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硕士论文基于t m a m o n s 模型的创业风险管理研究 摘要 当前，如火如茶的创业热潮正在为中国经济的发展和解决劳动力就业做出巨大的贡 献，但现实中的各种风险也在时刻威胁着创业企业的生存与发展。如何提高风险管理的 水平已成为创业企业关注的重要问题。 本文基于创业过程的t i m m o n s 模型，综合运用创业学以及风险管理理论知识，对 创业风险进行了成因分析、识别、评价并提出应对策略，定性方法与定量方法相结合且 运用案例进行分析验证，研究了创业的风险管理。 本文共分为五章。第一章主要讲述了创业风险研究的意义，对当今的研究状况进行 了概述，并提出了本文的研究方法与思路；第二章，阐述了创业的涵义，介绍了一些创 业过程研究问题；对创业过程的t i m m o n s 模型进行了细致的叙述，为下面的研究做好 准备；也阐述了创业风险研究基本理论，对风险、创业风险等概念进行了界定，介绍了 创业风险的识别、评价、应对理论；第三章基于t i m m o n s 模型具体研究了创业过程的 风险管理，以t i m m o n s 模型的核心驱动因素为主线，分析了创业风险的成因，系统识 别了创业风险因素，构建了创业评价指标体系，并运用层次分析法对创业风险进行了综 合模糊评价，最后，给出了应对性的风险管理策略；第四章以亚信科技的创业发展过程 为背景，运用案例进行分析，从实践角度对本文的创业风险研究体系进行了说明：最后 一章，对本文进行了总结，提出了一些研究展望，为今后的研究带来了一些启示。 关键词：创业，t i m m o n s 模型，创业过程，风险管理，评价指标 竺型 一 硕士论文 a b s t r a c t n o wm o r ea n dm o r e p e o p l es t a r tt h e i ro w nb u s i n e s s ，w h i c hg r e a t l yp r o m o t e sn a t i o n a l e c o n o m i cg r o w t ha n de m p l o y m e n t b u tr i s k so fa l ls o r t sa r et h r e a t e n i n gt h ep i o n e e r i n g e n t e r p r i s e se x i s t e n c ea n dd e v e l o p m e n t r i s km a n a g e m e n ti s b e c o m i n ga ni m p o r t a n t p r o b l e mt ow h i c ht h ee n t e r p r i s es h o u l dp a ya t t e n t i o n b a s e do nt h et i m m o n sm o d e lo ft h ee n t r e p r e n e u r i a lp r o c e s s ，r e s e a r c hi sc o n d u c t e do n e n t r e p r e n e u r i a lr i s km a n a g e m e n t t h et h e o r yo fe n t r e p r e n e u r s h i pa n dr i s km a n a g e m e n ta r e a p p l i e d ，c o m b i n i n gq u a l i t a t i v ea n dq u a n t i t a t i v ea n a l y s i s ，u s i n ga ne m p i r i c a lc a s es t u d y t h ef i r s tp a r td e s c r i b e st h es i g n i f i c a n c eo ft h er e s e a r c ho ne n t r e p r e n e u r i a lr i s k m a n a g e m e n t ，s u m m a r i z e st o d a y sr e l a t i v er e s e a r c hs t a t u sa n de x p l a i n st h er e s e a r c h m e t h o d sa n di d e a so ft h i st h e s i s t h e s e c o n d p a r t d e s c r i b e st h e m e a n i n g o f e n t r e p r e n e u r s h i p a n di n t r o d u c e ss o m et h e o r yo f e n t r e p r e n e u r s h i p ；t h ea u t h o r a l s o i n t r o d u c e st h et i m m o n sm o d e lo ft h ee n t r e p r e n e u r i a lp r o c e s s ，d e s c r i b i n gi ti nd e t a i l i n o r d e rt op r e p a r ef o rt l l e f o l l o w i n gr e s e a r c h , a n dd i s c u s s e sg e n e r a le n t r e p r e n e u r i a l r i s k 。