《期货基础知识》习题4.doc

18期货基础知识练习题4一、单项选择题(在每题给出的4个选项中，只有1项最符合题目要求)1. 在反向市场中，多头投机者的操作策略应该是( )。 A 买入交割月份较远的合约B 卖出交割月份较近的合约C 买入交割月份较近的合约D 卖出交割月份较远的合约答案:A解析 若市场处于反向市场，做多头的投机者应买入交割月份较远的远期月份合约，行情看涨同样可以获利，行情看跌时损失较少。2. ( )是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。 A 法律风险B 信用风险C 市场风险D 操作风险答案:A解析 法律风险是指在期货交易中，由于相关行为与相应的法律法规发生冲突致使无法获得当初所预期的经济效果甚至蒙受损失的风险。如有的机构不具有期货代理资格，投资者与其签订经纪代理合同就不受法律保护，投资者如果通过这些机构进行期货交易就有法律风险。3. 下列属于期货市场在微观经济中的作用的是( )。 A 促进本国经济国际化B 锁定生产成本，实现预期利润C 促进本国经济的国际化发展D 为政府宏观调控提供参考依据答案:B解析 期货市场在微观经济中的作用体现在：锁定生产：成本，实现预期利润；利用期货价格信号，组织安排现货生产；期货市场拓展现货销售和采购渠道；期货市场促使企业关注产品质量问题。ACD三项描述的是期货市场在宏观经济中的作用。4. 未平仓量下降，价格上升，说明市场处于技术性( )。 A 弱市B 强市C 不弱不强D 牛市答案:A解析 交易量和持仓量下降说明市场上原交易者正在对冲了结其合约。价格上升又表明，市场上原卖出者在买入补仓时其力量超过了原买入者卖出平仓的力量。因此，这种情况说明市场处于技术性弱市，主要体现在空头回补，而不是主动性做多买盘。5. 美国的( )是一个完全独立的准司法性质的管理机构。 A 商品期货交易委员会(CFTB 证券交易委员会(SEC 全国期货业协会(NFD 管理期货协会(MF答案:B解析 美国的证券交易委员会是一个完全独立的准司法性质的管理机构，不受任何政府机构、政党和上市公司的影响，统一管理和监管全国证券活动。6. 期货公司通常采用的风险管理措施不包括( )。 A 控制客户信用风险B 严格执行保证金和追加保证金制度C 严格经营管理D 对客户的逆市交易行为进行劝止答案:D解析 期货公司通常采用的风险管理措施有：控制客户信用风险；严格执行保证金和追加保证金制度；严格经营管理；加强对从业人员的管理，提高业务运作能力。7. 反向市场中，发生以下哪类情况时应采取熊市套利决策?( ) A 近期月份合约价格上升幅度大于远期月份和约B 近期月份合约价格上升幅度等于远期月份和约C 近期月份合约价格下降幅度大于远期月份和约D 近期月份合约价格下降幅度小于远期月份和约答案:C解析 当市场是熊市时，较近月份的合约价格下降幅度往往要大于较远期合约价格的下降幅度。如果是反向市场，则近期合约与远期合约的价差会缩小，此时采取熊市套利的盈利性较大。8. 对于期货投资系统风险或整个市场的风险，可以运用( )来进行控制和回避。 A 指数期货交易B 投资组合的分散化和多CTA策略C 保护性止损D 期货加期权答案:A解析 BCD三项只能回避非系统风险。9. 会员制期货交易所理事会的权利有( )。 A 召集会员大会B 交易权利C 管理期货交易所日常事务D 决定交易所员工的工资答案:A解析 会员制期货交易所理事会一般行使以下职权：召集会员大会，并向会员大会报告工作；监督会员大会决议和理事会决议的实施；监督总经理履行职务行为；拟定期货交易所章程、交易规则修改方案，提交会员大会通过等。10. 下列投资对象不涉及股票、债券的基金类型是( )。 A 共同基金B 对冲基金C 期货投资基金D 证券投资基金答案:C解析 期货投资基金的投资对象主要是在交易所交易的期货和期权，不涉及股票、债券和其他金融资产。11. ( )是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所，它的风险管理系统非常完善。 A 中国金融期货交易所B 东京证券交易所C 印度证券交易所D 香港交易所答案:D解析 香港交易所是亚太地区最大的一家融证券、期货交易于一体的交易所，它成功地推出了恒生指数期货和期权，在众多的成功因素中最有力的是它的风险管理系统。12. 下列( )策略所涉及的两种期权的买卖方向相同。 A 跨式套利B 垂直套利C 水平套利D 转换套利答案:A解析 跨式套利，也叫马鞍式期权，是指以相同的执行价格同时买进或卖出不同种类的期权。13. 关于保证金的说法，下列叙述正确的是( )。 