

免费预览已结束,剩余5页可下载查看
下载本文档
版权说明:本文档由用户提供并上传,收益归属内容提供方,若内容存在侵权,请进行举报或认领
文档简介
外资私募基金股权投资方式有哪些 见的私募债务融资方式主要有银行信贷、贸易性融资和民间借贷等。1.银行信贷银行信贷,不仅包括商业银行,也包括政策性银行和信用社等,当然是合法的主流私募融资方式。 一般情况下在我们中国境内设立的投资体系,对外资基金的要求相对较高,同时还有较重的税收负担,所以很多的外资私募基金股权投资还没有在中国进行设立外商独资投资的公司。外资私募基金股权投资,要投资中国上市企业就会面临着如何将资金带进中国国境等问题,那么外资私募基金股权投资主要通过什么方式来解决问题,我们来了解下。外资私募基金股权投资方式一、借道外资银行私募基金在中国境内成立一家中外合资企业b,基金持股比例低于25%,b公司原则上属于内资公司在帐户内存入一笔美元,存款利率为3%外资银行c的中国境内分行向b公司贷出金额相等的人民币贷款,贷款利率为7%,双方约定贷款可不断展期由b公司向a公司注资并获得股份a公司成功国内a股上市锁定期结束后b公司抛售a公司股份获得回报特点1、对尚未在中国境内设立外商独资投资公司的境外私募股权基金,该模式能够有效解决资金进出中国国内以及外币资金与人民币资金相互转换的问题。2、由于中国政府对人民币贷款利率和企业之间提供贷款利率的限制,境外私募股权基金只能汇出投资本金,而无法通过支付高利息的方式汇出投资收益。投资收益留在境内,这在国内好项目层出不穷以及人民币升值大趋势下,未尝不可。二、股东借款模式pe决定采用股东借款的方式。由c公司向b公司提供借款,利率参照商业银行同期贷款利率。b公司用借款向a公司注资。当a公司成功上市后,一旦锁定期结束,b公司就可以出售a公司股份获得回报,并以此偿还股东贷款。按照中国相关法律法规,外资企业的股东借款在借款和还款时是可以结汇和购汇的,这就完成了整个资金循环。流程1、私募基金建立100%控股离岸公司c2、私募基金在中国境内成立一家中外合资企业。基金持股比例低于25%,b公司原则上属于内资公司3、c公司向b公司提供借款,利率参照商业银行同期贷款利率4、由b公司用借款向a公司注资并获得股份5、a公司成功国内a股上市6、锁定期结束后b公司抛售a公司股份获得回报7、偿还股东贷款和利息特点1、类似借道外资银行,该模式能有效解决资金进出中国国境以及外币资金与人民币资金相互转换的问题。2、同样,由于中国政府对人民币贷款利率和企业之间提供贷款利率的限制,境外私募股权基金只能汇出投资本金,而无法通过支付高利息的方式汇出投资收益。三、信托代持股份如果境外私募股权投资基金试图投资的中国内资企业所处行业是限制或禁止外资进入的,那么基金就很难通过其在中国国内的关联企业直接购买目标企业股份。在这种情况下,前述“盛大模式”也不适用。此时,基金通常会选择通过中国内资企业代持股份的形式来开展投资,其中最常用的模式是“信托代持股份”。流程私募基金在中国境内成立一家中外合资企业在c银行离岸帐户内存入一笔美元,存款利率为3%外资银行c的中国境内分行向b公司贷出金额相等的人民币贷款,贷款利率为7%,双方约定贷款可不断展期;(c银行境内外分行通过日常帐务往来)b公司用人民币资金购买d公司定向发放的信托受益凭证由d信托公司向a公司注资并获得股份a公司成功国内a股市场上市锁定期结束后d信托公司b公司的指令抛售a公司股份获得回报d信托公司用所得收入扣除相关费用后,赎回b公司持有的信托受益凭证b公司向c银行境内分行还本付息pe从c银行的离岸帐户中提取存款特点1、该模式是在借道外资银行模式基础上演变而来,模式利用信托这一“保护伞”一定程度上规避了国家对外商投资限制类或禁止类行业的限制。2、由于目前信托业缺乏有效登记等制度,信托公司作为企业上市发起人股东无法确认其代持关系,因此,证监会对于信托pe所投资的企业公开上市持谨慎态度。