m a n a g e m e n tk n o w l e d g e t h ea u t h o re x p l a i n st h eg e n e r a lt h e o r yo fe n t r e p r e n e u r i a l r i s ki d e n t i f i c a t i o n , e v a l u a t i o na n dt r e a t m e n t t h et h i r dp a r tb a s e do nt h ed e t a i l e ds t u d yo f e n t r e p r e n e u r s h i pr i s km a n a g e m e n tu s i n gt h et i m m o n sm o d e l i no r d e rt om a k et h e t i m m o n sm o d e l sc o r ed r i v e rt h ef u n d a m e n t a lp o i n t , t h ea u t h o ra n a l y z e st h ec a u s eo f e n t r e p r e n e u r i a lr i s k ，s y s t e m i c a l l yi d e n t i f i e se n t r e p r e n e u r i a lr i s kf a c t o r s ，d e s i g n st h ei n d e x s y s t e mo fe n t r e p r e n e u r i a lr i s ke v a l u a t i o n ，e v a l u a t e se n t r e p r e n e u r i a lr i s kb ya p p l y i n gt h e m e t h o do fa h p ，a n dd i s c u s s e ss o m ee 虢c t i v em e t h o d so f e n t r e p r e n e u r i a lr i s k - m a n a g e m e n t i nt h ef o r t hp a r t , t h ea u t h o rd e v e l o p sa ne m p i r i c a ls t u d y ，u s i n gt h ec o m p a n y a s i a i n f oa sas t u d ye a s e t h ea u t h o rw a n t st oe x p l a i nt h er e s e a r c ho i le n t r e p r e n e u r i a lr i s k m a n a g e m e n tf r o map r a c t i c a lp e r s p e c t i v e t h ef i n a lp a r ts u m s - u pt h ew h o l eo ft h er e s e a r c h a n dr e c o m m e n d ss o m ep r o s p e c t sf o rf u t u r er e s e a r c h k e y w o r d s ：e n t e r p r i s e s ，t i m m o n sm o d e l ，e n t r e p r e n e u r i a lp r o c e s s ，r i s km a n a g e m e n t , i n d e xs y s t e m 声明 本学位论文是我在导师的指导下取得的研究成果，尽我所知，在 本学位论文中，除了加以标注和致谢的部分外，不包含其他人已经发 表或公布过的研究成果，也不包含我为获得任何教育机构的学位或学 历而使用过的材料。与我一同工作的同事对本学位论文做出的贡献均 已在论文中作了明确的说明。 研究生签名： 巧叁遗 如2 f 年 月弓e l 学位论文使用授权声明 南京理工大学有权保存本学位论文的电子和纸质文档，可以借阅 或上网公布本学位论文的全部或部分内容，可以向有关部门或机构送 交并授权其保存、借阅或上网公布本学位论文的全部或部分内容。对 于保密论文，按保密的有关规定和程序处理。 研究生签名：潍 洲6 年 z 月 乡7 e l 硕士论文基于t l , n m o n s 模型的创业风险管理研究 1 绪论 1 1 研究的目的与意义 中国经济在过去3 0 年内的发展速度是当今世界各国发展史上前所未有的。