（企业管理专业论文）基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究.pdf

河北工业大学硕士学位论文 i 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 摘摘 要要 建立并完善国企经营者激励约束机制，是保证国企经营者才能正常、充分发挥的重要 条件，也是促进我国国有企业改革与发展的一项重要措施。本文着重对如何防范国企经营 者隐蔽违规行为，建立有效的国企经营者激励约束机制进行研究。 首先，通过对东锅案件的案例分析，阐述了国企经营者隐蔽违规行为的存在性、对国 企经营者进行激励约束的重要性，分析了当前基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约 束的缺陷问题；然后通过国企经营者隐蔽违规行为的博弈表述，基于期望效用理论及博弈 论分析了防范国企经营者隐蔽违规行为的显性机制和隐性机制，得出国企经营者在单阶段 和多阶段与国企所有者合作关系中从事隐蔽违规行为的充分条件和必要条件，并说明惩罚 强度、查获概率、声誉等指标对国企经营者是否选择从事隐蔽违规行为的影响；最后针对 当前存在的问题，结合我国国有企业特征及现阶段国情提出了完善国企经营者激励约束机 制的对策建议。 关键词：关键词：国企经营者，激励约束，隐蔽违规，博弈，委托代理 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 ii research on the supervision concealment getting out of line action incentive and restrictive of the enterprises managers abstract establishing and perfecting the incentive and restrictive mechanism of the enterprises managers is an important condition that ensures the managers abilities exert normally. and that is also a vital measure to improve the state-owned enterprises reform of our country. the thesis mainly studies how to keep away national enterprises managers from enshroud getting out of line action and establish virtual incentive and restrictive mechanism of the enterprises managers. first, according to analyzing of dong guo law case, the thesis points out the importance of supervising the national enterprises managers concealment getting out of line action and the incentive and restrictive mechanism of the enterprises managers. in the study of supervising the national enterprises managers concealment getting out of line action, this thesis adopts determined the nation and ration associative method then deduces obvious restriction necessary and sufficiency conditions and analyzes the design of obvious restriction mechanism. this thesis proofs the existence of dormant nature restricting mechanism in the condition of dynamic game and gives the design of dormant nature restricting mechanism. and according to the discussing of colligation application of the management technique in supervising the national enterprises managers concealment getting out of line action mechanism, the thesis advances the fundamental of the design in the national enterprises