A 初始保证金是交易者新开仓(即新买入或新卖出一定数量期货合约)时所需交纳的资金，是根据交易额和保证金比率确定的B 维持保证金是当投资者买卖一份期货合约时该投资者存入经纪人账户的一定数量的资金C 保证金存款只能用现金支付D 保证金制度的实施，提高了期货交易的成本答案:A解析 维持保证金是客户必须保持其保证金帐户内的最低保证金金额；保证金存款可以用现金支付，也可以用支票等支付；保证金制度的实施，避免厂负债情况的发生；投资者可以只需交纳一定比例的资金作为履行合约的财力担保便可参与期货合约的买卖，降低厂期货交易的成本。14. ( )要求投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场。 A 掌握限制损失、滚动利润的原则B 灵活运用止损指令C 做好资金和风险管D 强行平仓制度答案:A解析 投机的掌握限制损失、滚动利润的原则要求投机者在交易出现损失，并且损失已经达到事先确定数额时，立即对冲了结，认输离场。投机者即使投资经验非常丰富，也不可能每次投资都会获利。损失出现并不可怕，怕的是不能及时止损，酿成大祸。15. 某投机者于当日在上海期货交易所买入20手铜期货合约，一天后他将头寸平仓了结，则该投机者属于( )。 A 长线交易者B 短线交易者C 当日交易者D 抢帽子者答案:B解析 短线交易者一般是当天下单，在一日或几日内了结。16. 如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是( )。 A 有广度的B 窄的C 缺乏深度的D 有深度的答案:B解析 广度是指在既定价格水平下满足投资者交易需求的能力，如果买卖双方均能在既定价格水平下获得所需的交易量，那么市场就是有广度的；而如果买卖双方在既定价格水平下均要受到成交量的限制，那么市场就是窄的。17. 当消费者预期一种商品的价格会上涨时，该商品的需求量会( )。 A 增加B 减少C 不变D 都有可能答案:A解析 预期商品的价格会上涨时，该商品的需求量会增加；预期商品的价格会下跌时，该商品的需求量会减少。18. 在正常情况下，期货价格高于现货的价格主要是由于( )。 A 人们总是偏好于现货导致现货的需求上升B 现货为人们带来很大的方便C 现货可以为人们带来收益D 持有现货所发生的持有成本的存在答案:D解析 在市场供求比较正常的情况下，期货价格=现货价格+持有成本。19. 在我国，无须由中国证监会提名或批准设立的职位或单位是( )。 A 期货交易所专门委员会B 期货交易所的总经理和副总经理C 期货公司D 期货经纪机构营业部答案:A解析 在我国，期货交易所的总经理和副总经理须由中国证监会提名才可任职。期货公司及其营业部的设立须由中国证监会批准。20. 期货合约的价格是( )。 A 期货交易所决定的B 标的资产的提供者确定的C 买卖双方在签订合约时确定的D 交易者在市场上竞价确定的答案:D解析 期货合约的价格是在交易所通过公开竞价的方式形成的，而合约的其他条款均是标准化的。21. 下列对期货投资基金投资限制的叙述中错误的是( )。A 基金不得购买不动产并且不得为他人的借贷行为做担保B 基金所持有的流动性差的资产不得超过基金总资产的10%C 基金不得投资于高风险的金融衍生品D 基金不得同和基金有关联关系的人员进行交易答案:C解析 基金主要投资于政府债券和衍生品。衍生品主要包括商品期货、金融期货、远期合约、商品和金融期权和其他金融衍生品合约。22. 1972年5月，( )设立了国际货币市场分部(IMM)，率先推出外汇期货。 A 芝加哥商业交易所B 芝加哥期货交易所C 纽约商业交易所D 纽约期货交易所答案:A解析 1972年5月，芝加哥商业交易所(CME)设立了国际货币市场分部(IMM)，首次推出包括英镑、加拿大元、西德马克、法国法郎、日元和瑞士法郎等在内的外汇期货合约。23. 我国第一家商品期货市场是( )。 A 上海期货交易所B 郑州商品交易所C 大连商品交易所D 武汉商品交易所答案:B解析 1990年10月12日，中国郑州粮食批发市场经国务院批准，以现货交易为基础，引入期货交易机制，作为我国第一个商品期货市场正式开业，迈出了中国期货市场发展的第一步。24. 利率期货最早是在( )年推出的。 A 1975B 1976C 1977D 1978答案:A解析 利率期货是由芝加哥期货交易所于1975年10月20日首次推出，它是为了适应利率频繁波动的风险而产生的。25. 国务院颁布的期货交易管理条例于( )起施行。 A 1999年6月2日B 2003年6月23日C 2007年3月日D 2007年4月15日答案:D解析 为了适应期货市场进一步规范发展的需要，2007年3月16日，国务院颁布期货交易管理条例，并于2007年4月15日起施行。26. 以下不符合套期保值的操作原则的是( )。 A 交易方向相同B 商品种类相同C 商品数量相等或相近D 月份相同答案:A解析 套期保值的操作原则包括商品种类相同原则、商品数量相等原则、月份相同或相近原则和交易方向相反原则。