在这 些年，中国政府通过一系列的政策逐步改变了中国的经济环境：以计划经济为基础转 变为以市场经济为基础。中国已经成为世界上最有发展潜力的热土，“中国 己成为 世界各大媒体报道的焦点，盛赞中国改革开放的成就。 虽然经历了亚洲金融危机的打击，近几年来中国依然保持了g d p 7 以上的增长 率。3 0 年来，我国把工作中心转移到经济上，并取得了不小的成绩。但同时也出现 了一些问题。过去，我国过于关注g d p 增长这一指标，却忽略了另外几个重要的指 标：通货膨胀率、国际收支平衡、失业率。特别是失业率这一指标尤其显得突出。根 据郑斯林在2 0 0 4 年5 月“中国就业论坛上所作的主旨报告，城镇登记失业人数由 1 9 9 8 年底的5 7 0 万人增加到2 0 0 3 年底的8 0 0 万( 这还不包括国有企业和集体企业的 下岗职工，更不包括大量进城务工的农民工) 。同期全国城镇登记失业率由3 1 上升 到4 3 ，新成长劳动力、特别是每年大批大学毕业生的初次就业率和下岗失业人员 再就业矛盾相互交织，就业和再就业压力越来越大。分析还表明，就业压力在我国 较长一段历史时间内难以缓解。未来2 0 年中国1 6 岁以上人口将以每年5 5 0 万人的规 模增长，到2 0 2 0 年劳动年龄人口总规模达到9 4 亿人。受人口基数、年龄结构、人 口迁移及社会发展进程等因素影响，2 1 世纪前2 0 年我国仍将面临巨大的就业压力。 在劳动年龄人口持续增加的同时，目前尚有1 5 亿农村富余劳动力需要转移，有1 0 0 0 万以上的下岗失业人员需要再就业。 这的确是目前及今后相当长时间所要面对的问题，那么要如何解决就业问题? 政 府建立更加完善的社会保障体系是一方面，而鼓励国人创业则是一个更有效而可行的 途径。创业不仅是解决就业，也是经济发展的有效途径。7 0 年代美国的创业热潮不 仅解决了很大程度上的就业难题，更促进了美国经济的发展，亿万富翁比尔盖茨、 拉里埃里森等人创立的高科技公司使美国经济1 0 2 0 年里取得了飞速的发展，将 日本抛在了后边。反观日本，抱守过去的一辈子在一个企业里的传统不放，结果使公 司极度缺乏竞争力。正如美国创业教育和研究机构的先驱者t i m m o m 教授早在1 9 8 9 年就提出：“我们正面临一场无声的革命一人类的创新和创业精神在全世界取得了 一场深刻的革命。我认为创业革命对二十一世纪所产生的深远影响将相当于甚至超越 。李时椿，$ t l t j 币创新与创业管理南京大学出版社2 0 0 6 ：p 1 5 1 绪论硕士论文 工业革命对十九世纪和二十世纪所产生的影响。” 创业活动无论是在发达国家还是在发展中国家，与经济产出、劳动就业等都表现 出越来越紧密的关系( b u s e n i t z ，w e s t i i i ，s h e p h e r d ，n e l s o ，c h a n d l e r & z a c h a r a k i s ， 2 0 0 3 ) ，在世界范围内也越来越成为经济发展中的强劲推动力。创业企业( 1 ) 提供了相 当部分的就业机会；( 2 ) 有助于提高生产率；( 3 ) 在新观点的形成和建立中起着决定性 作用，这从长期来看对经济发展至关重要( s c h u u r m a n ，d i t t r i c h & k o o p m a n s ，2 0 0 3 ) 。 熊彼特( 1 9 3 4 ) 曾指出，现实中的经济总是在“不均衡的状态 下运行，技术的、社 会的、政治的和其它类型的变化就会不断地提供新的信息，这些信息将影响到资源的 不同使用方式。创业者通过创业活动实现了生产要素的新组合，把各种生产要素和资 源引向新用途，并且把资源和要素，包括人的创造性的劳动，转化成具有更高价值的 形式增进了社会财富。 当今的经济己经被冠以知识经济、信息经济、高科技经济、新经济等一系列的名 称，其本质上是一种以高智力劳动为特征的经济，与从前的以低智力劳动为特征的经 济已经有了较大的差别。现实的发展日益印证了熊彼特的观点，“经济学的中心问题 不是均衡而是结构性变化 ，创业将在这种结构性的变化中发挥出核心的作用。因此， 无论是实业界还是学术界，对创业都表现出越来越强烈的兴趣与关注，并在2 0 世纪 8 0 年代得到迅速发展，呈现出越来越热烈的局面( 林强、姜彦福、张健，2 0 0 3 ) 。 由于存在大量的理论与实践上的缺口，创业理论亟待解决的问题还有很多。在这 其中，最值得关注的是创业风险的研究问题。创业者勇敢、高瞻远瞩的冒险者形象是 商业文化的一部分( f o r l n a i & m u l l i n s ，2 0 0 0 ) 。对于创业者，风险是各种决策环境中的 一个重要因素，包括处理进入新企业或新市场的决策环境( t i m m o n s ，1 9 9 4 ) 以及新产 品的引入( d e v i n n e y ，1 9 9 2 ) 。实际上，消费者的不确定本质和市场对大部分创业决策 做出的竞争性反应，使得风险成为大部分创业者每天要考虑的任务，而且对于那些使 创业者对梦想的追逐成为可能的投资者来说也是如此( r i q u e l m e & r i c k a r d s ，1 9 9 2 ； h a l l & h o e f r ，1 9 9 3 ) 。