上证指数近16年趋势变化原因分析.docx

上证指数近16年变化趋势原因分析院系：经济管理系姓名：李燕霖班级：16金融2班学号：1604020218上证指数近16年变化趋势原因分析1、2001-06-29-2005-06-03上证指数无较大波动，呈平稳缓慢下降趋势发展。原因分析：2001年6月14日，国务院发布减持国有股筹集社会保障基金管理暂行办法，规定凡国家拥有股份的股份有限公司向公共投资者首次发行和增发股票时，均应按融资额的10%出售国有股。正是这一个重磅利空消息，它直接导致A股走上漫长的下跌之路。因为A股最早设计是给国有企业融资和排忧解困而设计的，这就不可避免的使得沪深两市的上市公司，存在大量国家股、国家法人股在总股本比例超过50%的公司。据统计，这个比例高达三分之一以上，以当时近千家上市公司计算，国有控股的公司数量高达约300家，其中有不少国有股比例超过70%。国有股占有如此多的市值，由此，国有股减持直接导致市场上流通的股票数量大大增加，如购买力不变的话，其结果就是股票价格的下跌，而这一跌就是差不多整整4年。2、2005-06-03-2007-10-16上证指数迅猛增长，不断攀升。原因分析：2005年6月3日2007年10月16日大牛市，上证综指从998.23点上涨至6124点，历时两年半，上涨幅度513%，原因：1. 美元泛滥，造成全世界经济过热，资产(包括商品和房地产)价格泡沫，形成表面的经济繁荣和账面财富。 2全球经济繁荣，拉动中国大规模出口，形成了中国经济高速成长。 3大规模的出口促使中国外汇储备快速增长，导致国内人民币大量发行。人民币升值加速海外热钱流入，加剧了上述情况的发展。 4银行体系由于充满资金，促使银行大规模放贷，形成了流动性泛滥和大规模的固定资产投资。不但造成经济过热，而且推动资产价格上涨，5、在流动性泛滥的情况下，资金流入股市和房市，促使价格持续上涨，进而导致社会大众处于追涨的乐观情绪中，因此造成了上证指数涨到6000点的大泡沫。3、2007-10-31-2008-10-31上证指数猛跌，不断下降。原因分析：上证指数至2007年10月见顶6124.04点后一路下跌，在短短一年时间2008年10月下探到1664.93点。原因：1、美国次贷危机导致的世界金融危机，已经出现经济衰退，中国经济也出现减缓，发达国家的股市都进入了熊市，中国还能“牛”起来吗。如果中国还是牛市，那么全世界的热钱就都会涌进中国，抄高房市股市，再加上人民币升值，热钱将受益巨大，但他们离开之时就是中国的恶梦之始。2、中国市场主力的基金不成熟，打着价值投资的幌子，进行疯狂的投机行为，2007年530之后，把有价值的蓝筹股抄高到没有价值，一点节制都没有。如果基金成熟，就不会把股指推高到6000多点，他们是中国市场转为熊市的罪魁祸首。3、中国股市散户众多，没有投资知识的占多数，包括有的大学教授都对股票一知半解，就投入股市，完全是一种跟风行为，赌博心态。4、基金经理也好，散户也好，多数都没有经过熊市，要不没有风险意识，要不就是太怕风险，跟风行为盛行，导致市场上升时疯狂，下降时也疯狂，大起大落是市场的特征。4、2008-10-28-2009-08-4上证指数上涨。原因分析：2008年11月11日，中国政府宣布4万亿投资计划，件随着万亿投资政策和十大产业振兴规划，A股市场掀起了新一轮大牛市，股价从1664点涨至3478点，在不到十个月的时间里股价大涨109%。5、2009.7-2010.7上证指数下跌原因分析：1、IPO重启分流了股市原有的资金，造成供给加大，股价下跌2、紧缩的货币政策收紧了流动性，不利于投资，股市由于缺少投资资金，股票供大于求，股市自然下跌。3、欧洲债务危机导致对欧元和欧元区经济的不信任，欧元汇率降低，欧洲股市下跌，美元成为避险货币汇率看涨，而美国股市也会跟随欧股下跌，进而对全球股市消极影响。6、2010.7-2010.11上证指数上涨。原因分析：1、美国第二轮量化宽松货币政策，美联储通过实施量化宽松货币政策为金融市场注入了大量的流动性资金，还通过购买短期债券的方式直接介入实体经济的债务关系，使利率保持在低位，降低其融资贷款成本，促使放贷意愿提高，从而促进市场复苏。会使得中国通货膨胀压力加大、外汇储备损失风险加大、资产泡沫的形成，这些原因会导致股市上涨2、流动性泛滥3、资源股大涨4、人民币升值7、2010.11-2013.6上证指数下跌。原因分析：1、紧缩调控2、新股密集发行3、通胀压力4、经济增速放缓8、2013.6-2015.6 上证指数上涨。原因分析：1、 人民币升值2、全球量化宽松3、20万亿基建，杠杆融资配资9、 2015.5-2015.8 上证指数下跌。原因分析：1、去杠杆，严查场外配资2、人民币贬值3、美国退出QE。如果美国退出量化宽松，那么意味着美元利率有走高压力，将导致更多资金回流美国，对于人民币将构成贬值压力，这同时也会导致中国央行实行紧缩性货币政策，股市下跌。 4、美元走强，美国进入加息周期 10、2015.8-2015.12 上证指数上涨。原因分析：国家队开始救市，IPO停发使得申购新