（企业管理专业论文）基于SGR的上市公司会计信息质量问题研究.pdf

摘要 证券市场屡次发，k 的会计造7 夏案件使人们对会计信息的可信度产生了深深的怀疑，对 上市公司会计信息披露的信f 手危机也由此产生。证券市场是资源配置的场所，同时也是信 息的奂散地。准确的浼，信息披露的成熟程度足证券审场能否有效运转的基石。公司经营 情况的好坏，最终会通过会计信息得以综合反映。会计信息公，f ：披露后，在市场上广为传 播，会计信息需要者经过筛选、接受，并做出决策。无论是公司上市之初的招股说明书、 上市公告节，中期财务报告还是年终财务报告，都属于证券市场的信息来源。本文从当前 上市公司会计信息质量普遍存在的问题入手，总结其会计信息质鼍方面存在的问题，深入 揭示产牛问题的原因，有利于提高卜市公司会计信息质量，维护股市秩序和投资者利益， 力图找出检测信息披露质量的方法。期望通过对相关内容的研究，达到以下目的： 第一，建立一个能够快速有效检验上市公司会计信息披露质量的模型； 第二，促使上市公司披露出来的会计信息具有较高的透明度，即具有可靠性、充分性、 及时性和相关性等质量特征，以此引导投资者i f 确决策，确保资源的有效配置，提高上市 公司会计信息披露质量，促进证券市场的良性健康发展。 本文采用规范研究与实证研究相结合的方法。运用规范研究方法对我国会计信息质量 和可持续增长率模型进行了阐述，并以此为基础构建了识别会计信息质量的实证模型，旨 存得出识别我国上市公司会计信息质量的具有说服力的规律性认识。前者偏重于对公司会 计信息质量和可持续增长率模型的客观描述，后者则偏重对这个问题的理性判断，二者相 互结合，相互补充。 本文在对会计信息、会计信息质量和会计信息失真的相关概念做了阐述后，对目前中 国股市中上市公司会计信息失真的现状做出了分析，上市公司会计信息失真按其内容的不 同可以分为：经济交易失真、会计核算失真和会计信息披露失真。本文认为会计信息失真的 原凶是多方面的。但目前缺乏一套行之有效的检测模型米判定上市公司会计信息质量，就 此引入可持续增长率模型。 关键词：会计信息，会计信息质鼍，可持续增长率 a l s j 1 i 之八( ：l a c c o u n t i n gf r a u df r e q u e n t l y t a k ep l a c ei ns t o c kt h a tm a k ep e o p l e p r o d u c et h e p r o f o u n dd o u b tt oa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o no fc r e d i b i l i t y ，a l s op r o d u c et h et r u s tc r i s i sf o r t h el i s t e dc o m p a n ya c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e t h es t o c km a r k e ti st h ep l a c e t h a tt h er e s o u r c e sd i s p o s i n ga n dt h ec e n t r a l i z a t i o na n dd i s p e r s a n to ft h ei n f o r m a t i o n a f t e ra c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r e ，d i s s e m i n a t ea tw i d eo nt h em a r k e t ，w h on e e d a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nh a sb e e ns i e v e ，a c c e p t ，a n dd oad e c i s i o n 7 f h i st e x ti sf r o mt h e c u r r e n tp r o b l e mo ft h ei n f o r m a t i o nq u a n t i t yt h a te x i tw i d e s p r e a di nl i s t e dc o m p a n i e s ， s u m m a r yt h ee x i s t e n tp r o b l e mo ft h ea c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a n t i t ya s p e c t ，r e v e a l d e e p l yt h er e a s o no fp r o d u c et h ep r o b l e m ，b e i n ga d v a n t a g e o u st ot h ep r o m o t el i s t e d c o m p a n ya c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a n t i t y ，s u p p o r tt h es