根据统计，几乎一半的新创企业在5 年内就消失了( s c h u u r m a n ， 2 0 0 3 ) ，加深对创业过程的了解，掌握创业发展过程的规律，从而提高创业的成功率， 增进创新、就业与社会财富，促进国民经济的发展。然而令人遗憾的是，对创业过程 认识还很不够，其理论与实证研究也不充分。 据国家经贸委中小企业司( 2 0 0 1 中国中小企业发展报告的统计，2 0 0 1 年全部 中小企业达到3 9 8 0 万户，约占全国全部工商注册登记企业总数的9 9 ，实现的总产 值占全国工业总产值的6 0 ，实现的利税约占全国工业企业实现利税的4 3 ，实现 的出口占全部出口的6 0 。特别是在2 0 世纪9 0 年代以来的经济快速增长中，工业新 增产值的7 6 6 来自中小企业，中小企业还提供了7 5 的城镇就业机会。考虑到创业 。( 奥) 熊彼特何畏译经济发展理论北京：商务印书馆，1 9 9 0 2 硕士论文 基于t i m m o n s 模型的创业风险管理研究 与中小企业形成的密切相关性，创业活动对我国经济发展与社会进步的作用是毋庸置 疑的。随着对创业重要意义的认识与创业意识的提高，创业活动在我国正以前所未有 的速度发展。清华大学中国创业研究中心全球创业观察报告2 0 0 5 中国报告的研 究结果表明：2 0 0 5 年，中国的全员创业活动指数为1 3 7 ，即每1 0 0 位年龄在1 8 6 4 岁的成年人中，有1 3 7 人参与创业活动。在全球创业观察成员中处于前列，排名第 五位。在2 0 0 2 和2 0 0 3 年排名均为第九位。全员创业活动指数在2 0 0 3 年是l1 6 。在 2 0 0 3 年时，该指数排在美国的后面，2 0 0 5 年排在美国的前面，而且，在顺序上排在 3 5 个国家中的第5 位。 然而，清华大学全球创业观察报告2 0 0 5 中国报告的研究同样显示，我国 2 0 3 0 的创业公司的成功是以7 0 8 0 的企业失败作为代价的。而服务行业中的 开店创业者5 年内的创业失败率高达9 5 ，可见创业失败率之高，风险之大。尽管文 献中创业风险的提及率之高，对创业风险的研究在我国仍然处于起步阶段，且大多数 都停留在从创业投资公司的投资风险的角度进行研究的阶段。 创业过程在整个创业活动中具有举足轻重的地位，创业者需要对创业过程有清醒 的认识，需要对创业过程的漫长与艰巨性有完整的把握和充分的准备。对创业过程的 风险管理研究，无论是在国外还是在国内，都具有重大的理论与实际意义，这也是本 文研究的目的所在。 1 2 相关研究现状 1 2 1 创业与创业过程研究 创业理论提出企业创立的环境，企业家精神，创业过程等是研究企业成长初期的 重要基础。研究创业活动的历史可以追溯到1 8 世纪英国经济学家理查德坎蒂隆将 创业者企业家一词作为术语引入经济学，并说明创业者的本质特征是“承担风险。 1 9 3 4 年熊彼特在经济发展的理论一书中指出，创业是资本主义社会变革过程的 关键驱动引引擎。2 0 世纪8 0 年代末以来，创业特别是科技创业，在美国等发达国家 日趋活跃并取得显著成效，创业研究正在成为管理科学领域一个新的分支与重要领 域。 国际上，美国学者对创业和风险的研究比较早。彼得德鲁克较早的提出了创业 的概念，同时他认为：美国之所以能够从7 0 年代的世界石油危机中走出来，最重要 的原因就是美国人的“创业精神 。2 0 世纪8 0 年代创业开始作为一个学术研究领域 。高建全球创业观察( g e m ) 2 0 0 5 中国报告北京：清华大学出版社，9 0 0 6 1 绪论硕士论文 出现，一批学者从其他领域( 大部分来自战略管理领域纷纷“改行”加入创业研究的 行列，并对奠定创业研究学术基础做出了巨大的贡献。此后，创业研究得以迅速发展： 1 9 8 2 年举办了首届百森创业研讨会，并在此后每三年举行一次；1 9 8 5 年创办了企 业创业杂志( j o u r n a lo f b u s i n e s sv e n t u r i n g ) ，1 9 8 8 年美国小企业( a m e r i c a ns m a l l b u s i n e s s ) 更名为创业理论与实践( e n t r e p r e n e u r s h i pt h e o r ya n dp r a c t i c e ) ，这两本 杂志目前已经成为公认的创业研究的重要期刊；1 9 8 7 年美国管理学会将创业作为一 个单独的分领域正式纳入管理学科( s h a n e ，2 0 0 1 ) 。 创业研究从2 0 世纪8 0 年代开始制度化，到9 0 年代初由于互联网的发展而得到加 速发展。在学术界，m b a 带给美国大学校园的巨大变革对创业研究产生了最大、最直 接的推动作用。许多学者从各个领域( 如战略、组织行为、金融和组织学等) 加入创业 研究的行列，他们从各自的角度来研究创业问题，并为创业研究领域带来了各自的理 论与实证研究方法。因此，到9 0 年代末，创业研究和其他学术领域之间已经建立了很 紧密的联系。创业研究成果也频频出现在主流的企业和社会科学期刊上。 在美国创业研究处于领先水平的同时，其他国家的创业研究也在迅速发展。