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文档简介

第9章短期融资,第一节短期融资概述第二节短期融资方式,第一节短期融资概述,一、短期融资政策（一）配合型融资政策（二）激进型融资政策（三）保守型融资政策二、短期融资的利弊利：融资速度快、资金使用弹性强、融资成本低弊：风险高。,第二节短期融资方式,一、商业信用（一）应付账款：决策：如果同期借款利率低于折扣成本，则在折扣期内付款。反之，则放弃现金折扣。（二）应付票据（三）预收帐款,第二节短期融资方式,【例2】A公司的一个供应商提供的信用条件为（2/10，n/30）。即A公司如果在10天内付款，可获得2%的现金折扣，如果在10天以后至30天内付款，则需支付全额货款。若A公司第30天才付货款，相当于使用了供应商一笔资金，那么使用这笔资金的成本是多少？,第二节短期融资方式,设全额付款额为100万元，如果第10天付款，只需付98万元100（1-2%），若第30天付款，相当于供应商为A公司提供可用301020天的短期资金98万元，但A公司第30天需要付款100万元，相当于归还实际用款98万元后，还需额外多付2万元，这2万元相当于A公司使用供应商提供98万元短期资金的利息。,第二节短期融资方式,该项融资中，利息2万元，实际可用资金98万元，使用时间20天，则使用这笔资金20天的资金成本率为：2/98=2.04%，如果换算成年资金成本率，则为（2/98）360（30-10）=36.73%,第二节短期融资方式,二、应计费用（定额负债）含义：根据现行法令和结算制度形成的延期支付的款项。如：应付工资、应付利息、应付税金等筹资额的确定：应计费用筹资额=平均每天的发生额*支付间隔期/2,第二节短期融资方式,三、短期银行借款（一）分类（二）信用条件1、信贷限额2、周转信贷协定3、补偿性余额（三）担保品：应收账款、存货、（四）利息支付方式收款法、贴现法、等额偿还,第二节短期融资方式,某企业从银行取得借款200万元，期限一年，名义利率10%，求下列几种情况下的实际利率：（1）收款法付息；（2）贴现法付息；（3）银行规定补偿性余额为20%；（不考虑补偿性余额存款的利息）（4）同（3），并按贴现法付息；（5）银行规定补偿性余额为20%，考虑补偿性余额存款的利息，银行存款利率2.5%,第二节短期融资方式,（1）实际利率=名义利
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