t o c km a r k e to r d e ra n dt h e i n v e s t o rb e n e f i t s ，f i n d so u tt oe x a m i n et h em e t h o dt h a tt h eq u a n t i t yo ft h ei n f o r m a t i o n d i s c l o s u r e t h ee x p e c t a t i o np a s s e st h er e s e a r c ht ot h er e l a t e dc o n t e n t s ，a t t a i n i n gt h e f o l l o w i n gp u r p o s e ： t h ef i r s t ，b u i l du pam o d e lt h a tc a ne x a m i n et h eq u a n t i t yo fl i s t e d c o m p a n y a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s c l o s u r eq u i c k l ya n de f f e c t i v e l y ； t h es e c o n d ，a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nt h a tu r g e st h el i s t e dc o m p a n yt op u b l i s ho u th a s t h eh i g h e rc l a r i t y ，t h e nh a v et h ec r e d i b i l i t y ，f u l l ，i nt i m et h eq u a n t i t yc h a r a c t e r i s t i c s ， w h i c hg u i d ei n v e s t o rt od ot h er i g h td e c i s i o n ，i n s u r et h er e s o u r c e st oi n s t a l le f f e c t i v e l y ， r a i s et h eq u a n t i t yo ft h el i s t e dc o m p a n ya c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nt op u b l i s h ，p r o m o t et h e p o s i t i v eh e a l t h yd e v e l o p m e n to ft h es t o c km a r k e t a f t e rt h i st e x te l a b o r a t er e l a t e dc o n c e p to fa c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，a c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nq u a n t i t ya n da c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s t o r t i o n ，a n a l y z ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s t o r t i o no ft ot h el i s t e dc o m p a n yi nc u r r e n tc h i n e s es t o c k ，t h el i s t e d c o m p a n ya c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nd i s t o r t i o n i sd i v i d e di n t o ：t h ee c o n o m yt r a n s a c t i o n d i s t o r t i o n ，t h ea c c o u n t i n gc h e c k sd i s t o r t i o n a n dt h ed i s t o r t i o no ft h ea c c o u n t i n g i n f o r m a t i o nd i s c l o s u r ea c c o r d i n gt oi t sc o n t e n t s t h i st e x tt h i n k st h a ta c c o u n t a n c y s i n f o r m a t i o nl o s e st h et r u er e a s o ni sv a r i o u s b u t1 a c kas e to fv a l i de x a m i n a t i o nm o d e l t h a tg oc u r r e n t l yt oj