高级财务管理试题.doc

高级财务管理试题一、名词解释：（每小题3分，共12分）1、杠杆收购2、企业集团3、财务总监委派制4、财务预警管理二、判断题（正确的在括号内划，错误的在括号内划。每小题1分，共16分）1、企业集团是由多个法人构成的企业联合体，所以，企业集团本身也是法人。（ ） 2、在财务管理主体上，企业集团呈现为一元中心下的多层级复合结构特征。（ ）3、一般而言，较之分权制，集权制下的总部对财务信息的质量要求更高、内容结构更加复杂。（ ） 4、对母公司而言，只要充分发挥资本杠杆效应，就能确保对子公司的有效控制。（ ）5、企业集团母子公司间关系的处理必须以产权制度安排为基本依据。（ ）6、企业的生命周期完全取决于该企业所处行业的生命周期，与行业的生命周期完全一致。 （ ）7、凡实施预算制度的企业集团，都必须在预算管理委员会下设置专门的预算编制、监控、协调及信息反馈等具体执行机构。（ ） 8、在投资收益质量标准的确定上，有两个因素是必须考虑的，即时间价值与现金流量。（ ）9、强化服务信誉是企业集团无形资产营造的基础和永恒的主题。（ ）10、明晰产权利益关系，是公司治理的根本目的或宗旨。（ ）11、在实施购并一体化整合计划时，兼并方首先需要考虑的不是如何整合，而是应否整合。（ ）12、融通资金、提供机构金融服务是财务公司最为本质的功能。（ ）13、一般而言，低股利支付率较之高股利支付率对企业更为有利。（ ）14、如果营业现金流量比率小于1，通常意味着企业收益质量低下，甚至处于了过度经营状态。（ ）15、纳税现金流量预算区别于企业整体的现金流量预算，因此应当独立进行。（ ） 16、从持续时间上讲，经营者薪酬的即期现金支付方式对经营者产生的激励与约束效应是最为短暂的。（ ） 三、单项选择题（将正确答案的字母序号填入括号内。每小题2分，共20分）1、在以竞争为基本特征的市场经济条件下，决定企业生存与发展的首要因素是能否（ ）。A、实施委托代理制 B、建立预算控制制度C、确立董事会决策中心地位 D、确立持续的市场竞争优势地位2、下列具有独立法人地位的财务机构是（ ）。A、母公司财务部（集团财务总部） B、事业部财务部C、财务公司 D、内部银行或结算中心3、在下列权利中，母公司董事会一般不具有的是（ ）。A、集团管理体制及其类型的选择 B、对各子公司股利政策的审核批准权C、对母公司监事会报告的审核批准权 D、母公司对子公司财务总监委派权与解聘权4、分权制可能出现的最突出的弊端是（ ）。A、信息的决策价值降低 B、母公司的控制难度加大C、信息不对称 D、子公司等成员企业的管理目标换位5、责任预算及其目标的有效实施，必须依赖（ ）的控制与推动。A、财务战略与财务政策 B、预算控制的指导思想C、具有激励与约束功能的各项具体责任业绩标准D、决策权、执行权、监督权分立与相互制衡6、准确地讲，一个完整的资本预算包括（ ）。A、营运资本预算 B、资本性投资预算C、资本性投资预算与营运资本预算 D、资本性投资预算与运用资本预算7、已知资产收益率为20%，负债利息率10%，产权比率（负债/股本）3:1，所得税率30%，则资本报酬率为（ ）。A、50% B、41% C、35% D、60%8、过度经营的基本表现是（ ）。A、销售收入与利润增长快速 B、投资规模增长快速C、营业现金净流量小于零D、销售收入与利润度大幅度增长的同时，却不能带来有效的营业现金流入量9、下列股利支付方式中，（ ）通常被认为是企业承认自身处于财务困境的标志。A、股票分割 B、股票合并 C、股票回购 D、增资配股10、各国实践经验表明，在对经营者知识资本采取股票支付方式的情况下，折股价格最好是采用（ ）标准。A、市盈率 B、每股市价 C、每股收益 D、每股账面净资产四、多项选择题（下面各题所给的备选答案中，至少有两项是正确的，将正确答案的字母序号填入括号内。多选或漏选均不得分。每小题2分，共20分）1、下列组织，不具备独立的法人资格的有（ ）。A、董事会 B、总公司 C、母公司 D、子公司E、分公司2、相对于经营战略，财务战略体现着如下基本特征：（ ）。A、支持性 B、互逆性C、动态性 D、全员性E、滞后性3、集团总部购并决策的重点是（ ）。A、购并目标规划 B、制定目标公司搜寻与抉择的标准C、购并资金融通 D、制定购并一体化整合计划E、购并陷阱的防范4、在投资必要收益率的确定上，需要考虑的基本因素有（ ）。A、质量与成本的关系 B、实现企业价值最大化C、市场竞争的客观强制 D、选择正确的投资方式E、股东对资本保值增值的期望5、母公司在对子公司股权控制比例的确定上，应结合下列因素来进行（ ）。