managers concealment getting out of line action mechanism. finally the paper puts forward some advice on healthiness the national enterprises managers incentive and restrictive mechanism. key words: the national enterprises managers, incentive and restrictive, concealment getting out of line, game, consigns and substitutes 河北工业大学硕士学位论文 1 第一章第一章 绪论绪论 1-1 问题的提出及研究意义 1-1 问题的提出及研究意义 在现代企业制度里由于所有者与经营者的分离， 导致了国企所有者与国企经营者之间所追求的目标 不一致、信息不对称、道德祸因等问题的产生，由此提出了对国企经营者进行激励和约束的命题。 国企经营者隐蔽违规行为会对国有资产造成直接的经济损失，有些情况下甚至是巨大损失。因此， 如何通过建立有效的隐蔽违规行为防范体制及激励与约束机制防止、抑制国企经营者的隐蔽违规行为， 将直接关系到国有企业的生存和发展。 国企经营者的需要是多方面的和多层次的， 充分的物质激励当然是必要的， 但是还要满足其精神方 面的激励。不论是物质激励，还是精神激励，只要激励方式先进，激励规则正确，激励条件充分，激励 强度适当，再加上各种合理的约束机制，就可以形成有效的经营者激励与约束机制，使国企经营者在国 有企业经营过程中充分发挥个人的才华，使国有企业能够健康快速发展。 现阶段由于对国企经营者的激励约束机制不健全， 造成我国国企经营者创新精神和意识不足， 从而 影响国有企业摆脱市场需求不足和经济效率低下的困境。 因此， 研究我国国企经营者行为激励和约束机 制，加快我国职业经理人尽快成长的步伐，成为我国经济发展的关键环节，具有十分重要的现实意义。 本文研究建立国企经营者隐蔽违规行为激励与约束机制， 以拓展完善国企经营者激励约束理论， 并 为国有企业制定国企经营者激励约束机制提供决策依据， 以更好地调动国企经营者积极性， 为国有企业 和社会创造更大的效益。 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 1-2 论文框架和主要内容 1-2 论文框架和主要内容 本文研究框架如图 1.1 所示： 绪论 相关理论综述 国企经营者隐蔽违规行为及激励约束机 制问题分析 国企经营者激励约束机制对策建议 国企经营者隐蔽违规行为防范机制分析 图 1.1 论文框架图 fig1.1 thesis frame picture 本文从以下几个方面展开论述： 第一章 绪论。论述了国企经营者激励约束问题产生的根源，提出国企经营者激励约束问题的研究 意义；阐述了本文的研究内容与创新点；并对本文涉及到的一些术语作了语义方面的说明与界定。 第二章 相关理论综述。介绍了当前国内外委托代理理论的最新进展，尤其是对国企经营者隐 蔽违规行为问题作了详细阐述；并且总结了国内外相关研究成果，为以后各章的进一步研究奠定了理论 基础。 第三章 国企经营者隐蔽违规行为及激励约束机制问题分析。通过对东锅案件的分析，综合阐述了 国企经营者隐蔽违规行为的存在性和对国企经营者进行激励约束的重要性， 分析了当前基于防范国企经 营者隐蔽违规行为的激励约束机制的缺陷问题。 第四章 国企经营者隐蔽违规行为防范机制分析。基于期望效用理论及博弈论分析了防范国企经营 者隐蔽违规行为的显性机制和隐性机制， 得出国企经营者在单阶段和多阶段与国企所有者合作关系中从 事隐蔽违规行为的充分条件和必要条件，并说明惩罚强度、查获概率、声誉等指标对国企经营者是否会 选择从事隐蔽违规行为的影响。 第五章 国企经营者激励约束机制对策建议。针对案例分析所涉及的问题，结合我国国有企业的特 征及现阶段国情，提出完善国企经营者激励约束机制对策建议。 第六章 总结和展望。在总结全文的构建思路和创新成果的基础上，提出本文的局限性和后续将继 续进行研究探讨的相关问题。 2 河北工业大学硕士学位论文 3 1-3 研究方法与主要创新点 1-3 研究方法与主要创新点 1-3-1 研究方法 1-3-1 研究方法 本文按照提出问题-分析问题-解决问题的思路， 首先， 通过一个案例的分析提出防范国企经营者隐 蔽违规行为的激励约束问题，然后针对当前存在的问题，基于期望效用理论，通过国企经营者行为的博 弈表述，得出国企经营者从事隐蔽违规行为的充分条件和必要条件，并说明惩罚强度、查获概率、声誉 等指标对国企经营者是否会选择从事隐蔽违规行为的影响。最后，基于委托代理理论，在国企经营者行 为特征的博弈研究中， 引申出国有企业制度建设中国企所有者和国企经营者之间如何建立起一种既有激 励又有约束的制衡关系， 从而使国企经营者既有较为充分的权力和较为持久的动力， 又能对国企所有者 负责，处于国企所有者的约束之下，从中寻找适合我国国情的国企经营者激励与约束机制。 1-3-2 主要创新点 1-3-2 主要创新点 本文创新之处有三点： （1）通过对东锅案件的分析，综合阐述了国企经营者隐蔽违规行为、国有资产流失、国有企业委 托代理等激励约束问题。 （2）基于期望效用理论，对国企经营者隐蔽违规行为进行博弈表述，并得出国企经营者从事隐蔽 违规行为的充分条件和必要条件，并以惩罚强度、查获概率、声誉、监督费用为指标说明如何有效防范 国企经营者隐蔽违规行为。 （3）在研究国企经营者隐蔽违规行为的基础上，结合我国国情及国有企业特征，针对当前存在的 问题，提出完善国企经营者激励约束机制对策建议。 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 4 第二章第二章 相关理论研究综述相关理论研究综述 2-1 相关词义界定 2-1 相关词义界定 2-1-1 激励与约束机制的含义 2-1-1 激励与约束机制的含义 2-1-1-1 激励与约束 2-1-1-1 激励与约束 激励（motivation）在中文中是激发、鼓励、斥责和批评的意思。它最早是心理学中的概念，就其 本质来讲是表示某种动机产生的原因。激励运用到管理学中后，就被赋予了新的含义。激励在管理学中 定义为:激励就是引导有各自需要和个性的一群人或一个人(假设他们是“经济人”)，为实现组织目标 而工作，同时也要达到自己的目标。这种定义实际上也含有约束的意思，但主要强调的是激励这方面的 内容。管理学中的激励是一种力量或状态，起加强、激发和推动作用，并且指导和引导行为指向目标， 它的目的是为了调动主体的积极性、激发主体的主动性和创造性，以提高组织的效率和企业的效益。 约束(restriction)在中文中有两层含义： 一是控制、 管束:二是对物体的位置及其运动条件所加的 限制。具体运用到企业管理中，约束是指对被约束对象的行为加以规范，使其符合一定的方向(即企业 的目标)，并将其限制在一定的时空范围内(即不得超出企业所限制的规范)。 对于激励与约束之间的关系，理论界有两种看法:一种认为约束是包含在激励之中的，激励和约束 可以统一成一个“激励”的概念:另一种认为激励与约束是两个不同的概念，分别起着不同的作用，需 要用不同的方法去解决各自的问题。激励与约束的关系有三点:一是激励与约束是有区别的，它们的直 接目的不同，并以不同的形式体现不同的内容，所以不能当作一个概念来理解；二是激励是最深层次的 约束，在某种程度上，它能把有些外在约束变为内在约束，变他律为自律；三是激励与约束是具有互补 性的统一的整体，两者不能相互替代，同时又缺一不可，所以只谈其中任何一个都不完整。事实上，激 励与约束在实践中也是相辅相成的，它们一个是“正向”的，即应有足够的回报使作为被激励者乐于付 出最大的努力，达到所要求的目标；一个是“反向”的，即应及时制止和淘汰不合格的激励对象。有效 的激励与约束相互配合就会产生积极的管理效果。管理激励与约束的作用可以用图 2.1 描述： 1 河北工业大学硕士学位论文 5 图 2.1 激励与约束作用 fig 2.1 effect of incentive and restrictive mechanism 约束产 生推力 被 管 理 者 管 理 目 标 目标行为：拉力+推力 激励产生拉力 偏离目标行为 偏离目标行为 约束力 约束力 2-1-1-2 机制 2-1-1-2 机制 机制一词， 原指机器的构造和工作原理， 后来生物学和医学的研究借用此词。 用于经济管理研究时， 泛指一个复杂的工作系统。 根据系统学的观点， 所谓机制， 是指系统内各子系统、 各要素之间相互作用、 相互联系、相互制约的形式和运动原理以及内在的、本质的工作方式。它包含以下几层含义:(1)机制按 照一定的规律自动发生作用并导致一定的结果。(2)机制不是最终结果，也不是起始原因，它是把期望 转化为行动、 原因转化为结果的中介。 (3)机制制约并决定着某一事物功能的发挥。 (4)在一定的系统中， 机制是客观存在的，它所反映的是事物内在的、本质的作用方式和规律，是系统各组成部分之间相互作 用的动态关系。(5)机制的优劣是以其作用于系统而导致的系统机能的强弱来评价的 2 。 2-1-1-3 激励与约束机制 2-1-1-3 激励与约束机制 从激励、 约束和机制的含义可以看出， 激励和约束都是以人本理论为基础、 以人为中心的管理活动， 它们追求管理活动的人性化。 机制则是以对系统内各要素内在关系的认识为基础、 强调人的行为的理性 层面，它追求管理活动的制度化。因此，激励与约束机制就可以定义为在组织系统内，激励与约束的主 体与客体之间通过各种内部和外部因素相互作用的方式。它是管理激励与约束的系统优化和“硬化” 。 这里所谓的“硬化”包含了三层含义:一是将系统优化了的管理激励与约束的目标、手段等规定相对固 定化、规范化，这是提高综合管理效益和保证激励与约束有效性的必然要求，也是保证管理激励与约束 能长期一贯地作用、 影响人们思想行为的必要条件:二是指执行程序等方面规定的 “硬化” ， 即形成执行、 监控等内容的有机体现，使得在实施激励与约束过程中，能够不偏不倚地严格执行激励与约束规范，这 是避免因执法不严、或执法不公而降低激励与约束效果的必然要求；三是通过宣传、教育和执行，使得 被管理者普遍接受并形成一种思维定势和一定的行为惯性。 2-1-2 经营者激励与约束机制的构成 2-1-2 经营者激励与约束机制的构成 当激励与约束的对象具体到特殊的客体一一经营者时， 必须要先明确经营者的范围。 