较低。（） 39中小企业融资应该是一种市场行为，政府不应该进行干预。（） 40 银行在票据承兑时要承担较高风险，因此也要进行较严格的信用审查。（） 41中小企业只要提高自身素质，不需要参加信用评估也很容易获得银行信贷。 42中小企业提高融资能力包括提高自身素质和不断开拓融资渠道。（） 43企业的治理结构与投资者无关，只要有利于企业发展即可。（） 44商业信用是不需要成本的，因此，任何情况下企业都要尽量使用。（） 45 只要建立了信用担保体系，中小企业融资问题自然会迎刃而解。（） 46中小企业融资问题必须采取综合的对策，多渠道、多方式解决。（） 47非公开资本市场对于中小企业融资具有极为重要的作用，应大力发展。（） 48创业板市场是一种风险与收益共存的市场，中小企业不能一哄而上。（） 49政策性融资是政府对中小企业的支持方式之一，因此其对企业要求较低。（） 50 政府采购政策也可以帮助中小企业解决融资问题。（） 51制定严格的中小企业划分标准意义不大。（） 52制定严格的中小企业划分标准是政府扶持中小企业的基础和前提。（） 53中小企业融资主要是为了解决资金不足问题，只要能融通到资金，成本高低不用过多考 虑。 （） 54融资需求评估可有可无，关键是要融到资金。（） 55融资决策时，任何时候都不能放弃企业的控股权。（） 56只要企业信用好，实力雄厚，就能融到资金，融资沟通、谈判无足轻重。（） 57防范融资骗局，首先要在思想上树立“天下没有免费的午餐”这一观念。（） ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 424 58为了降低财务风险，中小企业融资时，要控制好负债率。（） 59利率、汇率风险的防范主要取决于企业对于未来利率、汇率变化趋势的预测能力和水平。 （） 60中小企业融资难的主要原因在于信息不对称、中小企业信用低。（） 61为了提高融资效率和成功率，中小企业应借助中介服务机构的帮助。（） 二、单选题（每小题1 分，共 10 小题） 1金融市场根据融资对象/工具划分为 A. 货币市场与资本市场B. 有形市场，无形市场 C. 发行市场与流通市场D. 资本市场、外汇市场，黄金市场 答案： D 2按照融资主体融资方式分为 A. 内源 (内部融资 )与外源融资B. 直接融资与间接融资 C. 股权融资 (权益 )融资与债权融资D. 风险融资、产业融资、资本融资 长期资金的筹集方式主要以股权融资为主，债务融资为辅。 答案： A 3长期资金的筹集方式主要应该以（）为主，（）为辅。 A. 股权融资，债权融资B. 债权融资，股权融资 C. 直接融资，间接融资D. 短期融资、长期融资 答案： A 4政府担保下的银行信贷融资属于（） A. 股权融资B. 政府投资 C. 间接融资D. 风险融资 答案： C 5下列属于不内部融资的是（）。 A. 集资入股B. 内部收益留存 C. 增资扩股D. 提取折旧 答案： C 6. 根据最佳资本结构理论，能够有效利用财务杠杆，负债率较高的企业是（） A. 风险企业B. 以有形资产为主的企业 C. 税率较低的企业D. 处于高速成长阶段的企业 答案： B 7我国的中央银行是（）。 A. 中国人民银行B. 中国工商银行 C. 中国进出口银行D. 中国银行 答案： A 8我国的政策性银行是（）。 A. 中国人民银行B. 中国工商银行 C. 中国进出口银行D. 中国银行 ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 524 答案： C 9适合吸引风险投资的企业是（）。 A. 高科技中小企业B. 制造型中小企业 C. 社区型中小企业D. 服务性中小企业 答案： A 10在企业资本结构理论中，认为企业的市场价值与资本结构无关的是（）。 A. MM的公司税模型B. 