建材行业研究报告

1 / 25 建材行业研究报告 一 建 材 行业 . 2 行业分类 . 2 行业特点 . 2 子 行 业 之 间 的 相 互 关系 . 3 2002 年建材行业运行状况 . 3 二 水泥业 . 4 产品分析 . 4 行业特征 . 5 行业影响因素 . 6 行 业 运 行 状 况 分2 / 25 析 . 8 上市公司评价 . 15 三 玻璃业 . 20 产品分析 . 20 政策环境 . 21 行业运行状况分析 . 22 上市公司评价 . 25 四 陶瓷业 . 28 产品分析 . 28 政策环境 . 28 行业运行状况分3 / 25 析 . 29 上市公司评价 . 30 五 其他 . 31 行业分析 . 31 重点上市公司评价北新建材 . 31 六 附录 建 材 类 上 市 公 司 一 览表 34 一 建材行业 行业分类 建材产品包括建筑材料及制品、非金属矿及制品、无机非金属新材料三大门类，具体包括水泥、石灰、石膏、砖瓦、石材、石棉云母等耐火材料以及其他建材产品。但其中最主要的产品为水泥、玻璃、陶瓷三类。 2001 年、 2002年这三大子行业对建材行业销售收入的总贡献都保持在 50%以上的水平，对建材行业利润的总贡献保持在 50%左右，它们 在建材行业中的地位由此可见一斑。本报告对建材行业的分析也主要集中在这三大子行业。 4 / 25 行业特点 1、周期性 建材行业的上游相关产业包括能源、运输、采矿、设备制造等产业，其下游相关产业包括房地产、建筑业等产业，同时又与环保产业密切相关。从建材行业的相关产业来看，建材行业与国民经济的诸多基础产业息息相关，这就决定了建材行业的发展周期与国民经济的发展周期有着密切的关系。所以建材行业表现出周期性的特征。 2、投资拉动性 建材产品是基础建设的重要材料，在公路、铁路、机场、水利、能源、 城市设施等国民经济基础设施建设中起着重要的作用，因而国家固定资产投资 尤其是基本建设投资和房地产开发投资对建材产品需求的拉动作用十分明显。所以建材行业属于投资拉动型行业。我国固定资产投资增长率与建材工业增长率的关系见下图。 从图中可以看到，我国建材行业的低谷出现在 1998年，此后处于复苏阶段之中。自 1999 年以来，基本建设投资增长率、固定资产投资增长率和建材工业总产值增长率越来越趋于相同。与之形成对比的是建材工出厂价格指数变化率。这一指标与其他指标的走势基本上相背离。自 1994 年以来，建材工业出 厂价格指数基本上表现为下降的趋势，但近年来价格变化幅度有所减弱，相对于其他指标表现更为稳定。 5 / 25 子行业之间的相互关系 建材行业的各子行业由于都与固定资产投资的增长息息相关。所以它们之间体现出一定的趋同性。但是它们在需求量、产量、利润方面的趋同性并不一致。总的来说，需求量方面的趋同性较强，产量次之，利润方面的趋同性最弱。 建材各子行业的需求量直接受固定资产投资变化影响，所以较为一致。产量变化则具有一定的盲目性。一方面，供求规律的自发调节往往体现出过度反应的特点，即产量的增 长速度往往大于需求量的增长速度；另一方面，我国的地方利益分割与地方保护主义往往使这一调整具有某种刚性，即产能增加多减少少。产量变化虽然具有一定的盲目性，但是它的变化方向大体与需求量变化方向一致。并且由于国家越来越注意到建材产品产量增长的盲目性而不断采取总量控制、结构调整等措施，产量与需求量变化的趋同性正在逐渐提高。利润的变化要复杂得多，它不只受到由供求关系决定的价格的影响，也要受到成本因素的影响。建材行业各子行业中的供求关系各不相同，生产成本也千差万别，所以它们的利润变化趋同性较差。 