阿里巴巴风险投资案例分析.ppt

阿里巴巴风险投资案例分析,证券3班：郑文娅周小倩,阿里巴巴,一、马云和他的团队（创业十八罗汉）二、阿里巴巴的前世今生三、回顾历史，笑看风云四、阿里巴巴的辉煌,马云何许人也,马云，中国著名企业家，阿里巴巴集团主要创始人之一。现任阿里巴巴集团主席和首席执行官，他是福布斯杂志创办50多年来成为封面人物的首位大陆企业家，曾获选为未来全球领袖。除此之外，马云还担任中国雅虎董事局主席、杭州师范大学阿里巴巴商学院院长、华谊兄弟传媒集团董事等职务。2012年11月，阿里巴巴在网上的交易额突破一万亿大关，马云由此被扣以“万亿侯”的称号。,马云何许人也,阿里巴巴前传：海通翻译社、中国黄页,创立阿里巴巴前，马云于1994年创办过海博翻译社。1995年，马云与合伙人筹集2万元创办海博网络公司，运营“中国黄页”，“中国黄页”被认为是中国第一家互联网商业网站，主要定位为网页设计。彼时互联网热潮刚刚开始在中国出现。“中国黄页”随后被当地电信局收购。马云和创业团队因与新东家经营理念不合而离开，第一次创业告一段落,阿里巴巴前传,1997年年底，马云和他的团队在北京开发了外经贸部官方站点，、网上中国商品交易市场、网上中国技术出口交易会中国招商、网上广交会和中国外经贸等一系列国家级站点。,阿里巴巴的诞生,1999年年初，马云决定回到杭州创办一家能为全世界中小企业服务的电子商务站点，回到杭州后，马云和最初的创业团队开始谋划一次轰轰烈烈的创业。大家集资了50万元，在马云位于杭州湖畔花园的100多平方米的家里，阿里巴巴诞生了。,阿里巴巴的今生,2007年11月6日，阿里巴巴在香港上市，融资额16.9亿美元，超过google成为全球有史以来最大的互联网公司IPO。因为突出的业绩和良好的服务，阿里巴巴曾两次被美国权威财经杂志福布斯选为全球最佳B2B站点之一，多次被相关机构评为全球最受欢迎的B2B网站，中国百家优秀网站、中国最佳贸易网等等,看我如何成就阿里巴巴。,回顾历史，笑看风云,1999年3月，马云拿着七拼八凑得到的50万元资金在杭州建立了阿里巴巴。当时阿里巴巴的创业非常艰苦，本打算坚持10个月的50万元启动资金实际只支持了8个月，资金链的断裂危机一度让阿里巴巴陷入困境。当时阿里巴巴在国内有一些竞争对手，在技术上也不占有优势，在这个时候，要让企业走下去唯一的办法就是引入风险投资。,创业伊始，第一笔风险投资救急,这时，阿里巴巴的CFO蔡崇信成为拯救阿里巴巴的功臣，他依靠自己的人脉关系，在1999年10月，由高盛公司牵头，美国、亚洲、欧洲多家一流的基金公司参与阿里巴巴引入了第一笔高达500万美元的风险投资。此次投资成为阿里巴巴首轮“天使基金”。,当时高盛的要求非常苛刻，马云看中的是：高盛是美国有名的投资公司，可能会对阿里巴巴未来开拓美国市场有些帮助；另一方面它的规模大，看事情比较长远。,11/29/2019,第二轮投资，挺过互联网寒冬,更让他意料不到的是，更大的投资者也注意到了他和阿里巴巴。1999年秋，日本软银总裁孙正义约见了马云孙正义和马云说的第一句话是：“说说你的阿里巴巴吧!于是，马云就开始讲阿里巴巴的目标，马云本来准备讲一个小时。可是刚刚开始6分钟，孙正义就对马云说：“我决定投资你的公司，你要多少钱?”,11/29/2019,马云最终确定了2000万美元的软银投资，阿里巴巴管理团队仍绝对控股。2000年1月，软银集团与阿里巴巴集团正式签约也就是说，高盛进入阿里巴巴仅仅4个月后，软银就进入了。,2000年7月马云荣登福布斯(Forbes)封面人物，是50年来中国企业家享此殊荣的第一人。