27. 股票指数期货合约的种类较多，都以合约的标的指数的点数报价，合约的价格是由这个点数与一个固定的金额相乘而得。标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的( )倍。 A 100B 200C 250D 500答案:C解析 标准普尔500种股票指数期货合约的价格是当时指数的250倍，如标准普尔500种股票指数某日报价为210点时，一份标准普尔500种股票指数期货合约的价格为 52500美元(250美元X210点)。28. 关于连续竞价，下列说法不正确的是( )。 A 交易都通过电脑完成B 有利于公开、公平、公正的原则C 在欧美期货市场较为流行D 交易者可采用一些手势配合交易答案:A解析 连续竞价制中，在交易所大厅的交易池内由交易者面对面的公开喊价。29. 从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为( )。A 多头投机者和空头投机者B 大投机商和中小投机商C 基本分析派和技术分析派D 长线交易考、短线交易者、当日交易者和套期图利者答案:D解析 从交易部头寸区分，期货投机者可以分为多头投机者和空头投机者；从交易量大小区分，期货投机者可以分为大投机商和中小投机商；从分析预测方法区分，期货投机者可以分为基本分析派和技术分析派；从投机者持仓时间区分，期货投机者可以分为长线交易考、短线交易者、当日交易者和套期图利者。30. 卖出套期保值付出的代价是( )。A 不能够回避未来现货价格下跌的风险B 不利于保值者能够按照计划强化管理、完成销售计划C 不利于现货合约的顺利签订D 保值者放弃了日后出现价格上涨而获得更高利润的机会答案:D解析 卖出套期保值能够回避未来现货价格下跌的风险，能够按照计划强化管理、完成销售计划，有利于现货合约的顺利签订，但是保值者放弃了日后出现价格上涨而获得更高利润的机会。31. 设期货买权的履约价格为K，其标的期货价格为F，若FK，则其内涵价值等于( )。 A K-FB 0C F-KD X答案:C解析 买入期权时，执行价格大于期货价格，为虚值期权，内涵价值=F-K。32. 与现货交易相比，期货交易的制度( )。 A 复杂且严格B 简单且宽松C 相同D 更易于执行答案:A解析 与现货交易相比，期货交易制度是较为复杂和严格的，只有如此，才能保证期货市场高效运转，发挥期货市场应有的功能。33. 理论上，在反向市场牛市套利中，如果价差缩小，交易者( )。 A 获利B 亏损C 保本D 不确定答案:B解析 在反向市场牛市套利中，如果价差扩大，交易者获利可能性较大。34. 出现下列( )情况，将使买入套期保值者出现盈利。 A 正向市场中，基差走强B 正向市场转为反向市场C 反向市场中，基差走强D 反向市场转为正向市场答案:D解析 买入会期保值者在基差走弱时会出现亏损，因此盈利发生的情况有：正向市场中，基差走弱；反向市场中，基差走弱；反向市场转为正向市场。35. 期货投资基金的主要管理人是( )。 A CTAB CPOC FCMD TM答案:B解析 CPO是基金的主要管理人，是基金的设计者和运作的决策者，负责选择基金的发行方式、选择基金主要成员、决定基金投资方向等。36. 目前，我国实行分级结算制度的期货交易所是( )。 A 大连商品交易所B 郑州商品交易所C 上海期货交易所D 中国金融期货交易所答案:D解析 郑州商品交易所、大连商品交易所和上海期货交易所实行的结算制度不做结算会员和非结算会员的区分，交易所的会员既是交易会员也是结算会员。37. 从期货交易的起源来看，期货市场最早萌芽于( )。 A 欧洲B 亚洲C 澳洲D 美洲答案:A解析 期货市场最早萌芽于欧洲。早在古希腊和古罗马时期，就出现过中央交易场所、大宗易货交易，以及带有期货贸易性质的交易活动。38. 预期利率的上升时，一个投资者很可能( ) A 出售美国中长期国债期货B 在小麦期货中作多头C 买入标准普尔指数期货合约D 在美国中长期国债中做多头答案:A解析 预期未来利率上升，中长期国债的价格将会下降，投资者很可能出售手中的中长期债券，避免损失。39. 期货交易所为交易双方提供结算交割服务和履约担保，实行严格的结算交割制度，下列有关结算公式描述错误的是( )。 A 当日盈亏=平仓盈亏+持仓盈亏B 持仓盈亏=历史持仓盈亏+当日开仓持仓盈亏C 历史持仓盈亏=(当日结算价-开仓当日结算价)持仓量D 平仓盈亏=平历史仓盈亏+平当日仓盈亏。答案:C解析 历史持仓盈亏=(当日结算价-上一日结算价)持仓量。40. 市价指令的特点是( )。 A 可按客户预期的价格成交，但成交速度慢B 可以有效地锁定利润或把损失降低到最低限度C 成交速度很快D 适合稳健型投资者使用答案:C解析 市价指令是指按当时市场价格即刻成交的指令，这种指令的特点是成交速度快，一旦指令下达后不可更改或撤销。