u d g et h el i s t e dc o m p a n ya c c o u n t a n c yt h ei n f o r m a t i o nq u a n t i t y ， l e a d i n gt og oi n t on o wc a nk e e po nt h eg r o w t hr a t em o d e l k c y w o r d ：a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o n ，a c c o u n t i n gi n f o r m a t i o nq u a n t i t y ，s u s t a i n a b l eg r o w t h r a t e 独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作和取得的 研究成果，除了文中特别加以标注和致谢之处外，论文中不包含其他人已经发表 或撰写过的研究成果，也不包含为获得丞洼王些态堂或其他教育机构的学位或 证书而使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文 中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名：坠幻 签字f 1 期：砌s 年弓月日 学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解丞洼工些太堂有关保留、使用学位论文的规定。 特授杈云洼：些太堂可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行 检索，并采用影印、缩印或于二l 描等复制手段保存、i l 编以供奄阅和借阅。同意学 校向罔家有天部l 、j 或机构送交论文的复e i j 件和磁盘。 ( 保密的学位论文在解密后适用本授权说明) 学位论文作者签名：专乏孚岛 签字h 期： 6 年弓月，同 导师签名： 孳东 签字日期：爿耐年月| ，同 学位论文的主要创新点 将可持续增长率模型引进上市公司会计信息质量进行研究。 用可持续增长率模型检验会计信息质量，将其作为一个能够快 速有效检验上市公司会计信息披露质量的模型。促使一l 市公司 披露出来的会计信息具有较高的透明度，即具有可靠性和相关 性等质量特征，以此引导投资者正确决策，确保资源的有效配 置，提高上市公司会计信息披露质量，促进证券市场的良性健 康发展。 第一章绪论 1 1 论文研究背景 第一章绪论弟一早 三百t 匕 会计信息是人们在经济活动过程中运用会计理论和方法，通过会计核算程序获得的反 映企业或会计主体的财务状况、经营成果及现金流量情况的财务信息，是经济信息的重要 组成部分。会计信息披露失真，特别是上市公司会计信息失真已成为我国社会经济活动中 一个显著的问题。会计信息失真不但降低了会计信息的可信度，误导会计信息使用者做出 的经济决策，而且严重影响国家宏观调控政策，破坏证券市场的健康发展，造成社会经济 秩序的紊乱。 投资人进行投资决策时主要依据会计信息，政府管理部门进行经济决策和宏观管理时 要参考会计信息，同时会计信息是考核领导人经济责任履行情况、加强经济管理、提高经 济效益的重要保证。会计信息对信息使用者是否有用取决于会计信息质黾，并且也是会计 信息能否发挥作用的的提。会计信息质量，直接关系到会计信息使用者经济决策能否i l - i 确， 进而影响经济资源的合理配置，影响资本市场的正常运转。会计信息的质量高低已经不再 仅仅是一家公司及其利益相关者的事情，而是关系整个资本市场的建设和现代企业制度建 设成效的大事情，甚至是关系到嗣家经济秩序和社会稳定的大事情。高质量的会计信息， 能够为各管理层、投资者和债权人评价财务状况、改善经营管理、做出投资决策提供可靠 依据。但是近年来，会计信息质量低下，会计信息失真现象非常普遍，给管理者、投资者 和债权人带来的损失不可估量，以美国的“安然”事件、“安达信”m 件，中圉的“银广夏” 事件为代表，一系列的会计丑闻不仅一次次掀起资本市场的轩然大波，使不做假账、保证 会计信息质量的社会呼声f 1 益强烈。如何对上市公司会计信息质量进行评价，成为急待解 决的问题。 因此，本文在分析上市公司会计信息质量存在问题及其成因的基础上，运用实证研究 方法和可持续增长模型，评价检测上市公司会计信息披露质量，以提高其披露质量，促进 我国资本市场的健康发展。 1 2 研究目的与意义 1 2 1 研究目的 证券市场屡次发生的会计造假案件使人们对会计信息的可信度产生了深深的怀疑，对 上市公司会计信息披露的信任危机也由此产生。众所周之，证券市场足资源配置的场所， 同时也是信息的集散地。证券市场的公开、公平、公j 下原则，必须通过一系列的信息供给、 第一章绪论 传递、评价、监管等的信息披露制度束实现。准确的说，信息披露的成熟程度是证券市场 能否有效运转的基石。公司经营情况的好坏，最终会通过会计信息得以综合反映。会计信 息公开披露后，在市场上广为传播，会计信息需要者经过筛选、接受，并做出决策。无论 是公司上市之初的招股说明书、上市公告书，中期财务报告还足年终财务报告，都属于证 券市场的信息来源。