（企业管理专业论文）物流企业供应链金融风险管理研究.pdf

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务如何发展来保证各方的权利也引起了项目干系人如银行、监管公司的质疑。 监管公司为了更好地开展业务，有效规避现实情况下所存在的风险，需要更多 地研究与探寻。 本文从供应链金融业务的整体研究出发，针对供应链金融体系的现状，从物 流企业的角度探讨了风险防范体系的构建和管理。本文首先对相关理论进行了 回顾，就供应链管理理论、委托代理理论、供应链风险管理理论进行了论述。 分析了供应链金融市场中金融机构、物流企业的状况及其所存在的问题。在此 基础上，通过对物流企业案例的研究，提出了供应链金融所面临的内生风险与 外生类型，并探讨了有效规避风险的化解思路。针对物流企业的实际需求，本 文对于如何构建合理的物流监管体系，提出了构架性的建议，为物流企业开展供 应链金融进行了细化的体系铺垫和论证，具有实践性和创新意义，探讨了物流企 业供应链金融风险管理框架的构建和基本思路，并就如何进行操作与实施提供 了一些建议。 关键词：供应链金融物流风险控制 a b s t r a c t a b s t r a c t t op r o v i d et h el o a df o rm e d i u ma n ds m a l le n t e r p r i s e s ，f i n a n c i a li n s t i t u t i o n d e v e l o p san e wp a t t e r nc a l l e ds u p p l yc h a i nf i n a n c ew h i c hi n t r o d u c e sl o g i s t i c s e n t e r p r i s e st oc o n t r o lt h ei n v e n t o r yo fm o r t g a g e ec o n f o r m i n gt h eb a n k sn e e d s t h e m o r t g a g e er e m a i n st h eg o o d st oa s kal o a df r o mb a n ka n dp r o m i s e st ok e e pt h e i n v e n t o r yu n d e rt h ec o n t r a c tt e r m s s i n c et h eb a n k sl a c ko fs u c hp r o f e s s i o nt od e a l w i mt h ei n v e n t o r y , l o g i s t i c sc o m p a n i e sa r ei n v i t e dt o s u p e r v i s ea n dc o n t r o lt h e m o r t g a g e e si n v e n t o r y a n dr e p o r t d a i l yd a t at ob a n k s ，a n dm o s to ft h e ma r e g o v e r n m e n to w n e dw i t hs t r o n g e re c o n o m i cc a p a b i l i t y t h ec o l l a b o r a t i o nb e t w e e n f i n a n c i a li n s t i t u t i o n sa n dl o g i s t i c sc o m p a n i e sg u a r a n t e e st h es a f e t yo ft h el o a na sw e l l a sb r i n g st h ep r o f i tt ob o t h i ta l s ob e n e f i t st ot h em e d i u ma n ds m a l le n t e r p r i s e s s u p p l yc h a i nm a n a g e m e n ta n df i n a n c i a lo p e r a t i o na r ev e r yc l o s e l yc o n n e c t e db ys u c h m o d e h o w e v e r , w h e t h e rt h el o g i s t i c sc o