41. ( )反映期货非理性波动的程度。 A 市场资金总量变动率B 市场资金集中度C 现价期价偏离率D 期货价格变动率答案:C解析 ，该指标反映期货非理性波动的程度。现价期价偏离率越大，期货价格波动越离谱。42. 按照一般性资金管理要求，在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的( )以内。 A 5%10%B 10%15%C 15%20%D 20%25%答案:D解析 按照一般性资金管理要求，在任何单个的市场上所投入的总资金必须限制在总资本的10%15%以内；按照一般性资金管理要求，在任何单个的市场上的最大总亏损金额必须限制在总资本的5%以内；按照一般性资金管理要求，在任何一个市场群类上所投入的保证金总额必须限制在总资本的20%25%以内。43. 下面蝶式套利的做法正确的是( )。 A 买入近期月份合约，同时卖出居中月份合约，并买入远期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和B 先买入远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中居中月份合约的数量等于近期月份合远期月份数量之和C 卖出近期月份合约，同时买入居中月份合约，并卖出远期月份合约，其中远期合约的数量等于近期月份和居中月份数量之和D 先卖出远期月份合约，再卖出居中月份合约，最后买入近期月份合约，其中近期合约的数量等于居中月份和远期月份数量之和答案:A解析 蝶式套利的具体操作方法是：买入(或卖出)近期月份合约，同时卖出(或买入)居中月份合约，并买入(或卖出)远期月份合约。其中，居中月份合约的数量等于近期月份和远期月份数量之和。44. ( )是期货市场得以发展的主要原因，同时也是它的基本功能之一。 A 消灭价格风险B 规避现货价格风险C 减少风险D 减缓现货价格波动答案:B解析 期货市场规避风险的功能，为生产经营者回避、转移或者分散价格风险提供了良好途径，这也是期货市场得以发展的主要原因。45. 最可靠的反转突破形态是( )。 A 双重顶(底)B 头肩顶(底)C 三重顶(底)D V形反转(底)答案:B解析 头肩顶和头肩底是价格形态中出现得最多的形态，是最著名和最可靠的反转突破形态。46. ( )必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。 A 期货交易B 现货交易C 远期交易D 商品交易答案:A解析 现货交易可以在任何场所与对手交易；期货交易必须在高度组织化的期货交易所内以公开竞价的方式进行。47. 配对日闭市后，大连商品交易所按照( )的原则为买卖会员双方进行交割配对。 A 持仓时间最长的买持仓优先，申报交割意向的买持仓优先B 申报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先C 持仓时间最长的卖持仓优先，申报交割意向的卖持仓优先D 申报交割意向的卖持仓优先，持仓时问最长的卖持仓优先答案:B解析 配对门闭巾后，交易所通过系统为中清交割的卖方会员找出该交割月多头持仓，按照“中报交割意向的买持仓优先，持仓时间最长的买持仓优先”的原则进行交割配对。48. 判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间的分析工具是( )。 A 周期分析法B 基本分析法C 个人感觉D 技术分析法答案:D解析 技术分析法用来判断某种市场趋势下行情的涨跌幅度与持续时间，基本分析法用来判断市场的大势。49. 某投资者在期货市场上对某份期货合约持看跌的态度，于是作卖空交易。如果该投资者想通过期权交易对期货市场的交易进行保值，他应该( )。 A 买进该期货合约的看涨期权B 卖出该期货合约的看涨期权C 买进该期权合同的看跌期权D 卖出该期权合同的看跌期权答案:A解析 投资者作卖空交易，进行保值是担心未来价格上涨，应采取买进该期货合约的看涨期权的策略。50. 芝加哥商业交易所上市的外汇期货品种不包括( )。 A 美元期货B 欧元期货C 人民币期货D 瑞士法郎期货答案:C解析 芝加哥商业交易所上市的外汇期货品种包括美元期货、欧元期货、日元期货和瑞士法郎期货等，目前世界上还没有人民币期货。51. 下列交易的对象是一种权利的是( )。 A 期货交易B 期权交易C 现货交易D 远期交易答案:B解析 期权交易的对象既非物质商品，又非价值商品，而是一种权利，是一种“权钱交易”。52. 在美国，股票指数期货交易主要集中于( )。 A CBOTB KCBTC NYMEXD CME答案:D解析 在美国，股票指数期货交易主要集中于芝加哥商业交易所，即CME。53. 若市场由正向市场转变为反向市场，则基差会( )。 