欧洲 的创业研究近十几年来得到了长足的进步，许多关于创业和小企业管理的研究项目和 研究中心相继建立。至少有十来种关于创业或小企业管理的期刊在欧洲发行。自1 9 9 1 年起，德国创办了本国的创业教育和培训年会。由美国百森商学院和英国伦敦商学院 共同发起的全球创业研究协会( g l o b a le n t r e p r e n e u r i a lm o n i t o r ，g e m ) 每年都对全球不 同国家的创业活动进行跟踪报告。亚洲的创业研究相对于美国和欧洲国家而言还比较 落后，但也取得了一定的成绩( 张健、姜彦福、雷家骗，2 0 0 3 ) 。 近年来，创业在推动科技发展、促进经济增长等方面的作用日益显著，创业问题 也成为国内外研究人员的关注对象。创业过程的研究更是创业研究的焦点之一。对创 业过程加以深入研究，可以充分揭示新创企业发展的整个脉络，为创业研究奠定充分 的理论基础，同时对实际中的创业者，以及创业投资者的行为策略选择也有重要的指 导意义。 在早期研究中，创业过程通常是与组织这一要素紧密相连，例女l l g a r t n e r 认为创业 过程实际上就是新组织的创建过程，k a t z 和g a r t n e r 对组织的创建过程做了细致的分 析，提出了四个组织创建的必要条件：为了创建组织而收集的信息，进入壁垒，必要 的财务资源，与外部的供应商、消费者的联系。c a r t e r ，n 、，g a r t n e r ，w 、和r e y n o l d s 认为，创业过程包括一项商业计划成为一个现实中的企业组织这一过程中的所有事 件。在近期的研究中，研究者们实际上已经意识到创业过程不应当局限于单纯的组织 创建，他们从不同的角度对创业过程加以理解和阐述。b h a v e 认为创业过程是一个理 性的、非线性的、反复修正的实际过程，包括了最初的机会识别、产品生产线的建设、 组织的创建、市场上的交易以及顾客的反馈等等。s h a n e 和v e n k a t a r a m a n 贝, l j 认为，机 4 硕士论文 基于t i m m o n s 模型的刨业风险管理研究 会才是创业研究的中心问题，创业过程是围绕着机会的识别、开发、利用的一系列过 程。 创业过程的理论模型是创业者从最初的一项创意、到创建新企业、再到新创企业 成长为成熟企业的过程，模型归纳总结出创业过程的一般规律，因此常常摒弃了创业 活动中具体的某一实务操作的描述，如商业计划的编写、创业融资等。创业过程的模 型构建和创业过程的概念一样，经历了由单纯到复杂的发展过程：早期的研究者常常 是以新创企业的成长过程为核心，按照组织发展的不同阶段构造模型，有代表性的有 g a l b r a i t h 的模型、c h u r c h i l l 和l e w i s 的模型；后期的研究者则放弃了这种观点，而更注 重于从动态的角度构建模型，t m a m o n s 的创业模型是这种模式的代表。 对创业过程模型的实证检验，大部分的研究仍集中于对线性的创业模型的考察。 对于非线性的t i m m o n s 模型，其动态调整过程在实际中的验证还缺乏技术可行性。但 是，对于个体案例研究，t i m m o n s 贝k j 获得了较大的成功。对于线性模型的检验，大 部分实证检验都是着眼于对创业过程各种活动加以识别，然后人为地将这些活动划入 某个模型中的某一阶段。j i a n w e nl i a o 和h a r o l dw e l s c h 认为，这样处理可能将两个发 生时间相差较远的事件由于概念上的类似而划入同一阶段，事实上，在他们的实证研 究中也发现，新创企业的实际发展过程是一个极为复杂的过程，常常难以人为地划 分为几个阶段。另一些创业过程的实证研究主要集中于创业过程的影响因素考察。这 些研究的主要挑战来自创业过程的复杂性。事实上，已有的创业理论在解释实际创业 现象时往往不能获得良好的效果，如r e y n o l d sa n dm i l l e r 对k a t za n dg a r t n e r 的研究做了 实证检验，他们在三千多家成型的企业中对影响创业过程的四个条件做了分析，发 现不同的企业创业过程中的影响因素和影响方式存在很大的差异，而且并非所有的研 究对象都体现出了四个因素。 国内，刘忠明等( 2 0 0 3 ) 从认知的角度研究企业创立的过程，探讨企业家的创业动 力和增长愿望受到了哪些因素影响以及它们是如何发生作用的，有利于更加深入地认 识企业家认知过程的本质及其对创业的影响。谢雄标( 2 0 0 4 ) 主要探讨创业信息资源 管理的理论、基本原则、对象和管理要点，为创业者创业资源管理提供思路。张玉利 等( 2 0 0 3 ) 从理性角度考察企业家的创业活动，建立了应对环境不确定性的企业家创业 行为理性模型；从创业的构成元素出发以t i m m o n s 仓0 业模型为理论基础，构建并实证 了企业家基于机会成本的感知机会评价模型、外生因素作用机制的综合模型和企业家 精神与理性创业的交织模型。杨俊等 ( 2 0 0 3 ) 从企业家资源禀赋视角透视个体创业行 。杨俊创业过程研究及其发展动态外国经济与管理2 0 0 4 ( 9 ) ：8 1 2 。