朴素 /传统资本结构理论 C. 净收益 (收入 )理论D. 经营净收益 (收入 )理论 答案： C 11公司融资是以已经存在的公司本身的( )对外进行融资，取得资金用于投资与经营。（） A资产B收益 C权益D资信 答案： D 12 融资租赁不可称为( )。 A经营性租赁B金融租赁 C、财务租赁D以上都不对 答案： A 13某企业以“ 2/10，n/30”的信用条件购入价值102 万元的商品，则其最长免费信用为：（） A. 2 天B. 10 天 C. 30 天D. n 天 答案： B 14面对售货方提供的现金折扣优惠，购货方的决策是：（） 。 A. 如能低成本借入资金，便应在享受现金折扣，反之，应放弃现金折扣。 B. 如能低成本借入资金，便应在放弃现金折扣，反之，应享受现金折扣。 C. 如在折扣期内将应付账款用于短期投资，所得的收益率高于隐含利息成本，应使用现金 折扣。 D. 以上皆不正确 答案： A 15下列做法不符合出口信贷原则的是（）。 A. 贷款只向发放买方信贷的国家的出口商支付 B. 贷款额为贸易合同交易额 C. 进口商利用买方信贷可购买出口国任意货物 D. 贷款均为分期偿还，一般半年还本付息一次 答案： C 16下面不符合融资租赁特征的是（）。 A. 三边贸易，两个合同B. 设备的所有权和使用权长期分离 C. 全额清偿D. 双方均可随时解约 答案： D 17下列不符合中小企业政策性融资特征的是（）。 A. 单独的法律依据B. 按市场原则放款 C. 业务领域明确D. 以配合政策执行为目的 答案： B ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 624 18下列不属于中小企业政策性融资是（）。 A. 地方性科技型中小企业技术创新资金B. 中小企业发展专项资金 C. 中小企业国际市场开拓基金D. 中小企业互助担保基金 答案： D 19在进行企业全部资本结构决策时，使用（）。 A. 个别融资成本购B. 综合融资成本 C. 边际融资成本D. 机会成本 答案： B 20在进行在追加融资决策时，使用（）。 A. 个别融资成本购B. 综合融资成本 C. 边际融资成本D. 机会成本 答案： C 21比较各种融资方式时，使用（）。 A. 个别融资成本购B. 综合融资成本 C. 边际融资成本D. 机会成本 答案： A 22制造业型中小企业应以（）作为主要融资渠道。 A. 间接融资B. 风险投资基金 C. 中小型商业银行D. 政府的扶持性资金，社区共同集资 答案： A 23高科技型中小企业应以（）作为主要融资渠道。 A. 间接融资B. 风险投资基金 C. 中小型商业银行D. 政府的扶持性资金，社区共同集资 答案： B 24服务业型中小企业应以（）作为主要融资渠道。 A. 间接融资B. 风险投资基金 C. 中小型商业银行D. 政府的扶持性资金，社区共同集资 答案： C 25社区型中小企业应以（）作为主要融资渠道。 A. 间接融资B. 风险投资基金 C. 中小型商业银行D. 政府的扶持性资金，社区共同集资 答案： D 26企业融资以（）为基础。 A投资需要B融资方式 C融资谈判D融资成本 答案： A 27企业的权益融资渠道包括（） A. 银行贷款B. 融资租赁 C. 信用担保D. 增资扩股 答案： D 28企业的债权融资渠道包括（）。 A. 风险投资B. 产权交易 ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 724 C. 典当D. 创业板上市 答案： C 29下面对有限合伙制的叙述中正确的是（）。 A一般合伙人对于合伙机构承担无限连带责任。 B所有合伙人对合伙企业的债务及其他经济责任和民事责任均承担无限连带经济责任 C、一般合伙人对合伙机构承担有限连带责任 D有限合伙人对于合伙机构承担无限连带责任 答案： A 30与经营净收益无关的因素是( )。 