本文从当前上市公司会计信息质量普遍存在的问题入手，总结其会计 信息质量方面存在的问题，深入揭示产生问题的原因，有利于提高上市公司会计信息质量， 维护股市秩序和投资者利益，力图找出检测信息披露质量的方法。期望通过对相关内容的 研究，达到以下目的： 第一，建立一个能够快速有效检验上市公司会计信息披露质量的模型； 第二，促使上市公司披露出来的会计信息具有较高的透明度，即具有可靠性、充分性、 及时性和相关性等质量特征，以此引导投资者正确决策，确保资源的有效配置，提高上市 公司会计信息披露质量，促进证券市场的良性健康发展。 1 2 2 研究意义 会计信息是社会经济有效运行的重要基础，而真实性是对会计信息质量最根本的要 求，社会经济的有效运行要求会计信息能够与它所反映的客观交易枣实相符。我国目前经 济运行中存在的一些严重的问题诸如国有资产流失、证券市场发育不良、企j 眦筹资困难等 很大程度l 都与会计信息失真有关。由于上市公司在我国国民经济体系中占据着非常重要 的地位，其会计信息失真所带来的后果足相当严重的。 证券市场的发展稃度是一个国家市场经济完善程度和经济发展水平的重要标志。但 是，目前我国证券市场还存在着一些问题，其中最突出的就是一l 市公司会计信息披露的失 真。上市公司会计信息是投资者、债权人及其他与公司有利害关系的各方进行经济决策的 重要依据，同时也是凼家进行宏观经济调控的依据。囚此，会计信息的失真损害了投资者 的利益，不利于资源的优化配置。研究如何保证会计信息的真实性，如何在最大范围内防 止会计信息失真，对于保障各利益相关者的切身利益，保障市场经济改革顺利进行，具有 重要的现实意义。 另外，对上市公司会计信息舞弊的识别，可以促使上市公司提高其诚信，因为投资者 不会青睐那些虚假的会计报表。也可以使证券监管部门在事前注意或跟踪调查舞弊或潜在 舞弊公司，可以事先或者事中解决问题，而不必等到事态无法控制时才予以处理，这样可 以适当挽回投资者和社会的损失。如果能尽早识别上市公司的会计信息造假、发现舞弊或 潜在舞弊上市公司，不仅可使投资者、债权人受益，而且可使证券监管部门的监管效果得 到提高。 2 第一章绪论 1 3 本文的基本思路，研究方法及内容结构 1 3 1 基本思路 文章从会计信息出发，论述了会计信息应具有质量标准，即质量特征；结合我国经济 环境及2 0 0 6 年新会计准则，论述我国会计信息质量特征，并结合可持续增长率模型，构建 我国企业会计信息质量评价指标体系，以期帮助会计信息使用者判断会计信息质量的可靠 程度，有利于其做出正确决策。文章选择了一家上市公司，运用评价模型对其会计信息质 量进行了评价，论述了以可持续增长率模型作为会计信息质量评价模型的可行性。最后提 出了解决会计信息质量问题的埘策。 1 3 2 研究方法 本文采用规范研究与实证研究相结合的方法。运用规范研究方法对我国会计信息质量 和可持续增长率模型进行了阐述，并以此为基础构建了识别会计信息质量的实证模型，旨 在得出识别我国上市公司会计信息质量的具有说服力的规律性认识。自，j 者偏重于对公司会 计信息质量和可持续增长率模型的客观描述，后者则偏重对这个问题的理性判断，二者相 互结合，相互补充。 1 3 3 内容结构 本论文共分为p q 部分。第一部分为绪论，主要介绍论文研究背景、研究目的与意义、 论文的基本思路、研究方法、内容结构以及国内外研究现状分析。第二部分阐述了上市公 司会计信息、会计信息质量、希金斯町持续增长率模型和范霍恩可持续增长率模型的相关 概念，并论述了目自订我国上市公司会计信息披露中存在的质鼍问题及其所造成的危害。第 三部分主要介绍了可持续增 率与实际增长率之间的关系、会计信息与可持续增长率之间 的关系、基于可持续增长率的会计信息失真，在实证分析了可持续增长率模型可以作为判 断会计信息质量的模型后又介绍了可持续增长率模型在检测会计信息质量中的实际应用。 此外，在本章节中还论述了改进的可持续增长率模型以及解决会计信息质量问题的对策。 第四部分是全文的总结，指出本文研究的贡献和局限性，并指出今后研究尚需完善的方面。 1 4 国内外研究现状分析 1 4 1 会计信息质量特征的研究现状 美国会计学会( a a a ) ( 1 9 6 6 ) 第一次明确提出了会计信息质量标准，即：相关性、可验 证性、超然性和可定量性。 美国会计原则委员会( a p b ) ( 1 9 7 0 ) 提出七项财务会计的目标( a p b 将会计信息质量特 3 第一章绪论 征视为会计目标的内容加以研究) ：相关性、可理解性、可验证性、不偏不倚性、及时性、 可比性和完整性。 美国注册会计师协会( a l c p a ) ( 1 9 7 3 ) 提出了七项作为会计信息质量特征的概念：相关 性、重要性、可靠性、不偏不倚、可比性、贯性和可理解性。这个报告对后来的会计信 息质量研究产生了极为深远的影响。 美国会计学会( a a a ) ( 1 9 7 7 ) 提出为了使财务报告对投资者和信贷使用者的决策有用， 会计信息必须具备标准的质量要求，首先是相关性，其次是可靠性，并指出可靠性中包括 客观性、可验证性、不偏不倚以及精确性等。其他的质量如可比性、可理解性、及时性以 及节约性也很重要。 美困财务会计准则委员会( f a s b ) ( 19 8 0 ) 提出了以“决策有用性”( d e c i s i o nu s e f u l n e s s ) 为核心的会计信息质量分级体系，认为会计信息的最高质量是决策有用性，而相关性和可 靠性是主要的质量特征，相对次要的质量特征是可比性，针对用户的质量特征是可理解性。 