A 走强B 走弱C 不变D 不确定答案:A解析 若市场由正向市场转变为反向市场，基差从负值变为正值，基差走强。54. 关于上海期货交易所铝期货合约，下列表述错误的是( )。 A 最小变动价位为10元/吨B 交易单位为5吨/手C 每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价3%D 最后交易日为合约交割月份的15日(遇法定假日顺延)答案:C解析 上海期货交易所铝期货合约每日价格最大波动限制为不超过上一交易日结算价4%。55. 下列指标能基本判定市场价格将上升的是( )。 A MA走平，价格从上向下穿越MAB KDJ处于80附近C 威廉指标处于20附近D 正值的DIF向上突破正值的DEA答案:D解析 正值的DIF向上突破正值的DEA表明市场价格有向上的趋势，因此，市场价格将会上升。ABC三项情形下价格均为下降趋势。56. 通过期货交易形成的价格具有的特点之一是( )。 A 离散性B 周期性C 跳跃性D 公开性答案:D解析 通过期货交易形成的价格具有预期性、连续性、公开性、权威性的特点。57. 下列交易形式中，( )在规避风险方面更具优越性。 A 现货交易B 远期交易C 期货交易D 期权交易答案:D解析 期货交易和期权交易都具有规避风险的功能，但期权交易比期货交易多了一层保险，在规避风险方面更具优越性。58. 下列( )情形下会导致持仓量增加。 A 多头开仓，多头平仓B 多头平仓，空头平仓C 多头开仓，空头开仓D 空头开仓，空头平仓答案:C解析 多空交易行为与持仓量关系如表1所示。表1 多空交易行为与持仓量的关系 买方 卖方 持仓量的变化 1 多头开仓 空头开仓 增加(双开仓) 2 多头开仓 多头开仓 不变(多头换仓) 3 空头开仓 空头开仓 不变(空头换仓) 4 空头开仓 多头开仓 减少(双平仓) 59. 投资者预计铜不同月份的期货合约价差将缩小，买入1手7月铜期货合约，价格为1000美元/吨：同时卖出1手9月铜期货合约，价格为7200美元/吨。由此判断，该投资者进行的是( )交易。 A 蝶式套利B 卖出套利C 投机D 买入套利答案:B解析 如果套利者预期不同交割月的期货合约的价差将缩小时，套利者可通过卖出其中价格较高的一“边”同时买入价格较低的一“边”来进行套利，这种套利为卖出套利。60. 金融期货产生的顺序是( )。 A 外汇期货、股指期货、利率期货B 外汇期货、利率期货、股指期货C 利率期货、外汇期货、股指期货D 股指期货、利率期货、外汇期货答案:B解析 外汇期货、利率期货和股指期货依次产生于1972年、1975年和1982年。二、多项选择题(在每题给出的4个选项中，至少有2项符合题目要求)61. 某投资者以2200元/吨卖出，5月大豆期货含约一张，同时以2050元/吨买入7月大豆合约一张，当5月合约和7月合约价差为( )元时，该投资人获利。 A -80B 50C 100D 150答案:A,B,C解析 建仓时价差为2200-2050=150(元/吨)，该投资这进行的是卖出套利，当价差缩小时，投资者获利。62. 以下说法正确的是( )。 A 证券市场的基本职能是资源配置和风险定价B 期货市场的基本功能是规避风险和发现价格C 证券交易与期货交易的目的都是规避市场价格风险或获取投机利润D 证券市场发行市场是一级市场，流通市场是二级市场；期货市场中，会员是一级市场，客户是二级市场答案:A,B解析 证券交易与期货交易的目的不同，证券交易的目的是让渡证券的所有权；期货交易的目的是规避现货市场价格风险或获取投资利润。证券市场和期货市场的市场结构不同，证券市场分为一级市场(发行市场)和二级市场(流通市场)；期货市场并不区分一级市场和二级市场。63. 美国对期货基金的信息披露有严格的要求，其中对商品交易顾问信息要求披露的内容有( )。 A 风险B 交易项目介绍C 顾问费用D 商品交易顾问的背景资料答案:A,B,C,D解析 对商品交易顾问信息要求披露的内容包括风险披露、交易项目介绍、顾问费用的披露、商品交易顾问及其主管的背景介绍等。64. 关于在正向市场上存在的状况，下列叙述正确的有( )。 A 期货的价格低于现货的价格B 正向市场一般在供求状况比较正常的情况下出现C 若不考虑其他因素，商品期货价格中的持有成本是期货合约时间长短的函数D 商品期货的价格等于现货商品的价格加上持仓费答案:B,C,D解析 正向市场中，期货的价格高于现货的价格。65. 下列对基差的描述正确的有( )。 A 在正向市场上，收获季节时基差走弱B 在正向市场上，收获季节时基差走强C 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走强D 在正向市场上，收获季节过去后，基差开始走弱答案:A,C解析 在正向市场上，收获季节时基差走弱，收获季节过去后，基差开始走强。