2002 年建材行业运行状况 2002 年是我国建材工业各子行业全部盈利，经济运行质量要明显好于 2001 年。 6 / 25 1、产销稳步增长 多年来，我国水泥、玻璃、建筑陶瓷和卫生陶瓷的产量位居世界第一位。 2002 年全国建材行业统计规模以上企业实现工业总产值 4777 亿元，同比增长达到 %。主要建材产品产量绝大部分都有不同幅度增长。水泥总产量亿吨，较去年同期增长 %；平板玻璃总产量亿重箱，同比增长近 %。玻璃纤维纱、石膏板、建筑陶瓷、花岗石板材、加气混凝土制品等建材产品的增长幅度在 18-42%之间。在产量 增长的同时，销售也得到相应的增长。销售产值 5111 亿元，同比增长 %；平均产销率 %，同比提高个百分点。完成销售收入 3580 亿元，同比增长 %。 2、经济效益提高 2002 年盈亏相抵后全行业盈利亿元，同比增长 %，其中水泥行业利润总额亿元，同比增长 %；建筑卫生陶瓷行业利润总额亿元，同比增长 %；建筑用玻璃制品业虽然经济效益大幅度滑坡，但到年底也终于结束长达 11 个月的亏损，实现盈利亿元。 3、进出口形势喜中有忧 进出口继续保持较大顺差 ,进出口商品总额 70 亿美元，同比增长 23%。其中 ,出 口商品总额 42 亿美元，同比增长 %。出口增幅较大的品种有：建筑卫生陶瓷类增长 73-142%，平板玻璃增长 66%。但同时水泥出口同比下降 16%；汽车用挡风玻璃等深加工玻璃由于受国外反倾销影响出口增幅也7 / 25 有明显下降，降幅为 5%。 4、私营和小型企业经济增长势头强劲，国有及控股企业整体表现不尽人意 2002 年，私营和小型建材企业不变价产值、销售收入均分别增长 29%和 21%，利润总额分别增长 53%、 38%。国有及国有控股建材企业经济增长明显落后整个行业，亏损企业亏损额亿元，同比增长 %,亏损面达 35%。但同时 ，一批国家重点建材企业集团，如安徽海螺、北京金隅、河北冀东、湖北华新等大型建材集团实现业绩的稳步增长，同比利润增长幅度 20-97%。 5、东部沿海省市表现良好 东部沿海省市建材工业生产和销售增长势头良好，经济效益显著高于全国建材行业平均水平。最为典型的是山东、安徽两省，产值分别增长 %、 %，销售收入分别增长 %、 %，利润分别增长 %、 %。 6、燃料价格上涨，建材价格低迷 2002年水泥企业煤炭到厂价格平均较上年上涨 30元左右，而水泥价格总体水平仍处低谷；玻璃企业吨重油进厂价格已涨至 1800 元，对玻璃生产成本影响较大，尽管玻璃价格也有所回升，但总体水平偏低。 二 水泥业 产品分析 在进行行业分析之前，首先对水泥这一产品进行简要分析。 水泥的制造流程为把四种原料石灰石、粘土、矽砂、8 / 25 铁矿 经适当比例研磨成粉称为生料，再置于高温窑中烧制成为熟料，再经研磨并加入适量的石膏即成为水泥成品。 图示如下： 高温窑可以分为立窑和旋窑。相比较而言，立窑生产出的水泥具有能耗大、生产率低、含碱量高、强度低、质量差、粉尘污染严重等 缺点，世界各国已基本禁用立窑水泥。我国从 1997 年起对立窑水泥生产进行总量控制，要求各地一律不准新建和扩建立窑水泥。旋窑工艺可以进一步细分为新型干法预分解窑和其他回转窑。其中新型干法预分解窑更为先进，为我国行业主管部门所大力提倡。 水泥产品可以分为普通硅酸盐水泥和硅酸盐水泥。在 2001 年 4 月 1 日国家正式启动的水泥新标准中，普通水泥和硅酸盐水泥依强度等级与不同的标号相对应。普通水泥的标号为，硅酸盐水泥的标号为。 行业特征 水泥行业在体现出周期性和投资拉动性特征之外，还表现 出以下特征： 1、水泥是地域性行业 由于水泥产品是一种不宜长途运输的物资， 因此其市场拓展较易受销售半径的限制。