A净利润B折旧 C流动资金占用的增加D财务费用 答案： C 31不属于负债融资的资金来源有( )。 A银行贷款B出口信贷 C发行股票D融资租赁 答案： C 32以下贷款期限属于中期贷款的为( )。 A3 个月B1 年 C、1.5 年D10 年 答案： C 33、不属于我国的政策性银行的有( )。 A国家开发银行B进出口银行 C农业发展银行D中央银行 答案： D 34。下列说法错误的是( ) A政策性银行贷款利率通常比商业银行贷款低 B国家开发银行主要提供基础设施建设及重要生产性建设项目的长期贷款，一般贷款期限 较长 C进出口银行主要为产品出口提供贷款支持，进出口银行提供的出口信贷通常利率高于一 般的商业贷款利率 D农业发展银行贷款利率通常较低 答案： C 35出口信贷通常只能提供设备价款( )的贷款。 A15B 65 C100D85 答案： D 36对外国政府贷款的说法中不正确的是( )。 A外国政府贷款常与出口信贷混合使用 B外国政府贷款利率低，期限长，有时还伴有部分赠款 C、使用外国政府贷款要支付少量管理费 D外国政府贷款可用于购置任何国家或地区的设备或原料 答案： D ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 824 37对发行债券的说法中不正确的是( )。 A企业债券融资是一种直接融资 B发行债券的企业必须实力很强，资信良好，或有很强的第三方担保 C发行债券通常需要取得债券资信等级的评级，债券评级等级较高的，可以以较低的利率 发行 D债券只能在公开的资本市场上公开发行 答案： D 38商业性的担保人主要有( )。 A专业的担保公司B银行C非银行金融机构D控股母公司 答案： A 39关于财产抵押与质押说法错误的是( )。 A质押是指债务人或者第三人不转移对抵押物的占有，将该抵押物财产作为债权的担保。 B财产抵押通常需要对抵押物进行资产评估，以确定抵押物的抵押价值 C抵押率是指抵押贷款的本金与抵押物价值之间的比值。 D财产抵押或质押需要发生一些附加费用 答案： A 40对项目资本结构的说法中不正确的是( )。 A项目的资本结构是项目的资本金与长期负债融资的比例 B从投资者的角度考虑，项目融资的资本结构追求以较低的资本金投资争取较多的负债融 资 C、资本金比例越高，贷款的风险越低，贷款的利率可以越高，反之贷款利率越低 D从经济效率的角度出发，较低的筹资成本可以得到较高的经济效益 答案： C 41关于银行信贷融资，不正确的说法是（） A. 中小企业获得的信贷资金可用于任何方面 B由于中小企业规模小，银行信贷存在一定的规模不经济 C银行信贷资金成本低于直接融资成本 D当前银行信贷普遍需要抵押担保，中小企业难以满足 答案： A 42在项目负债结构中，关于长短期负债借款说法错误的是( )。 A. 短期借款利率高于长期借款 B如果过多采用短期融资，会使公司的财务流动性不足，财务稳定性下降 C大型基础设施工程负债融资应当以长期融资为主 D适当安排一些短期融资可以降低总的融资成本 答案： A 43对于外汇币种的说法不正确的是( )。 A外汇贷款的借款币种与还款币种必须相同 B为了降低还款成本，选择币值较为软弱的币种作为还款币种 C币值软弱的外汇贷款利率通常较高 D若条件许可，项目使用外汇贷款需要仔细选择外汇币种 答案： A 44下列利率与项目资金成本之间的关系正确的是( )。 ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 924 A采取浮动利率贷款，未来利率升高，项目的资金成本将随之上升 B采取浮动利率贷款，未来利率升高，项目资金成本随之下降 C采取固定利率贷款，未来市场利率降低，项目的资金成本随之降低 D浮动贷款利率的变动最终不会影响项目资金成本 答案： A 45项目的总体资金成本用( )来表示。 