股指期货基础知识.ppt

施誉,股指期货基础知识,课程大纲,股指期货基础知识 股指期货开户及交易结算流程 “沪深300”股指期货交易规则简介 “沪深300”股指计算规则简介 股指期货套期保值 股指期货套利方式 股指期货行情分析方法 股指期货风险管理制度 Q&A,一股指期货基础知识,股指期货的概念 一种以股票价格指数作为标的物的金融期货合约。 股指期货合约主要条款包括合约标的、合约乘数、报价单位、最小变动价位、合约月份、交易时间、每日价格最大波动限制、最低交易保证金、最后交易日、交割日期、交割方式、交易代码、上市交易所等。 股指期货特征 提供较方便的卖空交易 交易成本较低 较高的杠杆比率 市场的流动性较高,一股指期货基础知识,功能 规避系统风险 活跃股票市场 分散投资风险 可进行套期保值 影响 短期波动加大,长期稳定性增强 期货市场逐渐成为主导价格发现的场所 股票市场交易技术和策略的复杂化,一股指期货基础知识,股指期货常用术语 平仓 持仓量 价差 套期保值 套利（牛市及熊市） 收盘价及结算价 合约乘数,二股指期货开户及交易结算流程,开户 下单 结算 盈亏计算 交割,开户与下单,开户 风险揭示 签署合同 缴纳保证金 下单指令 市价指令 市价指令是指不限定价格的、按照当时市场上可执行的最优报价成交的指令。市价指令的未成交部分自动撤销。 限价指令 限价指令是指按照限定价格或者更优价格成交的指令。限价指令在买进时，必须在其限价或者限价以下的价格成交；在卖出时，必须在其限价或者限价以上的价格成交。限价指令当日有效，未成交部分可以撤销 下单方式 1、书面 2、网上下单 3、电话下单 4、自助终端下单,结算,会员分级结算制度 特别结算会员、全面结算会员、结算会员的区别,盈亏计算,当日盈亏计算公式为 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏 (1)平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏 平历史仓盈亏=(卖出平仓价-上一交易日结算价)*卖出量+(上一交易日结算价-买入平仓价)*买入平仓量 平当日仓盈亏=(当日卖出平仓价-当日买入开仓价)*卖出平仓量+(当日卖出开仓价-当日买入平仓价)*买入平仓量 (2)持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏 历史持仓盈亏=(当日结算价-上一日结算价)*持仓量 当日开仓持仓盈亏=(卖出开仓价-当日结算价)*卖出开仓量+(当日结算价-买入开仓价)*买入开仓量,三“沪深300”股指期货交易规则简介,三“沪深300”股指期货交易规则简介,熔断价格幅度为前一交易日结算价的6。 合约最低保证金水平由交易所确定，交易所有权根据市场风险情况进行调整。特殊情况交易所有权调整计算方法。 手续费收取比例为成交金额的万分之零点五。 股指期货交割结算价为最后交易日标的指数最后2小时的算术平均价。交易所有权根据市场情况对股指期货的交割结算价进行调整。,四“沪深300”指数计算规则简介,基日和基点 以04年12月31日为基日,以1000点为基点 计算方法 采用派许加权综合价格指数计算,调整股本采用分级靠档方法获得,五股指期货套期保值,卖出股指期货套期保值,五股指期货套期保值,买入股指期货套期保值,六股指期货套利方式,套利的概念 也叫价差交易, 指的是在买入或卖出某种期货合约的同时，卖出或买入相关的另一种合约，并在某个时间同时将两种合约平仓的交易方式 与套期保值的异同 在交易形式上它与套期保值相同，套期保值在现货市场和期货市场上同时买入卖出合约，套利却是在期货市场上买卖合约 进行套利时，交易者关注的是合约之间或不同市场之间的相互价格关系，即价差，而不是绝对水平 套利的特点 风险较小 成本较低,六股指期货套利方式,跨期套利 利用不同交割月份的期货合约的不合理价差进行的套利交易 牛市套利 买入较近月份合约而卖出远期月份的合约 熊市套利 卖出较近月份合约而买入远期月份的合约 蝶式套利 由两个方向相反、共享居中交割月份的跨期套利组成 具体：买入（或卖出）近期月份合约，同时卖出（或买入）居中月份合约，并买入（或卖出）远期月份合约 跨商品套利 是指利用两种不同的但相互关联的商品之间的期货合约价格的差异进行套利 即买入某一交割月份某种商品的期货合约，同时卖出另一相同交割月份、相互关联的商品期货合约，以期在有利时机同时将这两种合约对冲平仓获利 跨市场套利 是指在某个交易所买入（或卖出）某一交割月份的某种商品合约同时，在另一个交易所卖出（或买入）同一交割月份的同种商品合约，以期在有利时机分别在两个交易所对冲在手的合约获利,七股指期货行情分析方法,基本分析 样本企业的业绩及盈利 利率及汇率 政策预期 投机及心理因素 技术分析 价格、交易量及持仓量的关系 交易量和持仓量随价格的上升而增加 交易量和持仓量增加而价格下