这个特点使得即使大厂商也只能占据本地区市场。上市公司纷纷以本地、本省为基础划地而治，形成群雄割据局面。这虽然保证了本地公司产9 / 25 品的销路，并降低了运输费用，但是另一方面各自对本地区市场的独占不利于公司的横向发展。 2、水泥行业是劳动密集型、资源密集型和高能耗行业，附加值较低 水泥行业是劳动密集型、资源密集型和高能耗行业，附加值较低。发达国家由于基本建设的高峰期 已过，水泥需求量减少，加之人工成本、能源消耗、环保 建材行业分析报告 邦道咨询建材行业研究 目录： 第一章建材行业概况 第一节建材行业定义及分类 第二节建材行业产品发展历程 第三节建材行业产品产业链分析 第二章建材行业产品行业政策环境分析 第一节建材行业产品行业在国民经济中的地位 第二节当前产业政策 一、产业规划政策 二、支持政策 三、相关产业政策 第三节建材行业产品行业贸易环境分析 第三章建材行业产品行业生产调查 10 / 25 第一节国内建材行业产品行业产量统计 一、产品构成 二、产量统计数据 第二节国内建材行业产品行业需求量统计 一、需求量统计数据 二、产品需求分布 三、产品需求特点 第四章市场竞争格局分析 第一节主要产品市场分布 第二节国内外品牌竞争格局 第三节市场竞争现状分析 第五节企业市场 集中度分析 第六节市场规模分析 第五章建材行业产品装修群体调查 第一节产品装修群体调查 第二节产品市场价格调查 第三节装修群体调查 一、装修群体构成 二、不同装修群体偏好及产品关注度调查 第四节品牌调查 一、品牌构成 二、品牌市场占有率调查 11 / 25 三、装修群体品牌喜好调查 第六章进出口市场调查 第一节进口市场 一、进口数据及金额 二、 主要进口国家分析 第二节出口市场 一、出口数据及金额 二、主要出口国家分析 第三节进出口政策分析 第七章营销渠道分析 第一节建材行业产品主要营销模式及典型代表分析 一、直销渠道 典型代表一 典型代表二 二、网上营销 典型代表一 典型代表二 三、代理商模式 典型代表一 典型代表二 四、其他模式 第二节渠道新策 略 12 / 25 一、新的销售渠道建设 二、营销策略分析 第八章典型企业与品牌分析 第一节 A 企业 一、企业介绍 二、品牌竞争 三、产品构成及市场定位 四、产销数据 五、企业营销模式 六、企业优劣势分析 七、企业发展规划分析 第二节 B 企业 一、企业介绍 二、品牌竞争 三、产品构成及市场定位 四、产销数据 五、企业营销 模式 六、企业优劣势分析 七、企业发展规划分析 第三节 C 企业 一、企业介绍 二、品牌竞争 13 / 25 三、产品构成及市场定位 四、产销数据 五、企业营销模式 六、企业优劣势分析 七、企业发展规划分析 第四节 D 企业 一、企业介绍 二、品牌竞争 三、产品构成及市场定位 四、产销数据 五、企业营销模式 六、企业优劣势分析 七、企业发展规划分析 第五节 E 企业 一、企业介绍 二、品牌竞争 三、产品构成及市场定位 四、产销数据 五、企业营销模式 六、企业优劣势分析 七、企业发展规划分析 第九章细分产品分析 14 / 25 第一节细分产品一 一、产品特性 二、产品需求情况 三、产品主要消费品牌 四、市场前景 第二节细分产品二 一、产品特性 二、产品需求情况 三、产品主要消费品牌 四、市场前景 第三节细分产品三 一、产品特性 二、产品需求情况 三、产品主要消费品牌 四、市场前景 第四节其他建材行业产品 第十章 2016-2016 年建材行业产品行业未来发展趋势预测 第一节建材行业产品行业未来发展方向 第二节建材行业产品市场规模预测 第三节建材行业产品进出口市场预测 第四节建材行业产品竞争 格局发展趋势 15 / 25 第十一章主要结论及建议 第一节主要结论及观点 第二节邦道咨询产业策略建议 一、产品策略 二、渠道策略 三、开发潜在市场建议 四、市场竞争策略建议 一、我国建材行业现状分析 行业整体经营状况 在 1999 年，我国建材行业的整体经营形势大为好转，终于摆脱了自 1997 年以来的全行业整体亏损局面。