经营者是指掌 握经营权的人。本文所提到的经营者不可能是一个人，而是一层人。那些兼任董事的经理人员或董事会 非执行董事和非董事经理都可以是经营者 3。至此，我们可以把经营者激励与约束机制定义为：对经营 者行为目标的选择起激励约束作用的一系列制度性措施。 它是一种制度。 要建立经营者激励与约束机制， 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 就要解决一个激励与约束的结合点的问题， 这个结合点就是对经营者业绩进行考核或评估， 并且要形成 科学的指标体系，这样才能比较真实地进行激励和约束，才能使激励与约束结合成一种机制。根据国内 外现已出现的激励约束形式，对经营者激励与约束机制的构成归纳如下： 2-1-2-1 激励机制的构成 2-1-2-1 激励机制的构成 (1)报酬制度的激励，本文所指的报酬制度是指经济方面的报酬，分为固定部分和可变部分。前者 包括岗位工资、福利补贴、基本工资等，它们对经营者的生活起保障作用，激励作用不大；后者包括: 年终奖、股权、职务消费、年薪等，这些可以起到较大的激励作用。 (2)权利和地位的激励，包括设立企业负责人首席执行官(ceo,chief executive officer )、战略 决策委员会、独立节事等，它可以提高经营者在企业经营活动中的地位，增大经营者在经营活动中的权 力。这种激励机制使得企业中出现了不少与传统做法不一样的新规则，引起了人们不少的看法与争论。 (3)企业文化的激励，企业文化是一种价值理念，主要表现是强调人与人之间的等级差异，在观念 上承认好的经营者的地位和作用。 2-1-2-2 约束机制的构成 2-1-2-2 约束机制的构成 (1)内部约束，即企业和经营者之间的约束、当事人之间的约束。包括公司章程约束、合同约束、 偏好约束、激励中体现的约束以及机构约束等。 (2)外部约束，即社会对经营者的约束。包括法律约束、市场约束(主要是经理市场，还包括产品市 场和资本市场)、道德约束、社会团体约束、媒体约束等。 激励与约束机制还可分为长期机制与短期机制， 区分依据是产生的效果长短。 以上提到的岗位工资、 年薪、奖金等都属于短期激励机制，而股权、企业文化等属于长期激励机制。约束中，市场约束、道德 约束具有长期的效果。另外针对激励机制还有一种分类:根据经营者的经营结果所规定的报酬机制以及 荣誉机制称为显性激励机制； 公司治理结构所决定的权力激励和市场竞争机制所决定的自我激励， 对经 营者行为起约束作用的称为隐性激励。从这些分类可以看出，不论是哪种类型的分类，其构成都是一样 的，不过是从不同的方面来看待激励约束机制，并在说明时加以不同的分类。经营者的激励与约束机制 的构成可以由图 2.2 来表示： 外部约束：法律约束、道德约束、市场约束、 社会团体约束、媒体约束等 内部约束：公司章程约束、合同约束、偏好约束、 激励中体现约束、机构约束等 企业文化的激励：承认人的等级差别等 权利与地位的激励：首席执行官、独立董事、 战略决策委员会等 报酬制度的激励：岗位工资、年薪、奖金、期权、职务消费、 福利补贴等 约束机制 激励机制 经营者激励 与约束机制 图 2.2 经营者激励与约束机制构成 fig2.2 managers constitute of incentive and restrictive mechanism 6 河北工业大学硕士学位论文 7 2-1-3 隐蔽违规行为 2-1-3 隐蔽违规行为 隐蔽违规行为是国企经营者在偏离组织目标上施行投机活动， 以损害国有资产为代价获取个人好处 的一类因信息不对称造成的管理激励与约束问题。 国企经营者的隐蔽违规行为主要表现在国企经营者利 用职务之便转移国家财产，贪污腐败等等 4。国企经营者是一类理性的社会“经济人” ，以寻求自己的 效用最大化为行为原则， 并且由于国企经营者需求的多样性、 多层次性， 在满足自己需求欲望的过程中， 由于信息的不对称，契约的不完善，存在国企经营者隐藏自己个人信息，委托人(国企所有者)无法了解 代理人(国企经营者)全部完善信息的可能，造成代理人(国企经营者)行为选择中存在道德风险和逆向选 择，促使一般按市场规律不再有效。因此，一个比较有效的办法是对代理人(国企经营者)动机进行激励 及行为监督，以促使委托人和代理人(国企经营者)效用函数最优。但如何使监督者有充分的积极性去履 行监督的职责也是一个重要的问题。 而且让某些人专门负责监督成员的业绩， 也存在一个谁来监督监督 者的问题。 监督约束的大小取决于信息和动力两个因素。 首先， 由于收集的经营管理信息较难， 成本高； 其次， 由企业的经营结果来推测经营者的经营行为具有较大的复杂性和不确定性， 所有者掌握经营者的 信息是不完全的，再者，信息拥有量的多少很大程度上取决于所有者收集信息的能力。 2-1-4 国有资产管理 2-1-4 国有资产管理 2-1-4-1 国有资产2-1-4-1 国有资产 广义国有资产， 泛指属于社会主义国家的一切资产， 即国家以各种形式投资及收益、 接受馈赠形成、 或凭借国家权力取得的， 或依据法律认定的各种类型的财产和财产权利。 广义国有资产包括狭义国有资 产涉及的国家以各种形式形成的对企业的投资及其收益等经营性资产外， 还包括国家向行政事业单位拨 款形成的非经营性资产和国家依法拥有的土地、森林、河流、矿藏等资源性资产。