A、子公司的重要程度 B、财务管理体制类型C、同行业其他企业的做法 D、股本规模与股权集中程度E、市场效率 6、依据企业集团财务公司管理暂行办法的规定，中国的企业集团财务公司的业务范围主要包括（ ）等方面。A、负债类业务 B、资产类业务C、股票买卖业务 D、金融中介服务类业务E、外汇业务7、诱发财务危机的直接原因主要包括（ ）。A、财务风险的客观存在B、资源配置缺乏效率C、投资规模不断扩大 D、对市场竞争应对措施不当或功能乏力E、因过度经营而导致现金流入能力低下8、在经营者薪酬支付方式的确定上，应遵循（ ）等基本原则。 A、决策、执行、监督三权分立制衡原则 B、目标导向原则 C、后劲推动原则 D、约束与激励互动原则 E、权益匹配原则9、企业集团融资帮助的主要形式有（ ）。 A、上市包装 B、相互抵押担保融资 C、相互债务转移 D、杠杆融资 E、内部现金融通调剂 10、企业集团的组织结构的基本形式有（ ）A、直线制 B、直线职能制C、事业部制 D、控股制E、矩阵制五、计算题（共12分）1、A公司是一个规模较大的跨国公司，目前处于稳定增长阶段。2001年每股净利润为13.7元，每股资本支出为100元，每股折旧费为90元，每股营运资本比上年增长4元。负债率为20%，根据全球经济预期，长期增长率为6%，预计该公司的长期增长率与宏观经济相同，资本结构不变。净利润、资本支出、折旧费、营运资本的销售百分比保持不变，股权资本成本为10%。计算A 企业2001年每股现金流量和每股价值。（共6分）2、（1）某部门的资产额为20000元，部门边际贡献为4000元，企业资金成本为15%，计算该部门的投资报酬率和剩余收益。（2）该部门经理面临一个投资报酬率为17%的投资机会，投资额为10000元，每年部门边际贡献1700元。计算投资该项目后的投资报酬率和剩余收益。从企业整体出发，评价该部门经理是否应该进行该投资？（共6分）六、简述题（共20分） 1、简述在经营者薪酬支付方式的确定上应如何遵循激励与约束互动原则。（本题8分）2、简述预算控制的权力制衡机制。（本题12分）参考答案一、名词解释 1、杠杆收购：是一种企业进行资本运作的有效的收购融资工具。并购企业按照杠杆原理，用少量资金以被收购企业的资产和将来的收益能力作为抵押，筹集部分资金用于收购行为的一种财务管理活动。实质是并购中现金支付的一种特殊的筹资方式。2、企业集团：是以一个或少数几个大型企业为核心，凭借资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构的经济联合体。3、财务总监委派制：是母公司为维护集团整体利益，强化对子公司经营管理活动的财务控制与监督，由母公司直接对子公司委派财务总监，并纳入母公司财务部门的人员编制，实行统一管理与考核奖罚的一种财务控制制度。4、财务预警管理： 企业组织为降低破产危机带来的威胁，所进行的长期规划与不断调控和反馈的动态调整过程。二、判断题1、 2、 3、 4、 5、 6、 7、 8、 9、 10、11、 12、 13、 14、 15、 16、三、单项选择题1、C 2、C 3、C 4、D 5、C 6、D 7、C 8、D 9、B 10、D 四、多项选择题1、AE 2、ABCD 3、ABCDE 4、BCE 5、ADE 6、ABDE 7、BDE 8、BCDE 9、ABCDE 10、ABCDE五、计算题1、每股净利润=13.7每股股权投资=（资本支出-折旧+营运资本增加）（1负债率） =（10090+4）（120%）=11.2（2分）每股股权现金流量=每股净利润-每股股权投资=2.5 （2分）每股股权价格=2.51.06/（10%-6%）=66.25 （2分）2、（1）投资报酬率=4000/20000100%=20% （1分） 剩余收益=4000-2000015%=1000元 （1分）（2）采纳后投资报酬率=（4000+1700）/（20000+10000）100%=19% （1分）采纳后剩余收益率=（4000+17000）-（20000+10000）15%=1200 （1分）采纳该方案能增加企业整体收益，所以应予投资。 （2分）六、简述题：(共20分) 1、薪酬计划的实施，旨在激励经营者更好地实现企业的价值目标。(2分) 作为薪酬计划的一个重要组成部分，在支付方式的决策上也必须以企业不同时期、不同阶段的目标规划为指引方针与行为导向，通过相宜的支付方式的选择，配合并推动企业管理目标的顺利实现。(4分) 换言之，支付方式应当服从并服务于企业的管理目标，决不能因为既定的支付方式而妨害企业管理目标的顺利实现。(2分)2、预算控制必须与企业集团内部管理组织及其运行机制相对接。(2分) 预算组织体系的设置应当满足两个基本原则：一是各组织权责利对等原则；二是不同组织在权限上立足于决策权、执行权、监督权三权分立的原则，以保证权