刘忠明，魏立群，l o w e l lb u s e n i t z 企业家创业认知的理论模型及实证分析经济界，2 0 0 3 ( 6 ) ：5 7 - 6 2 。谢雄标论创业信息资源的管理科技进步与对策2 0 0 4 ( 1 ) ：5 7 - 5 9 。林嵩，张帏，邱琼创业过程的研究评述及发展动向南开管理评论9 0 0 4 ( 3 ) ：4 7 - 5 0 1 绪论硕士论文 为过程，认为创业是基于企业家资源禀赋演变的机会驱动行为过程，并指出企业家资 源禀赋差异是导致微观层次创业行为异质性的根本原因。林嵩等( 2 0 0 4 ) 对创业过程的 概念进行了阐释，介绍了简单线性模型、复杂线性模型和动态调整模型，并对这三个有 代表性的创业过程理论模型进行了对比和评述，指出了创业过程的实证研究中所遇到 的“复杂性”问题。回 。 随着创业研究的深入，其研究的焦点也不断扩展和转移。过去的研究主要关注于 创业者本身，或者努力以规范化和理论化的方式解释创业者为获取成功应该做些什么 的问题。目前，研究者们逐渐意识到，创业过程实际上主要受单个创业者无法控制的因 素的影响，不仅包括竞争状况和其他诸如资产和劳动力的可获得性等环境因素，而且 创业者发现的机会的变化对创业过程也是决定性的。 1 2 2 创业风险属性与风险承担 林强( 2 0 0 1 ) 以为创业是一种高风险企业活动。虽然市场有效性在提高，信息 可得性也在逐渐提高，然而创新的不确定性却增大了，创业的风险也在相应的提高了。 当今经济的一个重要的特征是全球化，随着跨国公司的触角延伸到各个市场以及各国 贸易壁垒被打破，全球市场的有效性得到了空前的提高。这一方面是创业者的创业机 会大大的增多了，另一方面也给创业活动带来了巨大的竞争压力，增大了创业风险。 计算机技术特别是互联网技术的广泛应用，使得创业者获得信息更为方便快捷。信息 的丰富虽然可以降低创业的风险，但不同创业者了解到社会信息的差别将变得越来越 小，这会逐渐消除个别创业者凭借着社会信息进行创业的可能，在总体加剧了创业的 难度和和竞争的难度。 一 风险理论十分强调创业的风险，认为它是创业者面对的最重要的问题，而创业利 润正是对风险和不确定性的补偿。林强等人认为创业是有风险的，而且创业者承担着 较高的风险。首先，对于创业企业与创业活动本身来说，无论是新创企业还是现有企 业的再创业活动都承担着巨大的风险。因此认识风险化解风险成为创业活动最重要的 任务之一。其次，无论创业者在创业活动中是否投入了物质资本，他都要承担风险的。 根据现代企业理论，可以把企业中的资本分为物质资本与人力资本两大类，而企业可 以看作是靠一个人力资本与非人力资本的特别的契约”( 周其仁，1 9 9 6 ) 。物质资本 的投入者获取物质资本的回报，人力资本投入者索取人力资本的回报：创业者是企业 中从事高智力活动的典型人力资本所有者，因此，即使不承担物质资本风险，也必然 承担人力资本的风险。 o 杨俊创业过程研究及其发展动态外国经济与管理，2 0 0 4 ( 9 ) ：8 - 1 2 o 林强，姜彦福，张建创业理论及其架构分析经济研究2 0 0 1 ( 9 ) ：8 5 9 4 毋周其仁市场里的企业：一个人力资本和非人力资本的特别合约 j 经济研究，1 9 9 6 ( 6 ) ：2 3 3 2 6 硕士论文基于t a n m o n s 模型的创业风险管理研究 1 2 3 创业风险研究的角度 对创业风险的研究，一般主要从两个角度。一是从创业者角度出发，主要从个人 决策的角度考察创业风险，以及对创业过程因素的识别，建立风险管理体系，对环境 因素做出正确的应对；另一个角度是从创业投资者角度对创业风险进行研究。具体为： ( 1 ) 近年来随着风险投资研究的深入发展，目前对创业中的风险的研究大部分 着重于创业企业的风险分析与相应的投资决策。如用于管理投资风险( s y k e s d u n h a m ，1 9 9 5 ) 以及提高投资组合( h a l l & h o f e ：r ，1 9 9 3 ) 的标准与组合。g e r o s a 和 n a s i n i ( 2 0 0 1 ) 对太空产业的创业风险进行了分析。b a r k e r , h a r r e l l 和t o d d ( 2 0 0 2 ) 提出了 基于模拟现金流量分析创业风险的方法以及a l l e n ( 2 0 0 2 ) 进行创业风险管理案例的研 究分析。此外，还有一些从投资者角度运用新制度经济学的分析方法得出的风险治理 理论( 青木彦昌，2 0 0 2 ) 。对于从这个方向进行的创业风险的研究，本文在此不一一 赘述。 ( 2 ) 从创业者角度的风险管理研究。第一方面主要是从创业者个人决策的角度 来考察创业风险，涉及到具有企业家才能或技术发明等的个体是选择被雇佣或出售机 会还是选择创业，其中存在机会成本、信誉成本与心理成本等问题。由于这方面的研 究需要综合运用风险理论、认知与展望理论、信息处理与网络理论，以及时间动态性 理论，并结合对创业机会的研究。因此，这是一个存在很大研究空间的综合性议题。 从创业者角度出发的创业者供给的影响因素。有学者，从创业者角度出发，研究了 社会中创业者的供给因素，他们认为，随着社会和经济的发展，越来越多的人希望赚 更多的钱，希望从以前的受雇佣的状态中脱离出来，自己创业。