四、股权回购1、流程(1) 私募基金在中国境内设立的投资平台b(控股或参股);(2) 与国内目标企业签订股权投资协议和回购协议根据协议获得a公司部分股份,并规定回购股权的价格和期限;(3) 等期限满了按照回购协议回购股份。2、特点(1) 该模式主要规避政府对企业之前提供贷款的管制;一方面,目标企业具有很高的成长性,但又不愿意接受股权投资,同时又很难获得银行授信支持;另一方面,中国政府对非金融企业之前的授信行为规定非常严格的利率上限,私募基金对目标企业承诺的贷款高回报率欲罢不能。(2) 该模式实质上是采取假股权真债权的方法来规避政府对企业间贷款行为的管制。五、收购控股内资投资公司的境内壳公司1、流程(1) pe委托国内企业注册机构进行内资公司b和内资投资公司a的注册,b公司为a公司的控股公司;(2) 企业注册机构垫资成立内资公司b;(3) 企业注册机构垫资成立内资投资公司a(资本限额1000万人民币);(4) 境外私募pe收购b公司,b公司由内资公司变成外资企业(由于内资b公司为内资投资公司a的控股公司,因此通过收购内资公司b,外资pe间接拥有了一家内资的投资公司。)2、特点(1) 该模式利用了中国法律模糊之处,即母公司的性质发生变更,但并没有强制性规定要求子公司同时完成性质变更,基金成功的钻了法律的空子,通过收购母公司的方法控制了一家内资投资公司。(2) 该模式操作下,境外中小私募股权基金既能在中国境内设立投资实体,又能适当规避中国政
温馨提示
- 1. 本站所有资源如无特殊说明,都需要本地电脑安装OFFICE2007和PDF阅读器。图纸软件为CAD,CAXA,PROE,UG,SolidWorks等.压缩文件请下载最新的WinRAR软件解压。
- 2. 本站的文档不包含任何第三方提供的附件图纸等,如果需要附件,请联系上传者。文件的所有权益归上传用户所有。
- 3. 本站RAR压缩包中若带图纸,网页内容里面会有图纸预览,若没有图纸预览就没有图纸。
- 4. 未经权益所有人同意不得将文件中的内容挪作商业或盈利用途。
- 5. 人人文库网仅提供信息存储空间,仅对用户上传内容的表现方式做保护处理,对用户上传分享的文档内容本身不做任何修改或编辑,并不能对任何下载内容负责。
- 6. 下载文件中如有侵权或不适当内容,请与我们联系,我们立即纠正。
- 7. 本站不保证下载资源的准确性、安全性和完整性, 同时也不承担用户因使用这些下载资源对自己和他人造成任何形式的伤害或损失。
最新文档
- 2025年水泥砖机项目提案报告模范
- 安全生月培训记录课件
- 护理事业编题库试卷及答案解析
- 2025年甘肃人力委托招聘中石油酒泉加油站加油员模拟试卷及答案详解(各地真题)
- 2025内蒙古工业大学招聘20名博士学位事业编制工作人员模拟试卷及答案详解(有一套)
- 2025年中学音乐考试试题及答案
- 区域地理亚洲试卷及答案
- 2025黑龙江哈尔滨“丁香人才周”(春季)事业单位引才招聘考前自测高频考点模拟试题及答案详解一套
- 2025北京第四实验学校招聘45人考前自测高频考点模拟试题及答案详解(历年真题)
- 2025年新能源行业绿色制造技术创新与新能源创新报告
- 国家机关事业单位工作人员受到行政刑事处罚工资处理意见
- 道路运输管理机构人员编制理论研究
- 垃圾发电厂考试题库含答案全套
- 仁爱版九年级英语上册unit2topic1复习课市公开课一等奖省课获奖课件
- 北京市国内旅游合同书
- 公司品牌建设五年规划
- 第二单元 三国两晋南北朝的民族交融与隋唐统一多民族封建国家的发展 知识清单 高中历史统编版(2019)必修中外历史纲要上册
- 居室环境的清洁与消毒
- GB/T 39766-2021人类生物样本库管理规范
- GB/T 2900.50-2008电工术语发电、输电及配电通用术语
- GB/T 2518-2008连续热镀锌钢板及钢带
评论
0/150
提交评论