66. 下列关于投机的各项表述中，错误的有( )。 A 投机者一般进行实物交割B 投机者的交易目的就是为了转移或规避市场价格风险C 投机交易主要利用期货市场和现货市场之间的价差获取收益D 期货投机交易以较少资金作高速运转，以获取较大利润为目的答案:A,B,C解析 投机者一般不做现货交易，几乎不进行实物交割。期货投机交易以较少资金做高速运转，以获取较大利润为目的，不希望占用过多资金或支付较大费用。67. 在任何成功的期货交易模式中，都应该考虑( )。 A 价格预测B 时机抉择C 适度投机D 资金管理答案:A,B,D解析 C项适度投机不属于交易模式的内容。68. 为了控制期货交易的特殊风险，交易所实行强行平仓制度。当会员或投资者出现 ( )情况时，需要进行强行平仓。 A 对冲交易B 资金不足C 持仓超限D 违规处罚答案:B,C,D解析 当会员或投资者出现下列情况：资金不足、持仓超限、违规处罚、紧急状态时，需要进行强行平仓。69. 100000美元面值的3个月期国债，按照8%的年贴现率发行，则下列叙述正确的是( )。 A 3个月贴现率为2%B 发行价为92000美元C 发行价为98000美元D 实际收益率为8%答案:A,C解析 三个月的实际收益率为2%/(1-2%)=2.04%。70. 交易对象为标准化合同的交易方式有( )。 A 现货交易B 商品期货交易C 金融期货交易D 远期交易答案:B,C解析 期货交易的对象是交易所统一制定的标准化期货合约。按标点物的不同，期货可分为商品期货和金融期货。71. 跨商品套利可分为两种情况，一是相关商品间的套利，二是原料与成品间的套利，下列交易活动中属于跨商品套利的有( )。 A 小麦/玉米套利B 玉米/大豆套利C 大豆提油套利D 反向大豆提油套利答案:A,C,D解析 小麦/玉米套利属于相关商品间的套利，大豆提油套利和反向大豆提油套利都属于原料与成品间套利。72. 在期货交易所计算机交易系统中，当买入价大于、等于卖出价时自动撮合成交，其成交价可能为( )中的一个。 A 前一成交价B 买入价C 卖出价D 当日开盘价答案:A,B,C解析 当买入价大于、等于卖出价时则自动撮合成交，撮合成交价等于买入价、卖出价和前一成交价三者中居中的一个价格。73. 会员大会是期货行业协会组织管理的最高职能部门，其职责主要有( )。 A 制定有关协会发展的规划、政策、计划B 确定资金来源C 制定财政预算和协会的章程细则D 负责管理和指导日常工作答案:A,B,C解析 期货行业协会中负责管理和处理日常工作的机构是理事会。74. 目前，全球棉花消费主要集中在( )等少数国家和地区。 A 中国和印度B 欧盟与土耳其C 美国D 日本答案:A,B,C解析 日本的棉花消费量在世界上是比较小的。75. 企业通过期货市场销售和采购现货得到的最大的好处包括( )。 A 严格履约B 资金安全C 降低库存D 银行担保答案:A,B,C解析 企业通过期货市场销售和采购现货，最大的好处是严格履约、资金安全、保证质量、库存降低、节约采购费用。76. 卖出套期保值者在下列哪些情况下可以盈利?( ) A 基差从-20元/吨变为-30元/吨B 基差从20元/吨变为30元/吨C 基差从-40元/吨变为-30元/吨D 基差从40元/吨变为30元/吨答案:B,C解析 卖出套期保值者在基差走强时可以盈利。77. 在期货市场中，金融期货通常采用的交割方式包括( )。 A 实物交割B 现金交割C 期转现D 现转期答案:A,B解析 在期货市场中，商品期货通常都采用实物交割方式，金融期货中有的品种采用实物交割方式，有的品种则采用现金交割方式。78. 投机方法中，属于建仓阶段内容的是( )。 A 选择入市时机B 平均买低和平均卖高C 金字塔式买入卖出D 合约交割月份的选择答案:A,B,C,D解析 当涉足期货投机交易时，需要掌握一些交易技巧。在建仓阶段的投机方法有：选择入市时机；平均买低和平均卖高；金字塔式买入卖出；合约交割月份的选择。79. 通常来说，金融期货可分为( )。 A 能源期货B 外汇期货C 利率期货D 股票指数期货答案:B,C,D解析 根据各种合约标的物的不同性质，通常将金融期货分为三大类：外汇期货、利率期货和股票指数期货(包括股票期货)。能源期货属于商品期货。80. 在正向市场中，不同交割月份合约之间价差扩大的主要表现形式包括( )。 A 近期月份合约价格上涨，远期月份合约价格以较大幅度上涨B 近期月份合约价格不变，远期月份合约价格上涨C 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格上涨D 近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格不变答案:A,B,C,D解析 此外，其还表现为近期月份合约价格下跌，远期月份合约价格以较小幅度下跌。