由此，影响创业的因 素主要包括鼓励因素和阻碍因素。风险决策行为一一创业行为的中心。冒险似乎是 创业行业最为明显的特征，因为创立新企业从定义上来讲是充满冒险的事业。根据熊 彼特( 1 9 3 4 ) 对创业的定义，他认为创业是对产品和服务的新组合和创新进行设计的 人，而这种高失败率被看作一种规律而不是一种意外( t l , n m o n s ，1 9 9 9 ) 。新企业的失 败大大影响了创业者的财务收益、职业机会与个人财富。在创建企业时，这些都处于 风险中。在这种情况下，风险行为的问题处于创业行为的中心就不足为奇了。目前主 要有两种研究创业风险行为的主要方法，即品质方法和认知方法。第二方面的研究是 随着创业过程研究的日益深入，更多的人开始从创业过程角度进行风险的控制， t n n m o n s 教授的创业学研究本身就包含着这方面的内容，刘国新、殷林森等从创业过 程角度，建立风险因素框架体系，并且运用现代风险技术进行分析，富有开拓意义， 存在很大的研究提升空间。 目前的研究已经揭示了创业过程的某些重要方面。然而，创业者在创业过程中对 创业风险的控制还很不足。对于创业过程的驱动与发展理论认识还不够深入，创业风 7 1 绪论硕士论文 险的系统识别与有效评价都缺乏有效的工具，创业过程风险控制研究的理论研究与实 证检验都有待开拓与丰富。 1 3 研究的思路与方法 本文将风险理论运用到创业风险管理中，从创业过程的角度，运用在理论与实践 上受到充分检验的t i m m o m 模型来识别与评价创业过程中所面临的风险，对创业风 险加以管理，从而为推动我国创业事业的进一步发展提供一些帮助，为我国创业风险 研究的发展提供一些新的思路。 在研究思路上，本文在创业理论与风险管理理论的指导下，基于t i m m o n s 创业 过程模型，对创业过程中的可控、可评估的驱动因素进行识别，建立综合评价指标体 系，运用层次分析法进行系统综合模糊评价，并采取相应措施加以应对与管理。 本文采用了以下研究方法： 理论与实践相结合的方法。本文不仅对许多创业方面的理论加以叙述，还注意对 创业实践活动的经验与教训加以总结，概括了一些类似“心得”的观点与方法，都是 笔者在实践中和借鉴他人经验教训所得的。 定性分析与定量研究的结合。对创业的理论主要采用定性分析的方法，同时在对 创业企业的风险进行评价时采用了层次分析与综合模糊评价的方法。 案例分析的方法。本文从实践的角度分析了一个创业企业( 亚信科技) 的创业发展 历程，揭示了创业过程中存在的危险与应对策略，也是对本文提出的创业风险管理研 究体系加以更翔实的阐述与验证。 8 硕士论文基于t m a m o n s 模型的创业风险管理研究 2 理论叙述 2 1 创业理论 2 1 1 创业的涵义 创业一词在英文中有多种表达方式，如e n t r e p r e n e u r s h i p ，v e n t u r i n g 和s t a r t - u p 等 都可用来表示创业或创业活动。实际上，v e n t u r e 一词最初的含义是冒险，但在后来 人类冒险创建企业的活动中逐步被赋予了新的含义，因而也逐步用来表示创业或创业 企业。而s t a r t u p 更多的时候是指整个创业过程中开始创建企业的阶段，即打开机会 窗口这一阶段。尽管e n t r e p r e n e u r s h i p 也有表示身份、能力与精神等含义，因而我国 学者也有将其译为创业精神或企业家精神的。但作为专业术语的“创业”一词，则普 遍采用e n t r e p r e n e u r s h i p 来表示，这一点在国外学术界已经达成基本的共识。 可以说任何一项研究的系统性展开，都是从对它的定义开始的。由于创业领域是 一个新兴的学科领域，不同的学者从他们各自的领域角度来研究，从而给出了各种不 同的定义。在此本文介绍一些在创业研究的发展中比较有影响有代表性的主要的定 义。 奥地利经济学家熊彼特( s c h u m p e t e r ) 认为创业是实现创新的过程，这个创新过 程主要包括新产品、新工艺、采用新的生产原料、进入新市场以及制度创新等。 美国著名管理学家德鲁克( d r u k e r ) 认为创业是一种可以组织、并且是需要组织 的系统性的工作。只有那些能够创造出一些新的、与众不同的事情、并能创造价值的 活动才是创业。 s t e v e n s o n 等人认为创业是一种管理方法，是“在不拘泥于当前资源条件限制 下的对机会的捕捉和利用。 o s i n g h ( 2 0 0 1 ) 认为创业是创建新企业的过程。 b y g r a v e 和h o f e r ( 1 9 9 1 ) 认为创业是与机会的感知和组织的创建相关的所有功 能、活动和行为。 美国管理学会认为创业概念可以被解释为新企业、小企业和家族企业的开创和 管理，以及创业者的特征和特殊问题。 r o n s t a d t 认为创业是一个创造增长的财富的过程。圆 郁义鸿等人为创业是一个发现和捕获机会并由此创造出新颖的产品、服务或实 现其潜在价值的过程。 。林强，姜彦福，张建创业理论及其架构分析经济研究2 0 0 1 ( 9 ) ：8 5 - 9 4 。