m p a n yc a np e r f e c t l ya c ti t sr o l ea n dc o m m i t as t a n d a r do p e r m i o nw i l ld i r e c t l yi n f l u e n c et h es e c u r i t yo ft h ew h o l e s y s t e m w h i l et h el o g i s t i c sc o m p a n i e ss u p e r v i s et h ei n v e n t o r yo fm o r t g a g e e ，s e v e r a l f a c t o r sw i l ld e t e r m i n et h ee f f e c t i v e n e s s ，s u c ha sl i m i t a t i o no ft h es u p e r v i s i o n , b r e a c h o ft h ec o n t r a c tb yl e n d e r , i t e m so ft h ec o n t r a c t ，a c t u a lc o n d i t i o n , u n e x p e c t e di n c i d e n c e ， e t c t h e s ef a c t o r sa r er i s k sw h i c hc h a l l e n g et h el o g i s t i c sc o m p a n yt os a t i s f yt h e b a n k s r e q u i r e m e n t s t h e nt h ep a p e re x p e c t st op r o b ei n t ot h em e a s u r e st h a th e l p l o g i s t i c sc o m p a n i e sg u a r a n t e et h es y s t e ms t a b l ea n dt o f o c u so nr i s kc o n t r o l s y s t e m s - b u i l d i n gp r o c e s s t h i sp a p e ri n v e s t i g a t e ss u p p l yc h a i nf i n a n c ea sac o m p l e t eu n i t w i t hr e s p e c tt o t h ec u r r e n ts i t u a t i o no fs u p p l yc h a i nf i n a n c em a r k e t ，t h ep a p e rd i s c u s s e st h e c o n s t r u c t i o no ft h er i s kc o n t r o ls y s t e mf r o mt h el o g i s t i c sc o m p a n y sp o i n to fv i e w b yr e v i e w i n gt h et h e o r yo fs u p p l yc h a i nm a n a g e m e n t ，p r i n c i p a l a g e n tt h e o r ya n d s u p p l yc h a i ni u s kc o n t r o lt h e o r y , t h ep a p e ri n t r o d u c e st h ef i e l do fs u p p l yc h a i n f i n a n c ea n ds u p p l yc h a i nr i s kc o n t r o lw i t ha s c h o l a r s h i pp r o s p e c t i v e s t i l l ，t h i sp a p e r a n a l y z e st h e c o n d i t i o na n dc r u c i a l p r o b l e m sf r o mt h es t a n d p o i n to ff i n a n c i a l i i a b s t r a c t i n s t i t u t i o na n dl o g i s t i c se n t e r p r i