经营性国有资产是国 有资产中最重要、最活跃部分 5。 2-1-4-2 国有资产管理 2-1-4-2 国有资产管理 国有资产管理是指国有资产的所有者及其代表， 以产权为基础， 以提高国有资产经营与使用的经济 效益和社会效益为目标， 以资产的占有者和使用者为对象展开的管理活动。 国有资产管理体制式国有资 产管理形式和制度的具体体现， 是国家为了实现对国有资产的有效管理而设置的一整套管理组织、 管理 机构，这些组织和机构的职能及其内部各个层次各个环节之间责、权、利的划分，以及适应经济发展需 要而建立的有关国有资产管理的种种制度和管理方法总和。 它是国家管理国有资产的经济职能的制度化 体现 6。 西方资本主义等国家在受到各种经济理论影响的基础上， 因本国执政党的更替及执政党对国有经济 的不同政策的作用，结合各国实际，国有资产管理体制各有不同。在国家层次上比较有关国家的国有资 产管理体制，大体分为四种类型:第一类是议会与政府分权监管国有企业；第二类是以政府内部设置超 部门监管机构为主进行监管；第三类是政府不设超部门监管机构，由一个职能部门管理为主，其他部门 参与监管；第四种是政府各个部门分工共管。 我国国有资产管理是属于一种生产性资源归属于全体劳动者的全民所有制度。 从理论上说， 我国国 有资产的初始委托人是全国人民， 全体人民是国有资产产权的所有者。 但是由于国有资产的不可分割性， 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 8 使用权的非排他性、 外在性及剩余索取权的不可转让性的特征， 和全国人民作为初始委托人成本高昂及 不可操作的特点，全体人民成为虚化的所有者，即名义上的所有者。因此，实质的初始委托人只能是全 国人大。 “十六大”以后我国实行以委托代理为中心的国有资产管理新体制。国有资产的委托代理主要 涉及的内容可以归纳为委托代理收益问题、委托代理成本问题、激励与约束机制等问题。 河北工业大学硕士学位论文 9 2-2 构建经营者的激励与约束机制的理论基础 2-2 构建经营者的激励与约束机制的理论基础 构建经营者激励与约束机制的理论基础有很多，有企业的契约理论、管理博弈论、现代企业理论、 经济学中的产权理论， 委托代理理论以及它的新发展和管理学中的激励理论等。 这里主要介绍企业的契 约理论、现代企业理论、经济学中的产权理论，委托代理理论和管理学中的激励理论。 传统的主流经济学一直忽视对企业的研究， 尤其是对企业经营者问题的研究。 新古典经济理论主要 从技术的角度看待企业，企业在标准的阿罗和德布罗的竞争均衡范式中被作为生产函数。企业在“无 私的管理者” 经营下对投入产出水平进行选择目的是使利润最大化， 这同时也意味着实现成本的最小化。 这种理论在一般意义上强调技术的作用， 在特定意义上强调规模收益对企业规模的决定作用， 同时该理 论在分析完全竞争条件下企业最优生产决策方面、 在理解一个产业的整体行为及一个产业中企业间战略 变化方面是一个有效的工具。 但该理论存在致命的缺陷，它完全忽略了企业内部的激励问题。然而，存在严重缺陷的新古典主义 厂商理论却一直在经济学中占据“主流”地位。伯利和米恩斯的“所有权和控制权分离”命题终于突破 了传统的企业利润最大化的假设， 从激励角度对新古典主义厂商理论进行挑战， 具有十分重大的理论价 值。在伯利和米恩斯的管理者主导企业假说提出 5 年后，科斯在 1937 年发表了具有划时代意义的论文 企业的性质 ，首创交易费用学说，阐释了企业存在及扩张的意义，对古典主义厂商理论进行了正面 挑战。进入 70 年代以后，一方面由于威廉姆森等人对交易费用经济学的发展；另一方面由于信息经济 学(lnformation economics) 契约理论(the theory of contracts)和委托代理理论(principal-agent theory)等新的微观经济学基础理论的突破，始创于科斯、伯利和米恩斯的现代企业理论才取得了迅速 发展。 2-1-1 企业的契约理论 2-1-1 企业的契约理论 科斯创建了企业的契约理论，其后的代表人物有威廉姆森、德姆塞茨、张五常、哈特、阿尔钦等， 该理论认为企业是一系列不完全契约的组合。 不完全契约存在的原因， 一是由于有限理性和环境的不确 定性，从事经济活动的人在愿望上是追求理性的，但是实际上只能有限地做到这一点，人类的理性总是 有限的。 人们不能在事前把与合约相关的全部信息写入到合约的条款中， 也无法预测到将来可能出现的 各种不同的偶然事件，更无法在合约中为各种偶然事件确定相应的对策以及计算出合约事后的效用结 果。因此，人的有限理性是导致合约不完全性的重要原因。不完全契约存在的第二个主要原因是交易成 本的存在。科斯认为在零交易成本的假设条件下，合约信息的收集、合约的谈判、合约的签订与合约的 履行都是不需要花成本的， 合约当事人就能够把所有的意外情况都详细地写入合约的条款中， 即对相应 事项规定得完美无缺，这样也就不会发生任何事后利益分配上的纷争。但是，在现实的经济生活中，不 仅交易费用是无所不在、无时不在的，而且有时是十分昂贵的。过高的交易费用使人们放弃许多有关合 约条款， 因为做出合约安排肯定会使他们陷入成本大于可能获得的收益的困境。 