项目融资与公司融资的本质区别是什么？.doc

项目融资与公司融资的本质区别是什么？ 本质区别：1、融资主体不同。2、融资基础不同。3、追索程度不同。4、风险分担不同。5、债务比例不同。6、会计处理不同。7、融资成本不同。 项目融资发展，主要是在资源的开发、基础设施的建设、制造业三类项目中运行，一般适用于竞争性不强的行业。而公司融资则需要外源融资、内源融资等方式选择适合自身企业从而达到资金筹集。那么项目融资与公司融资的本质区别是什么？接下来，小编做个简单的介绍。一、什么是项目融资？项目融资是指为建设和经营项目设立新的项目法人项目公司，由项目公司完成项目的投资建设和经营还贷。其基本特点是，项目的投资决策由项目发起人（企业或政府）作出，项目发起人发起组建项目公司；项目公司财务独立，以项目自身的盈利能力来偿还债务，并以自身的资产承担债务担保责任。债权人仅对项目本身的资产和盈利能力具有追索权，而对项目发起人没有追索权。在这种融资结构安排下，项目能否还贷仅仅取决于项目是否有可靠充足的财务效益，因此又称“现金流量融资”。同时，这种融资组织形式下，债务和股本的结构安排是否合理，直接影响项目的现金流量及项目的还本付息风险，因此又称为“结构式融资”。项目融资组织形式下的投资项目，一般是新建项目，但也可以是将现有企业的一部分资产剥离出去，并在此基础上组建新的项目法人的改扩建项目的投资项目，一般是新建项目，但也可以是将现有企业的一部分资产剥离出去，并在此基础上组建新的项目法人的改扩建项目。二、什么是公司融资？公司融资，又称企业融资，是指由现有企业筹集资金并完成项目投资建设的组织形式。在这种组织结构安排下，不组建新的项目法人，项目由现有企业发起，现有企业进行投资决策，承担投资风险，也承担决策责任。现有企业除投人权益资金外，还以其自身信用为项目筹集债务资金，并承担项目负债融资的债务风险。整个现有企业（包括项目本身）的现金流量和资产都可用于偿还债务，并承担相应的担保责任。公司融资组织结构下的投资项目，既可以是利用原有资产的改扩建项目，也可以是新建项目。三、项目融资与公司融资的本质区别是什么？1、融资主体不同。传统的公司融资是以项目发起人作为融资的主体，银行或其他资金提供者是否向该公司贷款或投入资金，一方面取决于该公司是否有良好的经济效益，另一方面取决于公司的总体信用状况。因为公司融资不仅以公司的未来收益偿还贷款，还以公司的其他资产作为担保。项目融资的融资主体即是项目公司本身，银行或其他资金提供者能否如期投入资金，完全取决于项目的未来收益，追索也仅限于项目的未来收益和项目建成后的资产。2、融资基础不同。在项目融资中，贷款人能否给予项目贷款主要依据项目的经济强度，考虑项目在贷款期内能产生多少现金流量用于还款，贷款的数量、利率和融资结构的安排完全取决于项目本身的经济效益。而传统融资主要依赖于投资者或发起人的资信。3、追索程度不同。项目融资属于有限追索或无追索。贷款人可以在某个特定阶段或规定的范围内，对项目借款人追索。除此之外，无论项目出现任何问题，贷款人均不能追索到借款人除该项目资产、现金流量以及所承担义务之外的任何财产。传统融资方式属于完全追索。借款人必须以本身的资产作抵押，如项目失败，而该项目不足以还本付息，贷款方则有权将借款方的其他资产作为抵押品拍卖，直到贷款本息偿清为止。4、风险分担不同。采用项目融资方式的都是大型项目，它投资巨大，建设期长参与的利益相关者众多，并且会经常吸引外资。因此，其风险种类有信用风险、完工风险、生产风险、市场风险、金融风险、政治风险、法律风险、不可抗力风险、环境保护风险、国家风险等。利益相关者通过严格的法律合同可以依据各方的利益，把责任和风险合理分担，从而保证项目融资的顺利实施。而传统融资的项目风险往往集中于投资者、贷款者、担保者，风险相对集中，难以分担。5、债务比例不同。项目融资可以允许项目发起人投入较少的股本，进行高比例的负债，对投资者的股权出资所占的比例要求不高，可以实现90%以上的负债。在传统融资方式下，一般要求负债率在40 %-60%之间，投资者自由资金的比例至少要达到40%以上才能融资。6、会计处理不同。项目融资是资产负债表外的融资，项目的债务不出现在项目投资者的资产负债表上的融资。在传统公司融资中，项目债务是投资者债务的一部分，出现在投资者的资产负债表上。7、融资成本不同。项目融资与传统融资相比成本较高，这主要是由于项目融资的前期工作量非常大，又是有限追索性质造成的。项目融资的成本包括融资的前期费用和利息成本两部分。总的来说，项目融资与公司融资的本质区别有融资的主体和基础不