81. 下列属于反转突破形态的有( )。 A 双重底B 三角形C 头肩顶D 圆弧顶答案:A,C,D解析 B项属于持续整理形态。82. 2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由( )共同发起设立的。 A 上海期货交易所B 大连商品交易所C 郑州商品交易所D 上海证券交易所和深圳证券交易所答案:A,B,C,D解析 2006年9月8日，中国金融期货交易所在上海挂牌成立，该交易所是由上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所以及上海证券交易所和深圳证券交易所共同发起设立的。83. 以下对期权交易的描述正确的是( )。 A 期权的卖方可能的亏损是有限的B 期权的买方可能的亏损是有限的C 期权买卖双方的权利与义务是对称的D 期权卖方最大的收益就是权利金答案:B,D解析 在期货期权交易中，由于期权买方与期权卖方的权利与义务的不对称性，他们在交易中的盈亏也具有不对称性。从理论上说，期权买方的亏损风险是有限的(仅以期权权利金为限)，而盈利可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)；期权卖方的盈利可能是有限的(仅以期权权利金为限)，而亏损的风险可能是无限的(在看涨期权的情况下)，也可能是有限的(在看跌期权的情况下)。84. 期货交易所特有的( )等交易制度，是能够吸引大量的投机者加入的主要原因。 A 对冲机制B 保证金制度C 定点变割制度D 涨跌停板制度答案:A,B解析 对冲机制使投机者免于实物交割，而保证金制度使投机者只需少量资金就可以从事大额交易。85. 以下指标中属于空头市场的是( )。 A DIF和DEA为正值B DIF和DEA为负值C 短期RSI小于长期RSID 短期RSI大于长期PSI答案:B,C解析 DIF和DEA均为负值时，属空头市场；短期RSI长期RSI，属空头市场。86. 决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定( )，作好交易前的心理准备。 A 最高获利目标B 最低获利目标C 所能承受的最大亏损限度D 所能承受的最小亏损限度答案:B,C解析 在决定是否买空或卖空期货合约的时候，交易者应该事先为自己确定一个最低获利目标和所能承受的最大亏损限度，作好交易前的心理准备。87. 从风险来源的主体角度划分，期货市场风险包括( )。 A 政府的风险B 期货交易所的风险C 期货经纪公司的风险D 信用风险答案:A,B,C解析 从风险产生的主体划分，包括期货交易所的风险、期货经纪公司的风险、客户的风险和政府的风险。88. 三角形的种类分为( )。 A 上升三角形B 对称三角形C 下降三角形D 等边三角形答案:A,B,C解析 三角形是属于持续整理形态的一类形态。它主要分为三种：对称三角形、上升三角形和下降三角形。89. ( )是交易所每周信息公布的内容。 A 周收盘价B 最新价C 持仓量D 标准仓单量答案:A,C,D解析 最新价为交易所每个交易日信息公布内容。90. 在进行外汇期货交易时，交易者应该明确标准化合约的基本要素，这些基本要素包括( )。 A 合约指向的外汇币种B 每份合约的面值C 合约的交割月份，以及合约的最后交易日D 每份合约要求的保证金数额答案:A,B,C,D解析 此外，交易者应该明确标准化合约的基本要素还包括合约的最后交易日、合约最小价格波动幅度和单日最大波幅等。91. 关于大豆和豆粕，以下描述正确的有( )。 A 我国既是国际市场大豆主产国之一，也是豆粕主产国之一B 芝加哥期货交易所和上海期货交易所都有大豆期货C 大连商品交易所的黄大豆1号合约标的物是非转基因大豆D 豆粕一般被用作饲料，也可用于食品加工或作为肥料使用答案:A,C,D解析 芝加哥期货交易所有大豆期货，而上海期货交易所没有大豆期货品种。92. 下列属于利率期货的是( )。 A 大额可转让存单期货B 欧元期货C 欧洲美元期货D 长期国债期货答案:A,C,D解析 欧元期货属于外汇期货。93. 关于对冲基金，下列描述正确的是( )。 A 对冲基金发起人可以是机构，但不可以是个人B 对冲基金的合伙人有一般合伙人和有限合伙人两种C 一般合伙人不需投入自己的资金或只投入很少比例的资金D 有限合伙人不参加基金的具体交易和日常管理活动答案:B,C,D解析 对冲基金发起人可以是机构，也可以是个人。94. 期货投资基金的投资策略包括( )。 A 多CTA投资策略和单CTA投资策略B 技术分析投资策略和基本分析投资策略C 分散型投资策略和集中型投资策略D 短期、中期策略和长期型投资策略答案:A,B,D解析 期货投资基金的投资策略包括：多CTA投资策略和单CTA投资策略；技术分析投资策略和基本分析投资策略；分散型投资策略和专业型投资策略；短期、中期策略和长期型投资策略。