由于合约运作的交易成 本的存在， 人们所签订的合约在许多方面将是不完全的。 合约当事人将会相当理性地漏掉许多可能意外 发生的事情。 更为理性地说， 当事人各方将会遗漏掉他们不能简单地预测到的其他可能发生的偶发事件。 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 10 格罗斯曼和哈特提出了剩余索取权和剩余控制权的概念。 他们认为， 在合同不可能罗列所有的权利 时，由其中的一方购买所有的剩余权利也许是有效的。但是，剩余权利对购买方来说是收益，对另一方 却是损失。 因此， 一种有效率的剩余权利的配置必须是购买者所获得的收益能够充分弥补出售者的损失。 从奈特开始，经济学家就认识到，效率最大化要求企业剩余索取权的安排和控制权的安排应相对应 7。 企业契约理论把企业看作是委托人和代理人之间不完备的合约。需要制衡机制对抗潜在的权力滥 用， 并用激励机制促使企业经营者为股东的利益而努力工作， 公司治理的功能就是安排好委托代理合约 关系和配置剩余控制权 8。 2-2-2 现代企业理论 2-2-2 现代企业理论 目前，我国国有企业改革的目标是建立现代企业制度，而对于非国有企业而言，现代企业制度也是 其发展目标。到底什么是现代企业制度呢?所谓现代企业制度，是相对于传统企业制度而言的，它一般 具有以下几个特点： (1)严格的有限责任，企业以其全部法人财产为限，对债务承担有限责任；(2)完 善的法人治理结构以及在此基础上形成的职业化经理制度， 这从一定意义上说这才是现代企业的本质特 征；(3)完善的法人制度，其关键是确立企业法人的产权，使企业真正成为独立享有民事权利、承担民 事责任的法人实体；(4)集中的管理，确定企业总体方向的权力交给董事会，控制公司日常运作的权力 由经理掌握。具体的表现一般为公司制。 从以上几点可以看出以公司制为主的现代企业的典型特征是资本结构的多元化和所有权与经营权 (乃至控制权的分离)。 这些性质决定了公司制企业不能像小型独资企业那样由所有者直接进行管理， 而 是要由一个公司治理系统(corporate governance system)来统治。而围绕公司治理系统的建立的关键 话题是， “如何保护企业所有者以及其他利益相关者的利益” 。这个话题的核心是“如何加强对企业经营 者的监督和控制，使其既守法经营，同时又激励他们为公司的长期发展和财产保值增值尽最大努力。 ” 这就决定了构建企业经营者激励与约束机制的重要性。 2-2-3 产权理论 2-2-3 产权理论 第二次世界大战结束以后，由于第三次科技革命的产生，世界经济的发展出现了许多新的变化，传 统经济理论遇到了新的挑战。 西方经济学界几乎同时出现了两大经济学派。 一派可称之为制度经济学派， 以诺斯、布坎南、克莱泊斯、科尔曼等为代表，他们认为应该重视制度创新；另一派可称之为人力资本 理论学派，以舒尔茨、贝克尔、卢卡斯、罗迈尔、罗森、丹尼尔为代表，他们认为人力资本因素己成为 现代经济发展与经济增长的重要源泉与决定性因素。 人力资本理论在对社会经济发展的动力的研究方面 带来了新的突破。 人力资本的理论体系由诺贝尔经济学奖得主， 美国经济学家舒尔茨于 20 世纪 60 年代首先提出， 它 包括四个方面的内容：一是人力资本产权理论，二是人力资本收益理论，三是人力资本配置理论，四是 人力资本激励理论。 随着人力资本理论的发展， 由于人力资本与其所有者的不可分离性， 有关研究认为: 人力资本是资产的一种形式，与物质资本一样，也存在着产权问题，只是人力资本的所有者只能属于个 人， 非激励难以调动。 人力资本产权就是人力资本的所有权， 即存在于人体之内， 具有经济价值的知识、 河北工业大学硕士学位论文 11 技能乃至健康水平等的所有权。从本质上讲，人力资本产权实质上也是一种现实的经济关系，即人力资 本产权关系。 这就从理论上提供了企业家人力资本拥有企业产权， 其实质是承认企业家凭借其人力资本 的所有权取得剩余索取权。剩余索取权既包括获取利润的权利，也包括承担风险的责任，并由此形成激 励约束企业家人力资本行为的内在机制 9。 2-2-4 委托代理理论 2-2-4 委托代理理论 委托代理理论是随着信息经济学的产生和发展而发展的， 是契约理论最重要的发展。 现代公司制 度的一个重要特征是企业所有权与企业经营权相分离， 在所有者与经营者及企业内部之间形成了一系列 委托代理关系。 由于委托人和代理人的目标可能不一致及信息的严重不对称， 委托人无法准确观察代 理人的行动，就产生了委托代理问题。 研究代理问题有“实证代理理论”和“委托人一一代理人理论”两种方法。实证代理理论是由詹森 和默克林创立的。 他们认为代理关系是作为一种契约关系， 是一个或一些人(委托人)授权另一个人或一 些人(代理人)为他们的利益而工作， 并授予代理人某些决策权。 如果相互关联的双方当事人都是效用最 大化者， 那就有理由相信代理人就不可能总是为委托人的最大利益而行动。 委托人为了限制这种利益的 偏离，必须设置适当的激励机制激发代理人的积极性。在支出一定监察成本的条件下，限制代理人的偏 离行为。在某些情况下，委托人发现支付一些资源(担保成本)给代理人，将会使代理人不采取损害委托 人的行动，或者，如果代理人采取与委托人一致的行动，委托人会给予适当的补偿。