s e s r i s kc o n t r o lm a d eb y l o g i s t i c sc o m p a n i e si sn o w r e c e i v i n gi n c r e a s i n g l ya t t e n t i o nb yb o t hp a r t i e s t os e r v et h eo v e r a l li n t e r e s t s ，t h i s p a p e ri sb a s e do np r a c t i c a lc a s ea n a l y s i st oa p p r o a c ht h ei n v e s t i g a t i o np u r p o s e b a s e d o i lt h ea n a l y s i s ，a p p l y i n gt h ee s t a b l i s h e dc a s e s ，t h ep a p e rd i v i d e st h er i s kf a c t o r si n t o i n n e rr i s k sa n de x t r a n e o u sr i s k sa n da l s op r o v i d e st h es o l u t i o nt od e a lw i t ht h e s er i s k s b ya n a l y z i n gt h ec a s e so fal o g i s t i c sc o m p a n yw i t hi t sr i s kc o n t r o ls y s t e m ，t h ep a p e r p r o p o s e st h ed i v e r s er i s k sa n dc e r t a i nt h em e a s u r e st oa v o i d a i m i n ga tt h ei n d e e d r e q u i r e m e n t so fl o g i s t i c sc o m p a n i e s ，t h ep a p e rr a i s e st h es u g g e s t i o no ne s t a b l i s h i n ga r e a s o n a b l el o g i s t i c ss u p e r v i s i o ns y s t e m ，w h i c hw i l ld e f i n i t e l yf o s t e rt h er o l eo f l o g i s t i c sp a r t yf o rs o m ee x t e n t s k e yw o r d s ：s u p p l yc h a i nf i n a n c el o g i s t i c s r i s kc o n t r o l i 目录 目录 第一章引言1 第一节问题的提出1 一、供应链金融的兴起。1 二、发展供应链金融的必要性2 三、供应链金融的物流监管3 第二节研究的价值4 一、理论意义4 二、现实意义5 第三节研究方法及内容6 一、研究的方法。6 二、研究的内容。7 第二章相关理论回顾9 第一节供应链管理理论9 一、供应链的界定9 二、供应链管理的理论1 2 第二节委托代理理论1 6 一、委托代理理论16 二、委托代理问题1 7 三、供应链金融中委托代理问题的化解1 8 第三节供应链风险管理理论2 0 一、供应链风险管理的概述2 0 二、供应链违约风险2 3 第三章供应链金融市场的现状及其存在的问题2 5 i v 目录 第一节供应链金融市场的现状分析2 5 一、供应链金融市场概述2 5 二、金融机构的现状分析2 6 三、物流企业的现状分析2 8 第二节供应链金融市场存在的问题3 3 一、金融机构所存在的问题3 3 二、物流企业所存在的问题3 5 第四章供应链金融在物流企业中的潜在风险分析3 8 第一节供应链金融的内生风险分析3 8 一、员工道德风险3 9 二、监管操作风险3 9 三、信息传递风险4 0 四、合同体系风险4 l 第二节供应链金融的外生风险分析4 1 一、客户违约风险4 1 二、灾害事故风险4 2 三、其他风险4 2 第三节案例：中国外运集团某地方公司4 4 一、中国外运某地方公司的基本情况4 4 二、动产质押物流监管业务体系4 4 三、风险防范体系的要点4 7 第五章物流企业供应链金融的风险管理体系4 8 第一节物流企业供应链金融的风险管理框架与思路4 