,从2000年4月起，纳斯达克指数开始暴跌，长达两年的熊市寒冬开始了，很多互联网公司陷入困境，甚至关门大吉。但是阿里巴巴却安然无恙，很重要的一个原因是阿里巴巴获得2500万美元的中小企业融资。那个时候，全社会对互联网产生了一种不信任，阿里巴巴尽管不缺钱，业务开展却十分艰难。马云提出关门把产品做好，等到春天再出去。冬天很快就过去了，互联网的春天在2003年开始慢慢到来。,阿里巴巴为什么得到了日本软银集团风险投资的青睐？,让业界惊诧的第三轮融资,得到软银的投资后，阿里巴巴的发展上了快车道，融资之路更是一发不可收拾，很多都可以看作让业界惊诧的大手笔。2002年2月，阿里巴巴进行第三轮融资，日本亚洲投资公司注资500万美元,2004年2月17日，阿里巴巴宣布又获得8200万美元的战略投资，投资者包括软银集团、富达投资、GraniteGlobalVentures和TDF风险投资有限公司四家公司。其中软银集团投资6000万美元，被公认为阿里巴巴最大的机构投资者。这笔投资是当时国内互联网金额最大的一笔私募投资。这次投资完成以后阿里巴巴的另外一个变化是高盛作为天使基金退出了股东层。,2005年8月11日14时，阿里巴巴公司和雅虎公司同时在北京宣布，阿里巴巴收购“雅虎中国”全部资产，同时得到雅虎10亿美元投资。以此兑换阿里巴巴集团39%普通股，并获得35%投票权,阿里巴巴的辉煌,在2002年第三轮融资后的几年中，阿里巴巴近乎疯狂的业绩增长开始让风险投资商喜上眉梢，阿里巴巴B2B业务的利润一直保持着每年2倍多的增长速度。2004年，阿里巴巴的总收入达到了6800万美元；2005年，阿里巴巴公司税前利润额为1.034亿元，比2004年同期的2850万元增长了2.63倍。2006年税前利润额为2.914亿元，比2005年同期增长了2.82倍。2007上半年，阿里巴巴公司总收入为9.58亿元，税前利润约4亿元，净利润2.95亿元，净收益率达到了30.8。,2007年11月6日，阿里巴巴在香港联交所正式挂牌上市，正式登上全球资本市场舞台。,2019/11/29,11月6日10时，港交所开盘，阿里巴巴以30港币，较发行价13.5港元涨122的高价拉开上市序幕。小幅震荡企稳后，一路单边上冲。最后以39.5港元收盘，较发行价涨了192.59，成为香港上市公司上市首日涨幅最高的“新股王，创下香港7年以来科技网络股神话。,11/29/2019,上市当天，阿里巴巴承销商行使超额配股权，涉及全部共1.13678亿股，占发售总数13.24%。每股作价13.5元，套现净额达14.81亿港元。超额配售完成后，阿里巴巴公司持股总数由83%降至80.8%，约为40.798亿股；公众股东持股则由17%增至19.2%。本次IPO中，阿里巴巴仅仅出售了其17%的股份，约为8.59亿股。，占已发行50.5亿总股数的17。按每股13.5港元计算，共计中小企业融资116亿港元（约15亿美元）。加上当天1.13亿股超额配股权获全部行使，中小企业融资额将达131亿港元（约16.95亿美元）,作为阿里巴巴集团的两个大股东，雅虎和软银在阿里巴巴上市当天账面上获得了巨额的回报。阿里巴巴招股说明书显示，软银持有阿里巴巴集团29.3股份，而在行使完超额配售权之后，阿里巴巴集团还拥有阿里巴巴公司72.8的控股权。由此推算，软银间接持有阿里巴巴21.33的股份。到收盘时，阿里巴巴股价达到39.5港元。市值飙升至1980亿港元（约260亿美元），软银间接持有的阿里巴巴股权价值55.45亿美元。若再加上200