然而，一般来看， 对于委托人或代理人来说，在零成本条件下，确保代理人做出对委托人而言的最优决策是不可能的。在 大多数代理关系中， 委托人和代理人总要支出监察成本和约束成本， 而且代理人的决策和委托人利益最 大化的决策之间总会有一些偏离。 这种偏离导致的委托人的利益水平下降的价值量， 也是代理关系的成 本，詹森和默克林称之为“剩余损失” 。 委托人代理人理论则以哈里斯、拉维夫、霍姆斯特姆、罗斯、哈特等人为代表创立的。该理论采 用抽象的数学方法开展研究， 其范例中包含着对由逻辑推论和数学证明所得假设的详尽阐述， 主要数学 工具是博弈论。该理论一般都首先假定委托人的行为效用函数，然后假定一些约束函数，最后选择激励 方案，使信息决策、契约履行及奖罚合一。 信息不对称是产生委托代理问题的原因。 所谓不对称信息是指这样一种情况， 缔约当事人一方知 道信息而另一方不知道，甚至第三方也无法验证，即使能够验证，也需要花费很大物力、财力和精力， 在经济上是不划算的。非对称信息可分为两类:外生的非对称信息，它是指自然状态所具有的一种特征 性质的分布状况，这不是由交易人所造成的，而是客观事物本来所具有的；内生的非对称信息，它是指 在契约签订以后，其他人无法观察到的，事后也无法推测的行为。 委托代理理论大大改进了人们对资本所有者、 经营者之间内在关系以及更一般的市场交易关系的 理解，其数学模型虽然有经济学的意义，但由于函数的抽象性使其实际生产中难以具体应用 10。 2-2-5 激励理论 2-2-5 激励理论 广义的企业激励理论包括委托代理理论、信息经济学、契约理论、管理激励理论等。本文只研究狭 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 12 义的激励理论，即管理激励理论。它是在经验总结和科学归纳的基础上形成的，它以问题研究为导向， 以管理环境为依托，以人的需要为基础，侧重对一般人性的分析。按照研究侧面的不同和行为的关系不 同，可以把管理激励理论归纳和划分为四种不同的类型:一是多因素激励理论，强调根据人的不同需要 和不同的社会环境，设计相应的激励方案。其中包括-马斯洛的需要层次理论，赫茨伯格的激励-保健理 论和阿尔德弗的存在、关联、成长（existence,relatedness, growth，简称 erg)理论。二是行为改造 理论，激励的目的是要改造和修正人们的行为，希望将环境设计技术与道德抑制结合起来，使激励形式 多样化包括麦克莱兰的后天需要理论。三是过程激励理论，着重研究人的动机形式和行为目标的选择， 将个人需要、期望与工作目标结合起来。包括斯金纳的强化理论，洛克的目标设置理论、佛隆姆的期望 理论和亚当斯的公平理论。 四是综合激励模式理论， 该理论认为激励力量的大小取决于诸多因素作用的 状况。 近年理论界对激励理论的研究具有新的趋势，具体表现为：一、激励客体和对象趋向集中于对企业 经营者的激励，原因是相对一于对普通职工的激励，对经营者的激励更为复杂而且更为重要；二、对企 业经营者进行有效的激励与约束，已有的激励理论主要是从心理学和组织行为学的角度来展开研究的， 激励被认为是通过高水平的努力实现组织的意愿，而这种努力以能够满足个体某些需要和动机为条件。 其实激励归根结底是在对管理的其他职能(如决策、计划、人力资源开发、指挥、控制)履行状况的评价 的基础上促进其他职能更好地开展的职能。 因此， 激励工作的真正科学性在于以企业经营管理工作的性 质和规律为依据，设置合理的激励机制和约束机制，对企业经营者进行有效的激励和约束。三、从激励 方法、方式的研究过渡到对经济机制的设计和研究，因为传统的仅限于局部的、具体的、微观的激励方 法、方式只能对有限时间和空间的信息，予以疏导和规整，在一定程度上激发企业人员的工作积极性和 主动性而不能从根本上解决对企业人员尤其是对企业经营者的激励问题， 而设计合理的经济体制则可以 解决这个问题。 激励理论及其发展为经营者的人力资本激励约束方式的多样化、 机制的系统化提供了坚 实的理论基础 11。 2-3 国内理论研究现状 2-3 国内理论研究现状 近年我国企业界的“59 岁现象”的出现使企业激励机制和约束机制的建立成为研究的焦点。刘正 周较系统地研究了管理激励问题， 他认为激励包括正向鼓励和反向约束两层含义， 这两层含义对应于人 们“趋利避害”的行为选择机制，具有内在的统一性，他构造了一个诱导因素集合、个人因素集合和组 织目标体系的三支点激励机制设计模型 12。 经济学家魏杰提出企业是各种生产要素的所有者依据一定合约关系而组成的经营主体， 而经营者与 出资人在目标上的不一致以及信息不对称，导致他们之间的利益冲突和矛盾;因此，企业对经营者来说 既要强调和使用应有的激励机制，又要强调约束机制。他认为对经营者的约束应从内部约束(公司章程 约束、合同约束、组织机构约束、偏好约束、激励约束)和外部约束(法律约束、市场约束、团体约束、 道德约束、媒体约束)上考虑，对经营者激励研究不多，对企业为什么要从内部和外部来约束经营者没 有涉及到 13。 国内学者的研究偏重于年薪制。 郭元烯认为建立现代企业制度必须对经营者实施年薪制， 实施年薪 河北工业大学硕士学位论文 13 制是一个大趋势，提出了实行国企经营者年薪制应采取的措施，并对年薪制的可行性进行了分析 14。 