8 一、物流企业的风险管理框架4 8 二、物流企业风险管理的思路4 9 三、客户违约风险管理的对策5 4 第二节物流企业供应链金融风险管理体系的构建5 6 v 一 目录 一、物流企业的风险管理体系5 6 二、风险管理体系的构建5 9 第三节物流企业供应链金融风险管理体系的运作6 2 一、建立标准化的操作体系6 3 二、构筑信息化的管理系统6 3 三、启用专业化的操作团队6 4 四、建立长期合作的关系6 4 结 语6 5 参考文献6 7 致谢7 0 个人简历7 2 v i 第一章引言 第一章引言 本章内容主要是提出该论文的研究问题，探讨了本文研究的价值，同时对 论文的研究内容和方法以及逻辑框架予以说明，指出该选题的实际意义和整体 研究思路。 第一节问题的提出 本节内容主要是对本文问题的提出背景作以陈述和铺垫，基于对研究背景 的概览而引出该研究的方向。本节为后续论文中的探讨提供了知识支持和背景 支撑，论述了供应链金融的兴起和市场背景，物流企业从事供应链金融的必要 性和重要意义，以及提出了就物流企业而言供应链金融的发展现状与需求。 一、供应链金融的兴起 供应链金融也称物流金融，涉及的三个主体包括金融机构、物流企业与客 户。银行将核心企业和上下游企业联系在一起，作为提供灵活的金融产品和服 务的一种融资模式，在某种程度上，供应链金融很好地实现了“物流”、“资金流”、 “信息流 的三流合一。市场上金融机构广泛应用的供应链金融产品，可以帮 助贷款企业灵活整合其供应链资源，提高供应链管理效率，银行等金融机构也 能够第一时间从物流服务商处掌握环闭模式中上下游企业的动态信息，实现了 供应链中资金的高速运转。 我国发展供应链金融尚处在初期，深圳发展银行、上海浦东发展银行、民 生银行等股份制商业银行已逐步向银行客户推出相关的各类衍生产品。金融机 构在物流企业的配合下向有资金需求的企业提供融资贷款，由物流企业协助对 贷款企业的物资进行有效监控和管理，按照金融机构的指令对客户存货进行物 流操作。这种金融机构与物流企业紧密结合的方式，强有力地推动了社会商品 流通，在有效盘活客户库存的同时，积极调动和调剂了物流领域资金货币的周 转。供应链金融帮助金融机构突破了传统的为单一企业提供抵押贷款的融资模 式，各个银行以创新的思路从供应链的整体来考虑贷款的可操作性，使银行信 】 第一章引言 贷文化和企业战略得到了长足的发展。供应链金融的概念和操作已经从逐步从微 观延伸到了宏观领域，物流金融也因此脱颖而出独立成为一个重要的金融学科。 二、发展供应链金融的必要性 物流，即为有形物品的物理位置转移。从原始的物物交换到今天的商品经 济中各环节的活动，任何社会经济都不会脱离物流的支持，可以说物流与社会 经济的发展息息相关。随着我国改革开放政策的快速发展，中国的物流业也得 到了长足的发展，尤其是近几年在交通运输、仓储设施建设、信息化通讯体系、 多式联运、进出口货贷业务等方面，作为第三产业的物流业得到了相应的提升 和发展。 面对物流行业凸显的广阔市场前景以及全社会物流需求的迅猛成长，物流 企业也面临着重重竞争和压力。此外，物流企业也存在着自身机制不健全、设 施技术落后、人才匮乏、本身服务质量不高等问题，这些都严重阻碍了物流企 业的发展。在这样的产业总体情况下，物流企业必须不断提升自身服务质量， 更好地贴近潜在客户的需求，在为客户提供一体化的物流服务上下功夫，提升 企业的核心竞争能力。 根据中国信息报国家发改委的资料，截止到2 0 0 7 年6 月底，我国中小 企业数量已达到4 2 0 0 多万户，占全国企业总量的9 9 8 ，其中，经工商部门注 册的中小企业数量为4 6 0 万户，个体经营户3 8 0 0 多万户。中小企业在国内生产 总值、税收和进出口方面的比重分别占到全国的6 0 、5 3 和6 8 左右。同时， 中小企业提供了约7 5 的城镇就业岗位，8 0 的国有企业下岗人员在中小企业实 现了再就业。由此可见，中小企业在我国经济发展中的作用不可小觑，中小企 业的社会经济地位也越来越突出，在全球化经济激烈竞争的趋势下，如何更好 地解决中小企业的信贷问题已经成为金融机构日益关注的焦点。 改革开放以来，我国中小企业由于缺少上市的基本条件而很难从证券市场 吸纳资金，加之信贷市场中中国有商业银行主要针对大型、特大型国有企业的 发展来提供贷款，受到贷款数量稀少、贷款供应缺口较大等影响，这些急需发 展的企业真正能够获得的资金非常有限。北京市1 9 9 7 年进行固定资产投资的6 3 0 家中小企业中，只有5 4 家获得了银行贷款，仅占总数的8 6 。