在2000 年上半年，行业的整体经营状况得以进一步好转，经济效益继续保持快速回升态势 。 1、生产、销售继续保持增长 在 2000 年上半年内，建材行业完成工业增加值 422亿元，比上年同期增长。其中，县及县以上年销售收入在500 万元以上的建材工业企业完成工业增加值 187 亿元，比上年同期增长，累计增长速度达到近 6年来同期最高水平。本期行业生产销售状况的具体特点主要有： .主导产品产量继续增长。其中，水泥生产亿吨，比上年同期增长；平板玻璃生产亿重量箱，比上年同期增长。在月度监测的 24 种产品中，有 15 种产品比上年同期16 / 25 有所增长，其中，石膏板增长、水泥电 杆增长、水泥压力管增长、玻璃纤维纱增长、大理石板材增长、水磨石板材增长。 产品销售率提高，产销衔接趋于平衡。在 2000 年上半年，建材行业完成现价工业总产值比上年同期增长13，完成工业销售产值比上年同期增长。全行业工业品销售率为，比上年同期增长 个百分点，其中大中型企业累计产品销售率为，比上年同期增长个百分点。整个市场的销售状况继续好转，在工业产品销售率整体提高的带动下，行业产销衔接逐渐趋于平衡。 部分产品的平均出厂价格继续回升。 建材行业 研究报告 核心观点 1、 建材行业整体运行状况良好，主要的子行业为水泥、玻璃、陶瓷。 2、 对水泥行业形势判断：新型干法水泥生产能力扩张仍将加速，立窑企业的生产空 间会越来越小；供过于求的局面将会延续，供求缺口将会扩大，价格上升阻力很大；行业经济效益仍将在低位运行；行业的发展将会对大型企业集团非常有利，大者恒大，大者愈大；长江三角洲地区的江苏、浙江、安徽，内蒙古，17 / 25 东北三省，西北地区蕴藏着更多的机会。建议重点关注海螺水泥、亚泰集团。 3、对玻璃行业形势判断 ：供过于求的局面长期存在，产品价格、行业盈利水平将长 期低位运行，行业发展前景并不看好；高档浮法玻璃、深加工玻璃生产商面临着一定的机会。建议重点关注南玻科控。 4、对建筑卫生陶瓷行业形势判断：机会主要存在于高档产品、西部地区、产品出口 之中；今明两年我国房地产行业的发展速度有可能会回落，这将会对建筑卫生陶瓷产品的需求增长产生不利影响。此行业不建议关注。 、其他子行业上市公司中建议关注北新建材。 行业指数图 重要声明：本报告仅代表研究员个人观点。文中内容 力求准确可靠，但不对内容及引用资料的准确性和完整性作任何承诺。本报告并不构成投资建议，投资者据此入市后果自负。 目 录 一 建材行业 . 3 行业分类 .18 / 25 . 3 行业特点 . 3 子 行 业 之 间 的 相 互 关系 . 4 2002年 建 材 行 业 运 行 状况 . 4 二 水泥业 . 5 产品分析 . 5 行业特征 . 6 行业影响因素 . 7 行 业 运 行 状 况 分析 . 9 上市公司评价 . 16 三 玻璃业 . 21 19 / 25 产品分析 . 21 政策环境 . 22 行 业 运 行 状 况 分析 . 23 上市公司 评价 . 26 四 陶瓷业 . 28 产品分析 . 28 政策环境 . 29 行 业 运 行 状 况 分析 . 29 上市公司评价 . 31 五 其他 . 32 20 / 25 行业分析 . 32 重 点 上 市 公 司 评 价 北 新 建材 . 