美国注册会计师协会( a i c p a ) ( 1 9 9 4 ) 提出在评估财务信息质量标准方面强调相关性、 可靠性和可比性。 国际会计准则委员会( i a s c ) 于( 1 9 8 9 ) 提出高质量的会计信息必须符合四个方面的质 景特征，即f 理解性、相关性、可靠性和可比性。并认为相关性包括预测作用、证实作用 和重要性，可靠性包括如实表述、实质重于形式、中立性、谨慎性和完整性等。除此之外， 还提出两项有关可靠和柑l 关信息的约束条件：及时性和效益大于成本。 英国会计准则委员会( 2 0 世纪9 0 年代) 将信息质量分为三大部分：( 1 ) 与会计信息内容 有关的质量特征。主要足相关性和可靠性，相关性又包括预测价值和证实价值( c o n f i r m a t o r y v a l u e ) ，可靠性又包括如实表述、实质性、中立性、谨慎性和完整性等：( 2 ) 与会计信息表 达有关的质量特征。分为可比性和i 叮理解性，其中，可比性包括一致性和披露( d i s c l o s u r e s ) ， 叮理解性包括汇总与分类( a g g r e g a t i o n a n dc l a s s i f i c a t i o n ) 和使用者能力( u s e r s a b i l i t y ) 要 求：( 3 ) 对信息质量的约束。具体内容包括质量标准权衡、及时性、效益大于成本等。除此 之外，还有作为先决质量( t h r e s h o l dq u a l i t y ) 的重要性，以及英国对财务报表信息的传统要 求一一真实与公允( t r u ea n df a i r ) 。 我国发布的企业会计准则( 1 9 9 2 ) 、企业会计制度( 2 0 0 0 ) 规定了会计核算的一般 原则，其中涉及会计信息质量的要求主要包括：真实性或如实反映、相关性、一致性、可比 性、及时性、明晰性、谨慎性、完整性和实质重于形式原则等。 我国财政部颁布的企业会计准则一基本准则( 2 0 0 6 ) 第二章明确提出了会计信息的 质量特征，即会计信息质量要求，包括：可靠性原则( 如实反映、真实可靠和内容完整) 、相 关性原则、可理解性原则、可比性原则、实质重于形式原则、重要性原则、谨慎性原则和 及时性原则。 4 第一章绪论 1 4 2 有关会计信息失真的相关文献回顾 相对而言，国外研究会计信息失真问题的专著不多，主要的研究集中于盈余管理领域。 相关文献主要体现在盈余管理研究的以下几个方面： ( 1 ) 会计盈余的计量。会计盈余可以分为经营现金流量、可操纵性应计利润和不可操纵 性应计利润三个部分。其中，可操纵性应计利润为企业应计利润总额中易于被管理人员所 操纵的部分。 ( 2 ) 公司管理当局进行盈余管理的动机。通过对有负债违约情况的上市公司进行研究， 证实了违约公司在违约年份及其前后年份做出了调增盈余的会计变更。公司出于各种政治 成本考虑进行盈余管理。公司管理人员为保全其职位，会进行调增盈余行为。 ( 3 ) 公司盈余管理的手段。公司中确实存在为避免报告盈余下降或亏损而进行盈余管理 的行为。而且主要是通过管理经营现金流量和营运资金的变动额来达到增加会计盈余的目 的。 ( 4 ) 盈余管理的产生原因。产生盈余管理的主要原因在于公司薄弱的治理结构，内部人 控制董事会。 ( 5 ) 盈余管理的后果。公司盈余操纵行为一旦被发现和披露，则公司的资金成本将显著 上升，包括股价下跌等。 相关文献的研究表明，我幽会计信息失真大致表现为： ( 1 ) 虚假的经济交易。企业为了粉饰财务报表，利用资产重组、关联方交易、资产评估、 利息资本化等多种手段，虚构经济业务，从事不等价交换等，这属于会计核算的基础失真 导致的会计信息失真。 ( 2 ) 会计核算失真。会计核算过程不能真实记录和反映企业发生的经济业务，这属于会 计核算的过程失真导致的会计信息失真。 ( 3 ) 会计信息披露失真。隐瞒应披露的会计信息或不及时披露会计信息，这属于会计核 算的结果失真导致的会计信息失真。 会计信息具有防调利益分配的功能，是利益分配、财富转移的信息基础，是市场经济 中履行契约的重要依据之一。经济越发展，会计越重要；会计越重要，会计信息失真的危 害也就越大。造成会计信息失真的原因是多方面的。 葛家澎和黄世忠( 1 9 9 9 ) 认为，经济利益驱动和政治利益驱动是导致我国会计信息失真 的最主要根源。 陈少华认为公司治理结构失效是会计信息舞弊的温床( 2 0 0 3 ) 。他在防范企业会计信 息舞弊的综合对策研究一文中将会计信息质量的控制因素分为由内及外六个层次：公司治 理结构、市场机制、信息需求者、注册会计师审计、政府监管和社会道德约束。 黄世忠则从另一新的角度来分析，他在上市公司会计信息质量面临的挑战与思考 中并不把h 艮光局限于惩罚力度这一点上，而是把上市公司会计信息失真与公司治理结构、 5 第一章绪论 注册会计师的聘任制度、造假成本和收益、剥离与模拟、资产重组与关联交易五个方面相 联系刳。 刘峰在制度安排与会计信息质量一一红光实业的案例分析中通过实例一一红光实 业来分析导致会计信息失真的制度方面的原因二涉及红光实业公司的几个利益方有：企业 管理当局、控股股东、股票市场的投资者、中介机构和地方政府，文中采用逐一分析的方 法，分别分析他们在会计信息失真中所应承担的责任及所遭受的损失。