此外，中小企业 社会信用度机制尚不健全，担保评估苛刻等都成为融资渠道的重重压力而直接 2 第一章引言 阻碍了中小企业的发展，这也必然影响我国整体经济的快速发展。 另外，以银行和中小型贷款企业的角度审视我国现有的信贷机制，不难发 现原有的以不动产作为单一抵押贷款的方式，也存在一定的问题，如实现债权 的手续繁琐，不动产的商品流通性限制，变现能力较差等，都造成不动产抵押 贷款的前景堪忧。 鉴于此，尽管银行和信贷需求方对供应链金融贷款的认识和操作能力尚显 不足，考虑到供应链金融业务为中小型企业提供的有利灵活的贷款渠道，更多 的中小型企业也愿意参与其中，利用更便捷的方式通过物流服务商的供应链管 理来消化存货，换取贷款以创造更大更快的经济效益。供应链金融产品强调了 动产的流通性和可变现性，而促使动产质押成为中小型企业信贷市场的新宠， 受到中小型企业的欢迎与认可。 在这样的大环境下，供应链金融成为了物流企业与银行合作的契机，这种 合作的规模不断扩大，也势必影响了物流企业的发展方向。如中国储运集团于 1 9 9 2 年开始尝试参与供应链金融业务，针对存货企业由于屯货导致资金周转的 实际困难，在缺乏银行信贷支持的情况下，中储尝试为仓储企业承担监督与仓 储评估的责任，质押监管业务逐渐成为仓储保管的增值服务。截至2 0 0 6 年，中 国储运集团已经实现了银行授信额度1 0 0 亿元左右，业务收入5 0 0 0 万元左右的 良好业绩，也开创了仓储行业发展的新方向。具有良好信誉与实力基础的物流 企业，有幸参与到银行的供应链金融之中来，在物流金融这片蓝海之中把握了 这一物流业发展的良好机遇，而顽胜于供应链市场的竞争之中。 供应链金融的物流监管 在金融机构开展供应链金融业务的过程中，由于物流监管模式所限、出质 企业本身存在的违约风险、协议合同存在的漏洞、客观现实条件所限以及突发 事件缺乏应急管理等原因，银行与物流企业都面对着风险管理的挑战。该业务 如何发展来保证各方的权利也引起了项目干系人如银行、监管公司的质疑。这 也说明，物流企业作为监管方，为了更好地开展这个业务，有效规避现实情况 下所存在的风险，还需要更多的研究。 供应链金融作为一项新兴的融资业务，参与的各方在理论知识与实践方面 都存在一定的局限性，而风险的产生具有其客观性和必然性，在业务进展过程 3 第一章引言 中出现的风险是很难确切了解的。尤其是对于新兴行业，风险会以何种方式出 现，其危害程度与影响范围都很难预测。是否能够加强对供应链金融中风险的 防范与认识，是关系到金融机构、物流企业、客户取得有效预期收益的关键。 物流企业作为银行的代理方，对中小型企业进行物流监管这一商业活动，是基 于与银行、企业所签订的经济合约之上的，因此物流企业不仅要修炼内功，规 避自身运营体系可能产生的固有风险和随机风险，还应当考虑合约当事人违约 的情况。如客户企业违约而拒绝提供所承诺的货物和凭证、合约条件、拖欠债 务等问题，面对这些风险，物流企业必须通过详细谨慎的研究，积极面对客观 实际情况，通过采取有效的措施，将损失降至最小。 美国学者格林和提斯切曼在风险与保险一书中，将风险管理定义为：“风 险管理乃为管理阶层处理企业可能面临的特定风险的一种方法和技术”。在供应 链金融运作中，物流企业应当在合理担负监管责任的基础上，掌握对风险识别、 衡量与控制的方法，学习以最经济合理的方式消除业务运作风险带来的不利后 果。面对这样的管理需求，本文旨在探讨如何帮助物流企业建立合理的风险防 范机制，有效规避可能产生的风险，针对供应链金融的实践建立一套系统而科 学的管理方法。 第二节研究的价值 本研究的目的是通过对供应链金融管理业务中物流企业的风险研究，推进 物流企业从事供应链金融业务的体系化进程。本文的研究价值从理论意义上， 你不了供应链金融学科物流监管方面的理论空缺，从现实意义上则对日常物流 企业的监管体系建设提供了有利支持。 一、理论意义 供应链金融作为新兴学科，其研究方面的理论支持与实践探讨尚显匮乏， 国内外大多数学者关注的重点还是探讨从银行信贷管控的角度来规避风险，而 从物流企业操作实践来探讨风险管理的研究还非常少。因此从分析物流企业本 身所从事的风险管理体系将对指导我国物流企业与银行信贷的合作体系起到有 效推动地作用，这也是本文选题的意义之所在。本文在研究中增加了对供应链 4 第一章引言 理论的关注，对风险的理论研究，并通过与实际案例相结合的方式，探讨了如 何建立合理的供应链金融管理体系，从物流企业的角度来把握如何建立并完善 风险管理的框架。 论文将供应链金融视为一个系统化、网络化的动态链条，对供应链金融的 分析融入了交易成本理论、资源基础理论以及网络组织理论的实践。