高良谋认为我国实行经营者年薪制存在实施对象不明确， 收入封顶不合理、 缺乏长期激励等七个方面的 问题，并探讨了实行年薪制的理论依据、内容、实施对象、由谁确定、与职工收人的差距、业绩考评以 及实施的环境条件 15。黄群慧比较了以英美为代表和以德日为代表的两类年薪制模式，认为我国可实 施 5 种年薪制模式:准公务员模式、一揽子模式、非持股多元化型模式、持股多元化型模式和分配权型 模式 16。 在我国， 股票期权方面的研究尚处在处于起步阶段。 孙明泉分析了在我国建立经理股票期权机制的 可行性，认为最有效的激励机制是具有产权功能的激励机制，股份设计包括企业股、经营股、岗位股、 技术股、增量股 17。胡小平分析了我国现阶段推行期权计划的困难，提出了实施期权计划的方案流程。 与激励和约束机制相关的其他问题如经理市场、经理和员工业绩考核，近年也引起了人们的高度重视 18。西方学者在这方面的研究也处于领先地位，而我国学者在这方面的探索处于初始阶段。 张维迎教授认为国企经营者在经济学上就是企业代理人， 在企业不断延伸的委托一代理关系中， 如 何控制代理人的行为成为关键问题。通过激励手段，使经营者分享产权是使约束经营者的重要手段。而 对经营者的职业道德，他认为根源在于制度，要解决企业内部控制则必须设计好企业的承重结构(组织 结构、财务审计制度、劳动合同、可替岗位等) 19。 徐传澹提出企业家形象的理想模式作为激励和约束机制所应塑造的企业家形象的目标模式， 论证了 我国国有企业改革的关键是建立有效的企业家行为和约束机制。 对建立我国企业家行为激励、 约束与监 督机制的模式、 内容进行了探讨。 但在文中没有从委托代理关系分析经营者的行为存在道德风险和逆向 选择的深层原因 20。 王裙教授对转轨时期国企经营者激励进行了研究， 指出行政组织作为强激励主体是导致国有企业经 营者在长期关系中出现短期行为的制度根源， 并以实证数据验证了这种假说， 进而提出在企业组织与行 政组织之间进行重新配置激励资源与权利的政策建议 21。 另外黄慧群、 闰伟、 李新春等学者对国有企业经营者的行为和存在的问题也提出了一些看法和建议。 但中国在 20 多年的改革开放中，大部分政策主要着重于对一般员工的奖惩，注重对企业的放权让利， 而对经营者的激励和约束则缺乏理论研究和实践的探讨。 即使有这方面的研究， 一般只注重于国有企业 经营者的职业道德等一些表面上浅尝辄止的讨论。 对在经济转轨期间， 在市场经济未完全按市场游戏规 则运作前提下的国企经营者的激励和约束机制的选择和建立未做深层研究， 以偏概全是国内一些学者研 究的缺陷。 现阶段由于对国企经营者的激励约束机制不健全， 造成我国国企经营者创新精神和意识不足， 从而 影响国有企业摆脱市场需求不足和经济效率低下的困境。 因此， 研究我国国企经营者行为激励和约束机 制，加快我国职业经理人尽快成长的步伐，成为我国经济发展的关键环节，具有十分重要的现实意义。 本文试图从博弈论的角度出发， 研究单阶段和多阶段国企经营者隐蔽违规行为激励与约束机制。 在 国企经营者行为特征的博弈研究中， 引申出国有企业制度建设中国企所有者和国企经营者之间如何建立 起一种既有激励又有约束的制衡关系， 从而使国企经营者既有较为充分的权力和较为持久的动力， 又能 对所有者负责，处于所有者的约束之下。 基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束机制研究 14 2-4 小结 2-4 小结 本章首先以激励与约束机制理论为基础，介绍了当前国内外委托代理理论的最新进展，尤其是 对隐蔽违规管理问题作了详细阐述；然后对国有资产管理理论进行了阐述；并且总结了国内外相关研究 成果，为以后各章的进一步研究奠定了理论基础。 河北工业大学硕士学位论文 15 第三章 国企经营者隐蔽违规行为及激励约束机制问题分析 第三章 国企经营者隐蔽违规行为及激励约束机制问题分析 本章通过对东锅案件的案例分析， 综合阐述了国企经营者隐蔽违规行为的普遍性、 对国企经营者进 行激励约束的重要性、以及当前存在的基于防范国企经营者隐蔽违规行为的激励约束问题。 3-1 东锅股票案简述 3-1 东锅股票案简述 东锅公司地处举世瞩目的恐龙之乡四川自贡市。 东方锅炉厂是我国最大的活力设备制造企业， 是 大型机电产品生产基地和出口基地。其生产的电站锅炉，每台少则 1000-2000 万元，多则 3000-15000 万元。由于技术、品牌的优势，获得了市场的优势。1987 年到 1997 年的十年间。东锅年均创汇 1700 万美元，成为我国生产和出口的佼佼者。1996 年，在全国大型电站锅炉制造企业中，东锅公司的工业 经济效益综合指数位居第二； 在四川省普通机械制造企业中， 东锅公司的工业经济效益综合指数位居第 二；在四川省普通机械制造企业中，名列最佳效益第一强。现有职工近万人，固定资产 17 亿元。 1988 年经批准向社会公开发行普通股股票 5400 万股。公司股票公开上市有望得到解决，此时，公 司仅向内部职工发了 1000 万股股票。由于较少，公司未经有关部门批准，以每股 2.2 元的价格继续向 内部职工发行，到 1996 年 8 月，共发行 3700 多万股，溢价收益存入东锅厂和股份公司的“小金库”。 更让人想不到的是剩下来未发行的 1700 多万股， 其中 1000 万股竟由该公司前任董事长江仲生、