万科资产负债表分析.ppt

财务分析,万科房地产,资产负债表分析,万科,目录,公司简介水平分析垂直分析启示与建议总结,公司简介,公司名称：万科企业股份有限公司总部地点：广东深圳成立时间：1984年05月经营范围：房地产开发公司性质：股份制董事长：王石职工人数：35330员注册资本：110.1亿（2013年）营业收入：1354.2亿（2013年）营业利润：242.6亿（2013年）净利润：151.1亿公司净值：1056亿,水平分析,据上表，可以对万科的总资产变动情况作出以下分析评价：万科的总资产本期增加69,532,333,241.36元，增长幅度为16.09%，说明万科本年资产规模有较大幅度的增长。进一步分析，可以发现：（1）流动资产本期增加48,577,958,336.57元，增长幅度为11.76%，使总资产规模增长了11.24%。非流动资产本期增加了20,954,374,904.79元，增幅为109.86%，使总资产规模增长了4.85%，两者合计使总资产增加了69,532,333,241.36元，增幅为16.09%。,（2）本期总资产的增加主要体现在流动资产的增长上。如果仅从这一变化来看，该公司资产的流动性有所增强。尽管流动资产的各项目都有不同程度的增减变化，但其增长主要体现在三个方面。其一是存货的大幅增长，本期增加了30,524,156,770.66元，增幅为9.81%，促使总资产增长了7.06%，这其中有政府调控政策的影响。其二是其他应收款的增长，增幅为30.21%，使总资产增加了2.31%。其三，不可忽视的是货币资金的增长，虽然对总资产的影响只有1.22%，但这依然说明本期万科的偿债能力是有所上升的，对于一个房产的龙头企业来说，这是一个好的信号。,（3）非流动资产的增长主要体现在两方面。一方面是长期股权投资的增长，本期增加了6,160,714,132.05元，增幅为68.09%，使总资产增长了1.43%。另一方面是投资性房地产的增长，本期增加了9,316,274,027.11元，增幅为374.75%，使总资产增长了2.16%。因为其他的项目对总资产的影响太小，这里就不做详细的分析的。,接下来，是对本公司权益总额变动的分析评价：本公司权益总额较上年同期增加了69,532,333,241.36元，增幅为16.09%，说明本期本公司权益总额的增幅是较大的。进一步分析可以知道：（1）负债本期增加51,877,935,564.72元，增幅为15.07%，对权益总额的影响为15.07%；所有者权益本期增加了17,654,397,676.64元，增长幅度为20.05%，使权益总额增长了4.08%，两者合计使权益总额本期增加了69,532,333,241.36元，增幅为16.09%。,（2）权益总额本期的增长主要体现在负债的增长上，而流动负债又是其增长的主要影响项目。流动负债本期增长22,059,613,713.18元，增幅为7.02%，对权益总额的影响达到6.41%。其中，影响最大的是预收账款的增加，本期增加额为22,127,945,747.43元，增幅为13.88%，使权益总额增长了6.43%。这主要是因为万科是一个房地产企业，有其行业的特殊性，如期房的销售，就是先交定金，后交房。其次是应付款项的影响，本期增加11,355,635,000.68元，增幅为23.50%，使权益总额增长了3.29%。,（3）所有者权益本期增加主要体现在未分配利润和少数股东权益的增长上。首先未分配利润本期增加7,736,987,024.35元，增幅为26.44%，对权益总额的影响为1.79%。这说明本公司的盈利能力还是比较好的。其次是少数股东权益的增长，本期增加了7,410,550,288.03元，增幅为34.59%，对权益总额的影响为1.71%。,垂直分析,万科资产结构的分析评价（1）从静态方面看：本公司本期流动资产比重达到92.02%，非流动资产的比重仅为7.98%，说明本公司资产流动性较强，资产风险较小。（2）从动态方面看：本期本公司的流动资产比重下降了-3.56%，非流动资产比重上升了3.56%，除了存货的比重下降了-3.89%，投资性房地产比重上升了1.78%，其他的变动都不是太大，说明本公司资产结构相对比较稳定。,万科资本结构的分析（1）从静态方面看：本公司的所有者权益比重为21.07%，负债比重为78.93%，资产负债率还是比较高的，财务风险相对较大。（2）从动态方面看：本公司所有者权益比重上升了0.69%，负债比重下降了0.69%，各项目的变动幅度不是很大，说明本公司的资本结构还是比较稳定的，财务实力有所下降。,启示与建议增加经营活动现金流入，充分利用财务杠杆，积极寻找战略合作机会，进一步开拓融资渠道。要高度重视现金管理。万科拥有数量庞大的存货，这既是未来发展的保障，又是万科风险的主要来源。建议进一步优化存货结构，适度控制存货数量。顺应目前形势，转变经营模式。重视政府出台的各项政策。,总结万科作为一个房地产企业的领导者，其在财务方面仍然存在着问题。虽然这些问题是整个行业都存在的，但是企业