如针对交 易成本理论，本文从供应链金融的本质出发，探讨了供应链金融如何实践了交 易成本理论在供应链管理中的重要作用，认为交易成本理论较合理地诠释了供 应链金融中金融机构、物流企业、贷款客户的基本管理关系和需求，提出供应 链金融的开展有效解决了交易成本增高的实际问题。此外，本文认为供应链金 融管理正是应用了资源基础理论，才完成了供应链网络内部的资源重新配置， 将供应链内部可以互为利用的良好资源重新配置而达成了供应链金融的最大效 益。而网络组织理论则为供应链金融内部关系管理提供了理论依据，本文提出 在供应链金融内部的网络组织较为复杂和多变，良好的关系维度将有利于供应 链金融内部契约的达成和实施。 本文将关注点放在对供应链金融现状的研究和分析上，试图通过对实际问 题的挖掘，寻求问题的化解思路。在物流企业从事供应链金融的过程中，众多 物流企业只是盲目地看到了利润点，即在参与供应链金融业务的过程中所获取 的高利润监管收益，而忽视了对风险防范的必要性。本文在此关注点上，提出 了具有实践性的创新观点，以动产质押监管模式作为研究切入点，从流程的设 计、体系的建立、信息管理等诸多方面，为风险与收益的博弈提供了有力的理 论与实践支持。 二、现实意义 基于本文对供应链金融管理的研究以及物流企业在从事该业务风险管理的 实践探讨，本研究旨在解决的问题包括探讨供应链金融实际操作中，物流企业 的业务体系。即通过对业务体系的基本构架研究，全方位地考察物流企业在从 事供应链金融过程中风险管理的系统性和严谨性。此外，通过识别物流企业在 从事供应链金融监管中面临的主要风险，指出围绕风险的存在而进行日常业务管 理的侧重点。本文最终要解决的问题是提出作为物流企业应如何进行供应链金融 风险管理的启示和建议，以期从实践的角度推动物流企业业务风险管理的发展。 5 第一章引言 根据上述本研究要解决的问题说明，本论文的主要研究价值首先体现在有 效梳理了物流企业参与供应链金融的业务模式，通过探讨物流企业参与供应链 金融主要面临的风险以及对物流企业供应链金融风险管理的要求，以稳定的业 务体系确保并提升物流企业的经济效益。特别关注在供应链金融业务中出现的 客户违约风险的情况下，为物流监管企业提供有效的处理渠道。此外，本文通 过以上研究试图为金融机构提供对物流企业的甄选和质量监控方面的些许借 鉴。 第三节研究方法及内容 本节的主要内容是对论文研究的具体方法进行详细地说明，遵循论文研究 的整体脉络，指出论文的逻辑框架和整体内容布局，同时指出了本文的创新之 所在。 一、研究的方法 本文主要探讨了国内物流监管业务开展的主要模式，选取了具有代表性的物 流监管企业进行风险防范的主要方法，对其特点和效用进行评述。在对实践案例 探讨的基础上，为我国贸易融资下物流企业如构建风险防范体系的问题提供建议。 论文从对供应链管理理论与供应链风险管理理论入手，从理论研究的层面， 对供应链金融的概念和发展、供应链相关理论、该业务引入第三方物流监管商 的产生机理出发，通过对供应链风险理论的追溯来探讨业务发展的理论依据。 在对供应链管理理论研究的基础上，探讨了供应链金融项下商品融资市场的现 状，以及发展商品融资业务的意义等内容，狭义则针对动产质押业务的开展以 及物流监管业务的情况作以研究。对于供应链风险理论，主要探讨供应链风险 的含义，对风险管理的目标和基本缓解与方法进行了探讨，通过对理论的梳理 强化对风险信息的识别与防范。 立足现有的供应链金融监管市场，进一步通过对行业市场现状的分析与考 察，来研究物流企业开展该业务的难点与困难。基于对市场实际情况的利弊分 析，找到现存的问题提出相关的解决思路与渠道。尽管供应链金融业务从表面 上对金融机构、物流企业、贷款客户具有积极的经济意义，但是参与的各方也 6 第一章引言 逐渐清楚地意识到所面临的挑战和巨大的风险，只有明确实践中的发展状况， 才能更清晰地为参与者指明发展的前景与道路。 研究以社会实践为基础，选取国内具有先进经验的物流企业，通过对其开 展供应链金融业务中动产质押监管操作的实际运作体系的研究，对该企业如何 运作物流监管体系进行整体把握，试图通过对其管理制度和运作经验的详细研 究，探讨物流企业在从事该业务时所面临的各类风险，如何准确对这些风险进行 识别和掌控，以期达成物流企业的经济收益，减小可能产生的风险影响与损失。 在以上问题研究的基础上，总结理论与实践经验如何更合理地联系与应用， 结合我国企业融资的主要场所信贷市场的发展状况，寻找供应链金融监管业务 风险管理的有效途径。以该研究的成果对从事该业务的物流企业提供具有借鉴 性的行业启示，同时为金融机构对物流企业合作伙伴的甄选提供帮助，以便银 行与物流企业更好地展开供应链金融业务的合作。 