A优先股资金成本B普通股资金成本C 加权平均资金成本D将以上三者综合 起来表示 答案： C 46下列融资渠道中适合中小企业解决临时性资金周转需要的是（）。 A. 融资租赁B. 典当 C. 政策性融资D. 发行债券 答案： B 47下列融资渠道中适合中小企业解决长期资金需要的是（）。 A. 融资租赁B. 典当 C. 商业信用D. 票据融资 答案： A 48票据融资最适合解决中小企业的哪一方面资金需求（）。 A. 长期资金B. 发展资金 C. 固定资产投资D. 周转资金 答案： D 49风险投资最适合于哪一类企业（）。 A. 大中型企业B. 中小企业 C. 成熟期企业D. 高科技企业 答案： D 50出口信贷最适合于哪一类企业（）。 A. 高科技企业B. 创新型企业 C. 进口大型设备的企业D. 出口型企业 答案： C 51中小企业资金需求的期限较长时，可以选择（）渠道融资。 A. 短期拆借B. 商业信用 C. 银行借款或股权融资D. 票据贴现 答案： C 52中小企业资金需求的规模较大时，可以采取的融资渠道、方式主要是（）。 A. 员工集资B. 典当融资 C. 产权交易市场融资D. 商业信用融资 答案： C 53、中小企业投资项目风险高、收益高时，可以选择（）方式融资。 A. 银行借贷B. 典当融资 C. 风险投资D. 商业信用融资 答案： C 54中小企业资金需求的期限较短时，可以选择（）渠道融资。 ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 1024 A. 融资租赁B. 产权交易 C. 风险投资D. 票据贴现 答案： D 55中小企业资金需求的期限较长时，可以选择（）渠道融资。 A. 短期拆借B. 商业信用 C. 银行借款或股权融资D. 票据贴现 答案： C 三、简答题（每小题6 分，共 30 分） 1.内源融资及特点 内源融资，指企业依靠其内部积累进行的融资，具体包括三种形式：资本金、折旧基金转 化为重置投资和留存收益转化为新增投资。 内源融资对企业资本的形成具有原始性、自主性、低成本性和抗风险性的特点，是企业生 存与发展不可或缺的重要组成部分。相对于外源融资，内源融资可以减少信息不对称问题及与此 有关的激励问题，节约企业的交易费用，降低融资成本，也可以增强企业的剩余控制权。 但是，内源融资能力及其增长，要受到企业的盈利能力、净资产规模和未来收益预期等方 面的制约。 2.外源融资及特点 外源融资指企业通过一定方式从外部融入资金。是企业吸收其他经济主体的储蓄，使之转 化为自己的投资的过程。它对企业的资本形成具有高效性、灵活性、大量性和集中性的特点。外 源融资的发展，可以提高全社会对储蓄资源的动员和利用能力，优化社会资源的配置效率，有利 于分散投资风险。 在企业的发展史中，内源融资和外源融资处于不同的发展阶段。企业融资先由内源融资开 始，当企业发展到一定程度，具有一定的资金积累能力和风险承受能力后再通过外源融资，借助 外部资金发展自己，当壮大到相当规模再逐步缩小外源融资总量，转而依靠自身雄厚的积累资金 发展。内源融资应是决定外源融资规模和风险的首要因素。内源融资一直是个人投资创办企业的 主要融资方式，也是中小企业最基本的原始资本和创业资本来源。 3.直接融资及特点 直接融资，是指资金供求双方之间直接融通资金的方式，是资金盈余部门在金融市场购买 资金短缺部门的直接证券，如商业期票、商业汇票、债券和股票的融资方式，另外，政府拨款、 占用其他企业资金、民间借贷和内部集资等都属于直接融资范畴。 直接融资具有以下特点： (1)直接性， 即资金直接从资金供给者流向需求者，并在两者之间建立直接的债权债务关系， 或资金需求者以股权形式直接取得资金。 (2)长期性，直接融资所取得的资金的使用期限要长于间接融资。 (3)不可逆性，采取发行股票形式进行的直接融资，所取得的资金是毋需还本的，投资者若 需变现就必须借助于流通市场，与发行人无关。 (4)流通性，由于直接融资工具主要是股票与债券，而股票与债券是可以在证券二级市场上 流通的。 4.间接融资的含义与特点 间接融资是企业通过金融中介机构间接向资金供给者融通资金的方式。它由金融机构充当 信用媒介来实现资金在盈余部门和短缺部门之间的流动，具体的交易媒介包括货币和银行券、存 款、银行汇票等间接证券。另外，像“融资租赁”、 “票据贴现”等其他方式也都属于间接融资的 ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 1124 方式。 间接融资具有与直接融资截然相反的特性，即间接性、短期性、可逆性及非流通性。 5.间接融资的渠道 1）银行信贷：按资金来源，银行信贷可分为：政策性银行贷款、商业银行贷款和保险公司 贷款。 2)中小金融机构：中小金融机构具有服务的优质、综合、高效特点，拥有管理层次少、成 本低以及较好的地缘、人缘优势，主要从事金融零售业务，这类机构没有所有制和规模方面的歧 视，正好适应中小企业的运行特点和融资需求，能够较好地为中小企业量身定做多元化、多层次、 全方位的创新金融产品和服务。 3)融资租赁：由出租方(租赁公司 )融通资金，为承租方(企业 )提供所需要物件，具有融资、 融物双重交易的租赁交易行为。其实质是转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬。 4)票据贴现： 指票据 (主要是商业汇票)持有人将商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除 贴现利息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务。因而票据贴现可以看作是银行以购买未到 期商业票据方式向企业发放的贷款。 6.直接融资与间接融资的比较 (1)两者都可提供长期资金来源。 (2)融资成本不同：直接融资的成本包括证券中介机构的承销费用、证券印刷费、评审费、 资产评估费以及付给股东的股息红利等，而间接融资的费用包括付给银行等金融中介机构的利 息、借贷手续费等。一般来讲，融资规模越大，直接融资的单位成本越低，反之，间接融资成本 更低。 (3)投资者风险不同：间接融资对投资者的回报是定时定量的；而且投资者可利用银行等中 介机构的专业知识、经验以及承受较大风险的能力和追求盈利最大化的经营本质，间接实现对所 投资企业的资信调查和监控；同时，间接融资在融资规模和融资工具的期限结构上的灵活调控有 利于减少企业和投资者的风险。而居民在金融市场上购买直接证券，能购买的直接证券种类有限， 所面临的融资风险相对较高。 (4)资金约束主体不同：直接融资的资金约束主体是居民个人。即债券到期必须还本付息， 股票按时发放股息。间接融资的资金主体是银行，企业需对银行承担还本付息的责任。当企业不 能按合同规定履约付款时，银行有权没收其财产，或要求企业破产清算，这种约束是硬约束。 (5)资金流动性不同：公开证券市场直接融资比间接融资流动性更强。 (6)功能不同： 直接融资市场除筹集资金的功能外，还有一个重要的功能 产权交易功能。 通过产权交易市场的运作实现整个社会资源的优化配置。间接融资市场形成的是企业与投资者之 间的一种间接的债权债务关系，只有信用约束而无所有权约束。 (7)中介机构在其中所扮演的角色不同：在直接融资中，通常也有中介机构的介入，但中介 机构的作用仅仅是沟通并收取佣金，它本身不是一个资金供给主体，不发行金融凭证。而在间接 融资中，中介机构本身就是一个资金供给主体或需求主体，需要发行金融凭证，并将资金从最终 供给者手中引到最终需求者手中。 