先来看管理当局， 现有的法律对企业管理当局及控股股东的惩罚力度几乎为零，而提供失真的会计信息可给 他f f j 带来可观的收益，所以他们敢于并且乐于提供虚假的会计信息。再看地方政府，在中 国有些企业的会计信息失真案例中，地方政府也往往在会计信息失真巾扮演不光彩的角色， 因为他们信奉“数字出官的真理，所以他们为自己的前途同时也为了捞取政治资本愿意 提供失真的会计信息，但是现有的法律对他们的惩罚却没有规定。同样对于中介机构来说， 因为现行的法律不健全，对其惩罚力度太小，没有民事赔偿，才使他们敢于协助管理当局 造假，提供失真的会计信息。总之，文章主要论述了在上市公司会计信息失真中法律制度 方面的原因，其原因就在于法律制度对造假者的惩罚力度太小，与巨人的经济收益不相对 称，所以才导致会计信息的失真。 ：j ；己论何种原因导致的会计信息失真，研究者们都提出了一些相应的对策，希望从立法、 会汁法舰建设、社会环境、企业管理、会计人员等方面入手解决此问题。 1 4 3 信息质量衡量指标及衡量指标体系的有关文献回顾 m a r t i nj e p p l e r 和d o m ew i t t i g 曾列出了1 9 8 9 年至1 9 9 9 年在管理和信息技术文献巾所 提f 的信息质量概念框架及大量分布于各种领域零散的信息质量指标。具体见下表： 表1 11 9 8 9 1 9 9 9 年国外信息质量框架 作者与发表年份应用领域作者与发表年份应用领域 1 h o r n1 9 8 9 h y p e r t e x t 11 b a l l o u ，w a n g ，p a z e r&d a t a 协e h o u s e s i n s t r u c t i o n t a y i1 9 9 8 m a n u a l s 2 a u g u s t i n m a n a g e m e n t 1 2 k a h n s t r o n g1 9 9 8 i n f o r m a t i o ns y s t e m r e m i n g e r1 9 9 0 i n f o r m a t i o n s y s t e m 3 r u s s m o h l n e w s p a p e r s 1 3 h a r r i s & h e m m i n gk n o w l e d g e 1 9 9 4 1 9 9 8 m a n a g e m e n t 4 l e s c a & l e s c a c o r p o r a t e1 4 k o n i g e r & r e i t h m e y e r i n f o r m a t i o ns c i e n c e 1 9 9 5 c o m m u n i c a t i o n s1 9 9 8 5 m o r r i s m e e d & m a n a g e m e n t1 5 m o o d y s h a n k s19 9 8 d a t am o d e l s s v c n s e n19 9 6 6 r e d m a n n1 9 9 6d a t ab a s e s1 6 t e f l i a n1 9 9 9 m a r k e t i n g 7 m i l l e r1 9 9 6i n f o r m a t i o n 1 7 r i t t b e r g e r1 9 9 9 i n f o r m a t i o ns e r v i c e 6 第一章绪论 s y s t e m s p r o v i d e r s 8 w a n g & s t r o n g d a t ab a s e s18 e n g l i s h19 9 9d a t ab a s e s 1 9 9 8 9 d a v e n p o r t19 9 7 i n f o r m a t i o n 1 9 a l e x a n d e r & t a t e1 9 9 9w e bp a g e s m a n a g e m e n t 1 0 e p p l e r19 9 7c o r p o r a t e2 0 e p p l e r19 9 9 m u l t i m e d i a c o m m u n i c a t i o n s 曹瑞昌、吴建明( 2 0 0 2 ) ，在信息质量及其评价指标体系中提出了一个评价会计信 息质量的初步框架。其中信息质量评价指标应包括四个方面的内容：信息的内容质量、信息 的集合质量、信息的表达质量和信息的效用质量，信息的内容质量包括客观性和正确性， 而可靠性和可信性可以看作是前述两指标的附属；信息的集合质量评价指标可以表述为相 关性和完整性：信息的表达质量评价指标则包括可理解性、明确性、一致性和简洁性：信息 的效用质量评价指标包括有用性、实时性、背景性解释和适量性1 。 