财务分析（PPT48页)

第一讲,刘东生lds-9413611150279,问:大家为什么选修这门课呢,2,Wait，我怎么能看懂啊？,会计报告、财务管理与财务分析,蓝田股份天下攘攘,皆为利往,曰：“你必须了解会计学，并且要懂得其微妙之处。它是企业与外界交流的语言，一种完美无瑕的语言。如果你愿意花时间去学习它学习如何分析财务报表，你就能够独立地选择投资目标。”,认识一下：沃伦巴菲特(WarrenBuffett，1930年8月30日)2017年3月福布斯发布了年度富豪榜单，微软创始人比尔盖茨连续第四年成为世界上最富有的人，身家868亿美元。,问一下:是否想做巴菲特？,“要做快乐的自己，但可以借鉴巴菲特的方法”,分析的对象,主要信息之审计报告：,23,广泛搜集材料,赖祖亮小木虫,赖祖亮小木虫,资料推荐,沪交所和深交所网站,上市公司网站,各大门户网站财经频道,其他,中华人民共和国财政部会计信息质量检查公告第34号,根据中华人民共和国会计法，2014年财政部组织驻北京市财政监察专员办事处对北京银行股份有限公司的2013年度会计信息质量进行了检查。检查表明，北京银行认真贯彻执行国家宏观调控政策、财政政策、金融政策和财会制度，法人治理结构较为完善，内控制度、财务管理与会计核算制度较为健全，近年来公司业务迅速增长，资产规模和盈利能力持续提升。但在财务会计核算、薪酬管理、内控管理、税收核算清缴等方面仍存在一些问题。,中国人寿保险（集团）公司2014年度资产负债损益审计结果,根据中华人民共和国审计法规定，审计署2015年对中国人寿保险（集团）公司（以下简称国寿集团）2014年度资产负债损益情况进行了审计，对有关事项进行了延伸和追溯；重点审计了国寿集团本部及中国人寿保险股份有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人寿养老保险股份有限公司、中国人寿资产管理有限公司、国寿投资控股有限公司（以下分别简称国寿股份、国寿财险、国寿养老、国寿资管、国寿投控）等5家子公司。审计结果表明，国寿集团能够贯彻落实国家经济金融政策，不断提升经营管理水平，多项业务位居行业前列，但在财务收支、重大决策和执行、风险管控和廉洁从业方面也存在一些薄弱环节。例如在财务收支方面。,兴发集团的一则研报,2016年6月20日广发证券发布的一则兴发集团：市值处历史底部，电子化学品业务有待重估研报。其核心观点包括：被忽视的电子化学品集大成者；估值位于底部，业绩反转弹性大；资本开支接近尾声，进入经营改善周期；高管团队屡次增持，对公司发展信心极强。预计公司2016-2018年每股收益分别为0.24元、0.35元、0.48元，对应目前股价PE分别为44倍、31倍、22倍，维持“买入”评级。虽然也进行了风险提示，但这篇研报无疑对兴发集团是个利好。受消息影响，当天兴发集团股价逆势涨停。,当晚，兴发集团发布公告称，目前公司生产经营正常，不存在应予披露而未披露的重大信息，近期公司也未接受广发证券等机构调研和媒体采访，该报道仅代表相关机构和媒体的观点，不代表公司观点。在兴发集团的公告中，就三处内容进行了澄清。首先，报告认为，“若磷矿石、草甘膦、肥料等行业反转，公司具有极大的向上业绩弹性”。兴发集团的主要产品包括磷矿石、精细磷酸盐及下游产品、草甘膦和肥料等。就这几类产品情况，兴发集团则表示，“目前磷石市场和价格总体稳定，草甘膦受市场供大于求、下游客户库存过剩、国内产能集中释放等多种因素影响，市场竞争激烈，产品价格较同期大幅下降；磷肥受农产品价格下降、国际市场库存逐步饱和等因素影响，未来磷肥市场可能面临价格下滑的风险。”,其次，对兴发集团控股子公司湖北兴福电子材料有限公司（下称兴福电子）的判断提出了异议。在研究报告中，广发证券认为兴福电子为中国电子化工材料专业十强，客户结构高端，电子级磷酸生产规模全球第一。公司正新建成型剂、蚀刻液、光阻剥离剂等3万吨高纯电子化学品。在广发证券强调市场地位之时，兴发集团公告对兴福电子的现状进行了表述。2015年及2016年一季度，兴福电子营业收入分别占公司合并营业收入的比例在1.45%和1.28%，实现净利润分别为-648.66万元和-37.74万元。言下之意，“兴福电子化学品业务占公司主营业务比例较小”，而且还在亏损之中。,第三点争议之处在于，报告称“公司资本开支接近尾声，进入经营改善期”。对此，公告表示，根据未来公司发展战略，未来资本性投入仍然具有不确定性。,三大信用评级机构,自从1975年美国证券交易委员会SEC认可穆迪公司、标准普尔、惠誉国际为“全国认定的评级组织”（NationallyRecognizedStatisticalRatingOrganization，简称NRSRO），三家公司就逐渐垄断了国际评级行业。据国际清算银行（BankforInternationalSettlement，简称BIS）的报告，在世界上所有参加信用评级的银行和公司中，穆迪涵盖了80的银行和78的公司，标准普尔涵盖了37的银行和66的公司，惠誉公司涵盖了27的银行和8的公司。,穆迪公司总部位于纽约的曼哈顿，最初由JohnMoody在1900年创立。穆迪投资服务公司曾经是邓白氏（Dun在联系中学习.,42,赖祖亮小木虫,赖祖亮小木虫,参考教材推荐,巴菲特教你读财报,巴菲特致股东的信,财务分析教程,业绩好的股票为什么有时候不涨呢？,思考：,01,2017年6月23日,公司收到深圳证券交易所关于丹东欣泰电气股份有限公司股票终止上市的决定(深证上2017414号),深圳证券交易所决定公司股票终止上市。,02,8月24晚,欣泰退公告称,公司股票在退市整理期交易30个交易日,截至本公告日已交易29个交易日,预计将于一个