7.股权融资的特点 企业的股权融资方式包括创业者自己出资、争取国家财政投资、与内地企业或海外企业合资、 吸引投资基金投资、公开向社会募集发行股票。自己出资是中小企业股权融资的最初阶段，发行 股票融资是股权融资的最高阶段。 股权融资的特点在于，引入资金而不需偿还，但同时公司引入新股东，使公司的股东构成和股份 结构产生变化；不必按期还本，但需按企业的经营状况支付红利。 ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 1224 8.债务融资的特点 企业的债务融资方式有向政府借贷、向银行借贷、向社会公众发行债券。向亲朋好友借钱是 中小企业信贷融资的最初阶段，发行债券则是借贷融资的最高阶段。 债务融资的特点在于，引入资金，但不使公司的股东及股权结构产生变化，而是根据协议借款， 按期归还本金并支付利息。具体形式有向银行借款的间接融资方式、发行债券的直接融资方式。 9.权益与债务融资的区别 体现的产权关系不同：股票融资体现的是所有权与控制权的关系。投资者享有企业剩余索 取权和最终控制权，是企业的股东。融资者接受投资者的委托经营其资产，与之是委托一代理关 系。债权融资体现的是债权债务关系。银行则作为信用中介，拥有对企业的相机控制权，即只有 企业不能按合同履约时，其控制权才自动转移到作为债权人的银行手中。 控制途径不同：从对企业的监管来看，股权融资方式下股东实行控制权的方式有两种：一 是“用手投票” ；二是“用脚投票” 。债权融资中银行对企业的监控主要是通过对贷款利息的索取 权和在企业不能偿还到期债务时对抵押资产的所有权和处置权以及企业破产时的清算、重组权来 体现的。银行作为一个发展成熟的机构，对企业重大决策的影响力大于直接融资方式下分散的投 资者。 10.中小企业如何获得银行青睐 1)加强内部管理，提高自身素质 2)依法纳税，树立诚信 3)选择合适的融资对象和担保单位 11.中小企业如何降低贷款成本 1)巧选银行，贷款也要货比三家 2)精打细算，合理选择贷款期限 3)用好政策，享受银行和政府的低息待遇 4)提前还贷，提高资金使用效率 5)选择最高额抵押贷款 12.票据贴现融资的含义及作用 指票据持有人在资金不足时，将未到期的商业票据转让给银行，银行按票面金额扣除贴现利 息后将余额支付给收款人的一项银行授信业务。票据贴现可以看作是银行以购买未到期银行承兑 汇票的方式向企业发放贷款，银行对申请贴现企业保留追索权。 商业票据主要是指银行承兑汇票和商业承兑汇票。 票据贴现融资能为企业快速变现手中未到期的商业票据，而且融资手续方便，融资成本低。 企业可预先得到银行垫付的融资款项，加速公司资金周转，提高资金利用率。 票据贴现融资使企业的业务规模与融资量保持一致，减少企业资金浪费的可能性 13.票据贴现与其他银行贷款业务的区别 1)资金流动性不同 2)利息收取时间不同 3)利息率不同 4)资金使用范围不同 5)债务债权的关系人不同 6)资金的规模和期限不同 14.信用担保对中小企业融资的意义 1)缓解中小企业融资困难的现状。弥补中小企业担保品欠缺或不足，分担金融机构风险， 以增强其融资意愿，使中小企业得以与大企业同享金融资源。 2)与中小企业共担创业风险。参与企业经营辅导 ijbsoioISH ISAGVhiUIUIUUIDUIhi 1324 3)支持中小企业的R&D( 研究与开发 )。 15.风险投资的特征 风险投资是集融资与投资于一体，汇供应资本和提供管理服务于一身、新兴的投融资方式。 风险投资作为一种新兴的投融资方式，具有与传统的股权投资和债权投资所不同的特征。 1)高风险。风险投资主要用于支持刚起步或尚未起步的高技术企业。据统计，美国每10 个 风险企业，大约只有2个至 3 个可获得成功。真正赚大钱的交易还不到1 4。 2)高回报。根据行业统计