袁建国、余爱琴、杨慧( 2 0 0 5 ) ，在关予会计信息质鼍评价指标体系的构建一文中 提出了企、j p 披露会计信息的质量评价指标和会计基础工作的评议指标，其中，衡量披露会 计信息质量的指标有真实性、及时性和全面性，真实性是核心指标；会计基础工作完备性 的指标主要有：会计核算机制的规范性，会计控制制度的设置和执行情况，会计人员的基本 素质问题，内部机构设置的规范性和会计档案的完整性瞒。 李丽青、师萍( 2 0 0 5 ) ，在企业会计信息质最测度指标体系及综合评价一文中基于 当时的会计环境、资本市场、制度建设等对会计信息质量进行了深入分析，提出了会计信 息的质量标准，并进行了分析评价，提出会讣信息质量评价的基本模型、动态结构模型和 模糊评价模型m ，。 以卜- 成果虽然对会计信息质量评价指标及方法进行了研究，但是由于2 0 0 6 年新会计准 则的颁相对会计目标及会计信息质量特征的进一步规范，使得上述对会计信息质量的评价 标准及具体指标有待于进一步改善。 7 第二章会计信息质鼙与可持续增长率 第二章会计信息质量与可持续增长率的关系 2 1 会计信息质量 2 1 1 会计信息 会计信息是关于会计主体的经济活动及其结果的反映，是人们认识和了解会计主体的 主要途径，是各种各样信息使用者做出决策或行动时所必需的。它包括两个层次o 其一，以 货币化指标体现的财务信息，它是从动态、静态两个角度对特定主体经济资源的数量( 资 产) 、归属( 负债、所有者权益) 、运用效果( 收益分配) 、增减变化及结果( 财务状况变动及 结果) 进行描述；其二，非货币化的和非数量化的说明性信息，它们不仅仅是对会计主体财 务状况、经营成果等指标的说明，而且还包括了大量的会计主体所处的环境信息，这些对 于信息使用者作出正确的判断、决策起着至关重要的作用。会计信息可以使使用者决定何 时购入、持有或出售一项权益性投资；评价管理当局的保管或受托责任；评价企业向其职 工支付工资和提供其他利益的能力；评价对企业贷款的保险程度：决定税务政策；决定可分 配利润和股利；编制和使用国民收入统计指标：管理企业的活动等，都需要大量真实、可靠 的会计信息。 2 1 2 会计信息质量 美幽著名质量管理专家朱兰博士从收益角度和成本角度阐述了质鼍的概念，即“质量 是表征实体满足舰定或隐含需要能力的特性的总和”。从收益角度，质量意味着产品具有那 些能够满足顾客需要从而使顾客满意的特征；从成本角度，质量意1 1 朱着产品不具备那些导 致产品失效和顾客投诉的特征。虽然会计信息质量不像普通的产品质量那样与收益成本有 着直接的联系，但是也同样存在着是否让信息使用者满意的问题。会计信息主要以数字形 式表现出来，但并不是纯粹的数字，这些数字都代表着一定的经济意义，数字不同对使用 者决策的影响就不同。因此，会计信息必须有一定的质量。会计信息质量是指会计信息满 足信息使用者需求的特征的总和。越是高质量的会计信息，对信息使用者进行经济决策的 影响就越大，会计信息的使用者就越多，财务报告的目标就能较好地实现；反之，低质量 的会计信息，即使提供了，对信息使用者的经济决策也没有多大用途，财务报告的目标也 就难以实现。与普通产品不同，会计信息的质量很难通过技术手段进行量化的衡量。到目 前为止，人们用于评价会计信息质量高低的标准依然是：信息是否真实，是否可靠，是否相 关，是否合规等等。即真实程度高、可靠程度，相关程度高，合规程度高的会计信息是质 量高的会计信息，反之则相反。换句话说具有真实性、可靠性、相关性、合规性等特征的 8 第二章会计信息质量与可持续增k 率 会计信息是符合会计信息质量要求的会计信息，否则就是不符合质量要求。这种据以判断 会计信息质量高低的标准，称之为会计信息质量特征。 2 1 3 会计信息失真 会计信息失真指会计信息未能如实地反映客观的经济活动，从而给会计信息的使用者 提供了虚假的情况，给决策者们制定相关的决策带来了不利影响的一种现象。会计信息失 真的主要表现有：数据不实，编造假账、假表，虚盈实亏，虚亏实盈等。 美国财务会计准则委员会对会计信息失真也曾下过一个定义，“反映真实性就是一项数 值或说明符合它意在反映的现象。在会计中，要反映的现象就是经济资源和债务，以及使 这些资源和债务发生变动的业务和事项，”当会计没有达到这个目标的时候，就出现了会计 信息失真问题。当会计信息失去相关性和可靠性时，即意味着会计信息失真。 “真实性”一直被看作是会计工作的“生命 ，我国新修订的会计法，要求会计提 供的信息必须“真实、完整”；企业会计制度将“真实性”作为企业提供会计信息的首 要原则，要求“会计核算应当以实际发生的交易或枣项为依据，如实反映企q k 的财务状况、 经营成果和现金流量”。 会计信息失真可分为故意失真与非故意失真。非故意失真是会计人员号业水平不够、 疏忽大意等非故意因素导致的。故意失真是指在企业管理层的授意下，利用会计规范给予 企业的灵活性，有偏向性或诱导性地提供信息，或者违背会计规范制造假账。 按照会计信息失真的成因，会计信息失真可分为三种类型：规则性失真、违规性失真和 行为性失真。企业的会计信息是会计人员按照企业会计准则和企业会计制度对仓业经济事 项进行记录和反映的结果，但是严格按照具体的会计规则所，电生的会计信息却不一定能j f 确反映企业的财务状况和经营情况，这种山于会计准则和会计制度制定不当造成的会计信 息失真我们称之为规则性会计信息失真。违规性会计信息失真，是指会计信息生产者不顾 企业其他利益相关者利益，违背已有的会计规则而披露虚假会计信息，以使自己从中受益 的行为。