约定购回式证券交易.ppt

,约定购回式证券交易产品简介,2,一.产品简介二.产品优势三.业务规则四.办理流程,主要内容,3,3,一.产品简介,什么是约定购回式证券交易？投资者将特定数量股票等证券按照约定价格卖给中信证券，并同时约定在未来某一日期，按照另一约定价格将同等数量标的证券购回。投资者通过回购交易获取资金融通。,4,一.产品简介（续）,交易场所：上海证券交易所提供交易平台，由中登公司进行结算。交易时间：交易日9:3011:3013:0015:00时段内成交。交易期限：指初始交易与购回交易的时间间隔，反映客户融资期限，产品不固定期限，最长不超过182天。标的证券：客户持有的用于融资的证券，必须为在上交所上市的股票、基金和债券。折扣率：所融资金占标的证券市值的比例，折扣率越高，反映市值利用率越高，一般确定为40%-60%。融资利率：客户向证券公司支付的资金利息。交易盯市：在交易存续期，待购回证券市值应持续满足一定规模，证券公司每日监测股价变化，当标的证券市值下跌到一定程度时，客户需要提前购回或者追加证券补足市值。,5,二.产品优势,融资成本低：客户总融资成本约为9%-10%，相比典当、信托融资等更低。融资效率高：签署客户协议后，可随时根据客户融资需要进行交易，T日交易，T+2日可获得资金。客户也可根据其资金使用安排，提前或延期购回标的证券。资金使用灵活：即可提取资金用于生产经营的资金周转（尤其适用于有实业的个人客户），也可继续进行证券投资。交易安全：约定购回式证券交易通过上交所和中登公司进行交易和清算交收，交易的安全保障性强。中信证券设立专门的账户保存标的证券，交易存续期不卖出。,三.业务规则：哪些客户可参与交易,试点阶段，参与交易的客户应满足以下基本条件：机构客户/个人客户；在我公司开户的时间不少于6个月；客户账户内总资产250万元以上（包括持有的沪深所有股票、基金、债券和现金）；,6,7,三.业务规则：哪些证券可作为标的,下述证券可作为标的进行交易：约476只沪市股票，均属于沪深300、中证500指数中的沪市成分股（市值规模一般不低于15亿元）33只基金，包括ETF指数基金、封闭式基金上交所上市债券，包括13只转债和其他上交所债券；下述证券不能作为交易标的：非流通股、限售流通股客户持股比例（包括作为一致行动人持有）超过5%的股票，“大非”所持股票不能进行交易个人客户或客户作为上市公司董事、监事或高管持有的该上市公司股份；个人持有的解除限售存量股票；ST、*ST股票；总市值过小的股票（15亿元以下）；,三.业务规则：如何确定资金成本及费用,客户须支付资金利息和固定费用，包含在购回交易金额中，即购回交易成交金额=初始交易成交金额+资金利息及固定费用。资金利息成本：年化9.00%；固定费用：初始交易金额的0.15%，用于补偿证券公司承担的印花税(0.1%)、经手费(0.011%双向)、证管费(0.004%双向)、过户费等；交易费用：客户买卖证券须支付的印花税、佣金、过户费。,8,交易期限由双方协商确定，不得超过182天。若购回交易日发生标的证券停牌，购回交易不受影响，仍然正常进行。交易期间，客户可根据实际的资金安排，选择提前或延期购回，灵活变更期限，并按照实际交易天数支付资金利息：提前购回利于客户控制其财务成本；延期购回为客户提供流动性补给，但延期后总购回期限仍不得超过182天。证券公司不能主动要求客户提前购回，但下列情形除外：标的证券被ST、*ST处理；客户向我公司提供的信息存在虚假成分、重大隐瞒等；客户出现财务危机、信用状况恶化等；标的证券价格下跌导致履约保障比例不足；或其他约定的证券事件发生。,9,三.业务规则：如何确定交易期限,三.业务规则：如何处理证券权益,10,待购回期间产生股票分红、债券兑息、送股、转增、配股等权益时，由中登公司在权益登记日将权益直接划转至客户证券账户，客户享有相关权益，或自行行使相关权利。发生基于股东或持有人身份出席股东大会、提案、表决等权利时，中信证券将主动提示客户，并接受客户申请，按照客户意愿行使相关权利。,11,约定购回式证券交易示例：,某机构客户急需2000万资金用于购买机械设备，而其证券账户持有700万股交通银行（601328.SH），该机构看好银行股，欲长期持有，同时该机构满足约定购回式证券交易的准入条件，因此该客户与证券公司进行了期限为90天的约定购回式证券交易。假设客户初始交易的日期为2月1日，根据交通银行的股份和折算率，该机构的初始交易金额约为2100万，客户与证