r o b e r t e r o n s t a d t e n u e p r e n e u r s h i p l o r dp u b l i s h i n g ，1 9 8 4 ：i ) 2 8 9 2 理论叙述硕士论文 雷家骊、冯婉玲认为发现、创造和利用商业机会，组合生产要素，创立自己 的事业，以获得商业成功的过程或活动称为创业。 刘健钧认为，创业活动是一个为适应产品创新与营销模式创新的需要，而构 建企业制度体系尤其是企业组织管理体系的动态过程。他还认为没有创新的活动不是 创业活动，这与德鲁克的观点是一致的。 此外，还有不少学者试图通过创业属性和特征来界定创业，如h o f e r 和 b y g r a v e ( 1 9 9 2 ) 指出创业包括9 个方面：始于人的意志力、发生在个体企业、涉及到 状态的变化、涉及不连续性、是一个动态过程、具有独特性、涉及许多先行变量、产 生的结果对那些变量的初始状态非常敏感。g a r t n e r ( 1 9 8 5 ) 提出创业的内涵包括创建企 业的个人的特征、创建的组织、新企业的环境以及新企业创建的过程。m o r r s i ( 1 9 9 8 ) 认为创业的内涵包括开创新事业、创建新组织、创造资源的新组合、创新、捕捉机会、 风险承担以及价值创造。 t u n m o n s ( 战略与商业机会，2 0 0 2 ) 认为：创业是一种思考、推理和行动的方法， 不仅要受到机会的困扰，还要求创业者有完整填密的实施方法和讲求高度平衡技巧的 领导艺术。商机的创造或识别是创业过程的核心问题，随后是是否愿意抓住商机以及 采取行动。要求创业者有甘愿冒险的精神。但所有的冒险都必须是十分谨慎的，要不 断平衡风险和潜在回报，这样才能掌握更多的胜算机会。 虽然以上定义从各自略微不同的视角来对企业家进行考察，但它们共同抓住了企 业家的一些基本特性，如创新性、对商业机会的把握、组织、创造、财富与风险承担， 而其趋势则是越来越注重其作为创业者的一面。 综上所述，创业可以指在动态的时间与环境中，个体通过一定的组织形式发现和 捕获机会并由此创造出新颖的产品或服务和实现其潜在价值的过程。创业必须要贡献 时间和付出努力，承担相应的财务的、精神的和社会的风险，并获得金钱的回报、个 人的满足和独立的自主。 从定义可以看出创业包含四个最基本的方面，而与其所处的领域无关。 ( 1 ) 创业包括一个创造的过程它寻找可利用的商业机会，运用资源来创造某 种有价值的新事物。这种新事物必须是有价值的、可实现的，不仅对企业家本身，而 且对其开发的目标对象是有价值的。 ( 2 ) 创业需要贡献必要的时间，付出极大的努力。要完成整个的创业过程，要创 造新事物，就需要大量的时间，而要获得成功，没有极大的努力是不可想象的。 ( 3 ) 承担必然存在的风险。风险可以说伴随于创业的全过程，从时机的捕捉及预 测到商业计划的制定到产品与服务形成等无一不存在极大的风险。 ( 4 ) 创业是企业家追求利润的过程。作为一个企业家，最重要的回报可能是其由 。雷家骧，冯婉玲高新技术创业管理北京：机械工业出版社，2 0 0 1 1 0 硕士论文基于t u n m o n s 模型的创业风险管理研究 此获得的独立自主，及随之而来的个人满足，对于利润可以说是创业存在前提，也是 企业持续发展的保证。对大多数企业家来说货币已经成为衡量成功的一种尺度。 2 1 2 创业的一般过程 创业是一种复杂的社会现象。创业活动涉及新技术开发、产业化经营、资源的合 理获取和有效的利用以及一系列复杂的商业活动。因此，创业中涉及的经济现象不是 孤立的，需要从整体上去把握。创业过程是指创业者发现和评估商机，并且将商机转 化为创业者对新创企业进行成长管理的过程。回 创立一个企业通常要经过几个基本的步骤，就像胚胎在母体中孕育一样，其过程 中所涉及的知识与技能与一般的管理技能并不完全相同。一个创业者必须能够发现、 评估新的市场机会，并进一步将其发展为一个新创企业，在这一过程中确实有着许多 是对现存企业进行管理所未予重视或不那么重要的知识与技能。创业一般包含以下六 个阶段： 识别和评估市场机会 组建创业团队 准备并撰写商业计划 确定并获取创业所需资源 创业企业成立 譬管理新创业企业 各阶段相关内容如表2 1 2 1 所示。 一、识别与评估市场机会 创业开始与商机的发现。识别与评估市场机会是创业过程的起点，也是创业过程 中一个有关键意义的阶段。许多很好的商业机会并不是突然出现的，而是对于“一个 有准备头脑 的一种“回报 ，或是当一个识别市场机会的机制建立起来之后才会出 现。虽然大多数情况下并不存在正式的识别市场机会的机制，但通过某些来源往往可 以有意外的收获，这些来源包括消费者、营销人员、专业协会成员或技术人员等。无 论市场机会的设想来源于何处，都需要经过认真细致的评估，对于市场机会的评估或 许是整个创业过程的关键步骤。在机会选择评价过程中，也要对创业风险进行评估， 其关键环节在于对风险的预期以及所采取的风险应对策略。 当创业者瞄准某一商机之后，需要进一步构建与之相适应的商业模式。机会不能 脱离必要的商业模的支撑而独立存在。成功的商业模式是一座桥梁，富有市场潜在价 值的商业机会将通过这一桥梁过过渡为企业。缺乏良好的商业模式，机会就不能实现 其市场价值。 。姜彦福，张帏创业管