32 六 附录 建 材 类 上 市 公 司 一 览表 34 1 行业分类 建材产品包括建筑材料及制品、非金属矿及制品、无机非金属新材料三大门类，具体包括水泥、石灰、石膏、砖瓦、石材、石棉云母等耐火材料以及其他建材产品。但其中最主要的产品为水泥、玻璃、陶瓷三类。 2001 年、 2002年这三大子行业对建材行业销售收入的总贡 献都保持在 50%以上的水平，对建材行业利润的总贡献保持在 50%左右，它们在建材行业中的地位由此可见一斑。本报告对建材行业的分析也主要集中在这三大子行业。 建材行业 行业特点 1、周期性 建材行业的上游相关产业包括能源、运输、采矿、设备制造等产业，其下游相关产业包括房地产、建筑业等产业，同时又与环保产业密切相关。从建材行业的相关产业来21 / 25 看，建材行业与国民经济的诸多基础产业息息相关，这就决定了建材行业的发展周期与国民经济的发展周期有着密切的关系。所以建材行业表现出周期性的特征 。 2、投资拉动性 建材产品是基础建设的重要材料，在公路、铁路、机场、水利、能源、城市设施等国民经济基础设施建设中起着重要的作用，因而国家固定资产投资 尤其是基本建设投资和房地产开发投资对建材产品需求的拉动作用十分明显。所以建材行业属于投资拉动型行业。我国固定资产投资增长率与建材工业增长率的关系见下图。 从图中可以看到，我国建材行业的低谷出现在 1998年，此后处于复苏阶段之中。自 1999 年以来，基本建设投资增长率、固定资产投资增长率和建材工业总产值增长率越来越趋于相同。与之形成对比的 是建材工出厂价格指数变化率。这一指标与其他指标的走势基本上相背离。自 1994 年以来，建材工业出厂价格指数基本上表现为下降的趋势，但近年来价格变化幅度有所减弱，相对于其他指标表现更为稳定。 子行业之间的相互关系 建材行业的各子行业由于都与固定资产投资的增长息息相关。所以它们之间体现出一定的趋同性。但是它们在需求量、产量、利润方面的趋同性并不一致。总的来说，22 / 25 需求量方面的趋同性较强，产量次之，利润方面的趋同性最弱。 建材各子行业的需求量直接受固定资产投资变化影响，所以较为一 致。产量变化则具有一定的盲目性。一方面，供求规律的自发调节往往体现出过度反应的特点，即产量的增长速度往往大于需求量的增长速度；另一方面，我国的地方利益分割与地方保护主义往往使这一调整具有某种刚性，即产能增加多减少少。产量变化虽然具有一定的盲目性，但是它的变化方向大体与需求量变化方向一致。并且由于国家越来越注意到建材产品产量增长的盲目性而不断采取总量控制、结构调整等措施，产量与需求量变化的趋同性正在逐渐提高。利润的变化要复杂得多，它不只受到由供求关系决定的价格的影响，也要受到成本因素的影响。建材行业各子行业中 的供求关系各不相同，生产成本也千差万别，所以它们的利润变化趋同性较差。 2002 年建材行业运行状况 2002 年是我国建材工业各子行业全部盈利，经济运行质量要明显好于 2001 年。 1、产销稳步增长 多年来，我国水泥、玻璃、建筑陶瓷和卫生陶瓷的产量位居世界第一位。 2002 年全国建材行业统计规模以上企业实现工业总产值 4777 亿元，同比增长达到 %。主要建材产23 / 25 品产量绝大部分都有不同幅度增长。水泥总产量亿吨，较去年同期增长 %；平板玻璃总产量亿重箱，同比增长近 %。玻璃纤维 纱、石膏板、建筑陶瓷、花岗石板材、加气混凝土制品等建材产品的增长幅度在 18-42%之间。在产量增长的同时，销售也得到相应的增长。销售产值 5111 亿元，同比增长 %；平均产销率 %，同比提高个百分点。完成销售收入 3580 亿元，同比增长 %。 2、经济效益提高 200