二、研究的内容 依据相关理论的研究背景，针对供应链金融的实际情况，本文认为现有的 供应链金融理论与供应链风险管理理论在实际操作性，如风险的分类与控制方 面稍显不足，尚不能为打造安全高效的供应链金融运作体系提供足够的技术支 持。鉴于此，围绕如何解决理论与实际操作问题之间的差距构成了本论文的主 要研究线索，创造性地提出了物流企业应构建的风险管理体系，论文的具体结 构内容安排如下： 第一章简介研究的选题需求与研究价值。 第二章对供应链相关的理论、委托代理理论与风险管理理论进行回顾，从 而为本文提供理论研究依据。 第三章对供应链金融的市场现状进行描述与分析，寻找现实条件下存在的 实际问题。 第四章结合物流企业从事供应链金融监管体系的实际案例，对业务运作的 主要模式和管理体系进行研究，从中寻求关键性的风险因素，对风险进行识别。 第五章对全文进行总结并对研究成果予以展望。总结和归纳出物流企业从 事供应链金融的风险管理途径，并对物流企业从事供应链金融风险防范体系的 构建和思路提供借鉴。 7 第一章引言 论文研究的逻辑框架如图1 1 所示。从该逻辑框架可见论文采取的研究方法 是以理论分析与实证研究相结合的方法。 图1 1 论文研究的逻辑框架 8 第二章相关理论同顾 第二章相关理论回顾 本章是论文的理论基础，鉴于物流企业所提供的供应链金融监管服务是供 应链管理的一个分支，论文首先对供应链管理理论进行了回顾，涉及对供应链 定义的观点、供应链的特征与类型的阐明，以及对于供应链管理不同学派的观 点陈述。同时，针对物流企业从事供应链金融业务的实际情况，从理论层面对 供应链金融业务引入物流企业的原理，即委托代理理论进行了论述。此外，针 对本文的研究重点，对供应链风险管理理论的具体内容予以回顾。 第一节供应链管理理论 供应链金融管理是从供应链管理中衍生出的一个分支，因此对于供应链金 融管理的研究应该建立在对供应链管理理论的研究之上。鉴于此，本文首先对 供应链管理理论进行回顾，从中可以发现，从供应链最基本的概念和特点，到 供应链金融的特点阐述均具有相似的渊源。此外，供应链金融是搭建在供应链 管理理论基础之上的一种具有实践意义的管理体系，因此探讨供应链管理的相 关理论有助于更深层次地加深对供应链金融的一般特性和意义的理解。 供应链的界定 ( 一) 供应链的含义 自2 0 世纪8 0 年代提出供应链的概念至今，随着全球制造业、信息技术领 域的迅猛发展，供应链在日常管理中越来越被认同为一种有效的工具。对于供 应链的含义，不同的观点因侧重各异而对其进行了详尽的阐述。从早期从系统 内部对单一生产制造供应链的研究，延伸至今对围绕核心企业进行的供应链网 络结构的研究，反映了国内外学者对该学科研究的广泛关注与动态的发展形势。 在对供应链理论研究的文献回顾中，由于立足点不同，对概念的理解上皆存在 许多不一致的地方，因此目前还没有对供应链这个概念较为一致的定义。 9 第二章相关理论回顾 其中，c h r i s t o p h e r ( 1 9 9 4 ) 1 指出供应链是一个组织网络，网络中的不同程序 和活动是由上下游产品和服务的形态结合在一起的，供应链的形成是为终端客 户创造价值。j a y a s h a n k a re ta 1 2 ( 1 9 9 8 ) 认为供应链是一个由独立或半独立经济实 体所形成的网络体系，这个体系通过经济实体的企业行为，对一个或多个产品 相关的原料采购、生产制造和产品销售发生作用。h a r r i n g t o n 3 ( 1 9 9 7 ) 提出一个供 应链是设备和配送的网状组织，它的选择表现在原料的采购、将原料转换为成 品或半成品、和配送成品给顾客的功能上。供应链将产品流、信息流与资金流 这些双向的流程，将供应链中的各个成员与活动向联系与结合。s t e v e n s 4 ( 1 9 8 9 ) 提出供应链始于供应而终于消费者，包含了从供应商到消费者途中的所有活动， 这些是通过增值过程与分销渠道来完成的。微软公司把供应链协同定义为是改 进消费者服务，减少库存，减少供应链成本，提升竞争力，提高消费者忠诚度 的一种途径。美国供应链专家r o b e r t 5 ( 1 9 9 9 ) 将供应链定义为从原料阶段到最终用 户这一过程中，产品的流动与转化，以及伴随的与信息有关的活动。我国学者 也对供应链的含义进行过不同的归纳总结，马士华6 ( 2 0 0 0 ) 对供应链的定义是： 围绕核心企业，通过控制信息流、物流、资金流的控制，通过源头与中断客户 连接而成的一个整体的功能性网络结构；为以最小成本并满足客户需要的服务 水准下，对从供应商、制造商、分销商、零售商，直到最终用户间的整个渠道 的整体管理：在这个网络中的节点企业通过加工、组装、分销一系列的过程， 共同搭建起一条增值链，给网络内的企业带来收益。 