会计信息生产者能否提供真实的会计信息，除了完备的会计舰则和会计人员执行 会计规则的主观动机外，还取决于会计人员的具体执行行为，而人类的有限性决定了完全 真实的会计信息是不可能存在的。这种在会计规则执行者执行会计规则过程中产生的，但 又不是其主观故意而导致的会计信息失真我们称之为行为性会计信息失真。第一种和第三 种会计信息失真是任何企业都难于避免的，其治理在于完善会计规则制定程序，同时提高 会计规则制定人员和执行人员的素质。第二种会计信息失真则是由于企业内$ 1 - n 度、环境 存在一定的缺陷，人为故意所造成的会计信息失真，性质较恶劣且造成的不良影响更大。 除了上述常见的上市公司会计信息质量问题外，笔者认为一个公司连续几年的超速增 长很有可能导致会计信息质量问题，因为公司要解决超速增长所带来的筹资问题，故在本 文中，将会计信息质量的定义扩展：会计信息质量问题涵盖了超速增长。 9 第二章会计信息质量与可持续增长率 2 1 4 目前上市公司存在的主要会计信息质量问题 上市公司会计信息质量存在的主要问题包括：人为编造原始会计凭证，反映虚假的经济 业务；账面资产与资产本身的实际价值背离，资产负债表中的存在大量虚拟资产；会计处 理方法不符合一贯性原则使会计信息失去可比性；利用所谓重组和资产转让、股权转让等 方式调节报表，获得非经常性收益等等。 上市公司会计信息失真按其内容的不同可以分为： l 、经济交易失真。指企业为了粉饰财务报表，利用资产重组、关联方交易、资产评估、 利息资本化、交易时间差等多种手段，虚构经济业务、从事不等价交换，从而导致的会计 信息失真。例如：在2 0 0 7 年6 月2 0 日，上海证券交易所公开谴责四川迪康科技药业股份有 限公司及其董事长曾雁呜等为大股东代挚土地款4 0 0 0 万元，2 0 0 2 年9 月，该公司及控股 子公司四川和平药方连锁有限公司以购买土地建设连锁经营配送中心名义先后划出预付款 4 0 0 0 万元。但有关土地至2 0 0 6 年9 月却归属大股东，公司为大股东代垫4 0 0 0 万元土地款； 涉嫌为大股东及其关联方担保，被银行扣划资金6 0 0 0 万元；未收回大股东及其关联方应退 保证金1 3 0 0 万元，2 0 0 4 年1 月和2 0 0 6 年1 月，该公司先后与大股东关联单位国家中药现 代化科技产业园( 成都) 服务中心签署技术转让意向协议及补充协议，拟购置该中心 的新药技术并缴纳保证金。2 0 0 7 年1 月，该协议到期，公司并未从该中心购置新药技术， 但1 3 0 0 万元保证金末收回：长期被大股东及其关联方以经营性往来名义占用且i 张龄超过一 年的资金5 5 7 8 2 l 万元。又如：2 0 0 6 年l o 月2 6f 公丌谴责湖南浏阳花炮股份有限公司和 自订董事长汤贤富等，该公司2 0 0 1 年8 月发行上市后，与湖南启明投资顾问有限公司签订 8 0 0 0 万元的委托资产管理合同进行委托理财，占湖南浏刚花炮公司2 0 0 0 年未经审计 净资产的1 0 3 。该搴项未经董市会、股东大会审议通过，也未履行信息披露义务。截止2 0 0 3 年9 月合同终止，公司收回委托理财本金7 0 0 0 万元，确认投资收益1 0 8 1 6 7 万元，末收回的 1 0 0 0 万元本金虚挂在银行存款账户，形成不实资产。 2 、会计核算失真。指会计核算过程不能真实记录和反映企业发生的经济业务。具体可 分为原始凭证失真、会计账簿失真和会计报表失真。 3 、会计信息披露失真。指隐瞒应披露的会计信息或不及时披露应及时披露的会计信息。 例如：2 0 0 7 年7 月2 日上海证券交易所公开谴责山东九发食用菌股份有限公司和公司董， 2 0 0 6 年度亏损1 1 5 7 8 万元，但该公司未在规定的期限内及时进行业绩预告；2 0 0 4 年形成大 股东占款4 41 0 万元，但公司隐瞒重大应披露事项，未及时履行信息披露义务，直到2 0 0 6 年报才予以披露；2 0 0 4 年财务报告漏记其他应收款1 8 0 0 0 万元，短期借款1 4 0 0 0 万元，漏 记应付票据4 0 0 0 万元；2 0 0 5 年漏记新增其他应收款3 4 5 9 5 万元，漏记应付票据4 0 9 0 5 万 元，漏记银行存款1 8 6 9 0 万元。又如：2 0 0 6 年9 月2 7 只上海证券交易所公开谴责天津环 球磁卡集团有限公司，2 0 0 6 年8 月2 0 日该公司与中信文化传媒集团有限公司签署投资重 组天津环球磁卡集团有限公司合作协议，协议约定中信文化传媒集团有限公司将向本所 1 0 第二章会计信息质量与可持续增k 率 上市公司天津环球磁卡股份有限公司提供6 3 8 亿元财务支持，直至9 月5 同，天津环球磁 卡集团有限公司才在获悉此事件后披露上述投资重组重大事宜。 2 2 可持续增长率模型 2 2 1 希金斯可持续增长率模型 美国的资深会计学家罗伯特希金斯( r o b e r t c h i g g i n s ) 在1 9 8 1 年，财务管理学 刊上发表了“通货膨胀下的可持续增长率”一文，提出了可持续增长率等式( s u s t a i n a b l e g r o w t hr a t e ) ，即可持续增长率英文缩写为s g r ( 下文中均使用可持续增长率替代题目中 的s g r ) 。后来在1 9 9 5 年出版的财