95. 对于期货价格的理解，下列描述正确的有( )。 A 有助于生产经营者调整相关产品的生产计划，避免生产的盲目性B 只能反映单一生产要素在未来一定时期的变化趋势C 具有较强的预期性、连续性和公开性，被视为一种权威价格D 是连续不断地反映供求关系及其变化趋势的一种价格答案:A,C,D解析 期货价格能反映多种生产要素在未来一定时期的变化趋势。96. 期货价格的构成要素包括( )。 A 商品生产成本B 期货交易成本C 期货商品流通费用D 预期利润答案:A,B,C,D解析 期货价格一般由商品生产成本、期货交易成本、期货商品流通费用和预期利润四部分构成。它们的来源、数量和组成状况不同，影响程度也不相同。97. 会员制期货交易所的会员应当履行的主要义务有( )。 A 遵守国家有关法律、法规、规章和政策B 按规定缴纳各种费用C 执行会员大会、理事会的决议D 定期公布交易账户答案:A,B,C解析 一般说来，交易所会员应当履行的主要义务包括：遵守国家有关法律、法规、规章和政策；遵守期货交易所的章程、业务规则及有关决定；按规定交纳各种费用；执行会员大会、理事会的决议；接受期货交易所业务监管等。98. 一般的储备仓库要申请指定交割仓库必须具备的条件包括( )。 A 承认交易所的交易规则、交割细则等B 仓库主要管理人员必须有3年以上的仓储管理经验以及有一支训练有素的专业管理队伍C 有严格、完善的商品出入库制度、库存商品管理制度等D 堆场、库房有一定规模，有储存交易所上市商品的条件答案:A,C,D解析 B项应为仓库主要管理人员必须有5年以上的仓储管理经验以及有一支训练有素的专业管理队伍。99. 下列策略中权利执行后转换为期货多头部位的是( )。 A 买进看涨期权B 买进看跌期权C 卖出看涨期权D 卖出看跌期权答案:A,D解析 执行后转换为期货多头，意味着希望期货合约上涨，AD两项执行后，都是预测后市看涨的行为。100. 环球期货交易系统(CLOBEX)是由下列哪些机构联合推出的?( ) A 芝加哥商业交易所B 芝加哥期贷交易所C 路透社D 纽约商品交易所答案:A,B,C解析 1991年，芝加哥商业交易所、芝加哥期货交易所与路透社合作推出了环球期货交易系统(GLOBEX)。101. 芝加哥期货交易所(CBOT)提供了一种自我监管的标准。该交易所的调查审计部门下设的处有( )。 A 财务监视处B 市场调查处C 审计处D 调查处答案:A,B,C,D解析 CBOT的调查审计部门分为五个处：财务监视处、市场调查处、审计处、调查处和报告研究处。102. 过度投机的危害表现在( )等方面。 A 极易引起风险的集中和放大B 往往会使期货市场逐渐丧失保值基础C 提高了市场流动性D 对现货价格的变动产生短期的误导作用答案:A,B,D解析 过度投机的危害表现在：极易引起风险的集中和放大；往往会使期货市场逐渐丧失保值基础；导致不合理的期货价格；对现货价格的变动产生短期的误导作用。103. 下列不属于反向市场熊市套利的市场特征的是( )。 A 供给过旺，需求不足B 近期月份合约价格上升幅度大于远期月份合约C 近期合约价格高于远期合约价格D 近期月份合约价格下降幅度小于远期月份合约答案:B,D解析 反向市场熊市套利，现货价格高于期货价格，远期合约和近期合约的价差会缩小，卖出近期合约买入远期合约，可以获利。104. 期权合约的有效期与时间价值的关系是( )。 A 有效期越长，期权买方实现有利选择的余地越大，从而时间价值越大B 有效期越短，买方因价格波动而获利的可能性越小，从而时间价值越小C 到期时期权就失去了任何时间价值D 有效期越长，期权卖方承受的风险越大，时间价值越小答案:A,B,C解析 有效期越长，期权卖方承受的风险越大，时间价值越大。105. 下列对个人管理账户类型的期货基金描述正确的是( )。 A 开立个人管理期货账户这种形式只能被有较高收入的投资人所使用，因为CTA通常都会设置一个非常高的最低投资要求B 一些大型的机构投资者，诸如养老基金，公益基金，投资银行，保险基金往往采取这种形式而非购买大量公募或私募基金份额的形式来参与期货市场，以优化他们的投资组合C 投资者采取把钱直接投向CTA的方式实际上相当于投资者购买了CTA的交易技能，其好处在于可以免去公募或私募基金的管理费D 投资者不需具备投资的专业技能和判断挑选能力答案:A,B,C解析 投资者自己必须选择合适的CTA并且承担评估CTA表现的责任，这就要求投资者自己具有投资的专业技能和判断挑选能力。106. 下列适合进行牛市套利的商品是( )。 A 木材B 橙汁C 可可D 猪肚答案:A,B,D解析 可以适用于牛市套利的可储存的商品，除了包括小麦在内的谷物类商品之外，还包括大豆及其产品、糖、橙汁、胶合板、木材、猪肚和铜。10