综上，本研究基于对不同观点下供应链的定义，可以归纳出供应链是一个 网络性的联盟，其间各个节点上的部门展开具有一致目的性的活动，这些活动 将原点原材料的提供者与终点消费者紧密联系在一起，同时物流、信息流、现 金流充分地参与这些活动而使得各个部门获得收益，这样一种网络性的活动较 好地对资源进行了整合，提高了各部门的效率和效益。 1 c h r i s t o p h e r , j c s u v i rv a r m a s t r a t e g i cr i s km a n a g e m e n t ：t h en e wc o m p e t i t i v ee d g e l o n gr a n g ，1 9 9 9 v 0 1 1 3 2 ， n o 4 ，p 4 1 4 - 4 1 2 2j a y a s h a n k a r , m s s t e p h e n ，f s ，a n dn o r m a n ，m s ，m o d e l i n gs u p p l yc h a i nd y n a m i c s ：am u l t i - a g e n ta p p r o a c h d e c i s i o ns c i e n c e s ，19 9 8 ，v 乩2 9 ，n o 3 ，p6 0 7 - 6 0 8 3h a r r i n g t o n , l h s u p p l yc h a i ni n t e g r a t i o nf r o mt h ei n s i d e , t r a n s p o r t a t i o na n dd i s t r i b u t i o n , 1 9 9 7 ，v 0 1 3 8 ， n o 3 ，p 3 5 - 3 8 4 s t e v e n s ，g ，i n t e g r a t i n g t h es u p p l yc h 咖i n t e r n a t i o n a lj o u r n a lo fp h y s i c a ld i s t r i b u t i o na n dm a t e r i a l s m a n a g e m e n t ，19 8 9 ，19 ( 8 ) p 3 8 5r o b e r tb ，s u p p l yc h a i n m a n a g e m e n t ，p r e n t i c e - h a l l ，i n c ，1 9 9 9 6 马士华，林勇，陈志祥。供应链管理。北京：机械工业出版社， 2 0 0 0 ，p 2 9 5 2 9 7 1 0 第二章相关理论回顾 ( 二) 供应链的特征 基于对供应链定义的理解，可以发现供应链本身是一个动态不断变化的网 络，在这个网络之中的各个部门和组织，围绕核心企业和客户的需求为了寻求 利益而有序地紧密联系在一起。马士华( 2 0 0 0 ) 、王耀球7 等( 2 0 0 5 ) 认为供应链 主要具有如下的特征： 首先供应链具有自身的复杂性，基于网络状态下的供应链由于汇集了多个 层次与结构的活动主题，而比单一模式的结构更为复杂。此外，由于供应链会 随核心企业、客户的需求而变化，供应链中节点企业在不断更新，因此供应链 本身具有明显的动态性。另外，供应链本身的产生、存在和发展都是基于市场 的需求，在供应链运作的全过程中，用户的需求是拉动供应链中信息流、物流、 资金流的主导因素，因此供应链本身具有面向客户需求的特性。最后，供应链 中各个节点企业或群体在某供应链中担任一定角色的同时，又可能是另外一个 供应链的运作主体，因此众多的供应链所形成的交叉结构增加了沟通与协调的 难度。 ( 三) 供应链金融的特点 供应链金融是建立在对供应链的含义与特征的认知基础之上的一个新兴的 独立学科，简言之供应链金融是基于供应链基础上的一种金融管理。供应链金 融指银行从整个产业链角度出发通过所提供的综合授信，把供应链上的各个企 业紧密联系在一起，根据提供信贷过程中构成的链条和网络，按照既定的融资 方案，将资金有效注入到供应链上的相关企业，从而提供灵活运用的金融产品 和服务的一种融资模式。 鉴于此，供应链金融也必然具备了供应链的一般含义。从核心企业入手， 而将整个活动过程延伸至供应链的全部个体，基于金融产品的特性，在供应链 内的银行、物流企业、贷款客户通过网络化的协调运作，将物流、信息流、资 金流贯穿于整个网络链条之